4 1
18 комментариев
6 014 посетителей

Блог пользователя Rondine

Мысли-блог о практической торговле

Исследование инструментов Тактикой Адверза
1 – 10 из 461 2 3 4 5
Rondine 11.04.2020, 20:42

#35.SnP500 на развилке

Вот и состоялось болезненное, но пока не смертельное падение SnP

http://prntscr.com/rxepbh

Под этот сценарий я избавлялся от росс. акций перед НГ. Подробные размышления здесь

http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=195518

На верху осталась цель 3872. Пойдем ли мы туда или, наоборот, пойдем обновлять дно для меня пока вопрос. Масштабное QE намекает на выкуп, невзирая на экономические последствия карантина в Штатах и во всем остальном мире

Картинка падения на днях. Дно оказалось на расчетном значении т.4 х т.4 / т.1 = 2227

http://prntscr.com/rxetbl

На днях при прохождении 2819 (находимся прямо тут) и далее 2988 усилит шансы на обновление хаев и откроет дорогу к 3872

1 0
Оставить комментарий
Rondine 23.09.2019, 21:39

#5.Когда все опнется?

Обновление 11.02.2020. SnP500 (именно сам индекс, не фьючерс) показал 3352, что является нижней границей 1-й зоны. Чуть позже в этот же день было 3376. Считаем, что индекс SnP500 достиг обозначенных целей

=========================================================================

Обновление от 18.01.20. SNP500 пощупал 3325. Резво идёт. Возникло предположение, что :

(1) от уровней 3352-3377 пойдёт глубокая коррекция до мая 2020 с последующим ростом до 3872 либо

(2) от уровней 3352-3377 пройдёт относительно резкая быстрая коррекция, которую выкупят и 3872 покажут в мае 2020

========================================================================

Обновление от 18.12.19. Между тем SNP500 пощупал 3200 уже

========================================================================

Вопрос серьезный, прикладное значение которого сводится, в том числе, и к ответу, когда выходить из российских активов, у кого они водятся.

За ориентир выбран SnP500. Когда опнется он, то опнутся все другие рынки и активы, даже золото, а бакс улетит вверх. Наш рынок опается, как правило, с опережением и вряд ли он выступит тихой говенью. В это время лучшая стратегия - находиться в баксе, поскольку все без исключения активы относительно него будут обесцениваться. Также нужно держать активы в надежном банке и у надежного брокера ибо инфстраструктура тоже посыпется

В общем, задача сводится к тому, чтобы определить с каких уровней и когда развернется SnP, и где внизу он успокоится? Ну, еще сколько будет длиться падение? Ни много ли вопросов?

Первое исследование на эту тему было в августе 2018

https://smart-lab.ru/blog/490633.php

С тех пор случилась только одна неглубокая коррекция, которую поспешили назвать началом армагедона, но караван продолжает движение

Вот он какой красавец, SnP (в годовом измерении):

http://prntscr.com/pa5bmy

А вот и ответы на вопросы с кучными целями вверху, внизу и временем:

http://prntscr.com/p9ymvw

http://prntscr.com/p9ynat

Ушки на макушке при заходе индекса в первую зону и подходе к значениям 3352-3377. Если проходим эту зону, то далее второй разворотный уровень - 3872.

До мая 2020 спим спокойно

Если статья понравилась ставим палец вверх 👆 , если нет вниз 👎

0 0
Оставить комментарий
Rondine 19.06.2020, 10:08

#46.RGBI и USDRUB_TOD

Есть индекс российских ОФЗ - тикер RGBI. Считается, что если он вверх (скупка ОФЗ), то доллар вниз (продают доллар для перекладки в ОФЗ).

Правда, по моим наблюдениям RGBI последний его V-й отскок произошел из-за построения пирамиды РЕПО на ОФЗ российскими банками. Купил банк ОФЗ - получил ликвидность по среднесрочному РЕПО от ЦБ, на ликвидность опять купил ОФЗ и опять зареповал. То есть, к долларам эта операция мало отношения имела в том смысле, что ликвидность в рублевый актив ОФЗ шла не от продажи доллара пресловутыми нерезидентами, а от печатания денег ЦБ и финансирования займов Минфина напечатанными деньгами через российские банки. Чем такое обычно заканчивается, можно догадаться

