Последние записи в блогах

34141 – 34150 из 35949«« « 3411 3412 3413 3414 3415 3416 3417 3418 3419 » »»

Торговый план N2 на 11.05.12: 8 покупок, 22 продажи, 4 вне рынка

В покупке по стоп-лимит заявкам

акции: ВТБ ао, ГМКНорНик, ХолМРСК ао

фьючерсы: GDM2, EDM2, EuM2, SRM2, VBM2

В продаже по стоп-лимит заявкам

акции: ГАЗПРОМ ао, ИнтерРАОао, Новатэк ао, ЛУКОЙЛ, ПолюсЗолото, Ростел-ао, РусГидро, Сбербанк-п, СевСт-ао, Сургнфгз, Сургнфгз-п, Уркалий-ао, ФСК ЕЭС

фьючерсы: GMM2, GZM2, EuM2, LKM2, RIM2, RNM2, SiM2, SRM2, VBM2

Вне рынка

акции: НЛМК ао, Роснефть, Сбербанк, Татнфт 3ао

фьючерсы: нет

0 0
Оставить комментарий
arsagera в Блог УК Арсагера – 11.05.2012, 11:27

Разгуляй - быть может, пора?

Одна из бумаг, испытавших существенное падение цен от своих максимальных уровней — акции Группы Разгуляй. Шутка ли сказать — перед кризисом котировки доходили до 230 рублей за бумагу! С тех пор они упали в 10 раз, причем с 2011 г. — на 70%! У многих стало складываться впечатление, что движение этих акций возможно только вниз, что компания, по сути, банкрот и ей ничего уже не светит. Между тем такое падение котировок — повод задуматься об адекватности ожиданий участников рынка относительно судьбы компании.

Напомним, бизнес группы сосредоточен в сельском хозяйстве — отрасли, завязанной на базовую потребность человека — потребность в еде. Своего покупателя такая продукция найдет всегда. Компания владеет обширным земельным банком (460 тыс. га), сахарный и зерновой дивизион по своим объемам также находятся на лидирующих позициях в стране. Казалось бы, большая стабильная компания, работающая в отрасли, которую государство, мягко говоря, не обделяет вниманием. В чем же дело?

Всему виной — значительный долг компании. По отчетности за 2010 г. (более свежей пока нет) долг компании приближался к 25 млрд. рублей, а соотношение чистого долга и собственного капитала находилось в районе 180%. Это — не рекорд, на нашем фондовом рынке есть и более «выдающиеся» результаты. И Разгуляй в этом плане не одинок — в потребительском секторе многие компании охотно брали кредиты, стремясьпо своим масштабам выйти «в высшую лигу», почему-то забыв об эффективности освоения средств и опасности бесконтрольного наращивания кредитной нагрузки. Кризис такие компании встретили на пике долгового бремени, попав в ловушку: кредиты нужно отдавать, а генерируемые их бизнесом прибыли еще не вышли на запланированный уровень. Тот же Разгуляй даже в лучшие годы зарабатывал максимум около 1,5 млрд. рублей чистой прибыли. С тех пор суммы существенно снизились, поставив компанию в непростое положение...

Крах экстенсивного пути развития заставил прежних «героев» значительно поумерить свои аппетиты и сделать акцент на повышение эффективности работы. В случае с Разгуляем это выразилось в выработке новой стратегии развития. Компания выделила ключевые направления, которые планирует развивать и в дальнейшем: производство сахара, риса, аграрное направление, а так же молочное животноводство. Такой выбор обусловлен возможностью реализации максимального синергетического эффекта: аграрное направление обеспечит формирование собственной сырьевой базы перерабатывающих предприятий, молочное животноводство, за счет более эффективного использования выращиваемых кормов, повысит маржинальную прибыль в расчете на 1 га обрабатываемых земель. Помимо этого, отходы сахарного производства составят часть кормовой базы для крупного рогатого скота. Мощности по производству сахара, в соответствии с озвученными планами, достигнут 850 тыс. тонн сахара в год. Объем земельного фонда должен превысить 500 тыс. га, обеспечив, таким образом, 75% и 100% потребности в сырье по сахарным и рисовым заводам Группы соответственно.

