0 0
4 371 посетитель

Блог пользователя Zolotoy-Zapas

Аналитика и прогнозы рынка золота

Золотой Запас: аналитика рынка драгметаллов, прогнозы, обзоры, комментарии
1 – 10 из 101
Zolotoy-Zapas 26.06.2020, 12:59

Коллапс государства и денежной системы: как поведет себя золото?

Цена золота продолжает обновлять многолетние максимумы на фоне запуска «печатных станков» и девальваций наперегонки. Дальше будет только больше, готовьтесь.

как поведет себя золото в условиях глобального коллапса

В «гонке девальваций» лидерство вырывает ЕЦБ?..

На днях вышли сообщения о запуске масштабных программ денежной эмиссии со стороны ЕЦБ и Банка Китая. ЕЦБ «напечатал» 1.3 триллиона евро, предоставив кредиты 724 европейским банкам по ставке -1% годовых, из коих 787 миллиардов были направлены на погашение ранее взятых кредитов, а 521 миллиард составил чистый эмиссионный приток в систему.

Банк Китая анонсировал эмиссию 30 триллионов юаней (эквивалент примерно 4.2 триллиона долларов) до конца года — что составит примерно 30% китайского ВВП — на фоне угрозы первой рецессии за последние 50 лет.

Мы более чем уверены, что и Банк России вскоре последует примеру «старших товарищей» и добавит многотриллионной эмиссии в банковскую систему.

Чего ожидать дальше?

Мир входит в период трансформации, схожий с тем, что случилось с СССР на рубеже 1980-х и 1990-х годов. Это коллапс государства и денежной системы, и ускоряющаяся гиперинфляция, позволяющая сжечь накопленные колоссальные долги и сбалансировать социально-экономические диспропорции. Эти процессы затронут весь мир, включая ведущие страны Запада. Это системный и цивилизационный кризис, который будет сопровождаться гражданскими конфликтами и войнами, и разрушением ведущих государств.

Это может показаться гиперболой, однако год назад и в кошмарном сне не могло присниться, что весной 2020 г большая часть человечества окажется под «домашним арестом» и на людях начнут обкатывать технологии тотального контроля под предлогом борьбы с пандемией, которой нет (эпидемиологический порог 7% заболевших от популяции не был пройден нигде). А в Америке начнут свергать статуи Колумбу и Джорджу Вашингтону и добровольно отдавать целые кварталы крупных городов на анархию и разграбление. Все это было трудно представить — и тем не менее, начало происходить, а градус сумасшествия продолжает нарастать.

Эти события будут разворачиваться в ближайшее десятилетие (2020-2030 гг), и это вынуждает думать о стратегиях выживания. «Отсидеться» не получится, драматические перемены коснутся всех. В отличие от событий первой половины 1990-х, когда коллапс затронул лишь страны бывшего СССР, сейчас бежать будет некуда, и Запад / «заграница» нам не помогут. «Спасение утопающих — дело рук самих утопающих».

Золото является «частными деньгами» и одним из активов, роль и значимость которых растет наряду с падением доверия к государству и денежной системе. Обрушение государства всегда и везде оборачивалось обесценением денег и гиперинфляцией. И мы уверены, что это произойдет.

Обрушение страны и государства начинается с обрушения и уничтожения его символов и ценностей — включая памятники и историческое наследие. Обрушение памятников Вашингтону, Линкольну и Колумбу — признак того, что Америка вышла на «финишную прямую». Примерно как СССР в 1987 году.

Между тем, Америка сейчас — это метрополия современной денежной системы. И ее обрушение будет означать и обрушение мировой денежной системы, в современной ее версии. Вы ведь не думаете, что в рубле можно «пересидеть» крах мировой денежной системы?.. Рубль — это всего лишь ваучер на покупку валюты, для последующей покупки потребительских товаров, ибо весь российский потребительский рынок «сидит» на импорте.

В такие времена выгодно быть не кредитором, а дебитором в Системе. Другими словами, обесценятся И ваши сбережения, И ваши долги. И, к сожалению, Ваши доходы — если они имеют фиксированный размер в денежном измерении, например — зарплата. В такие времени ваши сбережения и капитал лучше держать в активах, а не в денежных инструментах с фиксированной доходностью. Это могут быть доли в бизнесе, качественная недвижимость, и ... золото. Золото является наиболее ликвидным из физических активов и товаров.

Кстати, о золоте

Золото, похоже, завершило длительную консолидацию в диапазоне и начало двигаться дальше. Вверх.

график цены золота 25 июня 2020

Наверху 2 очевидные цели, которые будут достигнуты (и превзойдены) уже в этом году: $1,800 и $1,900 (исторический максимум 2011 г). С области $1,900 — $1,930 мы бы ожидали непродолжительную коррекцию, месяца на 3.

Развилка вероятностей связана с выборами в США: в случае, если победит Дональд Трамп, доллар и американский фондовый рынок начнут резко расти, а золото скорректируется вниз. Однако падение курса золота будет недолгим: при ЛЮБОМ исходе выборов их результаты будут поставлены под сомнение проигравшей стороной. Более того, несогласные будут отстаивать свои взгляды и права на баррикадах.

В случае победы демократов, доллар и американский фондовый рынок улетят вниз, в глубокое пике. А золото «выстрелит» вверх. Демократы ускорят поднимут налоги и ускорят коллапс страны. Они и сейчас поддерживают действия погромщиков и «черни» (низших слоев общества).

Что с рублем?..

Рубль сделал еще одну попытку укрепления ниже отметки 69 — которая была отвергнута. С учетом того, что график бычий, а снизу подпирают сильные уровни поддержки в области 67-67.5 (включая 200-дневную скользящую среднюю), мы полагаем, что время, пока доллар торгуется ниже уровня 70, отмерено днями.

график пары USD / RUB 25 июня 2020

Мы ожидаем, что доллар как минимум протестирует отметку 75 до конца августа: слишком большая дыра в бюджетах всех уровней и на балансах госкорпораций — и эту дыру будут заливать свежей рублевой эмиссией.

Между тем, оптовая цена новых золотых монет «Георгий Победоносец» оттолкнулась от локального «дна» в области 32,000 сейчас колеблется уже вблизи 33,500‒34,000 за монету — ввиду роста цены золота и некоторого ослабления рубля. Мы ожидаем, что цены скоро начнут расти динамичнее, и до конца года цена этих монет достигнет отметки 40,000 за шт.

Золотые инвестиционные монеты — наиболее оптимальный способ инвестиций в физическое золото — и в России, и не только. Слитки в России облагаются НДС, имеют номера и подлежат спец, контролю, и слабо ликвидны. Монеты НДС не облагаются, ибо имеют номинал и статус официального денежного средства. И потому намного ликвиднее слитков. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/kollaps-gosudarstva-i-denezhnoy-sistemy-kak-povedet-sebya-zoloto/

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 15.05.2020, 01:05

Штиль перед цунами, или чего ожидать на рынках и золоте

Период консолидации приближается к завершению и рынки готовятся к следующей фазе сверхвысокой волатильности — похожей на то, что мы видели в марте 2020 г.

'цена золота прогноз на вторую половину мая

Эйфория на рынках после начала снятия карантинов в ряде ведущих экономических держав начинает сменяться осознанием того, что быстрого восстановления СПРОСА не будет: карантин и международная пиар-кампания нагнетания страха перед вирусом нанесли непоправимый урон экономике, потребительским настроениям, да и цивилизации в целом.

Сотни миллионов людей потеряли работу и источник доходов, другие — уверенность в завтрашнем дне, а очень многие «заразились» страхом появляться в общественных местах. Все это в совокупности нанесло настолько сильный урон потребительскому спросу, что рассчитывать на быстрое восстановление экономики не приходится — по итогам глобальной «корона-истерии» мировая экономика в 2020 году рухнет на десятки процентов.

Экономический обвал будет иметь сразу два серьезных долгосрочных последствия, приблизительно везде:

1. масштабную эмиссию денег, и

2. политическую дестабилизацию — включая революции, гражданские конфликты и войны.

