9 1
3 767 комментариев
279 287 посетителей

Блог пользователя Chessplayer

Дайджест валютного рынка

Рыночные идеи, события, аналитика
1 – 2 из 21
Chessplayer 20.09.2011, 10:27

Вью рынка и российский рынок сегодня 20 сентября 2011 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Сегодня начинается сентябрьское заседание ФОМС. Оно сделано двухдневным, чтобы главы Федеральных Резервных банков вместе с Бернанке имели возможность тщательно обсудить возможные действия.

Я полагаю, что, скорее всего, будет операция «Твист» и возможно, что уберут ставку, выплачиваемую на избыточные резервы.

В результате облигации пойдут вверх, а рискованные активы вниз. Эту тему я подробно разбираю в статье: Что ждать на заседании ФОМС 20-21 сентября 2011 года

БАНКОВСКИЙ КРИЗИС В ЕВРОПЕ РАЗРАСТАЕТСЯ.

2 новости на эту тему за последний день.

Первая: Китай выразил свою озабоченность ситуацией в Европе не только словом, но и делом. Крупнейший государственный банк Китая приостановил валютные операции с несколькими европейскими банками. В их числе, естественно, французская троица (Societe Generale , Credit Agricole и BNP Paribas), UBS, чей трейдер недавно нанес банку убыток в 2 млрд. долларов.

Китайцы выразили скепсис по поводу европейских облигаций и изъявили желание увеличивать покупки американских.

Все ведут себя одинаково: PIMCO, первичные дилеры (см. статью), теперь китайцы. Везде идет авральное бегство в US Treasuries.

Вторая новость не менее впечатляющая. Крупные европейские концерны боятся держать деньги в крупных европейских банках и переправляют их на депозиты ЕЦБ. Так поступил концерн Сименс.

Сименс в конце 2010 года обзавелся банковской лицензией, что позволило ему по данным источника укрыть от 4 до 6 млрд. евро на депозитах ЕЦБ. Соответственно настолько уменьшились активы банков, в которых он держал свои счета.

Можно не сомневаться, что и другие крупные промышленные концерны делают то же самое. Бегство корпоративных капиталов – это серьезная вещь.

Коллапс европейской банковской системы приближается. Чтобы закрыть дыры в балансах, банки выводят деньги с развивающихся рынков. Достаточно посмотреть на динамику EURAUD. Это очень тревожные сигналы.

ЕВРОПА

Дефолта Греции сегодня наверно не будет, поскольку по сообщениям якобы греки договорились о чем-то с Тройкой. Но на 100% исключать нельзя, поскольку они все-время лгут.

Папандреу собирается провести референдум по поводу мер экономии и вообще по поводу сохранения евро. Бред какой-то... зачем сейчас проводить референдум? И так все ясно.

Агентство S&P понизило суверенный кредитный рейтинг Италии на одну ступень с «А+» до «А» с негативным прогнозом. Интересно, как обстоит дело у Италии с выплатами по облигациям?

РЫНКИ

Нельзя исключать, что маркетмейкеры попытаются сегодня-завтра устроить на фондовом рынке ралли на ожиданиях какого-нибудь сильного QE со стороны Феда. Однако очевидно, что если не будет увеличения баланса Федрезерва, а это на мой взгляд очень маловероятно, то настоящих стимулов для роста не будет и мы увидим затем завтра вечером очень серьезный фикс.

Американцам сейчас не выгодно помогать Европе. Когда там плохо – им хорошо. Все мчатся покупать американские казначейские бумаги. Сейчас это приоритетная задача.

А если рынки припадут, то это не страшно. Потом они опять вырастут.

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU

В понедельник Штаты отрабатывали коррекционный паттерн, дневной диапазон S&P составил 1.9%, что опять довольно скромно на фоне предыдущих недель. Это уже второй день с небольшой волатильностью, и вся эта ситуация выглядит как подготовка к сильному движению. Достигнутые за понедельник уровни можно назвать локально равновесными, выросли-откорректировались, на ближайшее время вероятности развития ситуации в обе стороны примерно одинакова. Поэтому сейчас лучше ловить не направление, а волатильность. Если глянуть более широкий таймфрейм, текущий заход S&P наверх может застрять в уже неоднократно себя показавшей зоне сопротивления 1200-1220 и опять закончиться движением вниз. Однако, на мой взгляд, все-таки должны попробовать выйти вверх еще раз. Что касается нашего рынка, за ночь изменение внешнего фона незначительно, динамики нет, поэтому утро, а может и весь день, должны выйти относительно спокойными.

..............................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

Амеры сходили к 1181 по фсипу и выкупились с возвратом под 1200, а сегодня снова на 1190, как и вчера утром перед нашим открытием (что само по себе может служить некоторым ориентиром). Обычно ФЕД не шортят заранее, так что вроде бы это не прощание с 1200, а консолидация под уровнем. С другой стороны, с текущих уровней рвануть вверх не очень камильфо, надо бы сначала припасть. И повторюсь, что могут не просто припасть, а сделать самостоятельный импульс к лоям года, все это весьма настораживает. Мне думается, что лучше дождаться уверенного выхода вверх и покупать на откате, чем брать лонги сейчас, возможно в начале нового похода вниз.