Одновременно с этим Разгуляй планирует отказаться от развития зернового терйдинга как низкомаржинального бизнеса. Более того, продажа этих активов мыслится как способ сокращения долга и источник инвестиций для развития других сегментов (другим способом, по-видимому, станет допэмиссия акций). Все это означает, что к 2015 г. (а именно к этому моменту рассчитана реализация стратегии компании) перед нами должен предстатть «новый» Разгуляй — более крупный, сконцентрированный на основных видах деятельности, с облегченным долговым бременем и, самое главное, способный генерировать докризисные уровни чистой прибыли. Ближайшие два года у компании уйдут на реструктуризацию активов и решение долговых проблем, поэтому первые серьезные потоки мы ожидаем не ранее 2014 г.

Если верить в реалистичность представленной стратегии, считая, что к 2015 г. Группа будет способна зарабатывать 1,5-2 млрд рублей прибыли, а решение долговой проблемы не потребует проведения разрушительной допэмиссии (как в Аптечной сети 36,6), то приходится признать, что акции Разгуляя постепенно приближаются к тем ценовым уровням, когда их потенциальная доходность не просто будет положительной, но и способной конкурировать с доходностями другими бумаг за право попасть в портфели инвесторов. В этой связи мы планируем и дальше внимательно отслеживать корпоративные новости Разгуляя, рассматривая приобретение его акций, как достаточно рискованную ставку на финансовое оздоровление компании, которую можно включить в диверсифицированные портфели акций «второго эшелона»

Наш прогноз по стоимости акций Разгуляя Вы можете посмотреть на данной странице

Обсудить эмитента можно здесь

0 0
Оставить комментарий

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 11 мая 2012 ГОДА

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 11 мая 2012 ГОДА.

Вчерашнее восстановление рынка внезапно прервалось новостью о том, что JPMorgan несет серьезные убытки от операций с CDS-индексом IG9.

JPM сдавал отчет 10-Q и CEO JP Morgan Даймону пришлось провести специальную call-конференцию с объяснениями.

Карабас-Барабас, а JPM – доминирующий игрок на рынке деривативов, - доигрался.

Что такое IG9: http://lcdx.wikidot.com/ig9-summary

Судя по всему, JPM продавал страховку по кредитному рынку инвестиционного качества (IG9) в одиночку и с серьезными нарушениями риск-менеджмента.

Это форсмажор, уровень серьезности и возможные последствия которого я не могу оценить, поскольку не разбираюсь в этой теме.

Более подробно можно почитать здесь:

Is JPM Staring At Another $3 Billion Loss?

Рынок CDS предназначен для хеджирования. JPM создал там направленную позицию.

По сути, JPM пытался корнировать весь рынок и у него сформировалась огромная позиция на рынке страхования кредитов инвестиционного качества, которая теперь трещит по швам.

Все эти инструменты очень тесно коррелируют с индексом S&P500. Возможно, что за счет этих манипуляций JPM стимулировал рост американского фондового рынка.

Если JPM придется активно крыть свои позиции, принимая убытки, и вместе с ним это будут делать другие игроки, занимающие позиции на его стороне, то это может привести к сильному росту IG9 и вместе с ним к сильному падению S&P500.

Самое неприятное для JPM состоит в том, что теперь весь рынок знает, примерно какие позиции у JPM и насколько он уязвим.

С другой стороны, JPM настолько силен, что может продолжать играть против всего рынка.

Мое мнение: эта история будет иметь краткосрочный эффект. Похожие истории около года назад происходили с Bank of America, но они уже забылись. Убытки от foreclosure были намного больше.

