1 0
2 комментария
38 491 посетитель

Блог пользователя Zolotoy-Zapas

Аналитика и прогнозы рынка золота

Золотой Запас: аналитика рынка драгметаллов, прогнозы, обзоры, комментарии
11 – 20 из 1031 2 3 4 5 6 » »»
Zolotoy-Zapas 18.08.2021, 23:59

Рынок золота развернулся? — прогноз аналитиков от 18 августа 2021

Цена золота предсказуемо «уперлась» в техническое сопротивление в области $1.790 ‒ 1.795 долларов, которая ранее была сильной поддержкой. Однако это сопротивление в ближайшие дни с высокой вероятностью будет преодолено.

прогноз рынка золота

Мы полагаем, что закрытие над этим уровнем станет подтверждением того, что «дно» пройдено. Цена золота консолидируется уже примерно 12 месяцев, в широком (однако постепенно сужающемся) диапазоне $2.070 ‒ 1.670 долларов за унцию. У нас есть основания полагать (о них чуть позже), что эта консолидация вскоре завершится следующим ралли, которое приведет к обновлению исторических максимумов цены.

На это намекает и монструозная «бычья» недельная «свечка» на графике, которая на языке технических аналитиков называется «молот» (на втором графике ниже). Не будет преувеличением сказать, что мы никогда не видели столь мощной «бычьей» недельной свечи (с длиной «тени» почти $100 долларов) на графике золота до этого, и это очень красноречивый признак.

график цены золота прогнозируемый обновление исторических максимумов ценынедельная свеча на графике золота

И хотя техническое сопротивление на отметке $1.795 долларов пока сильное, и с него можно ожидать откат вниз на уровне $1.770 или даже $1.750 долларов, недельная свеча дает совершенно недвусмысленный сигнал: коррекция завершилась, рынок золота готовится к рывку вверх.

Этому соответствует и новостной фон: тренд на политическую дестабилизацию продолжается, Афганистан, конечно, далеко, но пример показателен: «Акела промахнулся» (Америка показательно «облажалась», потратив за 20 лет $1 триллион долларов в Афганистане, чтобы впоследствии позорно бежать из этой страны, эвакуируя свои вооруженные силы и бросив на произвол и милость талибов сотни тысяч своих коллаборантов), что есть еще один фактор снижения доверия к всемогуществу «Империи» — и к доллару.

Фактор доверия к государству / власти крайне важен для финансовой системы: следует вспомнить, что девальвация денег в Древнем Риме резко ускорилась после того, как император Валериан I (253 — 260 года н.э.) попал в плен к персидскому царю Шапуру, который подверг его бесчисленным унижениям и истязаниям. Это пошатнуло веру во всемогущество Римской империи как среди ее граждан, так и среди племен варваров, время от времени устраивавших дерзкие набеги на ее территорию.

Помимо афганских событий, на повестке сентября 2021 — выборы, в Германии и Канаде (ну и в России, разумеется), что на фоне широкого недовольства «санитарным террором» добавляет неопределенности. Золото, как хедж против (гео)политических рисков, будет востребовано.

Но все это, разумеется, «цветочки» на фоне того, что Администрации Байдена надо протащить через Конгресс 6-триллионный дефицитный бюджет — и такие же дефицитные бюджеты принимаются по всей Европе, и не только. Дефицит необходимо покрывать новыми долгами, а долги размещать некому — частный спрос иссох, мало кто горит желанием ссудить правительствам в долг под «околоноля» в условиях 6%-й инфляции. Есть лишь один покупатель на госдолги, как ни крути — «печатные станки».

«Печатные станки» придется раскочегарить еще сильнее, под ритуальные заклинания центробанкиров о том, что монетарную политику надо ужесточить, для обуздания инфляции. Однако есть маленький нюанс: монетарная политика уже давно творится не в кабинетах центробанкиров, а в кулуарах исполнительской власти, принимающей год за годом дефицитные бюджеты и накапливая долги, не имея при этом ни малейшего желания (ни, тем более, возможности) их когда-либо погасить.

Но долги имеют свойство накапливаться, и в какой-то день «Х» государство принимает решение всем «простить» свои долги. Это происходит со всеми государствами без исключения, время от времени. Каждая денежная система имеет определенный «срок годности» — как и само государство. Этот срок может даже длиться столетиями (чаще — десятилетиями), но он все равно конечен.

Что если мы приближаемся к такому моменту глобально, как узнать?.. Оказывается, узнать об этом очень просто — достаточно следить за графиком цены золота. Это один из опережающих индикаторов того, что с финансовой системой происходит «что-то не то».

Рынок физического инвестиционного золота в России

На этой неделе впервые за долгое время (почти 3 месяца) котировки золотых и серебряных монет вновь начали расти — пока незначительно. Золотые Георгии Победоносцы номиналом 50 рублей (вес 7,78 граммов, или 1/4 тройской унции золота) чеканки 2021 года можно купить примерно по 37.000 рублей, а «премии к бирже» (надбавка в цене монет к биржевой цене металла) в продажной цене монет колеблется в диапазоне от 10 до 13%, что по историческим меркам немного. Следите за новостями и котировками!

Авторы: Золотой Запас, отдел аналитики 18 августа 2021

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/rynok-zolota-razvernulsya-prognoz-ot-18-avgusta-2021/

0 1
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 11.08.2021, 20:00

Рынок золота и магия циклов: «капитуляция» завершена, впереди большое ралли? — прогноз

О «резне» на рынке золота, случившейся в прошедшие выходные, о магии «золотых циклов», о предстоящем 50-летнем юбилее современного рынка золота и новостях российского инвестиционного золота в виде монет — в прогнозе на август от аналитиков «Золотого Запаса».

прогноз цены золота на ближайшее время

На рынке золота случилась феерическая «резня» в ночь с воскресенья на понедельник, до открытия гонконгской сессии торгов. Кто-то вылез и продал на тонком рынке между торговыми сессиями 24.000 контрактов (2.400.000 унций, или 75 тонн) золота — с целью продавить цену ниже и активировать «стоп» ордера на продажу спекулятивных игроков. Нет никакой другой логики в том, чтобы продавать такой большой объем на «тонком» рынке, где нет «живых» покупателей, а лишь ордера спекулянтов.

Разумеется, это манипуляция, время от времени происходящая на этом рынке — именно поэтому мы рекомендуем тем, кто инвестирует в золото, не играть в игры с «шулерами» (в данном случае — манипуляторами / маркет мейкерами) на биржевом рынке, а покупать физическое золото, в виде монет.

Тем не менее, спот цена золота, пробив поддержку на уровне $1.760 долларов, ухнула вниз на $80 — достигнув отметки $1.680 долларов — в область мартовских низов.

Трендовая с 2019 года была грубо взломана, с пробоем вниз на 70+ долларов. Теперь там на уровне $1.750-1.755 — сильное сопротивление. Индикатор RSI на дневном графике на многолетнем минимуме опустился вблизи отметки 20 (последний раз столь глубокая перепроданность была в августе 2018).

Мы ожидали, что «дно» на этом рынке должно случиться с пятницы на понедельник, по совершенно циклическим причинам, и написали об этом еще в пятницу на нашем телеграм-канале.

Единственное, чего мы не могли знать заранее — это масштаб манипуляции и глубину провала цены золота.

  • Ровно год назад, 8 августа 2020, золото отметилось на «пике» в районе $2.072 долларов за унцию.
  • Ровно 7 месяцев спустя, 8 марта 2021, цена золота отметила «дно» коррекции, на уровне $1.676 долларов за унцию. Повторный тест этого уровня случился 30 марта 2021.
  • Еще 5 месяцев спустя, и ровно через год после «пика» 2020 года, 9 августа 2021 цена вновь протестировала поддержку в области $1.676 долларов за тройскую унцию.

Ценовые экстремумы золота часто приходятся на «циклически резонансные» даты, одна из которых пришлась на промежуток с пятницы по понедельник (06-09 августа). Можно сказать, что это «временное окно» уже закрыто, и мы увидели «дно» на этом рынке — дальше можно ожидать рост.

Впрочем, август еще далеко не закончился, а впереди маячит другая, не менее интересная дата, 50-летний юбилей рынка золота: 15 августа 1971 года Ричард Никсон формально закрыл золотое «окно» (возможность конвертации долларов в золото по фиксированному c 1946 года курсу $35 долларов за унцию). Тем самым он фактически отвязал доллар США от золота и похоронил Бреттон Вудское соглашение, в рамках которого доллар был привязан к золоту (по выше означенному курсу), а все остальные валюты были привязаны к доллару по фиксированным курсам.