Нефть -2.5% за вчера, и у нее есть еще приличный потенциал для снижения. Я бы ожидал, что она сделает движение на опережение амеров, и если вниз, это будет еще один знак, что амеры пойдут к 1100.

Наши вчера охотно упали на процент по Мамбе, а вот ниже уходить не очень хотели. Очередные -5% показал ГМК, даром что гендиректор вдруг в середине дня заявил обратное сказанному вчера, что оказывается общество не будет выпускать конвертируемые облигации, типа это не гол, а штанга. Поздно! Веры менеджменту норникеля уже нет никакой. ГП на недельках стал смотреть на 155 снова, и хотя от 162.5 его уверенно выкупают, но и вверх уже он не идет как раньше при такой мамбе. Если лук и ГМК на уровнях конца прошлого 2010 года, то ГП и Сбер на уровнях 2009 года, и все это еще неадекватно дорого благодаря завышенной нефти.

В общем сегодня можно продолжить выполнять вчерашнюю задачу, двигаться к 1450-60 по мамбе, но сопровождать шортами такое движение трудно, заявок продавцов не хватает, периодически происходят мощные вздерги вверх. С другой стороны, есть ощущение, что рынок уверенно повели вниз после последней вершины на 1552 по мамбе в четверг, и высаживая внутри дня по стопам мелких шортистов, крупные игроки продолжают продавать и магистрально вести рынок вниз, и откупать проданное скорее всего будут все-таки значительно ниже или после Бени, если тот вдруг родит бычачью идею.

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

Вчера фондовые индексы США хоть и завершили торги в красной зоне, но все же сумели выкупить больше половины своих первоначальных потерь. Не дали рынкам уйти ниже уровней открытия два фактора: на рынке был спрос в бумагах высокотехнологических компаний (котировки акций Apple обновили исторический максимум), а также прогресс в переговорах Греции с ЕС, МВФ и ЕЦБ в части получения финансовой помощи. Не думаю, что инвесторы готовы серьезно рассматривать последний фактор в качестве причин для покупок акций. Просто индекс S&P-500 вчера получил поддержку на уровне 1189 п. и накануне заседания ФРС спекулянты так и не решились раскачивать лодку.

Позиции европейской валюты (EUR/USD 1,3610) во вторник утром остаются под давлением двух новостей. Во-первых, агентство S&P понизило суверенный кредитный рейтинг Италии на одну ступень с «А+» до «А» с негативным прогнозом. Во-вторых, сегодня в греческих СМИ появились сообщения о том, что правительство Греции планирует вынести вопрос о сохранении евро или возвращении к национальной валюте на референдум. Думаю, эти новости сегодня могут создать очередную напряженность в секторе госдолга проблемных стран еврозоны.

Цены на нефть марки Brentпосле вчерашнего падения, сегодня так и торгуются ниже отметки $110/барр. Тревожные перспективы мировой экономики столкнули цены на медь к девятимесячному минимуму $8330/т. Возле минимальных отметок за последний месяц находятся сейчас и цена на алюминий ($2345/т). Настроения сырьевых трейдеров зависят от результатов переговоров Греции с ключевыми международными кредиторами по получению шестого кредитного транша в объеме 8 млрд евро.

Открытие торгов на российских биржах во вторник мы, вероятно, увидим нейтральной зоне. Подъем фьючерса РТС на вечерней сессии на 1,15% сегодня утром нивелируется отрицательной динамикой настроений в американских индексах (S&P -0,6%). Индекс ММВБ вчера нарисовал поддержку на уровне 1485 п., от которой мы попробуем сегодня оттолкнуться в случае сохранения негативных настроений на европейских биржах. Мы ожидаем сегодня спокойный торговый день, поэтому бумаги нефтяных компаний, купленных накануне пока сохраним в своем портфеле. Уровень 148 тыс. по фьючерсу РТС – поддержка, ниже которой мы видимо, не пойдем до вечера среды, когда свой вердикт по монетарной политике объявит ФРС. Сейчас большинство участников рынка ожидает от ФедРезерва реализации Operation Twist - программы, направленной на снижение долгосрочных процентных ставок с одновременным повышением краткосрочных.

Сегодня группа Дикси опубликует финансовую отчетность по МСФО за первое полугодие 2011 года. В 13-00 в Германии выходит индекс деловых настроений от ZEW за сентябрь. В 16-30 из США получаем данные по количеству выданных разрешений на новое строительство и числу закладок новых домов. В 17-00 МВФ опубликует доклад World Economic Outlook с пересмотренными экономическими прогнозами.

0 0
2 комментария
Chessplayer 15.09.2011, 14:14

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 15 сентября 2011 ГОДА.