Главное – это диспозиция активов, о которой я писал много раз в последнее время.

ОТЧЕТ ПО ТРАНЗАКЦИЯМ ДИЛЕРОВ

На неделе, закончившейся 2-го мая, первичные дилеры уменьшали USD – активы по всем направлениям.

Стоит заметить, что до среды – когда сдается отчет – рискованные активы росли. Но, тем не менее, похоже, что они настроены по отношению к рынку US Treasuries в целом на игру вниз.

Это негатив для USD и позитив для рискованных активов.

И еще: неделя размещения 10-year US Treasuries закончилась. На этот раз тенденция прошлого года, которая была описана мной в статье Карабас-Барабас очень заботится о US Treasuries, , сработала.

Это тоже говорит в пользу того, что коррекция, скорее всего, близка к завершению.

0 0
2 комментария
Investcafe_ru в Инвесткафе – 11.05.2012, 10:58

Фундаментальный анализ против технического. Новая битва!

Поиски Грааля продолжаются! Кто найдет быстрее? Фундаментальные аналитики или трейдеры?

Новое дерби за честь аналитики состоится 17 мая 2012 года в 17:00.

В прошлой битве, состоявшейся 19 апреля, аналитики Инвесткафе выступили против трейдеров ФХ Финам , United Traders и Xelius Group. Были даны прогнозы по акциям Норильского никеля, Газпрома, Сбербанка и фьючерсу на индекс РТС.

17 мая мы выясним, чьи прогнозы оказались точнее и вступим в новую схватку, в рамках которой проанализируем инструменты, подверженные сезонному влиянию, а именно: фьючерсы на пшеницу, хлопок, свинину. В программе также «классика жанра» — фьючерс РТС. На десерт мы разберем классические фигуры технического анализа и объясним их значение для тех, кто не видит разницы между «флагом» и «вымпелом». Ну, или для тех, кто вообще «ничего не видит».

Ученье — профит, а неученье — маржин-колл!

Участники вебинара: Алик Пухаев, аналитик Инвесткафе; Елена Черновецкая, аналитик Московского Фондового Центра.

Ссылка для участия my.comdi.com/event/55423/

0 0
Оставить комментарий

Российский рынок сегодня 11 мая 2011 года

Российский рынок сегодня 11 мая 2011 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Вчерашнее восстановление рынка внезапно прервалось новостью о том, что JPM понес серьезные убытки от операций с CDS-индексом IG9.

Судя по всему, JPM продавал страховку по кредитному рынку инвестиционного качества (IG9) в одиночку и с серьезными нарушениями риск-менеджмента.

Это форсмажор, уровень серьезности и возможные последствия которого я не могу оценить, поскольку не разбираюсь в этой теме.

Более подробно можно почитать здесь:

Is JPM Staring At Another $3 Billion Loss?

Все эти инструменты очень тесно коррелируют с индексом S&P500. Возможно, что за счет этих манипуляций JPM стимулировал рост американского фондового рынка.

Если JPM придется активно крыть свои позиции, принимая убытки, и вместе с ним это будут делать другие игроки, занимающие позиции на его стороне, то это может привести к сильному росту IG9 и вместе с ним к сильному падению S&P500.

Самое неприятное для JPM состоит в том, что теперь весь рынок знает, примерно какие позиции у JPM и насколько он уязвим.

С другой стороны, JPM чрезвычайно силен, и может продолжать манипулировать против всего рынка.

Мое мнение: эта история будет иметь краткосрочный эффект. Похожие истории около года назад происходили с Bank of America, но они уже забылись.. Убытки от foreclosure были намного больше.

В среднесрочном плане все определяет диспозиция активов...

Более подробно во вью рынка.