В качестве логического продолжения, чуть позже — в 1976 году — была принята Ямайская валютная система (которая действует по н.в.), в рамках которой все ведущие валюты «плавают» друг к другу, то есть, курсы устанавливаются рынком, а не государствами.

Случайность или нет, но с тех пор непропорционально большая часть финансовых кризисов начиналась в середине августа, вблизи этой «заколдованной» даты. Включая и начало предыдущего кризиса — 16 августа 2007 года, когда Бернанке в панике уронил дисконтную ставку ФРС до 0,5% — беспрецедентный по тем временам шаг, ну и, приснопамятный российский дефолт 17 августа 1998.

Но вернемся к золоту. С учетом всех вводных, в ближайшую неделю-полторы, примерно до 18 августа, на этом рынке ожидается «трамбовка дна» (раут / «слив» — «отскок» — «слив» — «отскок» etc.), под ритуальные завывания Булларда и прочих «ястребов» из руководства ФРС о том, что «с этой инфляцией надо что-то делать» (читай — закручивать «монетарные гайки») и полупрозрачные намеки о том, что на ежегодном собрании регуляторов в Джексон Хоуле 26-28 августа ФРС объявит о частичном сворачивании стимулирующей монетарной политики.

Сворачивание они, конечно же, объявят — чтобы потом на них не повесили всех собак: ФРС «отвечает» за инфляцию, даже если она «не монетарная» по своим драйверам. Но оно, это сворачивание, скорей всего, окажется символическим. Ибо Администрация Байдена планирует 6-триллионный бюджет на 2022 год — и одними налогами этот бюджет никак не профинансировать, даже если их поднять (что конечно же ударит по экономике).

Придется «печатать» доллары, и много. Пособия $300 в неделю неработающим американцам сами себя не напечатают. А у Администрации Байдена еще много других креативных идей — и по борьбе с климатом, и по зеленой энергетике, и по идеологическим фронтам... Кому-то ведь надо оплатить весь этот «банкет»?

Техническая картина золота

Цена золота пробила сразу 3 ключевых поддержки, которые стали сопротивлением:

  • Максимумы 2012 года, в области $1.790-1.795 долларов, которые были сильной поддержкой предыдущие месяцы;
  • Ключевую трендовую в области $1.770 долларов с мая 2019 года;
  • А также сильную поддержку в области $1.750-1.755 долларов.

график цены золота за унцию в долларах США

И хотя обвал с бычьей свечкой «молот» 9 августа 2021 является довольно наглядной капитуляцией «быков», цена выглядит уязвимой для повторного падения в область $1.700 долларов и ниже до тех пор, пока вышеупомянутые уровни не будут взяты вновь. Важно также и то, как закроется неделя: бычьим признаком было бы, если бы до конца недели цена золота закрылась и закрепилась как минимум выше отметки $1.750 долларов.

Впрочем, полную уверенность «быкам» может придать лишь закрепление над отметкой $1.795 долларов за унцию, а преодоление уровня $1.833 будет означать то, что золото уже в новом тренде роста, и приведет к тому, что в рынок начнут заходить большие спекулятивные деньги.

Новый тренд завершится обновлением исторического максимума, который, как уже упоминалось ранее, случился на уровне $2,072 ровно год назад. Наблюдаем за этими уровнями на графике — $1.750, $1.770, $1.795 и $1.833 долларов...

Ну а внизу — критической поддержкой является уровень $1.675 +/-5 долларов, но с учетом того, что с августа начинается новый сезон закупок золота в Индии, вероятность схождения цен туда на регулярных торгах (а не краткосрочных манипуляциях на тонком электронном рынке) представляется минимальной.

Рынок физического инвестиционного золота (в виде монет) в России

В июле Банк России порадовал выпуском новых золотых монет «Георгий Победоносец» номиналами 200, 100 и 25 рублей, и, соответственно, весом золота в чистоте: 1 унция (31,10 грамма), 1/2 унции (15,55 грамма) и 1/10 унции (3,11 грамма).

Однако вместе с тем, за период с начала мая по конец июня Банк России распродал свыше 350 тысяч золотых монет «Георгий Победоносец» номиналом 50 рублей (вес чистого золота 7.78 грамма в монете), в связи с чем дальнейший отпуск этих монет был приостановлен — ввиду того, что требуется определенное время для их дополнительной чеканки. Предположительно, до октября-ноября. В связи с этим, премии к биржевой цене наиболее популярных золотых Георгиев номиналом 50 рублей вновь начали расти.

Рынок может этой осенью оказаться в ситуации, когда растут и цена, и премии монет к биржевой цене золота. Следите за новостями и котировками!

Авторы: Золотой Запас, отдел аналитики 11 августа 2021

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/rynok-zolota-i-magiya-tsiklov-kapitulyatsiya-zavershena-vperedi-bolshoe-ralli-prognoz-ot-11-avgusta-2021/

0 1
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 16.07.2021, 01:20

Прогноз цены золота и серебра: пойдут ли драгметаллы выше? — мнения расходятся

Летнее затишье в золоте прервалось хотя бы на час, но картина остается смешанной. Легендарный мудрец Нассим Талеб стирает криптовалюты в порошок — никакого сравнения с золотом, считает он.

о прогнозе цены золота и серебра

Золото вновь решительно рвется вверх и в течение вчерашней торговой сессии касалось отметки $1.830 долларов, а вот серебро такой бычий настрой не подтверждает: оно продолжало штурмовать уровень $26,50 долларов за унцию, но не очень убедительно.

Когда золото и серебро движутся в тандеме, это обычно указывает на бычий настрой на рынке.

Золото: возможные причины оживления

Среди причин последнего скачка цен называют «голубиный» настрой главы ФРС Джерома Пауэлла в его выступлении в Палате представителей Конгресса по проблемам кредитно-денежной политики и экономики США. Как известно, финансовые и фондовые рынки бьются над проблемой сроков окончания программ скупки облигаций (количественного смягчения), запущенных кредитно-денежными властями США уже много лет назад — в разгар Великого финансового кризиса конца нулевых гг.

Одной из возможных причин резкого падения цен на золото в начале июня текущего года, как раз и называют выступление Пауэлла о начале сокращения программы количественного смягчения в 2022 году, показавшееся тогда рынкам слишком пессимистичным. Сегодня Пауэлл заявлял о том, что ФРС все-таки еще не готова к полномасштабному сокращению КС, что вроде бы должно было хорошо отразиться на золоте.

Тревогу инвесторов также вызывают последние данные по инфляции в США. Широкий индекс потребительских цен вырос в июне на 5,4%, что стало самым высоким показателем за 13 лет. Индекс цен производителей вырос в июне на 1% по сравнению с маем.

Инфляционные опасения, если и не толкают цену золота напрямую, но по крайней мере не дают ей упасть ниже.

Цена золота на распутье: мнения аналитиков

Интересное мнение о ситуации на рынках драгоценных металлов высказал Тодд «Бабба» Хорвиц (Todd 'Bubba' Horwitz). Он считает, что золото и серебро продолжают искать направление движения. Ралли не идут вверх, но и не ведут к распродажам. Это настоящее определение рыночной консолидации.

В конце концов цены золота оставят этот диапазон, вырвавшись из него вверх или вниз. Чем дольше займет такой прорыв, тем мощнее будет это движение.

На данный момент Хорвиц считает, что большое движение будет понижательным, но также отмечает, что через несколько лет золото, серебро и платина будут стоить дороже, чем они стоят сейчас.

Обращает на себя внимание и уменьшающийся диапазон цены серебра, если за последние 12 месяцев он сжался до $6, то годом ранее он равнялся $18 долларов.

Под диапазоном здесь понимаются крайние высшие и низшие значения цены за данный период времени.

Нассим Талеб против биткойнов

Один из главных финансовых гуру нашего времени, эксперт по статистическому анализу неопределенности Нассим Николас Талеб (Nassim Nicholas Taleb) выливает ведро холодной воды на разгоряченные головы владельцев биткойнов и криптовалют в целом.

В последние годы много говорят о том, что криптовалюты являются чуть ли не наследниками золота.

В своем докладе под названием «Биткойны, валюты и хрупкость» (Bitcoin, Currencies, and Fragility) Талеб утверждает, что многочисленные дефекты биткойнов делают невозможным их использование как валюты.

Одной из причин неспособности биткойнов победить в битве с бумажными валютами заключается в огромных колебаниях его цены.

Есть смешение «принятия биткойнов для платежей» и ценообразования на товары в биткойнах. Для «определения цены» в биткойнах, его цену необходимо зафиксировать для дальнейшего преобразования в плавающую валюту, а не наоборот, — пишет Талеб.

