Валютная пара новозеландский доллар/доллар США сформировала паттерн “доджи” под уровнем 0,73000 на дневном графике. Ожидаем продолжения роста пары в среднесрочной перспективе, несмотря на то, что сегодня пара торгуется на понижение в преддверии выхода экономической статистики из США. На данный момент наблюдается общий тренд на ослабление доллара США на фоне политики Дональда Трампа. В случае появления соответствующих сигналов можно присмотреться к покупкам.
USD/CHF. 03.02.17
Пара тестирует трендовую линию
Валютная пара доллар США/швейцарский франк торги торги четверга завершила свечной моделью “доджи-стрекоза”, показав стремление доллара вновь усилить позиции. Сегодня инициатива на стороне быков и если паре удастся закрепиться выше 0.9950 это будет хорошим сигналом к скорой перемене тренда. В фокусе внимания экономическая статистика из США, а также отношение нового президента к монетарной политике. Недавно Трамп делал высказывание о “недооцененном евро”, что в долгосрочной перспективе должно привести к нисходящему тренду торгового инструмента.
GBP/USD. 03.02.17
Фунт, вероятнее всего, уйдет под уровень 1,25
Фунт, вслед за евро снизился, и закрыл день возле уровня 1,2527. Сегодня движение вниз может ускорится за счет выхода отчета по американскому рынку труда. Если отчет выйдет сильным, то у пары есть вероятность уйти под уровень 1,25. Свечи находятся под линией МА. RSI и MACD свидетельствуют о нисходящем движении.
USD/JPY. 03.02.17
Консолидация сил у границы 112.50
Валютная пара доллар США/японская иена консолидируется в районе линии сопротивления 112.50. Медведи оказались недостаточно сильны, чтобы преодолеть указанную черту. Скорее всего Америке, как и Японии, тоже не нужна сейчас сильная национальная валюта. Такой вывод можно сделать из заявлений администрации президента США. Более вероятным сценарием после ложного пробития становится дальнейший рост пары, покупки можно рассматривать, если пара закрепиться выше 114.00. Сегодня опубликуют статистику по США которые могут привести к резким скачкам курса.
Нефть Brent. 03.01.17
Страны ОПЕК+ выполняют свои обязательства
Несмотря на рост запасов сырой нефти в США, нефть Brent сумела обновить максимум от 9 января. Вчера нефть торговалась по цене $57,42 за баррель, сегодня - $56,48. Участники рынка настроены положительно, по-прежнему доминируют «бычьи» настроения. Нефть поддерживается тем, что условия Венского соглашения о сокращении мировой добычи ОПЕК и странами вне картеля до 1,8 млн баррелей в сутки, все таки выполняются.
По данным экспертов, большинство стран, принявших соглашение, выполняют взятые на себя обязательство на 83%. Однако некоторые страны, Иран, Нигерия и Ливия, были освобождены от ограничения добычи нефти и продолжают наращивать объемы. Поэтому, фактическое сокращение объемов добываемого «черного золота» составляет примерно 60% – 32,3 млн баррелей в день. Для реализации поставленных целей необходимо еще сократить добычу нефти на 550 тысяч баррелей в день.
EUR/USD. 03.02.17
Ожидается выход статистики по американскому рынку труда
Пара закрыла предыдущий день небольшим снижением. Пара довольно продолжительное время держалась выше уровня 1,08, но к закрытию дня пара все равно скорректировалась вниз, к уровню 1,0756. Сегодня ожидается выход статистики по американскому рынку труда. если показатель окажется выше 200 тыс., то пара может вернуться к уровню 1,0685.
USD/CAD. 03.02.17
«Медвежий» тренд в силе
Валютная пара USD/CAD пробила уровень 1,3050 и продолжила движение вниз к уровню 1,2980. Здесь американский доллар получил поддержку, и цена вновь отскочила вверх. Котировки пары находятся ниже средних скользящих 50-ЕМА и 100-ЕМА, сохраняющих «медвежью» динамику. MACD направлен вниз, что свидетельствует об активности продавцов. Индикатор относительной силы покинул нейтральную зону и укрепился в зоне перепроданности.
Пока «медведи» управляют ситуацией. При пробитии уровня поддержки 1,2980, пара USD/CAD может продолжить нисходящее движение до 1,2910.
USD/RUB. 03.02.17
Отмена санкций против ФСБ добавила сил рублю
Рубль, получающий силу от нефти и слабеющего доллара, получил еще один неожиданный фактор поддержки. В СМИ появилась информация о некотором ослаблении санкций относительно ФСБ России. Теперь стали разрешены «все сделки и действия», в которых принимает участие Федеральная служба безопасности РФ. Однако американская администрация не позиционирует эти действия, как начало снятия санкций, а лишь как обычный порядок действий. Но тем не менее, эти меры способствовали еще большему укреплению рубля и его резкому росту до 58,56. Позднее, курс стабилизировался на уровне 59,42 руб. Цель рубля на сегодня - уровень 59. Ожидается движение в рамках узкого флета, с границами 59,12-59,60.
