172 0
218 комментариев
21 127 посетителей

Блог пользователя Каракурт

Акции Северстали (CHMF; SVST)

блог настоящего Инвестора
1 – 10 из 1101 2 3 4 5 » »»
Каракурт 18.05.2019, 12:55

Акции Северстали (CHMF; SVST) - Приветствие

Братцы, всем привет!

Акции Северстали (CHMF; SVST) — мой личный блог о том, как я инвестирую в чёрную металлургию и горную добычу. Каждую неделю я публикую Стальной Дайджест, где рассказываю о тенденциях рынка стали и сырья. Раз в месяц в свет выходит сравнительная характеристика по мультипликаторам лидеров отрасли. По прошествии квартала, я провожу анализ операционной деятельности и финансовых результатов основных игроков внутреннего российского рынка. В промежутках между этим пишу о том, о сём: о моей стратегии, о стратегии компании «Северсталь», о будущем отрасли, об ожиданиях роста стоимости и дивидендах.

Российские металлургические компании занимают первые строчки в рейтинге эффективности (EBITDA margin) среди абсолютно всех сталеваров Мира. Если вы интересуетесь отраслью с целью инвестирования, надеюсь, мой блог поможет вам определиться с выбором компании, временем и инвестиционным горизонтом.

ПАО «Северсталь» — это вертикально интегрированная горнодобывающая и металлургическая компания с основными активами в России и небольшим количеством предприятий за рубежом. «Северсталь» остаётся мировым лидером отрасли по эффективности, демонстрируя высочайший в мире показатель рентабельности по EBITDA среди сталелитейных компаний, генерируя позитивный свободный денежный поток на протяжении цикла и достигая объявленных целей.

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Подробнее о компании вы можете прочитать на официальном сайте ПАО «Северсталь».

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Список постов, опубликованных в рамках блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)":

/ 2019 год

/октябрь

16: Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (продажи и цены)

16: Что же будет дальше?

15: Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (коксующийся уголь)

15: Изменение капитализации крупнейших компаний с 1 марта 2018 г.

14: Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (железная руда)

13: Стальной дайджест: 4 октября 19 - 11 октября 19

11: Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь)

10: Шанхай и Далянь

9: Привет Сергею Елисееву (SAE United)

8: Цены на сталь, капитализация трёх сестёр и загадочные 17,6

8: Изменение цены на сталь в 3К19 на внутреннем рынке РФ

5: Данные по глобальной чёрной металлургии: 2К19/1К19 (+ROCE)

/сентябрь

19: Дивиденды Северстали за 3К19

14: Темы для размышления

/август

18: Юбилейный Стальной дайджест: 9 августа 19 - 16 августа 19

16: Про экономику, Кризис, Циклы и Куда катится Северсталь

12: Стальной дайджест: 2 августа 19 - 9 августа 19

2: Стальной дайджест: 26 июля 19 - 2 августа 19

/ июль

28: Стальной дайджест: 19 июля 19 - 26 июля 19 + производство стали и РЖД отгрузки в июне

27: Стальной дайджест: Концерт по вашим заявкам

21: Стальной дайджест: 12 июля 19 - 19 июля 19

14: Стальной дайджест: 5 июля 19 - 12 июля 19

13: Операционные результаты Северстали за 2К19 сквозь призму Стратегии

10: Раскрытие информации в блоге Каракурта

7: Стальной дайджест: 28 июня 19 - 5 июля 19

6: Прогноз FCF и дивидендов за 2К19 НЛМК

6: Я.Соберу на LASIK SMILE

4: Предложение В. С. Лисину

2: Корректировка Стратегии и прогноза по Северстали

/ июнь

30: Стальной дайджест: 21 июня 19 - 28 июня 19 + производство стали в мае и за янв-май 2019 г.

29: 2К19: подводим итоги + прогноз фин. результатов и дивидендов Северстали

26: Почему я продал Северсталь

23: Стальной дайджест: 14 июня 19 - 21 июня 19

16: Стальной дайджест: 31 мая 19 - 14 июня 19

12: Данные по глобальной чёрной металлургии: 1К19/4К18

02: Стальной дайджест: 24 мая 19 - 31 мая 19 + производство стали в апреле и за янв-апр 2019 г.

/ май

26: Стальной дайджест: 17 мая 19 - 24 мая 19

22: НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали

19: Стальной дайджест: 10 мая 19 - 17 мая 19 + сравнение ж/д отгрузок ММК, НЛМК и Северсталь

14: Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года

13: Стальной дайджест: 3 мая 19 - 10 мая 19

9: Северсталь: Где же создаётся стоимость?

5: Стальной дайджест: 26 апреля 19 - 3 мая 19

1: Последние крупные дивиденды Северстали

/ апрель

28: Стальной дайджест: 19 апреля 19 - 26 апреля 19. Подводим итоги 1К19 в РФ

23: Итоги 1К19 в НЛМК и Северсталь: выше головы не прыгнешь

21: Стальной дайджест: 12 апреля 19 - 19 апреля 19

18: Дивиденды Северстали за 1К19

15: Операционные результаты за 1К19 Группы НЛМК - моё мнение

14: Стальной дайджест: 5 апреля 19 - 12 апреля 19 и разбор операционных результатов СС за 1К19

9: Американские санкции против Северстали

7: Стальной дайджест: 29 мар 19 - 5 апреля 19

/ март

31: Стальной дайджест: 22 мар 19 - 29 марта 19

24: Стальной дайджест: 15 мар 19 - 22 марта 19

17: Стальной дайджест: 1 мар 19 - 15 марта 19 (+прогноз дивов СC за 1Q2019 и неочищенного TSR)

16: Ежедневник Абрамовича

14: Данные по глобальной чёрной металлургии

13: Северсталь, НЛМК, ММК и S&P500

5: Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022

4: Обновлённая стратегия НЛМК и итоги 4 марта 2019

3: Пик цикла в металлургии ещё не пройден

3: Стальной дайджест: 22 фев 19 - 1 мар 19

/ февраль

28: Что такое лидерство по затратам на примере Северстали и НЛМК

28: Рост закупок стали в РФ и итоги 28 фев 2019

27: Почему Китай прогнётся под США и итоги 27 фев 2019

26: Как заработать на Северстали 375,47% (68,27% в год), не парясь

26: Рынок пытается поверить в сказку - итоги дня 26 фев 2019

25: Сталь пошла вверх и итоги дня 25 февраля 2019

24: Стальной дайджест: 15 фев 19 - 22 фев 19

23: Что будет с дивидендами Северстали, если общий долг вырастет в два раза

23: Считаем FCF и Adjusted FCF, как его считает Северсталь

23: Считаем EBITDA, как её считает Северсталь

22: Vale продолжает сокращать добычу

21: Как растёт арматура и итоги дня

20: 20 февраля 2019 - итоги дня

19: Северсталь Дистрибуция - Превосходный клиентский опыт

19: 19 февраля 2019 - итоги дня

18: Прогноз годовых дивидендов Северстали за 2019 год и итоги дня

17: Стальной дайджест: 8 фев 19 - 15 фев 19

16: Дивизион Северсталь Ресурс и его Коксующийся уголь

16: Дивизион Северсталь Ресурс и его Железная руда

15: ЖРК: шаткое равновесие, в которое не все верят

15: CITI прогнозирует ЖРК выше $100 в течение трёх месяцев

14: Китай встал перед выбором, а Vale выставляют на торги

14: В чём замес санкций

13: 13 февраля 2019 - итоги дня

13: Steel Rebar на LME идёт вниз

13: Сокращение выплавки стали в Индии

12: Moody's подняло рейтинг Северстали

12: 12 февраля 2019 - итоги дня

12: Индия: перспективы ресурсной базы 2019/2020

11: Национальный проект: Жильё и городская среда

11: Подводим итоги: как мы отработали 2018 год

11: Майский фьючерс на ЖРК в Китае достиг рекордного значения - $95,99

10: Металлургия (Глобальные игроки и Горнодобытчики): 1 фев 19 - 8 фев 19

9: Металлургия (Российские игроки): 1 фев 19 - 8 фев 19

9: Металлургия (Сталь и Ресурсы): 1 фев 19 - 8 фев 19

8: Глобальный железорудный передел

5: Всё, что вам нужно знать из годового отчёта за 2018 год

4: Дивиденды за 4 квартал 2018 г - 32 рубля 08 копеек

3: Металлургия (Сталь и Ресурсы): 25 янв 19 - 1 фев 19

/ январь

30: Почему я жду сталь по $550 уже в конце первого квартала

30: Покупка от 29 января и средняя

30: Пока, Vale!

28: Железный аргумент

25: 25 января 2019 г. - перед сессией

20: Северсталь: TSR* vs EROI

18: Я и Северсталь

17: Шизофрения

7 0
2 комментария
Каракурт вчера, 23:30

Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (продажи и цены)

Братцы, всем привет!

Продолжаю смотреть отчёт об операционной деятельности Северстали за 3К19.

Кто не видел, читайте:

Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь);

Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (железная руда);

Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (коксующийся уголь)

И так, сегодня о продажах стали и ценах.

Основные моменты 3К19 и 9М19 (продажи указаны в млн тонн):

Позиции 3К19 2К19 Изм. 9М19 9М18 Изм.
Консолидированные продажи: 2,83 2,83 0% 8,503 8,402 +1%
- Полуфабрикаты 0,089 0,069 +29% 279 538 -48%
- Прокат 2,292 2,313 -1% 6,916 6,533 +6%
- Изделия конечного передела 0,453 0,455 -0,4% 1,308 1,349 -3%
Доля продукции с ВДС 45% 46% -1 п.п. 45% 46% -1 п.п.

Доля продаж на внутреннем рынке в 3К19 осталась на рекордно высоком уровне в 67% (2К19: 70%).

Обратимся к таблице со средними ценами (СЦ в долларах США за тонну) за 3К19 и запишем их в порядке убывания, но добавим столбцы с консолидированными продажами (КП в тыс. тонн) и изменением относительно 2К19:

Наименование СЦ 3К19 СЦ 2К19 Изм. КП 3К19 КП 2К19 Изм.
Полуфабрикаты 414 450 -8% 89 69 +29%
Сортовой прокат 498 484 +3% 294 411 -28%
Горячекатаный лист 510 514 -1% 1,168 1,040 +12%
Пр. трубные изделия, профили 580 585 -1% 206 209 -1%
Холоднокатаный лист 647 629 +3% 226 242 -7%
Толстолистовой прокат 683 659 +4% 244 225 +8%
Оцинкованный лист 733 729 +1% 238 254 -6%
Лист с полимерным покрытием 905 918 -1% 122 141 -13%
Трубы большого диаметра 945 1033 -9% 100 106 -6%
Метизная продукция 965 981 -2% 147 140 +5%

Падение выручки в долларах по стальной продукции составит 0,92%, в рублях - 0,84%. Как я и говорил, цена осталась той же, что и во 2К19.