Он считает, что сторонники биткойнов ошибочно смешивают успех платежных механизмов и децентрализованных способов обмена. По мнению Талеба, биткойны просто слишком удалены от нас. Государственные валюты крепко связаны с нашей экономикой и нашим образом жизни.

Для того чтобы работодатель мог платить зарплаты в биткойнах ему необходимо зафиксировать выручку в биткойнах. Более того, чтобы продавец мог предлагать банку пива в фиксированных биткойнах, ему придется оплачивать в биткойнах прямые и косвенные расходы на производство напитка.

Золото — это осязаемый и физический металл, что частично поддерживает его ценность, тогда как у биткойнов есть «проблема зависимости от пути».

Одним из условий обретения денежной ценности является возможность занести ее в гроссбух и получать поддержку этой записи от мотивированных и заинтересованных людей. Для биткойнов это невозможно.

У драгоценных металлов нет такой зависимости благодаря их физическим свойствам, к тому же есть тысячи лет традиции, чего также нет у криптовалют.

«Немногие активы в истории финансов были более хрупкими, чем биткойны», пишет Талеб. «Биткойны не могут служить кратко или долгосрочным хранилищем ценности (их ожидаемая цена не превышает 0), не могут служить надежной защитой от инфляции, и, что хуже всего, они даже отдаленно не служат тихой гаванью для ваших инвестиций, щитом от государственной тирании или средством защиты от катастроф».

Похоже, что криптовалютный энтузиазм действительно идет на убыль, так как основной поддержкой для криптовалют служит рост их цены. В последнее время он прекратился и интерес к ним резко поубавился.

Что будет с курсом рубля в середине июля и осенью?

По состоянию на среду 14 июля российский рубль, казалось бы, прислушался к мнению аналитиков пяти банков, процитированных газетой Коммерсант в консенсус прогнозе в понедельник, и вплотную приблизился к названной ими отметке в 74,03 руб. за доллар США. К концу дня среды он торгуется у отметки 74,17 рублей, то есть он более чем наполовину преодолел расстояние до отметки консенсус прогноза от уровня понедельника (74,4 руб.).

Аналитики банка Санкт-Петербург отмечают, что на котировки доллар/рубль может положительно повлиять «мягкость» выступления главы ФРС Джерома Пауэлла, что мы сейчас и наблюдаем.

Аналитики сохраняют умеренный оптимизм в отношении рубля и для традиционно проблемной для России осени. По мнению Максима Петроневича из «Открытие Research» фактором укрепления рубля к концу года до 72-73 руб за доллар может стать снижение политических рисков вместе с высокими ставками российского ЦБ.

По мнению Артема Тузова из ИК «Универ Капитал» курс рубля может подняться до 70 рублей из-за высоких цен на нефть и вывода доллара США из состава ФНБ, что приведет к покупкам других валют и снизит оборот доллара.

Цена золото: техническая картина

Цена золота вчера прорвала 50-дневное скользящее среднее, торгуясь внутри сессии выше $1.830 долларов. Это несомненно бычий признак, по крайней мере с технической точки зрения.

график цены золота за унцию в долларах США

Следующей важной целью для цены золота остается сфера $1.860-1.870 долларов. В случае пробития этого уровня цена золота устремляется к отметке $1.900-1.915 USD.

Российские инвестиционные монеты

В период летнего затишья монетный рынок России продолжает радовать хорошими новостями.

Если в начале месяца мы узнали о появлении в продаже серии монет золотой Георгий Победоносец весом в 1/2 унции, то в начале текущей недели появились сообщения о возврате в Россию уникального Константиновского рубля, купленного миллиардером Алекперовым за $2,6 млн долларов.

экземпляр Константиновского рубля

Каждый экземпляр Константиновского рубля обладает уникальной историей, — отмечает Вагит Алекперов. — У нашего экземпляра прозрачное происхождение, хороший провенанс. Он отчеканен подлинными штемпелями. Более того, мы знаем даже, кем и когда.

Монета была выставлена в музее Международного нумизматического клуба. О других самых дорогих и золотых монетах России читайте здесь.

Между тем, ходят упорные слухи о том, что в Центробанке в очередной раз закончились золотые инвестиционные монеты Георгий Победоносец номиналом 50 рублей (вес 1/4 унции, или 7,78 граммов золота). Российские монетные дворы сейчас их чеканят, и монеты должны вновь появиться осенью. Пока это не представляется проблемой, потому что банки закупились этими монетами, и имеющихся запасов может хватить на пару месяцев. Кроме того, Центробанк начал отпускать золотые Георгии номиналом в 100 и 200 рублей (15.55 граммов и 31.1 граммов золота, соответственно) — что также позволяет удовлетворить инвестиционный спрос.

В этой связи стоит напомнить, что когда в январе этого года Центробанк России не отпускал монет совсем, «премия к бирже» золотых Георгиев ММД достигала уровней +20-25% — то есть, цена этих монет была на 20-25% выше биржевой цены золота в них.

В целом, за последние 12 месяцев «премия к бирже» новых золотых Георгиев устойчиво держалась выше 15%, ввиду имеющегося дефицита и нерегулярных поставок из ЦБ.

В настоящее время эта премия у ведущих частных дилеров колеблется в диапазоне 9-12% к металлу — что является минимумом за последние 12 месяцев.

Есть основания полагать, что эта премия ниже текущих уровней не опустится, поскольку отпускная цена золотых Георгиев номиналом 50 рублей в Центробанке определяется по формуле биржа + 7%, а по новым монетам номиналом 100 и 200 рублей — биржа +6%.

С учетом комиссий банков и дилеров, маловероятно, что эти премии опустятся ниже 9% — то есть, можно сказать, что в настоящее время эти премии находятся на минимуме, и скорей всего, в будущем будут расти. Как мы полагаем, вместе с премиями будет расти и цена золота, и как следствие — цена на золотые монеты. Следите за нашими новостями и котировками!

Авторы: Золотой Запас, отдел аналитики 15 июля 2021

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/prognoz-tseny-zolota-i-serebra-poydut-li-dragmetally-vyshe-mneniya-raskhodyatsya-nassim-taleb-gromit-bitkoyny/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 29.06.2021, 15:44

Летняя спячка на рынке золота — предвестник роста во 2-ом полугодии?

Золото встретило 28 июня, день, который по мнению многих участников рынка, должен был поднять его котировки из-за введения в действие нормативов Базель III, очень спокойно. А вот на российском монетном рынке произошло действительно знаменательное событие. Чего ожидают золотые инвесторы летом и до конца года?

Летняя спячка на рынке золота

Золото начало эту неделю, не выходя из спячки, торгуясь около отметки $1.780 долларов и как бы посмеиваясь над ожиданиями гигантского роста цен из-за ведения пакета банковских регуляций Базель 3 Банком международных расчетов. Справедливости ради отметим, что в сети ходили мнения и о резком падении цен. Но события пошли по самому статистически вероятному сценарию — не произошло ровным счетом ничего. Да и вряд ли стоило ожидать чего-либо хорошего для золота от этого самого глобалистского из глобалистских институтов.

Летняя спячка и золотой оптимизм

Золотая летняя спячка 2021, вызванная сезоном отпусков у финансистов, продолжается. Хотя стоит отметить в 2019 и 2020 гг лето для золота было очень активным временем года, но на этот раз рынки драгоценных металлов рады ему не столь сильно, как в предыдущие годы.

Однако если посмотреть на данные золотого опроса Kitco о ценах на ближайшую неделю, то мы увидим, что золотой энтузиазм не утихает, как у институционных аналитиков (13 опрошенных), так и розничных инвесторов (839 опрошенных). Более половины опрошенных из обеих групп ожидают роста цены на золото на этой неделе — (зеленым на картинке ниже). Медвежью позицию занимают лишь около четверти опрошенных из обеих групп — (красным на картинке ниже).

данные золотого опроса Kitco о ценах на ближайшую неделю

Опрошенные назвали скачок выше психологически важного уровня $1.800 ключевым бычьим сигналом.

Надежду подпитывают и ряд аналитиков. По мнению главного рыночного стратега компании Blue Line Futures Филиппа Штрибле (Phillip Streible):

Золото продолжает восстанавливаться. Оно должно пробиться выше $1.795,60 долларов. Распродажа на прошлой неделе была чрезмерной, что предоставило многим возможность занять позиции на конец года.

«ФРС лает, но не кусает»

Новости о том, что ФРС «начала подумывать о том, чтобы начать думать о повышении ставок в 2023 году» активно обсуждаются на рынках. Но мы с вами прекрасно знаем, что сам уровень реальных процентных ставок (доходность 10-летних государственных облигаций США минус индекс потребительских цен (CPI)), который упорно пребывает в глубоком минусе, не позволит ничего никому повышать. Г-н Штрибле подтверждает этот тезис.

