0 0
2 комментария
13 181 посетитель

Блог пользователя Zolotoy-Zapas

Аналитика и прогнозы рынка золота

Золотой Запас: аналитика рынка драгметаллов, прогнозы, обзоры, комментарии
21 – 26 из 261 2 3
Zolotoy-Zapas 09.08.2019, 23:55

Золото растет на продолжающейся «гонке девальваций» из-за трений между США и Китаем

В торговой войне между США и Китаем в ход идут все более тяжелые аргументы — такие как девальвация наперегонки. Золоту некуда деваться, как расти дальше.

Паника последних дней на рынках несколько успокоилась, однако торговая война в глобальной и взаимо-интегрированной экономике сродни киданию камней в доме со стеклянными стенами: ущерб каждой из сторон намного перевесит потенциальный выигрыш.

Девальвация юаня позволит Китаю частично компенсировать эффект от введения торговых пошлин на китайские товары, однако приведет к оттоку капитала из Китая и замедлению экономики. Ожидания экономического замедления уже ударили по американскому фондовому рынку: для многих глобальных компаний Китай является важнейшим рынком после американского.

Помимо всего прочего, введение Китаем запрета на импорт сельскохозяйственной продукции из США ухудшит электоральные перспективы Трампа на предстоящих в 2020 г выборах в Америке: фермеры и «красный пояс» в США — традиционная вотчина республиканцев, проголосовавшая за Трампа на прошлых выборах. Теперь они получают непосредственный «побочный ущерб» от развязанной Трампом торговой войны.

Разумеется, наивно думать, что рецессия в Европе и экономическое замедление в Азии вызвано исключительно торговой войной, развязанной Трампом. Это очередная фаза долгосрочного экономического цикла: период роста сменяется периодом замедления и сокращения экономики — ничего необычного, это происходит в мировой экономике регулярно каждые 10-15 лет. Как раз, время настало.

Важно другое: рецессия наступает в условиях беспрецедентной долговой нагрузки и груза накопившихся за последние десятилетия противоречий, как экономических, так и ценностных.

Само по себе избрание Трампа в США произошло в результате протестного голосования и ценностного кризиса — значительное количество американцев решили, что курс предыдущих администраций завел страну «не туда». И выбрали «джокера» и аутсайдера Трампа, который НЕ являлся карьерным политиком, и пообещал «осушить болото в Вашингтоне», снизить налоги и уменьшить давление государства.

Аналогичные настроения испытывает значительная часть населения в других странах — это просматривается и в решении англичан «попрощаться» с ЕС, и в беспорядках на улицах Парижа и Гонконга, и в обвальном падении рейтинга «матушки Меркель» в Германии. Ценностный кризис — это еще и кризис государства, кризис доверия к государственным и общественным институтам, и дестабилизация международных отношений — зачастую, в попытках перевести стрелки за домашние проблемы на происки внешних врагов (знакомо, не так ли?..).

Золото — это индикатор доверия к государству, к денежной и банковской системе, к ее устойчивости и стабильности. Рост цены золота отражает снижение доверия к государству, и рост «системных рисков», которые могут материализоваться в девальвации денег.

Ведь в сущности, деньги — это, в лучшем случае, продукт коллективной договоренности и готовности верить в ценность определенным образом изготовленных кусков резанной бумаги или даже электронных записей во всевозможных реестрах. Все ЭТО держится на вере и доверии в то, что ценность и покупательная способность этих клочков бумаги сохранится.

Кто является гарантом сохранения покупательной способности ваших денег? Государство, правительство, центробанк, и т.д. Какова цена гарантий этих институтов в условиях политической дестабилизации, тем более — международной?.. Кто может гарантировать, что по каким-либо причинам (политика, «борьба с отмыванием», и т.д.) ваш доступ к вашим деньгам в банковской системе НЕ будет ограничен?.. Никто. Почему цена золота растет? Именно поэтому.

Кстати, о золоте. Ситуация на графике выглядит так: цена на высокой перекупленности приближается к зоне высокого сопротивления в области $1,520-1,540 долларов за унцию, которая в 2011-2013 гг. служила мощной поддержкой.

Мы не знаем, что послужит триггером коррекции — это может быть, например, локальное перемирие в «торговой войне», в виде договоренностей между США и Китаем. Но коррекция назревает, и судя по высокой перекупленности, она будет резкая, хоть мы и не ожидаем, что глубокой или продолжительной.

В частности, вероятность снижения цены ниже отметки $1,370 теперь минимальна, возможно, и ниже $1,400 цен можем не увидеть. Таковы сильные тренды: коррекции разочаровывают глубиной, рост удивляет силой и скоростью, а потенциальные покупатели кусают локти от того, что не купили раньше.

