Аналитика и прогнозы рынка золотаhttp://lite.mfd.ru/blogs/feeds/posts/921Золотой Запас: аналитика рынка драгметаллов, прогнозы, обзоры, комментарииThu, 29 Oct 2020 22:43:15 +0300http://forum.mfd.ru/forum/user/120062/15620760756297087.jpgАналитика и прогнозы рынка золотаhttp://lite.mfd.ru/blogs/feeds/posts/921200246http://lite.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=200246Что движет ценой золота<h1><strong>Цену на золото определяет сочетание спроса, предложения и поведения инвесторов. Звучит достаточно просто, но иногда совместная работа этих факторов бывает противоречивой. Например, многие инвесторы считают золото хеджированием инфляции. Это не лишено смысла, поскольку бумажные деньги теряют ценность по мере их выпуска, а запас золота относительно постоянен.</strong></h1> <p><img alt="от чего зависит движение цены золота" src="/static/content/blogpost/200246/what-moves-gold-price.jpg" /></p> <p>Так уж вышло, что ежегодно добыча золота не привносит значительный вклад в имеющиеся резервы. Итак, что является истинным двигателем цен на золото? Вот основные моменты:</p> <ul> <li>Предложение, спрос и поведение инвесторов являются основными факторами движения цены золота.</li> <li>Золото часто используется для хеджирования инфляции, потому что, в отличие от бумажных денег, его предложение мало меняется из года в год.</li> <li>Исследования показывают, что цены на золото имеют положительную ценовую эластичность, то есть цена увеличивается вместе со спросом.</li> <li>Тем не менее, темпы роста инвестиций в золото за последние 2000 лет не были значимыми, даже несмотря на то, что спрос превышал предложение.</li> <li>Поскольку обычно золото растет в периоды ухудшения экономических условий, оно рассматривается как эффективный инструмент диверсификации портфеля.</li> </ul> <h2>Корреляция с инфляцией</h2> <p>Экономисты Клод Б. Эрб из Национального бюро экономических исследований и Кэмпбелл Харви, профессор Школы бизнеса Фукуа при Университете Дьюка, изучили <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/dinamika-mirovykh-tsen-na-zoloto/" title="подробнее о динамике мировых цен на золото за последние 20 лет">динамику цены золота</a>, основываясь на нескольких факторах. Как оказалось, золото плохо коррелирует с инфляцией. Другими словами, золото не всегда является лучшим выбором в момент повышения инфляции.</p> <p>Если инфляция не ведет к росту цен, то ведет страх? Конечно, во времена экономического кризиса инвесторы стекаются в золото. Например, цены на золото выросли после начала Великой рецессии. Но золото двигалось вверх еще до начала 2008 года, приблизившись к отметке $1,000 за унцию, после чего упало ниже $800 и только потом отскочило вверх, когда фондовый рынок достиг дна. Тем не менее, цены на золото продолжали расти, даже когда экономика восстановилась. Цена на золото достигла своего пика в 2011 году, составив $1,921, и с тех пор переживает взлеты и падения. В начале 2020 цена составляла $1,575.</p> <blockquote> <p>В своей статье под названием &#171;Золотая дилемма&#187; Эрб и Харви отмечают, что золото обладает положительной ценовой эластичностью. Это означает, что по мере того, как все больше людей покупают золото, цена растет в соответствии со спросом. Это также означает отсутствие каких-либо основ для цены золота. Если инвесторы хлынут на рынок золота, цена будет расти независимо от состояния экономики или курса монетарной политики.</p> </blockquote> <p>Мы не хотим сказать, что цены на золото абсолютно случайны или являются результатом стадного поведения. Некоторые факторы влияют на предложение золота на рынке в целом, а золото является мировым товарным рынком, таким как нефть или кофе.</p> <h2>Предложение</h2> <p>Однако, в отличие от масла или кофе, золото не потребляется. Почти все золото, которое когда-либо добывалось, все еще находится вокруг нас, а добыча продолжается по сей день. Если это так, то со временем цена на золото должна резко упасть, поскольку его становится все больше и больше. Почему бы нет?</p> <blockquote> <p>Помимо того, что число потенциальных покупателей постоянно растет, некоторые подсказки нам дает инвестиционный спрос и спрос на ювелирные изделия. Как сказал Питер Хаг, директор по глобальным торгам в Kitco, &#171;в конце концов, все оказывается где-то в ящике&#187;. Золото в виде ювелирных изделий годами пользуется успехом на рынке.</p> </blockquote> <p>Хотя такие страны, как Индия и Китай, рассматривают золото как средство сохранения стоимости, покупатели не торгуют им регулярно (лишь немногие платят за стиральную машину, отдавая взамен золотой браслет). Вместо этого спрос на ювелирные украшения растет и падает вместе с ценой на золото. Когда цены высоки, спрос на украшения падает относительно спроса со стороны инвесторов.</p> <h2>Центральные банки</h2> <p>По словам Хага, основными движущими силами рынка золота часто являются <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/zachem-nuzhny-tsentrobanki/" title="зачем нужны центральные банки">центральные банки</a>. Во времена, когда валютные резервы обширны, а экономика работает без перебоев, центральный банк сокращает количество золота в своих запасах. Это происходит потому, что золото является мертвым активом — в отличие от облигаций или даже денег на депозитном счете, оно не приносит прибыли.</p> <p>Проблема для центробанков заключается в том, что именно в такие времена другие инвесторы не заинтересованы в золоте. Таким образом, ЦБ всегда находится на неправильной стороне сделки, хотя продажа золота — именно то, что должен делать банк. В результате цена на золото падает.</p> <p>Центральные банки пытаются управлять своими продажами золота, чтобы избежать подрыва рынка. Вашингтонское соглашение гласит, что банки не должны продавать более 400 тонн в год. Это не обязательно, так как это не договор; скорее, джентльменское соглашение, но оно в интересах центральных банков, поскольку выгрузка на рынок слишком большого количества золота сразу же негативно скажется на портфелях.</p> <blockquote> <p>Вашингтонское соглашение было подписано 26 сентября 1999 года 13 странами и ограничивает продажу золота для каждой страны 400 метрическими тоннами в год. Второй вариант соглашения был подписан в 2004, а затем продлен в 2009 году.</p> </blockquote> <h2>Биржевые инвестиционные фонды</h2> <p>В настоящее время помимо центральных банков крупными покупателями и продавцами золота являются торгуемые на бирже фонды (ETF), такие как SPDR Gold Shares (GLD) и iShares Gold Trust (IAU), которые позволяют инвесторам покупать золото, не приобретая акции добывающих компаний. Оба фонда торгуются на биржах как акции и измеряют свои активы в унциях золота. Тем не менее, ETF предназначены отражать цену золота, а не менять ее.</p> <h2>Инвестиционный портфель</h2> <p>Затрагивая тему портфелей, Хаг сказал, что важным вопросом для инвесторов является обоснование покупки золота. Оно не очень эффективно работает в качестве защиты от инфляции. Однако, если рассматривать его как часть более крупного портфеля, золото является разумным диверсификатором. Главное понять, что оно может делать, а чего нет.</p> <blockquote> <p>В реальном выражении цена золота достигла максимума в 1980 году — почти $2,000 за унцию (в долларах 2014 года). Любой, кто купил золото в тот момент, сегодня теряет деньги. С другой стороны, инвесторы, которые приобрели его в 1983 или 2005 году, будут счастливы его продать. Стоит также отметить, что &#171;правила&#187; управления портфелем применимы и к золоту. Общее количество унций золота должно колебаться в зависимости от цены. Например, если вы хотите держать 2% портфеля в золоте, нужно продавать, когда цена повышается, и покупать, когда падает.</p> <p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/chto-dvizhet-tsenoy-zolota/" rel="nofollow">https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/cht...</a> </p> </blockquote>200178http://lite.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=200178Долгожданная коррекция на золоте: чего ожидать дальше?<p><strong>Цена золота на этой неделе обвалилась почти на 10%, вслед за паническим пиком в области $2,070 за тройскую унцию.</strong></p> <p><img alt="долгожданная коррекция на рынке золота" src="/static/content/blogpost/200178/gold-price-13-08-2020-forecast.jpg" /></p> <p>Линия восходящего тренда на графике цены золота представляется слишком очевидной, чтобы ее не пробить. Кроме того, золото было <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/kak-daleko-poydet-zoloto-2-250-2-460-ili-vyshe/" title="дополнительно о перекупленности золота и о том как далеко может пойти цена">крайне перекуплено</a> (индикатор RSI(14) на дневном графике был на экстремальных уровнях вблизи 90). Эмпирически, это ощущалось и в повышенном интересе непрофессиональной публики к золоту и в многочисленных заголовках СМИ, в которых обсуждались дальнейшие перспективы роста на рынке золота.</p> <blockquote> <p>Однако рынок устроен так, что большинство всегда оказывается неправо. Перекупленный рынок, на котором все ожидают продолжения роста — не растет, а падает. Чтобы снять подобную перекупленность, на рынке золота нужна хорошая &#171;встряска&#187;.</p> </blockquote> <p>С учетом того, что вся волна роста заняла примерно $620 долларов — с мартовских низов на уровне $1,450 до августовского максимума на $2,070 — наиболее вероятная цель &#171;дна&#187; коррекции — область $1,800 +/-20. Что примерно отыграет 50% - 61,8% предыдущей волны роста.</p> <blockquote> <p>Мы ожидаем завершения коррекции примерно в октябре 2020 г.</p> </blockquote> <p><img alt="график цены золота 13 августа 2020" src="/static/content/blogpost/200178/gold-usd-price-13-08-2020-chart.jpg" /></p> <p>Если цена уйдет вниз сейчас, то падение будет неглубоким: ниже $1,900 идут довольно агрессивные покупки. Цена золота на уровне $1,946 долларов была лишь первой целью отскока (fibo ,382 волны падения, $2,070-1,865).</p> <blockquote> <p>В таком случае может реализоваться <b>альтернативный сценарий</b>, при котором перекупленность будет снята за счет более длительной консолидации, при менее глубоком падении и колебаниях в диапазоне, скажем, $1,850-$2,070 долларов, и примерно до конца года.</p> </blockquote> <p>Для более глубокой коррекции — на &#171;целевой&#187; уровень $1,800 +/-20 долларов, вероятнее всего, потребуется более сильный отскок на уровни $1,970 и $1,993 (50% и fibo ,618 первой волны падения, $2,070-1,865).</p> <blockquote> <p>Мы ожидаем более высокий пик 2021 г, перед относительно более длительной и глубокой коррекцией, месяцев на 9-12.</p> <p>Минимальные уровни этого пика в 2021 г — $2,300-$2,500...</p> </blockquote> <h2>Курс доллара и рубля</h2> <p>Курс доллара к рублю пока колеблется в диапазоне 73-74 рублей, но на фоне белорусских событий может испытать дополнительное давление. В Беларуси народ активно выносит свои деньги из банков, и банковская система испытывает жесточайший стресс, на грани коллапса. Август — традиционно интересный месяц для рубля, особенно его вторая половина.</p> <h2>Цена инвестиционного золота в России</h2> <p>На фоне глубокой коррекции цен на золото отпускная <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/golden-georgiy-pobedonosets-quarter-oz/" title="все золотые монеты Георгий Победоносец здесь">цена золотых Георгиев</a> в Центробанке опустилась ниже 38,000 рублей за монету. Однако нужно учесть, что предыдущие 10 дней монеты в ЦБ заказать было невозможно, по слухам — из-за крупной их закупки двумя крупными госбанками, из-за чего Банк России временно перестал принимать заявки от других банков.</p> <p>Подобные перебои вносят неопределенность в логистику поставок монет и повышают <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/fizicheskoe-zoloto-spred-i-premiya-v-tsene/" title="подробнее про премию в цене к бирже и спреды">премию к бирже</a> . Пока можно констатировать, что наш прогноз относительно того, что цена золотых монет &#171;Георгий Победоносец&#187; превысит отметку 40,000 рублей за монету, исполнился досрочно. Ждем достижения отметки 50,000 рублей за монету в 2021 году.</p> <p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-dolgozhdannaya-korrektsiya-chego-ozhidat-dalshe/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-dolgozhdannaya-korrektsiya-chego-ozhidat-dalshe/</a></p>200175http://lite.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=200175Золото: подготовка к банкротству Системы<p><strong>Цена золота закрепилось над уровнем $1,800 за тройскую унцию — и это было последнее сопротивление перед штурмом отметки $1,900 — исторический максимум августа/сентября 2011 г. У нас есть основания полагать, что этот максимум будет протестирован в ближайшие недели.</strong></p> <p><img alt="подготовка к банкротству системы" src="/static/content/blogpost/200175/gold-prices-21-07-2020-forecast.jpg" /></p> <h2>Система приближается к точке своего &#171;обнуления&#187;</h2> <p>Мы многократно <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/velichayshaya-depressiya-2020-2022-ili-chto-nas-zhdet-i-kuda-poydet-tsena-zolota/" title="величайшая депрессия 2020-2022, или что нас ждет дальше">писали</a> в течение последнего года, что глобальная финансовая Система построена по принципу долговой пирамиды, и основана на бесконечном накоплении долгов — которые никто не собирается выплачивать — и удешевлении стоимости денег, что эта финансовая пирамида — как и любая другая — имеет свой срок действия. Этот срок истек примерно в начале 2020 г, вслед за чем должно было последовать неконтролируемое и лавинообразное обрушение и паралич долговых рынков, и взрывной рост процентных ставок, сопровождающийся перебоями в работе глобальной платежной системы.</p> <p>Строго говоря, рыночные механизмы регулирования Системы уже исчерпаны: центробанки всех ведущих стран мира опустили ставки &#171;до около нуля&#187; (а некоторые — например, ЕЦБ — решили поэкспериментировать со ставками и ниже ноля), а также запустили масштабнейшие программы &#171;стимулирования экономики&#187;, целью которых, в реальности, является никакое не стимулирование, а удержание процентных ставок от взрывного роста и удержание долговой пирамиды от обрушения.</p> <p>Проблема, однако, в том, что против законов Природы долго воевать не получится — даже если ты всемогущий центробанк. А законы эти — в применении к экономике — были описаны еще великими гениями прошлого, такими как Адам Смит и, относительно недавно — Милтон Фридмен.</p> <p>&#171;Невидимая рука рынка&#187; и Его Величество &#171;Жизненный Цикл&#187; — неизмеримо сильнее всех всемогущих королей, президентов и финансистов, тайных лож, билл-гейтсов, ротшильдов-с-рокфеллерами, рептилоидов, и прочих сильных мира сего, вместе взятых. Жизнь и могущество которых, кстати, также подвержены циклам. Все имеет цикличность, и фазы экономики и цивилизации — тому не исключение. Все великие цивилизации и империи прошлого имели свой <b>жизненный цикл</b>: рождение, рост, апогей, упадок, и разрушение. Ничто не было константой, и все проходило через эти фазы.</p> <p>Если история может служить нам подсказкой, то можно безошибочно определить, в какой именно из фаз жизненного цикла находится нынешняя цивилизация: в фазе <b>упадка, переходящего в разрушение</b>. Тому есть много прямых и косвенных свидетельств и признаков, один из которых сформулировал еще Марк Туллий Цицерон: &#171;чем ближе крах империи, тем безумнее ее законы&#187;.</p> <p>Признаки безумия, маскирующегося под выражением &#171;новая нормальность&#187;, можно наблюдать теперь везде — в безумной пиар-кампании &#171;пандемии&#187; с принудительным домашним арестом более чем половины мирового населения и &#171;масочно-перчаточным режимом&#187; даже на пляжах, в свержении памятников Колумбу и Вашингтону в Америке, во всемирной вакханалии террора &#171;политкорректности&#187;, в отрицательных процентных ставках ряда ведущих центробанков, во все более безумной, с каждым годом, глобальной кампанией по &#171;борьбе с отмыванием и терроризмом&#187;, с массовыми блокировками счетов и транзакций, и даже в глобальной кампании &#171;по борьбе с изменением климата&#187;.</p> <p>Но пальму первенства по шкале безумия, разрушающего основы современной цивилизации, можно присудить концепции &#171;социального дистанцирования&#187;: ограничение социальных контактов, бегство из городов, минимизация путешествий и ограничение перемещений, локализация и &#171;закукливание&#187;. Все это подсказывает, что нынешний кризис — вовсе не очередная финансовая встряска, а экзистенциальный кризис современной цивилизации, приближающейся к точке обрушения.</p> <p>Для нас, однако, важнее всего финансовый аспект происходящего, который можно сформулировать так:</p> <blockquote> <p>У центробанков более не осталось рыночных механизмов удержания контроля над ситуацией, в которой совокупный размер долга уже растет в 10 раз быстрее самой экономики. Эта ситуация неизбежно завершится банкротством Системы и &#171;прощением долгов&#187;. То есть, массовой волной дефолтов. Включая, суверенных. В той или иной форме.</p> </blockquote> <p>Разумеется, политически наиболее безболезненным решением было бы &#171;залить все деньгами&#187;: &#171;напечатать&#187; деньги политически проще, чем объявить дефолт по долгам.</p> <p>Но, во-первых, &#171;печатать&#187; придется не просто много, а ОЧЕНЬ много: глобальный рынок только секьюритизированного долга (т.е., долговых ценных бумаг, торгующихся на финансовых рынках) более чем в 10 раз крупнее совокупных балансов всех ведущих центробанков. А есть еще и кредиты, и другие финансовые активы — фондовые и сырьевые рынки, рынок недвижимости...</p> <blockquote> <p>Что произойдет с доверием к денежной системе, и ценами активов, если объем денежной массы в Системе увеличить в 10 раз?.. Возможно, графики цен монетарных драгоценных металлов — золота и серебра — дают подсказку к ответу на данный вопрос.</p> </blockquote> <p>Во-вторых, любая масштабная эмиссия также потребует политического обоснования — и проще всего это делать, обанкротив значительную часть экономики принудительным карантином под предлогом фейковой &#171;пандемии&#187; (пандемия — это когда заболевают свыше 7% популяции, чего в отношении COVID-19 не было достигнуто ни в одной стране), и затем начать ее усиленно &#171;спасать&#187; денежными субсидиями правительств и центробанков.</p> <blockquote> <p>Проблема в том, что — в отличие от влажных мечтаний социалистов — деньги не растут на деревьях, и в экономике не бывает &#171;бесплатных обедов&#187; и тем более, бесплатных банкетов. За них все время кто-то платит. Кто-то все равно заплатит за безумную вакханалию &#171;печатных станков&#187; — например, обесценением своих денежных накоплений и сбережений. У правительства не бывает &#171;своих&#187; денег — оно их изымает из экономики, из наших с вами карманов. Субсидии от правительства сегодня обернутся повышениями налогов завтра.</p> </blockquote> <h2>Что произойдет с золотом?</h2> <p>Цена золота, как мы и предсказывали в предыдущих обзорах, закрепилась над уровнем $1,800 за тройскую унцию и приготовилась на штурм ключевого уровня $1,900 — который был историческим максимумом 2011 г. Судя по <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/serebro-rastet-bystree-chem-zoloto/" title="серебро растет быстрее, чем золото">ускорению роста цены серебра</a>, текущая волна роста находится на &#171;финишной прямой&#187; — мы ожидаем, что цена золота протестирует уровень 1900, но пока НЕ ожидаем, что этот уровень будет пробит. Судя по всему, локальный пик ожидается в ближайшие 2-3 недели, с которого начнется коррекция-консолидация длиной в пару месяцев и глубиной не более 10%.</p> <p><img alt="спотовая цена на золото в долларах 21 июля 2020 " src="/static/content/blogpost/200175/gold-usd-21-07-2020-chart.jpg" /></p> <p>Однако мы ожидаем, что после этой коррекции цена пробьет не только уровень $1,900, но и улетит в 2021 году далеко за $2,000 за тройскую унцию: мы ожидаем политический хаос на выборах Президента США, с массовыми и насильственными выступлениями, массовыми фальсификациями с использованием админ. ресурса в &#171;демократических&#187; штатах, отказом в признании его легитимности проигравшей стороной (причем, вне зависимости от исхода выборов), и итоговым решением в Верховном Суде. Доверия ни к политической, ни к денежной системе этот хаос не добавит.</p> <p>А значит, золото будет и дальше расти. Вторым драйвером роста станут масштабная волна дефолтов (включая суверенные) в 2021 г, и не менее масштабная волна эмиссии денег. Нас ожидает &#171;идеальный шторм&#187; на рынке драгоценных металлов.</p> <h2>Что будет с рублем?</h2> <p>Прогнозы по рублю не очень утешительные: мы ожидаем как минимум тестирование области 74-75 рублей за доллар США до конца сентября. Тут вступают в силу сразу два фактора. Сезонный — на носу август, традиционно сложный месяц для рубля. Фундаментальный: &#171;нефтегазовая машина&#187;, генерирующая положительный денежный поток для рубля, &#171;сломалась&#187;. Упали и объемы, и цены продажи энергоресурсов за рубеж, объем поступлений валюты многократно упал. А необходимость финансирования &#171;дыр&#187; в бюджетах всех уровней путем эмиссии рублей Банком России — многократно возросла.</p> <p><b>Рынок инвестиционного золота в России оказался в ситуации структурного дефицита</b>. На текущий день у частных дилеров рынка золота огромный &#171;овербукинг&#187; / &#171;предварительный заказ&#187; (в размере 1-3 месяцев оборота) на золотые инвестиционные монеты (в основном, наиболее популярные <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/georgiy-pobedonosets/" title="перейти в раздел монет &#171;Георгий Победоносец&#187;">монеты &#171;Георгий Победоносец&#187;</a>) — и локальные ограничения в возможности эти заказы в полной мере удовлетворить. Цена этих монет за последние полтора месяца уже возросла с примерно на 10%, с уровня 32,500-33,000 за монету в начале июня до уровня 36,000-36,500 в настоящее время, у частных дилеров. В банках цена монет еще выше.</p> <p>Тем не менее, цена золота в рублях пока не обновила апрельские максимумы — за счет все еще относительно крепкого рубля:</p> <p><img alt="цена на золото в рублях 21 июля 2020 " src="/static/content/blogpost/200175/gold-rub-21-07-2020-chart.jpg" /></p> <p>Однако этот график не отражает того факта, что в отличие от апреля, сейчас на рынке имеет место существенный <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/chto-s-rynkom-zolotykh-monet-v-rossii/" title="что с рынком золотых монет в России?">дефицит инвестиционного металла</a>, и это будет дополнительно толкать цены вверх. Мы полагаем, что стоимость этих монет до конца 2020 г превысит отметку 40,000 рублей за монету.