Последние записи в блогах

Наиболее приемлемой формой инвестирования на Российском рынке является приобретение ценных бумаг с хорошей дивидендной политикой, а также необходимо добавлять в портфель облигации для уравновешивания и минимизирования рисков от колебаний цен на акции.

Возвращение цен на нефть марки BRENT выше 40 долл. за баррель и слабость доллара на международном валютном рынке делают актуальной идею тестирования парой USD/RUB нижней границы диапазона 66,7-69,6. Цены на нефть растут в качестве реакции на публикацию статистики по запасам и добыче нефти в США, которые за прошлую неделю сократились соответственно на 4,9 млн баррелей и 14 тыс. баррелей в сутки. В то же время мартовские протоколы заседания ФРС США не оказали поддержки мировой резервной валюте. Пара EUR/USD закрепилась выше уровня 1,14, пара USD/JPY – ниже 109, фунт отскочил от поддержки 1,4 долл.

Представители ФРС считают, что перспективы роста зарубежных экономик ухудшились в последние месяцы. Полагаем, внешние риски и низкая инфляция в США не позволят американскому регулятору поднять ключевую процентную ставку в июне 2016 года. Если данные по прибылям американских компаний за 1 кв. 2016 года окажутся ниже ожиданий рынка, то падение мировой резервной валюты продолжится, что поддержит цены на нефть.

Прогнозы МВФ в отношении перспектив роста российской экономики в 2016-2017 годах выглядят излишне пессимистичными. Его представители считают, что ВВП РФ сократится на 1,8% в 2016 году. Прежняя оценка МВФ, согласно которой ВВП РФ снизится на 1%, была более реалистичной. Скорость выхода российской экономики из рецессии будет зависеть от дальнейшей динамики цен на нефть, которые, как мы видим, пытаются стабилизироваться выше 40 долл. за баррель, от инфляции, которая по итогам года может снизиться до 6,5%, изменения степени напряженности между РФ и Западом и др. факторов.

Больше аналитики от Exness.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработице за апрель (предыдущее значение 276K; прогноз 271K).

Президент ЕЦБ Марио Драги выступит с речью.

EUR/USD:

На мой взгляд, единую европейскую валюту следует продавать на росте в область 1.1450 по двум причинам. Во-первых, в опубликованных минутках Федрезерва указано на рост инфляционных ожиданий и этот тренд был определен еще до публикации сильных данных по мартовскому рынку труда. Нельзя забывать и рост котировок нефти, который также позитивно сказывает на CPI. По итогам марта, стоимость литра бензина в США составила 0,55$, что является максимальным уровнем за последние 4 месяца. Глава Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард, выступавший накануне, подтвердил позитивный тренд по инфляции. В этой связи, нельзя исключать того, что FOMC может пойти на повышение учетной ставки на заседании 15 июня. Во-вторых, сегодня следует обратить внимание на выступление главы ЕЦБ. По итогам первого квартала единая европейская валюта укрепилась к доллару на 4,6%, что является негативным фактором для экспорта и инфляции. На этом фоне нельзя исключать вербальных интервенции Марио Драги, направленных на снижение котировок евро. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1440/1.1470 и фиксировать прибыль на отметке 1.1375.

GBP/USD:

На четверг формируется смешанный фундаментальный фон. С одной стороны, мощный рост котировок “черного золота” в среду указывает на сохранение “бычьих” настроений, что будет поддерживать спрос на британскую валюту. Накануне министерство энергетики США отрапортовало о сокращении запасов сырой нефти после семинедельного роста. Я по-прежнему придерживаюсь мнения, что до встречи в Катаре, которая состоится 17 апреля, инвесторы будут наращивать длинные позиции по основным эталонным сортам нефти. С другой стороны, долговой рынок настроен против британских активов: доходность государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4075 -1.4285.