С учетом того, что этот рост последних дней произошел синхронно с падением цен на нефть и ослаблением рубля на 3%, цена золота в рублях за последнюю неделю-полторы выросла почти на 10%. Мы это почувствовали и на монетном рынке: отпускная цена золотых монет «Георгий Победоносец» в Банке России подскочила с примерно 23,500 рублей до 26,000 рублей за шт. Чего ожидать дальше? — консолидации на новом уровне цены, и ... ее дальнейшего роста. У золота слишком много причин расти, это только начало. Следите за новостями, котировками, и подписывайтесь на наши обзоры!

Золотой Запас: аналитика рынка

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-prodolzhaet-rasti-na-prodolzhayushcheysya-gonke-devalvatsiy-iz-za-treniy-mezhdu-ssha-i-kitaem/

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 01.08.2019, 23:55

ФРС слегка «разочаровал»: чего ждать на валютных рынках и золоте дальше?

«Покупаем на слухах, продаем на фактах» — заседание ФРС стало поводом для укрепления доллара и обвала на всем остальном.

Мы очень верим в золото, но это рано или поздно должно было начаться — коррекция. И мы предупреждали в каждом нашем предыдущем обзоре, что ожидаем эту коррекцию в ближайшие 10 недель.

Реакция рынков на решения и пресс-конференцию ФРС оказалась резко «медвежьей»: в коммюнике затаились нотки сомнения в том, будет ли ФРС сокращать ставку еще на 0.25% в сентябре. Вероятнее всего, члены правления ФРС сами до конца не уверены, как реагировать на противоречивые сигналы, которые им поступают от мировых рынков и политических кругов. Это включило «risk-off» — фронтальное укрепление доллара и распродажу на «активах риска». Плюс ко всему, сработал известный принцип «покупай на слухах, продавай на фактах».

В реальности, у фондовых рынков нет НИКАКИХ причин для дальнейшего роста, кроме надежды / расчета на монетарное стимулирование со стороны центробанков: мировая экономика резко замедлилась и кое-где (например, в Европе) даже вползла в рецессию.

Одной из основных причин роста на фондовых рынках стала скупка компаниями собственных акций: а какой им смысл держать деньги в долговых инструментах в ситуации, когда на глобальном рынке долга уже бонды на сумму свыше 13 триллионов долларов дают инвесторам отрицательную доходность. (Это когда вы даете деньги заемщику и еще ему приплачиваете за возможность пользоваться вашими деньгами. Бред? Новая нормальность!)

Плюс ко всему, сезонность: с августа по ноябрь на самых главных фондовых рынках планеты наступает «штормовой сезон». Это повторяется из года в год, из десятилетия в десятилетие: почти все самые глубокие обвалы и катастрофы на фондовом рынке США происходили осенью. Осень 2019 г также обещает быть нескучной: во-первых, потому что рынки уже довольно сильно перегреты, а доллар уже почти все аналитики успели практически «похоронить» (а зря).

Во-вторых, для того, чтобы ФРС и другие центробанки начали новые и масштабные меры монетарного «стимулирования» (которые экономике все равно не помогут, только инфляцию разгонят), их нужно об этом очень сильно «попросить». Иначе говоря, для этого должен быть политический заказ от общества. Твиттера Трампа для этого недостаточно.

Хороший добрый обвал и биржевая паника на рынках явно не помешают, чтобы убедить центробанкиров «зашевелиться». Мы, конечно, не ожидаем повторения осени 2008 — но кто его знает?.. Предпосылки для этого явно есть. В тот раз именно обвал осенью 2008 года стал толчком для предыдущих программ монетарного стимулирования.

Кто на этот раз окажется в роли Lehman Brothers — нью-йоркского банка, банкротство которого 15 сентября 2008 г поставило глобальную финансовую систему на грань коллапса? Можно взять любой крупный европейский банк (начав Deutsche Bank). Да и в Китае экстраординарная закредитованность и большая «дыра» в банковской системе. И в Японии. И в Штатах. Про Россию и говорить нечего, здесь «кризис» является перманентной формой существования экономики и не только.

Какие цели на графике золота могут быть «отработаны» в этот раз в случае коррекции?

Мы не верим в глубокое падение на золоте — у него слишком много причин расти в условиях нарастания глобальной нестабильности. Если рынок «даст» $1,370 — этой возможностью нужно воспользоваться. Ниже цен может и не быть. А если пойдет ниже (мы не верим, но на биржевой панике невозможное возможно) — на уровне $1,310 ожидается очень мощная поддержка. Какие цели по времени? Предположительно, конец сентября или первая половина октября.

