1 0
2 комментария
38 491 посетитель

Блог пользователя Zolotoy-Zapas

Аналитика и прогнозы рынка золота

Золотой Запас: аналитика рынка драгметаллов, прогнозы, обзоры, комментарии
1 – 10 из 231 2 3
Zolotoy-Zapas 09.02.2022, 03:25

Прогноз золота — чем завершится этот ползучий рост?

Цена золота каждый раз «выныривает» из-под уровня $1.800 долларов, как мячик из воды — очевидно, ожидания того, что ФРС поднимет ставку в марте на 0.5% уже в цене, как и возможные сокращения баланса. Однако существуют долгосрочные факторы, который остаются в силе — и постепенно толкают цену вверх. Мы ожидаем завершения консолидации и начала новой волны вверх — не позднее апреля 2022 г.

чем завершится этот ползучий рост золота

На днях вышла информация о том, что госдолг США превысил отметку $30 триллионов долларов. За последние 12 месяцев госдолг вырос на 8% — это более чем в 2 раза выше темпов роста экономики, и даже выше уровня инфляции.

Тренд опережающего роста госдолга — по отношению к росту экономики и уровню инфляции — длится уже десятилетия, причем Америка в этом тренде далеко не в самых первых рядах.

В Европе, Китае и Японии долги растут еще быстрее, чем в США, и совокупный уровень долгов (и государственных и частных) по отношению к ВВП существенно выше и уже исчисляется сотнями % ВВП.

О чем это говорит?

Представьте себе, что Вы каждый месяц зарабатываете, скажем, $1.000 долларов, а тратите — $1.100 долларов (все цифры здесь условны, это лишь иллюстрация), покрывая недостающие $100 долларов накоплением долга. Причем, делаете это уже достаточно долго — десятилетиями.

Нам известно выражение «деревья не растут до небес», а также и то, что любая долговая пирамида рано или поздно завершается дефолтом.

Да, но — возразите Вы — у них под рукой есть «печатный станок»! Можно «напечатать» любое количество денег и погасить свои долги! Да, но (возразим в ответ мы), покупательная способность денег — отнюдь не константа, она определяется уровнем коллективного доверия к валюте, к ее эмитенту, к стабильности завтрашнего дня, и т.д. То есть, технических проблем «напечатать» денег — нет, вопрос лишь в том, что на них после этого можно будет купить.

На сегодня баланс ФРС (это и есть все «напечатанные деньги») составляет 8 триллионов долларов, а госдолг — 30 триллионов. Есть еще частные долги, на несколько десятков триллионов, только в Америке. Совокупный долговой рынок в мире оценивается в $300 триллионов долларов.

Очевидно, что ФРС не сможет напечатать и погасить даже лишь долги Казначейства США, не увеличив свой баланс в несколько раз. Как это отразится на покупательной способности доллара, инфляции, социальной стабильности, а также готовности инвесторов дальше держать госдолги (и доллары, заодно) в своем портфеле?.. — Вопросы риторические.

Америка (а равно с ней и Европа, Китай, Япония, и другие) действительно могут «напечатать денег и погасить свои долги», но эта опция — «одноразовая», как, например, ядерный арсенал России, который можно применить лишь один раз. Применение этой опции («напечатать и погасить долги») фактически уничтожит денежную систему, а значит, ее применение, по сути, равносильно дефолту.

Другими словами, дефолт по накопленным долгам уже сейчас абсолютно неизбежен (мы даже рискнем предположить сроки — не более 15 лет в США, не более 10 лет в ЕС), а вместе с ним — «обнуление» денежной системы, вместе с пенсиями, банковскими вкладами, и даже наличными банкнотами. Все сожрет либо гиперинфляция, либо денежная реформа.

Мы через это проходили в 1990-1992 гг. в бывшем СССР.

Разумеется, рынки рефлексивны и движимы ожиданиями: если вы ожидаете, что какой-то актив обесценится через, скажем 12 месяцев, вы не будете держать этот актив 11 месяцев, а начнете постепенно избавляться от него уже сегодня. Или хотя бы строить планы на этот счет.

Если «коллективное бессознательное» рынка «знает» о том, что денежная система приближается к точке катастрофы, пусть даже через 10 лет, постепенный «слив» долговых бумаг начнется уже сегодня, особенно бумаг с длинными сроками погашения. Рынки всегда действуют на опережение, исходя из ожиданий.

То же самое касается и золота: рынок движим ожиданиями. Например, в декабре 2015 года ФРС объявил о начале цикла повышения ставок, хотя ожидания этого давили на котировки золота с 2012 по 2015 гг, сформировав сильный нисходящий тренд. При этом фактически «дно» на рынке золота имело место именно в декабре 2015, на уровне $1.050 долларов за унцию — и с тех пор котировки росли, практически синхронно повышением ставок и сокращением баланса ФРС.