USD/JPY:

В данной валютной паре назрела техническая коррекция и сегодня для этого есть позитивные факторы. Во-первых, дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии расширяется, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. Во-вторых, на финансовых площадках наблюдается рост “аппетита к риску”, что будет оказывать давление на йену, как валюту фондирования. Позитивный отчет по запасам нефти от министерства энергетики США способствовал сильному спросу в бумагах энергетического сектора, что в конечном итоге позволило ведущим фондовым индексам завершить день уверенным ростом. На мой взгляд, восходящая тенденция динамика рынка “черного золота” будет сохраняться и сегодня, что также окажет позитивное влияние на американский фондовый рынок. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 109.00/108.70 и фиксировать прибыль на отметке 109.80.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

Лукойл раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2015 и 2014 гг. Отметим, что компания впервые раскрыла данные в соответствии со стандартами международной отчетности, кроме того, показатели были опубликованы в рублях. Ранее компания отчитывалась в долларах США по US GAAP.

См. таблицу здесь.

В отчетном периоде компания нарастила добычу нефти на 3.6% - до 100.7 млн тонн, что было обусловлено дальнейшим развитием проекта «Западная Курна-2». Выручка выросла на 4.4% - до 5.75 трлн рублей. Основным драйвером роста выступила реализация нефти. В отчетном периоде компания продала 78.94 млн тонн нефти (+27%) за счет увеличения поставок на экспорт. Средняя цена реализации на внутреннем рынке увеличилась на 16% - до 1 834 рублей за баррель, цена реализации на международных рынках снизилась почти на 20% - до 2 883 рублей за баррель. Производство нефтепродуктов сократилось на 6%, составив 61.8 млн тонн. Доходы от их реализации прибавили 1.2%, составив 3.8 трлн рублей на фоне увеличения объемов продаж нефтепродуктов на 6% - до 125.3 млн тонн за счет увеличения экспортных поставок. Средняя цена на нефтепродукты на внутреннем рынке выросла на 2.5% - до 23.85 тыс. рублей за тонну, экспортная цена потеряла более 9%, достигнув 27.1 тыс. рублей за тонну.

Операционные расходы увеличивались более медленными темпами, по сравнению с выручкой, составив 5.3 трлн рублей (+3.7%). Основным драйвером их роста стало увеличение стоимости закупок нефти и нефтепродуктов, выросших до 2.9 трлн рублей (+3.9%). Почти на 80 млрд рублей выросли операционные расходы – до 446.7 млрд рублей (+21%). Амортизационные отчисления увеличились на 20% - до 351 млрд рублей. На 11% выросли прочие налоги, составившие 523 млрд рублей из-за увеличения отчислений по НДПИ. Сумма акцизов и экспортных пошлин сократилась на 29% - до 575.5 млрд рублей. В итоге операционная прибыль компании выросла на 13% - до 466 млрд рублей.

Долговая нагрузка компании за год выросла на 100 млрд рублей – до 860 млрд рублей, а процентные расходы увеличились на 62% - до 48 млрд рублей, сказался отложенный эффект роста долговой нагрузки более чем вдвое по итогам 2014 года. Финансовые доходы также выросли более чем на 60% - до 17.8 млрд рублей на фоне увеличения финансовых активов более чем на 100 млрд рублей – до 383 млрд рублей. Несмотря на то, что почти вся долговая нагрузка компании номинирована в иностранной валюте, положительные курсовые разницы составили почти 111 млрд рублей. На наш взгляд, это связано с тем, что компания имеет значительный объем также номинированных в иностранной валюте как финансовых активов, так и активов, относящихся к операционной деятельности. Значительное влияние на итоговый финансовый результат оказали прочие расходы выросшие более чем наполовину – до 164 млрд рублей, отразившие, главным образом, убытки от обесценения активов.

Как итог, чистая прибыль Лукойла сократилась более чем на четверть – до 293 млрд рублей.

См. таблицу здесь.