Чего можно ожидать от рубля в ситуации глобального «бегства от рисков»? Вероятно, того же, что и всегда — падения и обвала. К тому же, как мы писали ранее, бюджетная система России устроена так, что в первом полугодии государство по большей части забирает деньги из экономики в бюджет; а в 4-м квартале эти деньги по большей части усиленно «осваиваются». С учетом того, что «коэффициент воровства» бюджетных затрат в России стабильно выше 50%, а вывод средств из системы, как правило, сопровождается покупкой валюты, этот сезонный «слив» рубля может наложиться и на глобальные финансовые пертурбации. А суперпозиция двух волн, как известно, дает резонанс.

Мы ожидаем, что курс доллара к рублю до конца года вновь отрастет до уровней 68-70 рублей как минимум. И это означает, что рублевая цена слитков и монет из драгоценных металлов почти не отреагирует на коррекцию долларовых цен.

Цена золотых монет «Победоносец» сейчас колеблется на уровнях 23,200-23,800 рублей за шт. В ЦБ РФ они же стоят выше 24,300. Вторичный рынок монет пока позволяет держать цены с дисконтом к котировкам ЦБ, но надолго ли?.. Следите за новостями и котировками — и нашими комментариями!

UPD: Пока мы публиковали комментарий, прилетел «черный лебедь» в виде решения Трампа поднять на 10% таможенные тарифы на 300 млрд. китайских товаров в год. Новый раунд торговой войны вызвал панику на глобальных рынках, и бегство «из риска». Первые результаты: нефть упала на 7%, американский фондовый индекс Dow Jones Industrial Average — упал на 2%, золото — выросло на 3%. Август — традиционно сумасшедший месяц для финансовых рынков, и не только в России.

Нужно привыкать к тому, что подобных «черных лебедей» в ближайшие месяцы и годы будет все больше — глобальная геополитика и мировые финансы входят в зону высокой турбулентности. И на них золото будет реагировать примерно так же, как отреагировало сегодня — ростом. На рынках наступает время очень высокой волатильности. Это время золота. Физическое золото — один из активов, которые позволят Вам обезопасить свои накопления в период (гео-)политической и финансовой нестабильности.

Мы не отменяем наш прогноз относительно высокой вероятности коррекции / консолидации цены золота в ближайшие недели. Вопрос лишь в границах «коридора консолидации», и в ее длительности. Пока, на данный момент, этот коридор выглядит таким: $1,380-1,450. Возможно, верхняя грань этого диапазона скоро будет пробита — и тогда цена начнет консолидироваться в новом диапазоне: $1,460-1,560. Не стоит пытаться выгадывать идеальную «точку входа», драгоценные металлы вошли в тренд, и нужно просто быть в позиции.

Золотой Запас: аналитика рынка

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/frs-slegka-razocharoval-chego-zhdat-dalshe-na-valyutnykh-rynkakh-i-zolote/

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 30.07.2019, 05:14

Рубль тронулся в путь, а золото консолидируется — надолго ли?

Рубль начал цикл ослабления, а котировки золота застыли в ожидании решения ФРС по учетной ставке.

Мы уже прогнозировали на прошлой неделе, что рубль скоро «тронется в путь». И действительно, после решения Банка России о снижении процентной ставки рубль несколько ослаб и пробил сопротивление и трендовую линию с начала 2019 г:

У нас есть все основания полагать, что второе полугодие для рубля будет значительно менее благоприятным: так устроена бюджетная система России, что в первом полугодии государство преимущественно забирает деньги из экономики в бюджет, через налоги; а во втором полугодии, и особенно, под конец года, эти деньги преимущественно «осваиваются».

«Осваивание средств» во втором полугодии приводит к тому, что предложение рублей в системе увеличивается, и это начинает давить на котировки на валютном рынке: «откаты» и взятки чиновники предпочитают все же брать в долларах.

К тому же, самым крупным покупателем валюты в России выступает Правительство, которое почему-то берет в долг сотни миллиардов рублей под 8-9% через ОФЗ, чтобы затем купить на валютном рынке доллары. Это должно им представляться более выгодным вложением, чем трата денег на тушение пожаров в полыхающей Сибири, где, по сообщениям, горит уже 3 млн. гектаров тайги...

Мы ожидаем, что до конца года доллар будет торговаться в области 68-70 к рублю.