Во-первых, ведущие страны попытаются демпфировать обвал экономики очень масштабной эмиссией, которая будет измеряться, в конечном итоге десятками триллионов долларов. В одной Америке счет уже идет на 3 триллиона, еще один пакет на 3 триллиона рассматривается в Конгрессом. Но наиболее глубокий обвал — в Европе, с ее 10 триллионами евро суверенных долгов, которые уже были ДО пандемии. К ним добавятся еще примерно 3-5 триллионов с целью помощи пострадавшим экономикам. Это означает только одно: от суверенных долговых бумаг нужно держаться подальше, потому что риски суверенных дефолтов — даже в Европе! — велики как никогда. Надо также понимать, что бюджетные дефициты неизбежно приведут к повсеместному росту налогов — который и дальше будет усиливать падение экономики. Это многогранный процесс, все элементы которого взаимно усиливают.

Разумеется, экономический коллапс неизбежно приводит и к политической дестабилизации и к поиску виноватых, и похоже на этот раз виноватым решили «назначить» Китай. Это уже привело к существенному обострению международной напряженности, а также к взаимным финансово-экономическим санкциям. Кроме этого, в ряде стран уже начались волнения из-за того, что большая доля населения потеряла свои доходы в результате карантина и мер самоизоляции.

Это только начало: мы ожидаем, что во многих странах вероятны волнения, политическая дестабилизация, революции и гражданские конфликты, причиной которых является многократное падение доходов населения на фоне высокой долговой нагрузки. Это касается всех стран без исключения, в той или иной степени.

Сотни миллионов людей в развивающихся странах — таких, как Индия, Таиланд, и многие другие — потеряли свой доход и фактически оказались на грани голода и физического выживания.

Цена золота и курс доллара / рубля на вторую половину мая

В такой ситуации резко повышается вероятность и международного обострения, геополитических конфликтов и войн, и как следствие — спрос на политически нейтральные инструменты тезаврации, одним из которых является золото. Ведь, например, Китаю становится НЕ безопасно хранить свои резервы в долговых бумагах Правительства США. Худшее, что можно придумать в условиях «войны» — это быть кредитором своего противника.

С другой стороны, в чем держать национальные резервы? Йена, евро и другие валюты выглядят еще хуже, по сравнению с долларом. В этой ситуации диверсификация резервов в корзину из различных ликвидных активов (в которой золото будет занимать не последнюю роль) становится вопросом национальной безопасности. В силу этой причины, в нынешней глобальной макро-ситуации, цена золота в перспективе нескольких лет обречена вырасти многократно.

График золота сейчас выглядит так:

график цены золота в долларах

Как видно из графика, цена золота после резкого роста в предыдущий месяц вошла в фазу консолидации в сужающемся диапазоне, который в настоящее время близится к развязке.

Мы полагаем, что до конца июня 2020 г цена золота может протестировать уровень $1,900 за унцию.

Нечто схожее — консолидация в сужающемся диапазоне — наблюдается и на курсе доллара к рублю:

график цены золота в долларах

Мы полагаем, что на следующей неделе на рынках ожидается резкий всплеск волатильности, с обвалом фондовых рынков и сырья и — вероятно! — скачком курсов ведущих валют к рублю. В целом, мы ожидаем, что во второй половине мая будет наблюдаться волатильность, схожая по своей амплитуде с той, что мы наблюдали в марте 2020 г.

В русле глобальных тенденций, и с целью покрытия возникшего бюджетного дефицита, российский ЦБ за последние дни анонсировал эмиссию 1.5 триллиона рублей — под залог ОФЗ (облигаций федерального займа). Эта эмиссия НЕ обеспечена валютой, а с учетом того, что потребительский рынок в России почти на 80% зависит от импорта, велика вероятность того, что часть этих средств так или иначе окажется на валютном рынке.

Надо также учесть, что совокупные долги и обязательства двух «национальных достояний» — Роснефти и Газпрома — более чем на триллион рублей превышают размер ФНБ (фонда национального благосостояния). Что означает, что, по сути, у России нет национального резерва — он «проеден» уже давно. Как и в 2014 г, основным фактором девальвации рубля и в этот раз станет покупка валюты крупнейшими гос. корпорациями. Ввиду этого, мы ожидаем, что курс доллара к рублю закрепится выше исторического максимума 2016 г — на отметке 85 рублей за доллар — не позднее сентября 2020 г.

Необходимо также понимать, что, когда у государства заканчиваются деньги, оно начинает с удвоенной энергией охотиться за деньгами населения. Речь идет не только вероятном повышении налоговой нагрузки. В зоне риска — крупные вкладчики банков, особенно — валютные депозиты. Будьте всегда готовы, чтобы в экстраординарной ситуации за вашими деньгами могут прийти — как родное государство, так и те государства, где вы храните свои активы... Тем более, что в условиях коллапса экономики и массовых дефолтов, спасать придется и банки.

В подобной ситуации рублевая цена золота будет расти, консолидироваться, и дальше расти. И так — на протяжении многих лет. Сейчас цена золотых инвестиционных монет «Георгий Победоносец» (которые являются наиболее распространенным инструментом для розничных инвесторов в России) — консолидируется в диапазоне 34,000 — 37,000. Мы полагаем, что в скором времени эта консолидация завершится, и цена поползет дальше вверх. Есть немалая вероятность, что цена этих монет перевалит отметку 40,000 рублей в ближайшие 3 месяца. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/shtil-pered-tsunami-ili-chego-ozhidat-na-rynkakh-i-zolote/

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 08.05.2020, 23:49

Золото консолидируется перед финальным рывком — краткий апдейт

Цена золота продолжает консолидироваться в сужающемся диапазоне $1,700 +/-30 долларов за унцию. По мере сужения диапазона, ситуация приближается к развязке — которая может наступить после 8 мая, когда выйдут ежемесячные данные по безработице в США за апрель 2020 г.

'золото консолидируется перед финальным рывком

Согласно правилам политического жанра, если в стране случилась большая проблема — надо назначить виноватых. Тем более, если эта проблема привела к существенному падению экономики и доходов десятков миллионов людей. Как мы и прогнозировали ранее, падение экономики приводит, в конечном итоге, не только к долговому, банковскому и бюджетному кризису, но и к геополитическим потрясениям и, в конечном итоге, к войне.

Совершенно неважно, виновен ли в реальности Китай в возникновении этой пандемии (любовь некоторых его жителей к блюдам из летучих мышей не в счет) — важно лишь то, что его «назначили» виноватым. А это предполагает определенные враждебные действия и требований компенсаций. На Капитолийском холме в Вашингтоне уже прозвучали идеи о том, что США следует «простить» свой долг Китаю в размере $1.2 триллиона долларов, на которые китайцы купили долговых бумаг Минфина США.

Мы уже обращали внимание, что это чрезвычайно опасная инициатива — даже на уровне «простой болтовни» — поскольку доллары США обеспечены долгами американского правительства, и дискредитация этих долгов означает дискредитацию Доллара США — на сегодня, глобальной резервной валюты. Проще говоря, если Правительство США начнет направо-налево «прощать» свои обязательства, доллар США через непродолжительное время перестанет быть глобальной резервной валютой — просто потому, что с ним никто больше не захочет связываться, равно как и с долгами Правительства США. Ибо в основе основ стоимости любой валюты и всей финансовой системы лежит доверие — «trust» (доверие, англ.) или «credit» (доверие, лат.) — и эрозия этого доверия приводит к падению и валюты, и Системы в целом.

Как только доллар становится инструментом открытой геополитической борьбы, крупные деньги и инвесторы начинают искать другие, политически более нейтральные расчетные инструменты взаиморасчетов (включая, в крайнем случае, бартер), одним из которых может стать — при отсутствии лучших альтернатив — уже неоднократно в истории выполнявшее эту роль золото. По крайней мере, в ряде контуров международной торговли.

В любом случае, повышение градуса международной напряженности и понижение доверия к государству неизбежно приводит к росту спроса и цены золота.

Что с курсом золота?

Текущая картина на графике выглядит следующим образом: после периода бурного роста, цена золота вошла в сужающийся диапазон, который выглядит относительно симметричным треугольником. Обычно такая консолидация завершается «развязкой» — прорывом цены в ту или иную сторону. Как правило с 2/3 вероятности, этот прорыв происходит в том же направлении, в котором цена двигалась до консолидации (в данном случае, это был рост).