ФРС только лает, но не кусает. Они были вынуждены сделать смелое заявление, чтобы подрезать немного цены на ресурсы. И на прошлой неделе еще несколько членов руководства ФРС повторили это. Но на самом-то деле все это только разговоры. Их цель достижения полной занятости будет еще раз отложена. Не думаю, что они поднимут ставки дважды в 2023 году.

Как известно, искусственно заниженная доходность всего долгового комплекса и служит одним из важнейших движителей цены на золото: номинальная доходность «безрисковых» долговых бумаг Правительства США в районе 1,5% годовых при официальной инфляции в 5% означает, что держатели долговых бумаг зарабатывают реальную отрицательную доходность 1,5% - 5% = -3.5%, то есть, теряют деньги.

Повышение ставок может взорвать федеральный бюджет США и вызвать большой стресс в финансовой системе, перегруженной долгами. Тем более, что над экономикой вновь замаячили «темные тучи» в виде всплеска эпидемии новых штаммов коронавируса, вероятности новых локдаунов, и отодвигающихся за горизонт перспектив восстановления экономики — несмотря на масштабную кампанию вакцинации, которая в полной мере не оправдала завышенных ожиданий. Уже понятно, что несмотря на вакцины, возврата к прежним «доковидным» реалиям не будет.

К тому же рынок труда в США оказался весьма слаб: многие, привыкшие за последний год получать пособия от правительства в размере $400 в неделю, потеряли стимулы к поиску новой работы. Безработица ползет вверх, при этом во многих отраслях начал ощущаться острый дефицит рабочих рук. В общем и целом, экономическая ситуация далека от нормализации, и ввиду этого существенных решений от ФРС в ближайшие месяцы ожидать не стоит. Кроме «вербальных интервенций», разумеется.

Золото: техническая картина

Положение цены золота с технической точки зрения остается относительно стабильным. Линия на отметке $1.763 долларов за унцию, несмотря на пробой в марте текущего года образует довольно надежную линию поддержки.

Популярный технический индикатор Индекс относительной силы (RSI), показывающий силу тренда, после выхода в область перекупленности в конце мая/начале июня, то есть в момент, когда золото достигло 4-х месячного максимума на отметке в $1.918, теперь откатился вниз и флиртует с перепроданностью, что также служит поддержкой для текущего уровня цены на золото.

Тревожным звонком может быть откат цены золота ниже уровней $1.680 ‒ $1.670 за унцию — однако вероятность этого оценивается не столь высоко.

график золота за унцию в долларах США с мая по июнь

Аналитики банка французского Societe Generale, которые считают приток инвестиционных средств в золотые индексные фонды положительным фактором для цены золота, основываясь на этой динамике указывают на возможный рост цен в конце года.

По их мнению, прекращение мягкой кредитно-денежной политики ФРС в следующем году может вызвать значительный отток средств из индексных фондов, что приведет к падению цен на желтый металл.

На это им можно ответить, что ястребиная кредитно-денежная политика вероятно нанесет удар по ценам на активы, что приведет к потере уверенности и послужит попутным ветром для золота.

С технической точки зрения банк обращает наше внимание на консолидационный минимум на отметке $1.673,3 долларов за унцию. В случае его прорыва цены на золотой металл может ожидать дальнейшее падение.

Российский рубль берет пример с золота

Рубль в начале текущей недели сохраняет олимпийское спокойствие и торгуется почти без изменений. Похоже, что он берет пример с матери всех валют — золота.

Пара доллар/рубль в середине дня понедельника торговалась на отметке 72,2 рубля.

На понедельник пришелся последний день продаж валютной российскими экспортерами выручки для погашения налога на прибыль, приблизительный размер которого составляет 200 млрд рублей.

Котировки рубля также поддерживают новые рекорды на рынке нефти, где цена нефти марки Brent достигала уровня $76,60 за баррель. Это очередной рекорд цены на черное золото с середины осени 2018 года.

Ожидать резкого падения рубля после окончания сезона налоговых выплат не стоит, если падение и произойдет оно будет идти мягко, без каких-либо сюрпризов.

Победоносный прорыв на рынке инвестиционного золота России

Георгий Победоносец на золотых монетах России

Важнейшим событием прошедшей недели, да и, пожалуй, последних нескольких лет на монетном рынке России стало объявление Банком России о выпуске в обращение золотых монет Георгий Победоносец весом в 3,11 г (1/10 унции), 15,55 г (1/2 унции) и 31,1 г (1 унция).

Во-первых, замечательно, что российские власти продолжают давать возможность россиянам покупать стандартные сберегательные продукты. Все три вида монеты Георгий Победоносец чеканятся массовыми тиражами до 100.000 штук.

Во-вторых, российские золотые Победоносцы отберут долю рынка у западных золотых монет весом в одну унцию, традиционно доминировавших на оптовом сберегательном рынке нашей страны. Однако тут стоит отметить, что по качеству дизайна и исполнения наши монеты пока отстают от большинства зарубежных. Также примечательно появление монеты весом в 3.11 г, которая даст доступ к инвестиционному золоту россиянам с небольшими доходами, желающим сберегать.

В-третьих, Россия сохраняет традиционное монетное деление на доли унции, характерное для стран Европы и Америки — в отличие от Китая, который перешел на метрическую систему в середине прошлой декады. В настоящее время наиболее массовые золотые «Георгии» номиналом 50 рублей (чистый вес золота в монете — 7,78 граммов, или 1/4 тройской унции) у ведущих дилеров торгуются в диапазоне 37,000-38,000 рублей за унцию. Следите за нашими новостями и котировками!

Авторы: Золотой Запас, отдел аналитики 28 июня 2021

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/letnyaya-spyachka-na-rynke-zolota-predvestnik-rosta-vo-2-om-polugodii/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 07.05.2021, 17:05

Золото: затишье завершилось, впереди — идеальный шторм? Прогноз

Цена золота продолжает ползти вверх, закрепившись, наконец, над уровнем $1,800 за тройскую унцию. Мы полагаем, что в этой волне роста до конца года будет протестирован уровень $2.200 долларов, ну а пока ближайшая цель на графике — $1.850 долларов за унцию, где расположена 200-дневная средняя. В текущей макроситуации цена золота обречена расти, затем консолидироваться, затем вновь консолидироваться, и вновь расти.

прогноз по золоту - затишье завершилось, впереди — идеальный шторм

Рост цены золота мы предсказывали в предыдущих прогнозах. Триггером последнего скачка цены золота стало очередное признание американского центробанка — ФРС — о том, что в ближайшие месяцы ни о каком снижении денежно-кредитного стимулирования речи идти не будет. Это означает, доллар в 2021 году пока продолжит оставаться под давлением, по отношению к другим ведущим валютам, а сырье и драгметаллы будут и дальше расти.

При этом представители ФРС (как и представители всех остальных центробанков) склонны преуменьшать инфляцию — официально говорится о каких-то 2-5% годовой инфляции, в то время как реальный рост цен по широкому спектру вещей — от продовольствия до горючего, и вплоть до недвижимости — составляет десятки процентов годовых. Очевидно, официальная статистика по инфляции практически во всех странах — плод креативных манипуляций.

С другой стороны, центробанки тоже можно понять: их ключевой мандат заключается в борьбе с инфляцией, однако причины этой инфляции далеко не всегда носят монетарный характер. Например, ключевой причиной инфляции является ужесточение регулирования и повышение налоговой нагрузки — бизнес перекладывает свои возросшие расходы на конечного потребителя.

Еще одной из ключевых причин инфляции является комплекс мер, предпринимаемых в рамках так называемой борьбы с пандемией. Это уже привело к удорожанию стоимости любой логистики — включая и грузоперевозки, и пассажироперевозки — в несколько раз. Стало намного сложнее и дороже куда-то ездить и что-то перевозить.

Если инфляция вызвана немонетарными причинами, значит, ее и невозможно побороть монетарными инструментами — такими, как поднятие ставки и удорожание кредита. Во-первых, потому, что это не поможет, а во-вторых, потому что это может очень сильно навредить, особенно в ситуации, когда и государство, и частный сектор — например, на Западе и в Китае — очень сильно закредитованы. Поднятие процентных ставок на такой закредитованности означает как минимум масштабную волну банкротств, на ликвидацию которой придется «напечатать» еще больше денег.

В текущей макро-ситуации у центробанков нет выбора, кроме как делать вид, что инфляция низкая, и продолжать ускорять свои «печатные станки». Все остальные выборы, по своим результатам, будут еще хуже.

