9 1
3 767 комментариев
279 287 посетителей

Блог пользователя Chessplayer

Дайджест валютного рынка

Рыночные идеи, события, аналитика
1 – 2 из 21
Chessplayer 19.01.2012, 10:52

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 19 января 2012 ГОДА.

Удачного вам дня, господа трейдеры!

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 19 января 2012 ГОДА.

Начало этого года для рынков акций очень напоминает начало 2011 года. Тогда тоже шел медленный тягучий безоткатный рост на протяжении всего января и середины февраля. Даже уровни рынка примерно такие же (сейчас примерно на 10-12 пунктов выше, чем ровно год назад).

По-моему у кого-то есть желание создать видимость, что все будет так и на этот раз. Усыпить бдительность.

Но те, кто уже давно на рынке, знают, чем это все может кончиться: внезапным ударным днем вниз, который убьет за один день рост, скажем, двух недель подряд.

С другой стороны, рост может продолжаться еще недели две по 2 пункта/ в день в среднем и идти накопление шорта. А потом уже плеймейкеры решат, что делать дальше... могут и шортокрыл устроить.

Рынки сейчас чрезвычайно манипулируемы, поэтому возможен и такой вариант...

Ситуация, между прочим, на самом деле кардинально отличается от того, что было год назад. Тогда рост шел на основе QE2 при слабеющем долларе – нормальная корреляция активов. Сейчас рост идет на основе QE Euro ( 3-летние LTRO фактически привели к вбросу в экономику 500 млрд. евро) и укреплении доллара (все-таки укрепления, даже относительно рискованных валют!) – извращенная корреляция.

Хотя индекс доллара недалеко от значений прошлого года, но корреляция тогда работала совсем по-другому.

Поэтому рост в этом году может закончиться гораздо раньше, если только не возникнет новая эпопея с потолком госдолга, что может вызвать падение доллара, бегство из US Treasuries и продолжение роста рискованных активов. Теоретически это возможно.

Как и следовало ожидать, свечная медвежья модель, которая сформировалась позавчера, не подтвердилась. Рынок вырос. Банковский сектор вчера отторговался абсолютно вровень с индексом общего рынка.

Главная тема, на которой сейчас растут рынки, - что якобы кредиторы достигли соглашения с Грецией о размере списания (PSI). С моей точки зрения это ничто иное, как манипуляция новостным фоном.

При этом ссылаются только на одного человека (Брюс Ричардс из хеджфонда Marathon), который уже продал греческие облигации и непонятно, входит ли он вообще в Совет кредиторов, ведущий переговоры, или нет.

За 5 минут до закрытия рынка 17 января Блумберг дал большое «эксклюзивное» интервью с этим человеком:

Как пишет Zero Hedge, на самом деле переговоры еще далеки от завершения.

Некоторые управляющие хедж-фондов, имеющих в своих портфелях греческие облигации, заявили что не вели переговоры и не будут участвовать в соглашении «участие частного сектора» (PSI), которое заключается в 50% списании основного долга и уменьшении процентных платежей... Даже если члены комитета согласятся на процесс, вряд ли они успеют к дедлайну: выплате 20 марта на сумму €14,5 млрд. Но это не то, что рассказывали нам вчера Bloomberg и Брюс Ричардс (Bruce Richards), вызвав ралли DJIA в 100 пунктов. Время снова взглянуть на идиотскую диаграмму Эйнхорна.

Приведу упомянутую здесь диаграмму Эйнхорна

Сам рынок греческого долга никак не сигнализирует хоть о каком-то продвижении переговоров о PSI.

Другая тема, на которой рынки растут эту неделю – успешное размещение краткосрочных бумаг той или иной европейской страны – векселей. Эта тема обыгрывается вновь и вновь – своеобразный «День сурка. Хотя в этом нет никакого сюрприза, поскольку долг до 3-х лет по сути сейчас защищен 3-хлетними LTRO ЕЦБ. Естественно доходности, по которым они размещаются, существенно упали по сравнению с прошлым разом.

В то же время, как показал вчерашний аукцион по долголетним бумагам Португалии, здесь ситуация ухудшается (доходности выросли).

Когда придумываются такие штуки, чтобы удержать рынок наверху, стоит быть настороже.

Так что все это смахивает на рыночную манипуляцию. Посмотрите, что происходит. На слухах о понижении рейтинга Франции (которые потом подтвердились) EURO падает за несколько часов на 250 пунктов, затем за 3 дня на слухах о якобы успешном завершении переговоров о PSI растет на те же 250 пунктов. Это пылесос, который высасывает с рынка наши деньги.