Между тем, котировки золота стоят как вкопанные около отметки $1,420 за унцию — в ожидании заседания ФРС, на котором ожидается снижение ставки и анонс дальнейших мер монетарного стимулирования.

При этом доллар продолжает укрепляться к евро и другим ведущим валютам — в силу того, что американская экономика выглядит островом относительного благополучия на фоне рецессии и политической неопределенности в Европе, а также замедления экспортно-ориентированных экономик Азии.

Рост цены золота на фоне укрепления доллара — крайне нетипичная ситуация, скорее свидетельствующая о силе тренда на драгоценных металлах.

Глобально и долгосрочно, на наш взгляд, на горизонте 5 лет на рынке драгоценных металлов случится «идеальный шторм», вызванный комбинацией из двух взаимосвязанных факторов:

  • Коллапсом рынка государственных долгов и масштабной их монетизацией со стороны ведущих центробанков;
  • Крупным глобальным геополитическим конфликтом, вызванным нарастающими противоречиями между ведущими игроками — такими, как США и Китай, а также очередным кризисом на Ближнем Востоке — на этот раз вокруг Ирана.

Глобальный геополитический конфликт «удобен» тем, что на него можно «списать» экстраординарные меры по «перезапуску» глобальной финансовой системы, перегруженной беспрецедентной — и растущей — «горой» необеспеченных обязательств. В первую очередь — государственных.

Все государства рано или поздно устраивают дефолт по своим обязательствам перед кредиторами и населением. Жителям России и других стран бывшего СССР это прекрасно известно. Не стоит питать иллюзий, что государства условного «демократического Запада» в этом плане сильно отличаются от знакомых нам автократий.

В качестве иллюстрации того, как геополитика может быть предлогом для глобальных финансовых решений, напомним, что после отвязки доллара США от золота последовала «Война Судного дня» 1973 г и срежиссированное вслед за ним «нефтяное эмбарго». В результате этих событий цены на нефть (и приблизительно все остальное) поднялись в 5 раз за очень короткий промежуток времени. Кто в итоге пострадал? Кредиторы, вкладчики банков, пенсионеры, и держатели денежных сбережений.

В чем Вы будете хранить свои сбережения, если будете знать, что что в перспективе 5 лет вероятно глобальная, синхронная и многократная девальвация всех валют? В этом ведь нет ничего неожиданного или экстраординарного, если вспомнить, что даже в мирные и благополучные 2000-е годы цены выросли в несколько раз. Сколько стоил квадратный метр бизнес-класса в Москве в далеком 2001 году?.. Около $1,000 долларов. А сколько стоило золото?.. Меньше $300 долларов за унцию... Советские золотые монеты Сеятель стоили тогда примерно 2,000-3,000 рублей. Сейчас — 24,000 рублей.

Впрочем, в ближайшие недели мы ожидаем коррекцию на рынке драгметаллов. Не очень глубокую или продолжительную, и возможно даже, в форме бокового движения — но коррекцию. Большой тренд не нуждается в суете.

Из последних событий: в прошедшую пятницу Президент России В.Путин подписал закон об освобождении от НДС банковских операций с драгоценными металлами. Можно только порадоваться тому, что государство наконец-то решило легализовать драгоценные металлы в качестве полноценных банковских инструментов. Наконец-то можно будет снимать и зачислять слитки на счет без уплаты НДС, а также делать переводы в граммах со счета в одном банке на счет в другом.

Чуть позже мы изложим более подробный разбор и анализ этого закона, а также преимущества и недостатки разных инструментов — таких как монеты и слитки.

Ну а пока, отпускная цена золотых монет «Георгий Победоносец» в Банке России консолидируется над уровнем 24,000 рублей — перед продолжением роста. Следите за новостями и котировками!

Золотой Запас: аналитика рынка

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/rubl-tronulsya-v-put-a-zoloto-konsolidiruetsya-prognoz/

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 26.07.2019, 14:00

Золото консолидируется, рубль готовится к августу

Золото пытается расти дальше, несмотря на укрепление доллара. Курс рубля приближается к переломной точке.

Золото продолжает свою горизонтальную консолидацию, несмотря на рост курса доллара. По-прежнему сохраняются ненулевые шансы того, что цена золота может протестировать уровни $1,500-$1,550 за унцию в ближайшие недели.

