Главным сюрпризом декабрьского прогноза USDA для рынка пшеницы стало повышение оценки мирового урожая в 16/17 МГ на 6,54 млн тонн, до 751,26 млн тонн. Главной причиной изменений прогноза послужило улучшение перспектив урожая в Австралии с ноябрьских уровней на 4,7 млн тонн, до 33 млн. Это рекордный урожай в стране за все время исследований.
Источник: USDA.
В декабре USDA повысил прогнозы мирового потребления в 16/17 МГ на 3,3 млн тонн, до 739,8 млн тонн, а экспорта — на 2,6 млн тонн, до 176,8 млн, опять-таки в связи с повышением экспортного потенциала Австралии. Именно эта страна обеспечит более жесткую конкуренцию для США на мировом рынке в ближайшее полугодие. В результате описанных корректировок прогноз конечных глобальных запасов пшеницы в 16/17 МГ был повышен на 2,91 млн тонн, до 252,14 млн, что почти совпало с верхней отметкой диапазона ожиданий аналитиков.
Для США декабрьский прогноз USDA остался неизменным: отношение запасов пшеницы к объему потребления и экспорта по-прежнему составляет 50,44%, что, честно говоря, нереально много.
Источник: USDA, графика и расчеты Инвесткафе.
Таким образом, расчеты USDA в очередной раз подтвердили, что продолжающийся рост спроса на пшеницу в мире пока не может обогнать предложение. Но вряд ли это означает, что все еще есть смысл продавать пшеницу в надежде на дальнейшее падение цены, поскольку существуют веские основания ожидать сокращения урожая в США в следующем году.
Во-первых, согласно первому неофициальному прогнозу USDA, посевные площади под пшеницу в США в 17/18 МГ составят 48,5 млн акров, и это минимум с 1919-го. В принципе, это не стало неожиданностью, так как падение цен ниже себестоимости производства не стимулирует американских фермеров увеличивать долю этой культуры в своем севообороте.
Источник: USDA, графика и расчеты Инвесткафе.
Во-вторых, уже на протяжении месяца фиксируется формирование засухи в главных регионах культивирования пшеницы в США. Конечно, пока очень рано утверждать, что это неминуемо снизит урожай 2017 года, так как обильные осадки весной могут нивелировать наблюдаемые погодные аномалии. 5
В-третьих, в США экспорт пшеницы не просто хороший, он ускоряется. Если в августе накопленный экспорт вместе с отложенными продажами был на среднем уровне предыдущих лет, то на сегодняшний день результат 19,3 млн тонн на 4,72 млн тонн превосходит показатель предыдущего года. Несмотря на дорожающий доллар, американская пшеница пользуется спросом на мировом рынке.
Источник: USDA, графика и расчеты Инвесткафе.
Главной проблемой цен на пшеницу, которая не позволяет им уверенно оттолкнуться от дна стали фонды, которые на протяжении последних четырех месяцев удерживают рекордно высокие шорты без тенденции к их дальнейшему увеличению. Вместе с тем, учитывая, что фьючерсы на пшеницу достигли десятилетнего минимума, продолжение негативного тренда в ценах на нее маловероятно без более-менее заметной коррекции.
Источник: Saxo Group.
С точки зрения теханализа в котировках пшеницы также просматривается формирование восходящей линии поддержки. Нельзя отрицать возможность ее повторного тестирования, но, на мой взгляд, шансы его преодоления на фоне перспектив сокращения урожая в США незначительны.
Итак, если вы уже купили пшеницу, советую ее держать. Если еще нет, вероятно, есть смысл дождаться очередного тестирования зоны поддержки на уровне $3,90 и при появлении признаков стабилизации открыть лонги, возможно, через продажу опционов-пут. Зима наступила, и с ней пришли погодные риски. Наличие рекордных запасов не отменяет многие факторы, которые указывают, что как минимум в США в следующем году рекордного урожая пшеницы не будет.
Инвестировать в акции американских компаний можно через приобретение бумаг специализированного ETF, торгуемого на Московской бирже.
С середины декабря в паре актуален нисходящий тренд. Вчера пара опускалась к двухмесячным минимумам, однако развития ярко выраженного медвежьего тренда так и не произошло – пара ушла в коррекцию. Индикатор относительной силы тестирует линию тренда. Прогноз на завтра предполагает укрепление американской валюты и закрепление пары за уровнем 1,22.
На фоне неожиданных данных по по индексу незавершенных продаж укрепление доллара прервалось. Доллар нашел поддержку на уровне 1,0348, и уже больше недели торгуется в боковом диапазоне. Вероятнее всего рост американской валюты может возобновится в начале следующего года. RSI ушел в нейтральную зону не протестировав поддержку. Прогноз на завтра предполагает движение в рамках бокового диапазона. 1,0370-1,0470.
Стоимость нефти колеблется возле уровня $57 за баррель, оказывая поддержку российскому рублю. Участники нефтяного рынка настроены позитивно на фоне ожиданий выполнения условий соглашения ОПЕК по сокращению добычи нефти. Однако данные от API, показавшие рост коммерческих запасов нефти в США, оказали негативное влияние на рынок. Сегодняшний отчет Минэнерго США прояснит дальнейшую ситуацию. Если рост запасов подтвердится, нефть Brent откатится от достигнутых ранее максимумов.
