20.06.2012. Один из решающих дней лета.

На июнь этого года, и на его текущую неделю пришлось, и еще придется так много событий, что буквально каждый день может стать решающим. Или, по крайней мере, может быть таковым назван. В самом деле, выборы в Греции, от которых чуть ли не впрямую зависела судьба Европы, выборы во Франции, которая впервые за многие годы вновь встала на социалистический путь. Затем, саммит «двадцатки», на котором, естественно, тоже решалась судьба Европы, с ее валютным союзом, единой валютой и непрекращающимся кризисом.

И, наконец, сегодняшнее решение ФРС США по кредитно-денежной политике и процентным ставкам, которое станет результатом двухдневного заседания Комитета по открытым рынкам.

Это действительно может стать ключевым событием сегодняшнего дня, а может быть, и всего лета, ведь заседание FOMC в этот раз проходит под знаком явного замедления темпов восстановления американской экономики. На общем фоне снижающихся макроэкономических показателей и не уменьшающегося уровня американского долга, особенно удручающе выглядят цифры роста рынка труда. Все это, по всей видимости, не может не тревожить Б. Бернанке и его соратников из ФРС. И общий фон в мире таков, что тревоги должны только расти, поскольку практически все показывает, что кроме них, тревог, в мировой экономике больше ничего не растет. Америка уже давно не локомотив, а Китай и другие центры развивающегося мира замедляются уже настолько явно, что китайское правительство недавно снизило ставки, вводя, таким образом, явные меры стимулирования. Австралия снижала ставки подряд 2 раза.

В такой обстановке ФРС явно должна что-то делать. Будь ведомство Бернанке трижды независимо от правительства, но – осенью президентские выборы, и бездействовать неправильно и опасно. Вот все участники рынков и пытаются понять, что именно предпримет ФРС. Выбор, по мнению участников рынка, на самом деле, не так уж велик, и лежит он между QE3 или Twist. Большинство участников рынка высказывают как-то обоснованные сомнения в том, что Бернанке может сделать намек на третий раунд количественного ослабления. Более вероятным сценарием этому большинству аналитиков видится решение об увеличении объема и сроков проведения операции Twist.

Итак, перед завершением заседания FOMC расклад ожиданий в большинстве таков: QE3 выглядит маловероятным на данном этапе, скорее ФРС примет решение расширить свою операцию Twist». Если объемы и сроки расширения этой операции будут очень значительными, участники рынка ждут снижения Доллара США и роста всех рисковых активов. Если же ФРС примет решение воздержаться от денежного стимулирования и не объявит о расширении программы Twist, то Доллар отреагирует на это ростом.

Остается ждать, что будет объявлено, что будет написано в сопроводительном письме ФРС, и что скажет Б. Бернанке во время своей пресс-конференции.

Добавим к этому, что на наш взгляд, американцы не могут себе позволить сильного падения Доллара из-за того, что такое падение может привести к значительному росту цен на нефть и остальное базовое сырье, тормозя даже намеки на рост. К тому же, сильный рост Евро не пойдет на пользу европейской экономике, хотя это, скорее всего, не является первостепенной заботой Бернанке и ФРС, но уничтожение европейского долгового рынка американцам тоже не пойдет на пользу.

Еще один штрих со стороны технической картины рынка основных валютных пар. Недельный график пары Евро/Доллар и графически, и по дивергенциям ведущих индикаторов выглядит способным развить корректировочное движение вверх с целями не выше 1,3150. Фунт также имеет потенциал для роста против Доллара. Кроме того, советуем обратить внимание на пару Доллар/Йена. Технически она все еще сохраняет потенциал для роста. Фундаментально – японские власти вновь готовы к интервенциям, по крайней мере, на словах. Но главное, если ФРС какие-то стимулирующие шаги предпримет, Банк Японии уже не сможет продолжать бездействовать, и будет вынужден что-то предпринимать уже в начале июля.

Аналитика компании My Trade Markets

http://mytrademarkets.com/ee/rus

06.06.2012. ВВП Австралии вносит позитив перед ставками ЕЦБ.

Рост австралийского ВВП значительно выше прогнозов заставил австралийский Доллар резко вырасти против всех остальных валют, и это несмотря на вчерашнее снижение ставки! Мы еще вчера обратили внимание, что австралийцы неспроста публикуют этот показатель на день позже решения по ставкам. С точки зрения создания информационного драйвера, все было сделано австралийскими регуляторами очень здорово, и результат – на графиках австралийской валюты.

Рост Аусси на азиатской торговой сессии помог вырасти всем остальным рисковым активам, включая фьючерсы на американские фондовые индексы. Все это создает как бы неплохой позитивный внешний фон перед публикацией решения ЕЦБ по процентным ставкам и кредитно-денежной политике.

Надо сказать, что американские фондовые индексы продолжили восстановление, начатое еще в понедельник, несмотря на явно слабые данные по новым рабочим местам, опубликованные в пятницу. Рост продолжился и во вторник после выхода в США сильных данных по Индексу деловой активности ISM в секторе услуг за май, а также публикации в немецкой газете Die Welt сообщения о том, что Испания может получить кредитную линию от EFSF.

Все происходящее, начиная с публикации NF Payrolls в пятницу, очень похоже на целенаправленную кампанию по возвращению на рынок «аппетита к риску». «Покупайте акции, господа, сейчас самое время», - как бы призывают нас все эти меры и события на информационных полях. И в самом деле, любой взгляд на графики фондовых индексов, дневных, или недельных, говорит о том, что восходящий тренд ни в одном из них не закончен, а текущее падение – только техническая коррекция. В Америке рост, или восстановление экономики продолжается, а тут еще и Австралия демонстрирует крепость, так что, европейский кризис можно пережить, особенно, если покупать вовремя акции.

И тут еще и в официальной китайской прессе появились сообщения о том, что китайский ЦБ, якобы, собирается в ближайшее время снизить процентные ставки, чтобы поддержать, начавший было снижаться, рост экономики.

При этом, заметим себе, все делается так, чтобы не вызвать резкого роста цен на нефть, которые к началу автомобильного сезона в Америке удалось заметно снизить. Американские власти перед президентскими выборами крайне заинтересованы в том, чтобы исключить недовольство населения, да и для восстановления во всем мире весьма полезно снизить цены на топливо. Да и чего греха таить, Запад совсем не прочь попридержать некоторых нефтепроизводителей, вроде Ирана, и даже России.

Отметим еще вполне определенную помощь в оживлении рисковых настроений со стороны японских официальных лиц. Фактически, вербальные интервенции со стороны японского министра финансов Азуми остановили рост Йены против американского Доллара. Этой паре удалось отыграть уже примерно 130 пунктов, начиная с понедельника, и сегодня движение пары вверх начало, похоже, ускоряться. Возможно, все эти меры и окажут поддержку ЕЦБ, но это – только временная передышка. Европе необходимо принимать политические решения, и ЕЦБ тут ничего сделать не в силах.

Аналитика компании My Trade Markets

http://mytrademarkets.com/ee/rus