график цены золота в долларах

Как мы видим на графике развязка уже наступила, и движение может ускориться после 8 мая, когда в США выйдет очередная ежемесячная статистика по безработице — на этот раз, за апрель. Есть основания полагать, что данный выйдут шокирующими, поскольку большая часть экономики «села на карантин». И это будет не единственная пугающая статистика, которая нас ждет в этом месяце. Вероятнее всего, на фондовых и сырьевых рынках будет очень большая турбулентность и еще одна фаза коррекции, похожая на ту, что имела место в марте 2020 г.

Это означает, Администрацией Трампа и ФРС будут приняты дополнительные меры по стимулированию экономики и амортизации ущерба, которые обернутся новыми триллионами долларов денежной эмиссии. Разумеется, на цене золота это обязательно отразится.

На наш взгляд, наиболее вероятным среднесрочным сценарием будет следующий: на графике золота ожидается финальный «рывок» вверх — на уровень $1,900 долларов за унцию до середины лета, где будет встречено сильное сопротивление, после чего долларовая цена уйдет на длительную коррекцию / консолидацию в диапазоне $1,700-1,900 долларов за унцию, на несколько месяцев. Мы ожидаем, что цена золота будет торговаться намного выше уровня $2,000 за тройскую унцию в следующем году.

Что с курсом рубля?

Крепость рубля обусловлена тем, что значительная часть экономики России по-прежнему закрыта на карантин, и импортеры, наполняющие потребительский рынок, ведут себя относительно «вяло», а сектор внешнего туризма полностью вымер, в связи с чем спрос на валюту не столь велик. Это временный фактор: после снятия мер строгой самоизоляции в июне 2020 г активизируется часть отложенного спроса на товары народного потребления.

Основной риск для рубля заключается в следующем: из-за провала экономики и налоговых поступлений в бюджеты всех уровней, Правительство начало размещать все новые транши ОФЗ, которые фактически монетизирует Банк России. Это эмиссия, не обеспеченная валютными резервами, и объем этой эмиссии до конца года может составить не менее 3 триллионов рублей.

Мы полагаем, что на горизонте нескольких месяцев, часть этой эмиссии так или иначе выплеснется на валютный рынок и приведет к скачку валютных курсов на десятки процентов. Мы ожидаем, что исторический максимум 2016 г курса доллара к рублю — на уровне 85 — будет пробит во втором полугодии.

Происходить это будет на фоне вероятных суверенных дефолтов многих развивающихся стран и глобального «бегства от рисков», которое приведет и к распродаже российских активов.

На этом фоне рублевая цена золота — в частности, инвестиционных золотых монет «Георгий Победоносец» — продолжит и дальше расти. В настоящее время цена этих монет консолидируется в диапазоне 34,500-37,000 рублей за монету, однако мы полагаем, что в течение 12 месяцев их цена превысит уровень 50,000 рублей за монету. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-konsolidiruetsya-pered-finalnym-ryvkom-kratkiy-apdeyt/

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 30.04.2020, 17:40

Величайшая депрессия 2020-2022, или что нас ждет, и куда пойдет цена золота

Мировую (и вместе с ней, российскую) экономику в ближайшие 2 года ожидает Величайшая Депрессия, которая, вероятнее всего, ознаменуется падением ВВП на 20-50% (в зависимости от страны) и фундаментальными переменами в структуре экономики, уровне благосостояния людей, и в политической и правовой системе. Как от этого защититься, и как поведут себя цены активов вообще и золота в частности?..

'что нас ждет в 2020-2022 годы

Предупрежден — значит, вооружен

В той экстраординарной и беспрецедентной ситуации, в которой оказалось человечество и цивилизация в результате глобального информационного психоза и действий правительств, существенно ограничивших экономическую активность и права граждан в ответ на предполагаемую пандемию COVID-19, крайне важно отдавать себе отчет, где мы находимся и куда движемся. Чего ожидать и к чему готовиться, дабы минимизировать свои потери, и если это возможно — получить бенефиции от происходящих событий.

Итак, что нас ждет — давайте рассмотрим, последовательно и по пунктам.

Глобальное обнищание населения и сокращение потребительского спроса на 30-80% по разным сегментам экономики

По самым скромным оценкам не менее 50% населения даже в развитых странах (а в России и гораздо более 50%) не имеют сбережений и живут «от зарплаты до зарплаты». Ситуация карантина для них чревата частичной или полной потерей доходов, и как следствие — резким сокращением расходов на все НЕ базовые необходимости.

Основным фактором сокращения спроса, помимо сокращения располагаемых доходов из-за увольнений и банкротств, является падение уверенности в завтрашнем дне (люди начинают экономить) и страх за собственное здоровье — люди запуганы и боятся ходить в общественные места, садиться в общественный транспорт, не говоря уже о путешествиях и туризме. Человек — социальное животное, и тут ему внушили страх и приказали резко поменять свои привычки. Это ни много ни мало — коллапс потребительской экономики. Какие-то вещи — например, образование или ритейл — можно частично перевести в онлайн-формат, но далеко не все, и не так быстро.

В результате, по различным позициям НЕ первой необходимости, падение потребительского спроса может варьироваться от 30 до 80%, причем во всех странах одновременно — где-то чуть больше, где-то чуть меньше. Чем больше будет мер государственной поддержки, включая прямые выплаты населению — тем меньше просядет спрос.

Фактическое банкротство не менее 50% предприятий малого, среднего и даже крупного бизнеса в большинстве стран мира

Падение спроса, ввиду сокращения доходов населения, приведет к банкротству большей части экономики, ввиду следующих обстоятельств:

  • Резкое падение доходов не позволит покрыть текущие фиксированные затраты (персонал, аренда, и прочие фиксированные платежи);
  • Закредитованность бизнеса в большинстве стран беспрецедентно велика и требует, как обслуживания процентных платежей, так и финального погашения обязательств — что в условиях столь глубокого падения доходов становится проблематичным.
  • До 70% экономики ведущих наиболее развитых стран — это сфера услуг, предполагающая определенный «живой» социальный контакт. Индустрия отдыха (в наиболее широком смысле — туризм, концерты, клубы, и т.д.), рестораны, фитнес клубы, салоны красоты, и многое, очень многое другое.
  • Масштабная волна банкротств обернется не менее масштабной волной увольнений, что еще больше сократит потребительский спрос — это само-усиливающийся процесс с обратными взаимосвязями, как и все в социо-экономике.

Банковский кризис и вероятные потери вкладчиков

Банкротство 50% экономики и масштабная волна дефолтов не может не вызвать сильнейший банковский кризис: банки будут вынуждены списать огромное количество плохих кредитов, а залоги по ним (в основном, недвижимость) существенно подешевеют ввиду экономического коллапса.

Разумеется, можно ожидать большую эмиссию и вливания со стороны центробанков для спасения банковской системы. Проблема в том, что размер выданных кредитов и кредитного плеча в экономике на порядок больше денежной базы, эмитированной центробанками. Глобальный рынок только долговых бумаг оценивается в 250 триллионов долларов, а денежная масса, эмитированная ведущими центробанками — не превышает 25 триллионов долларов. При всем желании, центробанки НЕ СМОГУТ компенсировать все убытки банков при таком масштабном кредитном коллапсе.

Это означает, что потери банковской системы с высокой вероятностью могут быть частично компенсированы за счет крупных вкладчиков — причем, во многих странах мира.

Бюджетный кризис, банкротство экономик целых стран и волна суверенных дефолтов

Фактическое банкротство огромных сегментов экономики также приведет к глубокому — на 30-70% (в зависимости от страны и структуры экономики) — провалу налоговых поступлений и платежей в бюджеты всех уровней, ввиду чего многие государства, регионы и муниципалитеты рано или поздно будут вынуждены фактически объявлять дефолт по своим социальным обязательствам. В зоне риска — пенсии и всевозможные социальные выплаты и субсидии. Приблизительно во всех странах мира, без исключений.

Разумеется, и здесь можно ожидать большую волну эмиссии денег и финансирования новых долгов государства. Но в экономике не бывает «бесплатных обедов»: масштабная эмиссия рано или поздно обернется снижением покупательной способности денег и обесценением банковских вкладов и депозитов.