Между тем, ускорение инфляции, даже при относительно стабильном уровне доходов широких слоев населения, приводит к снижению стандартов потребления и уровня жизни. А в условиях, когда львиная доля малого-среднего бизнеса в ведущих европейских странах фактически находятся в предбанкротном состоянии из-за локдаунов, а широкие массы людей потеряли работу и лишь получают пособия от государства — реальный уровень жизни снижается еще сильнее и резче. Это может привести к резкому обострению политической напряженности — вплоть до уличных восстаний, и усиления регионального сепаратизма.

Таким образом, в ситуации резкого снижения жизненного стандарта широких слоев «среднего класса» во многих ведущих стран мира можно прогнозировать политическую дестабилизацию, обострение геополитических противоречий и возобновление ранее замороженных военных конфликтов.

Не стоит забывать, что 2-й мировой войне предшествовала Великая депрессия, суверенные дефолты и острый социально-экономический кризис начала 1930-х гг, случившиеся практически синхронно во многих странах мира. Это закономерно: чем резче падает уровень жизни широких слоев населения, тем больше соблазн попытаться консолидировать общество и канализировать агрессию против «внешних врагов».

Именно этим опасны текущие тенденции, запущенные локдаунами в ведущих странах Европы и Северной Америки: экономическое разрушение может приводить к политической и в конце концов, военной дестабилизации.

В условиях военно-политической дестабилизации возникает спрос на «политически нейтральные» финансовые инструменты тезаврации, одним из которых является золото.

В самом деле, самое глупое, что можно сделать в условиях потенциальной войны — хранить свой капитал в долговых инструментах «потенциального врага». Это стало одной из причин, почему Банк России после событий 2014 г (и обострения отношений с Западом и начала санкций) резко нарастил долю золота в своих резервах, что привело, во многом, к завершению глубокой коррекции на цене золота.

Мы полагаем, что комбинация таких факторов, как ускорение реальной инфляции при сохранении крайне стимулирующей монетарной политики финансовых властей, а также обострение внутриполитической и геополитической напряженности в ведущих странах мира, создают условия для «идеального шторма» на рынках драгоценных металлов.

Мы ожидаем, что цена золота как минимум протестирует уровень $2.200 долларов за тройскую унцию до конца 2021 г, причем эта волна роста может ускориться в ближайшие недели.

график цены золота за унцию в долларах США на 6 мая 2021 года

Что ожидает рубль?

Курс доллара к рублю продолжает консолидацию в широком — но все более сужающемся — диапазоне 74-79 рублей за доллар, и эта формация на графике похожа на гигантский «флаг», являющейся фигурой продолжения тренда. После завершения этой консолидации курс пробьет верхнюю границу этого диапазона и одним рывком переместится в следующий диапазон — 85-115 рублей за доллар. Мы не можем знать, что может явиться триггером этого движения, но можем лишь с высокой уверенностью прогнозировать его, глядя на фигуру график.

график курса доллара к рублю

Вполне вероятно, что консолидация курса рубля к доллару в рамках этой фигуры продолжится до августа 2021 г, пока доллар будет находиться под давлением на международных рынках. В любом случае, на наш взгляд, доллар завершит фазу относительного ослабления не позднее первого квартала 2022 г.

Важно также учитывать, что курс доллара к рублю сейчас находится вблизи нижней границы диапазона торговли, то есть превалирующим риском является ослабление рубля с текущих уровней, нежели его дальнейшее укрепление.

Рынок физического инвестиционного золота в России

На рынке золотых инвестиционных монет продолжают сохраняться повышенные премии к биржевой цене металла, ввиду мало предсказуемой политики ЦБ РФ, сформировавшей дефицит инвестиционных монет на рынке. В предыдущие годы подобный дефицит демпфировался усилением импорта иностранных золотых монет из-за рубежа, однако в условиях локдауна и эта опция оказалась ограниченной.

Результат: золотые монеты сейчас в России торгуются у ведущих дилеров с премией +20%+ к биржевой цене золота. Причем сами дилеры готовы их покупать с премией +10-15% к биржевой цене золота — что указывает на дефицит.

Для справки: инвестиционные золотые монеты «Георгий Победоносец» номиналом 50 рублей (чистый вес золота — 7.78 гр.) отпускаются ЦБ РФ по цене +7% к биржевой цене металла. Если дилеры готовы переплачивать +5% к этой цене, это означает, что в ЦБ РФ эти монеты по +7% к бирже купить не столь уж просто.

В настоящее время золотые монеты «Георгий Победоносец» торгуются у ведущих дилеров чуть выше 40.000 рублей за шт. С учетом текущих прогнозов цены золота, и возможной новой волны девальвации рубля, мы прогнозируем и ожидаем, что цена золотых Георгиев в этом году протестирует уровень 50.000 за монету. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-zatishe-zavershilos-vperedi-idealnyy-shtorm-prognoz-07-05-2021/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 06.04.2021, 17:25

Начался ли новый тренд роста на рынке драгметаллов? — прогноз 06 апреля 2021

Цена золота в дни весеннего равноденствия стабилизировалась и перестала падать, несмотря на продолжающие расти доходности по длинным американским бондам, приведшие к снижению на фондовом рынке.

новый тренд роста на рынке драгметаллов

Цена золота в марте 2021 нарисовала классическое «двойное дно» в области $1.677 долларов за унцию и отскочила вверх. По совокупности технических, фундаментальных и циклических факторов — о которых мы более подробно писали в предыдущем прогнозе — а также наблюдаемых (крайне «медвежьих») настроений на рынке, мы имеем веские основания полагать, что падение завершилось и рынок драгоценных металлов вошел в новый цикл роста.

Как показывает практика последних лет, среднесрочный цикл роста на рынке драгоценных металлов может длиться 3-7 месяцев, и приводить к росту цены на 20-40%. С учетом того, что рынок золота находится в глобальном долгосрочном «бычьем» тренде, каждый последующий «пик» (и каждое последующее «дно») выше предыдущего.

Это означает, что мы вполне можем ожидать новых ценовых рекордов на рынке золота в этом году.

Однако в ближайшей перспективе подтверждением того, что дно пройдено, будет являться закрепление цены золота над уровнем ключевого сопротивления (ранее бывшим поддержкой) в области $1.760+/-5 долларов за унцию на графике золота, а также пробитие вверх линии нисходящего тренда в области $1.790 долларов за унцию.

Мы полагаем, что это вопрос ближайших 2-3 недель.

график закрепления цены золота над уровнем ключевого сопротивления

Одной из характерных особенностей цикла роста драгоценных металлов является то, что на начальных стадиях этого роста лидирует золото, а динамика цены серебра обычно отстает. Однако цена серебра начинает догонять и (многократно) перегонять динамику золота на финальной стадии цикла роста драгоценных металлов.

Помимо монетарных драйверов, под которыми подразумеваются совершенно безумные объемы денежной эмиссии со стороны всех ведущих центробанков, цена золота может начать расти также из-за геополитической составляющей, в частности — вероятного обострения ситуации вокруг Донбасса.

Физическое золото — политически нейтральный актив, в отличие от долговых бумаг различных правительств — оказывается наиболее востребованным для решения задач тезаврации капитала, включая суверенные резервы.

В условиях эскалации геополитической напряженности резко вырастает вероятность санкций / заморозок / конфискаций / арестов капиталов из стран, представляющих «враждебную» коалицию — что как раз и создает спрос на политически нейтральные активы, такие как золото.

Одновременно с этим растут и валютные риски: например, в случае возобновления военных действий на Донбассе, может усилиться санкционное давление на Россию, что может привести к бегству капиталов нерезидентов из рублевых бумаг и масштабных покупок ими иностранных валют с целью вывода / репатриации капитала.

Это, в частности, создает риски того, что курс доллара к рублю может не только вновь протестировать отметку 80, но и улететь далеко за этот уровень. Во всяком случае, фигура на графике указывает цель в области 100+/-5 рублей за доллар — которая может быть достигнута даже в этом году.

график соотношения курса доллара США к Российскому рублю

Рынок инвестиционного золота в России

Рынок инвестиционных золотых монет России (на 95% состоящий из золотых монет «Георгий Победоносец» номиналом 50 рублей и содержащих 7.78 грамма, или 1 / 4 унции чистого золота) по-прежнему находится в состоянии дефицита ввиду крайней нерегулярности поставок монет из ЦБ РФ в кредитные учреждения.

В настоящее время премии в розничной цене монет к биржевой цене золота колеблются в диапазоне 15-20% у ведущих частных дилеров, а у банков — и того выше.