Итоговый финансовый результат компании за 2015 год оказался выше прогнозируемого нами, исходя из данных отчетности компании по GAAP. Мы прогнозировали чистую прибыль в размере около 200 млрд рублей. По итогам внесения фактических данных мы изменили наши оценки собственного капитала: отчитываясь в долларах, Лукойл не корректировал его величину на курсовые разницы. Ранее получалось так, что собственный капитал компании рос вместе с курсом доллара. Основной эффект от перехода на новые стандарты отчета проявился в изменениях в капитализированных затратах и функциональной валюте, приведшие к уменьшению ряда статей затрат и появлению существенных положительных курсовых разниц.

Балансовая цена акции Лукойла по итогам 2015 года составила почти 3 790 рублей. Акции компании обращаются с P/BV 2015 около 0.7 и являются одним из наших приоритетов в нефтяном секторе.

Доллар и нефть снова в унисон правят финансовыми рынками. Публикация протоколов мартовского заседания ФРС показала исключительную осторожность в сроках повышения ставки. Как указано в протоколах, ещё на встрече в марте было сказано, что на апрельском заседании ставка не изменится. Сейчас и для июня перспективы становятся призрачными. Вероятность роста процента Федрезерва в июне за день упала по фьючерсам с 19, 5 до 17,4%. А ведь ещё месяц назад она была 71,8%. Такое положение привело к падению индекса доллара с 95 п. до 94,2 п., на минимума года. Пара евро/доллар уверенно укрепилась выше 1,14. Доллар/йена, проверяя терпение Банка Японии, ушла ниже 109, на уровни октября 2014 года. Причём это именно из-за движения против доллара, а не вследствие ухода в защитный актив.

Поскольку наоборот, аппетит к рискам растёт из-за нового подтверждения мягкости американского регулятора. Фондовые индексы Америки и Европы дружно салютовали ростом Федрезерву.

Данная ситуация поддержала и нефтяные цены. Склонность к рискам добавила аргументов быкам, вместе со снижением запасов в США на 4,9 млн. барр. при прогнозе их роста на 3,2 млн. барр. Важно и то, что сократилась добыча в США на 0,15% - до 9,008 млн. барр/сутки. Котировки черного золота вновь оказались у границ локальных сопротивлений, которыми сейчас выступают зоны $40,5-41/барр. по Brent и $38,6-40/барр для WTI.

Однако есть вероятность, что и пике доллара, и ралли фондовых индексов и нефти может быть остановлено достигнутыми зонами поддержки/сопротивления. Технически возможен переход к консолидации на достигнутых уровнях. Поскольку чего-то исключительно нового ни протоколы ФРС, ни сведения о запасах нефти не принесли и во многом отражены в ценах. Некоторым подтверждением такого прогноза служит то, что азиатские фондовые индексы не поддержали эйфорию западных площадок. Утром четверга они торгуются с понижением на 0,2-1%. (кроме Nikkei, растущего на 0,22% из-за усиления йены).

Индекс ММВБ находится в узком боковом коридоре. И хотя он ещё может подняться вслед за нефтяными котировками, вряд ли ММВБ пробьёт 1870 п. Поддержкой же служит отметка 1847 п.

Российская валюта пока не в полной мере «отработала» рост нефти, и пара доллар/рубль локально способна протестировать уровень 66,7 - 67 руб/дол. При этом считаем, что в среднесрочной перспективе давление на рубль сохраняется, и не исключено движение к 69 руб/дол.

Марк Гойхман, аналитик TeleTrade

Опубликованный накануне протокол мартовского заседания Федрезерва не преподнес никаких сюрпризов, равно как и не вызвал бурной реакции валют. После столь мягкой риторики Йеллен, озвученной недавно, рынки были готовы к сдержанному тону документа. Основное внимание регулятора было сфокусировано на рисках замедления мировой экономики, и в этом контексте снова было упомянуто о Китае. При этом большая часть членов Комитета сошлась на том, что сейчас все-таки целесообразнее прибегнуть к осторожному подходу в аспекте повышения ставок из-за внешних рисках.

Такое положение дел не порадовало доллар, но и не сильно расстроило, поскольку игроки как раз и ожидали приблизительно такого исхода. Однако в паре с иеной американская валюта успела обновить 17-месячные минимумы под отметкой 110.00. Что касается котировок пары EURUSD, здесь продолжается упорная борьба за уровень 1.14. С технической точки зрения его пробой способен ускорить восходящий импульс, однако в ходе ближайших торгов мы вряд ли увидим такой сценарий.