На первый взгляд - нейтрально. Но! До этого мы разбирали Ресурсы и увидели, что мы в 3К19 не покупали уголь (почти) и не покупали железорудный концентрат (почти), а следовательно достигли снижения себестоимости сляба, и тем самым повысили маржу по EBITDA.

В совокупности с раскрытием NWC и продажей сортового завода в Балаково - свободный денежный поток можно ожидать выше, чем я планировал.

В любом случае, нужны данные по КАПЕКС. Но осталось всего ничего. Максимум в пятницу объявят дивы.

Выручка 3К19: 2 139 тыс. долларов.

Маржа по EBITDA: 36%.

EBITDA: 770 млн долларов.

Дивиденды: 34,21 - консервативно; позитивно - мечтаем о большем, а мечты сбываются не только в Газпроме =)

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на мою операцию: собрано уже 18,446 тыс. (28,38%) из 65 тысяч рублей! Подробнее о сборе средств.

Пишите ваши имена и никнеймы в комментариях к переводу, и попадите в следующие публикации!

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (коксующийся уголь)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (железная руда)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь)",

"Привет Сергею Елисееву (SAE United)",

"Изменение цены на сталь в 3К19 на внутреннем рынке РФ",

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 2К19/1К19 (+ROCE)",

"Дивиденды Северстали за 3К19",

"Про экономику, Кризис, Циклы и Куда катится Северсталь",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

5 0
Оставить комментарий
Каракурт вчера, 09:15

Что же будет дальше?

Братцы, всем привет!

Для тех, кто хочет понять, что же будет дальше, советую прочитать по-внимательнее мой вчерашний пост:

Изменение капитализации крупнейших компаний с 1 марта 2018 г.

Так же предлагаю окинуть взором статью в Журнале "Металлоснабжение и сбыт":

Судорожные поиски равновесия. Российский и мировой рынок сортового проката

А именно обратить внимание на это:

Цены на сортовой и фасонный прокат в России продолжают идти вниз. На них давят слабый спрос, приближение зимнего сезона, пессимистичные ожидания и негативные настроения участников рынка, глубокая депрессия в строительном секторе. Однако для многих металлургических предприятий котировки на арматуру уже близки к уровню себестоимости, поэтому их возможности для дальнейших уступок уже Исчерпываются.

Северсталь же - вертикально интегрированная металлургическая и горнодобывающая компания. Мировой лидер по себестоимости. А 3К19 показал, что мы достигли значительных результатов в продвижении к целям направления "Лидерство по затратам" (подробнее читайте мои посты по отчёту об операционных результатах за 3К19). Это касается железорудного концентрата и концентрата коксующегося угля.

Что будет дальше?

А дальше цены будут ещё сильнее опускаться, общая загрузка мощностей будет падать уже внутри России. То есть в ближайшем будущем все те кровь и сопли, которые текут на Западе, мы увидим у нас.

Но!

Основная проблема с ценой в сегменте сортового проката. А мы (Северсталь) основные мощности продали в июле. У нас самая низкая себестоимость. И, как я уже не раз писал, когда у всех не будет прибыли, у нас будет 20%-ая маржа по ЕБИТДА. Конечно, показатели будут падать - с этим никто не спорит.

Грубо говоря, если потребность внутреннего рынка упадёт с 50 млн т до 10 млн т, то эти 10 млн т продадим мы.

Масло в огонь подливает Китай и Бразилия. Одни в сентябре показали максимум импорта железной руды, а другие всё никак не могут восстановить добычу. Цена на ресурсы держится на очень высокой отметке - 90 баксов. В прошлом году средняя цена вряд ли шагнула за 70 - для сравнения. А вот цены на сталь падают уже 7-ой квартал подряд. Те, кто сейчас ещё работают, делают это на грани рентабельности.

Лучше всего об этом говорит наш мажоритарный акционер:

Или амбиции: я четко понял, что нет никакого смысла быть больше. Надо быть эффективнее. Больше по EBITDA долгосрочно хорошо, но это не главная цель. Важно расти в объеме, конечно, но очень важно при этом расти в эффективности. Есть американская поговорка: в ураган летает и индейка. Когда хороший рынок, все зарабатывают много денег, а вот что будет, когда рынок будет плохой? Это очень важный вопрос. Все эти вопросы и есть уроки прошлого.

Так же вот, что он говорил:

Мы уверены в том, что эффективные, инновационные и вертикально интегрированные компании, такие как «Северсталь», продолжат приносить пользу всем заинтересованным сторонам. Специализация на продукции с высокой добавленной стоимостью, вертикальная интеграция, гибкая модель продаж и выгодное расположение активов позволяют «Северстали» быстро реагировать на изменение экономической ситуации и перенаправлять продажи между рынками с тем, чтобы пользоваться преимуществами ценообразования на разных этапах отраслевого цикла.

Вот что говорит наш CEO Шевелев:

Мы очень гордимся своими достижениями за прошедшие годы. Стремление к повышению эффективности бизнеса и растущее внимание к качеству продукции и услуг позволили нам добиться высочайшей рентабельности в мировой металлургической отрасли, обеспечить значительный свободный денежный поток на протяжении всего цикла и выплачивать нашим акционерам самые высокие в отрасли дивиденды.

Наши финансовые цели: Средняя рентабельность по EBITDA>20% и положительный свободный денежный поток на протяжении всего цикла!

Выше нос!

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на мою операцию: собрано уже 18,446 тыс. (28,38%) из 65 тысяч рублей! Подробнее о сборе средств.

Пишите ваши имена и никнеймы в комментариях к переводу, и попадите в следующие публикации!

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (коксующийся уголь)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (железная руда)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь)",

"Привет Сергею Елисееву (SAE United)",

"Изменение цены на сталь в 3К19 на внутреннем рынке РФ",

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 2К19/1К19 (+ROCE)",

"Дивиденды Северстали за 3К19",

"Про экономику, Кризис, Циклы и Куда катится Северсталь",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

7 0
Оставить комментарий
Каракурт 15.10.2019, 22:40

Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (коксующийся уголь)

Братцы, всем привет!

Продолжаю смотреть отчёт об операционной деятельности Северстали за 3К19.

Кто не видел, читайте:

Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь);

Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (железная руда).

И так, сегодня о коксующемся угле.

В прошлом, 2018 году, Воркутауголь (ВУ) показала рост по всем показателям производства. Добыча горной массы составила 9,6 млн тонн (+11,63% к 8,6 млн тонн в 2017 году). При этом увеличилась добыча всех марок угля. Обогатительные фабрики «Воркутауголь» переработали в 2018 году на 5% больше сырья, чем годом ранее: 7,9 млн тонн. Выпуск концентрата вырос на 3% и составил 3,4 млн тонн (3,3 млн тонн в 2017 году).

Серьезные достижения продемонстрировала в 2018-м Центральная обогатительная фабрика «Печорская»: сертифицировала новый вид продукции марки 1Ж; успешно провела эксперимент по снижению зольности концентратов. Также компания выпустила 1,6 млн тонн нового вида продукции – низкозольных концентратов марок 2Ж и ГЖО.

Проект по снижению зольности угольного концентрата специалисты фабрики начали в апреле 2018 г. Перед ними стояла задача уменьшить содержание компонентов, негативно влияющих на качество угля, – фосфора и серы. Положительных результатов удалось достичь благодаря частичному обновлению оборудования и совершенствованию методики обогащения.

Испытания проводили с двумя марками угля – 2Ж и ГЖО. В результате зольность концентрата обеих удалось снизить до 8%. Стоит отметить: чем ниже содержание серы и фосфора в угольном концентрате, тем меньшее его количество можно извлечь из одинакового объема горной массы. Однако более качественный продукт способен полностью компенсировать эти потери.

Продукция «Воркутауголь» сможет заместить собой от 10 до 20% концентратов, которые ранее Череповецкий металлургический комбинат вынужден был закупать у других компаний. К примеру, потребление угольного концентрата марки ГЖО выросло почти втрое и теперь достигает 60 тыс. тонн в месяц. Объемы отгрузки 2Ж остались на прежнем уровне, но выросло качество.

5 февраля ВУ объявила об инвестиционной программе на 2019 год. По сравнению с 2018 годом объём инвестиций вырастет на 18% - до 6,2 млрд рублей.

Большая часть средств – 2,7 млрд рублей – будет направлена на замену горно-шахтного и углеобогатительного оборудования, грузового и пассажирского автотранспорта. На строительство капитальных горных выработок – 1,3 млрд рублей. В завершение строительства вентиляционного ствола № 4 шахты «Заполярная», возведение вентиляционного ствола № 4 шахты «Комсомольская» и реконструкцию железнодорожных мостов компания инвестируют 1,6 млрд рублей.

В Годовом отчёте за 2018 год сказано (страница 11): cамообеспеченность коксующимся углём - 60%. Это мы берём на заметку. Так же в Годовом отчёте сказано (страница 30): cвыше 17 млн долларов США будет направлено в 2019 г. на продолжение строительства двух новых вентиляционных стволов и переноса метановой электростанции на шахту «Воркутинская».

Вентствол №4 шахты Комсомольская очень важен, архиважен - он даст возможность добывать запасы законсервированной шахты Северная. Ранее я писал, что жду роста производства до 4 млн тонн в этом году и 5 млн тонн в 2020 году. Это мы тоже берём на заметку.

20 марта 2019 г. новая лава 262-с по пласту Мощному в Северном блоке шахты "Воргашорская" вышла на проектную мощность - 180 тыс. тонн в месяц. Лава 262-с по пласту Мощному в Северном блоке шахты «Воргашорская» обладает запасами 1 325 тыс. тонн угля марки ГЖО. Завершить ее отработку горняки «Воргашорской» планируют в сентябре нынешнего года.

Так же был озвучено, что в мае должна была быть запущена первая лава в Юго-Западном блоке "Воргашорской", где залегает коксующийся уголь марки 1Ж. Но новостей по этому поводу я не видел.

