РОССИЙСКИЙ РЫНОК СЕГОДНЯ 29 марта 2011 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Российский рынок со среды по пятницу очень лихо подрос и держится выше 1800 пунктов. Американские фондовые индексы, кстати, совершили такой-же марш-бросок, а нефть при этом слегка корректировалась вниз. Таким образом, сейчас российский рынок в большей степени следует за американскими индексами. Теперь движение замедлилось, и складывается такое впечатление, что рынок только ждет сигнала, чтобы скорректироваться.

Нефть продолжает корректироваться и вероятность, что американский фьюч сегодня сходит вниз велика. Поэтому и вероятность коррекции на российском рынке сегодня тоже велика.

Но среднесрочно рынок пока смотрит однозначно вверх; среди развивающихся рынков он выглядит наиболее привлекательным и и приток денег в фонды, инвестирующие в Россию, растет.

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С КВОТФОРУМА

У амеров порвали некрепкие шорты, два дня потоптались выше 1310, и сегодня можно начинать возврат к 1287-1292, так как шортить уже бояться - а это "медвежий гуд". В первой половине апреля более вероятно сходить к 1250-60 по фсипу, чем к 1340-50, поэтому на то, что сегодня пройдут выше 1315-1317 - 10% не более, а вот к 1292 дойти бы надо. Скорее всего и 1310 пройти не смогут.

Наши вчера выполняли задачу для пингвинов - удержаться выше 1800 по мамбе, смогли закрыться даже чуть выше 1810. Согласно мнениям некоторых горе-аналитиков типа Горчакова А., закрытие в пнд Мамбы выше 1800 означает поход на хаи 1970, такое же мнение звучало вчера из разных уст из всех утюгов - эти странные люди просто не понимают, что закрытие на дневках (младшем таймфрейме) ничего не означает для неделек и месяцев (старшего таймфрейма). Тем не менее весь рынок играл вчера эту идею: сделать так, чтобы пингвины поверили в дальнейший рост выше 1810. Сегодня надо возвращаться к 1790 и ниже - должны появиться на таких уровнях продавцы и в нефтянке, и в банках. С утра возможно будут попытки изобразить сильный рынок, но потом ситуацию скорее всего возьмут под контроль медведи и лонгисты смогут усредняться до искончания кэша)))

В общем статистически стоит попробовать сыграть в магистральное движение вниз, глушим утренние подъемы и вечером любуемся на прибыль от шортов - таков план на сегодня.

ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU

Днем в понедельник рынки росли, индекс ММВБ снова выполз на новые максимумы, однако уже после нашего закрытия внешний фон испортился, Штаты закрылись падением. На утро локальная динамика S&P вверх, однако от закрытия внешний фон все же негативный, поэтому ждем гэпов вниз. В течение дня медведи могут еще разок набежать на рынки, поскольку коррекция может быть не закончена, однако скорее всего масштабных продаж не будет, и рынки снова развернутся на рост. Волатильность S&P второй день подряд остается довольно низкой, пора бы уже расширить диапазон как следует.

Доброе утро, господа, и удачного вам дня!

Вью рынка от 29 марта 2011 года.

Вчера активность на американском рынке была очень невысокой и конце сессии американские фондовые индексы сползли в небольшой минус. Объемы были очень небольшие. Технически это выглядело как коррекция от линии понижательного тренда американского фьюча (на самом индексе этой линии тренда нет). Вчерашняя свеча выглядит по-медвежьи, но в последнее время мы часто видим, что теханализ не работает, поэтому сегодня возможно как продолжение коррекции, так и движение вверх.

Сохраняются опасения по поводу европейского долгового кризиса. Агентство S&P снизило рейтинг пяти португальским банкам и предупредило о возможном снижении суверенного кредитного рейтинга Португалии.

Тем не менее eurousd чувствовал себя достаточно уверенно и во второй половине дня доллар опять стал слабеть.

Скорее всего, сегодня-завтра будет такая-же малоактивная торговля и рынки останутся в боковике. Все основные события этой недели произойдут в четверг-пятницу. Это и важная статистика: потребительская инфляция в еврозоне (четверг), безработица в еврозоне и США (пятница). Еще одной темой в конце недели станут стресстесты ирландских банков и возможные, не очень приятные для инвесторов заявления нового главы правительства Ирландии по результатам этих стресстестов.

Сегодня выйдет две статистики: S&P/Case-Shiller индекс цен на дома и индекс потребительского доверия от Conference Board. Индекс цен на дома снижается 7 месяцев подряд и сегодня тоже ожидается снижение. Индекс потребительского доверия за март: консенсус показывает снижение с 70,4 до 65 ввиду различных неприятных мировых событий и высоких цен на нефть. Фактические значения скорее всего окажутся недалеко от ожидаемых.