</p><p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-podgotovka-k-bankrotstvu-sistemy/?sphrase_id=9616">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-podgotovka-k-bankrotstvu-sistemy/?sphrase_id=9616</a></p>200174http://lite.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=200174На рынке золота идеальный шторм, и это только начало<p><strong>Цена золота продолжает штурмовать исторические максимумы 2011 г — уже выше $1,800 долларов за тройскую унцию. Это отражает коллапс доверия к государству и денежной системе, который уже затронул &#171;метрополию&#187; и финансовую столицу современного капитализма — США.</strong></p> <p><img alt="идеальный шторм на рынке золота" src="/static/content/blogpost/200174/gold-price-09-07-2020-forecast.jpg" /></p> <h2>Золото — индикатор (не)доверия к государству и денежной системе</h2> <p><a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/konets-deneg-ot-bumazhnykh-aktivov-k-fizicheskim/" title="чем чревата монополия на выпуск денег">Монополия на деньги</a> и их эмиссию является одной из базовых функций государства. Вне зависимости от того, являлись ли деньгами золотые или серебряные монеты, шкуры животных, ракушки, или бумажные купюры, <b>любая денежная единица обеспечена исключительно доверием к тому государству, которое ее выпускает</b>. Именно поэтому все гиперинфляции случались лишь в тех странах, в которых происходило обрушение государства и власти. Примерами этого являлись Россия первой половины 1990-х, Зимбабве или Венесуэла 2010-х, а также практически все воюющие государства.</p> <p>Чаще всего, обрушение государственности происходило в странах, имевших относительно периферийное значение для мировой экономической системы.</p> <blockquote> <p>Однако сейчас мы вплотную приближаемся к событию, которое происходит в мире примерно раз в 300 лет: обрушение &#171;МЕТРОПОЛИИ&#187; — государства и денежной системы, играющих ведущую роль в мировой финансовой и экономической системе.</p> </blockquote> <p>Такой &#171;метрополией&#187; в настоящее время являются США, и мы воочию наблюдаем в этой стране первые признаки сползания к гражданской войне. Мы многократно писали об идеологических, финансовых, и геополитических предпосылках подобного развития событий. Ключевым событием, которое определяет дальнейшую развилку событий, являются выборы Президента в ноябре 2020 г.</p> <p>Для нас эти выборы представляют отнюдь не праздный интерес: от их итогов зависят судьбы не только ведущих финансовых рынков, но и базового актива мировой финансовой системы — доллара США. <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/v-chem-khranit-svoi-sberezheniya-v-rossii/" title="в чем хранить свои сбережения в России?">В чем хранить свои сбережения</a>? — вопрос, беспокоящий миллионы людей по всему миру. Как мы уже отмечали, гиперинфляция всегда является следствием разрушения государства.</p> <p>Начинающаяся гражданская война в США — предвестник обрушения мировой денежной системы — и доллара. И пусть мы не ожидаем серьезных проблем в краткосрочной перспективе (до конца этого года), перспективы доллара на горизонте 5 лет представляются довольно туманными. Впрочем, относительно чего доллар может упасть или обесцениться? Евро, юань, фунт, рубль — еще более сомнительные альтернативы. Очевидно, что доллар будет обесцениваться не к другим валютам — а к реальным активам.</p> <p>Разумеется, свято место пусто не бывает: коллапс денежной системы неизбежно вызовет к жизни — на переходный период — бартерные системы взаиморасчетов, а также повысит роль и <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-prostoe-vlozhenie-dlya-slozhnykh-vremen/" title="о роли золота как незаменимого диверсификатора в инвестиционном портфеле">вес золота в портфелях инвесторов</a>. Золото является ключевым индикатором доверия к денежной системе — и в последнее время подает совершенно недвусмысленные сигналы.</p> <p>Как видно на графике, цена золота начала тестировать исторические максимумы 2011 г.</p> <p><img alt="цена золота тестирует максимумы 2011 года" src="/static/content/blogpost/200174/gold-usd-09-07-2020-chart.jpg" /></p> <p>С уровня $1,900 мы ожидаем коррекцию — впрочем, недолгую — до сентября. Мы не ожидаем, что глубина этой коррекции превысит 10% от цены.</p> <blockquote> <p>У нас есть все основания полагать, что выборы Президента 2020 будут самыми скандальными за всю историю США, с массой фальсификаций, и непризнанием итогов проигравшей стороной. Итог выборов, вероятнее всего, в конечном итоге будет решен в Верховном Суде США, и не признан проигравшей стороной — включая целые штаты. Коллапс доверия к государству будет одним из факторов, которые приведут к новым максимумам цены золота в 2021 г — выше уровня $2,000.</p> </blockquote> <h2>Курс рубля: чего ожидать дальше?</h2> <p>Говоря о перспективах рубля, не следует забывать о том, что Америка имеет возможность &#171;экспортировать&#187; свои проблемы и нестабильность — вовне. Санкционная тема в отношении России — лишь продолжение внутриполитической борьбы в самих Штатах. Чем ожесточеннее борьба, тем больше будет &#171;экспортировано&#187; хаоса вовне.</p> <p>Риски рубля в данном случае связаны не только с геополитикой и санкциями, ввиду демонизации России во внутриполитической повестке как минимум одной из сторон противостояния — демократами, которые используют &#171;российскую&#187; (а точнее — &#171;антироссийскую&#187;) карту в борьбе против Трампа. Отдельным фактором является то, что нестабильность в мире приводит к &#171;бегству из риска&#187;, а рублевые активы, как и активы всех развивающихся стран, позиционируются исключительно как &#171;активы риска&#187;.</p> <p>Это означает, что на одной из следующих волн <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/chto-sulit-zolotu-i-rynkam-tsvetnaya-revolyutsiya-v-amerike/" title="что бегство от риска значит для золота">бегства из риска</a> будет иметь место очередной слив рубля. А если учесть довольно плачевное состояние экономики России и особенно, дыры в бюджетах всех уровней, которые будут заполняться необеспеченной эмиссией, перспективы рубля во втором полугодии 2020 г выглядят не блестящими.</p> <blockquote> <p>Мы ожидаем, что не позднее сентября курс доллара к рублю вернется в диапазон 75-80 рублей.</p> </blockquote> <p>На фоне скачка цен на золото и относительной стабилизации рубля на уровне чуть выше 71 рублей за доллар, рублевая цена золота вернулась к апрельским максимумам в области 4,150 рублей за грамм.</p> <p><img alt="график цены золота в рублях 09 июля 2020" src="/static/content/blogpost/200174/gold-rub-09-07-2020-chart.jpg" /></p> <p>Это транслируется в отпускную цену золотых инвестиционных монет &#171;Георгий Победоносец&#187; в Банке России в области 34,200-34,500 рублей за монету (Банк России накручивает 7% <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/fizicheskoe-zoloto-spred-i-premiya-v-tsene/" title="подробнее о спреде и премии в цене для золота">премии к биржевой цене</a> металла, при определении отпускной цены золотых &#171;Георгиев&#187;. Мы ожидаем, что цена скоро пробьет апрельские максимумы, и ожидаем, что цена золотых &#171;Победоносцев&#187; к концу года протестирует отметку 40,000 рублей за монету.</p><p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/na-rynke-zolota-idealnyy-shtorm-i-eto-tolko-nachalo/?sphrase_id=9653">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/na-rynke-zolota-idealnyy-shtorm-i-eto-tolko-nachalo/?sphrase_id=9653</a></p>200173http://lite.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=200173Чего ожидать от рубля и золота в июле 2020?<p><strong>В последние дни курс доллара к рублю и цена золота возобновили свой рост. Курс доллара подскочил на 1.5 рубля, а цена золота отметилась на 8-летних максимумах. Чего ожидать дальше?</strong></p> <p><img alt="что будет с рублем и золотом в июле 2020" src="/static/content/blogpost/200173/gold-price-02-07-2020-forecast.jpg" /></p> <h2>Россия — заложник внутриполитической борьбы в США?..</h2> <p>В прошлую пятницу вышли сообщения о том, что якобы российская военная разведка финансировала &#171;охоту&#187; талибов на американских военных в Афганистане. Нам сложно оценивать степень достоверности подобных сообщений в мире &#171;постправды&#187; и &#171;фейк ньюс&#187;, тем более что она, как бы это цинично не звучало, уже мало на что влияет.</p> <p>Важно другое: &#171;Россия&#187;, как сущность традиционно негативная в американском политико-медийном пространстве, является одной из &#171;фишек&#187; во внутри американской политической борьбе. Демонизировать &#171;Россию&#187;, затем &#171;привязать&#187; к ней Трампа — и, по ассоциации, &#171;демонизировать&#187; Трампа, как предателя и ренегата — вот одна из линий информационной борьбы нынешней либерально-демократической фракции в США с действующей консервативной администрацией. Поэтому тема России и &#171;рашагейта&#187; будет всегда подогреваться в фоновом режиме, безотносительно реальности или мнимости оснований в обвинении &#171;злокозненных русских&#187;. Причем Трамп, в попытке &#171;отвязаться&#187; от этих обвинений, вел и продолжит вести значительно более жесткую санкционную политику в отношении России, чем даже его предшественник, которого было еще сложнее заподозрить в симпатиях &#171;к этим русским&#187;.</p> <p>Таким образом, тема &#171;рашагейта&#187; и возможного ввода дополнительных санкций в ближайшие месяцы и годы продолжит &#171;маячить&#187; на фоне, в качестве одного из факторов риска для иностранного спекулятивного капитала в российские бумагах, и как следствие — влиять на движение этого капитала, и на курс рубля. Впрочем, нам представляется, что &#171;санкционная&#187; тема чаще и скорее формируют удобные <b>поводы</b>, нежели являются <b>причиной</b> колебаний курса рубля.</p> <blockquote> <p>Причины колебаний курса рубля — глобальные макроэкономические, в их наложении на внутрироссийские политэкономические. Глобальные факторы — это циклы и фазы &#171;risk on&#187; / &#171;risk off&#187; в международном движении капитала, в поисках доходности ИЛИ безопасности. Во втором квартале 2020 г существует вероятность еще одной фазы бегства &#171;из риска&#187;, ввиду разгула &#171;второй волны&#187; коронавируса в мире и риска восстановления карантинных мер и повторной заморозки экономики, могущей привести к коррекции на рынках акций и сырья (которые как раз очень неплохо выросли).</p> </blockquote> <p>Внутрироссийским фактором является экономический обвал целого ряда отраслей, который может привести к масштабной волне дефолтов и банкротств, и к &#171;дыре&#187; в государственных бюджетах всех уровней, а также в доходах госкорпораций, которую придется заполнить масштабной эмиссией рубля. А с учетом роли и доли импорта на российском потребительском рынке, эта эмиссия неизбежно частично выльется на валютный рынок и приведет к девальвации рубля, минимум на 10-15% с текущих уровней (а мы полагаем, что на значительно больше).</p> <h2>Курс доллара к рублю</h2> <p>Как видно на графике, нисходящий тренд был пробит примерно пару недель назад, и цена пока проторговывает критически важную область 70-71, неоднократно ранее в предыдущие 5 лет служившей мощной зоной поддержки и сопротивления. Закрепление над уровнем 71 приведет к дальнейшему ослаблению рубля к доллару к следующей цели, примерно в области 75, где будет достигнуто промежуточное сопротивление.</p> <blockquote> <p>Мы полагаем, что область 75 будет достигнута в ближайшие недели — с учетом начавшегося движения, а также сезонности, в виде традиционно &#171;интересного&#187; для рубля августа.</p> </blockquote> <p><img alt="курс доллара к рублю на 2 июля 2020" src="/static/content/blogpost/200173/usd-rub-02-07-2020-chart.jpg" /></p> <h2>Курс доллара к рублю</h2> <p><a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#xau-usd" title="курс золота на сегодня">Курс золота</a>, как мы и предсказывали ранее, пробил верхнюю границу диапазона консолидации $1,660-1,760, и устремился дальше вверх.</p> <blockquote> <p>Мы полагаем, что в ближайшие недели и месяцы можно ожидать повторный тест (или &#171;штурм&#187;) ценой золота исторического максимума в районе $1,900 долларов за унцию. Мы не видим сколько-нибудь серьезного сопротивления и коррекции цены золота до достижения этого уровня.</p> </blockquote> <p>С учетом нарастающего хаоса во внутриполитических делах в США, а также готовящихся суверенных дефолтах в Европе и большинстве развивающихся стран, и как следствие — беспрецедентных мер монетарного стимулирования — цена золота, в конечном итоге, не только пробьет исторические максимумы, но и многократно вырастет с текущих уровней.</p> <p>Однако в среднесрочной перспективе (до конца 2020 г), у нас на носу крайне важные и критичные президентские выборы в США, которые могут войти в историю как наиболее коррумпированные и сфальсифицированные, и исход которых может быть в итоге решен в Верховном Суде, поскольку ни одна из сторон не примет поражения.</p> <p>Внутри-гражданский конфликт (если пытаться использовать более деликатный и менее точный термин, чем &#171;гражданская война&#187;) в США как до, так и по итогам этих выборов — гарантирован. В частности, этот конфликт может пройти по &#171;линиям разлома&#187; между условно &#171;красными&#187; и &#171;синими&#187; штатами. А с учетом того, что США — ведущая мировая держава, способная &#171;экспортировать&#187; свои проблемы и нестабильность вовне, нас ждут аналогичные по накалу события и в Европе, и на Ближнем Востоке.</p> <blockquote> <p>В ситуации политического хаоса цена золота, может не только &#171;улететь в отрыв&#187;, но ажиотажный панический спрос может вызвать ситуацию реального дефицита. Мы уже сталкивались с подобными ситуациями — пока еще в относительно мягкой форме — в марте этого года.</p> </blockquote> <h2>Цена золота в рублях</h2> <p>Ввиду последних движений курса доллара и цены золота, рублевая биржевая цена золота, содержащегося в одной золотой монете &#171;<a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/georgiy-pobedonosets/" title="перейти в раздел монет &#171;Георгий Победоносец&#187;">Георгий Победоносец</a>&#187; (7.78 граммов, или 1/4 тройской унции) вновь приблизилась к уровню 31,700 рублей.</p> <p><img alt="цена золота в рублях на 2 июля 2020" src="/static/content/blogpost/200173/gold-rub-02-07-2020-chart.jpg" /></p> <p>С учетом того, что ЦБ РФ отпускает банкам эти <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/o-tsene-i-dokhodnosti-zolotogo-georgiya-pobedonostsa/" title="о цене и доходности золотого Георгия Победоносца">монеты с премией</a> в цене 7% к бирже, отпускная цена этих монет в Банке России приблизилась к отметке 34,000 рублей за монету. Мы продолжаем считать, что цена золотых монет &#171;Георгий Победоносец&#187; перешагнет отметку 40,000 рублей за монету до конца 2020 г — в силу причин и факторов, упомянутых выше.</p><p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/chego-ozhidat-ot-rublya-i-zolota-v-iyule-2020/?sphrase_id=9652">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/chego-ozhidat-ot-rublya-i-zolota-v-iyule-2020/?sphrase_id=9652</a></p>199589http://lite.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=199589Коллапс государства и денежной системы: как поведет себя золото?<p><strong>Цена золота продолжает обновлять многолетние максимумы на фоне запуска &#171;печатных станков&#187; и девальваций наперегонки. Дальше будет только больше, готовьтесь.</strong></p> <p><img alt="как поведет себя золото в условиях глобального коллапса" src="/static/content/blogpost/199589/gold-price-25-06-2020-forecast.jpg" /></p> <h2>В &#171;гонке девальваций&#187; лидерство вырывает ЕЦБ?..</h2> <p>На днях вышли сообщения о запуске масштабных программ денежной эмиссии со стороны ЕЦБ и Банка Китая. ЕЦБ &#171;напечатал&#187; 1.3 триллиона евро, предоставив кредиты 724 европейским банкам по ставке -1% годовых, из коих 787 миллиардов были направлены на погашение ранее взятых кредитов, а 521 миллиард составил чистый эмиссионный приток в систему.</p> <p>Банк Китая анонсировал эмиссию 30 триллионов юаней (эквивалент примерно 4.2 триллиона долларов) до конца года — что составит примерно 30% китайского ВВП — на фоне угрозы первой рецессии за последние 50 лет.</p> <p>Мы более чем уверены, что и Банк России вскоре последует примеру &#171;старших товарищей&#187; и добавит многотриллионной эмиссии в <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/kak-rabotaet-sovremennaya-bankovskaya-sistema/" title="">банковскую систему</a>.</p> <h2>Чего ожидать дальше?</h2> <blockquote> <p>Мир входит в период трансформации, схожий с тем, что случилось с СССР на рубеже 1980-х и 1990-х годов. Это коллапс государства и денежной системы, и ускоряющаяся гиперинфляция, позволяющая сжечь накопленные колоссальные долги и сбалансировать социально-экономические диспропорции. Эти процессы затронут весь мир, включая ведущие страны Запада. Это системный и цивилизационный кризис, который будет сопровождаться гражданскими конфликтами и войнами, и разрушением ведущих государств.</p> </blockquote> <p>Это может показаться гиперболой, однако год назад и в кошмарном сне не могло присниться, что весной 2020 г большая часть человечества окажется под &#171;домашним арестом&#187; и на людях начнут обкатывать технологии тотального контроля под предлогом борьбы с пандемией, которой нет (эпидемиологический порог 7% заболевших от популяции не был пройден нигде). А в Америке начнут свергать статуи Колумбу и Джорджу Вашингтону и добровольно отдавать целые кварталы крупных городов на анархию и разграбление. Все это было трудно представить — и тем не менее, начало происходить, а градус сумасшествия продолжает нарастать.</p> <p>Эти события будут разворачиваться в ближайшее десятилетие (2020-2030 гг), и это вынуждает думать о стратегиях выживания. &#171;Отсидеться&#187; не получится, драматические перемены коснутся всех. В отличие от событий первой половины 1990-х, когда коллапс затронул лишь страны бывшего СССР, сейчас бежать будет некуда, и Запад / &#171;заграница&#187; нам не помогут. &#171;Спасение утопающих — дело рук самих утопающих&#187;.</p> <p>Золото является &#171;частными деньгами&#187; и одним из активов, роль и значимость которых растет наряду с падением доверия к государству и <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/krizis-valyut-eto-vovse-ne-krizis-zolota/" title="кризис валют не означает кризис золота">денежной системе</a>. Обрушение государства всегда и везде оборачивалось обесценением денег и гиперинфляцией. И мы уверены, что это произойдет.</p> <blockquote> <p>Обрушение страны и государства начинается с обрушения и уничтожения его символов и ценностей — включая памятники и историческое наследие. Обрушение памятников Вашингтону, Линкольну и Колумбу — признак того, что Америка вышла на &#171;финишную прямую&#187;. Примерно как СССР в 1987 году.</p> </blockquote> <p>Между тем, Америка сейчас — это метрополия современной денежной системы. И ее обрушение будет означать и обрушение мировой денежной системы, в современной ее версии. Вы ведь не думаете, что в рубле можно &#171;пересидеть&#187; крах мировой денежной системы?.. Рубль — это всего лишь ваучер на покупку валюты, для последующей покупки потребительских товаров, ибо весь российский потребительский рынок &#171;сидит&#187; на импорте.</p> <p>В такие времена выгодно быть не кредитором, а дебитором в Системе. Другими словами, обесценятся И ваши сбережения, И ваши долги. И, к сожалению, Ваши доходы — если они имеют фиксированный размер в денежном измерении, например — зарплата. В такие времени ваши сбережения и капитал лучше держать в активах, а не в денежных инструментах с фиксированной доходностью. Это могут быть доли в бизнесе, качественная недвижимость, и ... золото. Золото является <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/likvidnost-zolota/" title="подробнее о ликвидности золота">наиболее ликвидным</a> из физических активов и товаров.</p> <h2>Кстати, о золоте</h2> <p>Золото, похоже, завершило длительную консолидацию в диапазоне и начало двигаться дальше. Вверх.</p> <p><img alt="график цены золота 25 июня 2020" src="/static/content/blogpost/199589/gold-usd-25-06-2020-chart.jpg" /></p> <p>Наверху 2 очевидные цели, которые будут достигнуты (и превзойдены) уже в этом году: $1,800 и $1,900 (исторический максимум 2011 г). С области $1,900 — $1,930 мы бы ожидали непродолжительную коррекцию, месяца на 3.</p> <p>Развилка вероятностей связана с выборами в США: в случае, если победит Дональд Трамп, доллар и американский фондовый рынок начнут резко расти, а золото скорректируется вниз. Однако падение <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#xau-usd" title="биржевые цены на золото">курса золота</a> будет недолгим: при ЛЮБОМ исходе выборов их результаты будут поставлены под сомнение проигравшей стороной. Более того, несогласные будут отстаивать свои взгляды и права на баррикадах.</p> <p>В случае победы демократов, доллар и американский фондовый рынок улетят вниз, в глубокое пике. А золото &#171;выстрелит&#187; вверх. Демократы ускорят поднимут налоги и ускорят коллапс страны. Они и сейчас поддерживают действия погромщиков и &#171;черни&#187; (низших слоев общества).</p> <h2>Что с рублем?..</h2> <p>Рубль сделал еще одну попытку укрепления ниже отметки 69 — которая была отвергнута. С учетом того, что график бычий, а снизу подпирают сильные уровни поддержки в области 67-67.5 (включая 200-дневную скользящую среднюю), мы полагаем, что время, пока доллар торгуется ниже уровня 70, отмерено днями.</p> <p><img alt="график пары USD / RUB 25 июня 2020" src="/static/content/blogpost/199589/usd-rub-25-06-2020-chart.jpg" /></p> <blockquote> <p>Мы ожидаем, что доллар как минимум протестирует отметку 75 до конца августа: слишком большая дыра в бюджетах всех уровней и на балансах госкорпораций — и эту дыру будут заливать свежей рублевой эмиссией.</p> </blockquote> <p>Между тем, оптовая цена новых золотых монет &#171;<a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/georgiy-pobedonosets/" title="узнать цены золотых монет Георгий Победоносец">Георгий Победоносец</a>&#187; оттолкнулась от локального &#171;дна&#187; в области 32,000 сейчас колеблется уже вблизи 33,500‒34,000 за монету — ввиду роста цены золота и некоторого ослабления рубля. Мы ожидаем, что цены скоро начнут расти динамичнее, и до конца года цена этих монет достигнет отметки 40,000 за шт.