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

Фсип +0.7%, показанные в основную сессию, убил в небольшой минус после торгов, когда выползли всякие нехорошие новости про Дж.П.Морган. Сегодня утром фсип 1347.5, что совершенно ни на что не намекает, кроме того, что выше 1355 делать нечего, а вниз чесать и чесать. Пока амеры не сходят к 1303, у российских трейдеров личная жизнь не наладится))

Наши вчера решили играть рост, стали продавать Газпром, а покупать суры, сберы, дивидендный лук. В итоге ГП отторговался в нуле, и закрылся на 165, упав с уровня 166 за последние секунды торгов. Теперь остается усредниться в районе 158 и 155, и продать весь объем в ноль, положив сумму дивидендов (около 9 рублей) в карман)). Лук же вынесли вчера на +2.5%, поэтому играть в его дивиденды как-то не тянет. Получилась вполне жизненная ситуация: славный парень Газпромий устроил вечеринку, чтобы его полюбили девушки (инвесторы), но его спецом напоили в зюзю, и все девушки в итоге набросились на невзрачного очкастого, но хитрого и с большим лонгом кузена Лукерия.

Думается, что наш рынок готов сыграть снижение амеров "один в один", типа они на -3% - и мы на -3%, вряд ли больше, после чего я думаю что у нас будет попытка порасти, может к 1510 по мамбе дотянемся еще в мае в какой-нибудь бешеной атаке, после чего уже будем погружаться как наутилус вместе с хозяевами, которые держатся на очень высоких уровнях, зацепившись за них каким-то чудом, и это чудо должно бы уже распухнуть и болеть, по идее.

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

Ожидаем сегодня открытия индекса ММВБ с гепом вниз на 1-1,5%. Вчера в своей речи Бен Бернанке так и не дал намеков на будущее QE, в результате чего американские индексы, находившиеся у верхней границы текущего канала консолидации 1350-1365 пунктов по S&P 500, к текущему моменту тестируют нижнюю границу диапазона. Азиатские индексы сегодня также снижаются (индекс Nikkei -0,5%, ShanghaiComp. -0,2%), благодаря вышедшей статистике из Китая, которая показала достаточно быстрое снижение годовой динамики промпроизводства и розничных продаж в апреле по сравнению с мартом и оказалась хуже ожиданий (снижение темпов роста с 11,9% до 9,3% и с 15,2% до 14,1% соответственно). Кроме того, вчера произошло закрытие реестра по Газпрома, что с учетом сегодняшнего гепа даст -0,8% к индексу ММВБ в целом. В итоге, с учетом гепа индекс ММВБ уже на открытии может пробить нижнюю границу медвежьего флага, что в течение дня может привести к нарастанию продаж и привести индекс ММВБ к предыдущей поддержки на уровне 1350-1360 пунктов.

Техническая картина по золоту не внушает оптимизма. После четырех дней падения цены все еще продолжают консолидироваться около диапазона $1590/тр. унц. Общая техническая картина все больше напоминает узкий нисходящий тренд, сформированный в марте и апреле текущего года. Биржевые игроки пока не делают покупок, и, если цена на драгоценный металл пойдет ниже, котировки должны продемонстрировать технических отскок вверх от текущих уровней в диапазон $1620/тр. унц.

Ожидаемая сегодня статистика:

В 16:30 в США будет опубликованы данные по индексу цен потребителей (PPI) за апрель. Ожидаемое изменение: 0.0%

В 17:55 от университета Мичиган будут опубликованы данные по индексу настроения потребителей за май. Прогнозное значение: 76,5.

0 0
3 комментария

А в Соединённых Штатах, между прочим, действительно неплохие результаты.

usa building 1Хватит топтать грязными сапогами Европу, пусть полежит, отдохнёт, пойдём пинать штаты. Приходим. Смотрим. А пинать то и не за что. Я очень долго сомневался в правдивости излагаемой министерствами США информации о том, что улучшения налицо. Но положительная информация поступает не только из министерств, многие сторонние источники перекрёстно подтверждают рост. Я приведу только несколько примеров с источниками и без оных, короче как получится.