Случившийся в последние недели скачок курса рубля с уровней 73 до отметки 77 рублей за унцию уже привел к росту цен на золотые монеты Победоносец в среднем на 1000 рублей — с уровней 36.500-37.500 рублей за монету из 1/4 унции золота до уровней примерно 37.500-38.500 руб. Дальше будет больше, и мы ожидаем тестирования ценой золотых Георгиев отметки 50.000 рублей за монету до конца текущего года — как за счет роста цены золота, так и повышения курсов ведущих иностранных валют (в первую очередь доллара США) к рублю. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/nachalsya-li-novyy-trend-rosta-na-rynke-dragmetallov-prognoz-06-aprelya-2021/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 23.03.2021, 05:31

Рынок золота на перепутье: чего ожидать дальше? Прогноз 22 марта 2021

Цена золота в дни весеннего равноденствия стабилизировалась и перестала падать, несмотря на продолжающие расти доходности по длинным американским бондам, приведшие к снижению на фондовом рынке.

чего ожидать дальше на рынке золота

20 марта 2021 г случился день Весеннего равноденствия и, по совмещению, праздник Новруз у многих мусульманских народов. Мы уже упоминали, что временное окошко в +/-10 дней от дней весеннего и осеннего равноденствия — идеальное время для завершения старых и начала новых трендов / процессов — как в политике, экономике, на рынках, так и в частной жизни.

И как раз в прошедшие выходные по ряду столиц ведущих европейских стран прокатилась масштабная волна протестов против ковидных ограничений и локдаунов — что характерно, при гробовом молчании ведущих западных СМИ. Судя по всему, протестная волна будет расти и шириться, поскольку люди очень сильно устали от локдаунов. А огромные сегменты экономики услуг оказались просто уничтожены. Это рецепт для социально-политической нестабильности.

Между тем, доходности длинных бумаг Казначейства США продолжили свой рост, что привело к ожидаемой (и предсказанной нами в предыдущем обзоре) коррекции на фондовых рынках.

Однако симптоматичным стало то, что золото перестало «реагировать» на рост доходностей 10- и 30-летних американских бондов. Несмотря на продолжение роста доходностей, золото не только стабилизировалось (в отличие от фондового рынка, кстати), но и даже начало отрастать.

Мы предсказывали и данную ситуацию, указывая на то, что цена золота достигла «дна» коррекции 8 марта 2021 г на уровне $1.676 долларов за унцию, и ниже цен на золото мы НЕ ожидаем увидеть.

Подтверждением этому служат не только трендовые линии и технические индикаторы перепроданности, а также анализ временных циклических закономерностей, но и общий эмоциональный фон (сентименты), которые на рынке золота глубоко негативны. 8 из 10 финансовых аналитиков ожидает продолжение падения — и это нам подсказывает, что продолжения падения не будет. Впрочем, и резкого роста мы пока не ожидаем, в силу того что ФРС США пока не решился таргетировать доходности американских длинных госбумаг. Но мы полагаем, что это вопрос времени.

А пока, ФРС объявил «лишь» о продолжении скупки активов на $120 млрд долларов в месяц. Это достаточно ликвидности, чтобы предотвратить сколь-либо драматичное падение фондовых рынков. Мы полагаем, что в ближайшие 2 месяца на рынках будет скорее «боковая консолидация», перед дальнейшим взлетом.

Что с ценой золота?

В настоящее время цена золота тестирует локальное сопротивление в области $1.750-1.760 долларов за унцию, которая была зоной поддержки последние месяцы, и где имел место минимум 30 ноября 2020 г.

Мы полагаем, что эта область будет пробита в ближайшую неделю, и цена далее протестирует сопротивление в области $1.800 долларов за унцию, где сейчас уже расположена трендовая линия сопротивления.

После пробития уровня $1.800 цена уже ускорится вверх, официально войдя в новый аптренд.

график цены золота за унцию в долларах США

Что с курсом рубля?

Поведение рубля весной 2021 г будут в основном диктовать несколько факторов: рост доходностей на длинных американских госбондах, геополитика, а также вероятная паника на смежных рынках.

В частности, в субботу, 20 марта, Президент Турции Реджеп Эрдоган сместил главу Банка Турции (уже второго за 4 последних месяца), который проводил жесткую монетарную политику и поднял ключевую ставку ЦБ Турции с 10% до 19%. Это уже вызвало паническую распродажу турецкой лиры, курс которой к доллару на открытии биржи в Гонконге рухнул почти на 20% — до отметки 8.5 лир за доллар. Подобная паника на одном локальном развивающемся рынке может перекинуться и на смежные рынки, одним из которых является Россия и рубль.

Доходность длинных американских бондов продолжает расти, снижая потенциальную привлекательность развивающихся рынков и вызывая отток капитала. Наконец, с Россией связаны специфические геополитические риски, ввиду негативно настроенной к России (и персонально к В.В. Путину) новой американской администрации, грозящей ввести все новые и новые санкции.

график изменения рубля и доллара США

Ввиду всех этих вводных, мы полагаем, что рубль в ближайшие недели протестирует уровень 76 рублей за доллар, несмотря на повышение ставки ЦБ РФ.

Рынок инвестиционного золота в России

Мы многократно рассказывали о том, что рынок инвестиционного золота в России состоит исключительно из рынка золотых инвестиционных монет — ввиду того, что слитки из драгоценных металлов неликвидны из-за наличия номера на слитке (спец контроль: государство в курсе, кто является последним владельцем слитка под данным номером), а также необходимости уплатить НДС (в размере 20%) при получении слитка на руки, из кассы банка.

Несколько увеличившиеся объемы отгрузки монет ЦБ в коммерческие банки позволили снизить премии к биржевой цене металла в цене золотых инвестиционных монет «Георгий Победоносец» (номинал 50 рублей), содержащих 1/4 тройской унции золота.

В результате цена золотого Георгия сейчас варьируется у частных дилеров в диапазоне от 36,500 до 38,000 рублей за одну монету (в зависимости от объема). При этом отпускная цена ЦБ РФ на золотые Георгии составляет в настоящее время 34,500 рублей за монету. Однако ввиду перспектив скачка и цены золота, и курса доллара к рублю, мы полагаем, что ценовой минимум уже пройден и отпускная цена поползет вверх, а вместе с ней — цена золотых монет.

А с учетом непредсказуемости политики ЦБ РФ в части отпуска монет кредитным учреждениям, любое новое ограничение поставок может еще дополнительно подстегнуть рост цены монет — за счет увеличения премии за дефицит. В любом случае, мы воспринимаем нынешние котировки монет как временную распродажу, которая может завершиться так же резко, как и началась. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/rynok-zolota-na-perepute-chego-ozhidat-dalshe-prognoz-22-marta-2021/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 15.03.2021, 17:23

Прогноз золота и доллара: берегитесь мартовских ид

Фондовый рынок вблизи локального пика и может обрушиться на торговой сессии в США начиная с сегодняшнего числа или на пару дней позже, но не в этом дело.

прогноз золота, доллара и рубля

Иды (лат. Idus, от этр. iduare — «делить») — день в середине месяца в римском календаре. На 15-е число они приходятся в марте, мае, июле и октябре; на 13-е — в остальных восьми месяцах. В мартовские иды (15 марта) 44 года до н. э. заговорщиками был убит Гай Юлий Цезарь. Согласно Плутарху, предсказатель предупредил императора, что в этот день ему надо остерегаться смерти. Повстречавшись с провидцем по дороге в Сенат, Цезарь усмехнулся: «Мартовские иды наступили». «Наступили, но еще не прошли» — промолвил оракул. Через несколько минут Цезарь был убит. Фраза из Шекспировской пьесы «Юлий Цезарь» стала впоследствии крылатой. Источник: Википедия

Фондовый рынок и цены на сырье в зоне риска

Американский фондовый рынок сейчас торгуется вблизи локального пика и может развернуться вниз прямо в ближайшие дни или даже часы.

ФРС на заседании на этой неделе может изменить тональность в сторону ужесточения ставки. Напечатанные $1,9 триллионов долларов — оказались последней «соломкой», сломавшей хребет «верблюду» (американским длинным бондам). Инвесторы почуяли запах инфляции и начали распродавать длинные бонды, а их доходности в силу этого начали расти. Мы уже писали о том, что это означает фактически удорожание стоимости длинных денег и может стать причиной распродажи активов.

Строго говоря, на индексе высокотехнологических компаний NASDAQ коррекция идет уже месяц. Индекс SP500 попытался было упасть, но снова вернулся к февральским максимумам. И только «козел полетел дальше» (с), точнее индекс Доу продолжил бить все новые и новые рекорды. «Все выше, выше и выше, стремим мы полет наших птиц...» (с).