Многие страны столкнутся с тем, что их «бизнес-модель» перестала работать или обанкротилась. Это, например, касается стран, которые торгуют сырьем (к ним относится и Россия) — спрос на сырье рухнул из-за схлопывания экономической активности в мире, и в ближайшие годы вряд ли восстановится. Цены на сырье могут вырасти — из-за дефицитов, которые возникнут ввиду большой волны банкротств производителей. Но объемы не вырастут, и к прежнему уровню доходов от продажи сырья вернуться не получится.

Это касается и стран, которые построили свое благосостояние на индустрии гостеприимства. Вся южная Европа, Турция, Таиланд, и многие другие.

Все эти страны ждет банкротства, суверенные дефолты и масштабная девальвация их валют. Как минимум, к доллару. Это касается и рубля.

Масштабный (суверенный) долговой кризис приведет к коллапсу и переконфигурации глобальной финансовой системы не позднее 2024 г.

Резкое ускорение ИНФЛЯЦИИ, ввиду возникших дефицитов из-за сокращения предложения

Карантинные мероприятия ведут к нарушению глобальных цепочек поставок, росту затрат на логистику и страхование рисков. Многие вещи стало просто НЕ рентабельно производить из-за упавших на десятки процентов! — объемов спроса, ибо текущие фиксированные затраты не окупаются. Ввиду этого часть предложения на самых разнообразных рынках — от производства еды, добычи энергоносителей, до производства автомобилей — будет сокращаться и схлопываться, создавая в ближайшие годы дефицит предложения и толкая цены вверх. Это станет важнейшим фактором разгона ИНФЛЯЦИИ, точнее — СТАГФЛЯЦИИ, поскольку рост цен будет происходить на стагнирующей экономике. Наглядной иллюстрацией этого является удвоение цен на авиабилеты в России за последние 30 дней. Аналогичная судьба ожидает и все другие группы товаров и услуг, причем предложение товаров / услуг при падающем спросе будет только сокращаться, а монополизм — увеличиваться.

Кстати, это создает вполне реальную перспективу ГОЛОДА в отдельных регионах — не только из-за нарушения цепочек поставок, но и из-за резкого падения доходов очень широких слоев населения развивающихся стран.

Глобальное усиление хаоса и тоталитарных тенденций

Масштабное и глобальное обнищание и уничтожение среднего класса НЕ совместимо с сохранением демократических прав и свобод, которые человечество себе отвоевало за многие сотни лет развития, реформ, революций, и борьбы за свои права.

Впереди — внедрение систем глобального слежения и геолокации всех граждан, под предлогом «борьбы с вирусами», а также сворачивание свободы слова и собраний.

Причин для этого несколько. Во-первых, обнищавшее население более зависимо от государства. Во-вторых, резкий обвал благосостояния широких слоев населения, как правило, приводит к ухудшению криминогенной обстановки и обострению внутриполитической нестабильности — рождая ответ государства в виде усиление мер по контролю над населением.

Многие страны — даже в благополучной Европе, не говоря уже о развивающихся странах, ожидают внутригражданские конфликты, революции и сепаратизм, вызванные тем, что обанкротившиеся государства неизбежно нарушат «социальный контракт» («вы платите налоги и сохраняете лояльность — мы обеспечиваем пенсии, социальную помощь и защиту»).

Как следствие — общее обострение нестабильности, снижение уверенности в завтрашнем дне, и снижение доверия к государству.

Обострение международной обстановки и геополитических противоречий, возможные войны

Усыхания общественного «пирога» ВСЕГДА приводит к обострению противоречий на всех уровнях, приходу к власти радикальных сил, склонных к насилию, к интенсивному поиску «виноватых», и к разделению общества (и мира) на «своих» и «чужих». Во всяком случае, Гитлер пришел в Германии к власти в 1933 г вполне демократическим путем именно в подобных обстоятельствах.

Поиск внутренних и внешних «врагов» приводит к международной эскалации: на кого-то надо «списать» экономический и социальный коллапс.

Все выше описанные процессы будут происходить последовательно и растянуто по времени на несколько лет: мир входит в полосу беспрецедентной нестабильности и финансовой турбулентности, которая будет носить глобальный характер, от которой будет сложно где-либо спрятаться.

В этой ситуации вопрос об обеспечении финансовой безопасности и стратегии защиты своих сбережений приобретает приоритетное значение. Золото является одним из инструментов, которые позволят сохранить сбережения в условиях подобной турбулентности. Золото также является индикатором доверия к государству: чем ниже доверие и уверенность в завтрашнем дне и в стабильности — тем больше спрос на золото и потенциал роста его цены.

Что будет происходить с ценами и спросом на золото?

Цена золота сейчас «осциллирует» вблизи уровня $1,700 за унцию. На данный момент, сильные уровень поддержки просматривается в области $1,550-1,600 долларов за унцию, а сопротивление — на уровнях $1,800 и $1,900 долларов за унцию.

график цены золота

Мы ожидаем резкое усиление волатильности на финансовых рынках в мае-июне 2020 г и полагаем, что цена золота может в ближайшие 2 месяца протестировать сопротивление на уровне $1,900.

Мы НЕ ожидаем, что данный уровень сопротивления будет пробит в ближайшие несколько месяцев.

Однако в более отдаленной перспективе (в частности, на горизонте 12 месяцев) мы видим рост цены золота до уровней $2,500-$3,000 долларов на финансовой панике и суверенных дефолтах в 2021 г.

Что будет c рублем?

Краткосрочное укрепление рубля связано со стечением сразу 3-х факторов: очень низкий спрос на валюту ввиду отсутствия импортеров и самоизоляции непродовольственной розницы; налоговый период и необходимость продажи валюты экспортерами; продажи валюты Правительством / ЦБ РФ, согласно бюджетному правилу (из-за низких цен на нефть).

Однако мы считаем, что крепость рубля — сугубо локальное и временное явление, и потенциал его укрепления ограничен уровнем 71 рублей за доллар, а целью его ослабления в текущей волне, на наш взгляд, является уровень 120 рублей за доллар.

Поступления валюты в страну существенно сократились, и государство будет вынуждено частично девальвировать рубль для покрытия бюджетных расходов. Что касается золотовалютных резервов и Фонда национального благосостояния — они, на наш взгляд, будут потрачены на покрытие долгов Роснефти, Газпрома, и других гос. корпораций. «Все украдено до нас!» (с)

Ввиду этого рублевая цена инвестиционного золота — в виде монет — будет расти, консолидироваться, и снова расти. Потенциал роста с текущих уровней — десятки процентов в ближайшие 1-1.5 года. Цены золотых монет «Георгий Победоносец» сейчас колеблются в диапазоне 34,000-37,000 рублей. Мы полагаем, что до конца июня 2020 г можем увидеть уровни 38,000 и более рублей за монету. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/velichayshaya-depressiya-2020-2022-ili-chto-nas-zhdet-i-kuda-poydet-tsena-zolota/

0 1
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 22.04.2020, 05:55

Коллапс мировой экономики: что движет сейчас ценой золота?

Текущую ситуацию в мировой экономике можно сравнить с явлением, которое в медицине называется «цитокиновый шторм» и зачастую приводит к смерти заболевших от коронавируса COVID-19. Что движет финансовыми рынками и ценой золота в условиях коллапса мировой экономики?

что движет ценой золота?

Если вкратце, то «цитокиновый шторм» — это гипертрофированная реакция иммунной системы на вирус, которая и наносит основной ущерб организму больного, а вовсе не сам вирус.

По аналогии с этим, мировую экономику сейчас уничтожает не сам вирус, а гипертрофированная реакция на него СМИ, международных организаций типа ООН и ВОЗ, а также правительств стран мира. В предыдущем обзоре мы писали о том, к чему может привести экономическая депрессия. Что происходит сейчас и как могут развиваться события дальше?

Историческое событие: нефть по –37 долларов за бочку!

