ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА
Сообщение о том, что Франция и Германия достигли согласия об увеличении фонда EFSF, вызвало ралли в конце американской сессии.
В европейскую сессию рост продолжился, хотя и более медленными темпами. Даже понижение рейтинга Испании агентством Moody’s не испортило настроения инвесторам.
И евро и австралийский доллар и американские индексы находятся вблизи максимальных значений с августа месяца.
В отличие от вчерашнего PPI, который вышел намного выше ожиданий, сентябрьский CPI, который вышел в 16.30, оказался в соответствии с ожиданиями равным 0,3% и ниже августовского 0,4%. За вычетом еды и энергии core CPI увеличился всего на 0,1%. Это минимальный рост с марта месяца. Таким образом, важная статистика по инфляции оказалась позитивна для рынков.
Несмотря на это я не думаю, что у евро и рискованных активов, в том числе и валют, есть сколько-то существенный потенциал для роста. Все они уже торгуются вблизи сильных уровней сопротивления.
На мой взгляд, уже сейчас рынки стоят чересчур высоко относительно ключевого события события ближайшего времени: евроcаммита, который состоится 23 октября.
Вышедшие сегодня минутки Банка Англии показали, что решение о расширении программы покупок на 75 млрд. британских фунтов было единогласным. Принятое тогда решение оказалось более агрессивным, чем того ожидали рынки. Консенсус рассматривал покупку на 50 млрд. в октябре или ноябре. Таким образом увеличением размера программы и запуском ее раньше ожиданий BOE показал свое намерение стимулировать экономику.
На заседании обсуждался вопрос, какое значение из диапазона 50-100 млрд. выбрать. Это свидетельствует о том, что после истечения текущей программы в феврале, скорее всего будет запущена новая программа QE.
Банк Англии не пугает высокая инфляция ( в сентябре она прыгнула с 4,5% до 5,2%).
.............................................................................................................
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ КОНСТАНТИНА БОЧКАРЕВА С ADMIRAL MARKETS
..................................................................................................................
ПРОГНОЗ ОТ НИКОЛАЯ КОРЖЕНЕВСКОГО С ADRENALIN-FOREX
EFSF как страховщик
Мы покупаем EURCAD, EURAUD.
Накануне вечером появилась феноменальная новость. Британская Guardian сообщила о том, что Германия и Франция договорились по поводу EFSF. По сведениям издания, страны приняли решение оформлять его как страховщика, а не как банк. Тогда фонд сможет работать с объемом облигаций в 2 трлн. евро, что в четыре раза больше уставного капитала компании. Эту информацию, правда, сразу опровергли высокопоставленные источники Рейтер в правительстве Германии. Но, чтобы окончательно запутать ситуацию, FT Deutschland сегодня подтвердила, что подобная договоренность действительно достигнута. Только величина "плеча" EFSF будет не такой большой, и в конечном итоге механизм прогарантирует облигации лишь на 1 трлн. евро.
Так или иначе, это прорыв. Это создание инструмента, аналогичного программе предоставления ликвидности, которую в США учредили в 2008-м году (там ею занималась Корпорация по Страхованию Депозитов). Подобная метаморфоза EFSF открывает новый фронт борьбы со спекулянтами, где власти агрессивно наступают. Теперь вопрос, не провалятся ли они тактически. Все новости насчет Фонда стабильности должны быть озвучены уже на этих выходных, 23-го числа. Иначе рынок постигнет разочарование, и на рынке опять начнется уход от рисков. Оптимальной позицией в сложившейся ситуации нам представляется лонг в EURCAD и, в меньшей степени, EURAUD. Если информация Guardian и FT Deutschland подтвердится, евро может оказаться самой сильной валютой на рынке. В противоположном случае сырьевые валюты рискуют оказаться самыми слабыми.
..................................................................................................................