Сегодня ЕЦБ опубликует протокол прошлого заседания, в рамках которого регулятор представил широкий «ассортимент» мер стимулирования. Поэтому каких-то жестких или «хищных» заявлений от центробанка ожидать не стоит. В ходе последующего выступления Марио Драги может обрисовать пессимистичную картину состояния экономики региона. Все это говорит в пользу локальных продаж единой валюты, которые, по нашему мнению, ограничатся зоной 1.1330.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

В среду рубль получил поддержку со стороны нефтяного рынка, а также на фоне общего укрепления рисковых активов. Котировки североморской Brent вернулись выше уровня $38 и даже делали попытки продвинуться до $40. Улучшение настроений в сырьевом сегменте позволило российской валюте прибавить свыше 1% к доллару и евро, добравшись до уровней 67,60 руб. и 77 руб. соответственно.

Данные Минэнерго США подтвердили недавнюю оценку Американского института нефти, отразившую сокращение коммерческих запасов черного золота на прошлой неделе. Объемы снизились на 4,6 млн барр. против прогноза на уровне +2,850 млн барр. Впечатление от релиза было несколько «смазано» деталями отчета, согласно которым запасы в Кушинге, а также запасы бензина и дистиллятов на сей раз продемонстрировали рост. Тем не менее, показателей Минэнерго хватило, чтобы подбросить энергоноситель к уровням вблизи барьера $40/барр. Однако в целом рынок прекрасно понимает, что благоприятные новости такого плана оказывают лишь кратковременный эффект на котировки, которым нужна устойчивая тенденция к сокращению запасов, а единовременный показатель.

Таким образом, сегодня баррель Brent вряд ли посягнет на уровень $40, и если на рынке не появится позитивных комментариев на тему предстоящей встречи в Дохе, может приступить к коррекции. Соответственно, при таком сценарии потенциал дальнейшего укрепления рубля будет носить ограниченный характер. Рекомендуем обратить внимание на пару евро/рубль, которая может оказаться под давлением на фоне потенциального ослабления единой валюты по всему спектру рынка в ответ на публикацию протокола ЕЦБ и выступление М. Драги. В этом случае котировки могут попытаться протестировать уровень 77 руб. в течение дня, хотя к закрытию, скорее всего, вернутся обратно.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

Всех приветствую.

S&P500 продолжает торговлю в боковике. Сегодня жду движения к верхней границе боковика.

1. RTS

РТС дал верхнюю границу боковика, но к сожалению ударили выше чем хотелось. Но пока что рынок по прежнему в боковике. Признаков выхода ни вверх, ни в низ пока что нет. Сегодня жду движения к нижней границе боковика.

2. EUR/USD:

Евро четко выполнило план обновления минимума и движения вверх, как вчера прогнозировалось. Сегодня жду продолжения роста, но жду еще одну провокацию.

Полный обзор и видео обзор можно посмотреть здесь>>>

Все открытые позиции буду дублировать в твиттере.

Всем удачных торгов.

На вчерашних торгах индексу РТС удалось «прибавить в весе» 1,97%. Потрясающая устойчивость нефти. И все это на фоне того, что позиция Ирана и России не оставляет надежд на достижение сколь-нибудь значимого соглашения в Дохе по ограничению добычи нефти. 3 апреля Международный консорциум журналистских расследований (ICIJ) опубликовал материал о коррупции в высших эшелонах власти в нескольких странах мира. В том числе и в России... Некоторые инвесторы опасались, что эта публикация нанесет ущерб фондовому рынку, но опасения оказались напрасными. Никакого ущерба нет.