Пара USD/RUB демонстрирует падение котировок до отметки 60,11 руб. Однако нижняя граница нисходящего канала еще не протестирована. Индикатор RSI также придерживается нисходящей тенденции, но с ожидаемым отскоком вверх от уровня поддержки. Прогноз на завтра предполагает небольшое снижение американского доллара и начало коррекции. Возможна попытка «медведей» преодолеть уровень в 60 рублей.
Денежная реформа в Индии, принятая в целях борьбы с «черной» наличностью, подразумевает изъятие из оборота страны всех крупных денежных купюр. Огромное количество людей выстраиваются в очереди к банкам, чтобы обналичить деньги. Служащие кредитных учреждений опасаются, что в банках просто не хватит наличных средств и выступают за сохранение лимита по обналичиванию средств. Напомним, что после введения этой денежной реформы, правительство ввело строгие лимиты на количество новых выдаваемых населению банкнот. Ежедневно можно снять в банкомате только 2,500 рупий (примерно $37). При снятии этих лимитов, количество наличности в банках может сократиться до критической точки и привести к немалому экономическому ущербу.
Аналитический обзор Форекс и Фондового рынка - eurusd, gbpusd, audusd, usdchf, nzdusd, usdjpy, золоту, серебру, нефти, индексу S&P500, ММВБ, РТС, Газпрому, ВТБ, Сбербанку, Лукойлу, Норильскому никелю на 29.12.2016 г.
Новогодняя акция ! Хотите понять рынок и начать зарабатывать? Курс обучения ТС “Мастер” поможет Вам в этом: научим зарабатывать по 70 пунктов каждый день, дадим в Подарок: Индикаторы входа/выхода и Советник STS - полуавтомат для сопровождения позиций!
Может для кого-то пост-Рождественская торговля на финансовых рынках и покажется скучной, но только не для меня. На торгах 28 декабря мы смогли увидеть репетицию того, что будет происходить на FOREX в течение всего 2017-го, что, согласитесь, очень любопытно. Сначала в ходе европейской сессии евро устремился вниз из-за заявления ЕЦБ об увеличении дефицита капитала итальянского кредитора Монте дей Паски с €5 млрд до €8,8 млрд. У рынка возникли сомнения относительно способности правительства при помощи суммы в €20 млрд залатать дыры во всей банковской системе. Какое это событие имеет отношение к EUR/USD и уж тем более к золоту, спросите вы? Непосредственное.
Паника из-за судьбы итальянских кредиторов заставила инвесторов бежать к бондам Германии, что на фоне стабильных ставок по казначейским облигациям США вылилось в рост дифференциала доходности американских и немецких бумаг до нового рекордного максимума. Котировки EUR/USD рухнули ниже основания 4-й фигуры. Золото осталось стабильным несмотря на укрепление индекса USD. Приблизительно также будет реагировать драгметалл на политические вакханалии в Старом свете в 2017. Никак. Если доходность казначейских бондов США не изменится.
Дальше – больше. В ходе американской сессии стало известно, что спрос нерезидентов на аукционе по размещению 5-летних долговых обязательств США достиг рекордной отметки $34 млрд. Приток капитала – это замечательно, но вторичный рынок пошел по пятам первичного, отсалютовав ростом цен и падением ставок. Котировки XAU/USD тут же подскочили к $1150 за унцию.
Как я отмечал в одном из предыдущих материалов, золото чутко реагирует на реальную доходность трежерис, и если темпы роста инфляции будут опережать динамику номинальных ставок, то драгметалл способен восстать из пепла в 2017.
Динамика золота и реальной доходности бондов
Источник: Reuters.
И здесь на первый план выходит высокий спрос со стороны нерезидентов на аукционах. Пусть новый рекорд связан с концом года, с ребалансировкой портфелей и уходом от кажущихся на первый взгляд дорогими акций к облигациям, однако кто даст гарантию, что нечто подобное не будет иметь место на протяжении 2017? История показывает, что стабильность ставок долгового рынка США на фоне повышенного интереса к бумагам со стороны иностранных инвесторов не помешала EUR/USD падать в 2000-х, что практически никак не отражалось на золоте.
Впрочем, у «медведей» по XAU/USD имеется очень сильный аргумент в виде роста американской кривой доходности. Опережающая динамика ставок по 10-летним облигациям над 2-летними будет иметь место в первом полугодии 2017 из-за уверенности срочного рынка в том, что ФРС продолжит цикл нормализации только к лету, а озвученный в скором времени Дональдом Трампом бюджетный стимул улучшит и без того оптимистичные перспективы экономики США.
Динамика золота и кривой доходности
Источник: Reuters.
Таким образом, по меньшей мере, в первом квартале 2017 золото продолжит находиться под давлением, поэтому имеет смысл использовать рост котировок XAU/USD для продаж в направлении $1120 и $1090 за унцию.
Согласно CNBC Спринт собирается вернуть в США 5000 рабочих мест из за рубежа и OneWeb создаст 3000 новых мест в Америке. Большей частью Спринта владеет Softbank, который также много инвестирует в OneWeb. Согласно Трампу Softbank по договору собирается создать в США 50 тысяч новых рабочих мест.
Оставить комментарий