Мы полагаем, что сейчас будет аналогичная динамика: последние 9 месяцев котировки золота были под давлением из-за выходивших данных о скачке инфляции и ожиданиях того, что ФРС начнет «закручивать гайки». Теперь же, когда ФРС приступит от угроз к делу, может оказаться, что это уже заложено в цены, и золото начнет расти.

Технически, золото завершает долгую консолидацию и готовится к последующему рывку вверх:

график цены золота за унцию в долларах США

Мы полагаем, что консолидация завершится через несколько недель, примерно в марте 2022 г.

Между тем, некоторая разрядка напряженности способствовала укреплению курса рубля к доллару, ввиду высоких цен на энергоносители:

график курса рубля в долларах США

Мы полагаем, что это укрепление упрется в поддержку в области 75 рублей за доллар, и начнет обратное движение вверх. Геополитические риски, к сожалению, никуда не делись, это долгосрочный фон, и он будет и дальше давить на рубль.

Рынок инвестиционного монетарного золота в России

Укрепление рубля вкупе с «ползучим» ростом золота за последние дни суммарно дали почти нулевой результат: рублевая цена золота продолжила «топтаться» на одном уровне — примерно в области 4.400 рублей за 1 грамм золота, после коррекции с панических максимумов второй половины января, когда доллар к рублю ненадолго улетел за отметку 80.

график рублевой цены золота

Однако ввиду того, что ЦБ России существенно ограничил отпуск золотых инвестиционных монет «Георгий Победоносец» (номиналом 50 рублей, содержанием 7.78 гр., или 1/4 тройской унции чистого золота) кредитным учреждениям, цена золотых «Победоносцев» по-прежнему включает повышенную премию за дефицит, и торгуется в области 39.000-40.500 рублей за монету.

По поступающим сведениям, данный дефицит, по-видимому, будет сохраняться до конца 1 квартала, причем Банк России в политике отпуска монет будет отдавать приоритет крупным госбанкам.

Премии на эти монеты у частных дилеров колеблются в диапазоне 15-18%.

При этом золотых «Победоносцев» номиналами 25, 100 и 200 рублей (весом 3,11 грамма, 15,55 гр и 31,1 гр чистого золота) рынок не увидит до лета.

Мы уже привыкли к тому, что цена золота в долларах топчется в относительно узком диапазоне $1.780 — 1.850 долларов за унцию, а основные изменения цен на физическое золото в России происходят из-за более широких колебаний курса рубля — в диапазоне 69-80— за последние 3 месяца. Однако данная ситуация может в скором времени измениться, ввиду вхождения золота в новый тренд. Следите за нашими новостями и котировками!

Золотой Запас, отдел аналитики, 8 февраля 2022

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/prognoz-zolota-chem-zavershitsya-etot-polzuchiy-rost/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 04.02.2022, 14:58

Прогноз золота: когда завершится консолидация? Что будет с рублем?

Золото продолжает консолидацию на фоне ужесточения риторики ФРС и анонсирования мер по закручиванию монетарных «гаек»: повышению ставок и сокращению ликвидности. Однако у ФРС в реальности гораздо меньше рычагов воздействия на ситуацию, чем это может показаться на первый взгляд: на горизонте 6-9 месяцев маячит циклическая рецессия, и ротационные выборы в Конгресс США осенью 2022 г. ФРС предстоит выбор между инфляцией и рецессией (накануне выборов), и мы полагаем, что выбор будет сделан в пользу инфляции.

Золото продолжает консолидацию на фоне ужесточения риторики ФРС

В контексте вышеупомянутых перспектив, «ястребиная» позиция ФРС может завершиться досрочно, уже в первом полугодии 2022.

Мы полагаем, что вопреки ожиданиям рынка, изменения в риторике ФРС произойдут уже в марте-апреле 2022 г — что приведет к новому раунду ослаблению доллара и росту цен на активы — включая и фондовый рынок, и драгоценные металлы.

Между тем, в краткосрочной перспективе, на рынках драгметаллов наблюдается штиль, связанный отчасти с резким падением спроса на физический металл в Китае — ввиду празднования Нового года по восточному календарю, а также (в скором времени) Зимних Олимпийских Игр 2022.

Ситуация на рынке золота

На этом фоне цена золота продолжает «боковую консолидацию» в диапазоне $1.780-1.860 долларов за унцию, болтаясь и отскакивая, как мячик, от верхней и нижней граней все более сужающегося диапазона консолидации. Чем дольше длится консолидация — тем мощнее будет последующее движение (рост), когда накапливаемая долгое время потенциальная энергия начнет превращаться в кинетическую.

график золота за унцию в долларах США

Что будет с рублем?

После умиротворяющих заявлений российских официальных лиц, касающихся перспектив военно-политического обострения, курс доллара к рублю откатился с отметки 80 обратно на отметку 76.

Однако нервозность продолжает сохраняться, и все понимают, что передышка может быть связана с Олимпийскими играми в Пекине, кроме того, провоцирование эскалации может быть обусловлено усилиями с обеих сторон. В любом случае, геополитические риски — также как и риски новых санкций — продолжают сохраняться.

