0 0
3 комментария
5 346 посетителей

Блог пользователя Международный финансовый центр

Международный финансовый центр

Аналитика от экспертов финансовых рынков
1 – 10 из 6611 2 3 4 5 » »»

Внимание на Ближний Восток

С начала недели напряженность на Ближнем Востоке задала восходящий тренд нефтяным котировкам, несмотря на то, что ситуация между США и Китаем накаляется. Крупные участники рынка вчера проявляли максимальную активность на фьючерсном рынке, скупая контракты и тем самым двигая котировки вверх. Цены на нефть марки Brent поднялись к $73,63 за баррель, а сланцевая нефть WTI – к $63,50 за баррель.

Опасения по поводу глобального экономического спада уходят на второй план. Риск возможного дефицита нефти побуждает крупных участников рынка осуществлять инвестиции во фьючерсные контракты. Поэтому цены на черное золото продолжат рост.

Мы должны понимать, что атака на танкеры в Саудовской Аравии и возможный конфликт в крупном нефтедобывающем регионе мира будут теми причинами, из-за которых цена на нефть вырастет.

Вчера коалиция под руководством Саудовской Аравии нанесла воздушные удары по базам хуситов в Сане, столице Йемена. Случилось это после того, как хуситы взяли на себя ответственность за атаки беспилотников на нефтепровод в Саудовской Аравии в начале недели. По сути Иран и Саудовская Аравия ведут войну по доверенности в Йемене. Там саудовцы возглавляют военную арабскую коалицию, целью которой является восстановление легитимности в стране. А хуситы, которые держат Сану, получают поддержку от Ирана.

При сохранении нынешних напряженных условий цены на нефть в ближайшей перспективе могут достигнуть $74 за баррель. После закрепления над этим уровнем мы легко можем вернуть утраченную локальную вершину в $76 за баррель.

Гайдар Гасанов, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Что нового скажет Трамп?

Вчерашние торги проходили на мажорной ноте благодаря хорошим данным об уровне безработицы в США и росту индекса деловой активности ФРБ Филадельфии. При этом Министерство торговли США занесло китайскую компанию Huawei в санкционный список. Теперь эта компания считается врагом американской экономики и государственной безопасности.

Действительно, статистика по состоянию американской экономики вчера была достаточно позитивной. Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии перебрался в мае со значения 8,5 пункта на 16,6 пункта, а большинство экономистов прогнозировали рост индикатора до уровня в 9,0 пунктов. Уровень безработицы снова обрадовал глобальных инвесторов. Практически при полной занятости на рынке труда было зафиксировано всего 212 тыс. обращений за пособиями при усредненных прогнозах на уровне 220 тыс.

Правда, сегодня на фондовые рынки стран Тихоокеанского региона и Юго-Восточной Азии активно влияет уверенное снижение основных биржевых индикаторов в Китае. При этом, по данным Министерства коммерции, прямые иностранные инвестиции в Китай с января по апрель поднялись на 6,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Цифра составила 305,24 млрд юаней, что равно $45,14 млрд.

Китайских игроков финансового рынка явно не радует попадание Huawei в черный список. Наверняка и Европе, и Америке это еще отзовется. Конечно, если Дональд Трамп не напишет в Twitter что-нибудь интригующее, что подвигнет глобальных инвесторов на массовые покупки рисковых активов.

Роман Блинов, руководитель аналитического департамента «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Рост или не рост – вот в чем вопрос

Уже три дня подряд мы наблюдаем одну и ту же картину. Рынок США растет в первой половине дня, затем несколько снижается, но закрывается в «зеленой зоне». Однако утром фьючерсы снова торгуются с понижением. За неделю индекс широкого рынка S&P500 восстановил 2,24%. Этого, конечно, недостаточно, чтобы перекрыть снижение прошлой недели, но и на продолжение падения это не похоже.

Так или иначе, сегодня мы увидим закрытие недели. Если оно пройдет в «красной зоне», то тезис «Sell in May and go away» вполне может стать указанием к действию.