В июне шахта Воргашорская отпраздновала добычу в этом году 1 млн тонн угля. А Воркутинская запустила в эксплуатацию новый очистной забой по пласту Четвёртому, запасы угля в нём составляют более 750 тысяч тонн. Суточная добыча составляет 1500 тонн (45 тыс. тонн в месяц).

5 августа шахта Заполярная отпраздновала добычу 1 млн тонн угля. А сама Воркутауголь объявила амбициозные планы: поднять на-гора более 10,5 млн тонн горной массы. Фабрика Печорская на 44% увеличила свою производительность по сравнению с первым полугодием 2018-го. Но бизнес-план по производству угольного концентрата обогатители недовыполнили на 9%.

Смотрим операционные результаты за 6М19: 1,989 млн тонн концентрата КУ (+44% к 6М18 1,378 млн тонн). За второй квартал продажи составили 958 тыс. тонн. (-7% к 1,031 млн тонн в 1К19).

15 августа Воркутинская шахта запустила новую лаву. Очистной забой будет работать по пласту Тройному и к маю 2020 года даст 800 тыс. тонн угля (т. е. примерно 100 тыс. тонн в месяц).

В сентябре Воркутауголь сообщила о приобретении лицензии на отработку двух новых блоков Воргашорского каменноугольного месторождения. Общие запасы полезного ископаемого на новых участках составляют почти 20 миллионов тонн. Начать добычу угля в первом блоке планируется осенью 2022 года. В течение шести лет шахта «Воргашорская» запустит там семь новых лав. Угли марок 1Ж и ГЖО используются для выпуска низкозольных концентратов для ЧерМК.

24 сентября Воркутауголь обновила рекорды месячной добычи и поставки продукции. В августе 2019 года четыре шахты компании и угольный разрез «Юньягинский» подняли на-гора 1,145 миллиона тонн горной массы. Предыдущий рекорд был установлен в конце 2014 года. Тогда угольщики добыли 1,140 тыс. тонн сырья. Рекорд установило и транспортное предприятие. Оно отправило более 565 тысяч тонн готовой продукции.

Продажи 3К19 (+41% к 958 тыс. т в 2К19):

Продажи, тыс. тонн 3К19 3К16 3К19/3К16 3К17 3К19/3К17 3К18 3К19/3К18
Концентрат КУ 1,351 0,909 +48,62% 0,914 +47,81% 0,953 +41,76%

Продажи 9М19 (+43% к 2,331 млн т в 2К19):

Продажи, тыс. тонн 9М19 16 19/16 17 9М19/9М17 9М18 9М19/9М18
Концентрат КУ 3,340 3,345 -0,15% 2,451 +36,27% 2,331 +43,28%

Консолидированные продажи мы не смотрим, т. к. на заметке мы держим - обеспеченность по КУ у нас 60% была в 2018 году. Смысла нет продавать на сторону то, чего у нас у самих нет.

За весь 2018 год было выпущено 3,4 млн концентрата КУ, т. е. всего на 1,76% больше, чем за три квартала этого года.

Смотрим в Презентацию со Дня инвестора в 2018 году (страница 22): в 2023 году Воркутауголь должна обеспечить уровень продаж 5,6 млн т концентрата КУ. Если посчитать уровень добычи за 9М, то получим 0,75х5,6=4,2 млн т. То есть даже при тех гигантских темпах роста добычи, которые мы имеем, всё равно нужно больше угля (на 20%).

С другой стороны, я думал, что продажи будут по году на уровне 4 млн т. И уже сейчас можно точно сказать, что мы по году выйдем на уровень 4,5 млн т концентрата.

Я предполагаю, что рост объёмов продаж приведёт к снижению денежных издержек в 3К19 до $65 на тонну. А фьючерс в Китае стоит $184 за тонну. И если в прошлом году при продажах 3,4 млн тонн концентрата обеспеченность у нас была 60%, то при продажах в этом году на уровне 4,5 млн т мы уже должны выйти на цифру в 80%. Если предположить, что большая часть составит низкозольный концентрат, то обеспеченность будет ещё больше. Ну и надо понимать, что при продажах концентрата в 5,6 млн т вертикальная интеграция в уголь будет 100%.

Есть контакт? Уже в следующем году му будем иметь 100% вертикальную интеграцию в уголь.

Конечно, это будет только до ввода в эксплуатацию новой доменной печи №3, ведь чтобы плавить дополнительно 2,9 млн т чугуна, нужно будет ещё больше угля.

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на мою операцию: собрано уже 18,446 тыс. (28,38%) из 65 тысяч рублей! Подробнее о сборе средств.

Пишите ваши имена и никнеймы в комментариях к переводу, и попадите в следующие публикации!

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (железная руда)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь)",

"Привет Сергею Елисееву (SAE United)",

"Изменение цены на сталь в 3К19 на внутреннем рынке РФ",

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 2К19/1К19 (+ROCE)",

"Дивиденды Северстали за 3К19",

"Про экономику, Кризис, Циклы и Куда катится Северсталь",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

5 0
1 комментарий
Каракурт 15.10.2019, 09:50

Изменение капитализации крупнейших компаний с 1 марта 2018 г.

Братцы, всем привет!

Как, я надеюсь, всем известно, что цены на сталь падают уже 1,5 года - с марта 2018 г.

Захотелось проанализировать, как за это время изменились капитализации крупнейших металлургических компаний мира.

Наименование 01.03.2018 14.10.2019 Изм., % Цвет
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 600,00 407,00 -32,17 основная заливка
Severstal LSE - SVST 16,15 13,64 -15,54 тёмно-синий (толстый)
ArcelorMittal Euronext - MT 27,715 13,106 -52,71 красный
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 10,000 5,990 -40,10 оранжевый
POSCO KSE - 005490 361500 227000 -37,21 зелёный
Nippon Steel Tokyo - 5401 2517,0 1522,0 -39,53 фиолетовый
Gerdau NYSE - GGB 5,23 3,14 -39,96 голубой
Nucor NYSE - NUE 67,53 51,73 -23,40 красный (тонкий)
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 21,820 12,560 -42,44 тёмно-синий (тонкий)
Voestalpine Vienna - VOES 46,330 21,440 -53,72 зелёный (тонкий)
US Steel NYSE - X 46,01 11,16 -75,74 оранжевый (тонкий)
Salzgitter Xetra - SZGG 45,800 15,745 -65,62 ярко фиолетовый

Теперь график. Я понимаю, что "мясо". Но как иначе? И ещё: по непонятным мне причинам, Investing.com как-то странно считает изменение в процентах, так что ориентируйтесь на значения в моей таблице, а на графике справа примерные цифры.

Это изумительная картинка. На неё можно смотреть вечно.

Ссылка на большой формат.

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на мою операцию: собрано уже 18,446 тыс. (28,38%) из 65 тысяч рублей! Подробнее о сборе средств.

Пишите ваши имена и никнеймы в комментариях к переводу, и попадите в следующие публикации!

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (железная руда)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь)",

"Привет Сергею Елисееву (SAE United)",

"Изменение цены на сталь в 3К19 на внутреннем рынке РФ",

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 2К19/1К19 (+ROCE)",

"Дивиденды Северстали за 3К19",

"Про экономику, Кризис, Циклы и Куда катится Северсталь",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

5 0
Оставить комментарий
Каракурт 14.10.2019, 23:00

Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (железная руда)

Братцы, всем привет!

Продолжаю смотреть отчёт об операционной деятельности Северстали за 3К19.

Кто не видел, читайте: Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь).

И так, сегодня о железной руде.

Олкон

В 2018 году «Олкон» произвел 4 238 тыс. т ЖРК, перевыполнив план годового производства на 77 тыс. т. В среднем по году содержание железа в конечном продукте составило рекордные 67,67%. В отдельные месяцы 2018 года комбинат выходил на качество концентрата свыше 68%. Вывозка горной массы составила 19 146 тыс. т (+2% к 2017), добыча руды составила 14 851 тыс. т (+7% к 2017).

В феврале 2019 г. Северсталь сообщила о том, что увеличивает инвестиционную программу Олкона в три раза - до 3,2 млрд рублей. В годовую инвестиционную программу включены 130 проектов. Один из ключевых – применение технологии магнитно-гравитационной сепарации на дробильно-обогатительной фабрике. Предполагается, что за счет внедрения этой системы комбинат повысит качество концентрата до 68,6% к концу года.

Помимо внедрения технологии магнитно-гравитационной сепарации, запланировано установить винтовые сепараторы для повышения извлечения гематитового концентрата. Значительные средства будут направлены на обновление парка горной техники – около миллиарда рублей.

В марте Олкон добился исторического рекорда по содержанию железа в концентрате - 68,3%.

В апреле в Комсомольском карьере был произведён крупнейший за последние годы массовый промышленный взрыв, который горняки готовили 23 дня. Объём горной массы в забое - 525 тыс. кубометров. Забой был подготовлен под новый экскаватор ЭКГ-15. В этом же году в карьере начали работу два новых самосвала Caterpillar. Расширение Комсомольского карьера - одно из направлений обновлённой стратегии работы Олкона.

18 июня Олкон завершил сборку экскаватора ЭКГ-15 - крупнейшего за всю историю предприятия. Экскаватор может наполнить 136-тонный автосамосвал горной массой за 4-5 ковшей. Денис Голубничий (исполнительный директор Олкона) заверил, что до конца года на основную площадку предприятия поступит ещё один такой экскаватор, а в 2021 году будет закуплен третий гигант.

12 июля Олкон приобрёл лицензию на разработку запасов участка Центральный Южно-Кахозерского месторождения. Запасы участка составляют около 6,8 миллиона тонн руды. Было принято решение ввести этот карьер в эксплуатацию раньше, чем планировали. Это необходимо для обеспечения дополнительного объема производства железорудного концентрата в ближайшие годы. Работы на Центральном карьере начнутся уже в 2020 году. Этот момент надо запомнить! Для разработки Центрального карьера дополнительно закупят новую технику: два автосамосвала, экскаватор ЭКГ-12 и буровой станок.

31 июля Олкон приобрёл лицензию на Печегубское месторождение. Развитие Печегубского месторождения – ключевой проект обновленной стратегии работы «Олкона». Предварительно запасы месторождения оцениваются на уровне 80 млн тонн железной руды. В ближайшее время начнутся проектные работы и проведут доразведку запасов. Инвестиции в доразведку месторождения и строительство инфраструктуры нового карьера составят около трех миллиардов рублей.