Мы также полагаем, что любое обострение по линии Запад — Россия выгодно прежде всего Китаю. Любые западные санкции толкают Россию в «объятия» Китая и дают Китаю прямые преимущества и бенефиции, и повышают зависимость российской экономики — и политики! — от взаимоотношений с Китаем. Ввиду этого, есть основания полагать, что никакое военно-политическое обострение между Россией и Западом невозможно без «отмашки», негласной поддержки — и синхронных действий Китая.

Ввиду того, что Китай все более громко заявляет о своих правах и суверенитете в отношении Тайваня, риск синхронного военно-политического обострения между Россией и Западом в ближайшие месяцы исключать нельзя.

Это обстоятельство продолжает довлеть над рублем и российским рынком ценных бумаг.

На данный момент происходит консолидация курса доллара к рублю в диапазоне 75-80, и эта консолидация, на наш взгляд, может продолжиться до марта.

Отсутствие плохих вестей с военно-политического фронта есть хорошая новость, и эта новость может вернуть доллар на отметку 74-75 рублей. Однако очередной раунд санкционных угроз может легко вернуть курс доллара поближе к отметке 80. В случае, если военно-политические сценарии начнут реализовываться, курс доллара уверенно пробьет отметку и 80, и 100 рублей, но мы очень надеемся избежать такого сценария.

график курса доллара к рублю

Рынок физического инвестиционного монетарного золота в России

На российском рынке действуют 3 основных фактора, определяющих цену золотых инвестиционных монет:

  • цена золота на международных биржах,
  • курс рубля к доллару,
  • физическое наличие / отсутствие монет на рынке, определяемое политикой отпуска золотых инвестиционных монет Банком России.

Январь и (отчасти) февраль — традиционно сложные месяцы для поставки монет из ЦБ, поскольку Банк России в начале года долго раскачивается, собирает заявки, и заказывает чеканку новых партий монет.

В связи с этим, по текущий день ЦБ не отпускает золотые инвестиционные монеты Георгий Победоносец разных номиналов, и скорей всего, возобновит отпуск этих монет только номиналом 50 рублей (весом 7.78 гр. или 1/4 тройской унции золота) в ближайшие недели, только весьма ограниченным тиражом.

Это будет поддерживать относительно высокие премии в продажной цене монет к биржевой цене золота в рублях — в диапазоне от 13% до 18%, у различных частных дилеров.

В случае, если центробанк начнет отпускать монеты, премии несколько снизятся, однако монет номиналом 25, 100 и 200 рублей (весом 3,11 гр., 15,55 гр. и 31,1 гр. чистого золота) на рынке не появится до лета — что будет поддерживать их премии на относительно высоком уровне (15%+).

В настоящее время новые золотые монеты «Победоносец» номиналом 50 рублей торгуются вблизи отметки 40,000 рублей за монету, что значительно выше уровней цен 37.000-38.000 рублей за монету, которые имели место в ноябре-декабре 2021 г. Падение рублевой цены золота пока не привело к существенному снижению цены монет, ввиду имеющегося дефицита из-за отсутствия поставок на рынок со стороны Центробанка.

график рублевой цены золота

Мы полагаем, что рост цены золота может во второй половине 2022 г привести к росту цены золотых монет «Георгий Победоносец» номиналом 50 руб. до уровня 50.000 рублей за монету.

Также в настоящее время крайне дешево стоит и привлекательно выглядит инвестиционное серебро — мы полагаем, что подобная ситуация продлится недолго. Следите за нашими новостями и котировками!

Золотой Запас, отдел аналитики, 4 февраля 2022

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/prognoz-zolota-kogda-zavershitsya-konsolidatsiya-chto-budet-s-rublem/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 24.01.2022, 14:17

Золото: близится идеальный шторм (прогноз аналитиков)

На прошлой неделе на 5-10% обвалились фондовые рынки разных стран, при этом золото отросло на 1% торгуясь в узком диапазоне от $1.810 до $1.846 за тройскую унцию. Очевидно, факторы, приведшие к обвалу фондовых рынков и криптовалют не только не привели к падению цен на драгоценные металлы, но и скорее способствовали продолжению их «ползучего роста» в рамках консолидации, которая постепенно подходит к завершению.

близится идеальный шторм

Вначале обвалился российский фондовый рынок (6.5% за неделю) — из-за страхов войны и ответных санкций. Затем эстафету подхватил американский фондовый рынок: индекс S&P500 за неделю упал на 5% — на фоне все более жесткой риторики ФРС, провозгласившей готовность усилить и ускорить борьбу с инфляцией путем закручивания монетарных гаек. Наконец, биткойн рухнул на 18.5%, вернувшись к уровням начала лета в области 30.000-35.000 долларов за монету, ввиду все новых сообщений об ужесточении регулирования криптовалют.

Необходимо заметить, что почти весь 2021-й год и добрую половину 2020-го фондовые рынки и криптовалюты бурно росли, в то время как драгоценные металлы находились в фазе стагнации или даже коррекции вниз.

