9 1
279 287 посетителей

Блог пользователя Chessplayer

Дайджест валютного рынка

Рыночные идеи, события, аналитика
28.11.2011, 16:57

Валютный рынок сегодня 28 ноября 2011 года

Валютный рынок сегодня 28 ноября 2011 года

Сегодня утром мы наблюдаем сильный отскок: американский фьюч плюсует 2%, растут AUD и EURO, рискованные активы. Чрезмерный оптимизм меня всегда настораживает. В принципе рынок был утром уже недалеко от тех уровней, на которые я рассчитывал... поэтому не было смысла оставлять открытые позиции.

Меня также смущают очень большие незакрытые гэпы с начала недели.

В принципе ралли возможно в любой момент, но для этого нужна конкретика либо должна быть целенаправленная утечка (слух), которые мы получаем чаще в американскую сессию.

Во вторник и среду состоятся заседания министров финансов еврозоны (Eurogroup/Eurofin), на которых министры будут обсуждать, как им увеличить EFSF. Возможно оттуда мы получим драйвер к росту, а может и не получим... и тогда отскок вообще на этом закончится.

Возможно, что сегодня в американскую сессию весь текущий рост будет распродан и пойдет формирование боковика.

Завтра состоится важный аукцион по итальянским долговым бумагам, и в отсутствии позитивных сигналов от властей там может случиться серьезный фиаско.

.............................................................................................................

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ КОНСТАНТИНА БОЧКАРЕВА С ADMIRAL MARKETS

EUR/USD:

Moody's - разбавим оптимизм!

Moody’s Если задаться вопросу, почему S&P понизило в пятницу вечером кредитный рейтинг Бельгии, то выяснится, что помимо всего прочего данного решение было продиктовано национализацией или спасением франко-бельгийского банка Dexia. Почему бы здесь не провести некоторые параллели со спасением Италии, учитывая то, что данная операция будет финансироваться в конечном счете в том числе за счет стран еврозоны. Иными словами, данный шаг навстречу Риму может означать, что теперь кредитные рейтинги Германии и Франции еще в большей опасности, подтверждением чему в принципе могут быть те же заявления агентства Moody’s в воскресенье, где открыто дали понять, что отдельные страны европейского региона могут лишиться своих высоких кредитных рейтингов. Причем, данная риторика Moody’s основывается еще на оптимистичном сценарии развития событий, который не предполагает усиления кризиса в Европе и новые дефолты. · Распространение долгового и банковского кризиса в еврозоне чревато снижение кредитоспособности всех стран Европы. · Кредитные риски продолжат расти в случае отсутствия мер стабилизации ситуации. · Институциональная слабость препятствует разрешению кризиса в Европе и оказывает давление на рейтинги. · Основополагающим сценарием Moody’s считает сохранение еврозоны без масштабных дефолтов. · Политическая воля для преодоления кризиса может возникнуть исключительно в результате ряда потрясений для еврозоны, что будет означать либо утрату доступа ряда стран к рынку капитала, либо потребует их поддержки. · В последнее время возросла вероятность роста политической неопределенности в Греции и Италии, возник ряд моментов в отношении обмена греческих гособлигаций, а также ухудшилась экономическая ситуация в Европе. · Череда дефолтов может заметно увеличить вероятность выхода одной или нескольких стран из валютного союза. · Существенная переоценка кредитных рейтингов еврозоны может прийтись на 1кв2012 года. Вообще, хочется отметить, что из всех финансовых рынков валютный, пожалуй, наиболее сдержанно отреагировал на новости по Италии (пара EUR/USD едва прибавила 100 пунктов), что может быть косвенным подтверждением того, что говорить о завершении долгового кризиса преждевременно.

EUR/USD: немецкая марка и репатриация!

Назад в 90-е

В конце прошлой недели на Bloomberg-TV выступал бывший министр финансов Великобритании, который текущую ситуацию в Европе сопоставил с началом 90-х гг, когда на повестке дня было объединение Германии и валютный союз, который трещал по швам. Так вот у немцев был выбор - а) снизить ставки, допустив рост инфляции б) пойти на развал валютного союза, поставив ценовую стабильность во главу угла. Так вот немцы выбрали "б", что в итоге в 1992-1993 гг. стало сильным драйвером снижения курса немецкой марки против доллара.

В принципе история повторяется в полной мере, если проследить текущую позицию ЕЦБ в текущем кризисе.

Репатриация

Несмотря на то, что долговой кризис в Европе явно увеличился в масштабах в текущем году, пара EUR/USD торгуется сейчас заметно выше минимумов прошлого года в районе 1.1860. Одно из объяснений, почему евро так неохотно идет вниз, сводится к тому, что, согласно тем же договоренностям в Брюсселе, европейским банкам надлежит привести свои балансы в порядок к лету 2012 года. Это в свою очередь, заставляет финансовые институты ликвидировать позиции по всему классу активов, в частности, репатриировать активы из-за рубежа, на долю которых приходится значительная часть активов номинированных в долларах США. Отсюда в моменте мы видим продолжительное снижение рынка акций США и Европы (рекордное с 2008 года), а заодно и в какой-то момент относительно стабильные торги в EUR/USD.

Данный фактор, впрочем, на наш взгляд, может замедлить нисходящий тренд в EUR/USD, но никак не сломить его.

..................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ НИКОЛАЯ КОРЖЕНЕВСКОГО С ADRENALIN-FOREX

Не такая уж и черная пятница

Понедельник 28 ноября 2011 г.

Мы держим лонг в AUDUSD, заменяем шорт в EURUSD на EURAUD c целью 1.315 и стопом на 1.386.

Новостной поток продолжает раскалывать рынок на двое. Информация по поводу Европы за три минуты чтения вызывает желание продать все, что только есть, и шортануть евро любым возможным способом. Daily Telegraph рассказывает о новых планах Министерства иностранных дел Великобритании. МИД готов всех британцев в Европе к эвакуации, "на случай проблем, связанных с развалом еврозоны". Это событие, по информации издания, теперь рассматривается только как вопрос времени. Позитива в этом, конечно, нет. Параллельно появились подозрительные данные о резком сокращении остатка по счету "Другое" в ФРС. Тут депонируются средства международных организаций, таких как, например, Международный валютный фонд и Всемирный Банк. За неделю баланс уменьшился на 88 млрд. долл., что в обычное время является нормальным объемом для 5-6 месяцев транзакций. Куда точно ушли средства, неизвестно. Часть денег могла пойти федеральным ипотечным агентствам, но все же это никак не могло быть 88 млрд. Мы не удивимся, если на этой неделе появится сообщение о том, что МВФ уже начинает перечислять деньги Испании или Италии. И это будет хорошей новостью для евро.

Есть и безусловно позитивные новости, которые нельзя игнорировать. Главная - безусловно, результаты т.н. "черной пятницы" в США. Объем розничных продаж в этот день вырос на 6.6%, а за выходные - на 16%. Это великолепный итог. Несмотя на плохое настроение, американцы тратят. А значит главная экономика в мире пока продолжает дышать. Мы отчасти связаываем такие результаты с тем, что реальные доходы в Штатах начали двигаться вверх. И есть надежда, что восстановление в 4-м квартале продолжится. Последние цифры по ВВП, напомним, были исключительно хорошими, но не вселили оптимизма в инвестиционное сообщество, так как прирост потребления целиком и полностью был связан с сокращением сбережений. Аналитики AForex полагают, что свежих цифр из Америки будет достаточно, чтобы поддержать настроения на рынках. Мы сохраняем длинную позицию в австралийце, но уже подвигаем стоп в AUDUSD к точке входа.

0 0