9 1
3 767 комментариев
279 287 посетителей

Блог пользователя Chessplayer

Дайджест валютного рынка

Рыночные идеи, события, аналитика
31 – 34 из 341 2 3 4
Chessplayer 06.03.2012, 11:08

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 6 марта 2012 ГОДА

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 6 марта 2012 ГОДА.

Статистика в еврозоне вчера была негативной и это предопределило негативное течение европейской сессии. Америка тоже открылась в минусе и проторговалась всю сессию в отрицательной зоне, но минус для двух основных американских индексов оказался очень-очень умеренным: S&P500 = -0,39%, а Dow – всего -0,11%.

Больше потери были в индексе NASDAQ – из-за малообъяснимых распродаж в Apple.

Индекс S&P500 даже не проколол 20-дневную скользящую среднюю.

Торговый диапазон в S&P500 составил всего 10 пунктов – прежняя тенденция сохранилась.

На самом деле это типичное начало недели со слабоположительным закрытием и повторение начала двух предыдущих недель.

Если сценарий предыдущих двух недель повторится, то минимумы этой недели мы уже видели, максимумы составят примерно 1380 пунктов, а закрытие произойдет где-то в районе 1373-1374 пунктов.

Предпосылки для осуществления этого сценария имеются. Во-первых, на этой неделе нет размещения американских US notes и US bonds.

Укрепление доллара относительно EURO при сохранении статус-кво относительно рискованных валют тоже будет позитивно для фондовых рынков.

EURO/AUD вырос на этой неделе на 140 пунктов. Эта пара сильно коррелирует с риском.

Объективно у EURO нет никаких оснований в настоящий момент быть сильнее AUD.

Ликвидность на очень высоком уровне; прежде всего в EURO.

Депозиты на счетах ЕЦБ установили очередной рекорд: 820,8 млрд. EURO. Это 1 трлн. 083 млрд. долларов.

Эти деньги являются очень важным рыночным фактором. Они не могут там висеть в таком объеме полгода-год, поскольку приносят убыток их владельцам. Большая часть этих денег – это кредиты от LTRO, взятые под 1%, а ЕЦБ платит по депозитам 0,25%.

Но это полбеды.

Куда важнее, куда будет в ближайшее время направлен EURO/USD. Если в ближайшие месяцы EURO/USD будет снижаться, то депозиты в ЕЦБ будут приносить убыток еще и за счет курсовой разницы.

Самый важный вопрос: куда двинутся деньги с депозитов ЕЦБ?

В двух статьях я обрисовал примерно возможную диспозицию для среднесрочного движения этих денег.

ВОСКРЕСНЫЙ ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ВЬЮ РЫНКА (ЕВРОЭКВИВАЛЕНТЫ)

Фундаментальный вью на диспозицию на рынках облигаций.

В еврозоне имеются возможности для инвестирования, но явно недостаточно привлекательных и надежных активов для такого количества денег.

Главный вектор движения этих денег – это среднесрочный и долгосрочный американский госдолг. Это будет длительный процесс, и он предопределит продолжительный кэрритрейд из EURO в USD в ближайшие недели.

Также я ожидаю кэрритрейда по направлению из EURO в JPY. Хотя ставки доходности по японским бондам невелики, но это второй по качеству рынок госдолга в мире.

В данный момент привлекательность этого рынка прежде всего определяется курсовой разницей EURO/JPY и USD/JPY.

И что важно, рынок японского госдолга – второй по объему!

А то, что отношение госдолга к ВВП – 235%? Кого это сейчас волнует!

А что рискованные активы? Это вопрос очень сложный и неоднозначный. Поскольку действуют два разнонаправленных фактора. С одной стороны – укрепление доллара негативно для рискованных активов. С другой, ликвидность столь велика, что она даже при сильном долларе будет продолжать надувать пузыри в золоте, металлах, нефти и других commodities.

Какие-то фондовые рынки при этом тоже будут выглядеть сильно.

ОТЛИЧИЕ ЭТИХ РЫНКОВ ОТ РЫНКОВ ОБЛИГАЦИЙ В ТОМ, ЧТО ИМИ НАМНОГО ЛЕГЧЕ МАНИПУЛИРОВАТЬ.

В общем и целом на рынках рискованных активов я ожидаю слабоположительную динамику либо боковик при высокой волатильности.