На фондовом рынке были надут пузыри эпических масштабов — особенно, в технологическом секторе. Капитализации некоторых компаний достигали нескольких сотен годовых выручек. А капитализация абсолютно бесполезных токенов — таких как «доги койн» (с эмблемой собачки) — возрастала в 15 раз, чтобы затем рухнуть обратно в 5 раз — в основном на твитах Илона Маска.

Сложилась ситуация, при которой драгоценные металлы оказались сильно недооценены по отношению к «виртуальным» активам и мемным акциям и криптовалютам — ценность которых почти полностью стала определяться краткосрочными настроениями спекулятивной толпы.

Однако стоило ФРС озвучить планы по ужесточению монетарной политики, как на этих перегретых рынках начался обвал — между тем, золото пока продолжает торговаться в диапазоне консолидации, мелкими шажками поднимаясь вверх.

Мы полагаем, что в 2022 г золото и (особенно) серебро имеют все шансы взять «реванш» у перегретых акций хай-тек сектора, и криптовалют.

Текущая картина на золоте

Консолидация цены золота в сужающемся диапазоне постепенно приходит к завершению, и судя по гигантскому размеру фигуры этой консолидации, длящейся с августа 2020 года по настоящий момент, на выходе из нее может стартовать следующая волна роста размером от 20 до 50%, на горизонте ближайших 12 месяцев.

Мы не можем со всей уверенностью сказать, когда это движение начнется — обычно перед большим движение в одну сторону (например, вверх) происходит краткосрочное ложное небольшое движение в обратном направлении (например, вниз), и следовательно, перед началом большого ралли может еще быть 1-2 «ложных маневра». Однако это не меняет принципиальную картину на графике: цена золота готовится к беспрецедентному скачку вверх, и это не должно ни для кого быть сюрпризом.

Мы ранее многократно писали о фундаментальных причинах этого роста — они связаны с падением доверия населения стран мира к государствам, публичным институтам, и денежной системе в условиях усиления политической нестабильности и — резкого скачка инфляции.

график цены золота в долларах США - беспрецедентный скачок вверх

Рубль: рынки замерли в ожидании геополитического обострения

Можно долго рассуждать о причинах и следствиях, а также о сценариях возможных геополитических событий, однако график доллара к рублю выглядит так, будто доллар как минимум собирается протестировать ключевую отметку на уровне 81 рублей.

Однако при этом вся композиция недельного графика такова, что высока вероятность «продолжения банкета» — к новым максимумам, поближе к отметке 100 рублей за доллар, или даже за эту отметку.

Можно сказать, что график подсказывает высокую вероятность нового витка девальвации — и мы, разумеется, догадываемся о возможных причинах, однако не можем знать точно, в какой момент это движение начнется.

график соотношения доллара США и Российского рубля

Российский рынок инвестиционного золота в виде монет

Ситуация, когда оба детерминанта рублевой цены инвестиционного золота — и цена золота в долларах, и курс доллара к рублю — показывают высокую вероятность роста на десятки процентов, рублевая цена золотых монет может вырасти с «двойным форсажем» на 50%+ на горизонте 18 месяцев.

Текущая ситуация на графике уже характеризуется краткосрочной перекупленностью — что можно увидеть на графике цены 1 грамма золота в рублях, который уже приблизился к максимумам годичной давности.

Однако это не помешает цене вырасти дальше, если геополитическая напряженность материализуется (мы надеемся, что нет — но надо быть готовыми).

график цены 1 грамма золота в рублях

С учетом того, что рублевая цена золота на прошлой неделе подросла на 3,25%, цены на золотые инвестиционные монеты «Георгий Победоносец» разных номиналов на прошлой неделе также подросли примерно на 3%.

Плюс на рост цены начинает накладываться дефицит предложения, поскольку ЦБ РФ монеты начнет отпускать в лучшем случае на следующей неделе, причем только золотые «Георгии» номиналом 50 рублей. А золотые монеты номиналом 25, 100 и 200 рублей появятся не раньше апреля 2022 г — Банк России пока лишь собирает заявки от банков на них, чтобы определить требуемый объем чеканки.

Вследствие этого, котировки золотых унцовых «Георгиев» (номинал 200 рублей, вес 31,1 грамма чистого золота) уже приблизились к отметке 160.000 рублей — хотя перед Новым годом их можно было купить еще по 147.000 рублей.

Однако даже несмотря на рост последних двух недель, инвестиционное золото и серебро весьма дешевы на фоне значительно более перегретых иностранных фондовых рынков, а также недвижимости. Однако мы думаем, эта ситуация в скором времени изменится — и в результате роста цен драгметаллов, и в результате коррекции на фондовых рынках. Следите за нашими новостями и котировками!