В пятницу в центре событий три события: публикация отчета Минфина, заседание Центробанка России и отчет по рынку труда США.
ПАО «ЧЗПСН-Профнастил» продолжает поставки профнастила для внутренних нужд ОАО «Сургутнефтегаз». Эксклюзивный договор между компаниями был заключен по результатам успешного аудита заводских мощностей ПАО «ЧЗПСН-Профнастил» (АО «Стройсистема»). В течение 2017 года все потребности отдела капитального строительства ОАО «Сургутнефтегаз» будут обеспечиваться только продукцией ПАО «ЧЗПСН-Профнастил».
Сотрудничество компаний насчитывает более чем 20-ти летнюю историю. В течение этого времени ПАО «ЧЗПСН-Профнастил» осуществлял для ОАО «Сургутнефтегаз» поставки металлоконструкций, сэндвич-панелей, профнастила, комплектов зданий и т.д.
11.11.2016 г. технический заказчик ООО «Транснефть-ТСД» (ПАО «Транснефть») успешно провел независимый аудит на ПАО «ЧЗПСН-Профнастил». Цель аудита - проверка готовности производственных мощностей ПАО «ЧЗПСН-Профнастил» к поставкам профнастила с двухсторонним полиэфирным покрытием для 100% обеспечения потребностей строительства «Завода для локализации производства электродвигателей на территории Российской Федерации» (г. Челябинск).
Этот проект Транснефти реализуется в рамках федеральной программы импортозамещения. Будущий завод по производству высоковольтных электродвигателей - важное звено в реализации ПАО «Транснефть» мероприятий по локализации производства технологического оборудования. Начиная с 2018 года, предприятие будет полностью обеспечивать потребности нефтедобывающей и нефтеперерабатывающей промышленности РФ в производстве всех необходимых электродвигателей для магистральных и подпорных насосных агрегатов, что уменьшит зависимость от иностранных производителей.
Инвестиции в реализацию проекта оцениваются в 9 миллиардов 600 миллионов рублей. Строительство будет завершено зимой 2017 года.
Эксперты отметили большой потенциал ПАО «ЧЗПСН-Профнастил» по выпуску изделий металлического передела, который обеспечивают 8 профилегибочных станов английского, финского и российского производства (SAMESOR, «Аркада-инжиниринг). Особый интерес аудиторов Транснефти вызвал цех окраски завода, оснащенный английской линией REDMAN, позволяющей наносить различные виды покрытий (пластизоль, полиэфир, ПВДФ, полиуретан) широчайшей цветовой палитры. По результатам аудита качество производимой продукции, широкая номенклатурная линейка, уровень технического оснащения и производственный потенциал ПАО "ЧЗПСН-Профнастил" получили положительную оценку экспертов.
ПАО "ЧЗПСН-Профнастил" имеет большой опыт в области поставок профнастила для строительства производственных корпусов и зданий различного назначения. В частности, продукция завода использовалась при строительстве завода «Новомосковский Азот» (ОАО «ЕвроХим»), корпусов Дальневосточного Государственного Университета на о.Русский, гипермаркетов «Ашан» в г.Барнаул, Ростов-на-Дону, Краснодар, при строительстве заводских корпусов для Агрохолдинга «Юбилейный», стадиона «Зенит-Арена», гипермаркетов «Леруа Мерлен» в г.Иркутск, Омск, Новосибирск, Красноярск, Рефтинской ГРЭС, цехов ПАО «ЧТПЗ» и т.д.
На ПАО «ЧЗПСН-Профнастил» идет производство и поставка стеновых сэндвич-панелей для строительства второй очереди Маслоэкстракционного завода в селе Маячный г.Кумертау (Республика Башкортостан). Строительство такого крупного объекта агропромышленного комплекса является приоритетным инвестпроектом и проходит в рамках соглашения, подписанного между Республикой Башкортостан и Фондом развития моногородов.
Возведение объектов инженерной инфраструктуры маслоэкстракционного завода софинансируются из федерального и республиканского бюджетов. Через несколько лет, после ввода в эксплуатацию всех очередей строительства, будет создан крупный производственный холдинг, включающий в себя целый ряд производственных цехов, транспортно-логистическую компанию и элеватор. Общий объем инвестиций - более 6 млрд. рублей. Социальный эффект от реализации проекта – более 600 рабочих мест. Производительность предприятия - переработка 1200 тонн семян подсолнечника в сутки.