Вчера после закрытия рынка свою квартальную отчетность представила компания Nvidia (NVDA). По итогам первого квартала 2019 года показатель EPS составил $0,88 на акцию при прогнозе $0,81. Выручка превзошла прогноз на +1,18% – это $2,22 млрд против прогноза $2,194. Чистая прибыль составила $543 млн, в то время как аналитики ожидали $502 млн.

Также в ходе пресс-конференции CEO компании отметил сильные прогнозы на следующий квартал и рассказал, что первые «убийцы MacBook» от Nvidia уже поступили покупателям. Как мы и писали, компания смогла преодолеть изначально невысокие прогнозы аналитиков, и это поддержало цену на акции, которые на закрытой торговой сессии подорожали до $163,34. Держать ли бумаги Nvidia дальше? Если ваша задача – инвестирование, и сроки вас не ограничивают, то держите. Если вы спекулянт, то я бы рекомендовал закрыть позицию.

Обмен колкостями между США и Китаем продолжается. Вашингтон закрыл путь для компании Huawei на рынки США, а Пекин из принципа решил купить иранскую нефть. Учитывая это, стоит ожидать очень нервный рынок сегодня вечером.

На рынке России стоит последить за публикацией финансового отчета компании «АЛРОСА» (ALRS) и заседанием совета директоров «РусГидро» (HYDR). В последнее время стало модно повышать дивиденды в России, поэтому мы можем увидеть интересные новости и с этого направления.

Дмитрий Иногородский, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Медленный, но верный рост

Напряженность на Ближнем Востоке заставляет крупных участников рынка скупать фьючерсные контракты на нефть, тем самым толкая нефтяные котировки вверх. Сегодня с открытия рынка цены на марку Brent торгуются на уровне $72,44 за баррель. Сланцевая нефть марки WTI находится на отметке $62,45.

На данный момент участники оценивают давление США на Иран. Америка срочно эвакуирует свое посольство из Ирака из-за действий Ирана.

С другой стороны, резкое увеличение запасов нефти в США показалось многим очередной манипуляцией. И сюрприз в 6 млн баррелей не сильно повлиял на рынок.

Как мы понимаем, США используют в качестве рычага давления на глобальный нефтяной рынок Иран и Венесуэлу. Когда страны ОПЕК+ приняли решение о сокращении добычи нефти с начала текущего года, Америка при этом стала активно ее наращивать. Сложилась интересная ситуация: цены на нефть превысили $65 за баррель, а США располагает значительными объемами для того, чтобы экспортировать нефть по дисконту.

В ближайшее время начнется активная борьба за рынок нефти между Востоком и Западом. Все понимают, что ожидаемая встреча стран ОПЕК в Вене 26 июня будет значимой, ведь на ней примут важное стратегическое решение по дальнейшей стабилизации ситуации на глобальном нефтяном рынке.

Учитывая комфортные цены как для экспортеров, так и импортеров в районе от $70 до $75 за баррель, страны ОПЕК и дальше продолжат поддерживать цены в этом диапазоне. Не исключено, что будет принято решение о сокращении добычи, чтобы нивелировать эффект от торговых войн между США и Китаем.

Гайдар Гасанов, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Качели продолжаются

Эта неделя, похоже, не собирается становиться спокойнее. Не успели участники рынка переварить информацию о новых тарифах, как появился еще один повод для беспокойства. Министерство торговли США решило внести китайского гиганта Huawei в черный список за «деятельность, противоречащую национальной безопасности Америки». Это означает, что продавцам данного оборудования в США необходимо получить особое разрешение от властей страны.

Новость создала давление на азиатские рынки в начале торгов. Однако на текущий момент Shanghai Composite поднялся на +0,58%. Американские индексы в ходе основной торговой сессии прибавили около +0,5%, а NASDAQ вырос на +1,13%. При этом фьючерсы опять демонстрируют скромное снижение.

В США сегодня ожидается квартальный отчет компании Nvidia (NVDA), о котором мы говорили в начале недели. Благодаря невысокому прогнозу отчет может оказаться крайне неожиданным. В случае, если компания покажет результаты выше прогнозов аналитиков, можно ожидать ее роста к отметкам $172,71 за акцию. Но если компания не дотянет и до этих скромных прогнозов, цена за акцию может упасть к отметке $145,41.