Вот как примерно это выглядит. RGBI, поделенное на USDRUB_TOD_ D1

https://prnt.sc/t2j4t6

У самого индекса RGBI есть запас хода примерно до 10 июля 2020 к значениям 158.94-160,89(164,70)

https://prnt.sc/t2j74f

А у биржевой пары USDRUB_TOD запас укрепления рубля до 9 июля 2020 к значениям 66.72-67.23.

https://prnt.sc/t2jaxa

2 0
2 комментария
Rondine 31.05.2020, 14:24

#44.Продажа пакета Сбербанка: новый главный акционер и курс на преемственность

Сразу поясню, что перемещенный от ЦБ в Минфин пакет акций Сбербанка всегда находился (и продолжает находиться) в федеральной государственной собственности, т.е. в собственности Российской Федерации, которая в силу особенностей российской системы государственного управления расположена на 2-х этажах: (1) этаж казны и (2) этаж юридических лиц, за которыми имущество, находящееся в федеральной собственности, закреплено и которые управляют этим имуществом. На схеме это наглядно показано ниже.

prnt.sc/sr1z1k

Есть интересные моменты в том, что в рамках 1-го этажа — казны РФ, полномочия Российской Федерации как собственника пакетов акций и права Акционера от государства осуществляют разные федеральные органы государственной власти и даже Госкорпорации в силу делегированных им полномочий нормативными правовыми актами.

Имеются также эмитенты, акции которых, относящиеся к разным классам, распределены в рамках 1-го этажа федеральной собственности между разными федеральными органами гос. власти, которые и значатся их акционерами в реестрах эмитентах.

На схеме как пример приведены ВТБ и Россельхозбанк, обыкновенными акциями которых управляет Росимущество, а привилегированными — Минфин, т.к. ФНБ, управлением которого занимается Минфин, частично сформирован из пакетов привилегированных акций этих банков, а также прив. акций Газпромбанка.

Для перекладки пакета Сбербанка со 2-го этажа на 1-й этаж федеральной собственности было принято 2 федеральных закона и заключено акционерное соглашение между ЦБ и Минфином:

(1) Федеральный закон от 18 марта 2020 г. N 50-ФЗ

«О приобретении Правительством Российской Федерации у Центрального банка Российской Федерации обыкновенных акций публичного акционерного общества „Сбербанк России“ и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации»

(2) Федеральный закон от 18 марта 2020 г. N 49-ФЗ

«О перечислении части доходов, полученных Центральным банком Российской Федерации от продажи обыкновенных акций публичного акционерного общества „Сбербанк России“

(3) Акционерное соглашение www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=3043&type=10

Передали акции Сбербанка пафосно, по договору купли-продажи, в рамках которого юридическое лицо-несобственник акций, ЦБ РФ передало акции Федеральному органу государственной власти, Минфину, представляющему казну РФ, в ФНБ. Хотя могли незатейливо ограничиться законами с условиями об изъятии акций у ЦБ и денежном покрытии за них — было бы понятней.

Источником финансирования сделки явились средства Фонда национального благосостояния, в результате чего ликвидная часть ФНБ (средства на счетах ЦБ) уменьшилась на USD 8,68 млрд., GBP 1,61 млрд., EUR 7,93 млрд. От продажи валютных средств было выручено 1,4 трл. руб., а остальная часть, видимо, взята от других источников: поступления нефтегазовых доходов или возврата депозитов, размещенных в ВЭБ.РФ.

Передачу обыкновенных акций в количестве 50% УК и одновременную оплату провели 10.04.2020. Еще 1 акцию передали 30.04.20 после заключения акционерного соглашения (заключать которое, по общему правилу, могут только акционеры).

В итоге переданы 11 293 474 001 обыкновенных акций Сбербанка за цену 2 139 435 714 749,44 руб. Пакет составил 50% УК + 1 обык. акция

Для чего нужно акционерное соглашение между ЦБ РФ и Минфином?(1) Взамен поспешно предлагавшегося в законопроекте миноритарным акционерам обязательного предложения о выкупе акций публичного акционерного общества „Сбербанк России“ на рыночных условиях. Смысл обязательного предложения при смене главного акционера — защита миноров от резкой смены стратегии, политики и курса эмитента

(2) В Акционерном соглашении объявили, что все останется по прежнему, в т.ч. и 50% ЧП по МСФО, направляемые на дивиденды. Следовательно, формально отмену обязательного предложения обосновали.