Думаю, что сегодня еще состряпают какую-нибудь дезу на эту тему, чтобы генерировать еще один, возможно уже последний импульс вверх. Ибо пора уже разворачиваться: покупателей на этих уровнях уже мало и EURO вот-вот развернется.

Даже Голдман уже выступил с заявлением, что 1,2880 является пределом протекающего шортокрыла.

Сегодня чрезвычайно насыщенный день. Выходит много важной статистики: CPI, обращения за пособиями, индекс деловой активности Филадельфии.

Но гораздо важнее, что отчитывается чрезвычайно много компаний, результаты которых могут сильно повлиять на ход торгов. Среди них два крупных банка: Bank of America и Morgan Stanley.

Блумберг опубликовал график, который показывает, что в этом году худший старт сезона отчетов с 2008 года.

Сегодня пройдет размещение уже долгосрочных бумаг: Франции и Германии. И здесь, если не будет косвенного вмешательства со стороны ЕЦБ – через банки, которым были выделены деньги в большом количестве, то размещение пройдет уже не так гладко.

Впрочем, в любом случае сегодня я уже ожидаю достаточно смягченной реакции на европейские долговые аукционы, поскольку акцент в новостном фоне будет явно смещен в сторону Америки и отчетов крупных компаний.

Из последних 19 торговых сессий ( с 20 декабря) только 4 закончились снижением.

Завершая вью рынка, хочу еще раз повторить цитату из вчерашнего обзора:

На мой взгляд, плеймейкерам, если у них нет в планах тащить рынок выше 1350 пунктов по индексу S&P500, что мне представляется весьма-весьма маловероятным, нельзя дальше медлить, иначе все лонгисты разбегутся и сдавать свои лонги им уже будет некому.

Манипуляции могут иногда подолгу продолжаться.

Но все-таки считаю, как и Ванута, что рынок должен в ближайший день-два показать, прав я или нет.

Если пройдет и закроется выше 1312 пунктов по индексу S&P500, то окажется, что я неправ.

P.S. Могу и ошибаться...

0 0
2 комментария
Chessplayer 19.01.2012, 10:10

Российский рынок сегодня 19 января 2011 года

Российский рынок сегодня 19 января 2011 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Как и следовало ожидать, свечная медвежья модель не подтвердилась. Вчера рынок вырос. Банковский сектор отторговался абсолютно вровень с индексом общего рынка.

Главная тема, на которой сейчас растут рынки, - что якобы кредиторы достигли соглашения с Грецией о размере списания (PSI). С моей точки зрения это ничто иное, как манипуляция новостным фоном.

Как пишет Zero Hedge, на самом деле переговоры еще далеки от завершения.

Сам рынок греческого долга никак не сигнализирует хоть о каком-то продвижении переговоров о PSI.

Другая тема, на которой рынки в европейскую сессию растут всю эту неделю – успешное размещение краткосрочных бумаг той или иной европейской страны – векселей. Эта тема обыгрывается вновь и вновь – своеобразный «День сурка». Хотя в этом нет никакого сюрприза – всем очевидно, что так произойдет, поскольку долг до 3-х лет по сути сейчас защищен 3-хлетними LTRO ЕЦБ. Естественно доходности, по которым они размещаются, существенно упали по сравнению с прошлым разом.

В то же время, как показал вчерашний аукцион по долголетним бумагам Португалии, здесь ситуация ухудшается (доходности выросли).

Когда придумываются такие штуки, чтобы удержать рынок наверху, стоит быть настороже.

Сегодня чрезвычайно насыщенный день. Выходит много важной статистики: CPI, обращения за пособиями, индекс деловой активности Филадельфии.

Но гораздо важнее, что отчитывается чрезвычайно много компаний, результаты которых могут сильно повлиять на ход торгов. Среди них два крупных банка: Bank of America и Morgan Stanley. О уязвимости финансового сектора я писал уже не раз.

Сегодня пройдет размещение уже долгосрочных европейских бумаг: Франции и Германии. И здесь, если не будет косвенного вмешательства со стороны ЕЦБ – через банки, которым были выделены деньги в большом количестве, размещение пройдет уже не так гладко.

Впрочем, в любом случае сегодня я уже ожидаю достаточно смягченной реакции на европейские долговые аукционы, поскольку акцент в новостном фоне будет явно смещен в сторону Америки и отчетов крупных компаний.

Подробности во вью рынка, который выйдет в течение ближайшего часа.