Золотой Запас, отдел аналитики, 24 января 2022

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-blizitsya-idealnyy-shtorm/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 17.11.2021, 17:35

Золото вошло в тренд? — прогноз аналитиков 17 ноября 2021

Длительная консолидация на золоте завершилась на прошлой неделе решительным пробитием вверх уровня $1.830-$1.835 долларов за унцию, который ранее служил сопротивлением с июля по ноябрь 2021 года. Непосредственным поводом / «триггером» стали данные по инфляции, вышедшие в США 10/11/2021, но причины, разумеется, глубже. Таким образом, можно констатировать, что золото вышло из консолидации и вошло в ТРЕНД РОСТА, который продлится не один месяц, и возможно, не один год.

золото вышло из консолидации и вошло в тренд роста

Рынок золота был в тренде роста с августа 2018 г по август 2020 г, и вырос с уровня $1.160 (минимум августа 2018) до уровня $2.070 (максимум августа 2020) долларов за тройскую унцию — итого на $900 долларов, или почти на 80%, за прошедшие 2 года. После этого рынок вошел в фазу консолидации, которая продлилась 15 месяцев и завершилась в ноябре 2021 г.

Мы ожидаем, что начавшаяся фаза роста будет еще более мощной, чем предыдущая, и также продлится не один месяц, и вероятнее всего — не один год.

Непосредственная причина зародившегося ТРЕНДА золота заключается в стагфляции: ситуации, при которой темпы инфляции существенно опережают темпы роста экономики, и при этом сам этот рост обусловлен в основном монетарной / кредитной «накачкой» во все возрастающих объемах — без которых рост очень быстро может смениться рецессией и даже депрессией. Примерно, как наркоман без очередной «дозы» впадает в «ломку».

Более того, в случае если убрать постоянно увеличивающееся «монетарное стимулирование» со стороны ведущих центробанков, в Системе начнутся кассовые разрывы, которые могут стать причиной цепной реакции дефолтов и паралича финансово-банковской системы.

Долговые бумаги резко подешевеют, по заложенным бумагам начнутся «маржин колы», и т.д. по сценарию, который является ночным кошмаром монетарных властей. Вывод очень прост: монетарное стимулирование сократят лишь символически (якобы ради борьбы с инфляцией — которая имеет НЕ монетарные причины), чтобы затем вновь нарастить драматически.

Рост инфляции продолжит свой восходящий тренд, то ускоряясь, то временно замедляясь — но неизменно обесценивая долги государств и сбережения и пенсии граждан.

Фундаментальной причиной роста цены золота является приближении дефолта финансовой системы (и в первую очередь — ведущих государств), в которой долги накапливались десятилетиями без какого бы то ни было намерения их когда-либо погасить. Эти долги неизбежно будут списаны / «обнулены» рано или поздно, путем денежной реформы.

Все государства рано или поздно объявляют дефолт по своим обязательствам — это правило НЕ имеет исключений. Разница лишь в частоте: государства на «периферии» финансовой системы это делают раз в 1-2 десятилетия, тогда как государства, в которых расположена «метрополия» Системы, совершают дефолт раз в столетие.

В последний раз это происходило в 1930-е годы, когда дефолт объявило огромное количество европейских стран, включая Британскую империю, отвязавшую фунт от золотого обеспечения. А также включая США, девальвировавшие доллар к золоту и обесценившие свои государственные обязательства.

А во избежание социальных волнений из-за конфискации сбережений и пенсий и резкого падения уровня жизни в случае дефолта системы, под различными предлогами (в частности — «борьбы с пандемией») могут быть приняты превентивные меры по ограничению мобильности граждан и усилению контроля над населением — через механизм электронных паспортов / QR-кодов.

Данные меры уже введены во многих европейских странах, где долговая проблема наиболее серьезна, и государства, обремененные высокими социальными выплатами (при не растущей — из-за крайне высокой налоговой и регуляторной нагрузки — экономики), наиболее близко подошли к фактическому банкротству, и находятся на постоянной «монетарной поддержке» у ЕЦБ (Европейского центрального банка), как больной на капельнице (или наркоман на «дозе»).

Ситуация на биржевом рынке золота

Золото вышло из консолидации, решительно пробив отметку $1.835 долларов за тройскую унцию, и достигло первого уровня локального сопротивления на краткосрочной перекупленности.

Ввиду данных факторов, мы ожидаем некоторый период консолидации в диапазоне $1.835-$1.875 долларов, после чего рост продолжится.

график цены золота за унцию в долларах США

Данная картина наглядно показывает, что имевшая место длительная консолидация на рынке завершилась, и началась новая фаза роста.

Впрочем, динамика рублевой цена золота даже более наглядна, как видно на графике цены 1 грамма золота в рублях:

график цены  1 грамма золота в рублях

Данный график отражает синхронное действие двух ключевых факторов: начавшейся 3 недели назад новой (предположительно, многомесячной) фазы ослабления рубля, и начавшегося неделю назад тренда роста на рынке золота.

Мы полагаем, что исторический максимум цены золота в рублях будет обновлен в течение ближайших 6 месяцев.

Рынок физических золотых монет в России

Синхронный рост цены золота в долларах и курса доллара к рублю привели к скачку цены золотых монет «Георгий Победоносец» номиналом 50 рублей и весом 7.78 грамма (или 1/4 тройской унции) золота, на 6-7%: с уровней примерно 35.500-36.500 рублей до уровней примерно 37.500-38.500 — в зависимости от года чеканки и монетного двора.

