Последние записи в блогах

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.30 мск. Великобритания: Изменение объема промышленного производства ноябрь (предыдущее значение -1.1% г/г; прогноз 0.6% г/г).

18.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за январь (предыдущее значение -7,051M; прогноз 0,620M).

EUR/USD:

Евро, как валюта фондирования, будет демонстрировать слабость на фоне увеличения “аппетита к риску”. Накануне ведущие мировые фондовые площадки завершили торги в “зеленой зоне”. В Соединенных Штатах в лидерах роста были бумаги компаний малой капитализации из индекса Russell 2000, что сигнализирует об устойчивом спросе на рисковые активы. Сезон корпоративной отчетности начался на мажорной ноте – из 8 компаний из 10 квартальная прибыль превысила медиану прогнозов. Основные корпорации будут отчитываться позже, тем не менее первый блин не вышел комом. Я ожидаю продолжения позитивной динамики, поскольку опережающие индикаторы PMI ISM для производственного сектора и сферы услуг в четвертом квартале продемонстрировали сильный рост, что указывает как на увеличение корпоративной прибыли, так и на рост показателя ВВП. Торговая рекомендация: Sell 1,0550/1,0600 и take profit 1,0500.

GBP/USD:

В течение дня следует ожидать снижение британской валюты по двум причинам. Во-первых, отчет по промышленному производству может выйти на уровне медианы прогнозов, что не окажет поддержки британской валюте. Промышленный PMI в ноябре продемонстрировал снижение, объем новых заводских заказов сократился – вот две главные причины, по которым не стоит ожидать сильных данных. Косвенно на слабый релиз указывает и объем производства стали, который в ноябре сократился на 15,4% по сравнению с предыдущим месяцем. Нельзя обойти стороной и падение объема инвестиций по итогам третьего квартала на 2,2% в годовом выражении, что является максимальным уровнем за последние три года. Этот показатель указывает на то, что компании не заинтересованы в расширении производственных мощностей, а значит, не ожидают роста экономики. Во-вторых, черное золото два дня подряд завершает торги в “красной зоне”, что будет оказывать дополнительное давление на фунт. Сегодня я также ожидаю снижения котировок нефти на фоне увеличения объема добычи в Соединенных Штатах. Торговая рекомендация: Sell 1,2150/1,2200 и take profit 1,2105.

USD/JPY:

Покупаем пару в расчете на рост котировок из-за стабильного спроса на “рисковые активы”. Поскольку японская йена – это валюта фондирования №1 в операциях carry trade, то рост фондовых рынков будет положительно сказывать на котировках пары. Инвесторы сейчас покупают американские акции, поскольку стартовал сезон корпоративной отчетности и многие трейдеры ожидают выхода позитивных данных. Два дня подряд аутсайдером американского фондового рынка является коммунальный сектор. Такая тенденция указывает на то, что инвесторы предпочитают избавляться об защитных бумаг и перекладываются в более рисковые активы. Рост пары ускорится после преодоления отметки 116,34 и в этой связи, те трейдеры, которые откроют позиции заранее, смогут получить хороший профит. Торговая рекомендация: Buy 115,90/ 115,50 и take profit 116,87.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

Уран на новом цикле commodities пошёл в рост ( честно говоря, не понимаю фундаментала для его роста), но тема судя по всему становится горячей и много давно ждавших роста людей начали открывать позиции. Открыл вчера две позиции. Одну в канадской Cameco ( лидер области) и вторую в амеровской UEC ( хедж в случае если Трамп будет чинить препятствия канадцам - в чем конечно весьма сильные сомнения в отношении именно Канады)

Завтра, 11 января, будущий президент Соединенных Штатов Америки проведет свою первую пресс-конференцию. Дональд Трамп поведает журналистам о своих планах на ближайшее будущее на новом посту, а также о том, как он будет распоряжаться своим бизнесом. К слову, в своей предвыборной кампании Трамп сделал акцент на поддержке среднего класса. В качестве конкретных шагов глава Белого дома планирует расторгнуть договор о Тихоокеанском партнерстве, снизить налоги для компаний средней капитализации, а также произвести некоторые изменения в области нефтедобычи и фармацевтики. Аналитики и экономисты предполагают, что речь Трампа произведет сильное впечатление на финансовые рынки мира.