В августе Олкон достиг рекордных среднемесячных показателей по качеству. Содержание железа в выработанном железорудном концентрате составило 68,46%. Благодаря технологии МГС к концу года планируется выйти на качество 68,8%.

В феврале 2019 года «Олкон» установил четыре магнитно-гравитационных сепаратора. 30 августа комбинат начал пусконаладку ещё четырех таких установок, а до конца года их количество будет доведено до 20. Над инновационным проектом обогатители комбината работали совместно с учеными Кольского научного центра.

Повышение качества железорудного концентрата – одно из важнейших направлений работы Оленегорского ГОКа в рамках обновленной стратегии «Северстали». Она предусматривает единые цели для предприятий, входящих в upstream – глобальное направление работы компании от добычи сырья до производства жидкой стали.

Яковлевский ГОК

Яковлевская руда занимает центральное место в обновлённой стратегии upstream. За счёт увеличения производства ЖРК до 5,0 млн т к 2023 году, себестоимость тонны составит примерно 18 долларов. Себестоимость в 2018 году была 41 доллар. К примеру, издержки Олкона на тонну составили в 2К19 28 долларов.

Яковлевский ГОК увеличил объемы добычи руды по итогам 2018 года до 1,239 млн т. Это на 41% превышает результат 2017 года, когда показатель составил 878 тыс. т руды. Увеличение производства стало возможным благодаря внедрению в шахте многозабойной системы работы. Кроме того, повысить производительность позволило расширение парка горно-шахтного оборудования: в рамках инвестиционной программы, которая составила 1,374 млрд руб., ГОК приобрёл 35 единиц новой техники.

В марте 2019 года ЯГОК завершил первый этап технического перевооружения дробильно-сортировочной фабрики. Запущена новая дробильно-сортировочная установка производства фирмы «Metso». Оборудование будет перерабатывать руду до фракции 10 мм. Его производительность достигает 400 тонн в час, что почти вдвое больше показателей прежней дробилки. Кроме того, в рамках инвестиционного проекта был смонтирован новый ковшовый элеватор, изготовленный и установленный компанией TTS LNK. Он будет транспортировать до 1 тыс. тонн руды в час, в то время как производительность прежнего элеватора не превышала 400 тонн.

Второй этап технического перевооружения дробильно-сортировочной фабрики планируется провести во втором полугодии 2019 года. Он предполагает модернизацию конвейерного транспорта мелкой линии: будут заменены приводные станции на пяти конвейерах. Кроме того, планируется реконструкция аспирационной системы цеха.

В этом году Яковлевский ГОК планирует увеличить объемы добычи руды на 85% до 2,3 млн т.

В апреле ЯГОК отчитался за первый квартал о рекордных показателях. За первый квартал объемы добычи руды увеличены по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 64%. Коллектив поднял на-гора 410 тыс. тонн железной руды. При этом установлены месячные рекорды по добыче, выдаче и откатке руды — 160 тыс. тонн, по отгрузке продукции потребителю – 149,1 тыс. тонн, а также по заполнению выработанных пустот шахты закладочной смесью – 37,3 тыс. куб. м.

Карельский окатыш

В 2018 году КО (Карельский окатыш) произвёл 11,268 млн т окатышей (12,075 млн т концентрата): 5 601 тыс. т офлюсованных окатышей и 5 667 тыс. т неофлюсованных окатышей.

Инвестиционная программа на 2019 год должна составить 8,4 млрд рублей, что больше на 2,8 млрд рублей (+50%) по сравнению с 2018 годом.

Часть средств будет направлена на реализацию двух крупных стратегических проектов, рассчитанных на несколько лет. Первый из них - строительство комплекса циклично-поточного транспорта (ЦПТ) в Центральном карьере. Суть проекта в том, чтобы доставлять добытую руду до перегрузок и вскрышу до отвала с помощью конвейеров. Сейчас для этого используются автосамосвалы. В рамках проекта планируется построить в карьере дробильные комплексы, склад руды со стакером и сформировать новый отвал. В планах на 2019 год – выбор поставщиков оборудования, разработка проектной документации и прохождение госэкспертизы.

Второй проект касается реконструкции центральной котельной «Карельского окатыша». В перспективе ее планируется частично перевести с мазута на альтернативные виды топлива. Реализация этого проекта позволит снизить затраты на производство теплоэнергии.

Не менее важные проекты: автоматизация секций и магнитно-гравитационная сепарация, реконструкция второй очереди сырого окомкования. В рудоуправление поступят три экскаватора, два буровых станка, три автосамосвала и четыре бульдозера. В управлении железнодорожного транспорта закупят тяговый агрегат и 12 думпкаров (вагонов-самосвалов).

16 января Карельцы запустили в работу новый экскаватор ЭКГ-20 с объёмом ковша 20 кубометров. В один его ковш помещается до 40 тонн горной массы, а полная погрузка самосвала занимает около трех минут. От экскаватора ожидается высокая производительность при низкой себестоимости работ.

22 апреля вышла новость о том, что КО готовит к эксплуатации три новых автосамосвала Caterpillar 777E грузоподъемностью 90 тонн. Семь подобных машин уже работают в карьерах комбината и показывают высокую эффективность. Их планируют эксплуатировать там, где нужна не большая грузоподъемность, а высокая маневренность.

29 апреля КО подвёл итоги 1К19. Первые три месяца 2019 года комбинат отработал с небольшим отставанием по добыче руды, но с перевыполнением плана по горной массе и производству окатышей относительно бизнес-плана. За первый квартал произвели 2,8 миллиона тонн продукции, что на 36 тысяч тонн больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

11 июня КО рассказал о проектах по повышению качества продукции, над которыми сейчас работаю в Костомукше. Первый проект - внедрение в технологию обогащения магнитно-гравитационных сепараторов. МГС опробуют на одной из технологических секций перед полным внедрением. Предполагается, что технология позволит повысить содержание железа почти на 1,5% и снизить содержание кремния.

Второй проект - снижение основности окатышей. Было принято решение использовать обожженную известь вместо известняка в производстве офлюсованных и DR-окатышей. Это позволит повысить прочность продукта, снизить расход бентоглины, а значит, увеличить содержание железа.

Третий проект - совместная работа с Северсталь Диджитал. Внедряется модель управления обжиговыми машинами. Она позволит на основании качества входящих материалов, руды и шихтовых добавок, прогнозировать, какой прочности получатся окатыши, и исключать брак.

18 июня КО сообщил о том, что приступил к разработке проектной документации для строительства нового масштабного объекта, о котором я говорил в начале раздела – комплекса циклично-поточной технологии (ЦПТ).

На дне северной части Центрального карьера построят два дробильно-транспортных комплекса для руды и вскрыши, а также установку сухой магнитной сепарации (СМС). Горную массу на комплексы будут привозить автосамосвалы по оптимально коротким внутрикарьерным маршрутам. На поверхность раздробленную руду и вскрышу будут поднимать наклонные ленточные конвейеры на высоту 230 и 320 метров. Дальше руда по конвейеру отправится на перегрузочно-накопительный склад, а вскрышные породы – в отвал. Тот факт, что горную массу на поверхность не будут транспортировать самосвалы, позволит существенно сократить плечо откатки, а значит – снизить затраты.

Инвестиции в проект составят 8 млрд рублей. В этом году предстоит разработать проектную документацию и направить ее на экологическую экспертизу, а также начать горно-подготовительные работы. Строительство начнется в следующем году с объектов, которые находятся на поверхности карьера. Запуск ЦПТ запланирован на 2023 год.

17 июля КО отчитался о выполнении плана по производству продукции. За шесть месяцев 2019 года произвели 5618 тыс. тонн товарной продукции. Это на 53 тыс. тонн больше, чем в 2018 году.

За короткий срок комбинат перестроил качественные показатели железорудного сырья под меняющиеся требования ЧерМК. С апреля ГОК начал производство офлюсованных окатышей с основностью 0,25. Это позволило увеличить содержание железа и снизить расход окатышей в доменной шихте.

22 августа КО сообщил о завершении плановых ремонтных работ, ради которых производство было остановлено на 60 часов. Подробнее можете посмотреть в видео. По идее, 60 часов - примерно минус 3% месячного производства.

13 сентября КО рассказал о том, что был запущен тракт отгрузки концентрата, который был законсервирован 10 лет назад. Предварительно были отремонтированы самоходный бункер и магистральные конвейеры. Таким образом Карельский окатыш возобновил отгрузки железорудного концентрата в адрес Череповецкого металлургического комбината.

Всего за три летних месяца «Карельский окатыш» отправил в Череповец 357 тысяч тонн концентрата и предстоит отгрузить еще более 100 тысяч тонн. Сквозной эффект от проекта составит 1,5 млрд рублей.

Железорудный концентрат

Рост продаж на целых +35% 3К/2К и на 14% 9М19/9М18. Рост объёмов обусловлен возобновлением отгрузки концентрата Карельским окатышем.

Динамика роста продаж концентрата:

Продажи, тыс. тонн 3К19 3К16 3К19/3К16 3К17 3К19/3К17 3К18 3К19/2К18
Железорудный концентрат 1,931 1,133 +68,84,% 1,075 +79,63% 1,424 +35,60%

Когда я рассматривал операционные результаты за 2К19, то подсчитывал: при достижении ЯГОКом целевых цифр по продажам в 5,0 млн тонн, суммарная квартальная отгрузка Олкона и Яковлевского рудника составит 2,325 млн тонн. Сегодня имеем 1,931. Сокращаем разрыв до 16,95%. Напомню, было 38,58%.

Консолидированные продажи по концентрату не рассматриваю. Уже объяснял почему.