Вью рынка от 28 марта 2011 года.

Сегодняшний вью рынка будет среднесрочным.

Американский рынок большую часть дня в пятницу корректировался вниз, тем не менее основные американские индексы закончили день в плюсе и неделя в целом тоже оказалась вполне позитивной ( индекс S&P500 вырос на 2,7% ). Объемы в пятницу были небольшие, т.е. желающих фиксироваться было не особо много. Индекс S&P500 преодолел на прошлой неделе ключевой уровень сопротивления в 1308 пунктов и настроен на рост; в ближайшие две недели очень вероятен выход к февральским максимумам и даже их обновление, а уже затем возможна коррекция в преддверии сезона отчетов, начинающегося 11 апреля. Настроения инвесторов остаются бычьими.

Главной причиной роста являются ожидания сильной девальвации доллара и выход инвесторов из американского рынка облигаций.

В последнее время много разговоров насчет того, что нового этапа количественного смягчения не будет. Некоторые из членов Комитета по открытым рынкам тоже об этом заговорили.

Так, например, президент ФРБ Филадельфии Плоссер в пятницу заявил, что улучшение в экономике требует изменения монетарной политики; он высказался в духе, что пора уже подумать о повышении ставок и уменьшении баланса Федрезерва.

Но позвольте тогда задать один вопрос: кто будет финансировать дефицит американского бюджета, кто будет покупать американские облигации на сотни миллиардов долларов?

Покупать некому... Инвесторы внутри страны этого делать не хотят; авторитетный фонд облигаций PIMCO, судя по последнему отчету, полностью вышел из казначейских облигаций, а многие в США следуют его примеру. Один из руководителей PIMCO заявил, что будет покупать 10-year только когда доходность по ним будет выше 4%. Угроза возврата Японией своих капиталов тоже нависает над рынком облигаций ( у Японии больше 800 млрд. долларов в трежерях). Доходность основных 10-летних казначейских бумаг США на прошлой неделе выросла на 5,1%.

Если умозрительно представить рост доходности 10-year трежерей до 4%, то индекс S&P500 при этом может оказаться на уровне 1380-1400 пунктов ( 0,1% доходности в текущей ситуации соответствует примерно 10 пунктам индекса S&P500).

Лично мне даже в голову не приходит альтернативного механизма для финансирования госдолга США, кроме продолжения QE. Есть, правда, один план, который я описывал в статье: http://mfd.ru/news/articles/view/?id=585

Это репатриация корпоративных прибылей и потенциально это может составить примерно около 1 триллиона долларов и заменить QE на срок от полугода до года. Если обсуждения этого плана начнутся в администрации Обамы и в конгрессе, то тогда, возможно, действительно QE3 во второй половине года не будет. Рынок акций временно скорректируется, а осенью за счет притока репатриированного капитала возобновит рост. Наибольшее воздействие этот план окажет на доллар: приведет к его долгосрочному укреплению (что было бы очень правильно в нынешней ситуации, когда доллару уже скоро начнет угрожать утрата статуса резервной валюты). Это было бы конечно гораздо позитивнее для американской экономики, чем продолжение QE.

На продолжение роста в ближайшем будущем указывает и вышедший в пятницу отчет CFTC по трейдерским позициям. Начиная с середины февраля здесь сложилась медвежья расстановка сил. Однако на последней неделе произошел очень крутой разворот: коммерческие трейдеры, которые являются ведущей группой этого вида актива ( в отличие от commodities, где доминируют хеджеры) очень серьезно увеличили лонги. Последний отчет дает нам бычью картину. В то же время в золоте, которое на прошлой неделе обновило максимум, последние отчеты CFTC дают медвежью картину.

Европейский саммит, прошедший в четверг-пятницу, не принес неожиданностей. Участники встречи очень позитивно оценили действия правительства Греции и улучшили условия предоставления кредитов, а также в связи уходом в отставку правительства Португалии отложили до июня окончательное решение по формированию EFSF – механизма европейской финансовой стабильности.

На прошлой неделе рост Америки шел на фоне укрепления доллара: это «неправильная» корреляция. Индекс доллара с 22 марта корректировался и прошел уже больше ½ от последней волны снижения. Маловероятно, что он уйдет дальше, чем на 5/8 Фибо. В ближайшее время он скорее всего начнет снижаться и это тоже поддержит рост на американском и большинстве других рынков акций.