</p> <p><a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/golden-bullion-coins/" title="перейти в раздел инвестиционных монет">Золотые инвестиционные монеты</a> — наиболее оптимальный способ инвестиций в физическое золото — и в России, и не только. Слитки в России облагаются НДС, имеют номера и подлежат спец, контролю, и слабо ликвидны. Монеты НДС не облагаются, ибо имеют номинал и статус официального денежного средства. И потому намного ликвиднее слитков. Следите за новостями и котировками! </p> <p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/kollaps-gosudarstva-i-denezhnoy-sistemy-kak-povedet-sebya-zoloto/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/kollaps-gosudarstva-i-denezhnoy-sistemy-kak-povedet-sebya-zoloto/</a></p>199476http://lite.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=199476ФРС против доллара: кто кого?<p><strong>После небольшой паники на прошлой неделе ФРС запустила новую программу монетарного стимулирования — с выкупом &#171;широкого профиля&#187; корпоративных облигаций. На новостях от этого доллар начал падать ко всему спектру валют, &#171;активы риска&#187; и сырье — включая фондовые рынки — возобновили рост, а цена золота отскочила на 2% вверх.</strong></p> <p><img alt="чем чревата политика ФРС?" src="/static/content/blogpost/199476/fed-against-dollar-17-06-2020-forecast.jpg" /></p> <h2>ФРС спасает мир?..</h2> <p>ФРС в очередной раз примерила на себя мантию Бэтмена, спасающего мир: на этот раз объектом ее покупок стали корпоративные облигации — включая &#171;мусорные&#187; облигации компаний с шатким финансовым положением. Похоже, ФРС начала финансировать реальный сектор уже напрямую, минуя банковскую систему, осознав, что ликвидность, предоставленная банкам, дальше не идет. Банки можно понять: кого кредитовать — непонятно, в &#171;пост-ковидной&#187; экономике кругом одни ходячие зомби и потенциальные банкроты.</p> <p>Все же нам представляется, что у ФРС не получится предотвратить масштабную волну дефолтов: объем долгов колоссален и на порядок превышает объем денежной массы / баланса Федерального резерва. &#171;Напечатать&#187; столько просто не получится, без существенной девальвации покупательной способности доллара.</p> <p>В то же время, в Европе и Азии ситуация еще хуже, чем в Америке: в Европе правят бал социал-популисты, по любому поводу готовые жертвовать экономикой ради политической целесообразности. Высокие налоги, тяжелое регуляторное бремя, бюджетные дефициты, и — в лучшем случае — стагнирующая экономика. Азия тонет в гигантском океане долгов, значительно большем (в отношении к размеру экономики) чем в Америке.</p> <p>По некоторым данным, свыше 100 стран обратились в МВФ с просьбой о финансовой помощи. ФРС открыла иностранным центробанкам своп-линии долларовой ликвидности на 500 миллиардов долларов.</p> <blockquote> <p>Сможет ли ФРС масштабной эмиссией спасти мир от гигантской волны дефолтов (в том числе, суверенных) и монетарного кризиса?.. Мы полагаем, что эта миссия невыполнима. Но они обязательно попытаются.</p> </blockquote> <p>Несмотря на это, доллар США — как базовая валюта существующей монетарной системы — все еще выглядит наилучшей из существующих альтернатив, таких как евро или юань.</p> <h2>В чем держать капитал?</h2> <p>Что все это означает для нас, простых смертных, держащих часть своих сбережений и капитала в ликвидной форме? Ровно то, о чем мы говорили ранее:</p> <blockquote> <p>Мир ожидает беспрецедентная &#171;гонка девальваций&#187;, за которую заплатят держатели денежных депозитов и долговых инструментов с фиксированной доходностью в любой из валют. А также вкладчики банков, и широкие слои населения, получающие фиксированный денежный доход в виде зарплаты или арендной ренты. Реальный получаемый ими доход будет постоянно сокращаться за счет обесценивания денег.</p> </blockquote> <p>Спастись от этой девальвации можно лишь одним способом: хранить капитал не в деньгах, а в активах. Вопрос лишь, в каких?.. Безусловно, будут расти драгоценные металлы, а также фондовые рынки: гигантский объем ликвидности должен быть куда-то направлен.</p> <p>Недвижимость будет расти крайне неравномерно: рост цен происходит на фоне падения экономики (&#171;стагфляция&#187;) и доходов среднего класса. А это означает падение спроса на жилье для среднего класса (и ниже), и соответственно — цен в этих сегментах недвижимости. Кроме того, падение поступлений в бюджеты приведет к росту налогов — государство обложит налогами все, до чего сможет дотянуться руками. До недвижимости &#171;дотянуться&#187; проще всего.</p> <p>Тем не менее, мы считаем, что определенные сегменты элитной недвижимости все же могут расти в цене — как объект вложений капитала. К тому же нас ждет тренд &#171;бегства из городов&#187;: в загородном доме гораздо комфортнее проводить время в условиях карантина и возможных беспорядков в городах на фоне обнищания широких масс народонаселения.</p> <p>Проблема с недвижимостью одна: она мало ликвидна и ее довольно сложно быстро продать без существенной потери в цене. Золото в этом плане гораздо удобнее и <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/likvidnost-zolota/" title="подробнее о ликвидности золота">ликвиднее</a>.</p> <h2>Что с золотом?</h2> <p>Золото продолжает консолидацию в диапазоне $1,680-1,750. Мы полагаем, что эта консолидация рано или поздно завершится, сменившись следующей фазой роста.</p> <p><img alt="график спот-цены на золото" src="/static/content/blogpost/199476/gold-usd-17-06-2020-chart.jpg" /></p> <blockquote> <p>Мы не исключаем, что перед началом новой фазы роста может случиться непродолжительный ложный пробой вниз — скажем, на $1,650. А может и не случиться. Важно другое: золото находится в растущем тренде, ввиду ранее указанных причин, и цена золота в ближайшие годы возрастет многократно, с текущих уровней. Точнее было бы сказать так: доллары, рубли, евро, юани и все остальные валюты обесценятся к золоту в несколько раз.</p> </blockquote> <p>Многие уже забыли, однако <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#xau-usd" title="онлайн-график цены на золото">цена 1 унции золота</a> в 2000 году была всего $250 долларов — и этот рост произошел даже без существенных геополитических потрясений и гражданских конфликтов в ведущих странах Запада. Сейчас для роста цены золота значительно больше предпосылок, чем было в 2000-е годы.</p> <h2>Каковы перспективы рубля?</h2> <p>Если кратко — довольно паршивые. Рублю придется &#171;отдуваться&#187; за многие годы злоупотреблений, &#171;распилов&#187; и казнокрадства, оставившие гигантскую &#171;дыру&#187; в экономике, бюджетах всех уровней, на балансах ведущих банков, и госкорпораций. Все эти &#171;дыры&#187; — как и везде — будут заливаться &#171;печатным станком&#187;.</p> <p>Проблема в другом: в отличие от Америки, Европы или Китая, Россия не является самодостаточной в плане обеспечения своего потребительского рынка. Все, чем вы пользуетесь — кроме отдельных категорий еды и расходных материалов, таких как топливо или бытовая химия — так или иначе импортировано из-за рубежа. Это делает потребительский рынок зависимым от импорта — и от валютного курса. Чтобы купить реальные товары (за рубежом), рубль сначала надо обменять на валюту. А валюту эту можно получить только за то, что мы продаем за рубеж — за необработанное сырье, в основном углеводороды.</p> <p>В силу ряда известных причин, доходы от экспорта сырья упали на десятки процентов. В добавок к этому, не очень адекватные и умные действия по &#171;борьбе с пандемией&#187; привели к экономическому коллапсу уже на внутреннем рынке. И первое, и второе пробили колоссальную брешь в бюджетах всех уровней, которая оценивается суммарно в 9 триллионов рублей. Мы уверены, что это еще не все — есть еще и госкорпорации, в которых приставка &#171;гос&#187; применима лишь в том смысле, что за все их потери и убытки в конечном итоге прямо или косвенно отвечает российский бюджет. А вот прибыли, разумеется, распределяются среди узкого круга лиц.</p> <blockquote> <p>Таким образом, ЦБ РФ будет вынужден до конца года провести крайне масштабную эмиссию, которая будет направлена на финансирование госбюджета и очередные транши в адрес госкорпораций-банкротов. Разумеется, это сильнейшим образом отразится на курсе рубля — даже несмотря на падение платежеспособного спроса населения и объемов импорта, а также почти полный паралич выездного туризма, потребляющего валюту.</p> </blockquote> <p>Однако до июля (1 июля — день общенародного голосования), рубль будут &#171;держать&#187; относительно крепким. На фоне решения ФРС вкачать очередные сотни триллионов долларов, курс доллара пока находится под давлением в отношении всех валют — рубль не исключение.</p> <p>19 июня на очередном заседании Банка России с высокой вероятностью ставка будет снижена вновь на .50%, хотя есть вероятность снижения и на 1% — в ответ на экономический коллапс, случившийся из-за неадекватных мер по борьбе с пандемией, а также сверхжесткой <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/monetarnoe-stimulirovanie-ot-a-do-ya/" title="о монетарной политике на примере ФРС и Центробанка Японии">монетарной</a> и фискальной политики предыдущих лет. Разумеется, снижение ставки — без сопутствующего смягчения фискальной и регуляторной нагрузки (которые в последние годы постоянно ужесточались) — не сильно поможет российской экономике, и как следствие, бюджету.</p> <p>Текущая картина курса доллара к рублю такова: курс доллара отскочил с уровня сильной поддержки в области 68 и уперся в предсказуемо сильное сопротивление области 70.50-71.00.</p> <h2><img alt="график USD / RUB" src="/static/content/blogpost/199476/usd-rub-17-06-2020-chart.jpg" /></h2> <blockquote> <p>Мы ожидаем, что до конца июня курс может вновь протестировать поддержку в области 68.00-68.50. В крайнем случае, очень сильная техническая поддержка наблюдается в области 67 — но вероятность ее тестирования нам представляется маловероятной.</p> <p>В любом случае, мы считаем, что не позднее августа курс пробьет 71 и устремится тестировать области 75-80. Осенью мы ожидаем повторного тестирования исторического максимума в области 85 рублей за доллар.</p> </blockquote> <p>Рублевая цена <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/golden-bullion-coins/" title="">золотых инвестиционных монет</a> &#171;Георгий Победоносец&#187; продолжает колебаться в диапазоне 32,000-33,500 рублей за монету, отражая относительную крепость рубля и консолидацию цены золота в сравнительно узком диапазоне. Опыт подсказывает, что на растущем рынке самое разумное — пользоваться локальными распродажами для покупок. Цены пойдут выше, и мы ожидаем, что в IV квартале цена этих монет будет выше 40,000 за шт. Следите за новостями, котировками, и нашими обзорами!</p> <p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/frs-protiv-dollara-kto-kogo/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/frs-protiv-dollara-kto-kogo/</a></p>199436http://lite.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=199436Что сулит золоту и рынкам «цветная революция» в Америке?<p><strong>&#171;Демократия — это власть демократов&#187;. Потренировавшись на дюжине &#171;периферийных&#187; стран (и превратив многие из них в руины), политтехнологи цветных революций решили наконец опробовать свои умения у себя дома, в &#171;метрополии&#187; — в самой Америке. В США идет полным ходом подготовка к революции — в случае, если не удастся выгнать Дональда Трампа из Белого дома в ноябре мирным демократическим путем. В рыночные котировки — включая фондовые рынки, валюты, золото и сырье — начала закладываться вероятность именно подобного сценария.</strong></p> <p><img alt="прогноз цены золота на 14 июня 2020" src="/static/content/blogpost/199436/gold-price-14-06-2020-forecast.jpg" /></p> <p>На прошедшей неделе наконец завершилось победоносное ралли американского фондового рынка с панических мартовских низов — и началась пресловутая и <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/ne-rano-li-khoronit-dollar-ili-chego-ozhidat-na-finansovykh-rynkakh/" title="подробнее в нашем предыдущем прогнозе финансовых рынков">ожидаемая</a> &#171;вторая волна&#187; коррекции вниз. Индекс акций 500 американских компаний S&amp;P500 с 23 марта по 8 июня вырос почти на 50%, с $2,185 до $3,230 — сначала на вливаниях ликвидности от ФРС, затем на (сильно завышенных) надеждах на экономическое восстановление после снятия карантинов.</p> <p>Восстановление пока довольно вялое — из-за вполне объяснимого падения потребительского спроса и настроений. Более того, это лето ожидается совершенно катастрофическим для ряда глобальных отраслей — таких, как туризм и международные пассажироперевозки. В меньшей степени, но довольно сильно пострадают все отрасли, так или иначе предполагающие интенсивные социальные связи.</p> <p>К тому же буквально на днях выяснилось (как всегда, неожиданно), что никакого смысла в карантинах не было и вовсе: представители ВОЗ выступили с признанием, что &#171;бессимптомные носители&#187; COVID-2019 не заразны, а значит, требовать соблюдать социальное дистанцирование, закрывать всех подряд на домашний арест и принуждать носить маски-перчатки — не имело под собой никакой научной основы. А тем более — ожидать второй волны и устраивать принудительную вакцинацию. Экономику обвалили совершенно зря. Как заявил глава Казначейства США (наш аналог министра финансов), с ковидом или без, но экономика должна работать.</p> <p>Однако с начала прошедшей недели индекс снова начал падать — и упал уже на довольно значимые 7% с $3,230 до $3,000. Вместе с падением американского фондового индекса по рынкам прокатилась волна &#171;бегства от рисков&#187; — падение цен на сырье и валют / активов развивающихся стран — включая рубль. Очевидно, в воздухе запахло переменами и тренд сменился. Что послужило этому причиной?</p> <p>Основной причиной этого падения, на наш взгляд, стала прокатившаяся по улицам американских городов волна протестов, погромов и свержений памятников. Разумеется, карантин и падение доходов людей на десятки процентов рано или поздно должно было привести к политической дестабилизации — мы об этом уже <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/boy-voennykh-barabanov-ili-kak-dolgo-prodlitsya-korrektsiya-na-zolote-i-ruble/" title="">писали ранее</a>.</p> <p>Но у нас есть все основания полагать, что волна беспорядков на улицах американских (и теперь уже не только!) городов носит отнюдь не стихийный характер. Слишком много видно &#171;фишек&#187;, ранее задействованных и использованных в других цветных революциях. &#171;Сакральная жертва&#187;, свержение памятников, захваты зданий, речевки &#171;Кто здесь власть? Мы здесь власть!&#187; (ничего не напоминает?), и даже визуальный символ сжатого кулака— бывший эмблемой молодежных движений по всему миру, включая Сербию, Грузию, Украину, Россию, и арабские страны.</p> <blockquote> <p>На наш взгляд, коалиция либеральных политических сил, стоящая за демократической партией США, подготовила &#171;План B&#187; на случай поражения своего кандидата на выборах Президента в ноябре 2020 г. Этот &#171;План B&#187; — начавшаяся цветная революция и насильственное свержение власти, в варианте &#171;Майдан-2005&#187; в Киеве.</p> </blockquote> <p>Нужно учитывать и то, что наиболее жесткие меры карантина — и впоследствии, наиболее активные меры протеста и погромы — случились как раз в штатах, где мэры и губернаторы — демократы. Дестабилизация экономики и политической сферы — прямой ущерб действующему президенту, снижающий его рейтинг и играющий на руку его противникам. И действительно, рейтинг демократа Джо Байдена — основного противника Трампа на президентских выборах — сейчас значительно обогнал рейтинга действующего президента.</p> <h2>Прогноз курса золота</h2> <p>Необходимо понимать, что тот мощный рост, который наблюдался в экономике и на фондовом рынке США в последние годы, был связан с экономическим курсом команды Трампа, связанным со снижением налогов и упрощением регулирования — включая отказ от многих &#171;реформ&#187; администрации Обамы, в частности, обременяющих малый и средний бизнес избыточными затратами на мед. страхование. На фоне повышения шансов победы сил, повестка которых включает что угодно (повышение налогов, борьбу с изменением климата, права черных и прочих меньшинств, и т.д.), кроме экономического развития, американский фондовый рынок теряет свою потенциальную привлекательность. Повышение неопределенности из-за политической дестабилизации в США включает в рынках модальность &#171;risk-off&#187; (бегство от риска), которая предполагает бегство ликвидного капитала из &#171;доходных&#187; активов (акции, сырье, финансовые инструменты развивающихся рынков) в &#171;безопасные&#187; и &#171;защитные&#187; (доллар, американские казначейки, и золото).</p> <blockquote> <p>Золото является одним из активов, которые в ситуации политической дестабилизации в &#171;метрополии&#187; глобальной финансовой системы будут востребованы в первую очередь: спрос и цена на золото прямо коррелируют с уровнем доверия к государству и денежной системе. Как только народ начинает ощущать падение государства, резко повышается спрос на золото — ибо падение государства ВСЕГДА сопровождается гиперинфляцией.</p> </blockquote> <p>Пока на графике золота видна консолидация и &#171;передышка&#187; после периода сильного роста в первом полугодии, в диапазоне $1,680-1,750 долларов за унцию:</p> <p><img alt="график цены золота в долларах" src="/static/content/blogpost/199436/gold-usd-14-06-2020-chart.jpg" /></p> <p>Мы полагаем, что золото в ближайшие месяцы неизбежно протестирует исторические максимумы на уровне $1,900 долларов за унцию — на фоне разгорающихся политических баталий в США.</p> <p>Мы являемся свидетелями уникального исторического события, которое происходит раз в сотни лет: дестабилизация и распад глобальной &#171;метрополии&#187;, и вероятная миграция глобальной финансовой столицы в перспективе 10-15 лет. Совершенно очевидно, что при любом исходе президентских выборов в США, гражданское противостояние между приверженцами консервативных и леволиберальных ценностей никуда не денется: гражданская война — на горизонте нескольких лет — неизбежна. Ввиду этого, более долгосрочно, цена золота может возрасти с текущих уровней многократно, ввиду перспектив внутри-гражданского конфликта в США и в большинстве других ведущих стран.</p> <h2>Динамика курса доллара к рублю</h2> <p>Ввиду того, что рубль является валютой одной из пока еще &#171;периферийных&#187; экономик, с крайне ограниченной финансовой системой, производящей менее 2% глобального ВВП, к тому же ориентированной на экспорт необработанного сырья и импорт потребительских товаров — курс рубля будет сильно зависеть от поступлений иностранной валюты и движения иностранного спекулятивного капитала. Модальность &#171;бегства от риска&#187; приведет к очередной волне распродажи рублевых финансовых активов (акций и облигаций) и выхода в доллар, с соответствующим давлением на валютный курс рубля.</p> <p>Как видно на графике, курс доллара к рублю заполнил &#171;гэп&#187; от 9 марта, образовавшийся на графике между уровнями 68.50 и 70.7, ввиду резкого скачка курса доллара из-за развала сделки ОПЕК+. В области 70-71 наблюдается определенное техническое сопротивление, которое будет быстро преодолено в случае продолжения бегства от риска на международных рынках.</p> <p><img alt="динамика курса доллара к рублю" src="/static/content/blogpost/199436/usd-rub-14-06-2020-chart.jpg" /></p> <p>Впрочем, если курс доллара, упершись в эту зону сопротивления, возобновит падение (а мы уже писали о том, что впереди — Парад Победы и день всенародного голосования по поправкам в Конституцию, и поэтому до 1 июля рубль будут &#171;держать&#187; стабильным / крепким) потенциал дальнейшего укрепления рубля ограничен областью 67, где располагается область мощной технической поддержки и 200-дневная средняя. Впрочем, велика вероятность, что курс ниже 68 не уйдет и мы этих более низких уровней даже не увидим.</p> <h2>Цена инвестиционного золота России</h2> <p>Рублевая цена инвестиционного золота в России за последний месяц скорректировалась примерно на 10% с пиковых уровней, что привело к снижению цен на золотые монеты &#171;Георгий Победоносец&#187; с уровня 36,000 рублей до примерно 32,000 рублей (для отдельных категорий монет и оптовых цен).</p> <p>Ниже представлен график рублевой цены <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/skolko-stoit-1-kg-zolota/" title="узнать сколько стоит 1 кг золота">1 килограмма золота</a> на бирже:</p> <p><img alt="цена золота в рублях" src="/static/content/blogpost/199436/xau-rub-14-06-2020-chart.jpg" /></p> <p>Как видно на графике, рублевая цена золота скорректировалась с уровня 4,200 рублей за грамм до примерно 3,675 рублей за грамм, а затем отскочила вверх до уровня 3,890 рублей за грамм, хотя все еще относительно перепродана. С учетом того, что один из драйверов рублевой цены — курс доллара к рублю — сейчас находится в зоне разворота, дальнейшее падение может быть сильно ограничено. Даже если цена золота на международной бирже продолжит болтаться в узком диапазоне (мы полагаем, что нет), рублевая цена возобновит свой рост только за счет новой фазы ослабления рубля.</p> <blockquote> <p>Мы полагаем, что на этом фоне цена новых золотых &#171;Георгиев&#187; отметила свой локальный минимум в области 32,000-33,000, и вскоре начнет ползти вверх.</p> </blockquote> <p>Мы ожидаем, что цена <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/golden-bullion-coins/" title="перейти в каталог инвестиционных золотых монет">золотых инвестиционных монет</a> &#171;Георгий Победоносец&#187; превысит 40,000 рублей до конца года.</p> <h3>Почему важно отслеживать котировку именно этих монет?</h3> <p>Потому что это наиболее ликвидная форма инвестиционного золота в России. Этих монет отчеканено свыше 5 млн. штук, они покупаются и продаются в большинстве банков, а также между физическими лицами. Все остальные формы золота — слитки, лом, ювелирные украшения и т.д. — менее ликвидны, а слитки еще и номерные (являются предметом спец. контроля и учета) и облагаются НДС.</p> <p>Поэтому рынок инвестиционного золота в России — это <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/obzor-rynka-zolotykh-monet-v-rossii/" title="обзор рынка инвестиционных золотых монет в России">рынок монет</a>. Мы полагаем, что в те неспокойные времена, в которые вошел мир, золото будет одним из инструментов, которые позволят вам обезопасить свой капитал.