На этой неделе против сценария роста фондовых рынков только возможные эксцессы, связанные с Грецией.

Основные события здесь будут разворачиваться в четверг-пятницу. Ситуация вокруг этой страны настолько мутная, что я, честно говоря, перестал понимать, что там происходит. Вопрос со вторым пакетом помощи до конца не решен, а европейские чиновники заговорили о третьем пакете помощи.

Я все больше начинаю воспринимать ситуацию вокруг этой страны как новостной шум.

0 0
Оставить комментарий
Chessplayer 05.03.2012, 10:46

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 5 марта 2012 ГОДА

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 5 марта 2012 ГОДА.

В пятницу наблюдался слабо выраженный уход от риска.

Поводом для него с новостной точки зрения стали: негативный сюрприз с германскими розничными продажами, показавшими неожиданное снижение, увеличение Испанией прогноза дефицита бюджета с 4,4% до 5,8% и заявления Юнкера о том, что Греции, возможно, понадобится третий пакет помощи. Еще следует отметить заявления неголосующего, но влиятельного члена ФОМС Булларда о том, что улучшение дел в американской экономике и действенность LTRO снимают с повестки дня вопрос о QE3 и даже требуют корректив в позицию Федрезерва по поводу минимальных процентных ставок.

После однодневного перерыва в пятницу двинулся вниз EURO/USD – что выглядело вполне естественным для такого огромного рыночного навеса из EURO, который сейчас возник.

В то же время, отсутствие заметной реакции фондовых активов на движение в 300 пунктов по EURO, произошедшее со среды, свидетельствует о том, что говорить о полноценной коррекции этого продолжительного ралли пока еще рано.

Если посмотреть за EURO/AUD, то здесь возобновился медвежий тренд, и это тоже не способствует возникновению коррекции.

Пока качественно картина на фондовом рынке остается прежней. Сохраняющийся очень маленький дневной диапазон тоже не говорит в пользу близкой коррекции.

Хотя есть определенные признаки и в пользу коррекции. Например индекс транспортных компаний, входящих в Dow, в феврале не смог обновить максимумов вслед за самим индексом (см. рис.) Но это недостаточный сигнал, чтобы воспринимать его серьезно.

Индекс банковского сектора в свою очередь выглядит сильно, и приток новой ликвидности может дать импульс для продолжения роста в этом секторе ( во время прихода на фондовый рынок новых крупных объемов ликвидности она идет в первую очередь в банковский сектор).

Среднесрочно пока нет предпосылок к развороту, хотя потенциал роста в свою очередь очень невелик.

Состоявшийся на прошлой неделе тендер LTRO обеспечил проблемные европейские банки ликвидностью на долгие-долгие времена. Это будет, конечно, не три года, но наверно как минимум треть или даже половина этого срока. Это мероприятие также обеспечило стабильность рынку госдолга таких стран, как Италия и Испания. Но ситуация с Грецией и Португалией не претерпит особых изменений.

Последует ли повтор в будущем этой операции? Думаю, что обязательно последует, но не в ближайшем, а в далеком будущем. В противном случае банковскую систему еврозоны ждет крах. Я с трудом себе представляю, каким образом итальянские и испанские банки сумеют перефинансироваться и избавиться от этой зависимости. Больному обязательно понадобится новая порция наркотика. Но это будет ИМХО не скоро – не раньше чем через год.

А пока банки будут осваивать полученные деньги и гонять рынки туда-сюда и обратно, вытряхивая из нас наши деньги.

Ожидаю резкого усиления волатильности по все финансовым инструментам в ближайшие недели.

Первые признаки новых реалий мы уже увидели в четверг и пятницу, когда вначале устроили крэш-тест в золоте и серебре, а затем на следующий день вынос по нефти, использовав для этого взрыв на саудовском нефтепроводе, который затем оказался вымыслом.

Ждет ли подобная манипуляция игроков фондового рынка? Думаю, что вполне возможна, хотя фондовые рынки и пользуются покровительством монетарных властей. Но абсолютно невозможно определить, когда это последует. Нынешняя рыночная ситуация идеальна для манипуляций, притом в любую сторону.

С одной стороны, избыточная ликвидность, а на депозитах ЕЦБ скопились огромные деньги, толкает цены на активы вверх, с другой стороны, процесс укрепления доллара оказывает обратное воздействие на активы, номинированные в долларах.