Когда идет такая глобальная перекладка пакета главного банка страны из дальнего кармана в ближней карман государства неизбежно архитекторам такой перекладки приходится сталкиваться с ограничениями, распыленными в акционерном и другом законодательстве. Велик соблазн нарушить правила приличия и записать, что все ограничения для данного кейса не действуют. Так и поступили, записав в N 50-ФЗ, что все ограничения (согласование с федеральной антимонопольной службой, обязательный выкуп и др.) не для этого случая.

Что получил ЦБ после продажи пакета и изъятия части выручки в федеральный бюджет законом N 49-ФЗ (по закону О ЦБ последний обычно делился с федеральным бюджетом в размере 75% своей прибыли):

(1) 300 млрд. руб. в распоряжении ЦБ с немедленным эффектом

(2) 200 млрд. руб. в распоряжении ЦБ на покрытие убытка от продажи санированных банков (цена продажи акций банков — балансовая стоимость акций банков(с затратами на санирование)), подсчитываемого за 2020-2023 годы

(3) разрешили в счет изымаемой в бюджет части выручки передать в бюджет права по субординированному кредиту к Сбербанку до 150 млрд руб., а также права по депозитам к ВЭБ.РФ до 450,45 млрд. руб.

Для чего перебросили Сбербанк из ЦБ в Минфин?

Официальный мотив, приведенный в пояснительной записке к закону N 50-ФЗ, — устранение потенциальной проблемы конфликта интересов Банка России при совмещении роли акционера, регулятора и надзорного органа. Продажа акций публичного акционерного общества „Сбербанк России“ позволит обеспечить единообразный подход к участникам рынка в вопросах развития финансовой системы и финансовых услуг, конкуренции на финансовом рынке.

В соответствии с законодательством Российской Федерации приобретение акций публичного акционерного общества „Сбербанк России“ предлагается осуществить в рамках размещения средств Фонда национального благосостояния (далее — ФНБ). Размещение средств ФНБ в акции публичного акционерного общества „Сбербанк России“ соответствуют целям управления ФНБ — обеспечению сохранности вложенных средств и стабильного уровня доходов от их размещения. Ожидаемая дивидендная доходность по итогам 2019 года составит более 9%, что превышает стоимость заимствований на рынке государственных облигаций.

Злые языки говорят, что это было сделано для обхода бюджетного правила.

2 0
Оставить комментарий
Rondine 24.05.2020, 20:27

#43.Золотовалютные резервы РФ - как они действительно описаны в законодательстве

Золотовалютные резервы РФ как институт распылен по многочисленным нормативным правовым актам и их строгое определение в законодательстве отсутствует. Сам ЦБ руководствуется определением золотовалютных резервов и методологией при их подсчете, изложенными в руководстве МВФ

Международный валютный фонд (МВФ) — Руководство по платежному балансу и международной инвестиционной позиции, Шестое издание (РПБ6).

ЗВР государства — внешние активы, которые имеются в свободном распоряжении органов денежно-кредитного регулирования и контролируются ими в целях удовлетворения потребностей в финансировании дефицита платежного баланса, проведения интервенций на валютных рынках для оказания воздействия на обменный курс валюты и в других соответствующих целях (таких как поддержание доверия к национальной валюте и экономике, а также как основа для внешнего заимствования). Резервные активы должны быть реально существующими активами в свободно используемой иностранной валюте. Кроме того, к категории резервных активов могут относиться активы, номинированные в золоте и СДР.

Общепризнано и нормативно обосновано, что к таким органам в странах относятся Центральное правительство как общий орган и Центральный банк как специализированный орган денежно-кредитного регулирования

С учетом сказанного, а также если вы прошерстите библиографический список ниже, вы придете вот к такой схере:

prnt.sc/sif64a

Минимальный библиографический перечень для изучения, чтобы эту тему понять на среднем, не обывательском уровне

Федеральный закон от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»

Федеральный закон от 26 марта 1998 г. N 41-ФЗ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях»

Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 г. N 145-ФЗ

Постановление Правительства РФ от 27 февраля 2003 г. N 127

«Об утверждении Положения о Государственном фонде драгоценных металлов и драгоценных камней Российской Федерации»

Указ Президента РФ от 20 сентября 2010 г. N 1137

«Об утверждении Положения о ввозе в Российскую Федерацию из государств, не входящих в Евразийский экономический союз, и вывозе из Российской Федерации в эти государства драгоценных металлов, драгоценных камней и сырьевых товаров, содержащих драгоценные металлы»