</p><p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/chto-sulit-zolotu-i-rynkam-tsvetnaya-revolyutsiya-v-amerike/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/chto-sulit-zolotu-i-rynkam-tsvetnaya-revolyutsiya-v-amerike/</a></p>199344http://lite.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=199344Не рано ли хоронить доллар, или чего ожидать на финансовых рынках<p><strong>Последние несколько недель курс доллара рухнул к целому спектру валют — и ведущих, и валют &#171;развивающихся рынков&#187; — включая рубль. Все это происходило на фоне беспорядков в США и эйфории на фондовых рынках и сырье после завершения карантинов. Золото продолжает колебаться в диапазоне $1,680-1,750 долларов за унцию. Чего ожидать дальше?..</strong></p> <p><img alt="не рано ли хоронить доллар" src="/static/content/blogpost/199344/gold-price-05-06-2020-forecast-big.jpg" /></p> <h2>Прогноз курса доллара</h2> <p>Доллар продолжает падать к широкому спектру валют, включая евро, а также валют развивающихся рынков — включая бразильский риал, южноафриканский ранд, мексиканский песо, и ряд других. Как видим, <b>укрепление рубля за последние недели — это вовсе не локальный феномен, а часть глобального тренда на &#171;поиск доходности&#187; — ибо деньги текут из &#171;метрополии&#187; финансовой системы (ФРС, США) на ее &#171;периферию&#187; (развивающиеся рынки) исключительно в поисках доходности</b>. Чего ожидать дальше? Завершения этой волны до конца июня и разворота тренда.</p> <blockquote> <p>Мы полагаем, что что эйфория от завершения карантинов мало оправдана: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/egon-fon-greyerts-velichayshiy-finansovyy-krizis-i-giperinflyatsiya/" title="о величайшем финансовом кризисе и гиперинфляции в обзоре Эгона фон Грейерца">ущерб</a>, нанесенный &#171;борьбой с вирусом&#187;, колоссален и экономика от него быстро не оправится. Более того, мы ожидаем, что после небольшого отскока падение экономической активности продолжится — ввиду резкого сжатия потребительского спроса, массовых дефолтов, банкротств и увольнений. Падение экономики и доходов людей станет основным драйвером и волны социально-политической дестабилизации, которая прокатится по всей планете. Нас ожидает крайне бурное и неспокойное второе полугодие 2020 г и в США, и в Европе, и вероятнее всего — в России.</p> </blockquote> <p>Однако рынками краткосрочно движут не фундаментальные факторы, а колебания настроений и ожиданий, задающие &#171;свинги&#187; маятника. В данный момент финансовые рынки находятся в локальном &#171;маятнике&#187; бегства из доллара, и эта волна может продлиться еще некоторое время — как мы полагаем, до конца июня.</p> <p>Июнь является одним из 4-х основных &#171;разворотных&#187; месяцев в году — в это время года обычно происходит перелом трендов — и погодных (день летнего солнцестояния), и финансовых (конец квартала и время фиксировать финансовые результаты), и даже политических.</p> <blockquote> <p>Мы ожидаем, что тренд ослабления доллара в июне завершится, и сменится обратной волной — роста доллара ко всему спектру валют, ввиду &#171;бегства от риска&#187; и глобальной политической дестабилизации, вызванной обвалом экономики, масштабной волной дефолтов, банкротств, и беспорядков во многих странах мира.</p> </blockquote> <p>Разумеется, в ослаблении доллара сыграли определенную роль как масштабная волна эмиссии ФРС, так и беспорядки в США. Однако это значительно менее важные факторы, по сравнению с той экономической и долговой катастрофой, с которой придется столкнуться как многим развивающимся рынкам, так и странам Европы. Причины — <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/velichayshaya-depressiya-2020-2022-ili-chto-nas-zhdet-i-kuda-poydet-tsena-zolota/" title="о величайшей депрессии и коллапсе мировой индустрии туризма в 2020-2022 гг">коллапс мировой индустрии</a> туризма и сферы услуг, связанных с социальными контактами. Это ставит под удар большое количество стран Южной Европы, Юго-Восточной Азии, страны с развитым туризмом, а также развивающиеся страны, сделавшие ставку на экспорт необработанного сырья — спрос на которое упал вследствие схлопывания экономической активности.</p> <p>Многие развивающиеся страны имеют долги, номинированные в долларах США, однако — в отличие от Америки — не имеют привилегии распоряжаться долларовым &#171;печатным станком&#187;.</p> <h2>Прогноз курса рубля</h2> <p>Впервые за несколько недель на графике доллара к рублю нарисовалась &#171;разворотная свеча&#187; — это означает, что <b>тренд падения приостановился</b> (или развернулся). Курс доллара закрыл &#171;гэп&#187; от 9 марта 2020 г, возникший из-за решения России выйти из сделки с ОПЕК+, после чего курс доллара, закрывшись вечером в пятницу, 6 марта, на уровне 68.5, открылся в понедельник сразу выше 71. Теперь цена вернулась и &#171;закрыла&#187; этот &#171;гэп&#187; — проторговав диапазон, который был &#171;проскочен&#187; 9 марта. Аналогичный &#171;гэп&#187; пытаются закрыть и котировки нефти, который провалились в то же время на 20-30% вниз при развале сделки с ОПЕК+.</p> <p><img alt="движение курса рубля" src="/static/content/blogpost/199344/usd-rub-05-06-2020-chart.jpg" /></p> <p>Доллар сейчас локально сильно перепродан, и цена находится на сильных уровнях поддержки, и это предполагает, как минимум, хороший отскок, если не завершения тренда укрепления рубля.</p> <p>Однако до конца июня время еще есть, а область 70-71 — это сильная зона поддержки-сопротивления, и мы полагаем, что <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#usd-rub" title="узнать курс доллара на сегодня">курс доллара</a> может упереться в эту зону и вновь развернуться вниз, чтобы протестировать поддержку на 68, а возможно и сходить ниже — на более сильную поддержку в области 67, которая была ранее сопротивлением год назад.</p> <blockquote> <p>1 июля в России запланировано голосование касательно внесения поправок в Конституцию РФ — мы полагаем, что до этой даты рубль будет относительно стабильным и крепким. Однако это будет &#171;заемная стабильность&#187;, которая будет оплачена дестабилизацией и девальвацией во втором полугодии 2020 г.</p> <p>Мы полагаем, что основным драйвером следующей волны девальвации рубля станет массивный запуск печатного станка ЦБ РФ с целью покрытия дефицитов бюджетов всех уровней, размер которых оценивается в 9 триллионов рублей — и это не считая убытков госкорпораций, которые традиционно будут покрыты прямо или косвенно из федерального бюджета (&#171;национализация прибылей и социализация убытков&#187;) — и тоже за счет &#171;печатного станка&#187;.</p> </blockquote> <h2>Прогноз цены золота</h2> <p>Цена золота продолжает болтаться в диапазоне $1,680-1,750, осциллируя вверх и вниз, и накапливая потенциальную энергию для следующего рывка — вверх.</p> <p><img alt="спотовая цена золота" src="/static/content/blogpost/199344/gold-usd-05-06-2020-chart.jpg" /></p> <p>Вполне возможно, что перед этим рывком цена попробует &#171;упереться и оттолкнуться&#187; от уровней поддержки в области $1,650 долларов за унцию, а может быть, и нет — мы наперед не знаем. Мы лишь можем сказать, что глобальная (гео-)политическая дестабилизация и грядущая масштабная волна дефолтов создают ситуацию &#171;идеального шторма&#187; для золота, которое может являться одним из &#171;защитных активов&#187;, в которые метнется капитал в поисках убежища от зашкаливающих дефолтных и политических рисков. Мы ожидаем тестирования исторического максимума в области $1,900 долларов за унцию в ближайшие недели и месяцы.</p> <p>Рублевая цена золота при этом благодаря синхронному укреплению рубля и локальному падению цены золота скорректировалась с уровня 4,200 рублей за грамм (который был локальным &#171;пиком&#187;) до уровня 3,800 рублей за 1 грамм золота — что составляет примерно 10% коррекции.</p> <p>Ниже представлен интересный <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#coins" title="графики динамики отпускных цен на инвестиционные монеты Георгий Победоносец">график цены золота</a> в инвестиционной монете &#171;Георгий Победоносец&#187;. Как видим, на пике рублевой цены золота, цена золота в одной золотой монете &#171;Победоносец&#187; достигала уровня 32,500 рублей, однако на недавней коррекции упала до уровня 29,000 рублей — что составляет те же 10% коррекции. Разумеется, это биржевая котировка золота: цена реальных &#171;физических&#187; золотых &#171;Победоносцев&#187; примерно на 10-15% выше — ибо центробанк их &#171;отпускает&#187; по цене биржа + 7%, а у ведущих дилеров они торгуются по цене как минимум +10% к цене металла.</p> <p><img alt="цена золота в рублях" src="/static/content/blogpost/199344/xau-rub-05-06-2020-chart.jpg" /></p> <h3>Почему важна цена золотого &#171;Победоносца&#187;?</h3> <p>Потому что это наиболее <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/likvidnost-zolota/" title="подробнее о ликвидности золота">ликвидный</a> инструмент владения инвестиционным физическим золотом в России. Если Вы хотите застраховать свои финансовые риски (например, девальвации и инфляции) покупкой физического золота — добро пожаловать в золотые монеты, который не облагаются НДС и намного ликвиднее слитков. Мы считаем, что рублевая цена золота находится в мощном восходящем тренде, который перекрывает доходность от любых рублевых депозитов.</p> <p>Поэтому, на наш взгляд, разумно пользоваться просадками цены, для аккумулирования позиции в золоте, ибо <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/golden-coins/" title="перейти в каталог золотых монет">цена золотых монет</a> в этом году, на наш взгляд, достигнет 40,000 рублей за монету. Следите за котировками!</p><p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/ne-rano-li-khoronit-dollar-ili-chego-ozhidat-na-finansovykh-rynkakh/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/ne-rano-li-khoronit-dollar-ili-chego-ozhidat-na-finansovykh-rynkakh/</a></p>199334http://lite.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=199334Бой военных барабанов, или как долго продлится коррекция на золоте и рубле<p><strong>Золото корректируется вниз на ожиданиях экономического роста после завершения карантинов на Западе. Рубль продолжает укрепляться на падении спроса на валюту из-за закрытого туристического сезона и закрытой не продуктовой розницы. И то и другое, на наш взгляд, представляет собой обманный &#171;ложный тренд&#187; перед началом большой волны в обратном направлении (роста цены золота и ослабления рубля).</strong></p> <p><img alt="как долго продлится коррекция на золоте и рубле" src="/static/content/blogpost/199334/gold-price-27-05-2020-forecast.jpg" /></p> <h2>Что происходит в глобальной экономике?</h2> <p>В последние недели мы увидели резкий скачок цен на нефть и котировок фондовых рынках — на волне оптимизма относительно экономического восстановления после завершения глобального &#171;локдауна&#187; / карантина. На этом фоне начала корректироваться вниз цена золота — как индикатора беспокойства инвесторов положением дел в экономике.</p> <blockquote> <p>Мы полагаем, что рынок сильно недооценивает глубину обвала потребительского спроса после отмены карантина, и что медийный <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/kollaps-mirovoy-ekonomiki-chto-dvizhet-seychas-tsenoy-zolota/" title="о том, как волнения ведут к коллапсу мировой экономики">психоз вокруг пандемии</a> и массовые закрытия бизнеса и увольнения нанесли сокрушительный удар по доходам и потребительским настроениям людей во всем мире. Это означает, что быстрого восстановления экономики не будет — скорее, наоборот, разрушительная динамика начнет набирать обороты.</p> </blockquote> <p>Сначала можно ожидать большую волну <strong>банкротств и дефолтов</strong> бизнеса и населения по своим кредитам. За этим последует <strong>банковский кризис</strong> — спасать придется банки, которые останутся с неликвидными залогами и просроченными долгами, и ситуацией &#171;некого кредитовать — все кругом банкроты&#187;. Далее вслед за этим последует <strong>бюджетный кризис</strong>: дыра в госбюджетах из-за обвала экономики и необходимости помощи пострадавшим секторам заставит государства резко повышать налоги и многократно увеличивать заимствование. Далее — серьезное падение уровня жизни (сильно закредитованного) населения вызовет сильное социальное напряжение и массовое недовольство, которое постараются направить против внутренних и внешних &#171;врагов&#187;.</p> <p>Это, в свою очередь, сильно повысит градус (гео)политической напряженности. Обвал экономики всегда приводит к революциям и войнам, большой обвал — к большим войнам. Уже сейчас на Западе в этой пандемии и экономическом обвали &#171;назначили виноватым&#187; Китай, со всеми вытекающими — требованиями финансовых репараций и экономическими санкциями. По сути, идет подготовка к войне, причем не в фигуральном, а вполне реальном смысле этого слова.</p> <p>Как мы видим, свирепыми мерами борьбы с пандемией запущена цепная реакция деструктивных событий, последствия которых носят долгосрочный характер и в конечном итоге приведут к последствиям на много порядков худшим, чем любая пандемия. Это и экономическая депрессия, и обнищание широких масс населения (преимущественно &#171;средний класс&#187;), масштабный демонтаж гражданских прав и свобод, и теперь уже подготовка внутри гражданских конфликтов и внешних войн. Масштаб и значимость этих событий крайне сложно переоценить.</p> <h2>Прогноз курса золота</h2> <p>В связи со всем вышесказанным, существенно возрастает роль защитных активов, одним из которых является физическое золото. Когда начинают бить &#171;барабаны войны&#187;, роль золота — как актива тезаврации — многократно возрастает. На данный момент золото продолжает консолидацию в диапазоне $1,700-1,750 долларов за унцию, однако у нас мало сомнений, что в ближайшие недели и месяцы мы увидим тестирование исторического максимума на уровне $1,900 долларов за унцию. В настоящее время цена золота тестирует психологически значимый уровень $1,700 сверху — теперь это уровень поддержки. Мы не ожидаем сколь либо значимой или продолжительной коррекции цены золота, пока она не достигла уровня $1,900.</p> <p><img alt="график движения цены золота" src="/static/content/blogpost/199334/gold-usd-27-05-2020-chart.jpg" /></p> <p>Пользуйтесь любым откатом цены, чтобы аккумулировать золото — его цена в ближайшие годы с этих уровней вырастет многократно.</p> <h2>Что с рублем и ценой инвестиционного золота в России?</h2> <p>В России обозначилась одна &#171;волшебная дата&#187; — 24 июня — когда, будет произведено всенародное голосование по внесению поправок в Конституцию, а также проведен Парад Победы. Скорей всего, именно 24 июня будут окончательно сняты меры самоизоляции / карантина, а также &#171;отпущен&#187; курс рубля. До 24 июня курс рубля будет сохранять стабильность и устойчивость, по политическим причинам. Однако после снятия мер самоизоляции и карантина заработает непродовольственная розница — которая целиком и полностью сидит на импорте. И хотя мы не ожидаем сильного всплеска потребительского спроса после снятия ограничений, давление на валютном рынке станет более ощутимым.</p> <p>Однако основным источником давления на рубль отныне будет вовсе не потребительский спрос, а дыра в бюджетах всех уровней из-за обвала экономики и колоссальные убытки госкорпораций — которые традиционно прямо или косвенно покрываются из госбюджета. Война войной, а социализация убытков и приватизация прибылей &#171;госкорпораций&#187; (через колоссальные зарплаты, бонусы и дивиденды) идет своим чередом.</p> <p>Для латания дыры в бюджете уже запущен &#171;печатный станок&#187; ЦБ РФ — сначала на 1.5 триллиона рублей для разогрева. Однако полный размер &#171;бюджетной дыры&#187; сейчас оценивается в 9 триллионов рублей по итогам 2020 г. Эмиссия рубля в таком объеме будет происходить параллельно с его девальвацией. После 24 июня будет крайне рискованно сидеть в рубле и рублевых активах. Текущая картина на графике такова: курс доллара к рублю дошел до области 70-71, которая была зоной многолетнего сопротивления и ныне является областью поддержки.</p> <p><img alt="график рубля и доллара США" src="/static/content/blogpost/199334/usd-rub-27-05-2020-chart.jpg" /></p> <blockquote> <p>Мы оцениваем вероятность того, что курс доллара завершит свое падение в этой зоне, как 75%. Существует 25% вероятности, что до 24 июня курс может &#171;нырнуть&#187; до уровня 68.50, где случился мартовский &#171;гэп&#187; на новостях о срыве сделки с ОПЕК+, когда нефть рухнула вниз, а курс рубля улетел с 68 до 78. Впрочем, курс доллара может отскочить вверх и не дожидаясь 24 июня — однако мы полагаем, что колебания будут строго в небольшом диапазоне и не превысят отметки 74-75 рублей за доллар.</p> </blockquote> <p><strong>Цена золота в рублях</strong> ввиду синхронной коррекции курса доллара и цены золота скорректировалась примерно на 7% — с 130,000 рублей за тройскую унцию до 121,000 рублей, а цена новых золотых инвестиционных монет &#171;Георгий Победоносец&#187; скорректировалась с уровня 36,000 рублей до 34,000.</p> <blockquote> <p>Пользуйтесь крепостью рубля для выхода из него в доллар или в золото — чтобы минимизировать риски девальвации после 24 июня.</p> </blockquote> <p>Мы полагаем, что в ближайшие месяцы цена <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/golden-georgiy-pobedonosets-quarter-oz/" title="перейти в каталог золотых монет &#171;Георгий Победоносец&#187;">золотого &#171;Победоносца&#187;</a> достигнет отметки 40,000 рублей за монету, благодаря ослаблению рубля и росту цены золота. Следите за нашими новостями и котировками!</p> <p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/boy-voennykh-barabanov-ili-kak-dolgo-prodlitsya-korrektsiya-na-zolote-i-ruble/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/boy-voennykh-barabanov-ili-kak-dolgo-prodlitsya-korrektsiya-na-zolote-i-ruble/</a></p>199333http://lite.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=199333Что с рынком золотых монет в России?<p><strong>Рынок золотых монет уже 3-й месяц функционирует в режиме паники вкладчиков из-за падения рубля и глобальной финансовой нестабильности. И данная ситуация вряд ли изменится в ближайшие месяцы.</strong></p> <p><img alt="краткий обзор рынка золотых монет в России" src="/static/content/blogpost/199333/gold-coins-market-18-05-2020-review.jpg" /></p> <p>Рост цены золота за последние недели резко поднял интерес вкладчиков к данному инструменту. Монеты — наиболее <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/likvidnost-zolota/" title="">ликвидный</a> из инструментов обладания золотом в физической форме (в отличие от &#171;виртуальных&#187; фьючерсов или ОМС). Слитки облагаются НДС 20% и не ликвидны, лом драгоценных металлов зачастую торгуется с глубоким дисконтом (10% и более) к биржевой цене металла и имеет большой спрэд.</p> <p>В последние две недели <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/golden-georgiy-pobedonosets-quarter-oz/" title="">цена золотого Георгия</a> топталась примерно на одном и том же уровне — в диапазоне 35,000-36,000 у ведущих частных дилеров, <b>несмотря на резкий рост</b> цены золота на бирже. В результате роста цены на бирже, премия к биржевой цене монет скорректировалась вниз с 14-15% до 10-11%.</p> <blockquote> <p>Мы полагаем, это временная ситуация, и через несколько дней цены монет поползут вверх вслед за биржевой ценой — а значит, и вслед за отпускной ценой в Банке России.</p> </blockquote> <p>График отпускной цены монет &#171;Победоносец&#187; с начала года можно увидеть <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#coins" title="отпускные цены на монеты Георгий Победоносец">здесь</a>:</p> <p><img alt="отпускная цена золотых монет Георгий Победоносец" src="/static/content/blogpost/199333/gold-coins-pobedonosez-price-18-05-2020-chart.jpg" /></p> <p>Мы полагаем, что до конца лета отпускная цена золотых &#171;Георгиев&#187; в Банке России может превысить 40,000 рублей за монету — в основном за счет ослабления рубля, а также роста цены золота.</p> <p>Несмотря на постепенную отмену мер по самоизоляции в Европе и возобновление сообщения между странами, на рынке все еще ощущается серьезный дефицит иностранных монет — выражаемый, в том числе, в их цене — которая в среднем может быть на 2-3% выше, чем на золотые монеты &#171;Георгий Победоносец&#187;. Следите за нашими новостями и котировками!</p> <p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/chto-s-rynkom-zolotykh-monet-v-rossii/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/chto-s-rynkom-zolotykh-monet-v-rossii/</a></p>198949http://lite.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=198949Штиль перед цунами, или чего ожидать на рынках и золоте<p><strong>Период консолидации приближается к завершению и рынки готовятся к следующей фазе сверхвысокой волатильности — похожей на то, что мы видели в марте 2020 г.</strong></p> <p><img alt="&#39;цена золота прогноз на вторую половину мая" src="/static/content/blogpost/198949/gold-price-14-05-2020-forecast.jpg" /></p> <p>Эйфория на рынках после начала снятия карантинов в ряде ведущих экономических держав начинает сменяться осознанием того, что быстрого восстановления СПРОСА не будет: карантин и международная пиар-кампания нагнетания страха перед вирусом нанесли непоправимый <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/velichayshaya-depressiya-2020-2022-ili-chto-nas-zhdet-i-kuda-poydet-tsena-zolota/" title="читать о величайшей депрессии и уроне экономике 2020-2022 гг">урон экономике</a>, потребительским настроениям, да и цивилизации в целом.</p> <p>Сотни миллионов людей потеряли работу и источник доходов, другие — уверенность в завтрашнем дне, а очень многие &#171;заразились&#187; страхом появляться в общественных местах. Все это в совокупности нанесло настолько сильный урон потребительскому спросу, что рассчитывать на быстрое восстановление экономики не приходится — по итогам глобальной &#171;корона-истерии&#187; мировая экономика в 2020 году рухнет на десятки процентов.</p> <blockquote> <p>Экономический обвал будет иметь сразу два серьезных долгосрочных последствия, приблизительно везде:</p> <p>1. масштабную эмиссию денег, и</p> <p>2. политическую дестабилизацию — включая революции, гражданские конфликты и войны.