Цена золотых монет поднялась несколько меньше («премии к бирже» упали), чем цена золота на бирже — где имел место скачок почти на 10% с минимальных уровней.

Это произошло ввиду того, что рынок физического золота более инертен и на рынке пока сохраняется предложение монет, купленных на более низких ценовых уровнях. Но как только эти относительно дешевые монеты будут «вымыты» с рынка, цена физических золотых монет подтянется вверх вслед за биржевой котировкой.

Впрочем, в ближайшие 1-2 недели на рынке золота мы ожидаем скорее консолидацию и «переваривание» предыдущего роста, хотя фактором нестабильности (и роста цен на монеты) в этот раз может стать рубль, а также то, что ЦБ РФ с 1 декабря закроет свое «окошко» для заказа монет, и премии вновь возрастут — вплоть до середины / второй половины января, когда ЦБ вновь «откроется» для заказов. Следите за нашими новостями и котировками!

Золотой Запас, отдел аналитики, 17 ноября 2021

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-voshlo-v-trend-prognoz-analitikov-17-noyabrya-2021/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 03.11.2021, 18:35

Когда завершится консолидация на золоте? — прогноз от 3 ноября 2021

Консолидация на золоте продолжается и рынок замер в ожидании заседания ФРС, на котором ожидается объявление о свертывании программы закупок активов. Однако есть основания полагать, что в 2022 Америку (и мир) ждет экономическая рецессия, в условиях которой центробанкам будет проблематично сокращать монетарные стимулы. Как бы не пришлось их наоборот, наращивать.

Консолидация на золоте продолжается

Мы ожидаем, что в 2022 г ознаменуется феерическим ростом цены золота, а также продовольственной инфляции.

В настоящее время ФРС выкупает активов (т.е., «печатает деньги») в объеме $120 млрд. долларов в месяц.

Предполагается, что к середине 2022 г это монетарное стимулирование будет свернуто: ФРС вынужден реагировать на инфляционный шок, наблюдающийся в США, как и во всем мире. Поскольку за инфляцию «отвечают» именно центробанки, борьба с инфляцией подразумевает именно меры монетарного характера: поднятие ставки и высасывание ликвидности.

Проблема, однако в том, что инфляция имеет НЕ монетарные причины и связана с ограничениями в предложении и в логистике, возникшими из-за ужесточения регулирования и повышения налоговой нагрузки. Локдануы, например, стали причиной множественных срывов и задержек в глобальной цепочке поставок, что привело к возникновению задержек и дефицитов в широком спектре товаров и услуг.

Это означает, что монетарными мерами инфляцию побороть не получится. В то же время есть как ряд факторов, которые говоря о высокой вероятности рецессии в 2022 г.

  • Во-первых, это энергетический кризис и отчасти связанный с ним инфляционный и продовольственный шок, который существенно бьет по кошелькам потребителей и снижает их располагаемые доходы на потребление не базовых товаров и услуг
  • Во-вторых, это санитарные, климатические и прочие ужесточения и запланированные повышения налогов, которые неизбежно являются факторами, подавляющими экономическую активность.
  • В-третьих, это долговой кризис, связанный с тем, что при росте инфляции все меньше кредиторов готовы давать в долг по низким процентным ставкам: сокращается как доступность кредитования и растет его стоимость. В условиях, когда в финансовой системе уже большое количество «плеч», это может спровоцировать сход финансовой «лавины».
  • В-четвертых, стимулирующие меры придется рано или поздно сворачивать. В 2021 г американская администрация «раздала» населению США примерно 4 триллиона долларов — в виде пособий и субсидий по вынужденной безработице (из-за пандемии). Эти меры не могут продолжаться бесконечно и многие субсидии находятся в процессе сворачивания. С другой стороны, малый и средний бизнес имеет рекордное кол-во вакансий — но мало кто хочет работать на низкооплачиваемой работе, если правительство готово платить субсидий на $600 долларов в неделю

Ввиду этих факторов, ФРС и другим ведущим центробанкам придется в 2022 г сделать выбор между борьбой с инфляцией (которая, впрочем, была бы не эффективна, ввиду ее не монетарных причин) и стимулированием замедляющейся экономики.

Мы полагаем, что выбор будет сделан в пользу стимулирования экономики и финансовые инъекции не только продолжатся, но и в реальности могут быть увеличены.

Ситуация на рынке золота

Цена золота продолжает отмерять время и консолидироваться в области $1.775-1.815.

Мы ожидаем, что этот диапазон будет пробит вверх в ближайшие недели и на рынке начнется следующий тренд.

Краткосрочным фактором движения цен на этой неделе могут стать сегодняшнее заседание ФРС и данные по американской безработице в пятницу, 5 ноября.

Мы полагаем, цена золота пробьет вверх, как только в СМИ начнут освещаться ожидания рецессии в 2022.