ПАО «ЧЗПСН-Профнастил» на постоянной основе сотрудничает с предприятиями агропромышленного комплекса. Это направление является одним из основных приоритетов холдинга АО "Стройсистема". Продукция завода использовалась при строительстве различных объектов АПК, в частности «АПХ «Мираторг», агрофирмы «Ариант» (Челябинская область), племзавода «Юбилейный» (Тюменская область), свиноводческого комплекса «Выселковский» (Краснодарский край), свиноводческого комплекса «Петровский» (Омская область), птицефабрики «Ордыбасы Кус» (Республика Казахстан), кондитерской фабрики «Баян Сулу» (Республика Казахстан), и др.
Северсталь раскрыла консолидированную финансовую отчетность за 2016 год. Оговоримся, что нами будут проанализированы данные отчетности в рублях, которые были рассчитаны на основе данных в долларах США и среднего курса доллара за период, в сопоставлении с результатами за аналогичный период 2015 года.
Совокупная выручка компании увеличилась на 0,8%, достигнув 395,6 млрд рублей. Заметим, что 36% выручки компании пришлось на экспорт.
Продажи угля упали на 25,5% - до 2 940 тыс. тонн, а цены на уголь в рублевом выражении продемонстрировали снижение на 12,4%. В итоге выручка по данному направлению снизилась на 34,8% - до 7 млрд рублей. Продажи железорудного сырья сократились на 1,4% - до 6 099 тыс. тонн, при этом рублевая цена увеличилась на 14,7% - до 3 421 рублей за тонну, что стало причиной роста выручки от продажи ЖРС на 13,1% до 20,9 млрд рублей.
Продажи проката снизились на 3,2%, составив 8 081 тыс. тонн. Выручка по этому сегменту возросла на 4,1%, составив 222,8 млрд рублей на фоне увеличения рублевых цен на прокат, на 7,5% - до 27 572 рублей за тонну. Сегмент изделий конечного цикла продемонстрировал снижение продаж на 6,1%, а его выручка снизилась на 9% - до 88,2 млрд рублей, цены просели на 3,1% - до 47,3 тыс. рублей за тонну.
Средняя себестоимость производства тонны сляба на Череповецком металлургическом комбинате выросла на 6,4% - до 14 394 рублей. Себестоимость продаж увеличилась на 2,8%, достигнув 238,9 млрд рублей. Административные и коммерческие расходы снизились на 2,8%, в итоге операционная прибыль Северстали сократилась на 2,9% – до 101,4 млрд рублей.
Долговая нагрузка составила 122,1 млрд рублей, сократившись с начала года на 56,6 млрд рублей. Отметим, что долговое бремя практически полностью номинировано в валюте, что вкупе с укреплением рубля в отчетном периоде привело к положительным курсовым разницам в размере 32,3 млрд рублей. Помимо этого Группа пересмотрела возмещаемость некоторых ранее непризнанных налоговых активов. В итоге расходы по налогу на прибыль в отчетном периоде составили всего 6,5 млрд рублей. Таким образом, чистая прибыль Северстали за 2016 года выросла почти в 3 раза – до 108,4 млрд рублей.
В целом отчетность вышла в соответствии с нашими ожиданиями, рост цен на сталь и укрепление рубля позволило компании показать достойный результат. По итогам внесения фактических данных мы не стали вносить серьезных изменений в прогноз финансовых показателей компании в текущем году.
На данный момент бумаги компании торгуются исходя из P/BV около 4, и не входят в число наших приоритетов. В сталелитейном секторе мы отдаем предпочтение бумагам ММК, ЧМК и Мечела.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом»
Совокупная выручка компании увеличилась на 7.2% - до 1 925 млрд иен.
Среди отдельных составляющих доходов отметим увеличение выручки от операционного лизинга вследствие роста доходов от продаж недвижимости по лизинговым договорам.
Объем премий по страхованию жизни и связанные с ними доходы от инвестиций выросли главным образом за счет увеличения страховых взносов и инвестиционного дохода, а также от улучшения инвестиционного дохода от активов с переменным аннуитетом.
С другой стороны, доходы от оказания услуг снизились за счет частичной продажи акций инвестбанка Houlihan Lokey и переход этого актива в разряд учитываемых по методу долевого участия.
Общие расходы компании выросли на 9%. Расходы по страхованию жизни выросли за счет увеличения резервов в связи с увеличением числа новых договоров страхования. Прочие сегменты не показали значимой динамики по расходам. В то же время управленческие и административные расходы сократились в силу вышеупомянутой продажи части акций Houlihan Lokey и перехода этого актива в разряд учитываемых по методу долевого участия.
В итоге прибыль до налогообложения снизилась на 0,2% - до 334 млрд иен. Итоговый финансовый результат также оказался на уровне прошлого года, составив 217 млрд иен.
В целом отчетность ORIX Corporation оказалась несколько лучше наших ожиданий. Компания подтвердила прогноз финансового результата в 300 млрд иен по итогам следующего финансового года. Со своей стороны мы незначительно увеличили прогноз финансовых результатов на ближайшие финансовые годы, однако ослабление курса иены нивелировало положительное изменение потенциальной доходности.
__________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом»
Оставить комментарий