</p> </blockquote> <p>Во-первых, ведущие страны попытаются демпфировать обвал экономики очень масштабной эмиссией, которая будет измеряться, в конечном итоге десятками триллионов долларов. В одной Америке счет уже идет на 3 триллиона, еще один пакет на 3 триллиона рассматривается в Конгрессом. Но наиболее глубокий обвал — в Европе, с ее 10 триллионами евро суверенных долгов, которые уже были ДО пандемии. К ним добавятся еще примерно 3-5 триллионов с целью помощи пострадавшим экономикам. Это означает только одно: от суверенных долговых бумаг нужно держаться подальше, потому что риски суверенных дефолтов — даже в Европе! — велики как никогда. Надо также понимать, что бюджетные дефициты неизбежно приведут к повсеместному росту налогов — который и дальше будет усиливать падение экономики. Это многогранный процесс, все элементы которого взаимно усиливают.</p> <p>Разумеется, <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/kollaps-mirovoy-ekonomiki-chto-dvizhet-seychas-tsenoy-zolota/" title="больше о коллапсе мировой экономики">экономический коллапс</a> неизбежно приводит и к политической дестабилизации и к поиску виноватых, и похоже на этот раз виноватым решили &#171;назначить&#187; Китай. Это уже привело к существенному обострению международной напряженности, а также к взаимным финансово-экономическим санкциям. Кроме этого, в ряде стран уже начались волнения из-за того, что большая доля населения потеряла свои доходы в результате карантина и мер самоизоляции.</p> <p>Это только начало: мы ожидаем, что во многих странах вероятны волнения, политическая дестабилизация, революции и гражданские конфликты, причиной которых является многократное падение доходов населения на фоне высокой долговой нагрузки. Это касается всех стран без исключения, в той или иной степени.</p> <p>Сотни миллионов людей в развивающихся странах — таких, как Индия, Таиланд, и многие другие — потеряли свой доход и фактически оказались на грани голода и физического выживания.</p> <h2>Цена золота и курс доллара / рубля на вторую половину мая</h2> <p>В такой ситуации резко повышается вероятность и международного обострения, геополитических конфликтов и войн, и как следствие — спрос на политически нейтральные инструменты тезаврации, одним из которых является золото. Ведь, например, Китаю становится НЕ безопасно хранить свои резервы в долговых бумагах Правительства США. Худшее, что можно придумать в условиях &#171;войны&#187; — это быть кредитором своего противника.</p> <p><b>С другой стороны, в чем держать национальные резервы?</b> Йена, евро и другие валюты выглядят еще хуже, по сравнению с долларом. В этой ситуации диверсификация резервов в корзину из различных <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/likvidnost-zolota/" title="о ликвидности золота">ликвидных активов</a> (в которой золото будет занимать не последнюю роль) становится вопросом национальной безопасности. В силу этой причины, в нынешней глобальной макро-ситуации, цена золота в перспективе нескольких лет обречена вырасти <b>многократно</b>.</p> <h3>График золота сейчас выглядит так:</h3> <p><img alt="график цены золота в долларах" src="/static/content/blogpost/198949/gold-usd-14-05-2020-chart.jpg" /></p> <p>Как видно из графика, цена золота после резкого роста в предыдущий месяц вошла в фазу консолидации в сужающемся диапазоне, который в настоящее время близится к развязке.</p> <blockquote> <p>Мы полагаем, что до конца июня 2020 г цена золота может протестировать уровень $1,900 за унцию.</p> </blockquote> <p>Нечто схожее — консолидация в сужающемся диапазоне — наблюдается и на курсе доллара к рублю:</p> <p><img alt="график цены золота в долларах" src="/static/content/blogpost/198949/usd-rub-15-05-2020-chart.jpg" /></p> <blockquote> <p>Мы полагаем, что на следующей неделе на рынках ожидается резкий всплеск волатильности, с обвалом фондовых рынков и сырья и — вероятно! — скачком курсов ведущих валют к рублю. В целом, мы ожидаем, что во второй половине мая будет наблюдаться волатильность, схожая по своей амплитуде с той, что мы наблюдали в марте 2020 г.</p> </blockquote> <p>В русле глобальных тенденций, и с целью покрытия возникшего бюджетного дефицита, российский ЦБ за последние дни анонсировал эмиссию 1.5 триллиона рублей — под залог ОФЗ (облигаций федерального займа). Эта эмиссия НЕ обеспечена валютой, а с учетом того, что потребительский рынок в России почти на 80% зависит от импорта, велика вероятность того, что часть этих средств так или иначе окажется на валютном рынке.</p> <p>Надо также учесть, что совокупные долги и обязательства двух &#171;национальных достояний&#187; — Роснефти и Газпрома — более чем на триллион рублей превышают размер ФНБ (фонда национального благосостояния). Что означает, что, по сути, у России нет национального резерва — он &#171;проеден&#187; уже давно. Как и в 2014 г, основным фактором девальвации рубля и в этот раз станет покупка валюты крупнейшими гос. корпорациями. Ввиду этого, мы ожидаем, что курс доллара к рублю закрепится выше исторического максимума 2016 г — на отметке 85 рублей за доллар — не позднее сентября 2020 г.</p> <p>Необходимо также понимать, что, когда у государства заканчиваются деньги, оно начинает с удвоенной энергией охотиться за деньгами населения. Речь идет не только вероятном повышении налоговой нагрузки. В зоне риска — крупные вкладчики банков, особенно — валютные депозиты. Будьте всегда готовы, чтобы в экстраординарной ситуации за вашими деньгами могут прийти — как родное государство, так и те государства, где вы храните свои активы... Тем более, что в условиях коллапса экономики и массовых дефолтов, спасать придется и банки.</p> <p>В подобной ситуации рублевая цена золота будет расти, консолидироваться, и дальше расти. И так — на протяжении многих лет. Сейчас цена <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/golden-bullion-coins/" title="все золотые инвестиционные монеты здесь">золотых инвестиционных монет</a> &#171;Георгий Победоносец&#187; (которые являются наиболее распространенным инструментом для розничных инвесторов в России) — консолидируется в диапазоне 34,000 — 37,000. Мы полагаем, что в скором времени эта консолидация завершится, и цена поползет дальше вверх. Есть немалая вероятность, что цена этих монет перевалит отметку 40,000 рублей в ближайшие 3 месяца. Следите за новостями и котировками!</p> <p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/shtil-pered-tsunami-ili-chego-ozhidat-na-rynkakh-i-zolote/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/shtil-pered-tsunami-ili-chego-ozhidat-na-rynkakh-i-zolote/</a></p>198895http://lite.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=198895Золото консолидируется перед финальным рывком — краткий апдейт<p><strong>Цена золота продолжает консолидироваться в сужающемся диапазоне $1,700 +/-30 долларов за унцию. По мере сужения диапазона, ситуация приближается к развязке — которая может наступить после 8 мая, когда выйдут ежемесячные данные по безработице в США за апрель 2020 г.</strong></p> <p><img alt="&#39;золото консолидируется перед финальным рывком" src="/static/content/blogpost/198895/gold-price-08-05-2020-forecast.jpg" /></p> <p>Согласно правилам политического жанра, если в стране случилась большая проблема — надо назначить виноватых. Тем более, если эта проблема привела к существенному падению экономики и доходов десятков миллионов людей. Как мы и <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/velichayshaya-depressiya-2020-2022-ili-chto-nas-zhdet-i-kuda-poydet-tsena-zolota/" title="">прогнозировали ранее</a>, падение экономики приводит, в конечном итоге, не только к долговому, банковскому и бюджетному кризису, но и к геополитическим потрясениям и, в конечном итоге, <b>к войне</b>.</p> <p>Совершенно неважно, виновен ли в реальности Китай в возникновении этой пандемии (любовь некоторых его жителей к блюдам из летучих мышей не в счет) — важно лишь то, что его &#171;назначили&#187; виноватым. А это предполагает определенные враждебные действия и требований компенсаций. На Капитолийском холме в Вашингтоне уже прозвучали идеи о том, что США следует &#171;простить&#187; свой долг Китаю в размере $1.2 триллиона долларов, на которые китайцы купили долговых бумаг Минфина США.</p> <p>Мы уже обращали внимание, что это чрезвычайно опасная инициатива — даже на уровне &#171;простой болтовни&#187; — поскольку доллары США обеспечены долгами американского правительства, и дискредитация этих долгов означает дискредитацию Доллара США — на сегодня, глобальной резервной валюты. Проще говоря, если Правительство США начнет направо-налево &#171;прощать&#187; свои обязательства, доллар США через непродолжительное время перестанет быть глобальной резервной валютой — просто потому, что с ним никто больше не захочет связываться, равно как и с долгами Правительства США. Ибо в основе основ стоимости любой валюты и всей финансовой системы лежит доверие — &#171;trust&#187; (доверие, англ.) или &#171;credit&#187; (доверие, лат.) — и эрозия этого доверия приводит к падению и валюты, и Системы в целом.</p> <p>Как только доллар становится инструментом открытой геополитической борьбы, крупные деньги и инвесторы начинают искать другие, политически более нейтральные расчетные инструменты взаиморасчетов (включая, в крайнем случае, бартер), одним из которых может стать — при отсутствии лучших альтернатив — уже неоднократно в истории выполнявшее эту роль золото. По крайней мере, в ряде контуров международной торговли.</p> <p>В любом случае, повышение градуса международной напряженности и понижение доверия к государству неизбежно приводит к росту спроса и цены золота.</p> <h2>Что с курсом золота?</h2> <p>Текущая картина на графике выглядит следующим образом: после периода бурного роста, <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#xau-usd" title="котировки золота онлайн">цена золота</a> вошла в сужающийся диапазон, который выглядит относительно симметричным треугольником. Обычно такая консолидация завершается &#171;развязкой&#187; — прорывом цены в ту или иную сторону. Как правило с 2/3 вероятности, этот прорыв происходит в том же направлении, в котором цена двигалась до консолидации (в данном случае, это был рост).</p> <p><img alt="график цены золота в долларах" src="/static/content/blogpost/198895/gold-usd-08-05-2020-chart.jpg" /></p> <p>Как мы видим на графике развязка уже наступила, и <b>движение может ускориться после 8 мая, когда в США выйдет очередная ежемесячная статистика по безработице</b> — на этот раз, за апрель. Есть основания полагать, что данный выйдут шокирующими, поскольку большая часть экономики &#171;села на карантин&#187;. И это будет не единственная пугающая статистика, которая нас ждет в этом месяце. Вероятнее всего, на фондовых и сырьевых рынках будет очень большая турбулентность и еще одна фаза коррекции, похожая на ту, что имела место в марте 2020 г.</p> <p>Это означает, Администрацией Трампа и ФРС будут приняты дополнительные меры по стимулированию экономики и амортизации ущерба, которые обернутся новыми триллионами долларов денежной эмиссии. Разумеется, на цене золота это обязательно отразится.</p> <blockquote> <p>На наш взгляд, наиболее вероятным среднесрочным сценарием будет следующий: на графике золота ожидается финальный &#171;рывок&#187; вверх — на уровень $1,900 долларов за унцию до середины лета, где будет встречено сильное сопротивление, после чего долларовая цена уйдет на длительную коррекцию / консолидацию в диапазоне $1,700-1,900 долларов за унцию, на несколько месяцев. Мы ожидаем, что цена золота будет торговаться намного выше уровня $2,000 за тройскую унцию в следующем году.</p> </blockquote> <h2>Что с курсом рубля?</h2> <p>Крепость рубля обусловлена тем, что значительная часть экономики России по-прежнему закрыта на карантин, и импортеры, наполняющие потребительский рынок, ведут себя относительно &#171;вяло&#187;, а сектор внешнего туризма полностью вымер, в связи с чем спрос на валюту не столь велик. Это временный фактор: после снятия мер строгой самоизоляции в июне 2020 г активизируется часть отложенного спроса на товары народного потребления.</p> <p>Основной риск для рубля заключается в следующем: из-за провала экономики и налоговых поступлений в бюджеты всех уровней, Правительство начало размещать все новые транши ОФЗ, которые фактически монетизирует Банк России. Это эмиссия, не обеспеченная валютными резервами, и объем этой эмиссии до конца года может составить не менее 3 триллионов рублей.</p> <blockquote> <p>Мы полагаем, что на горизонте нескольких месяцев, часть этой эмиссии так или иначе выплеснется на валютный рынок и приведет к скачку валютных курсов на десятки процентов. Мы ожидаем, что исторический максимум 2016 г курса доллара к рублю — на уровне 85 — будет пробит во втором полугодии.</p> <p>Происходить это будет на фоне вероятных суверенных дефолтов многих развивающихся стран и глобального &#171;бегства от рисков&#187;, которое приведет и к распродаже российских активов.</p> </blockquote> <p>На этом фоне рублевая цена золота — в частности, <b>инвестиционных золотых монет &#171;Георгий Победоносец&#187;</b> — продолжит и дальше расти. В настоящее время <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/golden-georgiy-pobedonosets-quarter-oz/" title="узнать цены на золотые монеты Георгий Победоносец">цена этих монет</a> консолидируется в диапазоне 34,500-37,000 рублей за монету, однако мы полагаем, что в течение 12 месяцев их цена превысит уровень 50,000 рублей за монету. Следите за новостями и котировками!</p><p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-konsolidiruetsya-pered-finalnym-ryvkom-kratkiy-apdeyt/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-konsolidiruetsya-pered-finalnym-ryvkom-kratkiy-apdeyt/</a></p>198755http://lite.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=198755Величайшая депрессия 2020-2022, или что нас ждет, и куда пойдет цена золота<p><strong>Мировую (и вместе с ней, российскую) экономику в ближайшие 2 года ожидает Величайшая Депрессия, которая, вероятнее всего, ознаменуется падением ВВП на 20-50% (в зависимости от страны) и фундаментальными переменами в структуре экономики, уровне благосостояния людей, и в политической и правовой системе. Как от этого защититься, и как поведут себя цены активов вообще и золота в частности?..</strong></p> <p><img alt="&#39;что нас ждет в 2020-2022 годы" src="/static/content/blogpost/198755/gold-price-30-04-2020-forecast.jpg" /></p> <h2>Предупрежден — значит, вооружен</h2> <p>В той экстраординарной и беспрецедентной ситуации, в которой оказалось человечество и цивилизация в результате глобального информационного психоза и действий правительств, существенно ограничивших экономическую активность и права граждан в ответ на предполагаемую <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/koronabesie-ili-globalnyy-putch-globalistov-chego-ozhidat-na-rynkakh-i-na-zolote/" title="подробнее в нашем предыдущем обзоре рынка на фоне начинающей пандемии">пандемию COVID-19</a>, крайне важно отдавать себе отчет, где мы находимся и куда движемся. Чего ожидать и к чему готовиться, дабы минимизировать свои потери, и если это возможно — получить бенефиции от происходящих событий.</p> <p>Итак, что нас ждет — давайте рассмотрим, последовательно и по пунктам.</p> <h3>Глобальное обнищание населения и сокращение потребительского спроса на 30-80% по разным сегментам экономики</h3> <p>По самым скромным оценкам не менее 50% населения даже в развитых странах (а в России и гораздо более 50%) не имеют сбережений и живут &#171;от зарплаты до зарплаты&#187;. Ситуация карантина для них чревата частичной или полной потерей доходов, и как следствие — резким сокращением расходов на все НЕ базовые необходимости.</p> <p>Основным фактором сокращения спроса, помимо <b>сокращения располагаемых доходов</b> из-за увольнений и банкротств, является <b>падение уверенности в завтрашнем дне</b> (люди начинают экономить) и <b>страх за собственное здоровье</b> — люди запуганы и боятся ходить в общественные места, садиться в общественный транспорт, не говоря уже о путешествиях и туризме. Человек — социальное животное, и тут ему внушили страх и приказали резко поменять свои привычки. Это ни много ни мало — <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/kollaps-mirovoy-ekonomiki-chto-dvizhet-seychas-tsenoy-zolota/" title="">коллапс</a> потребительской экономики. Какие-то вещи — например, образование или ритейл — можно частично перевести в онлайн-формат, но далеко не все, и не так быстро.</p> <p>В результате, по различным позициям НЕ первой необходимости, падение потребительского спроса может варьироваться от 30 до 80%, причем во всех странах одновременно — где-то чуть больше, где-то чуть меньше. Чем больше будет мер государственной поддержки, включая прямые выплаты населению — тем меньше просядет спрос.</p> <h3>Фактическое банкротство не менее 50% предприятий малого, среднего и даже крупного бизнеса в большинстве стран мира</h3> <p>Падение спроса, ввиду сокращения доходов населения, приведет к банкротству большей части экономики, ввиду следующих обстоятельств:</p> <ul> <li>Резкое падение доходов не позволит покрыть текущие фиксированные затраты (персонал, аренда, и прочие фиксированные платежи);</li> <li>Закредитованность бизнеса в большинстве стран беспрецедентно велика и требует, как обслуживания процентных платежей, так и финального погашения обязательств — что в условиях столь глубокого падения доходов становится проблематичным.</li> <li>До 70% экономики ведущих наиболее развитых стран — это сфера услуг, предполагающая определенный &#171;живой&#187; социальный контакт. Индустрия отдыха (в наиболее широком смысле — туризм, концерты, клубы, и т.д.), рестораны, фитнес клубы, салоны красоты, и многое, очень многое другое.</li> <li>Масштабная волна банкротств обернется не менее масштабной волной увольнений, что еще больше сократит потребительский спрос — это само-усиливающийся процесс с обратными взаимосвязями, как и все в социо-экономике.</li> </ul> <h3>Банковский кризис и вероятные потери вкладчиков</h3> <p>Банкротство 50% экономики и масштабная волна дефолтов не может не вызвать сильнейший банковский кризис: банки будут вынуждены списать огромное количество плохих кредитов, а залоги по ним (в основном, недвижимость) существенно подешевеют ввиду экономического коллапса.</p> <p>Разумеется, можно ожидать большую эмиссию и вливания со стороны центробанков для спасения банковской системы. Проблема в том, что размер выданных кредитов и кредитного плеча в экономике на порядок больше денежной базы, эмитированной центробанками. Глобальный рынок только долговых бумаг оценивается в 250 триллионов долларов, а денежная масса, эмитированная ведущими центробанками — не превышает 25 триллионов долларов. При всем желании, центробанки НЕ СМОГУТ компенсировать все убытки банков при таком масштабном кредитном коллапсе.</p> <blockquote> <p>Это означает, что потери банковской системы с высокой вероятностью могут быть частично компенсированы за счет крупных вкладчиков — причем, во многих странах мира.</p> </blockquote> <h3>Бюджетный кризис, банкротство экономик целых стран и волна суверенных дефолтов</h3> <p>Фактическое банкротство огромных сегментов экономики также приведет к глубокому — на 30-70% (в зависимости от страны и структуры экономики) — провалу налоговых поступлений и платежей в бюджеты всех уровней, ввиду чего многие государства, регионы и муниципалитеты рано или поздно будут вынуждены фактически объявлять дефолт по своим социальным обязательствам. В зоне риска — пенсии и всевозможные социальные выплаты и субсидии. Приблизительно во всех странах мира, без исключений.</p> <p>Разумеется, и здесь можно ожидать большую волну <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/kakova-tsena-nashikh-deneg-i-chto-skryvayut-monetnye-dvory/" title="читать о цене наших денег и о том, что скрывают монетные дворы">эмиссии денег</a> и финансирования новых долгов государства. Но в экономике не бывает &#171;бесплатных обедов&#187;: масштабная эмиссия рано или поздно обернется снижением покупательной способности денег и обесценением банковских вкладов и депозитов.</p> <p>Многие страны столкнутся с тем, что их &#171;бизнес-модель&#187; перестала работать или обанкротилась. Это, например, касается стран, которые торгуют сырьем (к ним относится и Россия) — спрос на сырье рухнул из-за схлопывания экономической активности в мире, и в ближайшие годы вряд ли восстановится. Цены на сырье могут вырасти — из-за дефицитов, которые возникнут ввиду большой волны банкротств производителей. Но объемы не вырастут, и к прежнему уровню доходов от продажи сырья вернуться не получится.</p> <p>Это касается и стран, которые построили свое благосостояние на индустрии гостеприимства. Вся южная Европа, Турция, Таиланд, и многие другие.</p> <blockquote> <p>Все эти страны ждет банкротства, суверенные дефолты и масштабная девальвация их валют. Как минимум, к доллару. Это касается и рубля.</p> <p>Масштабный (суверенный) долговой кризис приведет к коллапсу и переконфигурации глобальной финансовой системы не позднее 2024 г.</p> </blockquote> <h3>Резкое ускорение ИНФЛЯЦИИ, ввиду возникших дефицитов из-за сокращения предложения</h3> <p>Карантинные мероприятия ведут к нарушению глобальных цепочек поставок, росту затрат на логистику и страхование рисков. Многие вещи стало просто НЕ рентабельно производить из-за упавших на десятки процентов! — объемов спроса, ибо текущие фиксированные затраты не окупаются. Ввиду этого часть предложения на самых разнообразных рынках — от производства еды, добычи энергоносителей, до производства автомобилей — будет сокращаться и схлопываться, создавая в ближайшие годы дефицит предложения и толкая цены вверх. Это станет важнейшим фактором разгона ИНФЛЯЦИИ, точнее — СТАГФЛЯЦИИ, поскольку рост цен будет происходить на стагнирующей экономике. <b>Наглядной иллюстрацией этого является удвоение цен на авиабилеты в России за последние 30 дней.</b> Аналогичная судьба ожидает и все другие группы товаров и услуг, причем предложение товаров / услуг при падающем спросе будет только сокращаться, а монополизм — увеличиваться.</p> <p>Кстати, это создает вполне реальную перспективу ГОЛОДА в отдельных регионах — не только из-за нарушения цепочек поставок, но и из-за резкого падения доходов очень широких слоев населения развивающихся стран.</p> <h3>Глобальное усиление хаоса и тоталитарных тенденций</h3> <p>Масштабное и глобальное обнищание и уничтожение среднего класса НЕ совместимо с сохранением демократических прав и свобод, которые человечество себе отвоевало за многие сотни лет развития, реформ, революций, и борьбы за свои права.</p> <p>Впереди — внедрение систем глобального слежения и геолокации всех граждан, под предлогом &#171;борьбы с вирусами&#187;, а также сворачивание свободы слова и собраний.