Удачного вам дня, господа трейдеры!

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 15 сентября 2011 ГОДА.

«Если мы не ампутируем то, что спасти уже нельзя, мы рискуем распространить заражение по всему телу» - заявил несколько месяцев назад финский политик Тимо Соини.

Речь шла о Греции. Ее надо ампутировать от еврозоны, и чем раньше, тем лучше.

Однако доктора Меркель и Саркози, которые провели вчера врачебный консилиум по телефону с участием премьер-министра злополучной Греции, решили, что ампутировать пока еще рано и если еще вколоть транквилизаторов, то больной орган заживет.

На самом деле заражение уже распространилось по всему телу, и прежде всего оно глубоко проникло в банковский сектор Европы.

Агентство Moody’s понизило вчера рейтинги двум французским банкам Societe Generale и Credit Agricole на одну ступень, но эта новость была воспринята рынком позитивно, поскольку ожидалось большее снижение.

Акции SocGen демонстрируют дикую волатильность: вчера они торговались в начале сессии -8%, но закончили сессию ростом +15%.

Глава SocGen Frederic Oudea проводит «роудшоу» в Нью-Йорке, объясняя инвесторам, что все это временные трудности и банк в прекрасном состоянии.

Рыночная капитализация банка сейчас составляет 12 млрд. евро при стоимости активов в 1,3 трлн. евро. Это составляет всего 1%. Бизнес Societe Generale не имеет аналогов. Худший по этому показателю в Америке Bank of America имеет значение 3,3%.

Внизу график, который показывает % активов и пассивов крупнейших европейских банков, имеющих продолжительность меньше 1 года по отношению к общему размеру активов и пассивов.

У SocGen здесь самая неблагоприятная ситуация. У него нет шансов на самостоятельное спасение. Единственное, что его может сохранить – это национализация.

У других крупнейших французских банков дела чуть получше. Но они являются по сути такими же банкротами, как и SocGen.

Если сравнить долговые активы трех крупнейших французских банков BNP, Société Générale и Crédit Agricole с долговыми активами трех крупнейших американских банков (Bank of America, JP Morgan and Citigroup), то окажется, что три американских банка имеют долговых активов на 5,86 трлн. долларов, или 39% от ВВП страны, в то время как общие долговые активы трех крупнейших французских банков приближаются к 4,7 трлн. евро, что составляет 250 % от ВВП Франции.

Крупнейшие французские банки, так же как и многие другие европейские, прекратили получать фондирование от американских фондов денежного рынка.

Состояние банковской системы Европы близко к катастрофе.

Рынок на этой неделе торгуется беспорядочно и бессмысленно, как это часто бывает в недели, когда происходит одновременно экспирация и месячных и квартальных фьючерсов и опционов.

Вчера неизвестно на чем S&P500 выскочил в район 1200 пунктов, но задержаться там надолго не сумел. Последние сессии индекс ходит, как правило, 3 дня вверх, три дня вниз. Сегодня S&P500 может сделать еще одну попытку прорваться в район 1210-1220 пунктов, но все-таки гораздо более вероятен уже сегодня разворот вниз. Поводов для движения вниз хоть отбавляй, но помимо объективных условий есть еще маркетмейкеры, которые делают все возможное, чтобы рынок шел не в ту сторону, в которую направлено большинство позиций игроков.

В целом индекс S&P500 пока остается в рамках сформировавшегося медвежьего флага.

Скорее всего индекс S&P500 будет отрабатывать в эти два дня сходящийся треугольник и к моменту экспирации будет тяготеть к уровню примерно 1160-1165 пунктов.

Рынок торгуется очень противоречиво. Например, индекс S&P500 (прокси риска) растет последние три дня, в то время как азиатские валюты (тоже прокси риска, но валютный) усиленно распродаются в те же три дня.

А как торгуется Америка относительно развивающихся рынков ?

Так выглядит отношение индекса развивающихся рынков к индексу S&P500.

Если оценить это соотношение с точки зрения теханализа, то произошел прорыв вниз консолидации, которая продолжалась с осени прошлого года.

Не с этим ли было связано сильное падение азиатских валют за последние дни?

До заседания ФОМС остается не так уж много времени и это событие уже с понедельника начнет оказывать влияние на рынок. Я ожидаю, что никаких покупок активов на нем объявлено не будет. Максимум, что они решат – операция «Твист» (продажа казначейских бумаг с коротким сроком погашения и покупка с длинным).

На мой взгляд, эта операция, при которой снижаются доходности активов с фиксированной доходностью, позитивна для доллара и негативна для рискованных активов.

Put/call коэффициент, хотя вчера отторговался с понижением, но значение 1,05 является медвежьим и 50-дневная средняя скользящая показывает устойчивое продолжение нисходящего тренда.

Полагаю, что на следующей неделе этот хаос несколько упорядочиться, и рынки продолжат закономерный уход от риска.

0 0
Оставить комментарий
1 – 2 из 21