Dow Jones Industrial Average — это индекс 30 крупнейших компаний, «голубых фишек». Туда паркуются большие международные консервативные деньги. Они бегут от концлагерного безумия локдаунов в Европе — а куда им еще бежать, как не в индекс наиболее понятных (для них) крупнейших компаний?.. Именно поэтому Dow держится лучше других индексов — за счет притока глобального (а не только американского) капитала.

график индекса Доу Джонса на 15 марта 2021 годаграфик S&P 500 Index на 15 марта 2021 годаграфик NASDAQ 500 Index на 15 марта 2021 года

Для фондового рынка было бы более чем логично после 11 месяцев безостановочного роста «взять паузу и скушать твикс», где-то на пару месяцев, с марта по май. Глядишь в мае ФРС, насмотревшись на кувыркания фондовых индексов и взлет доходностей длинных бондов, плюнет на инфляцию и созреет «таргетировать» доходности этих самых длинных бондов. Другими словами, начнет их скупать с целью не дать этим доходностям вырасти выше определенного уровня. Собственно, другого выбора у них и нет: экономика и государство столь сильно перегружены долгами, что если позволить стоимости финансирования и дальше расти, это может закончиться катастрофой.

Следовательно, рано или поздно — а мы полагаем, что это произойдет скорее рано, чем поздно — ФРС будет вынужден включить свой «печатный станок» на новых оборотах, и сообщит о том, что денег будет напечатано столько, чтобы доходность госбумаг удержать под определенным уровнем. Мы склонны думать, что будут озвучены и сами эти уровни — предположительно, не выше 2-2.5% по 10-летним бумагам. И плевать на инфляцию. После этого котировки драгоценных металлов и фондовых индексов улетят в небеса.

Но пока этого не произошло, на ближайшие пару месяцев на рынках может ожидать фазу «бегства от риска» («risk off») — когда обычно котировки рисковых активов снижаются, а доллар растет. На фондовых рынках и котировках сырья это может означать долгожданную «коррекцию, которая освежает».

Впрочем, золото находится в фазе коррекции уже с августа 2020 — поведение золота очень прогностично и часто опережает по времени аналогичные движения на смежных рынках.

Что с золотом?

Мы уже писали в предыдущих обзорах о том, что цена золота с высокой вероятностью завершила свою коррекцию и отметила свой ценовой минимум 8 марта 2021 г на уровне $1.676 долларов за унцию — тому есть технические, фундаментальные и циклические причины. Одним из признаков этого является крайний пессимизм в отношении золота в заголовках новостей и комментариях аналитиков и управляющих фондами.

Разумеется, раут на фондовых рынках не обойдет стороной и золото, но мы не ожидаем цен ниже минимума 8 марта. Более того, мы многократно наблюдали в прошлом ситуации, когда золото росло в условиях панической распродажи на фондовом рынке.

Мы ожидаем, что до конца марта цена золота может не только пробить вверх уровень $1,800 за тройскую унцию, но и протестировать 200-дневную скользящую среднюю, которая сейчас находится на уровне $1.850 долларов.

Однако основной скачок цены золота (и не только) мы ожидаем после того, как ФРС объявят о таргетировании доходностей длинных бондов. Предположительное время — май 2021 г. Мы ожидаем, что пиковая цена золота в этом году достигнет уровней $2.300-$2.500 долларов за тройскую унцию.

На долгосрочном (месячном) графике золота отмечены глобальные трендовые линии поддержки и сопротивления, проведенные по максимумам 1980, 2008 и 2020 гг. В настоящее время трендовая сопротивления по пиковым уровням 1980 и 2020 гг находится на отметке примерно $2.200 долларов за унцию. Более краткосрочная трендовая — в рамках текущей волны роста, начавшейся в 2018, дает сопротивление на уровне $2.550 долларов за унцию, если брать временное окошко с мая по июль 2021. Мы полагаем, что велика вероятность как минимум тестирования и первого и второго уровней в этом году.

месячный график цены золота с 1980-х по 2021

Красный кружочек — область сопротивления на графике в этом промежутке времени...

область сопротивления на графике цены золота

Что с рублем?

Несмотря на то, что рубль в последнее время крепок как скала, эта ситуация может резко поменяться в условиях обвала на глобальных рынках и роста курса доллара к ведущим валютам. Синхронный отток с периферийных рынков и падение цен на нефть могут привести к скачку курса доллара к рублю к уровням сильного сопротивления в области 75-76 рублей. Не стоит также забывать, что ЦБ РФ и Правительству крепкий рубль не нужен — у них задача наполнять бюджет.

Рынок физического инвестиционного золота в России

В последние дни ЦБ РФ начал потихоньку отпускать кредитным организациям чуть больше золотых инвестиционных монет «Георгий Победоносец» (номинал 50 рублей, вес 7.78 граммов чистого золота), чем это происходило в последние месяцы — и премии к бирже начали потихоньку сползать вниз. Монеты по-прежнему нельзя заказать в свободном режиме в ЦБ РФ — как это было до июля 2020 г — однако банки постепенно начали получать спецификации. С учетом того, что еще и цена очень сильно просела, текущая ситуация дает возможность купить золотые монеты по исключительно выгодной цене — и временное «окошко» этих выгодных цен может схлопнуться в ближайшие недели. То ли из-за роста цены металла, то ли из-за возможного и вероятного роста курса доллара к рублю. То ли из-за вновь усилившихся ограничений в отгрузке монет из ЦБ РФ.

Также надо заметить, что с апреля 2021 г на рынок планируется начать поставлять золотые инвестиционные «Георгии» номиналом 100 и 200 рублей — и весом 1.2 унции (15.55 граммов чистого золота) и 1 унция (31,1 граммов чистого золота), соответственно. Эти монеты будут интересны в первую очередь крупным инвесторам.

В любом случае, мы ожидаем, что цены золотых «Георгиев» номинала 50 руб. (7.78 граммов золота) до конца года достигнут отметки 50,000 рублей, по совокупности факторов, влияющих на цену. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/prognoz-zolota-i-dollara-beregites-martovskikh-id/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 09.03.2021, 21:42

Развернулся ли тренд на золоте?

В понедельник, 8 марта, золото опустилось на свой 9-месячный минимум в области $1.676 долларов за тройскую унцию — на фоне резкого укрепления доллара ко всем ведущим валютам. Мы полагаем, что падение золота приблизилось к завершению и мы очень близки к развороту тренда.

прогноз цены золота - когда разворот

Финансовые аналитики связывают падение цены золота (а также других активов, включая акции высокотехнологических компаний) с ростом доходностей 10-летних долговых бумаг Казначейства США. По сути, рост доходностей этих бумаг схож по эффекту с поднятием процентной ставки ФРС — поскольку повышает стоимость заимствования для большого количества долговых инструментов и кредитов.

10-летние казначейские бонды, которые считаются (якобы) безрисковыми — поскольку Правительство США считается наиболее надежным заемщиком (ох, зря!) и служат своего рода «бенчмарком» (ориентиром) для всех других долговых инструментом. Рост доходностей этого ориентира означает повышение стоимости денег и для всех остальных (якобы «менее надежных») заемщиков.

ФРС устанавливает только краткосрочные процентные ставки, а доходности длинных бондов фактически определяет рынок. Рост доходностей длинных «казначеек» означает, что рынок не хочет сидеть в данных бумагах в настоящее время — ввиду возросших инфляционных ожиданий. Часто это может быть связано с тем, что экономика активно растет и развивается, что вызывает инфляцию из-за роста спроса.

Однако сейчас за окном совершенно другой случай: реального роста нет, но инфляция начала разгоняться из-за локдаунов и сокращения предложения. Выросли цены и на продовольствие, и на транспортные услуги, и на многое другое — что вдруг стало дефицитом. Авиабилеты, например.

Эта волна инфляции НЕ связана с ростом экономики и спроса на товары и услуги — она связана с сокращением предложения на них. Экономика существует сейчас в условиях стагфляции — это когда низкий экономический рост сопровождается галопирующей инфляцией — как это происходило в 1970-е гг.

Что это означает для рынка золота?

Рост стоимости денег краткосрочно давит на цену активов, которые «не генерируют доходности». Золото — в отличие от бондов или акций — не платит ни процентов, ни дивидендов. Однако в долгосрочном плане, разгоняющаяся инфляция, обусловившая рост доходностей, приведет к снижению покупательной способности денег и вызовет скачок цены золота и других драгметаллов. Люди хотят сберечь свои деньги от обесценения, в условиях, когда доходность депозитов не покрывает снижение покупательной способности денег.