Что может произойти в ближайшее время, это некоторое перемещение спекулятивных денег из сырьевых активов (прежде всего нефти) в рынки акций. Поскольку сырьевые активы в большинстве своем расчеты ведут в долларах, а рынки акций в национальных валютах.

Хотя вы понимаете, что когда рынок состоит из одних пузырей, их возникновение и сдутие -процесс в большой степени малопредсказуемый.

Наиболее важные новости на этой неделе будут связаны с Грецией. Срок «приглашения» по обмену бондов истекает в четверг в полночь, а в пятницу должна свое слов сказать Тройка.

Если честно, то я совершенно не ориентируюсь в деталях этого сложного и запутанного дела. Одно я знаю точно: неконтролируемого полномасштабного дефолта Греции и выхода ее из зоны EURO не допустят. Даже если сделка по PSI сорвется, придумают что-нибудь, чтобы опять Грецию выручить. Но поводом для волатильности Греция может стать.

0 0
Оставить комментарий
Chessplayer 28.02.2012, 13:14

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 28 февраля 2012 ГОДА (ПЕРСПЕКТИВЫ ТЕКУЩЕГО РАЛЛИ)

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 28 февраля 2012 ГОДА.

Вчера индекс S&P500 наконец обновил максимумы прошлого года, и теперь максимум этого года стал максимумом с лета 2008 года.

Но это не отменяет того факта, что мы по прежнему находимся в медвежьем рынке.

Торговый диапазон вчера был приличный по нынешним меркам – 17 пунктов.

На фоне положительного закрытия рынка отметим заметно выросший VIX. Если это не однодневный феномен, то предвещает близкую коррекцию.

Странно, что одновременно с ростом рынка акций заметно снизилась доходность US notes. Необходимости в этом вроде как нет! На этой неделе нет размещений US notes.

Возможно, это было связано со вчерашним сильным движением в USD/JPY.

Сразу после обновления максимумов рынок перешел в боковик, в котором пребывал 4 последних часа сессии. На локальных максимумах желающих покупать немного.

Zero Hedge подсчитал, что индекс Dow 22 раза за сессию пересекал туда обратно 13000 пунктов (или только туда?!), но закрылся ниже этого «значимого» уровня.

Голосование в бундестаге по Греции не вызвало проблем. 496 голосами против 90 парламент Германии высказался за оказание помощи Греции. Это был почти запланированный позитив и он, как полагается, вызвал ралли в EURO и рискованных активах.

Сегодня кроме статистики, влияние которой я не берусь оценить, никаких событий не ожидается и рынки будут проторговывать текущие уровни.

В настоящий момент американский фьючерс растет на 0,5%, что создает предпосылки для разворачивания сценария, противоположному вчерашнему: положительное открытие американской сессии с последующим возвращением к нулю или в минус с дальнейшим продолжением завтра в азиатскую и европейскую сессию.

Основные события на этой неделе будут разворачиваться в среду-пятницу.

Завтра предстоит бурный день:, выйдут предварительные данные по ВВП США, данные по инфляции в еврозоне, а примерно в 14.15 выйдут данные по LTRO.

Естественно после сегодняшнего роста завтра рынкам перед объявлением об LTRO немного припасть.

Реакция на объявление об итогах LTRO мне видится совершенно непредсказуемой.

В целом, я не вижу индекс S&P500 на этой неделе на уровнях выше 1380 пунктов.

Сегодня я хочу также поговорить о дальней перспективе и оценить перспективы текущего ралли в S&P500 с необычной точки зрения: используя ATR.

На рисунке под графиком индекса S&P500 помещен график ATR(5) – 5-типериодной скользящей средней от среднего истинного диапазона (ATR). Как мы видим долгосрочным (многомесячным) максимумам по индексу S&P500 всегда предшествует период, когда ATR(5) имеет очень малые значения – порядка 10-12 пунктов. Существенные коррекции возникали после того, как ATR(5) преодолевал значение порядка 17, показанное на графике красной линией.

Это ИМХО свойство современного рынка, когда все определяется ликвидностью.

С точки зрения долгосрочной торговли все события, связанные с Грецией, с рейтингами и т.д. это не более, чем шум. Все определяется денежными потоками «умных денег», которые физически не могут быстро разворачиваться и менять направление. Они не умеют метаться (пока еще не научились).