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

Амеры после своего выходного (дня Лютера Кинга) сделали попытку вне сессии пройти 1300 по фсипу, и это Еще в конце прошлого года мы исходили из того, что к 16-18 января сложатся несколько условий для разворота вниз, если фсип не пройдет 1305, и на сегодня все эти условия реализованы в полной мере, однако отмашки для удара вниз нет и мой среднесрочный взгляд уже под угрозой, ибо фсип вчера достиг 1304, и не отвалился, а продолжает торговаться выше 1300, не демонстрируя каких-либо признаков разворота, медведи как будто вымерли. После того, как амеры 3-его января пришли к 1280, они пракатически 12 сессий росли, и прошли при этом всего лишь 24 пункта, то есть упрямо, выкупая все откаты как пьяные черепашки проходили 2 пункта в день. Казалось бы бери лонги и будет тебе счастье, 2 пункта в день, стабильно - это ли не счастье? Однако на мой взгляд взять -40-50 пунктов за два-три дня падения намного интереснее. Сегодня завтра ждем этого движения, в рамках недельного резкого снижения фсипа на -80-100 пунктов, если они пройдут 1305 и выйдут к 1320-30, то времени на реализацию полноценного импульса вниз уже не хватит, и надо будет пересматривать ситуацию на среднесрочку, и играть уже не самостоятельное падение, а коррекцию к восходящему движению с откатом не ниже 1260-70.

Поэтому если медведям есть что сказать, сказать они должны это сейчас, или уже будет поздно. Пока полное ощущение развода, как будто ждут события или даты, с которой начнут настоящую игру вниз. Поэтому еще пару дней надо играть от шорта.

Брент около 111.5, вчерашний минус был проигнорирован. Азия в эйфории, как и европа. Идеальные услдовия чтобы обрушить рынки.

Наши стали на процент более бычьими чем в первой половине января, и после -1% по фишкам с утра, при подъеме фсипа к 1300 по фсипу рванули к 1495, сегодня возможно пройдут к 1505-1510 по мамбе. Ни 1500 по мамбе, ни 1305 по фсипу не отменяет ожидание падение, поэтому два дня стоит еще играть этот взгляд, он если что себя окупит и быстро. Лонги сейчас отличаются от шортов тем, что на +5% можно добавить шорта, в то время как на -5% лонги добавлять нельзя. Вобщем даем мишкам еще два дня, чтобы проявить себя, и не волнуемся.

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

В ходе торгов в среду фондовые индексы США поднялись до максимальных отметок с июля прошлого года, нивелировав все свои потери в августе. Пока что сценарий движения заокеанских индексов в конце декабря и начале января повторяет динамику рынка прошлого года. Сейчас индекс S&P-500 закрепился выше отметки 1300 п., а индекс Dow Jones при пробое уровня 1250 п. сломал свой годовой нисходящий тренд. Как обычно это бывает, позитивная корпоративная отчетность (квартальная прибыль Goldman Sachs составила $1,84/акция против ожиданий $1,23) плюс ожидания поддержки уровня ликвидности в финансовой системе со стороны МВФ (фонд заявил о намерении расширить свой кредитный потенциал на 500 млрд. долл. дабы помочь европейским странам) усилило покупки акций на фондовых биржах. По сути, перекладка проблемных долгов с банковского сектора на плечи государства в 2008-2009 годах, приводит к тому, что место последней кредитной инстанции сейчас занимают уже наднациональные финансовые институты. Но текущего объема средств МВФ уже не хватает, чтобы разрешить ситуацию с долговыми проблемами ряда стран. Это ли не повод для роста рынков?

Позиции единой европейской валюты хоть и укрепились почти до отметки EUR/USD1,2880, но это только 5-дневный максимум. Новость о том, что небольшое рейтинговое агентство Egan-Jones понизило рейтинг Германии до АА- с АА инвесторы почти проигнорировали. Правда есть повод к беспокойству из-за сложностей по устранению дефицита капитала у итальянского банка Monte dei Paschi di Siena на 3,3 млрд. евро, и германского Commerzbank на 5,3 млрд. евро, что повышает риски их частичной или даже полной национализации.

Открытие торгов на наших биржевых площадках в четверг мы ожидаем увидеть в позитивной зоне. Вчера индекс ММВБ завершил день на дневном максимуме (1495 п.) показав направленное движение вверх лишь в последние 30 минут торгов. Очевидно, что сегодня движение вверх будет продолжено с целью вывести индекс ММВБ в диапазон сопротивления на 1515-20 п. На этих уровнях мы рекомендуем сократить позиции в бумагах. Фьючерс РТС сегодня к покупке можно рекомендовать на уровне 148500 в расчете на последующее тестирование отметки 150 тыс. п.

Сегодня Испания и Франция проведут аукционы по размещению государственных облигаций. Квартальныеотчетыпредставяттакиекрупныекомпании, как: American Express, Bank of America, Freeport McMoRan Copper & Gold, Google, Intel, IBM, Microsoft, Morgan Stanley.

0 0
1 комментарий
1 – 2 из 21