Железорудные Окатыши

Консолидированные продажи за 3К19/2К19 (-7%):

Продажи (конс.), тыс. тонн 3К19 3К16 3К19/3К16 3К17 3К19/3К17 3К18 3К19/3К18
Железорудные окатыши 1,380 1,617 -14,66% 1,342 +2,83% 1,465 -5,80%

Консолидированные продажи за 9М19/9М18 (-11%):

Продажи (конс.), тыс. тонн 9М19 16 19/16 17 9М19/9М17 9М18 9М19/9М18
Железорудные окатыши 4,170 4,432 -5,91% 4,352 -4,18% 4,706 -11,39%

Продажи за 3К19/2К19 (-15%):

Продажи, тыс. тонн 3К19 3К16 3К19/3К16 3К17 3К19/3К17 3К18 3К19/3К18
Железорудные окатыши 2,461 2,792 -11,85% 2,376 +3,58% 2,554 -3,64%

Продажи за 9М19/9М18 (+2%):

Продажи, тыс. тонн 9М19 16 19/16 17 9М19/9М17 9М18 9М19/9М18
Железорудные окатыши 8,192 8,049 +1,78% 8,250 -0,70% 8,054 +2,0%

И так, мы знаем, что Карельский окатыш возобновил отгрузку концентрата на ЧерМК. Именно поэтому снизились продажи окатышей. Далее. В августе, а это 3К19, была остановка производства почти на 3 суток. Я прикинул, что это минус 3% продаж примерно. Смотрим 9М19/9М18 - рост на 2%. Значит общие отгрузки выросли. А мы знаем, что годовое производство на КО практически не колеблется. Смотрим 3К19/3К18 - меньше на 3,64%. Вот вам и ремонт.

Теперь смотрим разницу между 9М18 и 9М19 в консолидированных продажах: 4,706 - 4,170 = 0,536 млн тонн. Вот вам и концентрат, отправленный на ЧерМК.

Ещё такой момент. Я смотрю не Пресс-релиз, а Презентацию Операционных результатов за 3К19 и вижу следующую структуру экспорта: Европа 56%, Африка 10%, Ближний Восток 12%, Северная Америка 11%, Центральная и Южная Америка 11%. И подумалось: везде жопа. И, скорее всего, с сужением рынков в том числе связано производство концентрата для ЧерМК.

К тому же, обычно на окатыши существует достойная премия. К сожалению с ростом цены на концентрат из-за аварии на Vale, Китай перешёл на более низкосортный концентрат, что повлекло за собой снижение премии. Стало выгоднее производить концентрат для ЧерМК, чем продавать окатыши на экспорт.

Ещё хочу обратить внимание на ту же Презентацию.

Iron ore pellets production and sales volumes (Karelsky Okatysh):

Наименование 3К19, млн т 2К19, млн т 3К/2К 9М19, млн т 9М18, млн т 19/18
Продажи 2,461 2,899 -15,11% 8,192 8,054 +1,71%
Производство 2,359 2,668 -11,58% 7,874 8,366 -5,88%

В 3К19 вижу распродажу складских запасов. Продажи показывают рост за 9М, производство падает. Высвобождение оборотного капитала более 30 млн долларов. Это хорошо.

Напрягает, что за 9М19 Яковлевский рудник показал продажи всего 703 тыс. тонн - меньше чем за 9М18 на 18,44%. Связано это, скорее всего с производством на ЯГОКе агло- и доменной руды, которые в продажах концентрата не учитываются.

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на мою операцию: собрано уже 18,446 тыс. (28,38%) из 65 тысяч рублей! Подробнее о сборе средств.

Пишите ваши имена и никнеймы в комментариях к переводу, и попадите в следующие публикации!

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь)",

"Привет Сергею Елисееву (SAE United)",

"Изменение цены на сталь в 3К19 на внутреннем рынке РФ",

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 2К19/1К19 (+ROCE)",

"Дивиденды Северстали за 3К19",

"Про экономику, Кризис, Циклы и Куда катится Северсталь",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

8 0
Оставить комментарий
Каракурт 13.10.2019, 22:40

Стальной дайджест: 4 октября 19 - 11 октября 19

Братцы, всем привет!

Сентябрь стал одним из наиболее неудачных месяцев для металлургических компаний за последние годы. Всего за четыре с небольшим недели стоимость стальной продукции на основных рынках упала на $30-50 за т и опустилась до минимальной отметки за 2,5-3 года. При этом рынок еще не достиг стабилизации, понижение на нем продолжилось и в первую неделю октября. Причина спада - ухудшение общей экономической обстановки в мире.

Мировой рынок сырья замер в ожидании завершения переговоров США и Китая. На мировом рынке снижение цен на заготовку и сортовой прокат в начале октября замедлилось, но все-таки не прекратилось.

Конечно, спад не такой стремительный, как в сентябре, но и котировки уже провалились достаточно далеко. Для турецкой арматуры и горячекатаного проката из СНГ нижняя планка опустилась до менее $400 за т FOB. Это уже уровень осени 2016 г. Да, прежде бывали и более тяжелые времена, но не туда ли мы катимся?!

Стальной Дайджест, поехали!

Наименование Единица Start 11.10.19 04.10.19 1W, % YTD, %
USD/RUB Москва RUB 69,8319 64,2224 64,6288 -0,63 -8,03
USD/CNY Шанхай CNY 6,8785 7,0880 7,1483 -0,84 3,04
Фьючерс на индекс USD CFD - DX USD 95,735 98,045 98,488 -0,45 2,41
Фьючерс на золото CFD - GC USD 1294,20 1493,40 1512,90 -1,29 15,39
Фьючерс на нефть Brent CFD - LCO USD 53,80 60,66 58,37 3,92 12,75
Индекс S&P 500 CFD - US500 пункт 2506,85 2970,27 2952,01 0,62 18,49
Индекс МосБиржы Москва - IMOEX пункт 2369,23 2708,07 2692,55 0,58 14,30
Облигации РФ 10Л Москва - RU10YT % 8,730 6,710 6,940 -3,31 -23,14
Облигации США 10Л Нью-Йорк - US10YT % 2,686 1,734 1,529 13,41 -35,44
Облигации США 3М Нью-Йорк - US3MT % 2,381 1,687 1,710 -1,34 -29,15

Вечером пятницы, много позже закрытия торговой сессии на МосБирже прилетели новости с "Того Света" - Китай и США достигли частичных договорённостей в сфере торговли. США решили отложить введение пошлин на китайские товары, намеченное на 15 октября. А Дональд Трамп заявил, что первая часть торговой сделки может быть подписана на саммите АТЭС в Чили, который пройдёт 16-17 ноября. Предсмертное Ралли началось!

Наименование Валюта Start 11.10.19 04.10.19 1W, % YTD, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 495,50 654,00 652,00 0,31 31,99
USD 92,27
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 69,20 92,86 92,18 0,74 34,19
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1445 1299,50 1299,50 0,00 -10,07
USD 183,34
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 467,28 407,00 404,00 0,74 -12,90
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 299,87 239,00 238,50 0,21 -20,30
Фьючерс на рулонную сталь США CME - HRCc1 USD 721,00 503,00 502,00 0,20 -30,24
Steel HRC N. America (Platts) LME USD 719,50 520,00 505,00 2,97 -27,73
Steel HRC FOB China (Argus) LME USD 500,00 423,50 434,00 -2,42 -15,30

Примечания (Dalian Commodity Exchange - DCE):

ЖРК: i1911 (ноябрь) - 760 юаней - $107,22; i2001 (январь) - 656 юаней - $92,55.

Смотрите котировки фьючерсов на арматуру и горячий прокат в Китае на Шанхайской фьючерсной биже.

» Шанхайские фьючерсы на сталь опустились до двухнедельного минимума

Во вторник самый популярный контракт на стальную арматуру на Шанхайской фьючерсной бирже с поставкой в январе 2020 года подешевел на 2,3% до 3 404 юаней (примерно 477,90 доллара США) за тонну. В начале торговой сессии арматура дешевела на 2,4% до самого низкого уровня с 23 сентября.

Горячекатаный стальной рулон подешевел на 1,8% до 3 416 юаней за тонну.

Цены на стальные фьючерсы резко упали, несмотря на планы некоторых китайских сталелитейных заводов повысить цены в ближайшие дни.

» Рост производства стали в Индии резко замедлился

Производство необработанной стали в Индии в апреле-сентябре выросло до 54,59 миллиона тонн, что на 1,3% больше, чем в предыдущем году, согласно предварительным данным правительственного комитета.

Аналогичная ситуация наблюдалась в производстве горячекатаной стали, которое за шесть месяцев до сентября достигло 36,59 миллиона тонн, увеличившись на 1,3% с 36,13 миллиона тонн годом ранее.

За аналогичный периоде 2018 года производство необработанной стали увеличилось на 9,3%, а производство горячекатаной стали выросло на 10,2%.

Производство готовой стали за первое полугодие выросло до 51,66 миллиона тонн, увеличившись на 4,9%, а ее потребление выросло до 50,87 миллиона тонн, увеличившись на 5%.

Результаты сентября были в основном отрицательными, так как производство стали в месячном исчислении снизилось на 4,5% до 8,42 миллиона тонн, а производство горячекатаного проката упало на 3% до 5,64 миллиона тонн.

Слабые результаты сентября были вызваны снижением спроса со стороны основных отраслей промышленности, таких как автомобильный сектор и сектор потребительских товаров длительного пользования, на фоне сокращения расходов.

» Япония прогнозирует дальнейший спад

Министерство экономики, торговли и промышленности Японии (METI) в своем квартальном отчете прогнозирует дальнейшее ухудшение обстановки в национальной металлургической отрасли в завершающие три месяца 2019 г.

Видимый спрос на японскую стальную продукцию со стороны национальных и зарубежных покупателей в четвертом квартале составит 22,92 млн. т, что на 2,9% меньше, чем в том же периоде прошлого года. При этом экспорт сократится на 1,4%.

Спад в мировой торговле и неопределенная ситуация в китайской экономике будет оказывать давление на региональный рынок стали. Кроме того, японские компании на внешних рынках сталкиваются со все более жесткой конкуренцией со стороны дешевого индийского и российского проката. В то же время, в самой Японии реализация проектов по повышению сейсмической защиты окажет благоприятное воздействие на спрос.

Производство стали в Японии снижается год к году на протяжении четырех кварталов подряд. Очевидно, и в четвертом квартале 2019 г. будет зафиксирован спад по сравнению с аналогичным периодом годичной давности. Ранее METI оценивала объем выплавки в октябре-декабре в 25,69 млн. т, что всего на 0,1% меньше, чем в 2018 г., но этот прогноз не учитывал выведение из эксплуатации части мощностей на комбинате Kimitsu корпорации Nippon Steel.

» Мировой спрос на кокс снижается, но китайский кокс по-прежнему дорогой

Замедление в мировой стальной отрасли и запуск новых коксовых печей в Юго-Восточной Азии и Индии вылилось в снижение объемов потребления кокса китайского происхождения.