Прогноз BTC/USD на 11 января

Торговый инструмент биткоин/доллар США после глубокой коррекции до линии 900, начал формировать свечной паттерн “поглощение”, давая сигнал к покупкам. На обозначенной линии располагается экспоненциальная средняя 20, и область 61.8 Фибоначчи восходящего тренда. Пара вышла из зоны перекупленности индикатора относительной силы. Коррекция была сильнее ожидаемой, однако вписывается в общий характер движения биткоина. Можно присмотреться к покупкам, помня о том, что риски окупаются потенциальной высокой доходностью данного торгового инструмента.

Прогноз USD/RUB на 11 января

Российский рубль все также находится под давлением в результате падения цен на нефть Brent ниже уровня $55 за баррель. Участники рынка все же испытывают надежду на реализацию соглашения ОПЕК и стран вне картеля. Однако есть опасения, что добыча нефти может быть повышена в других регионах, например в Северной Америке. Более того, отчет Минэнерго США показал планы на продажу стратегических запасов нефти на крупную сумму. Завтра состоится пресс-конференция Дональда Трампа. Это мероприятие может оказать сильное влияние на все сырьевые и биржевые активы.

Торговый инструмент USD/RUB торгуется возле 60 рублей за доллар. Доллар тестирует нижнюю границу нисходящего канала. Индикатор относительной силы в нейтрале, возможно тестирование уровня поддержки. Прогноз на завтра предполагает 2 варианта развития событий: пробой нисходящего канала с дальнейшим развитием нисходящего импульса, либо коррекция котировок пары с целью 61,.20 при стабилизации цены выше 60 рублей.

Прогноз GBP/USD на 11 января

Сегодня фунт провел весь день во флете, снизившись в область 1,2150. Пара достигла месячного минимума возле отметки 1,2107 после заявления Терезы Мэй о том, что сохранения доступа к единому рынку ЕС не являются главной целью Лондона. Данное заявление вызвало ответную реакцию со стороны Шотландии – если Британия расторгнет соглашение о едином рынке, Шотландия проведет новый референдум о независимости. RSI указывает на продолжение нисходящего тренда в паре. Прогноз на завтра предполагает закрепление цены под уровнем 1,2150 с целью 1,2020.

Прогноз EUR/USD на 11 января

Сегодня пара торгует в сформировавшемся диапазоне, не выходя за его рамки. Сессионный максимум был зафиксирован возле отметки 1,0624, после чего пара начала коррекцию вниз. От достигнутого минимума 1,0556 пара начала расти. RSI расположен в нейтральной зоне, выше 50, вероятнее всего цена продолжит свой рост. Завтра ожидается выход данных по запасам сырой нефти.

Начало нового года, инвесторы в ожидании предстоящих событий в мировой экономике, корпоративных событий, а также сделок слияния и поглощения крупных компаний.

Присоединяйтесь к обзорам мировых рынков, к обучающим мероприятиям для начинающих инвесторов и вебинарам посвященным алгоритмической торговле.

Расписание на январь: http://investor.spbexchange.ru/ru/analitics_tor...

Сюй Шаоши, глава государственного комитета по реформам и развитию КНР, озвучил на пресс-конференции последнюю экономическую статистику.

Инфляция в Поднебесной в 2016 году достигла 2%, что лучше прогнозируемых 3%.

Индекс цен производителей в декабре достиг рекордных показателей за последние 6 лет, увеличившись на 5,5%. Прогнозируемое значение – 4,5%. В За весь 2016 PPI снизился на 1,4%.

Объем прямых инвестиций в КНР составил $161,7 млрд, что на 55,3% превысило прошлогодние показатели. Предположительно, по итогам всего года показатель может достичь $170 млрд. Это гораздо больше запланированных правительством Китая $130 млрд.

Рост ВВП в четвертом квартале составил 6,7%, что соответствует ожиданиям и показателем за 3 предыдущих квартала. Следовательно по итогам 2016 рост ВВП составил 6,7%. Правительство Китая прогнозирует на следующий год прирост ВВП в районе 6,5%.

сдал около 600 мегафон практически половину, дойдем до 599.9 или пройдем ее - там остатки до ~50% сданных сольются

Акрон раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2016г.

Финансовая отчетность за третий квартал 2016 года была представлена с учетом деконсолидации бизнеса «Хунжи-Акрон», проданного компанией в августе 2016 года. Данные за 9 месяцев прошлого года были представлены в сопоставимом виде.

см таблицу http://bf.arsagera.ru/proizvodstvo_mineralnyh_u...