Золото пытается расти даже на растущем долларе — что крайне нехарактерно: обычно укрепление доллара давит на цены сырьевых товаров и драгоценных металлов, так как их цена растет в валютах развивающихся рынков и это снижает спрос. Но не в нынешней ситуации. Вот график индекса доллара (курса доллара к взвешенной корзине из 6 ведущих валют) в июле:

Как видим, доллар растет к корзине валют, и в особенности — к евро. Но это почти не оказывает никакого давления на котировки драгметаллов. Наоборот, золото и серебро растут вместе с долларом — что достаточно нетипично и говорит о силе тренда на драгметаллах.

Мы продолжаем считать, что на рынке драгоценных металлов назрела коррекция / консолидация, и в последующие 2 месяца ожидаем болтанку цен в диапазоне $1,450-$1,370 по золоту и $17.00-$15.20 по серебру. Коррекция, на наш взгляд, будет неглубокой и «нудной»: когда у рынка нет причин глубоко падать, он компенсирует отсутствие глубины длительным изматыванием спекулянтов «боковой пилой» в сужающемся диапазоне.

Фактически, у драгметаллов есть все фундаментальные причины расти с этих уровней — масштабно и сильно, и лишь единственная причина падать — локальная перегретость рынка спекулятивными длинными позициями. Вот эта причина и будет корректироваться в ближайшие 10 недель.

Между тем, более интересные события, на наш взгляд, будут происходить с рублем, который как раз прошел длительный период движения в сужающемся боковике. С одной стороны, на носу решение ЦБ РФ касательно ставки (ставку, скорее всего, будут понижать, удешевляя ликвидность в России). Ожидание этого события уже привело к укреплению рубля: иностранцы активно скупали ОФЗ в преддверие снижения их доходности.

Фактически сейчас мы вступаем в период времени, когда с одной стороны, факторы укрепления рубля уже почти полностью отыграны и учтены в курсе, а факторы его ослабления — пока еще нет. Факторы укрепления рубля: снижение ставки ЦБ РФ, ожидания монетарного стимулирования среди ведущих центробанков, и поиск доходности международными спекулятивными капиталом, который стимулирует покупки ОФЗ и попутно — рубля. Это хорошо известное явление, именуемой «кэрри трейдом». Однако у «кэрри трейда» есть одна особенность — это быстрые спекулятивные деньги, они могут приходить медленно, но уходят обычно очень быстро, при материализации любых рисков.

Что у нас с сезонностью? На носу август, самый «любимый» для рубля месяц в году, и вот такая фигура на графике курса доллара к рублю:

На наш взгляд, в текущей ситуации перевешивает риск того, что верхняя линия будет пробита не позднее сентября и курс доллара до конца года вновь будет тестировать уровни 67-70.

Это означает, что рублевая цена золота и серебра, и в частности, цена монет из драгметаллов, особо корректироваться не будет: возможное снижение цены золота в долларах будет компенсировано ростом курса доллара к рублю.

Сейчас, как мы и предсказывали весной, отпускная цена золотых монет «Георгий Победоносец» в Банке России закрепилась выше 24,000 рублей. Мы полагаем, что до конца года их цена дорастет до 25,000 рублей. Следите за новостями и котировками!

Золотой Запас: аналитика рынка

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-konsolidiruetsya-rubl-gotovitsya-k-avgustu/

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 22.07.2019, 23:55

В воздухе запахло войной: золото вновь в цене, а что дальше с рублем?

Иранцы захватили в Ормузском проливе британский танкер с нефтью — и на этот раз все достаточно серьезно.

На прошлой неделе цена золота обновила 6-летний максимум, превысив отметку $1,450 перед тем, как скорректировалась вниз в пятницу. Мы прогнозируем, что золото будет пытаться расти до первых чисел августа, по совокупности причин.

график цены золота на 22 июля 20119

Одна из них, краткосрочная — заседание ФРС 30-31 июля, на котором американский центробанк впервые за 10 лет объявит о снижении ставки. Однако есть и вторая, более серьезная.

После отмены Трампом «ядерной сделки» с Ираном последний оказался загнан в угол из-за введенных вновь «калечащих санкций». Поставки иранской нефти на экспорт уже снизились на 1 млн. баррелей в сутки — и это сильно бьет по экономике страны. Все ключевые политические рычаги управления в Иране находятся фактически в руках КСИР (Корпуса Стражей Исламской Революции), который также контролирует почти все «лакомые куски» иранской экономики. Это вызывает определенное внутреннее напряжение в стране.

Внутриполитическая ситуация в Иране далека от стабильности: ухудшение уровня жизни населения и схлопывание социальных лифтов происходит уже долгое время, и это уже привело к накоплению глухого недовольства и периодическим всплескам протестной активности. Надо также учитывать, что в Иране достаточно большая доля молодежи в структуре населения — а это топливо для революций. Чтобы его «стравливать» и снижать давление «пара в котле», Иран фактически ведет несколько внешних прокси-войн в регионе (в Сирии и Йемене), со своими основными врагами — Израилем и Саудовской Аравией.