20 апреля 2020 г произошло эпохальное событие на рынке нефти: котировка майского фьючерса североамериканского сорта нефти WTI (который злые языки уже «переименовали» в WTF?) достигла –$37 долларов за баррель. Причина этого явления проста: в последний день экспирации майского фьючерса все те, кто был в «длинной» позиции, оказались перед непростым выбором:

  1. Доплатить до полной стоимости и физически получить купленную по фьючерсу нефть, загрузив ее в арендованное хранилище или танкер.
  2. Продать майский контракт и перейти на какой-либо другой — например, июньский.

Проблема заключается в том, что в условиях тотального лок-дауна экономик ведущих стран, когда люди сидят по домам и даже не расходуют топливо на поездки, спрос на нефть на всех основных рынках рухнул минимум на 30% (если не больше), а предложение нефти на мировом рынке столь быстро адаптироваться не успело.

В ожидании того, что после снятия карантинов спрос начнет восстанавливаться, и минимизировать потери на продажу нефти ниже себестоимости, основные поставщики на рынке зафрахтовали все основные хранилища — включая танкерные мощности.

Другими словами, нефть в мае 2020 г оказалась никому не нужна, и хранить ее уже негде — все хранилища переполнены.

Причем стоимость фрахта хранилищ выросла настолько, что стало рентабельнее продавать эту нефть с глубоким дисконтом (и даже по глубоко отрицательной цене!), чтобы избавить себя от необходимости нести затраты на ее хранения.

Ввиду этого, равновесной ценой барреля нефти по майскому фьючерсу в день, предшествующий его экспирации, стала глубоко отрицательная величина –37 долларов за баррель.

Коллапс мировой экономики и его последствия

Основной причиной драматических событий на рынке нефти стало фактическое «схлопывание» мировой экономики в условиях повсеместного карантина: экономическая активность во многих странах сократилась настолько, что речь может идти о падении ВВП на 30–60% и более, во II-м квартале 2020 г. Столь резкого и катастрофического падения не происходило в мировой экономике ни во времена Великой депрессии 1930-х гг. в Европе и Северной Америке, ни даже во времена 1-й и 2-й Мировых войн.

В то время как основными адвокатами столь жестких мер борьбы с вирусом являются ведущие либеральные СМИ, а также международные организации — такие как ВОЗ, а также политические течения и группы, в последние годы проводившие активную кампанию «борьбы с изменением климата» и лоббировавшие ограничение эмиссии СО2, глобальное налогообложение, и фактически ограничение промышленного развития стран «третьего мира».

Основная опасность карантина / «лок-дауна» мировой экономики и нагнетания психоза вокруг этого вируса заключается в масштабном схлопывании экономической активности, потребления и спроса на товары и услуги в различных отраслях, которое — в условиях беспрецедентной закредитованности всех ведущих экономик и государств — приведет к цепной реакции дефолтов и банкротств, падению банковской системы, а также параличу и дезинтеграции глобальной финансовой и платежной Системы.

Последствием этого могут стать политическая дестабилизация, революции и войны, с масштабом жертв, намного превосходящим потенциальные потери от коронавируса.

Разумеется, правительства и центробанки ведущих стран не сидят сложа руки и активно пытаются поддержать свои экономики мерами монетарной и фискальной стимуляции. Американское и германской правительства активно раздают помощь бизнесу и населению с целью демпфировать потерю дохода. Это может оказать лишь временный эффект, ибо компенсировать схлопывание рынка и потерю спроса это вряд ли сможет. Многие люди, из-за психоза в СМИ, крайне напуганы этим вирусом, и вряд ли в ближайшем будущем будут готовы путешествовать, садиться в общественный транспорт, ходить в рестораны и посещать массовые мероприятия.

Как на это отреагируют финансовые рынки?

  • В основной зоне риска — долговые рынки: мировую экономику ждет МАСШТАБНАЯ волна банкротств и скачок процентных ставок, который, в условиях беспрецедентного левериджа, как цунами снесет и обанкротит большую часть финансовых институтов и банковскую систему.
  • Нас ждут суверенные дефолты большинства развивающихся стран и части европейских. В зоне риска также Япония, Китай и Европейский союз.
  • В этих условиях ожидается беспрецедентная волатильность на валютных рынках, где в условиях массовых дефолтов будет наблюдаться бегство в доллар США, как основную валюту глобальной финансовой Системы.
  • Можно также ожидать бегство капитала из долговых инструментов в НЕдолговые активы, среди которых крупнейшим убежищем может стать американский фондовый рынок, а также «защитные активы», такие как золото.

Чего можно ожидать на рынке золота?

Экономический коллапс вызовет обострение геополитического противостояния. Например, в руководстве ведущих стран Запада появился соблазн возложить «вину» за возникновение пандемии на Китай. Влиятельный консервативный политик США, Сенатор Линдси Грехем, высказался даже в том духе, что США могли бы «аннулировать» 1.2 триллиона государственных ценных бумаг, держателями которых является Китай.

Возможно, Сенатор Линдси Грехем не знает, что фундаментом современной глобальной финансовой системы является доллар США, который, в свою очередь, обеспечен американским госдолгом. Таким образом, американский госдолг — это та основная опора и наиболее важный рынок, являющийся основанием финансовой системы.

Линдси Грехема отчасти можно понять: на кого-то же надо «списать» тот колоссальный урон, который был нанесен экономике США и всего мира пандемией коронавируса (а в реальности — неадекватной реакцией правительств и штатов на него). Китай — весьма удобная «мишень».

Однако разговоры о том, что США могут (частично или полностью) «аннулировать» свой долг перед теми или иными его держателями могут привести к тому, что основным и даже единственным покупателем этого госдолга США вскоре может оказаться лишь ФРС. Для всех остальных покупателей американских государственных долговых бумаг — включая иностранные правительства — дефолтные риски могут показаться неприемлемо высоки.

В ситуации подорванного доверия к американскому госдолгу, мы даже боимся предугадать, до каких уровней может вырасти цена золота и прочих политически нейтральных «защитных активов».

Аналогично этому, в России высказался (видимо, не подумав) и Глава Счетной Палаты Алексей Кудрин о 30 триллионах вкладов населения в банках, которые можно использовать на покупку российских государственных долговых бумаг. Думаем, это могло стать сигналом для многих крупных вкладчиков снять свои депозиты в банках и подумать о покупке валюты или других защитных инструментов — одним из которых является физическое инвестиционное золото.

В условиях политической и экономической дестабилизации, скачок спроса на золото может привести к повторному тестированию исторического максимума цены золота на уровне $1,900 долларов за унцию, который был отмечен осенью 2011 г на фоне слухов о возможном дефолте США из-за тогдашних споров между Администрацией Обамы и Конгрессом США относительно повышения потолка госдолга свыше уровня $20 триллионов долларов.

Что с курсом рубля?

Текущая относительная стабильность рубля — вопреки историческим антирекордам цены на нефть — не должна вводить в заблуждение: она обусловлена тем, что карантин почти полностью парализовал потребительский рынок непродовольственных товаров, который полностью «сидит» на импорте. Нет импорта и туризма, из-за карантина — нет спроса на валюту. Плюс бюджетное правило, обязывающее Правительство продавать 3–4 млрд долларов в месяц из-за низкой цены на нефть.

Но мы полагаем, что в условиях падения доходов бюджета как от экспорта нефти, так и из-за обвала налоговых поступлений от остановившейся экономики, девальвация рубля является математически неизбежным источником повышения доходов бюджета. Следовательно, курс доллара к рублю ниже отметки 75 — это ненадолго.

график движения цены золота

Рынок инвестиционного золота в России

Ввиду высокой вероятности продолжения роста как курса доллара к рублю, так и цены золота, рублевая цена инвестиционного золота в России обречена расти, консолидироваться, и снова расти. В настоящее время идет консолидация цены золотых монет «Георгий Победоносец» в диапазоне 33,000–36,000 рублей. Мы полагаем, что после этой консолидации цена закрепится над уровнем 35,000 рублей и поползет дальше вверх. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/kollaps-mirovoy-ekonomiki-chto-dvizhet-seychas-tsenoy-zolota/

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 15.04.2020, 16:10

Золото может протестировать рекорд 2011 года уже до конца июня

Цена золота готовится уже в ближайшие два месяца к штурму исторического максимума на уровне $1,900 долларов за тройскую унцию, который был зафиксирован в августе-сентябре 2011 года.