Выручка компании снизилась на 2,8% - до 66,8 млрд рублей. В отчетном периоде мировые цены на удобрения показали снижение на 16-33% в долларовом эквиваленте, частично оно было компенсировано ростом объемов продаж на 11% и ослаблением среднего курса рубля по отношению к доллару на 15%.

Операционные затраты компании увеличились на 23,9% до 50 млрд руб. Отметим рост коммерческих, общих и административных расходов на 18,7%, главным образом в связи с индексацией заработной платы персонала на российских предприятиях. Транспортные расходы увеличились на 21,4% в результате увеличения объемов продаж и индексации железнодорожного тарифа в России, а также реклассификации части затрат по доставке сырья из статьи «Себестоимость» в «Транспортные расходы».

Отрицательное сальдо прочих операционных доходов и расходов составило 3 млрд рублей против положительного значения в прошлом году в 1,1 млрд рублей. Основной причиной убытка по данной статье стали убытки от курсовых разниц в размере 2,2 млрд руб. (против прибыли в 1,6 млрд руб.). В итоге операционная прибыль холдинга снизилась на 40,8% до 16,8 млрд руб.

В посегментном разрезе обращает на себя внимание довольно значимое снижение рентабельности по EBITDA производственных площадок «Акрон» и «Дорогобуж» - до 30% и 29% соответственно (43% и 45% в прошлом году). «Северо-Западная Фосфорная Компания», занимающаяся разработкой апатит-нефелиновых руд, смогла удержать рентабельность на уровне в 62% благодаря расширению производства и оптимизации издержек.

Долговое бремя компании с начала года практически не изменилось, составив 80,6 млрд рублей. Процентные расходы незначительно выросли и составили 3 млрд руб.

В отчетном периоде Акрон сократил свою долю участия в польской компании Grupa Azoty с 20% до 19,8%, что повлекло за собой реклассификацию данной инвестиции и прекращению ее учета по методу долевого участия. С учетом данного действия в отчетности отражен убыток по статье «Результат прекращения применения метода долевого участия при учете инвестиций» в размере 3,6 млрд руб., связанный со снижением курсовой стоимости акций Grupa Azoty. Помимо этого, была начислена доля в прибыли Grupa Azoty S.A., учитываемая методом долевого участия до момента реклассификации, которая составила 1 544 млн руб., против 1 720 млн руб. годом ранее.

Помимо этого Акрон зафиксировал прибыль от реализации инвестиций в размере 5,4 млрд руб. (продажа пакета акций ПАО «Уралкалий»).

Деконсолидация «Хунжи-Акрон» повлекла за собой получение убытка от прекращенной деятельности в размере 1,62 млрд руб. (против убытка 0,7 млрд руб. в прошлом году). В итоге чистая прибыль компании выросла на 17,4% до 15,2 млрд руб., львиная доля которой была заработана в первом квартале. Квартальная же прибыль компании составила всего 1,7 млрд руб.

Отчетность Акрона вышла в соответствии с нашими ожиданиями. Нами были произведены необходимые корректировки в модели компании в связи с деконсолидацией «Хунжи-Акрон». Помимо этого, мы учли уменьшение собственного капитала в связи с начислением резервов по переоценке инвестиций, имеющихся в наличии для продажи, что привело к увеличению срока выхода акций Акрона на Биссектрису Арсагеры.

см таблицу http://bf.arsagera.ru/proizvodstvo_mineralnyh_u...

Основными драйверами роста финансовых показателей компании в среднесрочной перспективе должны стать запуск второй очереди ГОКа «Олений ручей» и ввод в эксплуатацию агрегата «Аммиак-4». На данный момент акции компании обращаются с P/BV около 2 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Евро сохраняет поразительную, на первый взгляд, устойчивость по отношению к доллару США. «Быков» по EUR/USD не смутила статистика по американскому рынку труда за декабрь, свидетельствующая о том, что Штаты близки или уже находятся в состоянии полной занятости, а в таких условиях ФРС не может себе позволить допустить роста средней заработной платы выше 3%. Речи полпредов FOMC носят «ястребиный» характер, однако инвесторы предпочитают закрывать на них глаза, концентрируя внимание на политических рисках, связанных с вступлением в должность президента США Дональда Трампа, и на разговорах о сворачивании европейского QE. К тому же многим начинают мерещится призраки 2016 и 2015.