Очень хороший обзор сегодня прочитал на Трейдерсруме. Пишет некто Циккарелли. И утверждает, что все данные о новых строительствах и количестве разрешений на новое строительство косвенно подтверждаются увеличением продаж в двух самых крупных розничных строительных магазинах, Home Depot и Lowe. Никогда не обращал внимания на частности, но тут меня, если честно, поразил рост индекса S&P, построенный на отслеживании как раз этих магазинов. Так вот, индекс розничной торговли S&P, состоящий из Home Depot и Лоу, вырос на 73 процента с 10 августа 2011, по сравнению с общим ростом S&P на 21 процент. Так что строительство в Америке оживает. Не то слово - прёт. Короче, советую почитать.

Потребительское кредитование в США тоже медленно поднимает голову. Происходит это рывками, очень неровный, нервный рост, но он есть. Параллельно раскручивается ипотека. Реальные процентные ставки по ипотеке в штатах на данный момент приближаются к четырём процентам. Такие условия привлекают покупателей жилья, проблема одна: банки очень внимательно отслеживают кредитные истории потенциальных заёмщиков и очень неохотно выдают кредиты на жильё. Если бы не это препятствие (даже хорошо, что оно есть), то мы могли бы увидеть взрывной рост на ипотечном рынке США. Есть интересные графики.

Баланс Федеральной резервной системы США понизился. К тому же некоторые банки понемногу начинают выкупать свой токсикоз с баланса ФРС обратно на свои балансы для последующего списания, я так понимаю, это может перерасти в привычку и очень облегчит жизнь Феду.

По сегодняшнему выступлению Бернанке у меня практически нет комментариев. Банки выжили и чувствуют себя неплохо, но надо постараться теперь настроиться не на выживание, а просто на жизнь - таковы в общих словах мысли Бена.

На всякий случай напомню, что для возможного роста евро есть только две глобальные причины: договорённость центробанков о так называемом валютном коридоре и накопление единой валюты в качестве буферного капитала европейскими банками. Причины для роста могут скрываться ещё в некоторых местах, например на Дальнем Востоке или на Ближнем востоке, но спрос, если таковой возникнет, не может быть трендовым, за исключением бзиков Банка Японии, но этот спрос также находится, скорее всего, в рамках того же валютного коридора. Но и на Востоке не дураки сидят. Например сегодня Национальный инвестфонд КНР CIC объявил, что не будет покупать облигации стран Европы по причине непрекращающегося долгового кризиса. Больше евро расти не на чем. Все причины, по которым евро надо падать, я наглядно разрисовал яркими серыми красками в последние дни.

По графикам. Красивая картинка в индексе доллара, которую я под воздействием настойки из мухоморов нарисовал ещё в начале марта, до сих пор имеет право на жизнь. Красивая, симметричная картинка. Как академический чертёж детали цапф.

10 dxy w

По торговле. Вчера добавить к продажам евро не смог, сегодня получилось. Такое состояние рынков я обычно оцениваю кратко: устали падать. Отсюда и вчерашняя частичная фиксация прибыли, отсюда и сомнения где добавлять. Сомнений в выбранном направлении нет, сомнение у меня может появиться только в том случае, если вдруг, по непонятным мне причинам цену выкинут выше 1.3080, но я пока таких желаний у рынка форекс не замечаю. Цели прежние, замыслы глобальные.

10 eurusd d

Мирошниченко Михаил (consortium)

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.

— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.

— Все графики в публикации сняты с нерабочих счетов. На них скопированы ордера с реальных позиций с разницей в несколько пунктов.

0 0
Оставить комментарий

Решение по ставкам Банка Англии драйвер четверга.

