В этом году мое мнение о главном валютном стратеге Goldman Sachs Томасе Столпере (Thomas Stolper) изменилось существенно в лучшую сторону.
Он один из немногих весь год занимал твердую бычью позицию по EURO.
Вчера eFXnews опубликовал его прогноз по EURO на 2014 год.
What To Expect From EUR/USD In 2014? - Goldman Sachs
С точки зрения главного валютного стратега Goldman Sachs силы, действующие на EURO в настоящий момент, сбалансированы.
В пользу EURO
- Большой профицит платежного баланса в размере 2,5% ВВП
- Стабильный приток капитала в еврозону вдобавок к профициту платежного баланса.
- Способность ЕЦБ к смягчению монетарной политики ограничена сильным инфляционным мандатом и «ястребиностью» некоторых членов Совета управляющих.
3-й пункт несколько отрывает его прогноз от реальности. По-моему сейчас совсем неактуально, чтобы об этом говорить!
Не в пользу EURO
- Признаки задержки роста в периферийных странах могут вынудить ЕЦБ действовать.
- Taper может привести к негативному для EUROUSD расширению дифференциала процентных ставок.
- Возникновение политической напряженности может повредить потокам капитала
GS резюмирует:
В общем и целом, возможно лучший способ описать перспективу EUROUSD как приводимый в движение потоками капитала восходящий тренд, который, по меньшей мере, частично компенсирован негативным для EURO расширением дифференциала процентных ставок. Риски движения вверх или вниз связаны с относительной силой этих двух факторов.
Прогноз GS следующий:
Мы сохраняем наш прогноз по EUROUSD на уровне 1,38,1,40 и 1,40 через 3,6 и 12 месяцев.
Это подразумевает, что EUROJPY будет на уровне 135,2, 144,2 и 149,8 через 3,6 и 12 месяцев соответственно.
Важно, что один из наиболее бычьи настроенных по отношению к EURO инвестиционных домов не видит перспективы роста выше 1,40.
Похожего взгляда придерживается Сiti. Об этом расскажу в одной из ближайших статей.
Из простого подсчета можно сделать вывод, что USDJPY Goldman Sachs видит на 98, 103 и 107 через 3,6 и 12 месяцев соответственно.