Действительно, доллар вступал в год Обезьяны после первого за последние несколько лет повышения ставки по федеральным фондам и оптимистичных прогнозов FOMC, предусматривающих 4 акта ужесточения денежно-кредитной политики. Все это способствовало стремительному ралли «американца» в последнем квартале 2015. Тем не менее, «быки» были вынуждены сворачивать длинные позиции из-за смещения сроков очередного повышения ставки ФРС, что вылилось в 6,5%-ю коррекцию индекса USD. История повторяется? Не думаю.

Начало 2016 отметилось связанной с Китаем паникой, обвалом фондовых индексов и нефти. В результате популярностью пользовались надежные активы. Сейчас совсем другие условия: фондовые индексы США близки к своим историческим пикам, конъюнктура рынка черного золота имеет выраженный «бычий» характер, страхи вокруг Поднебесной ушли в прошлое, лучшим исполнителем среди валют G10 является австралийский доллар (+2%). Где логика?

Возможно, инвесторы вспоминают историю весны 2015, когда после запуска европейского QE многие банки заговорили о паритете в паре EUR/USD, однако истерия вокруг немецких бондов привела к отскоку евро. После выхода статистики по декабрьской инфляции в еврозоне (+1,1%) возникло ощущение дежавю: стабилизация ставок по казначейским обязательствам США и рост доходности облигаций Германии усилили спрос на региональную валюту.

Динамика доходности облигаций США и Германии

Источник: Reuters.

Стоит ли рассчитывать на продолжение? По словам Ива Мерша, преждевременно говорить о сворачивании QE на основании одной цифры по CPI. Базовый индикатор, рынок труда и экономический рост в еврозоне оставляют желать лучшего, поэтому реализация программы продолжится. По мнению BIS, главной причиной потрясений в 2015 стал возврат хеджеров к евро на фоне коррекции по европейским индексам. В 2017 в условиях улучшения самочувствия мировой экономики повторение сценария двухгодичной давности выглядит маловероятным.

Динамика DAX и корреляции индекса с EUR/USD

Источник: Reuters.

Что же происходит? На мой взгляд, имеет место обычное желание инвесторов перестраховаться. Никто не может сказать, будет ли Трамп выполнять свои обещания в полном объеме, и насколько быстро его проекты будут проходить через Конгресс. Если отбросить политический риск, то ускорение PCE и CPI будет способствовать повышению шансов на ужесточение денежно-кредитной политики ФРС до июня и укрепит доллар США. Не стоит обманывать себя идеей перелома тренда по EUR/USD, отдавая предпочтение продажам евро на росте.

Дмитрий Демиденко для FxPro

Дорогобуж раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2016 года.

см таблицу http://bf.arsagera.ru/proizvodstvo_mineralnyh_u...

Выручка компании снизилась на 5,2%, составив 18,4 млрд рублей. Доходы от реализации аммиачной селитры снизились на 11,8% - до 8 млрд рублей на фоне падения средней цены реализации до 10 056 рублей за тонну (-15,8%). Выручка от продаж азофоски увеличилась до 6.6 млрд рублей (+3,8%) на фоне роста объемов реализации (+8,3%) и снижение цены реализации до 18 272 рублей за тонну (-4,2%).

Операционные расходы увеличились на 20,6% – до 13,3 млрд рублей., существенный рост показали все статьи – себестоимость реализации (+20,2%), транспортные (+13%) и коммерческие (+31,8%) расходы. В итоге операционная прибыль снизилась на 39,1% - до 5,1 млрд рублей.

Финансовые статьи заметно повлияли на итоговый результат. Долговая нагрузка компании с начала года выросла на 3,17 млрд рублей – до 14,1 млрд рублей, при этом львиная доля долгового бремени номинирована в долларах США (72% от общего долга). Проценты к уплате уменьшились до 516 млн рублей (-17,4%). Финансовые доходы составили 4,44 млрд рублей, в том числе 1,6 млрд руб. положительные курсовые разницы по валютному долгу (против 3,2 млрд руб. отрицательных курсовых разниц годом ранее). В итоге чистые финансовые доходы компании составили 3,2 млрд рублей. Чистая прибыль компании в отчетном периоде выросла на 2,3%, достигнув 6,6 млрд рублей.

В целом отчетность компании вышла в соответствии с нашими ожиданиями. По результатам вышедшей отчетности мы повысили прогноз чистой прибыли на 2016 год, и незначительно снизив на последующий период.

см таблицу http://bf.arsagera.ru/proizvodstvo_mineralnyh_u...

Акции обращаются с P/BV около 0,7 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________