Сегодня нас ожидают отчеты компаний «ФосАгро» (PHOR), Qiwi (QIWI) и «Группы Черкизово» (GCHE) за первый квартал 2019 года.

Дмитрий Иногородский, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Рубль: что значит «встать с правильной ноги»

Тема роста спроса на российский госдолг в контексте прогнозов рубля становится день ото дня (точнее, неделя от недели) всё более интересной. Очередной успех на вчерашних аукционах Минфина пополнил армию оптимистов, хотя и нельзя отрицать, что Минфин в определённой мере «куёт железо пока горячо» (то есть, пока нет новых санкций). Напомним, что Минфин по факту размещения трёх новых траншей в среду выполнил свой квартальный план размещений в 600 млрд рублей, причём, в апреле удалось разместить бумаг на рекордные 403.8 млрд рублей.

Банк России сообщил, что иностранные инвесторы в прошлом месяце были весьма активны в покупках ОФЗ, в результате чего их доля выросла в этих бумагах с 26.2% до 27.1%. Интересно, что динамически их доля в последние месяцы сильно выросла: из всех размещённых в апреле ОФЗ нерезиденты выкупили 41.6%. Из отчёта ЦБ РФ, впрочем, следует, что иностранные инвесторы сократили свой «нет лонг» (длинную позицию) по рублю на рынке валютных свопов — причиной называется прекращение роста рублевых ставок. Позиция в свопах сократилась с чуть более $10 млрд до $5.7 млрд.

Таким образом, по мере становления фактора роста интереса нерезидентов к госдолгу, нефтяной фактор в курсообразовании рубля, наоборот, как ни странно, отходит на второй план. Нефть отреагировала падением на 20 центов на данные Минэнерго США, которые вопреки ожиданиям показали серьезный рост запасов «чёрного золота», однако рубль на этом фоне продолжил укрепляться, завершив вчерашние торги ростом на полтора процента. Здесь надо иметь в виду, что данные по запасам в США отступают на второй план на фоне политической неразберихи вокруг нефтеносного Ирана с его постоянными призывами в адрес США «не перегибать палку», намёкая на его способность перекрыть жизненно важный для 60% нефтетанкерных перевозок Восточного полушария Ормузский пролив. В позитивном плане Минэнерго США сообщил, что запасы бензина вновь сократились, равно как и ежесуточная добыча нефти, которая снизилась ещё на 100 тыс. баррелей. Итого: Запасы сырой нефти выросли на 5.43 млн баррелей при прогнозе -1.20 млн баррелей и данных неделей ранее -3.96 млн баррелей. Стратегический резерв нефти также снизился на 1.764 млн баррелей до 645.953 млн баррелей. Импорт нефти в США за отчётный период прибавлял почти пол миллиону баррелей в день до 7.612 млн баррелей в день.

Кроме того, в США вчера вышла не слишком радужная макростатистика. Розничные продажи и в широком, и в узком (без учёта автомобилей) определении в апреле упали на 0,2% м/м при прогнозе их роста на 1,1% и 1.7%, соответственно, при их росте на 1.2% м/м в марте. Также разочаровало упавшее на 0,5% м/м в апреле промпроизводство.

Курс евро снижался в паре с долларом в первой половине вчерашних торгов, но затем внезапно компенсировал потери после новостей о том, что президент США отложит решение по тарифам на ввозимые в страну европейские автомобили и запчасти на срок до 6 месяцев. 18 мая — крайний срок, в который Белый дом должен принять решение в отношении рекомендаций министерства торговли, которые были изложены еще в феврале. Скорее всего, Трамп решил, что вести торговую войну на нескольких фронтах одновременно крайне обременительно, и лучше сосредоточиться на Китае.

По состоянию на 12:30 МСК, рубль продолжил укрепляться до 64,45 в паре с долларом и 72,26 в паре с евро. Всё выглядит так, что сегодняшний день для рубля будет удачным.

Владимир Рожанковский, LIFA, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Twitter Дональда Трампа

Вчерашняя динамика торгов на Уолл-стрит была обусловлена не каким-то значимым событием или макроэкономическими данными, а вербальными интервенциями Дональда Трампа. Все дело в его активности в социальных сетях.

