Последние полторы недели крупнейший в мире финансовый игрок (после Федрезерва США) Goldman Sachs занимается тем, что даунгрейдит различные активы. Вслед за нефтью и металлами теперь подошла очередь и фондовых рынков. Команда аналитиков под руководством Дэвида Костина понизила прогноз на индекс S&P500 на 2011 год с 1500 пунктов до 1300 и считает вполне возможным возвращение индекса к 1100 пунктам. Соотношение риск/вознаграждение стало более неоднородным для акций США, чем это было в декабре 2010 года. 1. наша команда по экономике США видит риск снижения прогнозов на 2011 год. 2. риск более высоких процентных ставок вырос вместе с ростом инфляционных ожиданий 3. увеличилась вероятность краткосрочной волатильности цен на нефть Эти риски имеют значение для доходов, коэффициентов рентабельности и распределения секторов экономики. |