прогноз цены золота на 2 квартал 2020

События последних месяцев оказали колоссальное воздействие не только на мировую экономику, но и на казавшийся уже привычным уклад жизни. Неожиданно сбылось пророчество Ванги о «холодной и пустой Европе» — но глядя на пустые улицы городов всего мира, можно сказать, что под ударом оказалась не только Европа, но и вся современная цивилизация.

Сводки о количестве зараженных, заболевших, и, к сожалению, умерших от этой болезни все больше напоминают сводки с линии фронта. Между тем, ряд ведущих западных политических деятелей и «медийных фигур» уже высказались в том духе, что карантин — это надолго, и что надо оставаться взаперти «не меньше года», «пока не будет создана вакцина». Границы Европы будут закрыты, судя по всему, до сентября 2020 г.

Экономическая депрессия ведет к тирании и большой войне

Экономический и социально-психологический ущерб от экономического «шат-дауна» настолько велик, что, если «карантин» в ведущих экономиках (в особенности, в США) продлится более 2-3 недель, в мировой экономике будет запущена «спираль разрушения», которая обусловит сокращение мировой экономики в ближайшие 12 лет.

Т.е., цена долгого карантина может оказаться такова, что «до-вирусных» уровней деловой и экономической активности мы в ближайшее десятилетие не увидим. Несмотря на любые вливания со стороны ФРС и других центробанков.

Наиболее точной аналогией этого является отмирание клеток головного мозга при прекращении его снабжения кислородом свыше определенного временного порога: деструктивные процессы приобретают необратимый характер.

Проблема, однако, не только в этом. Нынешнее население Земли составляет примерно 7.5 млрд человек. Подобная численность населения возможна лишь благодаря тому уровню экономической активности, международного разделения труда, и развития социальных и прочих технологий, которые существуют сейчас. Например, подобная численность населения принципиально невозможна в условиях дезинтеграции глобальных цепочек добавленной стоимости. А натуральное хозяйство, например, предполагает на несколько порядков меньшую численность населения.

Разрушение, «упрощение» и дезинтеграция мировой экономики — из-за мер карантина — могут привести к тому, что в мире будут запущены процессы, приводящие численность населения в соответствие с новым, более низким уровнем экономической активности. То есть — хаос, войны, голод, мор, болезни, и т.д.

Эмпирически это выглядит так: резкое снижение уровня жизни и благосостояния населения создает предпосылки к приходу к власти радикальных политических сил, исповедующих насилие как метод разрешения сложившихся внутренних и международных противоречий. Со всеми вытекающими из этого последствиями.

Ввиду этого, призывы «продлить карантин на несколько месяцев» основаны либо на принципиальном НЕпонимании причинно-следственных связей в мировой социо-экономической экосистеме, либо в принципиальном ЖЕЛАНИИ достичь именно таких изменений.

Особенно глупой (или фарисейской) выглядит аргументация в пользу карантина, гласящая, что он нужен «для спасения жизней» — с учетом того, что экономическая деструкция и последующие за ней события в не столь отдаленной перспективе могут привести к сотням миллионов человеческих жертв. Воистину, «дорога в ад вымощена благими намерениями».

Мы все же очень надеемся этого сценария избежать — но для этого крайне необходимо остановить текущее безумие и экономическое разрушение. И, честно говоря, уже совершенно все равно, какой будет статистика заболеваний. Это тот случай, когда «лекарство» на много-много порядков хуже самой болезни.

К счастью, мы в ближайшее время ожидаем перелома и снижения количества заболеваний во всех крупных западных странах — это дает определенную надежду.

Проблема, однако не столько в вирусе, а в политической борьбе: не секрет, что в США наиболее жесткие меры карантина применяются в штатах, где губернатор принадлежит к Демократической партии. Расчет здесь прост: нанести экономике максимальный ущерб, чтобы затем минимизировать шансы Трампа на переизбрание на президентский пост. Эту суицидальную тенденцию преодолеть намного сложнее, чем победить вирус — нам остается лишь пожелать властям США разума и здравого смысла и понимания того, что ситуация сейчас висит буквально на волоске.

Прогноз курса золота

Рынок золота — один из наиболее чутких политэкономических «барометров» на финансовом рынке. Это «самый маленький рынок, на котором играют самые большие деньги в мире» (Джим Синклер).

Нынешний взрывной рост котировок золота нам сообщает о том, что в мире растут риски развития ситуации по «плохому сценарию» (см. выше), в рамках которого будет запущена спираль деструктивных дезинтеграционных экономических и геополитических процессов, которые продлятся ближайшее десятилетие и завершатся беспрецедентным количеством жертв.

Этот сценарий, безусловно, предполагает совершенно другой уровень рисков — которые побуждают держателей капитала искать диверсификации в «активы безопасности», одним из которых является золото.

В настоящее время, после того, как цена золота пробила ключевой уровень $1,700 за унцию и закрепилась над ним, на графике видны 3 уровня сопротивления: $1,750, $1,800, и $1,900. У нас есть все основания предполагать и ожидать, что цена золота до конца 2-го квартала протестирует исторический максимум на уровне $1,900 за тройскую унцию.

график цены золота в долларах

Прогноз курса рубля

Рубль получил ожидаемую поддержку от сразу 2-х факторов: ввиду падения цен на нефть бюджетное правило начало работать в обратную сторону, и Правительство / ЦБ РФ вышли с продажами долларов в объеме примерно $3-4 млрд долларов в месяц.

Второй фактор заключается в том, что из-за закрытия розничных сетей и остановки импорта товаров потребность в валюте у импортеров упала почти до нуля.

На графике курса доллара к рублю есть ключевой уровень поддержки, ранее бывший сопротивлением: это область 70-71 рублей за доллар. Мы полагаем, что она может быть протестирована, и ниже этой области курс доллара за рубль не опустится.

график курса рубля

По достижении данной области 70-71, мы ожидаем возобновление основного тренда ослабления рубля — который вызван фундаментальной слабостью российской экономики, на которую наложился рукотворный «погром» малого и среднего бизнеса, вызванный карантином (и тотальным непониманием экономики российскими чиновниками).

В целом, мы в ближайшие месяцы ожидаем широкие осцилляции курса доллара к рублю в диапазоне 71-82, после чего верхняя граница данного диапазона будет пробита и курс доллара полетит дальше вверх, обновлять исторические максимумы.

Как следствие: рублевая цена инвестиционного золота и монет продолжит свой неостановимый рост, прерываемый лишь короткими передышками. Цена основного «бенчмарка» инвестиционного золота — монеты «Георгий Победоносец» — скоро закрепится над уровнем 35,000 рублей, и пойдет дальше вверх. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/tsena-zolota-1-900-k-kontsu-2-kvartala-2020/

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 01.03.2020, 09:35

«Черный понедельник»: чего ожидать в марте от золота и рубля

На 5-й день обвала фондовых и товарных рынков по всему миру «под раздачу» наконец попал и желтый металл: цена золота в пятницу обвалилась на более чем 70 долларов — или 4.5%. Это максимальное падение с ноября 2016 г, когда Дональд Трамп победил на президентских выборах в США.

прогноз цены золота и курса рубля на март 2020

События на международных финансовых рынках можно охарактеризовать как масштабный «делеверидж» — это ситуация, при которой паника, вызванная на одном или нескольких рынках, перекидывается на все остальные рынки, вызывая масштабную ликвидацию активов. Причина проста: все эти активы были куплены рыночными игроками «с плечом», и достаточно серьезная просадка цены одних активов вызвала маржин колл и необходимость высвободить ликвидность — что и привело к ликвидации других активов.

Мы уже писали в одном из недавних обзоров:

в Системе беспрецедентно много «левериджа» («кредитного плеча»), и слишком много «кассовых разрывов». Это создает предпосылки для системных шоков, аналогичных тем, что имели место осенью 2008 г, когда цены товарных ресурсов — и российских акций — упали в 3-5 раз за очень короткое время.

В субботу вышли катастрофические данные по производству и сектору услуг в Поднебесной за январь и февраль — и это может отправить в ступор и нокдаун мировые финансовые рынки в понедельник.