Если бы не Дональд Трамп, вчера рынки бы продолжили коррекционное движение вниз. Формальный повод для этого был: опубликовали данные о росте промышленного производства, вернее о падении его темпов в апреле. Большинству глобальных инвесторов это не понравилось. Статистика показала, что уровень расширения промышленного производства замедлился на -0,5%, хотя закладывалось, что в апреле темпы будут нулевыми. Но увы, промышленное производство в США замедляется, как и в КНР.

Но надо признать, что китайской компании Alibaba Group, которая специализируется на продаже товаров через интернет, это не помешало показать убедительные темпы роста бизнеса. Так, чистая прибыль за три месяца 2019 года увеличилась с 7,56 млрд юаней (2,88 юаня на одну акцию) до 25,83 млрд юаней (9,84 на одну акцию). Это 3,85 млрд в долларовом эквиваленте. При этом скорректированная прибыль составила 8,57 юаня на акцию, в то время как инвесторы и аналитики прогнозировали показатель 6,56.

Естественно, реакция рынков сразу же была негативной. Но не тут-то было. После открытия торгов на Уолл-стрит мир обрадовался публикации в сетях мнения Дональда Трампа. Президент США сообщил, что не собирается вводить таможенные пошлины на продукцию европейского автопрома. Это и стало вчера основой для положительного закрытия рынков.

Однако вечером стало известно, что Трамп будет на этой неделе подписывать распоряжение, которое запретит американским компаниям использовать телекоммуникационное оборудование стандартов 5G, произведенное китайской компанией Huawei. Так что внешнеторговая война как была на экономической карте мира, так никуда и не делась. Только развивается она волнами, и до ее окончания еще очень далеко.

Роман Блинов, руководитель аналитического департамента «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Рубль и встречи на высшем уровне: жажда – ничто, имидж – всё!

Похоже, американским инвесторам не остается ничего другого, кроме как слушать, читать и верить всему услышанному и написанному. А пишется за океаном в последнее время всё больше статей для поднятия духа и чтобы никто не унывал, нежели для объективного информирования о состоянии дел и их перспективах.

Иначе, как феноменальной доверчивостью вчерашнее оживление на фондовых рынках объяснить нельзя. В твиттере и многочисленных телеинтервью Дональда Трампа вновь появились фанфары восторженной триумфальности: Иран победим, и он будет извиняться (военным даже не стоит вмешиваться!), вот-вот ещё немного, и Венесуэла низвергнет ненавистного Мадуро, с Китаем в любом случае добьёмся договорённости – несомненно, на наших лучших условиях (другие нам не нужны), а с Россией будем самыми жёсткими, но при этом состоится выгодный конструктивный диалог.

Но подобное примитивное толкование новостей AKA «вера в светлое будущее» возможно лишь для широких масс, не обременённых излишним кругозором. На самом деле, даже по примеру итогов вчерашней встречи Майка Помпео с Сергеем Лавровым в Сочи можно сделать простой вывод, что, называя вещи своими именами, ничего не происходит. И если в случае с Китаем ещё хоть как-то можно протолкнуть известный тезис, что «отсутствие новостей – хорошая новость» (люди всё изучают и готовятся, и не приставайте с расспросами так часто!), то в варианте с длительно и полностью замороженными отношениями между Вашингтоном и Москвой это совсем никак не работает.

К слову, на том же ура-патриотичном фоне половина из размещённых в этом году американских IPO потерпели фиаско, несмотря на то, что все они с равной восторженностью и красноречием активно продвигались через все инфоканалы СМИ и банковской аналитики. Легенда о том, что «сейчас Китай продаст все трежерис, и вы увидите настоящую «Игру престолов») неожиданно получила реальные очертания: в списке вероятных ответных шагов на торговые тарифы этот пункт внезапно был зафиксирован официально. Так что у нового внециклического укрепления золота есть вполне очевидные причины. После вчерашнего скачкообразного роста на полтора процента жёлтый металл обустраивается на ближних подступах к хорошо зарекомендовавшей себя отметке $1300 за тройскую унцию.