«Умные деньги» не реагируют на новости-шум, они реагируют только на действительно значимые вещи (ВВП, инфляция, QE2, LTRO, валютные интервенции ). Низкий дневной диапазон ATR – низкая волатильность - означает, что «умные деньги» не торопясь заходят в рынок, либо уже выходят, но опять же этот процесс занимает время.

Поэтому, пока ATR(5) держится в районе 10-12, долгосрочным лонгам еще ничего не угрожает, хотя и потенциала для роста уже нет!

Ведь на самом деле я уверен, что сейчас уже идет раздача лонгов!

Я не беру случаи форсмажора (впрочем подавляющее большинство форсмажоров имеют искусственное происхождение) – в данном случае речь идет об обычных условиях торговли.

Разумеется здесь нужно учитывать и фундаментальные условия.

С чем может быть связана низкая волатильность?

Есть две главных причины.

1.Неопределенность ожиданий рынка. Рынок застывает в ожидании. Объемы торгов падают и соответственно ATR падает.

2.Во время стабильного бычьего тренда, вызываемого не положительными макроэкономическими данными и сантиментом (здесь реакция более эмоциональна - следовательно волатильность больше), а избыточной ликвидностью. Это то, что мы имеем сейчас. "Умные деньги" действуют без спешки и сглаживают излишнюю волатильность.

То же самое справедливо и для недельного графика (представлен на рисунке внизу).

Как мы видим, во время всего продолжительного бычьего рынка, начавшегося весной 2003 года, недельный ATR(5) ,был в диапазоне 17-30 пунктов, в то время как с весны 2007 года средний недельный диапазон стал расти, что вылилось потом в совершенно безумную по волатильности осень 2008 года.

Отметим, что когда дневной ATR(5) приближается к 16, коррекция сразу не наступает, а возникает волатильный боковик – движения вверх практически нет и график движется в бок.

Апсайд вверх ограничен 15-20 пунктами. Вниз тоже не пускают, подбрасывая рынок как мячик вверх. Эту фазу можно назвать «прогонкой на хаях». Это когда умные деньги стараются избавиться от как можно большего объема лонгов в предверии захода вниз.

Эта фаза рынка, в которой мы сейчас находимся. И нас по всей видимости ждет еще в течение нескольких недель боковик в диапазоне 1340-1390 пунктов, прежде чем коррекция (медвежий рынок) возобновится.

0 0
Оставить комментарий
Chessplayer 26.02.2012, 12:22

НЕКОТОРЫЕ МЫСЛИ ПО ПОВОДУ EURO, JPY И КООРДИНИРОВАННОЙ ПОЛИТИКИ ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ.

В последнее время мы наблюдаем сильное ралли в EURO-валюте, которое с фундаментальной точки зрения объяснить трудно, поскольку ЕЦБ осуществил эмиссию на 200 млрд. (количество новых денег) и собирается осуществить еще одну – более крупную.

EURO/USD уже подошел к уровню 1,35. Одна веская причина для роста EURO все-же была. Это некоторая недооцененность европейских активов, прежде всего с фиксированной доходностью (облигаций некоторых стран периферийной еврозоны).

Но теперь EURO/USD подошел к такому уровню, что эта недооцененность не должна уже так сказываться.

Оценка будущего поведения EURO важна для рискованных активов, поскольку когда ралли в EURO прекратится и медвежий тренд в EURO/USD возобновится, то это вызовет цепную реакцию укрепления USD и относительно сырьевых, азиатских валют и соответственно повлечет переключения риска в режим «выкл».

В последнюю неделю мы наблюдали изменения в поведении кросскурсов EURO. Самое примечательное событие – пробой консолидации и технический сигнал на разворот в EURO/AUD. Как я уже неоднократно писал, это нехороший сигнал для рискованных активов.

Что мы и наблюдали в пятницу: S&P500 не смог преодолеть всего 2 пункта, чтобы установить максимум с 2008 года. Это настораживающий сигнал для рискованных активов.

Но в настоящий момент думаю, что сигнал по EURO/AUD не сработает – фундамент правит балом.

На следующей неделе ЕЦБ вольет еще порядка 350 млрд.евро. Эта цифра получена исходя из размера LTRO в 450 млрд. (консенсус). Из них 100 млрд. долларов уйдет на пролонгацию других, более краткосрочных кредитов.