Техническая картина золота

Благодаря глубокой и продолжительной коррекции, цена золота вернулась и протестировала середину широкого канала роста с низов 2015 г, опустившись на 9% ниже 200-дневной скользящей средней и протестировав линию восходящего тренда с минимумов апреля 2019 г. При этом индикатор RSI на дневном графике достиг уровней глубокой перепроданности в районе отметки 25 — что случается довольно редко, раз в несколько лет (в последний раз имело место в августе 2018 г).

дневной график золота за унцию в долларах США

Мы также видим, что цена золота коснулась линии нисходящего тренда данной коррекции, и одновременно достигло уровня Фибоначчи 0,618 отката всей волны роста с 8 марта 2020 г по 8 августа 2020 г, с уровня $1.450 до уровня $2.070 долларов.

на графике цена золота коснулась линии нисходящего тренда

Наконец, мы видим техническое «истощение» силы даунтренда, выражаемое в том, при каждом более низком ценовом минимуме индикатор RSI на 2-часовом графике показывает более высокий минимум. Эта ситуация на «птичьем» языке технических аналитиков называется «бычьей дивергенцией» между ценой и RSI.

двухчасовой график показывает бычью дивергенцию между ценой золота и RSI

Наконец, не стоит забывать «магию» чисел и циклов: 8 марта исполнилось ровно 7 месяцев с 8 августа 2020, когда золото вошло в даунтренд с уровня $2.070 долларов за тройскую унцию. Начало марта из года в год на рынке золота знаменовалось ценовыми минимумами, это практически сезонное явление.

Мы ожидаем, что в ближайшие дни тренд на золоте развернется и начнется мощная фаза роста, которая вернет цену в область 200-дневной скользящей средней, которая находится в районе $1.850 долларов за унцию. Мы ожидаем, что до конца 2021 г цена золота достигнет уровней $2.300-2.500 долларов за унцию.

Рынок физического золота в России

На рынке инвестиционных монет в России по-прежнему наблюдается дефицит, ввиду ажиотажного спроса, а также ограничения поставок монет на этот рынок со стороны ЦБ РФ. При этом, данные поставки происходят крайне нерегулярно и неравномерно, и с большими странностями. Следствием этих странностей стало то, что монеты у частных дилеров теперь торгуются с премией +20% к биржевой цене золота, а в госбанках эти премии могут превышать 30%. Напоминаем, что официально ЦБ РФ отпускает золотые инвестиционные монеты кредитным учреждениям с премией +7% к биржевой цене золота.

Мы надеемся, что Банк России возобновит регулярные поставки инвестиционных монет, что поможет нормализовать рынок, ликвидировать дефицит и снизить премии. Впрочем, вне зависимости от поведения ЦБ, мы ожидаем, что цена золотых Георгиев достигнет 50.000 рублей за монету в этом году — за счет роста цены золота и колебаний курса рубля. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/razvernulsya-li-trend-na-zolote/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 19.01.2021, 22:15

Достигла ли цена золота дна коррекции? Готовьтесь к большой волатильности

На этой неделе ожидаются большая волатильность и на финансовых рынках, в связи с инаугурацией нового Президента США, повестка которого радикально отличается от повестки предыдущего Президента Дональда Трампа. Однако мы полагаем, что цена золота уже достигла «дна» и дальше — после некоторой консолидации в области $1.810-1.850 долларов за тройскую унцию — возобновит свой рост.

прогноз цены золота на ближайшее время

В понедельник утром, 18 января 2021 года, на торговой сессии в Гонконге (в 3:00 ночи по московскому времени) произошел классический «финальный гонконгский слив» на цене золота.

Почему мы считаем, что этот слив — вероятнее всего (мы не знаем точно, но можем предполагать, с высокой вероятностью) — был «финальным»?

Потому что подобные «сливы» происходили в прошлом много раз, и как раз на самом финале коррекции цены золотого металла.

Причина проста: на гонконгской торговой сессии ликвидности меньше, чем в Нью-Йорке или в Лондоне, поэтому она для крупных игроков маркет-мейкеров удобнее — на тонком рынке проще двигать цену вверх или вниз, манипулируя рынком с целью отъема денег у мелких игроков. Например, обвалить цену до уровней, где расположены ордера «стоп лосс» спекулянтов, и выкупить их позиции по минимальной цене.

Собственно, именно это и произошло и в этот раз: цена золота необъяснимо и загадочно рухнула на $40 долларов, и столь же необъяснимо отскочила обратно, нарисовав на дневном графике «бычью» разворотную свечу, которую технические аналитики называют термином «молот».

график цены золота в долларовом выражении

Прогноз цены золота на ближайшее время

Мы полагаем, что цена золота в ближайшие дни будет дальше консолидироваться чуть выше «гонконгских минимумов», затем начнется новая фаза роста.

Причина в том, что новая Администрация США анонсировала резкие изменения в политике, включая налоговые и регуляторные ужесточения, а также длительный локдаун — что может стать причиной для ОБВАЛА фондовых рынков и активов «риска».

Мы ожидаем высокую волатильность в ближайшие дни.

А с учетом того, что фондовые рынки в последние месяцы активно росли на коррекции золота, может начаться обратное движение денег из «активов риска» в «активы безопасности» — включая золото.

Золото может стать одним из «активов безопасности» также с учетом политической напряженности, царящей сейчас в Вашингтоне в связи с травлей, которую инициировали «левые» круги в США (включая, в первую очередь, технологические компании, заблокировавшие сотни тысяч аккаунтов пользователей с «неправильными» взглядами) в отношении своих политических оппонентов — консерваторов и республиканцев. Подобная атмосфера и конфронтация не способствует ни долгосрочной политической стабильности, ни гражданскому миру и согласию.

Надо также иметь ввиду, что золото сейчас торгуется вблизи 200-дневной скользящей средней, которая сейчас находится примерно на уровне $1.840 долларов за унцию. Это средняя цена золота за последние 200 торговых сессий, или практически за 9 последних месяцев.

Долгосрочно и стратегически на любом растущем «бычьем» рынке (а золото долгосрочно именно «бычий» рынок) покупки вблизи этого уровня всегда привлекали крупных стратегических инвесторов и игроков, и как правило, цена золота на этом уровне держится недолго.

Прогноз курса рубля

Курс доллара к рублю продолжает консолидироваться в области 73,5-74,5 рублей за доллар, и отказывается падать ниже — несмотря на ослабление доллара на международной арене. Российское правительство можно понять: ему верстать бюджет, основные поступления в который идут от продажи валютной выручки за сырье, отправляемое на экспорт.

Ввиду этого, сильно крепкий рубль российскому правительству не нужен. У нас есть основания полагать, что уровней ниже 70 на графике доллара к рублю мы уже не увидим. А вот повторное тестирование уровня 80 — вполне возможно, с учетом высокой вероятности новых санкций со стороны новой администрации США, а также постепенного ухудшения отношений между Россией и Западом, вызванного целой совокупностью причин.

график курса доллара и российского рубля

Прогноз рынка физического золота в России

В силу комбинации факторов, которые сложились на российском рынке инвестиционного золота, на золотые монеты России сложился острый дефицит, в результате которого их цены почти оторвались от колебаний на бирже.

В настоящее время инвестиционные монеты «Георгий Победоносец» торгуются практически с премией 24-27% выше биржевой цены металла у ведущих частных дилеров, а в госбанках они продаются выше 30% к цене золота на бирже.

стоимость золотого Георгия Победоносца

Это аномальная ситуация, и вызванная в основном тем, что Банк России посадил рынок на «голодный паек», прекратив отгружать монеты кредитным учреждениям. А ввиду локдауна в Европе, поставки иностранных золотых монет «усохли» до минимума, что также усилило дефицит на этом рынке.

Мы все же надеемся (и ждем), что ЦБ РФ возобновит отгрузки, которые могут несколько ослабить дефицит на рынке и сбить спекулятивные премии золотых монет к биржевой цене металла.

Впрочем, если подобная тенденция продолжится, то наш прогноз о том, что золотые монеты с Георгием будут в этом году стоить 50.000 рублей за монету, сбудется раньше времени и не по причине роста цены золота, а по причине банального дефицита — в условиях, когда денежные вклады и депозиты в банках не генерируют доходности, а обстановка в мире становится все более напряженной. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/dostigla-li-tsena-zolota-dna-korrektsii-nash-prognoz-gotovtes-k-bolshoy-volatilnosti-v-blizhayshie-d/

0 1
Оставить комментарий
11 – 20 из 1031 2 3 4 5 6 » »»