На самом деле, у США наступила эпоха крайне сложной и запутанной внешней геополитики. Сложно назвать страны, с которыми администрация Белого Дома сейчас находилась бы на прежнем уровне конструктивных и доверительных отношений. Война сразу на полудюжине разноплановых фронтов, без союзников и вменяемой хронологии – дело не только крайне хлопотное, но и немыслимо затратное, а уж кто-кто, но Трамп умеет считать деньги!

Между тем, законопроект по новым санкциям под рубрикой «Just Incase» («Если вдруг посмеете»), которые Майк Помпео то ли случайно по совпадению, то ли преднамеренно привёз с собой на встречу с Лавровым– выглядит, опять-таки, привычно устрашающе. Главное отличие от предыдущих подобных страшилок — беспрецедентная вербальная жёсткость в случае нового вмешательства России в выборы в США. В их числе, например, полный запрет на инвестиции иностранных компаний в российский энергетический сектор и обязательные санкции против как минимум одного российского госбанка. В списке возможных опций — Сбербанк, ВЭБ, ВТБ, Газпромбанк, Россельхозбанк и Промсвязьбанк, а также Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ). На какой из них накладывать санкции, будет решать Минфин США, почерк которого нам хорошо знаком по делу Русала.

Самое печальное, что ни США, ни Россия изначально не ждут от таких переговоров ничего хорошего: Госдеп рутинно и бесстрастно напоминает о вероятности новых санкций, на что официальный Кремль асимметрично отвечает своим эффективным встречным алгоритмом действий – глава государства в приоритет ставит внутреннюю повестку (в данном случае – региональный осмотр новых типов вооружений), а в аккурат во время обсуждения Лаврова и Помпео ситуации в Венесуэле (вопрос программы-минимум, который легко было предвидеть и трудно - избежать), очень изящно и цинично запускает в новостную ленту историю о блокировке в Каракасе спецназом здания оппозиционного парламента под не менее изящным предлогом поиска заложенной бомбы.

Конфликт между Пекином и Вашингтоном все больше обостряется на фоне резкой эскалации торговой войны и обменом повышениями импортных тарифов с обеих сторон.

Последние сообщения в китайской государственной прессе показывают, что агрессивный настрой администрации Трампа серьёзно взбудоражил простых китайцев, чего раньше не было. Ряд китайских государственных СМИ уже подвергли лютой критике «жадность и высокомерие» администрации Трампа и призвали к «народной борьбе» против США. Короче говоря, Китай начинает «борьбу за новый мир».

Газета «Глобал таймс» высмеивает надежды Трампа на то, что повышение импортных тарифов вынудит американские компании покинуть Китай и перезапустить домашние производства. Его идея заключается в том, чтобы в результате «выкручивания рук» такие компании как General Motors, Ford, Apple, McDonald's, Coca-Cola и многие другие, сдались и пожелали бы покинуть Китай и другие страны удалённых сборочных производств. Однако вряд ли кто-нибудь из них сделает это. Структура затрат в США на сегодняшний день слишком сильно отличается (разумеется, не в лучшую сторону), чтобы нехитрыми приёмами заместить десятилетиями формировавшиеся бизнес-планы международных производств при сохранении приемлемых для них потерь.

Возвращаясь к внутренним темам, сегодня нельзя не упомянуть о первом после длинных праздников размещении ОФЗ. Минфин вновь не стал скромничать и воспользовался новыми условиями «неограниченного» начального предложения, доведя его до невероятных 420,5 млрд рублей. Из них два транша будет предложено в классическом варианте с постоянными купонными выплатами и экспирациями в 2024 и 2034 годах. Одна небольшая «пробная» эмиссия на 5,3 млрд рублей предусмотрена в отношении бумаг с индексируемым номиналом – эти выпуски не слишком популярны у инвесторов. Как только будут оглашены результаты, можно ожидать прилива интереса к валютной секции Мосбиржи, где по состоянию на 13:30 МСК рубль, пробив утром уровень сопротивления 65, торгуется возле отметки 64,80 рублей за доллар. Вероятно, результаты сегодняшнего размещения облигаций Минфина дадут ответ на вопрос, будет ли рубль в ближайшие недели – при прочих равных, не учитывающих, к примеру, дикую напряжённость в Ормузском проливе у берегов Ирана, заставившую Белый дом отозвать сотрудников своего дипведомства из соседнего Ирака – колебаться внутри коридора 65-66 или же 64-65 рублей за доллар.