Есть истинные проблемы фондового рынка, а есть мнимые. «Панамские бумаги» это мнимые проблемы -что война компроматов это часть гибридной войны и инвесторы к ней готовы на 100%. Те кто не готов с рынка ушли уже давно. А истинной проблемой является то, что рост ставок ФРС окажется не таким медленным, как полагают трейдеры. Это негативным образом отразится на цене нефти. «Как сконструировать фронт против ужесточения денежной политики ФРС США, е-мое, вот задача главная на сегодня, все должно подчинено быть этому». Для того чтобы сформировать «фронт» нужен свежий позитив, а пока... Следим за высказываниями чиновников Федрезерва. Глава ФРБ Бостона не обрадовал своим высказыванием, что Ставки ФРС могут повыситься раньше, чем многие ожидают.

Фьючерсы на ставку по федеральным фондам показывают только одно повышение ставок ФРС в этом году и в следующем. Это «чрезмерно пессимистичный» прогноз, заявил в понедельник в своей речи глава ФРБ Бостона Эрик Розенгрен (Eric Rosengren), имеющий право голоса в комитете по монетарной политике. «Лично я считаю, что улучшение экономических показателей – достаточно хорошая обстановка на рынке труда и постепенный рост инфляции – приведет к ускорению темпов ужесточения монетарной политики».

В декабре члены комитета FOMC ФРС не исключали возможности целых четырех повышений ставок в этом году. Тогда же ФРС впервые подняла ставки на 25 базисных пунктов. Это произошло впервые с тех пор, как в 2008 году на фоне финансового кризиса ставки были опущены почти до нуля. Однако эти планы пришлось пересмотреть ввиду неясности обстановки на мировых финансовых рынках в течение января и февраля вкупе с замедлением экономического роста в Китае и падением цен на нефть. В какой-то момент на рынке даже ставили на то, что в 2016 году вообще не будет роста ставок ФРС, а сейчас пошел откат в другую сторону. Члены комитета по монетарной политике сообщили, что ставки могут быть повышены в этом году дважды и в конце года окажутся в пределах от 0,75% до 1%. Откат происходит из-за роста потребительских расходов и хорошей статистике по безработице. Пик безработицы в США пришелся на 2009 год и составил 10%, а сейчас она в два раза меньше (4,9%).

Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) вера вырос на 1,21%, а российский индекс MSCI Russia Capped (ERUS) на 3,17%. Российский фондовый рынок находится в режиме боковой коррекции, ожидая итогов встречи в Дохе. Многие российские акции привлекательны с фундаментальной точки зрения, поэтому глубокой коррекции по ним мы не видим. К примеру, свежие мартовские рекомендации по справедливой цене акций Сбербанка об. от большинства инвестдомов составляют 135-150 при текущей цене 108. Разве могут котировки Сбербанка серьезно снизиться в такой ситуации? Акции банков в США сейчас будут показывать динамику «лучше рынка» и в целом отношение к банковским акциям в мире улучшится. Для акций компаний банковского и финансового секторов США низкие ставки являются проблемой. Они сокращают суммарный процентный доход, который является основным источником прибыли, а сейчас по планам ФРС ставки начнут расти. Может быт не четыре раза в год в 2017 и 2018 году, как планировалось ранее, но расти.

В мае мы ждем снижение фондового рынка, не исключено что индекс ММВБ нырнет под поддержку 1800 пунктов.

______________________________________

Пользуясь случаем приглашаю сегодня в 13.00 на бесплатный вебинар по психологии трейдинга (ведущий Павел Жуковский).

education.zerich.com/vebinars/427.html

Привет, как и писал в предыдущем блоге, нефть готовит отскок. Цели отскока почти выполнены, завтра утром еще чуть-чуть вверх и уже на Лондоне должны будет начать спуск вниз. Поэтому Закрываем свой хэдж по баксу (лонг нефти). И запускаем лапу в бакс еще глубже.

------

Если хочешь получать инвест идеи вовремя, узнавать последние новости первым заходи: https://vk.com/zerolossfund или на сайт: www.zerolossfund.ru

Дисклаймер: все что вы делаете, делаете своими руками, обдумав своей головой и несете полную ответственность перед своим счетом за свои действия.

Покупай растущее, продавай падающее и не лови ножи ©