график консолидации цены золота в области $1.775-1.815

Что с рублем?

Мы полагаем, что курс доллара к рублю на прошлой неделе отметил свое среднесрочное «дно» и начал среднесрочную фазу роста, в рамках которой высока вероятность достижения области 74 +/- 50 коп.

Основные факторы: отток с рынка ОФЗ, который попал под раздачу из-за крайне ястребиной позиции Банка России и его намерения и дальше поднимать ставки (в рамках той же «борьбы с инфляцией»), перспективы очередного обострения на Донбассе, а также скупка валюты Правительством РФ.

Другими словами, курса ниже 69,3 мы не ожидаем, зато курс 74 вполне вероятен.

график курса доллара к рублю

Рынок физического золота в России

Разворот и отскок курса доллара с минимумов на 3% не мог не отразиться на рублевой цене золота, которая оттолкнулась от минимумов и начала расти. На графике видно, что рублевая цена 1 грамма золота приблизилась к точке пробоя нисходящего тренда и готова начать следующую волну роста.

график рублевой цены 1 грамма золота

Цена золотых инвестиционных монет «Георгий Победоносец» номиналом 50 руб. (7.78 граммов чистого золота) сейчас колеблется в диапазоне 36.000-37.500 рублей — в зависимости от года чеканки и монетного двора. Золотые монеты «Георгий Победоносец» номиналами 100 и 200 руб. (весами 15.55 и 31.1 граммов, соответственно) торгуются чуть дешевле, в пересчете на грамм — в диапазонах цен 71.000-72.000 рублей и 142.000-144.000 рублей, соответственно.

Премии на монеты колеблются от 12% до 18% к биржевой цене золота.

Однако вскоре окошко ЦБ по заказу монет закроется на новогодний перерыв, с середины декабря до второй половины января, и премии на монеты начнут расти. В прошлом году они достигали в январе +25% к биржевой цене золота.

Помимо премий, мы ожидаем также рост самих биржевых котировок золота, что может привести к «двойному форсажу» роста цен на золотые монеты. Следите за новостями и котировками!

Золотой Запас, отдел аналитики, 3 ноября 2021

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/kogda-zavershitsya-konsolidatsiya-na-zolote-prognoz-analitikov-na-3-noyabrya-2021/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 11.08.2021, 20:00

Рынок золота и магия циклов: «капитуляция» завершена, впереди большое ралли? — прогноз

О «резне» на рынке золота, случившейся в прошедшие выходные, о магии «золотых циклов», о предстоящем 50-летнем юбилее современного рынка золота и новостях российского инвестиционного золота в виде монет — в прогнозе на август от аналитиков «Золотого Запаса».

прогноз цены золота на ближайшее время

На рынке золота случилась феерическая «резня» в ночь с воскресенья на понедельник, до открытия гонконгской сессии торгов. Кто-то вылез и продал на тонком рынке между торговыми сессиями 24.000 контрактов (2.400.000 унций, или 75 тонн) золота — с целью продавить цену ниже и активировать «стоп» ордера на продажу спекулятивных игроков. Нет никакой другой логики в том, чтобы продавать такой большой объем на «тонком» рынке, где нет «живых» покупателей, а лишь ордера спекулянтов.

Разумеется, это манипуляция, время от времени происходящая на этом рынке — именно поэтому мы рекомендуем тем, кто инвестирует в золото, не играть в игры с «шулерами» (в данном случае — манипуляторами / маркет мейкерами) на биржевом рынке, а покупать физическое золото, в виде монет.

Тем не менее, спот цена золота, пробив поддержку на уровне $1.760 долларов, ухнула вниз на $80 — достигнув отметки $1.680 долларов — в область мартовских низов.

Трендовая с 2019 года была грубо взломана, с пробоем вниз на 70+ долларов. Теперь там на уровне $1.750-1.755 — сильное сопротивление. Индикатор RSI на дневном графике на многолетнем минимуме опустился вблизи отметки 20 (последний раз столь глубокая перепроданность была в августе 2018).

Мы ожидали, что «дно» на этом рынке должно случиться с пятницы на понедельник, по совершенно циклическим причинам, и написали об этом еще в пятницу на нашем телеграм-канале.

Единственное, чего мы не могли знать заранее — это масштаб манипуляции и глубину провала цены золота.

  • Ровно год назад, 8 августа 2020, золото отметилось на «пике» в районе $2.072 долларов за унцию.
  • Ровно 7 месяцев спустя, 8 марта 2021, цена золота отметила «дно» коррекции, на уровне $1.676 долларов за унцию. Повторный тест этого уровня случился 30 марта 2021.
  • Еще 5 месяцев спустя, и ровно через год после «пика» 2020 года, 9 августа 2021 цена вновь протестировала поддержку в области $1.676 долларов за тройскую унцию.

Ценовые экстремумы золота часто приходятся на «циклически резонансные» даты, одна из которых пришлась на промежуток с пятницы по понедельник (06-09 августа). Можно сказать, что это «временное окно» уже закрыто, и мы увидели «дно» на этом рынке — дальше можно ожидать рост.