В зоне риска — цены на нефть и другие сырьевые активы, фондовые рынки, и валюты развивающихся стран, которые, вслед за юанем, могут испытать девальвационный шок.

Поскольку паника — обычно скоротечное явление — основной обвал на фондовых рынках должен войти в кульминацию и завершиться в первой декаде марта 2020 г, где мы ожидаем достижение локального минимума на фондовых и сырьевых рынках, с которого начнется попытка роста.

Однако ФРС США уже дала понять, что может пойти на экстренные аккомодативные меры в виде снижения процентной ставки, чтобы поддержать рынки в это паническое время.

В любом случае, откровенно провальными ожидаются результаты по секторам транспорта и перевозок, туризма, сектора luxury, а также потребительских товаров длительного пользования. Наиболее устойчивыми могут оказаться акции фарма и провайдеров медицинских товаров и услуг.

Прогноз цены золота

То, что неделя и месяц февраль на рынке золота закрылась ниже $1600 долларов за унцию, указывает на то, что коррекция продолжится, и цен выше недавнего максимума на уровне $1,690 мы не увидим еще пару-тройку месяцев.

график цены золота в долларах 29 февраля 2020

На следующей неделе, вероятнее всего, постараются додавить цены пониже и будет нащупана зона поддержки, с которой рынок вновь попытается расти — но мы полагаем, что область $1,595-1,620 для этого роста в этот раз может оказаться непреодолимым препятствием.

Далее мы ожидаем на этом рынке 2-месячный период коррекции — примерно до майских праздников — после чего цены на золото вновь войдут в фазу роста.

По уровням: с высокой уверенностью можно прогнозировать тестирование поддержки на уровне $1,550 за унцию, однако если цена золота хотя бы на пару дней закроется ниже уровня $1,550, можно прогнозировать дальнейшее снижение и тестирование поддержки в области $1,460 +/-15 долларов за унцию — ориентировочно, до апреля-мая этого года.

Глобальная и долгосрочная картина на сырьевых и фондовых рынках выглядит следующим образом: мы ожидаем этой весной хороший обвал и дефляционный шок — который, однако, оглядываясь назад, покажется удивительно благоприятной возможностью относительно дешево купить активы.

Ибо после этого обвала последует массированная и скоординированная глобальная кампания по ускорению всех «печатных станков», которая приведет к многократной фактической «девальвации наперегонки» — или росту цен активов — кому как нравится это называть.

Глобальная долгосрочная картина на рынке золота

На рынке золота имеет место 7-летний цикл глобальных «ям», когда цена достигает минимума и начинает новую фазу роста. Предыдущие подобные минимумы случались в 2001-м, 2008-м, 2015-м гг. Следующий ожидается в 2022-м г. Однако перед этим, в 2021 г мы увидим локальный максимум цены золота — предположительно, в области $1,900-$2,000 долларов за унцию — с которого начнется более глубокая и продолжительная коррекция.

график ценовых минимумов золота за предыдущие 25 лет

Что будет с курсом рубля?

Рубль уже вошел в цикл долгосрочного ослабления / девальвации, который продлится, на наш взгляд, до 2022-2023 г, и приведет к девальвации рубля до уровня 120 рублей за доллар. Тестирование уровня 70 рублей за доллар может случиться уже в первом полугодии (и может быть, даже в 1-м квартале) этого года.

динамика курса рубля по отношению к доллару

На этом фоне рублевая цена инвестиционного золота — основным маркером которого в России являются золотые монеты «Георгий Победоносец» — будет пока колебаться диапазоне 27,000-29,000 рублей за монету (в зависимости от года чеканки и монетного двора), а во втором полугодии закрепится выше уровня 30,000 рублей за монету.

Покупайте золото на каждом откате, и выходите из рубля на каждом укреплении. 2020-й год (високосный год, президентские выборы в США, «год крысы» по восточному календарю) может оказаться, в некоторых отношениях, «ремейком» 2008 года — по уровню волатильности на рынках. Защитные активы будут очень востребованы. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/chernyy-ponedelnik-chego-ozhidat-v-marte-ot-zolota-i-rublya/

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 16.09.2019, 18:40

Ближневосточный "черный лебедь" привел к скачку золота на 2% и укреплению рубля. Надолго ли?

Атака на крупнейший саудовский НПЗ всколыхнула мировые рынки и резко понизила аппетит к риску. Золото, как защитный актив, подскочило в цене. Надолго ли?..

Пятница, 13 сентября, оказалась крайне богатой на события. Сначала вышли новости о том, что Китай и Америка начали снижать пошлины на взаимную торговлю — видимо, переговоры (как мы и предсказывали) вплотную подошли к заключению соглашения. На этих новостях случился обвал цен на золото и драгоценные металлы, в которых был заложен геополитический риск, из-за обострения отношений между США и Китаем.

Затем, поздним вечером того же дня, пришли сообщения о том, что на крупнейший НПЗ Саудовской Аравии совершено масштабное нападение, из-за которого поставки саудовской нефти на мировой рынок должны будут сокращены на 50% — до 5 млн баррелей в день.

Это предсказуемо вызвало шок — в понедельник рынок нефти открылся со скачком вверх на 20%. Он мог быть и больше — если бы не финансовые и «вербальные» интервенции на рынке: за выходные американцы заявили о том, что «раскупорят» свои стратегические резервы нефти, чтобы сгладить возможный ценовой шок на рынке нефти.

Скачок цен на нефть предсказуемо привел к укреплению рубля первоначально на 1%: курс доллара к рублю снизился с 64.25 до 63.60, затем отскочил на 63.90.

Все эти события имеют кратко и долгосрочные последствия. На наш взгляд, в ближайшей перспективе это просто разовое шоковое событие, которое вряд ли будет иметь глобальные последствия. Никаких $100 долларов за баррель нефти и $2,000 за унцию золота в ближайшее время мы не увидим. Краткосрочные тренды, на наш взгляд, продолжатся: и нефть, и золото возобновят падение.

В более долгосрочной перспективе, это еще одна индикация того, сколь хрупка и нестабильна ситуация на Ближнем Востоке. Мы даже не будем вдаваться в детали того, кто устроил это масштабное нападение, и кому оно могло быть выгодно. Тем более, что выгодоприобретателей хватает по обе стороны «официальной» линии геополитического конфликта между Ираном и Саудовской Аравией. Но это лишь индикатор того, что аналогичный «черный лебедь» (или целый их «косяк») может прилететь оттуда в любой момент, и ситуация на Ближнем Востоке в долгосрочной перспективе чревата масштабным вооруженным конфликтом между Ираном и коалицией стран Аравийского полуострова.

Это предполагает долгосрочно «бычий» сценарий для рынков нефти и золота — но в большей степени, для золота, поскольку на нефть продолжат давить экономическая стагнация в мире и рост поставок сланцевой нефти из США.

Прогноз цен на золото

По золоту мы в ближайшее время видим «развилку» краткосрочных сценариев:

  • 20% вероятности, что цена продолжит консолидацию в области $1,480-1,560, затем продолжит расти дальше;
  • 60% вероятности, что цена золота скорректируется до уровня $1,440 +/-10 долларов;
  • 20% вероятности, что цена скорректируется еще глубже — до уровня $1,360 +/-10 долларов.

Вероятность более глубокого падения мы считаем несущественной. Время завершения коррекции — ориентировочно, октябрь 2019 г. В настоящее время на графике завершается формирование фигуры «Голова и Плечи» с целью в области примерно $1,440 долларов за унцию.

график цены золота на 16 сентября 2019

Прогноз доллара к рублю

Что касается курса доллара к рублю: он уже сейчас находится в области сильной поддержки в широкой области 63.50 – 64.10, и существенного падения с этих уровней мы не ожидаем. Даже если нефть продолжит расти (что маловероятно), укрепление рубля будет ограничено минимумами прошедшего лета: 62.50 за доллар. Причина проста: ни правительству РФ, ни экспортерам крепкий рубль не нужен.

Однако данное укрепление — равно как и коррекция на золоте — дают возможность купить золота в рублях по более интересной цене. Цена на золотые монеты «Георгий Победоносец» в Банке России уже упала почти на 20% с августовских максимумов и теперь — ниже 26,000 рублей за монету.