Самый важный вопрос сейчас – это определить момент, когда закончится ралли в EURO.

Недели две назад я писал:

Краткосрочный эффект ИМХО может продлиться до конца февраля или захватить даже какую-то часть марта.

• Наверно EURO/USD=1,35-1,36 является хорошей зоной, где долгосрочные ориентиры уже станут доминировать над краткосрочными и можно открывать среднесрочный или даже долгосрочный шорт по EURO/USD.

Возможно, что мы увидим относительно продолжительную консолидацию в этой зоне (1-2 недели), что позволит относительно безопасно заработать на диапазонной торговле при относительно малом уровне риска.

• Это будет безопасно, поскольку долгосрочный эффект от проводимых LTRO-мероприятий будет однозначно очень негативным для EURO и продлится до момента запуска нормальной полноценной QE3 ( не покупки MBS) c покупкой US Treasuries долгосрочного спектра (7-30 лет), который просматривается в нынешней ситуации не раньше июня месяца.

Если вы предпочитаете долгосрочную торговлю, то можете открывать позиции в районе 1,35-1,36 со стопами выше 1,38 и целями ниже 1,30 – приблизительно в районе 1,28-1.29.

• За 3-4 месяца EURO/USD имеет неплохие шансы дойти до этих целей. Возможно, что к июню EURO/USD будет даже ниже: 1,25. Это зависит от объема кредитов, которые выдаст ЕЦБ на 3-хлетнем LTRO, и от того, насколько быстро эта EURO-валюта будет абсорбироваться финансовыми рынками.

В общем и целом эти рекомендации остаются актуальными. Потом я как-то предлагал шортить EURO/USD на более низких уровнях – здесь я оказался неправ, хотя если оставить стопы на уровне 1,38 и выше, то эти сделки через месяц-полтора ИМХО все-равно принесут прибыль.

Теперь я хочу рассмотреть этот вопрос с точки зрения взаимодействия кросскурсов.

Очень важно определить, за счет какой кросспары происходит движение той или иной валюты - где денежные потоки.

Поскольку тот же теханализ в этой паре будет играть гораздо более важную роль и сигналы на завершение ралли скорее всего поступят именно оттуда.

Долгов время я полагал, что драйвером для укрепления EURO является кросспара EURO/USD.

Так и было в начале.

НАБЛЮДАЯ ГРАФИКИ И АНАЛИЗИРУЯ ПРОИСХОДЯЩЕЕ, Я ПРИШЕЛ К ВЫВОДУ, ЧТО ИСТИННЫМ ДРАЙВЕРОМ УКРЕПЛЕНИЯ EURO ЯВЛЯЕТСЯ КРОССПАРА EURO/JPY.

У меня появились интересные мысли о причинно-следственных связях.

Банк Японии очень пристально следит за курсом национальной валюты и активно препятствует ее чрезмерному укреплению. Но обычно он проводит интервенции против доллара.

На этот раз интервенция, притом продолжительная и о которой не объявлялось официально, была проведена относительно EURO.

EURO/JPY выросла на 12,205 (97,029-109,234) с 16 января – 12,5%. USD/JPY за это время вырос на 4,84 (76,30-81,77) – 6,3%.

Важно отметить, что такое сильное движение в EURO/JPY и USD/JPY не сопровождалось адекватным движением процентных ставок.

Очень сильное движение. Как стало это возможно? Именно давление в этой паре привело к росту всех кросскурсов EURO.

В движении EURO/JPY было что-то неестественное. В предверии невиданного наводнения EURO-валютой столь сильный ее рост выглядит нонсенсом.

В чем дело? Что стало драйвером для столь сильного движения?

МОЯ ВЕРСИЯ

Два LTRO – одно состоялось 21 декабря, второе пройдет на этой неделе, должно было создать очень избыточное предложение EURO, что в фундаментальном плане должно привести к его ослаблению относительно USD и других валют.

По прошлому году мы знаем, что инвесторы уже с некоторым недоверием относятся к американской валюте. Слишком низкие ставки доходности, госдолг уже превысил 100%; доллар перестал считаться такой безоговорочной надежной гаванью. Был момент в 2011 году, когда казалось, что вот-вот начнется просто повальное бегство из доллара.

Такой гаванью долгое время был CHF (швейцарский франк), но его привязали к EURO.