Федеральный закон от 2 декабря 2019 г. N 380-ФЗ «О федеральном бюджете на 2020 год и на плановый период 2021 и 2022 годов»

Международный валютный фонд (МВФ) — Руководство по платежному балансу и международной инвестиционной позиции, Шестое издание (РПБ6)

Стандарты Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов

Статистический бюллетень Банка России №4, 2020: http://www.cbr.ru/collection/collection/file/27857/bbs2004_r.pdf

Сайт Минфина с разделом о ФНБ: www.minfin.ru/ru/perfomance/nationalwealthfund/

Кучерв А.И., Финансово-правовое регулирования золотовалютных резервов Российской Федерации. Диссертация кандидата юридических наук: 12.00.04, 2018

0 0
1 комментарий
Rondine 23.05.2020, 12:26

#42.Рубль доллар: промежуточные итоги

Подводим итоги по биржевому рублю USDRUB_TOD - тому, который каждый может купить на валютной секции ММВБ через своего брокера

Таймфрем - D1

Рубль движется по моему сценарию от 01.05.2020: http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=198769

Сценарная протоформа от 01.05.2020: https://prnt.sc/s9dmz7

А вот мы где сейчас на самом деле на 23.05.2020:

https://prnt.sc/sm942e

Промежуточная цель на HP 70.6 достигнута ювелирно

Время есть до конца июня (28.06-05.07) сходить на цели 67.66 - 67,93 - 3 и 5 target контртрендовой модели

2 0
1 комментарий
Rondine 20.05.2020, 13:59

#41.Я разработал дивидендный индикатор: принимайте в тестирование

Полностью статья приведена здесь

https://smart-lab.ru/blog/621597.php

Однако люди ленивы и читать много букв, а тем более разбираться в материи не хотят. Поэтому привожу здесь лишь краткие выводы.

Коронавирус заставил наше Правительство защитить системные компании и установило мораторий на их банкротство сроком на 6 мес. по 06.10.2020, во время которого нельзя выплачивать дивиденды. Для выплаты дивидендов нужно заявить отказ от моратория на банкротство. На отслеживании этой информации и работает индикатор

Сила индикатора в том, что дивидендный сезон находится на 95% внутри банкротского моратория (лишь краешком выходит за его пределы), а также в том, что он основан на законодательном ограничении, наплевать на которое просто так нельзя.

Напомню как во времени разворачивается дивидендный цикл любого эмитента. Начинается он с СД с рекомендацией по дивидендам и заканчивается их фактической выплатой.

http://prntscr.com/skal6n

Индикатор работал бы как часы, если бы компаниям в принципе запрещали бы запускать дивидендный цикл, не выйдя из моратория или хотя бы объявлять их на ГОСА.Однако запрещают лишь делать выплаты дивидендов. Такая вещь как выплаты находится примерно на 3/4 дистанции всего цикла от его начала и нужна сноровка и навыки пользования индикатором.

Вот небольшой алгоритмик работы инвестора по индикатору:

http://prntscr.com/skbbfc

Я бы хотел, чтобы тестировщики отписались здесь о его работе.

Ссылки на сайты, которые задействованы в алгоритме:

ФНС - https://service.nalog.ru/covid/

Федресурс - https://fedresurs.ru/

1 0
6 комментариев
Rondine 07.05.2020, 12:35

#40.Что если НКНХ не выплатит дивиденды за 2019?

Такое может быть и тогда, на мой взгляд, про бумагу можно будет забыть на год и подбирать ее от указанных уровней или от указанного времени. А если повезет, то время и цели совпадут:)

http://prntscr.com/scgj09

Путеводитель, чтобы не потеряться в череде событий:

http://prntscr.com/sch8nv

2 0
Оставить комментарий
Rondine 01.05.2020, 23:09

#39.Рубль доллар

ХоЧЕте вы этого или нет, а рубэн будет укрепляться. Биржевая пара USDRUB_TOD

http://prntscr.com/s9dkck

В начале идем на 70,60, а затем и на 67,93. Дальше видно будет

http://prntscr.com/s9dmz7

Фундаментальная верхняя граница М2/ЗВР по последней публикации ЦБ на 01.04.2020 сейчас составляет 92,7 руб. за доллар. Послушайте армагедонщиков про 100-140 и сделайте наоборот

Срок достижения одной из двух целей или более низких целей - конец июня (28.06-05.07)

2 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 461 2 3 4 5