Таким образом, Иран находится в ситуации, в которой он не может не вести агрессивную политику вовне — по причине внутреннего напряжения, которое нужно куда-то канализировать вовне, чтобы ситуация не взорвалась внутри. «Священная война» для клерикального режима — вполне приемлемый вариант. И эта ситуация еще больше усугубилась недавно новым пакетом санкций, которые им «очень кстати» подсунул Президент Трамп.

Проблема, однако, не только и даже не столько в Иране. Президент Трамп весьма серьезно изменил международную повестку дня, и далеко не всем это нравится — в том числе в самих США. В первую очередь, это не нравится глобалистам из демократического истеблишмента, которые и стояли за сделкой с Ираном, при Обаме. Вполне может оказаться, что последние инциденты с похищением танкеров, поставившие под вопрос безопасность транспортировки нефти через Ормузский пролив — не только лишь «частная» иранская инициатива. Но и согласована со старшими товарищами из «Вашингтонского обкома», желающими подсунуть Трампу очередную «свинью».

Таким образом, обострение в Ормузском проливе может оказаться отголоском куда более масштабных политических баталий, ожесточение которых отныне будет только нарастать в преддверие президентских выборов в США в 2020 г.

Трамп фактически не может ответить на иранские провокации почти никак, кроме проецирования военной силы. Он долго «блефовал» угрозами, но теперь иранцы поставили его перед фактом. Втягиваться в очередную войну Трамп желанием не горит — да и не готов. Тем более с таким мощным государством, как Иран. У Трампа исключительно экономическая повестка, и никакого желания воевать.

Кроме того, «наказывать» Иран придется в формате международной военной коалиции. И создавать ее в условиях, когда в Британии политический хаос с Брекзитом и сменой премьер-министра, а континентальная Европа большей частью ориентируется на «глобалистов», и без особого энтузиазма восприняла даже новые санкции в отношении Ирана, не то что военную операцию. Тем более, что Европа получает 70% своей нефти как рез через Ормузский пролив. Тут махать шашкой желающих немного...

К тому же любой войне предшествует, как известно, масштабная информационная кампания с демонизацией «врага», с участием ведущих СМИ. Между тем, ведущие американские (да и европейские) находятся в руках глобалистов и даже откровенных социалистов, и на дух не переносят Трампа и его консервативную повестку. Развязывать внешнюю войну имея таких «друзей» в тылу — то еще мероприятие.

А время, между прочим, не ждет — еще несколько захваченных танкеров, и Трампу уже начнут задавать крайне неприятные вопросы.

Можно сказать, что обостряющееся — по мере приближения выборов 2020 г — внутриполитическое противостояние в США тесно взаимосвязано с дестабилизацией международных отношений по всем «азимутам» — с Китаем, Россией, Европой, и теперь уже с Ближним Востоком. На данный момент — это более важный стратегический детерминант спроса на золото, чем даже решения центробанков и ФРС. В условиях войны золото более предпочтительный и политически нейтральный финансовый инструмент, по сравнению с депозитом в валюте потенциального «врага»...

Однако и за ведущими центробанками скоро «не заржавеет» принять новые пакеты стимулирующих мер — им, собственно, и деваться-то некуда: альтернатива слишком ужасна. Это похоже на выбор между увеличением «дозы» наркоману и попыткой провести жесткую терапию с сопутствующей «ломкой». Вся лишь разница в том, что в роли «наркомана» сейчас выступает глобальная финансовая система, «подсевшая» на дешевую ликвидность от «печатных станков».

Мы видим большую вероятность того, что в середине 2020-х произойдет «ремейк» 1970-х: напомним, тогда Штаты, отвязав доллар от золота, фактически девальвировали его в несколько раз, под предлогом «энергетического шока» от нефтяного эмбарго арабских стран после войны с Израилем. Напомним, тогда цены на нефть скакнули в 4 раза и вызвали инфляционный шок в мире.

Сейчас вырисовывается аналогичная конфигурация факторов — но на этот раз уже с Ираном, через территориальные воды которого в Ормузском проливе проходят до 40% мировых поставок нефти в день. Любой шок в этом «бутылочном горлышке» позволит взвинтить цены на энергоносители в несколько раз — и вызвать соизмеримый скачок инфляции. Неизбежную, синхронную и глобальную девальвацию всех валют относительно реальных ценностей очень удобно было бы «списать» на крупный геополитический конфликт на Ближнем Востоке, парализовавший почти половину поставок энергоносителей в мире. Особенно, учитывая тот факт, что Америка за последние годы стала энергетически самодостаточной и уже практически нетто-экспортером углеводородов.