</p> <p><b>Причин для этого несколько.</b> Во-первых, обнищавшее население более зависимо от государства. Во-вторых, резкий обвал благосостояния широких слоев населения, как правило, приводит к ухудшению криминогенной обстановки и обострению внутриполитической нестабильности — рождая ответ государства в виде усиление мер по контролю над населением.</p> <p>Многие страны — даже в благополучной Европе, не говоря уже о развивающихся странах, ожидают внутригражданские конфликты, революции и сепаратизм, вызванные тем, что обанкротившиеся государства неизбежно нарушат &#171;социальный контракт&#187; (&#171;вы платите налоги и сохраняете лояльность — мы обеспечиваем пенсии, социальную помощь и защиту&#187;).</p> <p>Как следствие — общее обострение нестабильности, снижение уверенности в завтрашнем дне, и снижение доверия к государству.</p> <h3>Обострение международной обстановки и геополитических противоречий, возможные войны</h3> <p>Усыхания общественного &#171;пирога&#187; ВСЕГДА приводит к обострению противоречий на всех уровнях, приходу к власти радикальных сил, склонных к насилию, к интенсивному поиску &#171;виноватых&#187;, и к разделению общества (и мира) на &#171;своих&#187; и &#171;чужих&#187;. Во всяком случае, Гитлер пришел в Германии к власти в 1933 г вполне демократическим путем именно в подобных обстоятельствах.</p> <p>Поиск внутренних и внешних &#171;врагов&#187; приводит к международной эскалации: на кого-то надо &#171;списать&#187; экономический и социальный коллапс.</p> <blockquote> <p>Все выше описанные процессы будут происходить последовательно и растянуто по времени на несколько лет: мир входит в полосу беспрецедентной нестабильности и финансовой турбулентности, которая будет носить глобальный характер, от которой будет сложно где-либо спрятаться.</p> </blockquote> <p>В этой ситуации вопрос об обеспечении финансовой безопасности и стратегии защиты своих сбережений приобретает приоритетное значение. Золото является одним из инструментов, которые позволят <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/kak-sokhranit-sberezheniya-na-fone-padeniya-kursa-rublya/" title="советы экспертов как сохранить сбережения на фоне падения курса рубля">сохранить сбережения</a> в условиях подобной турбулентности. Золото также является индикатором доверия к государству: чем ниже доверие и уверенность в завтрашнем дне и в стабильности — тем больше спрос на золото и потенциал роста его цены.</p> <h3>Что будет происходить с ценами и спросом на золото?</h3> <p>Цена золота сейчас &#171;осциллирует&#187; вблизи уровня $1,700 за унцию. На данный момент, сильные уровень поддержки просматривается в области $1,550-1,600 долларов за унцию, а сопротивление — на уровнях $1,800 и $1,900 долларов за унцию.</p> <p><img alt="график цены золота" src="/static/content/blogpost/198755/gold-price-usd-30-04-2020-chart.jpg" /></p> <blockquote> <p>Мы ожидаем резкое усиление волатильности на финансовых рынках в мае-июне 2020 г и полагаем, что цена золота может в ближайшие 2 месяца протестировать сопротивление на уровне $1,900.</p> </blockquote> <p>Мы НЕ ожидаем, что данный уровень сопротивления будет пробит в ближайшие несколько месяцев.</p> <p>Однако в более отдаленной перспективе (в частности, на горизонте 12 месяцев) мы видим рост цены золота до уровней $2,500-$3,000 долларов на финансовой панике и суверенных дефолтах в 2021 г.</p> <h3>Что будет c рублем?</h3> <p>Краткосрочное укрепление рубля связано со стечением сразу 3-х факторов: очень низкий спрос на валюту ввиду отсутствия импортеров и самоизоляции непродовольственной розницы; налоговый период и необходимость продажи валюты экспортерами; продажи валюты Правительством / ЦБ РФ, согласно бюджетному правилу (из-за низких цен на нефть).</p> <blockquote> <p>Однако мы считаем, что крепость рубля — сугубо локальное и временное явление, и потенциал его укрепления ограничен уровнем 71 рублей за доллар, а целью его ослабления в текущей волне, на наш взгляд, является уровень 120 рублей за доллар.</p> </blockquote> <p>Поступления валюты в страну существенно сократились, и государство будет <b>вынуждено</b> частично девальвировать рубль для покрытия бюджетных расходов. Что касается золотовалютных резервов и Фонда национального благосостояния — они, на наш взгляд, будут потрачены на покрытие долгов Роснефти, Газпрома, и других гос. корпораций. &#171;Все украдено до нас!&#187; (с)</p> <p>Ввиду этого рублевая цена инвестиционного золота — в виде монет — будет расти, консолидироваться, и снова расти. Потенциал роста с текущих уровней — десятки процентов в ближайшие 1-1.5 года. Цены золотых монет &#171;<a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/golden-georgiy-pobedonosets-quarter-oz/" title="узнать цены золотых монет Георгий Победоносец">Георгий Победоносец</a>&#187; сейчас колеблются в диапазоне 34,000-37,000 рублей. Мы полагаем, что до конца июня 2020 г можем увидеть уровни 38,000 и более рублей за монету. Следите за новостями и котировками!</p><p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/velichayshaya-depressiya-2020-2022-ili-chto-nas-zhdet-i-kuda-poydet-tsena-zolota/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/velichayshaya-depressiya-2020-2022-ili-chto-nas-zhdet-i-kuda-poydet-tsena-zolota/</a></p>198612http://lite.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=198612Коллапс мировой экономики: что движет сейчас ценой золота?<p><strong>Текущую ситуацию в мировой экономике можно сравнить с явлением, которое в медицине называется &#171;цитокиновый шторм&#187; и зачастую приводит к смерти заболевших от коронавируса COVID-19. Что движет финансовыми рынками и ценой золота в условиях коллапса мировой экономики?</strong></p> <p><img alt="что движет ценой золота?" src="/static/content/blogpost/198612/gold-price-21-04-2020-forecast.jpg" /></p> <p>Если вкратце, то &#171;цитокиновый шторм&#187; — это гипертрофированная реакция иммунной системы на вирус, которая и наносит основной ущерб организму больного, а вовсе не сам вирус.</p> <p>По аналогии с этим, мировую экономику сейчас уничтожает не сам вирус, а гипертрофированная реакция на него СМИ, международных организаций типа ООН и ВОЗ, а также правительств стран мира. В <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/tsena-zolota-1-900-k-kontsu-2-kvartala-2020/" title="">предыдущем обзоре</a> мы писали о том, к чему может привести экономическая депрессия. Что происходит сейчас и как могут развиваться события дальше?</p> <h2>Историческое событие: нефть по –37 долларов за бочку!</h2> <p>20 апреля 2020 г произошло эпохальное событие на рынке нефти: котировка майского фьючерса североамериканского сорта нефти WTI (который злые языки уже &#171;переименовали&#187; в WTF?) достигла –$37 долларов за баррель. Причина этого явления проста: в последний день экспирации майского фьючерса все те, кто был в &#171;длинной&#187; позиции, оказались перед непростым выбором:</p> <ol> <li>Доплатить до полной стоимости и физически получить купленную по фьючерсу нефть, загрузив ее в арендованное хранилище или танкер.</li> <li>Продать майский контракт и перейти на какой-либо другой — например, июньский.</li> </ol> <p>Проблема заключается в том, что в условиях тотального лок-дауна экономик ведущих стран, когда люди сидят по домам и даже не расходуют топливо на поездки, спрос на нефть на всех основных рынках рухнул минимум на 30% (если не больше), а предложение нефти на мировом рынке столь быстро адаптироваться не успело.</p> <p>В ожидании того, что после снятия карантинов спрос начнет восстанавливаться, и минимизировать потери на продажу нефти ниже себестоимости, основные поставщики на рынке зафрахтовали все основные хранилища — включая танкерные мощности.</p> <blockquote> <p>Другими словами, нефть в мае 2020 г оказалась никому не нужна, и хранить ее уже негде — все хранилища переполнены.</p> </blockquote> <p>Причем стоимость фрахта хранилищ выросла настолько, что стало рентабельнее продавать эту нефть с глубоким дисконтом (и даже по глубоко отрицательной цене!), чтобы избавить себя от необходимости нести затраты на ее хранения.</p> <p>Ввиду этого, равновесной ценой барреля нефти по майскому фьючерсу в день, предшествующий его экспирации, стала глубоко отрицательная величина –37 долларов за баррель.</p> <h2>Коллапс мировой экономики и его последствия</h2> <p>Основной причиной драматических событий на рынке нефти стало фактическое &#171;схлопывание&#187; мировой экономики в условиях повсеместного карантина: экономическая активность во многих странах сократилась настолько, что речь может идти о падении ВВП на 30–60% и более, во II-м квартале 2020 г. Столь резкого и катастрофического падения не происходило в мировой экономике ни во времена Великой депрессии 1930-х гг. в Европе и Северной Америке, ни даже во времена 1-й и 2-й Мировых войн.</p> <p>В то время как основными адвокатами столь жестких мер борьбы с вирусом являются ведущие либеральные СМИ, а также международные организации — такие как ВОЗ, а также политические течения и группы, в последние годы проводившие активную кампанию &#171;борьбы с изменением климата&#187; и лоббировавшие ограничение эмиссии СО2, глобальное налогообложение, и фактически ограничение промышленного развития стран &#171;третьего мира&#187;.</p> <blockquote> <p>Основная опасность карантина / &#171;лок-дауна&#187; мировой экономики и нагнетания психоза вокруг этого вируса заключается в масштабном схлопывании экономической активности, потребления и спроса на товары и услуги в различных отраслях, которое — в условиях беспрецедентной закредитованности всех ведущих экономик и государств — приведет к цепной реакции дефолтов и банкротств, падению банковской системы, а также параличу и дезинтеграции глобальной финансовой и платежной Системы.</p> <p>Последствием этого могут стать политическая дестабилизация, революции и войны, с масштабом жертв, намного превосходящим потенциальные потери от коронавируса.</p> </blockquote> <p>Разумеется, правительства и центробанки ведущих стран не сидят сложа руки и активно пытаются поддержать свои экономики мерами монетарной и фискальной стимуляции. Американское и германской правительства активно раздают помощь бизнесу и населению с целью демпфировать потерю дохода. Это может оказать лишь временный эффект, ибо компенсировать схлопывание рынка и потерю спроса это вряд ли сможет. Многие люди, из-за психоза в СМИ, крайне напуганы этим вирусом, и вряд ли в ближайшем будущем будут готовы путешествовать, садиться в общественный транспорт, ходить в рестораны и посещать массовые мероприятия.</p> <h2>Как на это отреагируют финансовые рынки?</h2> <ul> <li>В основной зоне риска — долговые рынки: мировую экономику ждет МАСШТАБНАЯ волна банкротств и скачок процентных ставок, который, в условиях беспрецедентного левериджа, как цунами снесет и обанкротит большую часть финансовых институтов и банковскую систему.</li> <li>Нас ждут суверенные дефолты большинства развивающихся стран и части европейских. В зоне риска также Япония, Китай и Европейский союз.</li> <li>В этих условиях ожидается беспрецедентная волатильность на валютных рынках, где в условиях массовых дефолтов будет наблюдаться бегство в доллар США, как основную валюту глобальной финансовой Системы.</li> <li>Можно также ожидать бегство капитала из долговых инструментов в НЕдолговые активы, среди которых крупнейшим убежищем может стать американский фондовый рынок, а также &#171;защитные активы&#187;, такие как золото.</li> </ul> <h2>Чего можно ожидать на рынке золота?</h2> <p>Экономический коллапс вызовет обострение геополитического противостояния. Например, в руководстве ведущих стран Запада появился соблазн возложить &#171;вину&#187; за возникновение пандемии на Китай. Влиятельный консервативный политик США, Сенатор Линдси Грехем, высказался даже в том духе, что США могли бы &#171;аннулировать&#187; 1.2 триллиона государственных ценных бумаг, держателями которых является Китай.</p> <p>Возможно, Сенатор Линдси Грехем не знает, что фундаментом современной глобальной финансовой системы является доллар США, который, в свою очередь, обеспечен американским госдолгом. Таким образом, американский госдолг — это та основная опора и наиболее важный рынок, являющийся основанием финансовой системы.</p> <p>Линдси Грехема отчасти можно понять: на кого-то же надо &#171;списать&#187; тот колоссальный урон, который был нанесен экономике США и всего мира пандемией коронавируса (а в реальности — неадекватной реакцией правительств и штатов на него). Китай — весьма удобная &#171;мишень&#187;.</p> <p>Однако разговоры о том, что США могут (частично или полностью) &#171;аннулировать&#187; свой долг перед теми или иными его держателями могут привести к тому, что основным и даже единственным покупателем этого госдолга США вскоре может оказаться лишь ФРС. Для всех остальных покупателей американских государственных долговых бумаг — включая иностранные правительства — дефолтные риски могут показаться неприемлемо высоки.</p> <p>В ситуации подорванного доверия к американскому госдолгу, мы даже боимся предугадать, до каких уровней может вырасти <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#xau-usd" title="график движения цены золота">цена золота</a> и прочих политически нейтральных &#171;защитных активов&#187;.</p> <p>Аналогично этому, в России высказался (видимо, не подумав) и Глава Счетной Палаты Алексей Кудрин о 30 триллионах вкладов населения в банках, которые можно использовать на покупку российских государственных долговых бумаг. Думаем, это могло стать сигналом для многих крупных вкладчиков снять свои депозиты в банках и подумать о покупке валюты или других защитных инструментов — одним из которых является физическое инвестиционное золото.</p> <p>В условиях политической и экономической дестабилизации, скачок спроса на золото может привести к повторному тестированию исторического максимума цены золота на уровне $1,900 долларов за унцию, который был отмечен осенью 2011 г на фоне слухов о возможном дефолте США из-за тогдашних споров между Администрацией Обамы и Конгрессом США относительно повышения потолка госдолга свыше уровня $20 триллионов долларов.</p> <h2>Что с курсом рубля?</h2> <p>Текущая относительная стабильность рубля — вопреки историческим антирекордам цены на нефть — не должна вводить в заблуждение: она обусловлена тем, что карантин почти полностью парализовал потребительский рынок непродовольственных товаров, который полностью &#171;сидит&#187; на импорте. Нет импорта и туризма, из-за карантина — нет спроса на валюту. Плюс бюджетное правило, обязывающее Правительство продавать 3–4 млрд долларов в месяц из-за низкой цены на нефть.</p> <p>Но мы полагаем, что в условиях падения доходов бюджета как от экспорта нефти, так и из-за обвала налоговых поступлений от остановившейся экономики, девальвация рубля является математически неизбежным источником повышения доходов бюджета. Следовательно, курс доллара к рублю ниже отметки 75 — это ненадолго.</p> <p><img alt="график движения цены золота" src="/static/content/blogpost/198612/gold-price-usd-15-04-2020-chart.jpg" /></p> <h2>Рынок инвестиционного золота в России</h2> <p>Ввиду высокой вероятности продолжения роста как курса доллара к рублю, так и цены золота, рублевая цена <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/obzor-rynka-zolotykh-monet-v-rossii/" title="обзор рынка золотых инвестиционных монет России">инвестиционного золота в России</a> обречена расти, консолидироваться, и снова расти. В настоящее время идет консолидация цены золотых монет &#171;Георгий Победоносец&#187; в диапазоне 33,000–36,000 рублей. Мы полагаем, что после этой консолидации цена закрепится над уровнем 35,000 рублей и поползет дальше вверх. Следите за новостями и котировками!</p><p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/kollaps-mirovoy-ekonomiki-chto-dvizhet-seychas-tsenoy-zolota/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/kollaps-mirovoy-ekonomiki-chto-dvizhet-seychas-tsenoy-zolota/</a></p>198521http://lite.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=198521Золото может протестировать рекорд 2011 года уже до конца июня<p><strong>Цена золота готовится уже в ближайшие два месяца к штурму исторического максимума на уровне $1,900 долларов за тройскую унцию, который был зафиксирован в августе-сентябре 2011 года.</strong></p> <p><strong><img alt="прогноз цены золота на 2 квартал 2020" src="/static/content/blogpost/198521/gold-price-15-04-2020-forecast.jpg" /></strong></p> <p>События последних месяцев <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/koronabesie-ili-globalnyy-putch-globalistov-chego-ozhidat-na-rynkakh-i-na-zolote/" title="чего ожидать на рынках золота в условиях пандемии?">оказали</a> колоссальное воздействие не только на мировую экономику, но и на казавшийся уже привычным уклад жизни. Неожиданно сбылось пророчество Ванги о &#171;холодной и пустой Европе&#187; — но глядя на пустые улицы городов всего мира, можно сказать, что под ударом оказалась не только Европа, но и вся современная цивилизация.</p> <p>Сводки о количестве зараженных, заболевших, и, к сожалению, умерших от этой болезни все больше напоминают сводки с линии фронта. Между тем, ряд ведущих западных политических деятелей и &#171;медийных фигур&#187; уже высказались в том духе, что карантин — это надолго, и что надо оставаться взаперти &#171;не меньше года&#187;, &#171;пока не будет создана вакцина&#187;. Границы Европы будут закрыты, судя по всему, до сентября 2020 г.</p> <h2>Экономическая депрессия ведет к тирании и большой войне</h2> <blockquote> <p>Экономический и социально-психологический ущерб от экономического &#171;шат-дауна&#187; настолько велик, что, если &#171;карантин&#187; в ведущих экономиках (в особенности, в США) продлится более 2-3 недель, в мировой экономике будет запущена &#171;спираль разрушения&#187;, которая обусловит сокращение мировой экономики в ближайшие 12 лет.</p> </blockquote> <p>Т.е., цена долгого карантина может оказаться такова, что &#171;до-вирусных&#187; уровней деловой и экономической активности мы в ближайшее десятилетие не увидим. Несмотря на любые вливания со стороны ФРС и других центробанков.</p> <p>Наиболее точной аналогией этого является отмирание клеток головного мозга при прекращении его снабжения кислородом свыше определенного временного порога: <b>деструктивные процессы приобретают необратимый характер</b>.</p> <p>Проблема, однако, не только в этом. Нынешнее население Земли составляет примерно 7.5 млрд человек. Подобная численность населения возможна лишь благодаря тому уровню экономической активности, международного разделения труда, и развития социальных и прочих технологий, которые существуют сейчас. Например, подобная численность населения принципиально невозможна в условиях дезинтеграции глобальных цепочек добавленной стоимости. А натуральное хозяйство, например, предполагает на несколько порядков <b>меньшую</b> численность населения.</p> <blockquote> <p>Разрушение, &#171;упрощение&#187; и дезинтеграция мировой экономики — из-за мер карантина — могут привести к тому, что в мире будут запущены процессы, приводящие численность населения в соответствие с новым, более низким уровнем экономической активности. То есть — хаос, войны, голод, мор, болезни, и т.д.</p> </blockquote> <p>Эмпирически это выглядит так: резкое снижение уровня жизни и благосостояния населения создает предпосылки к приходу к власти радикальных политических сил, исповедующих насилие как метод разрешения сложившихся внутренних и международных противоречий. Со всеми вытекающими из этого последствиями.</p> <p>Ввиду этого, призывы &#171;продлить карантин на несколько месяцев&#187; основаны либо на принципиальном НЕпонимании причинно-следственных связей в мировой социо-экономической экосистеме, либо в принципиальном ЖЕЛАНИИ достичь именно таких изменений.</p> <p>Особенно глупой (или фарисейской) выглядит аргументация в пользу карантина, гласящая, что он нужен &#171;для спасения жизней&#187; — с учетом того, что экономическая деструкция и последующие за ней события в не столь отдаленной перспективе могут привести к сотням миллионов человеческих жертв. Воистину, &#171;дорога в ад вымощена благими намерениями&#187;.</p> <p>Мы все же очень надеемся этого сценария избежать — но для этого крайне необходимо остановить текущее безумие и экономическое разрушение. И, честно говоря, уже совершенно все равно, какой будет статистика заболеваний. Это тот случай, когда &#171;лекарство&#187; на много-много порядков хуже самой болезни.</p> <p>К счастью, мы в ближайшее время ожидаем перелома и снижения количества заболеваний во всех крупных западных странах — это дает определенную надежду.</p> <p>Проблема, однако не столько в вирусе, а в политической борьбе: не секрет, что в США наиболее жесткие меры карантина применяются в штатах, где губернатор принадлежит к Демократической партии. Расчет здесь прост: нанести экономике максимальный ущерб, чтобы затем минимизировать шансы Трампа на переизбрание на президентский пост. Эту суицидальную тенденцию преодолеть намного сложнее, чем победить вирус — нам остается лишь пожелать властям США разума и здравого смысла и понимания того, что ситуация сейчас висит буквально на волоске.</p> <h2>Прогноз курса золота</h2> <p>Рынок золота — один из наиболее чутких политэкономических &#171;барометров&#187; на финансовом рынке. Это &#171;самый маленький рынок, на котором играют самые большие деньги в мире&#187; (Джим Синклер).</p> <p>Нынешний взрывной рост <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#xau-usd" title="узнать котировки золота в режиме онлайн">котировок золота</a> нам сообщает о том, что в мире растут риски развития ситуации по &#171;плохому сценарию&#187; (см. выше), в рамках которого будет запущена спираль деструктивных дезинтеграционных экономических и геополитических процессов, которые продлятся ближайшее десятилетие и завершатся беспрецедентным количеством жертв.</p> <p>Этот сценарий, безусловно, предполагает совершенно другой уровень рисков — которые побуждают держателей капитала искать диверсификации в &#171;активы безопасности&#187;, одним из которых является золото.</p> <blockquote> <p>В настоящее время, после того, как цена золота пробила ключевой уровень $1,700 за унцию и закрепилась над ним, на графике видны 3 уровня сопротивления: $1,750, $1,800, и $1,900. У нас есть все основания предполагать и ожидать, что цена золота до конца 2-го квартала протестирует исторический максимум на уровне $1,900 за тройскую унцию.