В своей записке клиентам Goldman Sachs признает, что поведение USD идет вразрез с его последними рекомендациями.
Несмотря на целую серию позитивных данных доллар снижается.
Goldman: 'Dark Matter'; Why Market Has Gone Against Our Dollar call?
Goldman Sachs пишет:
В действительности USD слабеет даже несмотря на то, что улучшившиеся данные двинули, хотя и несильно, в выгодную для USD сторону двухлетний дифференциал, имеющий большое значение для американского доллара.
Изменилось поведение USD
Сейчас USD постоянно усиливается на хороших данных, в то время как в 2010-2012 году он слабел на хороших данных.
Goldman Sachs считает, что какая-то неведомая причина определяет текущую слабость USD.
Что это за неведомая темная сила?
Goldman Sachs пишет:
Что-то присутствует на рынке, какой-то мистический поток капитала, о котором мы думаем как о неведомой темной силе.
Первым кандидатом на роль мистической темной силы Goldman Sachs считает аккумуляцию Китаем валютных резервов.
Здесь существует много предположений, но мы думаем, что сдвиг в аккумуляции валютных резервов воздействует на долгосрочные доходности (и доллар) и создает эффект, подобный операции «Твист».
Что это означает для USD?
Как только эти потоки капитала иссякнут, к доллару немедленно вернется вся его сила и он возобновит движение вверх по всему фронту.
Goldman Sachs заключает свою статью выводом:
Как итог, мы сохраняем наш позитивный взгляд на USD.
Читая это, у меня возникает вопрос:
Почему это обязательно должны быть китайцы?
Разве это не могут быть японские инвесторы, или даже скорее японское правительство?