Как это отразится на рубле в среднесрочной перспективе?.. Есть хорошее русское выражение: «не в коня корм». При сохранении текущей неэффективной модели госкапитализма, и дальнейшему давлению «регуляторным катком» и монополизации всех сфер экономики, рублю укрепление не грозит. Только дальнейшая девальвация, обусловленная ростом цен. Монополии всегда завышают цены, поэтому Россию ждет ускорение потребительской инфляции на товары и услуги первой необходимости. Кроме того, при сохранении технологических санкций добыча нефти в России, вероятнее всего, пойдет на спад — из-за ограничений доступа к трудно извлекаемой нефти, для добычи которой нужны технологии... В общем, вероятность увидеть курс доллара к рублю ниже 60 достаточно мала, несмотря на любые кульбиты нефтяных цен.

Но вернемся к золоту. Если цена до первой половины августа не вырастет до $1,500, то мы ожидаем следующие 2 месяца колебания цен в диапазоне $1,450-$1,370 за унцию. На серебре — $16.50-15.20 за унцию. Коррекция-консолидация, перед продолжением роста.

Отпускная цена монет «Георгий Победоносец» в ЦБ, как мы и предсказывали, закрепилась выше 24,000, даже несмотря на крепкий рубль.

Если рубль начнет слабеть, цены золотого Победоносца начнут штурмовать более высокие уровни... Следите за новостями и котировками!

Золотой Запас: аналитика рынка

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/v-vozdukhe-zapakhlo-voynoy-zoloto-vnov-v-tsene-a-chto-dalshe-s-rublem/

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 15.07.2019, 23:55

Что будет с рублем и ценами на золото в августе?

Золото закрепилось на уровне $1,400 и пытается вырасти. Рубль начал подавать сигналы слабости: впереди август...

На днях руководители ФРС вновь подтвердили свои намерения начать цикл монетарного стимулирования уже в конце июля. На этих новостях золото снова вынырнуло с уровней ниже $1,400 за унцию. Нужно понимать, что на уровне $1,360-1,370 сформировалась очень мощная поддержка, которая ранее была многолетним сопротивлением. Как правило, когда на графике есть такой очевидный и сильный уровень поддержки / сопротивления, многие игроки совершают свои покупки/продажи ДО приближения к этому уровню, опасаясь, что цена туда не дойдет.

Более того, 19 июня 2019 г на уровне $1,360-1,370 нарисовался «гэп» / «разрыв цены» («gap»): это когда цена открытия последующего дня оказывается выше цены закрытия дня предыдущего. Это означает, что сделок по ценам в промежутке цены $1,360-1,370 не было — рынок в тот день закрылся ниже $1360, а на следующий день открылся и начал торговался по ценам сразу выше $1,370.

У технических аналитиков бытует представление, что «все гэпы рано или поздно заполняются» — из чего должно следовать, что цена золота должна непременно вернуться и проторговать этот «пропущенный» диапазон цен.

Однако это не совсем так: «гэпы» бывают разными, и тот гэп, что образовался на графике золота 19 июня в области $1,360-$1,370, называется «прорывным» («breakaway gap»): такие гэпы возникают в результате прорыва (на хорошем торговом объеме) многолетнего сопротивления и выхода цены в новый диапазон, и они часто НЕ «заполняются», т.е., цена туда не возвращается больше никогда.

Увидим ли мы когда-либо уровень $1,360-1,370 вновь? Ответ на этот вопрос может быть получен очень скоро, буквально в течение ближайших 2-3 недель — в зависимости от того, пробьет ли цена золота отметку $1,440 до конца июля, на эйфории от ожидаемого решения ФРС по снижению ставки.

Ввиду ряда причин, мы ожидаем коррекцию цен на горизонте 5-10 недель, но все зависит от того, с какого уровня она начнется. Если последние максимумы (на уровне $1,440) устоят, то есть хорошая вероятность, что на осенней коррекции мы вновь увидим уровень $1,360 или ниже — «гэп» будет «заполнен». А те, кто не пропустил последнее ралли на золоте, получает еще один шанс войти в позицию на более интересных уровнях.

Однако, если цена золота в ближайшие пару-тройку недель пробьет отметку $1,440 и улетит на $1,500 и выше, то на последующей коррекции мы можем не увидеть цен ниже $1,380.