10.05.2012. Решение по ставкам Банка Англии драйвер четверга. Главным плановым событием сегодня является решение Банка Англии по процентным ставкам и параметрам кредитно-денежной политики. Прогноз – изменений быть не должно. Скорее всего, их и не будет, поскольку главное изменение уже произошло. Речь идет о том, что большинство, голоса которого учитываются при принятии решения, увеличилось, соотношение теперь будет 9:1, и это серьезно снижает шансы на то, что Банк Англии будет продолжать наращивать свою программу количественного ослабления.

Уже появились разговоры о том, что в начале следующего года настанет пора увеличения процентных ставок в Великобритании, и Банк Англии будет их повышать сразу по 50 базисных процентных пунктов, сделает это не один раз, чтобы купировать рост инфляции

Очень может быть, что начавшееся нагнетание обстановки вокруг решений Банка Англии будет способствовать росту Фунта против Доллара и Евро. Пока слишком мало фактов для того, чтобы обоснованно развивать эту тему, но, вообще говоря, здесь может быть перспективная политическая комбинация по смещению акцентов от не решаемых проблем европейского кризиса в сторону якобы успешного восстановления в Англии.

В Еврозоне пока все весьма тяжело, и основные проблемы вновь связаны с Грецией. Правительство создать не получается, «безвредная» коалиция не получается чисто арифметически, и, похоже, нет вариантов для политически приемлемой коалиции. Очень многие считают, что Греция уже в июне может объявить дефолт и выйти из Еврозоны. Или наоборот, сначала выйти, а потом объявить дефолт. Не обсуждая политических и сущностных последствий такого развития ситуации для самой идеи европейского единства, отметим, что для валютного рынка, и самой единой европейской валюты, существует, как обычно, два исхода. Если удастся представить все так, что Греция – изгой, и уникальный случай, то европейское братство, вроде, избавилось от бремени, и Евро может взлететь вверх, тем более, что его тогда легко поддержат очень многие инвесторы, особенно с помощью «некоторых рыночных сил». Если выход Греции будет рассматриваться как начало полного или частичного развала всей европейской идеи, то Евро ждет падение курса против остальных валют, а потом, возможно, и исчезновение. Про последнее хочется сказать, что это нереально, слишком много в эту идею вложено сил и средств, но ...

Говоря о валютном рынке, хочется упомянуть о странной нерешительности японских властей, которые, вроде, имели реальный шанс остановить рост Йены, столь нежелательный для их экономики. Они как-то очень вяло даже говорят о нежелательности роста Йены, не то, что действуют. Возможно, текущий момент как раз очень неплох для них. Возможно, это связано с решением остановить все ядерные реакторы. Тогда потребуется существенно больше углеводородного топлива, на которое сейчас снижаются цены, и за дорогую Йену можно создать больше запасов, т.е., выгодность этой статьи импорта перевешивает негатив от роста курса Йены для экспортеров, которых, возможно, убедят потерпеть.

Но основное сегодня – решение Банка Англии.

Аналитика компании My Trade Markets

http://mytrademarkets.com/ee/rus

0 0
Оставить комментарий

Наш доклад на Internet Trading Expo - завтра

Напоминаем, что завтра, 11 мая начинается двухдневная выставка Internet Trading Expo. В рамках конференции, проходящей среди участников выставки, Константин Ивайловский представит доклад, посвященный системе EasyMANi: "Автоследование – взгляд в будущее трейдинга". Начало доклада - 14:20. Не пропустите!

0 0
Оставить комментарий

Вестник EasyMANi

Вестник EasyMANi

В рамках публикаций вестника системы NetInvestor вышел специальный выпуск, посвященный системе EasyMANi.

В этом выпуске опубликована подробная информация о принципах работы системы EasyMANi, описаны ее основные возможности и технические аспекты интеграции с программным обеспечением пользователя, а также инструкция по подключению к системе.

Читать выпуск (PDF, 2.3Мб)

0 0
Оставить комментарий
34141 – 34150 из 35949«« « 3411 3412 3413 3414 3415 3416 3417 3418 3419 » »»