Мы полагаем, что ниже 25,000 цена новых золотых «Георгиев Победоносцев» не упадет.

Прогноз до конца года

Также мы ожидаем увидеть цену золота на уровне $1,600 в долларах за унцию, и курс доллара к рублю в диапазоне 68-70 до конца 2019 года. Что означает, что цена золотого «Победоносца» превысит 30,000 рублей за монету. Следите за новостями и котировками!

Золотой Запас: аналитика рынка

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/blizhnevostochnyy-chernyy-lebed-privel-k-skachku-zolota-chto-dalshe/

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 10.09.2019, 01:35

Золото взяло передышку на несколько недель, но рост продолжится

Цена золота вошла в фазу коррекции / консолидации, вслед за которой продолжит расти. Уровни $1,600-$1,650 до конца года вполне реальны. Читайте далее: наши рекомендации и прогноз котировок золота / серебра и курса рубля до середины октября.

Золото в очередной раз откатилось вниз с уровня $1,550 — как мы и предполагали, на новостях о том, что переговоры между США и Китаем продолжаются, и могут завершиться определенным соглашением. С учетом всего ущерба, который уже понесла экономика Китая, китайское руководство крайне заинтересовано в достижении определенного соглашения США, желательно с сохранением лица. Многие американские и западные компании (и даже ряд китайских) начали рассматривать опции и перевод производства из Китая в соседние страны ЮВА, включая Вьетнам, Тайланд, Малайзию, а также в Индию, и т.д. — чтобы минимизировать ущерб от торговой войны между США и Китаем, в которой они оказались в роли заложников.

Разумеется, возможное перемирие в торговой войне, а также разумное решение китайского руководства отозвать противоречивый закон об экстрадиции из Гонконга — несколько снижают панику и бегство капитала в защитные активы, такие как золото. И это должно было стать прелюдией к коррекции на рынке золота.

На графике как раз цена золота пытается нарисовать некое подобие разворотной фигуры «голова и плечи» — с целью примерно на 50 долларов ниже уровня $1,500 долларов за тройскую унцию.

график цены золота на 9 сентября 2019

Но не стоит забывать, что никакие долгосрочные договоренности в стратегическом противостоянии и борьбе за глобальное лидерство между США и Китаем не возможны. Ну а во-вторых, в США через год президентские выборы — и, хотя Трамп на них, скорей всего, победит — но это пока не точно.

Ну и самое главное: все ведущие центробанки загнаны в угол предыдущей политикой количественного смягчения. У них нет никаких других опций, кроме как продолжать — и наращивать эмиссию денег, чтобы поддерживать низкой стоимость заимствований для государств. Гигантский — беспрецедентный в истории — долговой пузырь ничем иным, кроме как масштабной девальвацией денег, закончиться не может. Если долги невозможно выплатить — их будут девальвировать — вместе с деньгами. А это означает, что цена золота будет с каждым разом штурмовать все новые и новые высоты.

Наша рекомендация инвесторам: пользуйтесь любой коррекцией, чтобы купить позицию в золоте — через некоторое время ваша покупка будет в прибыли. Какие мы видим цели нынешней коррекции? По уровням — хорошая поддержка на $1,450 долларов за унцию, по срокам — примерно начало / середина октября. Аналогичную, хотя и чуть более глубокую (ввиду большей волатильности), коррекцию мы ожидаем и по серебру.

Как ни странно, аналогичную ситуацию мы видим и на курсе рубля: налоговый период ограничит пока потенциал девальвации рубля, и мы видим укрепление рубля до уровня 65 рублей за доллар. Приблизительно в то же время, что и на золоте — до середины октября.

Если экстраполировать эти тренды на рынке инвестиционного физического золота в виде монет, то получим, что на самом «дне» коррекции отпускная цена золотых монет «Георгий Победоносец» в Банке России приблизится к отметке 25,000 рублей за монету... Сейчас эти монеты можно купить по ценам 25,500-26,500 руб. Следите за новостями и котировками!

Золотой Запас: аналитика рынка

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-beret-peredyshku-no-nadolgo-li-i-kak-povedet-sebya-rubl/

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 17.08.2019, 18:25

Золото уперлось в сопротивление, рубль слабеет — что дальше?

Цена золота уперлась в мощное сопротивление на уровне $1,540 +/-15 долларов за тройскую унцию, рубль начал ослабление, которое продлится до конца года.

16 августа 2019 года была знаменательная годовщина:

  • Российского дефолта 1998 г;
  • Начала предыдущего глобального кризиса в августе 2007 г;
  • Отвязки доллара от золота 15 августа 1971 г.

Рынки устроены так, что по каким-то причинам, даты важны. Рынок «помнит» важные даты — например, даты, когда произошли какие-то события, или имел место важный ценовой «пик» или «дно». В эти «заколдованные» даты часто происходят сильные движения, ценовые максимумы / минимумы, и развороты.

Например, ровно год назад, 16 августа 2018 г, цена золота упала до минимального уровня $1,161 доллар за унцию — который мы вряд ли увидим когда-либо в будущем в нынешних долларах. Разумеется, это случайное совпадение с выше указанными датами.

15 августа — еще и день независимости Индии, а индийский рынок для золота важен — они крупнейшие покупатели этого металла. Когда индийцы уходят с рынка (в связи с праздником), рынок это чувствует.

С учетом того, что вчера, 15 августа, было еще и было полнолуние (не смейтесь, в такие дни рынки особенно эмоциональны и амплитуда движений котировок повышена — трейдеры тоже люди), вероятность сильного движения / разворота / ценового максимума особенно высока.

Какая ситуация на рынке золота сейчас?

Мы уже писали о том, что на графике область $1,525-1,550 — мощное сопротивление. Рынки «помнят» не только даты, но и ценовые уровни. Так вот, область $1,525-1,550 на графике золота была мощнейшим уровнем поддержки в 2011-2013 гг — который был пробит вниз только с четвертой попытки. Сейчас это не менее сильное сопротивление, к которому цена приблизилась на сильной перекупленности и спекулятивной перегретости.

график золота

Разумеется, степень неопределенности и геополитической напряженности в мире достаточно высока, и цена золота на этом паническом новостном фоне может взлететь куда угодно. Но при всех прочих равных, график и время нам подсказывает, что примерно в это временное окошко — с середины августа по середину сентября — можно было бы ожидать локального максимума цены и начала коррекции вниз. Сентябрь часто переломный месяц. Завершение квартала, начало осени (а в некоторых религиях — еще и начало года!), смена климата, смена политических и рыночных трендов. Мы бы ожидали в сентябре некоего временного соглашения / «перемирия» в «торговой войне» между Америкой и Китаем — которое и станет триггером начала коррекции на рынке золота, примерно с текущих уровней.

Никаких глобальных решений или договоренностей в ближайшие годы ожидать не стоит — на кону борьба за мировое лидерство между двумя ведущими в мире сверхдержавами — но локальные договоренности, снижающие накал напряженности, вполне возможны.

В то же время, динамика курса рубля весьма показательна для августа: наблюдается не только тренд на ослабление рубля, но и тренд на увеличение волатильности колебаний валютных курсов.

Рынок инвестиционного монетарного золота в России сейчас находится в локальном ступоре: цена на бирже выросла так быстро и так сильно, что и покупатели / продавцы, и дилеры не знают на каком уровне можно покупать и продавать, и что будет с ценой завтра. Из-за быстрого роста цены в последние дни многие золотые монеты торговались около или даже ниже цены металла, содержащегося в них.

Сейчас эта ситуация начала выправляться, и цены на монеты начали расти вслед за биржевой ценой металла, в «догоняющем режиме». Отпускная цена золотых монет «Георгий Победоносец» в Банке России сейчас колеблется около 26,700 рублей, а эти же монеты продаются дилерами по ценам 25,000-25,400. Эта аномалия (разрыв между ценой в ЦБ и ценами дилеров) постепенно будет корректироваться — либо коррекцией биржевой цены вниз, либо повышением цен у дилеров. Либо и тем и другим одновременно. Следите новостями и котировками!

Золотой Запас: аналитика рынка

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-uperlos-v-soprotivlenie-rubl-slabeet-chto-dalshe/

1 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 101