Куда в таком случае в марте активно пошла бы EURO-валюта? Она бы пошла в JPY. Было неизбежно длительное и серьезное укрепление JPY относительно как EURO, так и USD.

Это сильно обеспокоило Банк Японии. И они решили: будет гораздо лучше, если этот процесс пошел бы не с текущих уровней, а с уровней на 10-13 фигур выше.

Банк Японии предпринял превентивную меру. Еще до того, как новые кредитные EURO поступили в обращение, он сам провел QE в размере 10 трлн. йен. Это примерно 130 млрд. долларов. Он раздал эти деньги крупнейшим банкам, а те провели их конвертацию и направили на покупку европейских активов; благо покупать их в этот момент было выгодно.

Какая-то часть этих денег попала и на американский долговой рынок (это мы видим по кастодиальному счету), но большая часть, несомненно, попала на европейский. Поскольку здесь до сих пор имеются выгодные и относительно безопасные активы ( облигации еврозоны со сроками погашения до 3 лет).

Таким образом, истинным организатором шортокрыла в EURO является Банк Японии, преследующий свои «шкурные» интересы.

У МЕНЯ НЕТ НИКАКИХ СОМНЕНИЙ В ТОМ, ЧТО ЭТО БЫЛО СКООРДИНИРОВАННАЯ АКЦИЯ.

Что решение было принято еще в середине января, прошли консультации с крупнейшими центральными банками и было получено согласие Феда и ЕЦБ.

Что крупнейшие игроки были осведомлены и сами извлекли выгоду из действий Банка Японии.

Если предположить, что Банк Японии не предпринял бы этих мер, то ему пришлось бы позднее покупать гораздо больше активов, чтобы компенсировать мощный рост JPY.

Поэтому определяющей для EURO на этот раз является кросспара EURO/JPY. Исследуем ее с разных точек зрения и попробуем спрогнозировать дальнейшее поведение.

Последние свечи и на дневном и на недельном графиках выглядят чрезвычайно бычьими.

EURO/JPY на дневном графике преодолел 200-дневную скользящую среднюю, что повлекло сильные покупки в пятницу. ИМХО в конечном счете это окажется ловушкой для любителей теханализа.

На недельном графике EURO/JPY ткнулся в 50-недельную скользящую среднюю и закрылся практически на ней.

На этом рисунке также показана 5-периодная средняя скользящая ATR. ATR – средний истинный диапазон, который почти всегда эквивалентен обычному торговому диапазону.

Как видно на рисунке, локальные максимумы ATR на недельном графике в большинстве случае соответствуют среднесрочному максимуму или минимуму, наступающему очень скоро.

Последнее мощное ралли весной прошлого года в EURO/JPY составило 16,74 (106,57-123,31). Но оно было вызвано массированной накачкой ликвидностью в связи со стихийным бедствием – землетрясением. Тогда QE составил порядка 50 трлн. йен – в 5 раз больше, чем сейчас.

Поэтому текущее ралли, которое уже составило 12,24, выглядит на его фоне близким к завершению.

Все интервенции Банк Японии старается стерилизовать (изымать излишнюю ликвидность из обращения) – поэтому его баланс несильно увеличивается во время QE.

На рисунке внизу показана доходность двухлетних государственных облигаций Японии – основной, так сказать, «объект» стерилизации. Разворот доходности вверх показывает, что появилась потребность в JPY.

Наверно будет сделана попытка преодолеть по EURO/JPY 111,53 ( +2.1%), но я сомневаюсь, что она увенчается успехом.

Таким образом, максимальный потенциал роста по EURO/JPY составляет 2-3 фигуры. Для USD/JPY это будет соответствовать примерно одной фигуре.

Для EURO/USD это будет примерно 1.36-1.365.

Таким образом мои рекомендации относительно EURO остаются в силе, хотя причинно-следственные связи претерпели изменение.

Еще раз повторю – это важная идея. Поток капитала JPY/EURO является сейчас определяющим для EURO.

Выводы: в ближайшие 1-2 недели произойдет разворот по EURO/JPY и переход в продолжительное снижение, целями которого скорее всего станут уровни порядка 77-78, а может и ниже... до следующей интервенции Банка Японии.

Соответственно в это же время мы увидим разворот по EURO/USD и начало волатильного боковика или коррекции в рискованных активах.

0 0
Оставить комментарий
31 – 34 из 341 2 3 4