</p> </blockquote> <p><img alt="график цены золота в долларах" src="/static/content/blogpost/198521/gold-price-usd-15-04-2020-chart.jpg" /></p> <h2>Прогноз курса рубля</h2> <p>Рубль получил ожидаемую поддержку от сразу 2-х факторов: ввиду падения цен на нефть бюджетное правило начало работать в обратную сторону, и Правительство / ЦБ РФ вышли с продажами долларов в объеме примерно $3-4 млрд долларов в месяц.</p> <p>Второй фактор заключается в том, что из-за закрытия розничных сетей и остановки импорта товаров потребность в валюте у импортеров упала почти до нуля.</p> <p>На графике курса доллара к рублю есть ключевой уровень поддержки, ранее бывший сопротивлением: это область 70-71 рублей за доллар. Мы полагаем, что она может быть протестирована, и ниже этой области курс доллара за рубль не опустится.</p> <p><img alt="график курса рубля" src="/static/content/blogpost/198521/usd-rub-15-04-2020-chart.jpg" /></p> <p>По достижении данной области 70-71, мы ожидаем возобновление основного тренда ослабления рубля — который вызван фундаментальной слабостью российской экономики, на которую наложился рукотворный &#171;погром&#187; малого и среднего бизнеса, вызванный карантином (и тотальным непониманием экономики российскими чиновниками).</p> <p>В целом, мы в ближайшие месяцы ожидаем широкие осцилляции курса доллара к рублю в диапазоне 71-82, после чего верхняя граница данного диапазона будет пробита и курс доллара полетит дальше вверх, обновлять исторические максимумы.</p> <p><strong>Как следствие:</strong> рублевая цена инвестиционного золота и монет продолжит свой неостановимый рост, прерываемый лишь короткими передышками. Цена основного &#171;бенчмарка&#187; инвестиционного золота — <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/georgiy-pobedonosets/" title="монеты &#171;Георгий Победоносец&#187; в каталоге Золотого Запаса">монеты &#171;Георгий Победоносец&#187;</a> — скоро закрепится над уровнем 35,000 рублей, и пойдет дальше вверх. Следите за новостями и котировками!</p> <p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/tsena-zolota-1-900-k-kontsu-2-kvartala-2020/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/tsena-zolota-1-900-k-kontsu-2-kvartala-2020/</a></p>198357http://lite.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=198357«Коронабесие», или чего ожидать на рынках и на золоте?<p><strong>Мы переживаем удивительные времена, когда правительства разных стран, как по сговору, совершают коллективное экономическое самоубийство, во имя &#171;борьбы с вирусом&#187;. Как это отразится на ценах активов — на курсе рубля, ценах на нефть и золото, и на фондовые рынки?</strong></p> <p><img alt="прогноз цены золота" src="/static/content/blogpost/198357/gold-price-02-04-2020-forecast.jpg" /></p> <h2>Немного о вирусе</h2> <p>Коронавирус COVID-19, судя по многочисленным свидетельствам перенесших эту болезнь (или эти болезни? — на текущий момент, штаммов, как минимум, два), действительно очень опасен, особенно для лиц с ослабленным иммунитетом и &#171;букетом&#187; других заболеваний.</p> <p>По симптоматике, это достаточно тяжелая форма ОРЗ, чреватая — если его вовремя не купировать — осложнением в виде пневмонии, с ненулевой вероятностью летального исхода. Осложняет борьбу с ним то, что вирус может мутировать от сезона к сезону, и есть вероятность, что нынешняя его форма еще далеко не самая опасная. Также известно то, что в сезон с октября 2019 по март 2020 г в России было необычно большое количество необычно тяжелых и продолжительных заболеваний пневмонией — вероятно, это и мог быть тот самый COVID-19, о котором мы узнали чуть позже из СМИ, и который мог &#171;разгуляться&#187; намного раньше, чем мы о нем узнали.</p> <p>С другой стороны, мы не владеем реальной статистикой заражений и заболеваний — высока вероятность того, что зараженных этим вирусом в десятки раз больше, причем не только в России, но и в Европе. И большая часть людей, особенно молодых, его переносит бессимптомно или &#171;на ногах&#187;. А это означает, что реальная смертность от этого вируса может быть на порядок меньше, чем показывают математические модели.</p> <h2>Реакция СМИ, правительств и регуляторов</h2> <p>Это далеко не первая опасная болезнь, поразившая человечество, однако никогда ранее в истории реакция на эту болезнь, наблюдаемая в СМИ и среди правительств большинства стран, и в особенности, в Европе, России, Индии, и ряде других регионов — не была столь панической, скоординированной, и ... деструктивной.</p> <p>Правительства многих стран фактически устроили самоубийственный &#171;<a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/shveytsarskoe-zoloto-pod-ugrozoy-shutdown/" title="подробнее о закрытии предприятий из-за карантина">ShutDown</a>&#187; экономикам, который привел к полному экономическому коллапсу и обрушению уровня жизни населения соответствующих стран. Дело дошло до абсурда: правительство Индии, в которой было зафиксировано чуть более 1,000 носителей вируса при населении 1.37 миллиарда человек, объявило 21-дневный всеобщий карантин, закрытие границ, и остановку общественного транспорта. При этом сотни миллионов внутренних мигрантов остались не только без заработка и средств к существованию, но даже без возможности вернуться в свои родные деревни. Разумеется, это спровоцировало столпотворение на вокзалах и дорогах, что, как минимум, не помогло бы даже успехам в борьбе с распространением вируса.</p> <p>Истерия в СМИ и &#171;шат-даун&#187; экономик Китая, Индии и Европы привели сначала к коллапсу спроса и цен на сырьевые товары, включая нефть, промышленные металлы и золото, а затем — к обвалу целых секторов, таких как сфера туризма, транспорта и общественного питания, а также обширной сферы услуг, предполагающих живой социальный контакт и составляющих немалую долю экономики ведущих стран мира. Это привело к обвалу финансовых рынков, и даже цен на &#171;защитные&#187; активы — такие как золото и американские казначейские бумаги.</p> <blockquote> <p>Реакция на коронавирус в большинстве стран мира представляет собой по сути глобальное и скоординированное нагнетание страха, &#171;закручивание гаек&#187; и попытку установления тотального контроля над жизнью граждан — под предлогом &#171;борьбы с пандемией&#187;.</p> </blockquote> <p>Может показаться парадоксальным, что наиболее ярыми поборниками самых радикальных мер по &#171;борьбе с вирусом&#187; на международной арене, предполагающих полный карантин и экономический &#171;ShutDown&#187;, являются сторонники левых социалистических идей, борцы с &#171;изменением климата&#187;, за права сексуальных меньшинств и неограниченной миграции. В этом же лагере — ведущие мировые СМИ, придерживающиеся, в основном, либеральных взглядов, а также известные публичные фигуры из мира бизнеса и финансов — такие, как Билл Гейтс (основатель Майкрософт), Джефф Безос (основатель Амазон) и Джордж Сорос.</p> <p>Казалось бы, глобалисты, либералы и сторонники свободной миграции и торговли должны были быть против мер жесткого карантина и возведения государствами непроницаемых границ.</p> <blockquote> <p>На самом деле, никакого противоречия здесь нет: за всеми этими &#171;лево-либеральными&#187; по форме идеологиями скрыта по сути одна и та же интенция &#171;по созданию глобального супер-государства и мирового правительства, осуществляющего тотальный контроль над жителями планеты&#187;.</p> </blockquote> <p>Что это глобальное &#171;супер-государство&#187; непременно будет тоталитарным, никаких сомнений нет: демократия возможна лишь на локальном уровне, предполагающем живую обратную связь между избирателями и властью. Уже на национальном уровне подобная обратная связь, как правило, вырождается в фикцию, а на наднациональном — не возможна в принципе.</p> <p>Социализм является одной из идеологий, оправдывающих &#171;большое&#187; государство — высокие налоги и ограничение личных свобод — которыми принято оплачивать большие &#171;социальные гарантии&#187; и социальную справедливость. (Проблема лишь в том, что высокие налоги надо заплатить <b>сейчас</b>, а пенсии и социальные выплаты обещаны <b>потом</b>.)</p> <p><img alt="Гордон Браун призывает бороться с пандемией" src="/static/content/blogpost/198357/gordon-brown-covid-01-04-2020.jpg" /></p> <p>Левые и социалистические движения, ориентированные на усиление роли государства, являются удобным инструментом построения глобального государства через усиление наднациональных структур, конечной целью которых станет постепенное формирование мирового правительства и ликвидация всех локальных суверенитетов. Мы уверены, что предложение о формировании &#171;временного&#187; мирового правительства с целью борьбы с пандемией, озвученное на днях бывшим премьер-министром Британии лейбористом Гордоном Брауном, было вовсе не случайным.</p> <p>Кто является противниками данной идеологии глобализма и неосоциализма?</p> <p><strong>Консерватизм</strong> — течение, наиболее сильно сейчас представленное в США, и основными идеологическими ориентирами которого являются небольшое государство, низкие налоги, минимальная социальная помощь от государства, опора на собственные силы и традиционные ценности (семья, религия, страна), национализм и экономический протекционизм. В политической проекции, ведущими представителями данного течения являются Президент США Дональд Трамп и Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон.</p> <p>Консервативная &#171;революция&#187;, начавшаяся в 2016 г избранием Дональда Трампа в финансово-экономической &#171;метрополии&#187; — в США, и продолжившаяся &#171;Брекзитом&#187; и избранием Бориса Джонсона, отчасти подорвала позиции &#171;глобалистов&#187;, играющих доминирующую роль в ЕС и других наднациональных структурах.</p> <p>&#171;Глобалисты&#187; не остались в долгу: в СМИ и над-национальных политических кругах в прошлом году была развернута масштабная PR-кампания (с участием 16-летней шведской активистки Греты Тунберг) по борьбе с &#171;изменением климата&#187;, имевшая целью, помимо прочего, имплементировать наднациональное &#171;экологическое&#187; налогообложение всех стран и ограничения в эмиссии СО2. Однако эта идея не нашла понимания и поддержки ни в США, ни в большинстве других стран за пределами Европы. Пандемия вируса COVID-2019 предоставила &#171;глобалистам&#187; новый шанс навязать свою политическую повестку, через нагнетание паники в СМИ и среди населения, и искусственно устроенный экономический обвал.</p> <p><strong>Экономический коллапс</strong>, спровоцированный аранжированной истерией страха перед пандемией в либеральных СМИ и неадекватно жесткими мерами по &#171;борьбе&#187; с ней в Евросоюзе и ряде других стран, <b>имеет ряд целей</b>, среди которых можно выделить следующие:</p> <ul> <li>Запугав население инфекцией, заставить его отказаться от своих базовых прав и свобод — включая свободу перемещения, свободу собраний, и (возможно) распоряжения своей частной собственностью — например, через заморозку части крупных банковских вкладов, &#171;списав&#187; назревавший ранее долговой и банковский кризис в Евросоюзе на &#171;пандемию&#187;;</li> <li>Спровоцировать политический кризис и принудить все страны к политическим реформам, направленным на федерализацию ЕС — через выпуск европейских &#171;коронабондов&#187;, финансирование от которых получат лишь те страны, которые фактически откажутся от значительной доли своего суверенитета;</li> <li>Спровоцировать глобальный экономический спад и рецессию в США, и через это — минимизировать шансы Дональда Трампа на переизбрание на пост Президента США в ноябре 2020 г.</li> </ul> <blockquote> <p>Можно констатировать, что экономический кризис в большинстве стран был во многом искусственно спровоцирован нагнетанием страха и карантинными мероприятиями — с целью, в конечном итоге, принудить все страны к политическим изменениям, предполагающим усиление роли наднациональных институтов и радикальное сокращение прав и свобод граждан.</p> </blockquote> <p><b>Эпицентром экономической катастрофы и политического кризиса, несомненно, является Европа</b>: именно там наиболее остро стоит вопрос об усилении наднациональных институтов — ведь сам Европейский союз является наднациональным образованием. Основной целью этой экономической катастрофы является принуждение европейцев к окончательному отказу от своих национальных суверенитетов в пользу создания &#171;Европейской федерации&#187;.</p> <p>В процессе вероятных конфискационных реформ в Европе также будет предпринята попытка ликвидировать наличный денежный оборот — дабы ограничить гражданам Евросоюза возможность вывести свои деньги из коллапсирующей банковской системы в наличные деньги.</p> <p>В такой ситуации рынок золота и золотых монет может оказаться одним из инструментов спасения сбережений — что немедленно привело к скачку премий за цену наиболее распространенных золотых инвестиционных монет &#171;Венская филармония&#187; (вес 1 тройская унция) у ведущих дилеров с 2-3% до 8-11%. Спрос на наличное физическое золото оказался таким, что дилеры моментально распродали все свои запасы и были вынуждены поставить покупателей в очередь — которая не уменьшается ввиду логистических проблем, вызванных карантином. Разумеется, в условиях угроза банковским вкладам объектом вложений являются не только золотые монеты, но и наличные доллары: Америка вряд ли ограничит или отменит хождение своих купюр в мире, в отличие от Евросоюза.</p> <h2>Чего ожидать дальше?</h2> <p>Мы не знаем, увенчается ли успехом, и в какой мере, идущий сейчас глобальный &#171;путч&#187;, обуславливающий выше указанные экономические и политические изменения. Пока население, запуганное вирусом и истерикой в СМИ, сидит по домам, некоторые эксперты уже начали задавать неудобные вопросы. Сейчас основное давление оказывается на правительство Германии с целью одобрить идею &#171;коронабондов&#187;.</p> <p>Тем временем, национальные правительства ряда стран — в первую очередь, США, Китая и Германии, предпринимают меры по спасению своих экономик от коллапса, через масштабные программы стимулирования и помощи всевозможным нуждающимся секторам. Характерно, что несмотря на наиболее сложную эпидемиологическую ситуацию, именно США отказались вводить общенациональный &#171;карантин&#187;, понимая абсолютно самоубийственные социально-экономические последствия этого.</p> <p>Мы полагаем, что США, пользуясь привилегией эмиссионного центра глобальной резервной валюты, предпримут необходимые и достаточные меры как <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/monetarnoe-stimulirovanie-ot-a-do-ya/" title="">монетарного</a>, так и фискального стимулирования, которые позволят минимизировать, насколько это возможно, экономический ущерб и капитализировать свои рынки. В частности, Д. Трамп уже объявил о <b>пакете стимулирования размером в 2.2 триллиона долларов</b>.</p> <p>В первых числах апреля начнет выходить экономическая статистика за март и в целом 1-й квартал 2020 г, и она ожидается весьма ужасной — на этих новостях котировки акций и товаров могут обрушиться вновь. Можно ожидать, что вслед за публикацией данных по безработице в пятницу, 3 апреля, на рынках может случиться не только &#171;черная пятница&#187;, но и &#171;черный понедельник&#187;.</p> <p>Однако мы полагаем, что это будет финальное &#171;дно&#187; и фондовый рынок США начнет расти, &#171;как на стероидах&#187; — в ожидании экономического восстановления благодаря пакету &#171;стимулирующих мер&#187;, а также благодаря тому, что США — в отличие от Европы — отказались от наиболее деструктивных для экономики мер борьбы с пандемией. Мы ожидаем как минимум 50% рост фондовых индексов США с примерно текущих уровней до конца года.</p> <p><b>Сильного роста можно ожидать также от золота, а на горизонте 6-12 месяцев</b> — и от цен на любое сырье: в условиях массовых банкротств от текущих низких цен, вероятны ресурсные ограничения и дефицит, который будет подталкивать цены вверх.</p> <p>Впрочем, в ближайшие 2-4 недели <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#xau-usd" title="биржевая цена золота онлайн">цена золота</a> может быть в коррекционном тренде и протестировать как минимум поддержку в области $1,550 долларов за унцию. Впрочем, мы бы не исключали повторного тестирования и уровней пониже — $1,450 или даже $1,400, например. Впрочем, чем ниже, тем менее вероятно — с учетом радикального увеличения денежной массы со стороны всех ведущих центробанков.</p> <p><img alt="график цены золота" src="/static/content/blogpost/198357/gold-price-usd-02-04-2020.jpg" /></p> <h2>Чего ожидать в России?</h2> <p>Ситуация, при которой цена на нефть достаточно долгое время держится около уровня $20 за баррель, чревата резким падением курса рубля, снижением уровня жизни населения. Как и во всех других странах, резкое ограничение прав граждан и их возможностей передвижения, в текущей ситуации, может являться одной из превентивных мер, предпринимаемых с целью предотвратить и социально-политическую дестабилизацию — во имя &#171;борьбы с пандемией&#187;.</p> <p>Проблема, однако, в том, что эти меры существенно усугубляют и без того не очень позитивную (в силу падения цен на ресурсы) экономическую ситуацию, и могут стать триггером массовых банкротств малого и среднего бизнеса, потери доходов широкими слоями населения, и резкого ухудшения криминогенной ситуации в стране.</p> <p>Надо также учитывать, что за столь короткое время невозможно создать технические средства тотального контроля за передвижениями граждан — или эта система будет &#171;дырявой&#187; и будет иметь примерно такой же &#171;успех&#187;, как усилия по блокировке мессенджера телеграм. В любом случае, велика вероятность того, что карантин в России может продлиться до конца апреля 2020.</p> <p>Мы по-прежнему считаем, что <strong>курсу рубля к доллару</strong> в долгосрочной перспективе ничего хорошего не светит: ближайшая цель 85, следующая — 120. Однако в краткосрочной перспективе, курс рубля к доллару может на 2-3 недели стабилизироваться под уровнем 80, или даже протестировать поддержки на уровне 75 — если произойдет долгожданный отскок цены на нефть.</p> <p>Цена наличного <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/obzor-rynka-zolotykh-monet-v-rossii/" title="">инвестиционного золота в России</a>, основным индикатором которого являются золотые инвестиционные монеты <strong>&#171;Георгий Победоносец&#187;</strong> номиналом 50 рублей, колеблется в диапазоне 4,000-4,400 рублей за грамм, или 32,000 — 36,000 рублей за монету. Впрочем, в связи с карантином, банки и дилеры не работают, из-за чего неудовлетворенный спрос многократно превышает почти отсутствующее предложение. Пока конфигурация факторов (и курс рубля, и цена золота) складывается таким образом, что до конца года мы можем увидеть еще 20-40% роста рублевой цены золота и монет. Следите за новостями!</p> <p>Источник: <a target="_blank" href="https://clck.ru/Mnshe" title="&#171;Коронабесие&#187;, или чего ожидать на рынках и на золоте?">https://clck.ru/Mnshe</a></p> <p><b>► </b><a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/video/mark-mobius-o-rynkakh-likvidnosti-i-zolote/" title="Марк Мобиус о золоте, рынках и ликвидности в видео-интервью для Блумберг">Видео-интервью Мобиуса о золоте в этот кризис</a></p>198093http://lite.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=198093Почему цена на золото падает вместе с акциями и биткойнами?<p><strong>Золото имеет тенденцию расти во времена волнений, но последние ценовые движения пошатнули статус желтого металла как актива безопасности. На вопрос, почему так происходит, отвечает Клаудио Куммерфельд.</strong></p> <p><img alt="падение золота наряду с акциями и биткойном" src="/static/content/blogpost/198093/why-gold-price-falls-with-stocks-and-bitcoins.jpg" /></p> <p>Недавно <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#xau-usd" title="">цена на золото</a> вместе с фондовыми рынками &#171;спустились в подвал&#187;. Долгое время это даже не выглядело так плохо. На следующем графике цена золота отображена в красно-зеленом цвете. Обвал акций отчетливо виден начиная с 21 февраля. В период крушения цена на золото колебалась, а в середине февраля поднималась с 1575 до 1700 долларов. Итак, в то время как золото хорошо держало свои позиции, акции действительно сильно упали.</p> <h2>Risk off в настоящее время не работает, цена на золото падает вниз</h2> <p>Несмотря на обвал, золото все еще в хорошей форме. Если Dow потерял 24 процента за последние несколько дней, цена на золото за тот же период только 1,5 процента. Таким образом, все еще можно говорить о стабильности золота, хотя 12 марта падение цен было особенно краткосрочным — с 1635 до 1560 долларов. Федеральная резервная система объявила о мега-вливании денежных средств на рынок-Repo вечером 12 марта, как следствие — золото торгуется на уровне $1480 и демонстрирует небольшое улучшение вместе с ценами на акции.</p> <p>Как говорит Маркус Фугманн (здесь представлен его рыночный комментарий от 13 марта) — Речь идет о Deleveraging ! (сокращение доли заемных средств). Так что это рычаг на рынках. Многое было разыграно в кредит, но в последние дни такие рыночные модели жестоко рушились. Трейдерам, особенно институциональным инвесторам, сейчас нужны деньги прежде всего. Именно поэтому цена на золото в настоящее время не может выступать в качестве безопасного убежища и вместо того, чтобы расти, <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/na-grani-kollapsa-ili-chego-ozhidat-ot-rynkov-zolota-i-rublya/" title="обзор рынка и прогноз цены золота на ближайшее время">упала вместе с фондовыми рынками</a>. На фьючерсном рынке в течение некоторого времени были Long-Term позиции, многие из которых, вероятно, были закрыты с целью получения денег. Но хотелось бы вспомнить вот что. Общая картина еще не наложила крест на золото. Процентные ставки по всему миру продолжают падать, что в принципе делает золото более привлекательным. Вот актуальный комментарий о текущей рыночной ситуации Милана Кутковича фон Акситрейдера:</p> <blockquote> <p>Утро вечера мудренее. Если говорить о динамике цен сегодня утром, это должно принять форму технического противодействия после огромных потерь, а не ралли устойчивого восстановления. В настоящее время DAX поднялся на 250 пунктов и занимает 9,410 у.е. Спекулянты, которые делают ставку на падение цен, все еще хотят зафиксировать свою прибыль до выходных. Однако конец нисходящего тренда по-прежнему не виден, в том числе и потому, что кризис в области здравоохранения, вероятно, продолжит усиливаться в краткосрочной перспективе, особенно в США. Инвесторы в Европе также разочарованы Европейским центральным банком. В отличие от Соединенных Штатов, новый президент Кристина Лагард решила отказаться от снижения процентных ставок, заявив, что теперь правительства Европы должны противостоять нынешнему кризису с помощью фискальной политики.