Появление кокса из нетрадиционных источников, таких как Австралия и Япония, на мировом спотовом рынке указывает на снижение активности стальной отрасли. Обычно австралийский кокс в основном поставлялся постоянным покупателям в Европе, тогда как японский кокс обычно потребляется внутри страны.

Китай, традиционный экспортер кокса на спотовый рынок, резко снизил объемы экспорта кокса в последние 2-3 года, в основном вследствие сильного внутреннего спроса и неконкурентных цен на китайский материал на экспортном рынке кокса. Китайские внутренние цены на кокс выросли с 2016 г. до рекордных уровней, в том числе вследствие сильных позиций стальной отрасли КНР, а также укрупнения предприятий и закрытия мелких коксовых печей. Более того, китайским потребителям кокса иногда выгоднее ввозить его из-за рубежа, несмотря на 13%-ю ввозную пошлину, хотя кокс не китайского происхождения не совсем устраивает ряд китайских потребителей из-за неподходящих спецификаций.

В январе-августе Китай экспортировал 4,77 млн т кокса, на 26,46% меньше, чем в аналогичном периоде годом ранее, согласно данным китайской таможенной статистики.

В то же самое время такие крупные потребители кокса, как Индия, Малайзия и Вьетнам, получают все больше материала по приемлемым ценам из других источников, таких как Колумбия, Япония и Индонезия, несмотря на импортные пошлины.

Наименование MCap, $m Валюта Start 11.10.19 04.10.19 1W, % YTD, %
Severstal LSE - SVST 11.627 USD 13,65 13,88 13,48 2,97 1,68
Novolipetsky MK LSE - NLMK 12.190 USD 22,88 20,34 20,44 -0,49 -11,10
EVRAZ LSE - EVR 7.932 GBP 480,50 434,50 422,20 2,91 -9,57
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 6.489 USD 8,29 7,55 7,37 2,44 -8,93
Mechel NYSE - Mechel USD 1,98 1,820 1,830 -0,55 -8,08
Северсталь MOEX - CHMF 11.653 RUB 942,90 893,40 876,80 1,89 -5,25
НЛМК MOEX - NLMK 12.135 RUB 157,42 130,04 131,88 -1,40 -17,39
ММК MOEX - MAGN 6.543 RUB 43,040 37,610 37,00 1,65 -12,62
Мечел MOEX - MTLR RUB 73,47 60,70 61,03 -0,54 -17,38

» Сводный индекс цен металлоторговли по черному металлопрокату в Центральном регионе РФ в 3К19 снизился на 5,86%

За сентябрь 2019 года сводный индекс цен металлоторговли по черному металлопрокату в Центральном регионе РФ снизился на 17,2 пункта (-2,86%) до отметки 584,77.

За август этот показатель потерял 18,03 пункта (-2,9%), за июль - 0,62 пункта (-0,1%) .

Итого: 2,86 + 2,9 + 0,1 = 5,86% потерь за весь третий квартал.

Лидером по снижению цен в сентябре (-8,07%) стала арматура (АIII, A500C, 10-12).

В сентябре на 2,14% уменьшились цены на оцинкованный плоский прокат.

Цены на г/к (3 мм) лист снизились на 0,87% в сентябре.

Еще слабее (-0,18% ) изменились цены у х/к плоского проката.

» Россия сократила объёмы стального экспорта

В течение января-августа 2019 г. экспорт чёрных металлов составил 28,057 млн т (январь-август 2018 г. — 30,844 млн т). Снижение объёмов в годовом соотношении — 9%, сообщается в материалах Федеральной таможенной службы.

Экспорт чёрных металлов без учёта чугуна, ферросплавов, отходов и лома составил за 8 месяцев 18,239 млн т, что на 10,4% меньше результата аналогичного периода прошлого года.

Поставки полуфабрикатов из углеродистой стали снизились в годовом соотношении на 8,4% до 9,775 млн т. Экспорт плоского проката из углеродистой стали достиг за январь-август уровня в 4,674 млн т. Сокращение объёмов поставок данной металлургической продукции в годовом соотношении — 14,2%.

В августе 2019 г. из РФ было экспортировано 3,126 млн. т чёрных металлов — на 14,8% меньше, чем в течение предыдущего месяца. Поставки стальных полуфабрикатов составили 1,002 млн т, плоского проката — 0,516 млн т. Снижение показателей к июлю — 15% и 28% соответственно.

» Вырос импорт проката и стальных труб в РФ

В январе-августе 2019 г. импорт чёрных металлов на территорию России составил 5,097 млн т. Рост показателей в годовом соотношении - 0,3%. За август на территорию РФ было ввезено 0,662 млн т чёрных металлов, что на 18,7% меньше объёма июля.

Импорт чёрных металлов без учёта чугуна, ферросплавов, отходов и лома составил за 8 месяцев 2019 г. 4,079 млн т - на 2,3% больше, чем было зафиксировано в январе-августе 2018 г. В августе показатели сократились к предыдущему месяцу на 19,3% до 0,524 млн т, говорится в материалах Федеральной таможенной службы.

Импорт стальных труб вырос за январь-август на 108,6% в годовом соотношении до 0,735 млн т. В течение августа в РФ было ввезено 0,175 млн т данной металлургической продукции - на 127,4% больше, чем за июль.

» Сентябрь: завоз стальной продукции через ж/д

Направление перевозок Сен19, тонн Сен19/Авг19 (Сен19/Сен18) Янв-Сен19, тонн Я-С19/Я-С18
СМЦ 158 300 -4,8% (+6%) 1 510 000 -11%
Заводы ЖБИ и ДСК 12 900 -4,7% (-9,4%) 149 800 +12%
Базы металлоторговли 900 000 -4,8% (-1,7%) 8 790 000 +2,9%
Предприятия по производству металлоконструкций 59 400 +18,4% (+2,6%) 500 000 -9,0%
Предприятия нефтегазового комплекса 368 000 +2,7% (+6,4%) 3 410 000 +4,1%
Ж/д машиностроение 128 200 -13,2% (+9,0%) 1 230 000 +8,3%
Судостроители 11 900 +40,8% (+37,4%) 76 300 -16,0%
Производители Авто 89 000 +5,3% (-10,2%) 762 800 -6,0%

» Северсталь отчиталась за операционную деятельность 3К19

По поводу результатов я напишу несколько подробных постов, первый из которых уже вышел: Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь).

» Северсталь приступила к монтажу установки сухого тушения кокса на площадке строительства коксовой батареи №11

Установка сухого тушения кокса (УСТК) включает в себя пять подобъектов: камеры тушения кокса, котельную, вспомогательный корпус, пылеочистную и пылеосадительную станции.

Генеральный подрядчик «Трест «Коксохиммонтаж» одновременно продолжает возводить уникальные и особенно сложные объекты, среди них – дымовая труба высотой 120 метров и угольная башня высотой 70 метров. Непосредственно на площадке самой коксовой батареи около 90 специалистов со всей страны выполняют огнеупорную кладку первого блока, которая стартовала в июле 2019 г. При этом более 50% от общего объема огнеупорных материалов уже уложено.

» Северсталь обеспечит себя энергией на 95%

ЧерМК потребляет 5,9 млрд. кВтч электроэнергии в год, из которых 78% вырабатывает самостоятельно. Задача компании в рамках стратегического приоритета «Лидерство по затратам» - к 2025 году увеличить долю собственной генерации в общем объеме потребления до 95 %. Работу новых источников генерации планируется обеспечить за счет утилизации вторичных энергоресурсов – коксового, доменного и конвертерного газов, которые образуются в процессе производства продукции.

» НЛМК открыл в Дании СМЦ Dansteel SCC

NLMK Dansteel, ведущий производитель толстого листа в Дании, открыл собственный сервисный центр, чтобы предоставлять услуги по кислородной резке, профилированию и подготовке кромок стальных листов европейским производителям ветряных электростанций, бойлеров и сосудов высокого давления, строителям мостов и другим клиентам из сферы тяжелой промышленности, строительства и инфраструктуры.

Сервисный центр расположен на территории NLMK Dansteel во Фредериксверке (Дания).

» НЛМК и SOGEPA докапитализируют NLMK Belgium Holdings (NBH) на 200 млн евро

НЛМК и SOGEPA принадлежит по 49% акций NBH.

Подписанное соглашение предусматривает вложения НЛМК и SOGEPA в акционерный капитал NBH - по 100 млн евро в период с 2019 по 2021 год. Компании договорились о совместной поддержке NBH в части банковского финансирования путем предоставления гарантий акционеров на паритетной основе.

Вклады акционеров планируется направить на финансирование инвестиционных проектов Стратегии 2022, целью которых является рост производства нишевых продуктов с высокой добавленной стоимостью в европейских дивизионах НЛМК Европа Плоский прокат и НЛМК Европа толстый лист.

Заключенное соглашение также предусматривает право SOGEPA реализовать опцион на продажу Группе НЛМК 24% акций NBH в 2023 году.

» NLMK La Louvière инвестирует 150 млн евро в модернизацию стана горячей прокатки

NLMK La Louvière (входит в дивизион НЛМК Европа Плоский прокат), один из ведущих производителей плоского проката в Бельгии и компания Группы НЛМК, инвестирует 150 млн евро в проект модернизации стана горячей прокатки, который позволит выпускать более тонкий и высокопрочный прокат.

Инвестиции в модернизацию стана являются частью Стратегии-2022 Группы НЛМК. По итогам модернизации NLMK La Louvière увеличит годовое производство проката с текущих 1,7 млн до 2,2 млн тонн к 2022 году, а также долю на рынке нишевых марок горячекатаного проката в странах ЕС.

» На комбинате АрселорМиттал Темиртау продолжаются ремонты

В начале октября после проведения капитальных ремонтов на рабочие параметры выведены доменная печь №3 и МНЛЗ-1. В настоящее время остановлена МНЛЗ-3 для модернизации.

Недавно был введен в работу, после трехнедельного ремонта, конвертер №3. В настоящее время для проведения промежуточного ремонта остановлен конвертер №1, в октябре запланировано проведение капитального ремонта второго конвертера. Ремонт продлится 25 суток.

Огромная программа по ремонту и модернизации на АМ Темиртау поддерживает цена на стальную продукцию в РФ, т. к. сокращает предложение.