Владимир Рожанковский, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Нефть стабильна

Снижение цен на нефть на азиатской сессии в первую очередь следует соотнести с неожиданным ростом запасов в США. Согласно данным Американского института нефти, запасы сырой нефти увеличились на 8,6 млн баррелей, при этом прогнозировалось, что показатель окажется в районе 2,1 млн баррелей. Такие цифры наводят на мысль о манипуляциях США, которые позволяют активно влиять на ценообразование нефтяных котировок.

Тем не менее крупные участники рынка сосредоточили внимание на санкциях против Ирана и Венесуэлы, а также на ходе торговой войны. Новая волна противостояния США и Китая создает реальные опасения для глобального нефтяного рынка – спрос на энергоносители сильно снижается, а это впоследствии окажет долгосрочное негативное влияние на нефтяной рынок.

На глобальном рынке вполне возможен дефицит нефти. Недавняя атака на танкеры Саудовской Аравии позитивно повлияла на котировки, но ненадолго. Сейчас событие уже отыграно рынком, и внимание переключено на более долгосрочные факторы влияния.

Если США и Китай договорятся, то цены на нефть могут вырасти до $80 за баррель за несколько часов. С одной стороны, такой сценарий Трампа не устраивает, но Америка должна к нему подготовиться. Скорее всего, прежние рычаги давления в виде санкций против Ирана и манипуляции цифрами по запасам сырья в стране буду также эффективны. С другой стороны, пошлины на $300 млрд могут нанести серьезный ущерб экономике Китая, и ему вновь придется девальвировать юань, который уже находится на исторических минимумах.

Страны ОПЕК+ должны будут принять меры на встрече в Вене, запланированной в следующем месяце. Необходимо максимально стабилизировать рынок нефти и сохранить приемлемые цены как для экспортеров, так и импортеров. Сейчас ориентируются на отметку $70-75 за баррель.

Гайдар Гасанов, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Глаза разбегаются!

Сказать, что нас ожидает насыщенный день, – это не сказать ничего. Вчерашний день принес много новостей, и как их воспринимать, рынок еще до конца не решил. С одной стороны, есть яркий позитив. Дивиденды компании «Газпром» (GAZP) за 2018 год по результату заседания совета директоров повысились до уровня 16,61 рубля на акцию, что в два раза больше, чем в 2017 году. На фоне этих новостей акции «Газпрома» выросли на 16,6% за торговый день.

Также приходят сообщения, что Дональд Трамп желает наладить отношения с Россией. Об этом Владимир Путин сообщил госсекратарю США Майклу Помпео на встрече в Сочи 14 мая.

С другой стороны, одновременно с этими событиями в Конгрессе США проходят слушания на тему эффективности санкционной политики. Среди прочего здесь опять поднимаются вопросы давления на российские банки с госучастием. В целом данная ситуация сдерживает потенциал российских фондовых рынков – с открытия они растут лишь на +0,10%, хотя один только «Газпром» (GAZP) прибавляет +3,04%.

Рынки США тоже вчера порадовали инвесторов зелеными значениями. Но им далеко до перекрытия падения, которое мы наблюдали в первый торговый день недели. Здесь источником позитива стали действия президента США (примечательно, что негатив днем ранее исходил тоже от него) и его заявления о желании заключить торговую сделку с Китаем как можно быстрее. При этом прирост индексов около 1% указывает на недоверие инвесторов, что также видно по фьючерсам – они начали торговый день в плюсе, но уже к 11:00 МСК потеряли около -0,10% по DOW 30.

Стоит понимать, что вчерашнее движение носит коррекционный характер, и скорее всего сегодня мы продолжим снижение. Исходя из этой мысли, лучше воздержаться от открытия новых позиций и дождаться более конкретных сигналов для входа в рынок.

Дмитрий Иногородский, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 6611 2 3 4 5 » »»