</p> </blockquote> <p>Итак, есть ли сегодня (по крайней мере, в соответствии с текущим состоянием) возможность сделать глубокий вдох после гигантского крушения предыдущей недели? Это может означать небольшое повышение цены на золото. Конечно, Биткойн не считается безопасным убежищем во времена &#171;краха&#187;. Но на самом деле огромное количество технических фанатов и трейдеров объединилось в последние годы (скажем так, случайно), чтобы определить биткойны и другие криптовалюты как альтернативу предыдущим классам активов. Логично ли, что полет акций в сторону Биткойна мог или должен был начаться? Но нет, Биткойн тоже только 12 марта попал в подвал. И здесь инвесторы, вероятно, тоже обналичили деньги, чтобы иметь возможность удержать кэш в эти кризисные времена. 5 дней назад Биткойн упал с 7400 долларов до 4300 (график ниже). Даже если цена в настоящее время восстановилась до $5276, 12 число показало, насколько уязвимы криптографы!</p> <p><img alt="график движения золота 13 марта 2020" src="/static/content/blogpost/198093/gold-price-chart-01.jpg" /></p> <h2>Швейцарские франки и государственные облигации в качестве эвакуационных портов</h2> <p>Так как цена драгоценного металла упала, в краткосрочной перспективе золото уже не могло являться &#171;убежищем&#187;. Но вот швейцарский франк и гособлигации отлично подходили на эту роль. Инвесторы используют это как предполагаемую спасительную шлюпку. 13 марта отношение EUR/CHF составляло 1.0538 — самой низкий уровень с 2015 года! Мы видим EUR/CHF на графике с октября 2019 года. Франк продолжает расти. С 21 февраля, когда начался обвал акций, инвесторы, среди прочего, вкладывали деньги в германские государственные облигации. Соответственно, наиболее важный десятилетний период имел доходность -0,44 процента 21 февраля и достиг своего исторического минимума в -0,90 процента в начале той недели (давление покупателей обеспечивает рост цен и, следовательно, падение доходности). В настоящее время он несколько восстановился и составляет -0,63 процента.</p> <p><img alt="график движения швейцарского франка 13 марта 2020" src="/static/content/blogpost/198093/eur-chf-chart-02.jpg" /></p> <p>Автор: Клаудио Куммерфельд &#171;Финансовый Мир&#187; от 13 марта 2020 | Перевод: Золотой Запас</p><p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/pochemu-tsena-na-zoloto-padaet-vmeste-s-aktsiyami-i-bitkoynami/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/pochemu-tsena-na-zoloto-padaet-vmeste-s-aktsiyami-i-bitkoynami/</a></p>198039http://lite.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=198039Система на грани коллапса, или чего ожидать от рынков, золота и рубля<p><strong>В эти выходные продолжаются напряженные переговоры в высоких финансовых и политических кабинетах Европы и Америки. Финансовая система на грани коллапса, а банки и фонды — в глубоком минусе. Фиксация убытков может привести к тому, что ряд крупнейших банков Европы закроют двери и объявят &#171;каникулы&#187; на следующей неделе.</strong></p> <p><img alt="прогноз цены золота 14 марта 2020" src="/static/content/blogpost/198039/gold-price-14-03-2020-forecast.jpg" /></p> <p>На прошлой неделе шла фронтальная ликвидация и тотальная распродажа ВСЕХ активов — и фондовых рынках, и на бондах, и на сырье. Фондовые рынки ведущих стран падали по 10% в день, как в приснопамятном октябре 2008 г, в эпицентре предыдущего финансового кризиса. <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#xau-usd" title="">Цена золота</a> за 3 дня обвалилась на 200 долларов (более чем на 10%), пробив важный уровень поддержки-сопротивления на $1,550 за унцию и закрывшись под ним.</p> <p>Цена платины пробила &#171;дно кризиса&#187; 2008 г и &#171;вернулась&#187; в 2003 год, когда покупательная способность доллара была в несколько раз выше. Цена серебра вернулась в на минимумы десятилетия, в области 14 долларов за унцию.</p> <p>Кроме финансовых рынков, фактически на грани банкротства оказались авиакомпании, сектор туризма и индустрии развлечений, включая рестораны, бары и консерватории, и целые туристические регионы: повсеместно вводятся карантины, и рекомендуется не путешествовать и не выходить из домов. Принудительный карантин становится частью обыденной реальности, население стран Европы сметает с полок продуктовых магазинов макароны, соль и консервы, и затаривается медицинскими масками.</p> <p>Мы <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/likhoe-nachalo-vperedi-shtorm-na-vsekh-finansovykh-rynkakh/" title="">предупреждали</a> в нашем обзоре от 17 января 2020 г, что впереди &#171;шторм&#187; на всех финансовых рынках, и подробно разобрали причины, почему этот шторм был неизбежен.</p> <blockquote> <p>Мы прогнозировали и обвал на фондовых рынках и &#171;активах риска&#187;, и большую волатильность на цене золота с колебаниями $100-150 долларов в обе стороны, и &#171;идеальный шторм&#187; на курсе рубля — вплоть до повторения событий 2014-2016 гг.</p> </blockquote> <h2>Вопрос: чего ожидать дальше?</h2> <blockquote> <p>У нас есть основания полагать, что Система сейчас находится на грани коллапса, поскольку дальнейшее падение фондового рынка США приведет к необходимости фиксации таких убытков у крупнейших фондов и банков, что может спровоцировать цепную реакцию банкротств и паралич глобальной банковской системы, с вероятностью &#171;банковских каникул&#187; в Европы буквально на следующей неделе.</p> </blockquote> <p>По сути говоря, &#171;леверидж&#187; / закредитованность в современной Системе достигли такого уровня, что достаточно глубокое падение любого достаточно крупного рынка — такого, как американский фондовый рынок с капитализацией 25 триллионов долларов — может привести к тотальному &#171;маржин коллу&#187;, и к необходимости принудительной ликвидации всех активов, которая будет носить само усиливающийся характер. Сами цены активов при этом могут упасть до совершенно анекдотических уровней — как это имело место, например, в октябре 2008 г.</p> <p>Во избежание общесистемной катастрофы, регуляторы — в лице центробанков и правительств, в первую очередь — ФРС и американского правительства — будут вынуждены принять ряд мер с целью докапитализации рынков ценных бумаг.</p> <p>Совершенно очевидно и то, что меры по борьбе с пандемией коронавируса все больше напоминают тактику &#171;выжженной земли&#187; и предъявляют экономике настолько больший счет, что 2020 г может ознаменоваться — впервые за 11 лет — общемировой рецессией. Это лишь усиливает панику на фондовых и долговых рынках, хотя и не является ее реальной причиной.</p> <p>Коронавирус стал лишь поводом и триггером обвала, однако основные причины — совершенно другие. Однако основной кризис, как это ни странно, назревает не на фондовом и сырьевом рынках, а в реальной экономике и на долговых инструментах.</p> <p>Современный банкинг работает преимущественно по экономической модели &#171;взять короткие деньги дешево в долг — вложить в длинные инструменты с большей доходностью&#187;. Банки берут дешевые короткие деньги (например, вклады у населения), и вкладывают в более доходные длинные и относительно мало ликвидные активы, с целью заработать прибыль. Эта модель предполагает ситуацию постоянной необходимости рефинансироваться на рынке краткосрочного фондирования — и постоянных кассовых разрывов, в случае, если ситуация на рынке краткосрочного финансирования начинает испытывать серьезный стресс.</p> <blockquote> <p>В условиях огромных потерь в портфелях ценных бумаг, банки начинают резать лимиты друг на друга и замораживать кредитование на межбанковском рынке. Эта ситуация может вызвать &#171;шатдаун&#187; банковской системы и паралич системы платежей и экономики в целом.</p> </blockquote> <p>Это ночной кошмар регуляторов и правительств, который они постараются всеми силами и способами избежать. Отчасти — вливаниями ликвидности, отчасти — мерами административного воздействия, вплоть до ограничения тех или иных транзакций.</p> <p><b>Чего ожидать в этой ситуации?</b> Американский фондовый рынок будет выкуплен: ФРС предоставит ликвидность, а американское правительство — очередной пакет фискальных стимулов. Мы имеем все основания ожидать, что индекс Доу Джонса не только вернется к недавним максимумам, но и дальше улетит вверх в отрыв, штурмовать новые максимумы. Возможно, уже в конце этого года, на радостях от переизбрания Дональда Трампа Президентом США.</p> <p>Основной зоной риска остаются Европа и Азия: европейским правительствам — и в первую очередь, германскому — придется отказаться от деструктивных идей &#171;режима строгой экономии&#187; (&#171;austerity&#187;), ввергнувшей европейскую экономику в пучину рецессии.</p> <p>Европейский центральный банк исчерпал инструменты &#171;стимулирования&#187;: отрицательные процентные ставки очевидно уже не работают, &#171;печатание денег&#187; — тоже. Слово — за правительствами: без снижения налоговой нагрузки и социальных обязательств, экономика расти не сможет. А еще Европе понадобятся срочные меры координации с целью санации банковского сектора, перегруженного &#171;плохими долгами&#187;.</p> <p>Мы полагаем, что по итогам масштабных вливаний рынки активов испытают период интенсивного роста, который выведет котировки на новые ценовые уровни, значительно превосходящие нынешний. В то же время, поскольку основная причина нынешнего коллапса — безумный и растущий леверидж — никуда не делись, стоит ожидать повторения нынешнего дефляционного сжатия — с значительно большей амплитудой — через пару лет.</p> <h2>Что с золотом?</h2> <p>Сам факт закрытия дня и недели на графике золота ниже уровня $1,550 за унцию существенно повышает вероятность того, что в ближайшие 5-10 торговых сессий можем увидеть тестирование поддержки в области $1,440-1,460. Правда, с учетом того, что цена за 4 торговых сессии упала почти на 200 долларов, вероятен отскок и тестирование области $1,550-1,560 снизу, перед продолжением падения.</p> <p>Мы ожидаем достижения глобального дна и разворота на рынке золота в ближайшие 5-10 торговых сессий, в любом случае — не позже конца марта 2020 г. Высока вероятность того, что к концу весны мы увидим новые максимумы цены золота — волатильность на этом рынке (ровно как и на всех других) ожидается экстремально высокой.</p> <p><img alt="график цены золота в долларах 14 марта 2020" src="/static/content/blogpost/198039/gold-prices-14-03-2020-chart.jpg" /></p> <h2>Что с рублем?</h2> <p>Рубль находится в эпицентре идеального шторма, вызванного целой кучей внутренних и внешних причин. Мы полагаем, что курс рубля к доллару закрепится над уровнем 70 и, после некоторого периода консолидации в диапазоне 70-76, пробьет верхнюю границу этого диапазона и пойдет тестировать область 83-85 рублей за доллар. Возможно, до конца весны 2020 г. Будьте готовы к большой волатильности!</p> <p><img alt="график цены золота в долларах 14 марта 2020" src="/static/content/blogpost/198039/usd-rub-quotes-14-03-2020-chart.jpg" /></p> <h2>Рынок инвестиционного золота в России</h2> <p><a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#xau-rub" title="">Цена золота в рублях</a> с начала года выросла на 31% — благодаря комбинации факторов роста цены золота и курса доллара к рублю, после чего корректировалась вниз на 12%. Мы полагаем, что эта коррекция завершится в ближайшие 2 недели и сменится новым трендом роста.</p> <p><img alt="график цены золота в долларах 6 марта 2020" src="/static/content/blogpost/198039/gold-rub-quotes-14-03-2020-chart.jpg" /></p> <p>Основным маркером рынка инвестиционного золота является отпускная цена золотых монет &#171;Георгий Победоносец&#187; (номиналом 50 рублей, весом 7.78 грамм чистого золота)в Банке России. Она с начала года выросла с отметки 25,000 рублей за монету до 34,000 рублей, и скорректировалась оттуда ниже 30,000 рублей. Мы полагаем, что <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/golden-georgiy-pobedonosets-quarter-oz/" title="">цена золотого Георгия</a> ниже 30,000 вскоре уйдет в прошлое. Следите за новостями!</p> <p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/na-grani-kollapsa-ili-chego-ozhidat-ot-rynkov-zolota-i-rublya/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/na-grani-kollapsa-ili-chego-ozhidat-ot-rynkov-zolota-i-rublya/</a></p>197998http://lite.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=197998Цены на золото: обзор рынка и прогноз на апрель 2020<p><strong>Что будет с курсом золота в условиях хаоса на рынках, высокой волатильности, распространения вируса и политики центробанков? Сертифицированный специалист по рынку драгметаллов A.Thorson (Торсон) поделился на GoldPredict потенциальными сценариями развития событий. Признавая роль поведенческих финансов и социальных тенденций на сегодняшних рынках, Торсон создал социальный индикатор, специфичный для рынка золота. Индикатор Social Trend (STI) помогает ему и его последователям ориентироваться на этих сложных рынках.</strong></p> <p>На рынках творится безумие, волатильность растет. Теперь все понимают, что коронавирус может привести к глобальной рецессии. А лично я вижу два потенциальных сценария развития событий:</p> <ul> <li>Заболевание начнет сходить на нет после апреля из-за потепления и к июлю-августу уже не будет представлять угрозы. Это может привести к резкому скачку экономической активности на фоне отложенного спроса. Данный сценарий предполагает резкий рост акций и сырьевых товаров к концу года.</li> <li>Вспышка вируса перерастет в серьезную пандемию. Экономический рост замедлится, поскольку многие сферы экономики будут подорваны из-за карантина. Согласно этому сценарию, акции и товары останутся под давлением, и мы войдем в медвежий рынок.</li> </ul> <p>Обновленные данные по коронавирусу показывают, что в настоящее время зарегистрировано 107 811 подтвержденных случаев заболевания и 3 661 смертельный исход. Примерно 75% случаев остаются в Китае, а приблизительно 25% — за его пределами.</p> <p>Динамика распространения COVID-19 вне Поднебесной отражена на графике ниже. Почти вертикальная поначалу линия приближается к параболическому росту. Если ситуация не изменится в течение марта, то, скорее всего, нас ждет последний из описанных выше сценариев.</p> <p><img alt="график случаев заражения коронавирусом" src="/static/content/blogpost/197998/Cov19-outside-China.jpg" /></p> <h2>Психологический поворотный момент</h2> <p>Оглядываясь назад, можно заметить, что коронавирус стал необходимым драйвером для бычьего тренда на рынках драгоценных металлов. В прошлом году я отметил, что продажи &#171;Золотого орла&#187; Монетного двора США достигли рекордно низкого уровня, и прокомментировал, что это часто предшествует значимому поворотному моменту, который, вероятно, и наступил.</p> <p>Позвольте объяснить: для сильного бычьего рынка драгоценным металлам необходим устойчивый спрос. Под устойчивым спросом я подразумеваю среднестатистического человека, покупающего физические слитки и <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/bullion-coins/" title="инвестиционные монеты из золота, платины и серебра">монеты</a>. В прошлом году никто не интересовался золотом, и я думаю, что коронавирус уже начал менять ситуацию.</p> <p>В случае моей правоты, если люди обратятся к драгоценным металлам, что они увидят? Низкую цену серебра — все еще ниже максимума 2016 года, — и будут его покупать. Они также увидят невероятно дешевую по сравнению с золотом платину. Почти вдвое дешевле, некоторые вместо золота приобретут платину.</p> <p>Таким образом, несмотря на недавний обвал или упадок духа при убыточной сделке, наберитесь терпения и поймите, что это временно. Бычий тренд на рынках драгметаллов только начинается, а среднестатистические инвесторы, наконец, просыпаются. Я советую взглянуть на график серебра после вспышки ТОРС в 2003 году. Принимая во внимание вспышку коронавируса, я полагаю, ситуация может повториться.</p> <p><strong>Индикатор цикла золота на данный момент достиг отметки 409.</strong></p> <p><img alt="индикатор цикла золота" src="/static/content/blogpost/197998/gold-cycle-indicator.jpg" /></p> <h2>Индекс настроения потребителей Мичиганского Университета</h2> <p>Потребительские настроения остаются ключом к долгосрочному бычьему рынку золота. Настроение отражает насколько оптимистично или пессимистично средний потребитель относится к состоянию экономики.</p> <p>Когда все хорошо, а настроения приподнятые, никто не думает о том, чтобы защитить свои средства с помощью драгметаллов. Прошлогодние <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/amerikanskij-orel/" title="все монеты Американский Орел тут">продажи &#171;Американского Орла&#187;</a> Монетного двора США, достигшие рекордных минимумов, четко отразили этот момент. Среднестатистический покупатель не интересовался золотом в 2019.</p> <p>Удивительно, но настроения остаются на высоком уровне (в настоящее время индикатор равен 101).</p> <p>Однако я думаю, это скоро изменится, учитывая распространение вируса и предстоящие выборы. Похоже, мы приближаемся к переломному моменту. <strong>Значение показателя будет обновлено 13 марта</strong> и, как ожидается, опустится до 95, хотя я прогнозирую более серьезное снижение.</p> <h2><img alt="настроения потребителей" src="/static/content/blogpost/197998/consumer-sentiment-chart.jpg" /></h2> <h2>Курс доллара США</h2> <p>После достижения нового максимума индекс доллара рухнул. Я не представляю, как правительство сможет выйти из сложившейся ситуации без девальвации валюты, ведь низкой процентной ставки недостаточно для стимулирования экономики.</p> <h2><img alt="график движения доллара США" src="/static/content/blogpost/197998/us-dollar-chart.jpg" /></h2> <h2>Цена золота</h2> <p><a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#xau-usd" title="биржевые цены золота онлайн">Курс золота</a> приблизился к моей первоначальной цели на март между уровнями $1 685 и $1 730. Манипуляторы добиваются того, чтобы как можно больше людей покупали рядом с вершинами. Часто они провоцируют ложный пробой к новым максимумам, прежде чем перекрыть кислород. Если на следующей неделе цена золота консолидируется, я буду ожидать момента разворота, опираясь на заявление ФРС от 18 марта.</p> <p><img alt="график цены золота" src="/static/content/blogpost/197998/gold-cycle-highs.jpg" /></p> <h2>Цена серебра</h2> <p>Должен признать, я немного удивлен, принимая во внимание 6-месячный цикл серебра. <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#xag-usd" title="курс серебра на сегодня">Цена серебра</a> не смогла достичь нового максимума, а затем пробила предыдущий 6-месячный минимум. Цикл провалился. Неудачный цикл обычно означает падение цены и медвежий рынок, но я не решаюсь принять этот факт, так как искренне верю, что серебро находится в бычьем тренде. Тем не менее, мы должны согласиться с возможностью того, что, если экономика вступит в полномасштабную рецессию, серебро сможет вернуться к отметке $14,00 или $15,00 за унцию. Я бы предпочел повторение взлета цены серебра после вспышки ТОРС в 2003 году.</p> <p><img alt="график цены серебра" src="/static/content/blogpost/197998/silver-price-chart-march.jpg" /></p> <p><b>Рост серебра после эпидемии в 2003 году.</b> Распространение тяжелого острого респираторного синдрома в период с января по июль 2003 года привел к взрывному движению вверх на рынке серебра. Возымеет ли коронавирус такой же эффект? Я думаю, это возможно!</p> <h2><img alt="график цены серебра после вспышки ТОРС" src="/static/content/blogpost/197998/silver-price-chart-2003.jpg" /></h2> <h2>Платина</h2> <p><a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#xpt-usd" title="узнать цену платины сегодня">Цена платины</a> рухнула вместе с серебром, но я пока не готов отказаться от этих металлов. Я вижу сильную поддержку между отметками $820 и $845. Если эти уровни удержат цену от падения, позже в этом году на рынке платины может начаться ралли. Прогрессивное закрытие ниже $800 станет почвой для достижения новых минимумов.</p> <h2><img alt="график цены платины" src="/static/content/blogpost/197998/platinum-price-chart.jpg" /></h2> <h2>Палладий</h2> <p>Я считаю, палладий поднимется к долгосрочному максимуму в 2020 году. Как только цена достигает пика, обычно происходит резкий обвал. Если паттерн повторится, к 2022 или 2023 году цена может упасть до $500–600.</p> <p><img alt="график цены палладия" src="/static/content/blogpost/197998/palladium-price-chart.jpg" /></p> <h2></h2> <h2>Индексы акций</h2> <h3>GDX</h3> <p>Поскольку золото приближается к своей первоначальной цели на март, а индикатор цикла золота составляет 409, восходящий потенциал акций добывающих компаний, вероятно, ограничен. Чтобы заставить меня думать иначе, необходим уверенный пробой выше отметки $31,84. В настоящее время я не прогнозирую достижения минимума до конца апреля или начала мая.</p> <p><img alt="график цены GDX" src="/static/content/blogpost/197998/gdx-price-chart.jpg" /></p> <h3></h3> <h3>GDXJ</h3> <p>Похоже, на графике сформировалась пятиволновая импульсная структура, начиная с минимума 2018 года (бычья модель). Цена может консолидироваться в течение некоторого времени, прежде чем начать следующее движение вверх. Идеальная поддержка остается около уровня $32,50.</p> <p><img alt="график цены GDXJ" src="/static/content/blogpost/197998/gdxj-price-chart.jpg" /></p> <h3></h3> <h3>SPY</h3> <p>Я не думаю, что паника закончилась, и акции, вероятно, упадут до новых минимумов, что побудит ФРС продолжить снижение процентной ставки. В конечном счете, это может привести к значительному восстановлению во второй половине года, когда коронавирус окажется под контролем, а рабочие вернутся к работе. Объем отложенного спроса будет огромным.</p> <p><img alt="график цены SPY" src="/static/content/blogpost/197998/spy-price-chart.jpg" /></p> <h3></h3> <h3>WTIC</h3> <p>Недельная цена нефти пробила ключевую поддержку и прежнюю линию тренда. Я вижу потенциал для снижения, который может протестировать минимум на уровне $26,05, установленный в 2016 году.</p> <p><img alt="график цены нефти" src="/static/content/blogpost/197998/wtic-price-chart.jpg" /></p> <p>Автор статьи: Thorson A.G. на GoldPredict от 8 марта 2020 | Перевод: Золотой Запас</p> <p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/tseny-na-zoloto-obzor-rynka-i-prognoz-na-aprel-2020/">https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/tseny-na-zoloto-obzor-rynka-i-prognoz-na-aprel-2020/</a></p>