Наименование MCap, $m Валюта Start 11.10.19 04.10.19 1W, % YTD, %
ArcelorMittal Euronext - MT 15.172 EUR 18,140 13,452 11,840 13,61 -25,84
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 18.731 CNY 6,500 5,960 5,910 -0,85 -8,31
POSCO KSE - 005490 15.243 KRW 243000 225500 218000 3,44 -7,20
Nippon Steel Tokyo - 5401 12.247 JPY 1892,5 1504,5 1479,5 1,69 -20,50
Gerdau NYSE - GGB 5.463 USD 3,76 3,21 3,18 0,94 -14,63
Nucor NYSE - NUE 16.098 USD 51,81 52,68 50,08 5,19 1,68
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 8.660 EUR 14,980 12,605 12,340 2,15 -15,85
Voestalpine Vienna - VOES 4.227 EUR 26,100 21,720 20,160 7,74 -16,78
US Steel NYSE - X 2.010 USD 18,24 11,34 10,77 5,29 -37,83
Salzgitter Xetra - SZGG 0.957 EUR 25,570 16,040 14,400 11,39 -37,27

» ThyssenKrupp планирует массовые увольнения административного персонала

Большинство из 300 административных должностей в подразделениях по производству автозапчастей и машиностроению Thyssenkrupp будут сокращены. Немецкий сталелитейный концерн хочет таким образом сократить часть из 2 миллиардов евро ежегодных расходов на управление.

Совсем недавно компания объявила о планах по сокращению 6000 рабочих мест по всей группе.

» Финансовый директор US Steel подал в отставку

US Steel объявила в среду об удовлетворении просьбы ее финансового директора Кевина Бредли об отставке. Решение вступит в силу 4 ноября. Кевин П. Брэдли присоединился к U. S. Steel в июле 2017 года в качестве исполнительного вице-президента и финансового директора.

С 2018 года акции US Steel подешевели на 60 процентов. В настоящее время компания прогнозирует дополнительный убыток в 0,35 доллара на акцию.

В сентябре US Steel удвоила планы массовых увольнений, о которых впервые было объявлено в июле, по сокращению своей европейской рабочей силы до 2500 человек к концу 2021 года. На сегодняшний день численность персонала в ее европейской штаб-квартире уже сократилась на 1800 сотрудников.

» US Steel опубликовала новый прогноз по прибыли

Ожидается, что скорректированный чистый убыток в третьем квартале 2019 года составит от 45 до 35 миллионов долларов США или 26 центов и 20 центов акцию. Ранее ожидалось, что акционеры получат до 35 центов убытка на каждую акции.

Скорректированный показатель EBITDA, вероятно, составит от 134 до 144 миллионов долларов.

US Steel ожидает, что общий объем продаж в третьем квартале 2019 года составит от 3,040 до 3,075 млрд долларов. Предполагается, что предварительный операционный денежный поток составит от 21 до 31 миллиона долларов США. Кроме того, капитальные затраты в течение квартала, вероятно, составят от 350 до 360 миллионов долларов США.

Компания US Steel отметила, что надежные поставки, превосходство по сегменту плоского проката и увеличение непредвиденных расходов в результате банкротства поставщика помогли компании достичь лучших результатов, чем ожидалось.

На этой новости капитализация компании в пятницу выросла на +11,83%.

» США: недельное производство стали снизилось на 3,9% к прошлому году

Как сообщает American Iron and Steel Institute (AISI), американское производство стали за неделю, окончанием на 5 октября 2019 г., составило 1,804,000 тонн, а производственные мощности использовались на 78%. Производство стали в США за соответствующую неделю прошлого года составляло 1,877,000 тонн, а коэффициент использования производственных мощностей равнялся 80.1%.

Таким образом, текущие производственные показатели продемонстрировали снижение на 3.9% к прошлому году и снижение на 1.2% к предыдущей неделе (1,825,000 тонн, 78.4%).

» ArcelorMittal сокращает производство листового проката в Испании

Корпорация ArcelorMittal уменьшит уровень загрузки мощностей своего металлургического предприятия Aviles в Испании до около 50% до конца текущего года из-за падения цен, снижения уровня рентабельности предприятия и отсутствия надежды на улучшение рыночной обстановки.

Предприятие располагает мощностями по выпуску 3,8 млн. т стальной продукции в год, включая горяче- и холоднокатаные рулоны, оцинкованную сталь и прокат с полимерным покрытием. К настоящему времени на нем приостановлена работа линий холодной прокатки и цинкования. Остановка еще нескольких агрегатов намечена на начало ноября.

Кроме того, ArcelorMittal сократила выпуск толстолистовой стали на другом своем испанском металлургическом заводе Gijon.

» Voestalpine приостанавливает продажу стальных труб

Из-за вялого спроса на рынке стали австрийская компания Voestalpine решила временно закрыть свой завод Rotec в Криглахе (Австрия) и прекратила продажи на одну неделю с 7 октября.

На заводе в Криглахе производилось до 35 000 тонн прецизионных стальных труб и фитингов в год, большая часть которых использовалась в автомобильной промышленности.

Помимо приостановки продаж, один из производственных отделов завода прекратил работу с конца сентября, и около трети сотрудников были вынуждены уйти в отпуск.

Хотя компания планировала полностью возобновить свою деятельность 14 октября, она решила принять дальнейшие меры, чтобы справиться с текущими слабыми рыночными условиями.

» Tata Steel увеличила производство во втором квартале, но снизила продажи

Tata Steel сообщила об увеличении производства в Индии во втором квартале текущего финансового года на фоне увеличения производства на Tata Steel Bhushan.

Производство на Tata Steel выросло на 4,7% в годовом исчислении и составило 4,50 млн. тонн. Продажи снизились на 4,16% до 4,14 млн. тонн по сравнению с прошлым годом.

В Европе как производство, так и продажи были слабыми по сравнению с прошлым годом. По сравнению с прошлым кварталом производство на Tata Steel Europe сократилось на 7% и составило 2,46 млн. тонн из-за более слабых рыночных условий, запланированных летних остановок и незапланированных отключений.

Наименование MCap, $m Валюта Start 11.10.19 04.10.19 1W, % YTD, %
BHP Billiton NYSE - BHP 125.456 USD 46,30 49,61 48,41 2,48 7,15
Rio Tinto LSE - RIO 89.584 GBP 3730,00 4209,50 4035,50 4,31 12,86
Vale NYSE - VALE 60.946 USD 13,190 11,810 11,450 3,14 -10,46

» Австралийская Fortescue может вложить $23 млрд в гигантский рудник ЖРК Симанду в Гвинее

На разработку двух блоков Симанду претендует Fortescue и SMB-Winning.

Месторождения Симанду является одним из крупнейших в мире и содержит миллиарды тонн высококачественной железной руды, которая становится все более востребованной, поскольку сталелитейные заводы пытаются снизить выбросы углерода.

Симанду погрязло в затяжных судебных спорах, а высокая стоимость инфраструктуры для транспортировки руды из отдаленного юго-восточного уголка Гвинеи также ослабила энтузиазм потенциальных разработчиков.

Правительство настаивает на том, что руда из Симанду должна экспортироваться через Гвинею, что требует от разработчика строительства железной дороги протяженностью 650 км до побережья Гвинеи, а также глубоководного порта, в результате чего общая стоимость разработки месторождения оценивается примерно в 23 миллиарда долларов США.

» Vale обещает восстановить производство ЖРС к 2021 г

Vale сообщила, что рассчитывает к 2021 г. полностью восстановить добычу железной руды в штате Минас-Жерайс.

В настоящее время у компании простаивает около 60 млн. т мощностей в годовом эквиваленте. На этих предприятиях происходят мероприятия, направленные на предотвращение аналогичных прорывов хвостохранилищ. В текущем году Vale рассчитывает произвести 307-332 млн. т ЖРС против 384,6 млн. т в 2018 г.

Как заявляет Vale, примерно половина простаивающих мощностей на комплексах Minas Itabirito и Mariana будет возвращена в строй в 2020 г. Добыча сырья на рудниках в системе Vargem Grande возобновится в 2021 г.

Vale также отмечает, что планирует расширить производство окатышей, так как этот материал пользуется все более широким спросом в Китае по экологическим мотивам. По расчетам компании, дополнительный спрос на эту продукцию в Китае составит около 50 млн. т за несколько ближайших лет.

Итоги

С одной стороны, если США и Китай подтвердят достижение хоть какого-то положительного результата переговоров, то мировой рынок стали может начать стабилизацию. На рынке РФ заводские цены на арматуру в октябре могут опуститься на уровень себестоимости для большинства фабрик. Отступать ещё дальше металлурги не в состоянии. Дно где-то здесь.

С другой стороны, в начале октября рейтинговое агентство Moody’s Investors Service опубликовало отчет, в котором предсказало продолжение спада на европейском рынке стали в 2020 г. Как отмечают аналитики агентства, спрос на прокат в Европе снижается, прежде всего, в автомобилестроении. Вследствие этого видимое потребление стальной продукции в ЕС в ближайшие 12-18 месяцев уменьшится ещё примерно на 2%.

Продажи легковых автомобилей в ЕС, как ожидается, сократятся на 2% в 2019 г. и на 3% в 2020 г. А если США введут защитные пошлины на европейские автомобили и автокомпоненты, потери будут еще выше. Наибольший ущерб это наносит ведущим европейским металлургическим компаниям ArcelorMittal, Thyssenkrupp и Tata Steel Europe, в сортаменте которых важное место занимает автолист.

В ВТО прогнозируют, что в текущем году оборот мировой торговли прибавит только 1,2%, что станет наихудшим показателем за последние десять лет. Но вполне вероятно, что роста не будет вообще.

Как я и говорил раньше, жду дно металлургического цикла в период 4К20/1К21. И похоже, что к этому всё и идёт. Единственное послабление для российских игроков может дать реализация национальных проектов. Ряд прямых и косвенных макроэкономических показателей свидетельствуют о формировании товарных запасов потребителей металлов, прежде всего - строителей.

Активное накопление запасов металлической продукции может происходить под реализацию будущих инвестиционных проектов. Официальные ведомства в последнее время настойчиво утверждают, что во втором полугодии динамика макроэкономических показателей заметно улучшится, и связано это будет именно с реализацией нацпроектов.

Но если всё пойдёт не так, как планировали или, иными словами, так, как всегда, то...

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на мою операцию: собрано уже 18,446 тыс. (28,38%) из 65 тысяч рублей! Подробнее о сборе средств.

Пишите ваши имена и никнеймы в комментариях к переводу, и попадите в следующие публикации!