В любом случае, мы рекомендуем быть в позиции и откупать золото на любых откатах: цена вошла в долгосрочный тренд роста, и на горизонте 1-3-5 лет поднимется до намного более высоких уровней.

Тем временем, рубль пока продолжает свое победоносное шествие: курс доллара колеблется уже около отметки 63 рублей. Надолго ли? Есть основания сомневаться. Во-первых, на носу август — один из самых «паршивых» для рубля месяцев в году. Да и в целом, второе полугодие для рубля, как правило, менее благоприятно.

Во-вторых, рубль всегда девальвируется скачками — как правило, после долгой стабилизации, когда все уже расслабились и успокоились. Российская экономика сегодня, к сожалению, почти ничего не производит, кроме необработанного сырья — и потому критически зависит от импорта почти всего, что мы носим, на чем ездим, и что потребляем.

«Порохом» девальвации рубля всегда являются спекулятивные иностранные деньги в российских активах, триггером — их бегство из страны и из рубля. Сколько сейчас денег нерезидентов в российских активах? В облигациях федерального займа — 28%, в акциях — 49%, по состоянию на май 2019. «Пороха» более чем достаточно. Бегство этих денег — по причине любых внешних шоков, даже никак от России не зависящих — будет вполне достаточно, чтобы девальвировать рубль на 10-15% за очень короткий промежуток времени. Держать свои сбережения в рублях — как жить на спящем вулкане: никогда не знаешь, в какой момент начнется очередное «извержение» (девальвация). Чем дольше стабильность, тем статистически ближе момент кризиса.

На графике курса доллара к рублю виден очень сильный уровень поддержки на 60.80. Но, как водится, когда есть очень сильный уровень, многие игроки начинают покупать загодя, на более высоких уровнях — опасаясь, что цена не дойдет до самого уровня. И это сейчас делает все уровни ниже 62 привлекательными для покупки. В реальности, уже сейчас курс доллара очень сильно перепродан, и в нем уже учтены все факторы поддержки рубля — включая покупки иностранцами ОФЗ, в преддверии ожидаемого снижения ставок Банком России.

Что в курсе доллара к рублю в полной мере НЕ учтено — так это крайне вероятный очередной системный шок, вызванный замедлением мировой экономики, снижением спроса на сырье / энергоносители, и трения между крупнейшими экономическими державами — США и Китаем.

Также не учтена пара «мелочей» — таких, как потеря Россией экспортной выручки в размере примерно $10 млрд долларов из-за загрязнения нефтепровода «Дружба», а также падение выручки «Газпрома» из-за системного снижения цен на газ в Европе, ввиду не менее системного роста предложения со стороны СПГ из Америки и Бл. Востока. Самое опасное, что можно было придумать для устойчивости финансовой системы страны — быть поставщиком моно-товара на международном рынке в преддверии очередной глобальной экономической рецессии и финансового кризиса.

Таким образом, наши ожидания по курсу доллара к рублю: не позднее сентября 2019 г и не ниже уровня 60.80 будет сформировано очередное «дно», и начнется новая долгосрочная фаза ослабления рубля, которая протестирует уровень 70 не позднее середины 2020 г.

С учетом всех рисков приближающегося очередного глобального кризиса, одним из наиболее консервативных инструментов для сохранения капитала может быть покупка золотых монет, как одной из форм физического золота. Почему не слитков? Во-первых, на слитки придется уплатить НДС (20%), во-вторых, на слитке есть номер (и «большой брат» всегда в курсе, кто его текущий владелец), в-третьих, ликвидность слитков ограничена вне банковской системы. Например, в России слитками нельзя торговать напрямую между физлицами. Из других альтернатив: покупая ОМС — Вы зависите от банка и его спрэдов. Покупая золото на бирже, Вы зависите от брокера. Ни то, ни другое не устраняет тех рисков, страховкой от которых и выступает физическое золото. Поэтому — монеты.

В России наиболее массовой и ликвидной является инвестиционная золотая монета «Георгий Победоносец», выпущенная тиражом уже свыше 5 млн. штук. Ее отпускная цена в Банке России в настоящее время около 24,000 за монету (1 золотой Георгий содержит 1/4 тройской унции золота). ЦБ РФ ее котирует по биржевой цене +7%. Впрочем, у золотых дилеров ее можно купить на 2-4% дешевле, чем в ЦБ. Следите за новостями и котировками!

Золотой Запас: аналитика рынка

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/chto-budet-s-rublem-i-tsenami-na-zoloto-v-avguste/

0 0
Оставить комментарий
21 – 26 из 261 2 3