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь)",

"Привет Сергею Елисееву (SAE United)",

"Изменение цены на сталь в 3К19 на внутреннем рынке РФ",

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 2К19/1К19 (+ROCE)",

"Дивиденды Северстали за 3К19",

"Про экономику, Кризис, Циклы и Куда катится Северсталь",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

14 0
6 комментариев
Каракурт 11.10.2019, 23:50

Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь)

Братцы, всем привет!

Сегодня Северсталь опубликовала Операционные результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2019 года. Как и обещал, разберём, что к чему.

Сегодня узнал, что отчёт о финансовых результатах будет только 18 октября. Время есть. И я принял волевое решение и разбил пост об операционной деятельности на несколько подпостов. Потому что хочется рассказать чуть больше и глубже, а катать простыню сейчас времени нет.

Сталь

25 июля Северсталь сообщила о закрытии сделки по продаже сортового завода в Балакове. Проектная прокатная мощность завода - 1 млн тонн в год. Планы на этот год были 866 тыс. тонн (годовой отчёт 2018, страница 17). Итого имеем от 72,5 тыс. до 83,4 тыс. тонн в месяц. Это потери, потому что вместе с заводом ушло и производство.

Компания сообщила, что производство стали сократилось на 30 тыс. т по сравнению со 2К19, в сравнении с 1К19 - сократилась на 10 тыс. т. Если сравнивать 9М19 и 9М18, то производство стали даже выросло на 30 тыс. т.

С чем это связано?

Ещё в 4К18 Северсталь заключила контракт со Stopinc Aktiengesellschaft (Швейцария) на поставку оборудования стоимостью 1,8 млн евро для реализации проекта по переходу на комбинированную продувку стали на конвертерах №№1-3. Работы на третьем конвертере начали ещё в ноябре 2018.

Технология комбинированной продувки позволяет минимизировать потери металла, которые уходят в шлак, а следовательно увеличить выход годного.

В ноябре же был завершён капитальный ремонт конвертера №3 стоимостью 277 млн рублей.

Здесь ещё ооочень важное значение имеет ввод в эксплуатацию летом 2017 года агрегата комплексной обработки стали - установки "печь-ковш №2". Стоимость проекта составила 3 млрд рублей. Реализация проекта позволила Северстали увеличить производство конвертерной стали примерно на 400 тыс. т в год.

В январе этого года завершились работы по ремонту установок непрерывной разливки стали №№1, 3 и 5, установки "печь-ковш №1" и вращающейся печи №2. Так же был выполнен капитальный ремонт конвертера №2 - он переведён на технологию комбинированной продувки.

В конце 1К19 в марте Компания отчиталась, что оснастила технологией комбинированной продувки конвертер №1. Таким образом модернизация всех конвертеров была завершена.

Модернизация конвертеров позволила сократить время плавки на 0,5-1,5 минуты, что даёт экономический эффект в 11 млн рублей в месяц с каждого конвертера.

В июне была завершена линейка капитальных ремонтов технологического оборудования в цехах электростали: слябовой установки непрерывного разлива стали №1, установок вакуумирования стали объёмом 130 тонн (УВС-130) и "печь-ковш №2", шахтной печи №2.

В конце 2К19 в июне завершен капитальный ремонт установки непрерывной разливки стали №2.

В августе Компания сообщила о начале разработки базового инжиниринга по модернизации измерительных зондов на конвертерах. Поставщик основного технологического оборудования для измерительных зондов - голландская компания Danieli Corus. Ввод новых измерительных зондов в технологический процесс запланирован на 2020 год. Благодаря данной инициативе будет увеличен суточный объём плавок с 82 до 86 (на 4,88%). Длительность цикла плавки будет сокращёна на 30 секунд.

Благодаря новому дизайну футеровки конвертеров будет увеличена стойкость агрегатов с 5,5 до 6 тыс. плавок. Пилотный проект огнеупорной кладки планируется реализовать на конвертере №1 в октябре 2019 г. Это позволит увеличить объём производства на 45 тыс. т в год.

Пока не совсем понятно, когда будет модернизирована шахтная печь №1 электросталеплавильного цеха. Будем надеяться, что в 2020 году, т. к. суммарный эффект от реализации мероприятий по модернизации измерительных зондов на конвертерах и модернизации ШП№1 дадут прирост в производство стали 700 тыс. т в год.

Итогом мы будем иметь производительность по стали на уровне 2018 года (прошлого года) 11,8-12 млн тонн, но без низкомаржинального сорта Балаково (маржа по EBITDA у Балаково была в четыре раза меньше, чем у СРС в общем).

В ближайшей перспективе можно ожидать падения производства стали в пределах 5%.

Чугун

В 2019 году Северсталь планировала направить на развитие дивизиона "Северсталь Российская сталь" около 56,6 млрд рублей. 42,7 млрд - на проекты развития. Крупнейшие из них: строительство новой доменной печи №3 "Череповчанка" и коксовой батареи №11 с технологией трамбования угольной шихты.

В конце 2К19 в июне Северсталь завершила комплекс капитальных ремонтов на крупнейших доменных печах ЧерМК №№4 и 5 ("Вологжанка" и "Северянка"). Операции позволят продлить рабочую кампанию ДП№5 до 2022 года. Были отремонтированы агломашины №№4, 9, 10 и 11.

За счёт повышения эффективности ремонтных кампаний, а так же улучшения качества сырья, объём производства чугуна вырос на 3% 9М19/9М18. По сырью напишу отдельный пост.

Что я предполагаю (не на ближайшее будущее). Так как самая большая наша доменная печь "Северянка" прошла в этом году капремонт и спокойно простоит до 2022 года, то так оно и будет, наверное. Но! В октябре 2020 введут в эксплуатацию доменную печь №3 производительностью 2,9 млн тонн чугуна в год. И, скорее всего, в 2021 или уж точно в 2022 придётся останавливать Северянку, а это минус 4 млн тонн в год.

Ранее, ещё в 2016-2017 обсуждался ремонт ДП№5 стоимостью 30 млрд рублей и сроком 250 дней. Это почти 3 квартала. Или 3 млн тонн. И чудесным образом это ровно столько, сколько даст ДП№3 за год. И мне кажется, что либо закроют ДП№№1, 2 сразу после ввода ДП№3, либо оставят их для создания резерва чугуна на время ремонта ДП№5.

После модернизации ДП№5 сможет давать почти на 20% больше чугуна.

Все эти манёвры не однозначны и ждут нас не в 2020 году. Но надо их держать в голове.

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на мою операцию: собрано уже 17,857 (27,47%) из 65 тысяч рублей! Подробнее о сборе средств.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Привет Сергею Елисееву (SAE United)";

"Изменение цены на сталь в 3К19 на внутреннем рынке РФ";

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 2К19/1К19 (+ROCE)";

"Дивиденды Северстали за 3К19";

"Про экономику, Кризис, Циклы и Куда катится Северсталь";

"Операционные результаты Северстали за 2К19 сквозь призму Стратегии";

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 1К19/4К18",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Последние крупные дивиденды Северстали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

6 0
6 комментариев
Каракурт 10.10.2019, 07:35

Шанхай и Далянь

Братцы, всем привет.

Для тех, кому интересно, что происходит в Китае.

Шанхайская фьючерсная биржа:

http://www.shfe.com.cn/en/

Смотреть Products / Metal / Rebar и Hot Rolled Coils.

Даляньская сырьевая биржа:

http://www.dce.com.cn/DCE/Products/Agriculture/...

Смотреть Products / Iron Ore и Coking Coal.

Самые популярные контракты всегда - на 3 месяца вперёд, т. е. сейчас это на январь, обозначаются 2001 (20 - год, 01 - месяц). То есть, например, контракт на март 2023 года будет иметь наименование: 2303.

У китайцев есть такая изюминка: у них медвежья зона зелёная, а бычья - красная. Смотрите не перепутайте! =)

Естественно, торги в юанях. Чтобы перевести юани в доллары, смотрите график пары USD/CNY на Форексе.

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на мою операцию: собрано уже 17,857 (27,47%) из 65 тысяч рублей! Подробнее о сборе средств.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Привет Сергею Елисееву (SAE United)";

"Изменение цены на сталь в 3К19 на внутреннем рынке РФ";

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 2К19/1К19 (+ROCE)";

"Дивиденды Северстали за 3К19";

"Про экономику, Кризис, Циклы и Куда катится Северсталь";

"Операционные результаты Северстали за 2К19 сквозь призму Стратегии";

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 1К19/4К18",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Последние крупные дивиденды Северстали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

1 1
2 комментария
Каракурт 09.10.2019, 11:25

Привет Сергею Елисееву (SAE United)

Братцы, всем привет!

Отдельный привет передаю нашему сегодняшнему герою - Сергею Елисееву (на форуме МФД - SAE United).

Сергей ведёт замечательный канал на YouTube, где самая лучшая аналитика (по его словам) и лучшее сообщество (по его словам).

Сергей постоянно транслирует информацию из моего блога у себя на канале при этом никогда не упоминал меня и этот блог.

Когда я что-то публикую на страницах этого блога, я всегда ставлю ссылку на первоисточник.

Сергей, я прилюдно запрещаю тебе ретранслировать информацию из этого блога и мои сообщения с ветки Северстали на МФД без упоминания моего ника и моего блога. В противном случае, твои действия будут расценены, как воровство.

Сергей ни один ролик подготовил на основе моей интеллектуальной собственности, но даже такой пустяк, как "Детализация рейтинга" показывает, что из моих 7331 плюсиков, SAE United поставил мне плюс однажды. Я так предполагаю, что это какой-то золотой или абонементский плюс, позволяющий воровать у меня интеллектуальную собственность и выдавать её за свои инвестиционные идеи.

В апреле 2019 я уже просил Сергея разместить ссылку на мой блог или упомянуть его в видео - реакции не последовало.

Если не хочешь прослыть вором, исполняй мои условия.

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на мою операцию: собрано уже 17,857 (27,47%) из 65 тысяч рублей! Подробнее о сборе средств.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Изменение цены на сталь в 3К19 на внутреннем рынке РФ";

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 2К19/1К19 (+ROCE)";

"Дивиденды Северстали за 3К19";

"Про экономику, Кризис, Циклы и Куда катится Северсталь";

"Операционные результаты Северстали за 2К19 сквозь призму Стратегии";

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 1К19/4К18",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Последние крупные дивиденды Северстали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

10 0
2 комментария
1 – 10 из 1101 2 3 4 5 » »»