Впрочем, август еще далеко не закончился, а впереди маячит другая, не менее интересная дата, 50-летний юбилей рынка золота: 15 августа 1971 года Ричард Никсон формально закрыл золотое «окно» (возможность конвертации долларов в золото по фиксированному c 1946 года курсу $35 долларов за унцию). Тем самым он фактически отвязал доллар США от золота и похоронил Бреттон Вудское соглашение, в рамках которого доллар был привязан к золоту (по выше означенному курсу), а все остальные валюты были привязаны к доллару по фиксированным курсам.

В качестве логического продолжения, чуть позже — в 1976 году — была принята Ямайская валютная система (которая действует по н.в.), в рамках которой все ведущие валюты «плавают» друг к другу, то есть, курсы устанавливаются рынком, а не государствами.

Случайность или нет, но с тех пор непропорционально большая часть финансовых кризисов начиналась в середине августа, вблизи этой «заколдованной» даты. Включая и начало предыдущего кризиса — 16 августа 2007 года, когда Бернанке в панике уронил дисконтную ставку ФРС до 0,5% — беспрецедентный по тем временам шаг, ну и, приснопамятный российский дефолт 17 августа 1998.

Но вернемся к золоту. С учетом всех вводных, в ближайшую неделю-полторы, примерно до 18 августа, на этом рынке ожидается «трамбовка дна» (раут / «слив» — «отскок» — «слив» — «отскок» etc.), под ритуальные завывания Булларда и прочих «ястребов» из руководства ФРС о том, что «с этой инфляцией надо что-то делать» (читай — закручивать «монетарные гайки») и полупрозрачные намеки о том, что на ежегодном собрании регуляторов в Джексон Хоуле 26-28 августа ФРС объявит о частичном сворачивании стимулирующей монетарной политики.

Сворачивание они, конечно же, объявят — чтобы потом на них не повесили всех собак: ФРС «отвечает» за инфляцию, даже если она «не монетарная» по своим драйверам. Но оно, это сворачивание, скорей всего, окажется символическим. Ибо Администрация Байдена планирует 6-триллионный бюджет на 2022 год — и одними налогами этот бюджет никак не профинансировать, даже если их поднять (что конечно же ударит по экономике).

Придется «печатать» доллары, и много. Пособия $300 в неделю неработающим американцам сами себя не напечатают. А у Администрации Байдена еще много других креативных идей — и по борьбе с климатом, и по зеленой энергетике, и по идеологическим фронтам... Кому-то ведь надо оплатить весь этот «банкет»?

Техническая картина золота

Цена золота пробила сразу 3 ключевых поддержки, которые стали сопротивлением:

  • Максимумы 2012 года, в области $1.790-1.795 долларов, которые были сильной поддержкой предыдущие месяцы;
  • Ключевую трендовую в области $1.770 долларов с мая 2019 года;
  • А также сильную поддержку в области $1.750-1.755 долларов.

график цены золота за унцию в долларах США

И хотя обвал с бычьей свечкой «молот» 9 августа 2021 является довольно наглядной капитуляцией «быков», цена выглядит уязвимой для повторного падения в область $1.700 долларов и ниже до тех пор, пока вышеупомянутые уровни не будут взяты вновь. Важно также и то, как закроется неделя: бычьим признаком было бы, если бы до конца недели цена золота закрылась и закрепилась как минимум выше отметки $1.750 долларов.

Впрочем, полную уверенность «быкам» может придать лишь закрепление над отметкой $1.795 долларов за унцию, а преодоление уровня $1.833 будет означать то, что золото уже в новом тренде роста, и приведет к тому, что в рынок начнут заходить большие спекулятивные деньги.

Новый тренд завершится обновлением исторического максимума, который, как уже упоминалось ранее, случился на уровне $2,072 ровно год назад. Наблюдаем за этими уровнями на графике — $1.750, $1.770, $1.795 и $1.833 долларов...

Ну а внизу — критической поддержкой является уровень $1.675 +/-5 долларов, но с учетом того, что с августа начинается новый сезон закупок золота в Индии, вероятность схождения цен туда на регулярных торгах (а не краткосрочных манипуляциях на тонком электронном рынке) представляется минимальной.

Рынок физического инвестиционного золота (в виде монет) в России

В июле Банк России порадовал выпуском новых золотых монет «Георгий Победоносец» номиналами 200, 100 и 25 рублей, и, соответственно, весом золота в чистоте: 1 унция (31,10 грамма), 1/2 унции (15,55 грамма) и 1/10 унции (3,11 грамма).

Однако вместе с тем, за период с начала мая по конец июня Банк России распродал свыше 350 тысяч золотых монет «Георгий Победоносец» номиналом 50 рублей (вес чистого золота 7.78 грамма в монете), в связи с чем дальнейший отпуск этих монет был приостановлен — ввиду того, что требуется определенное время для их дополнительной чеканки. Предположительно, до октября-ноября. В связи с этим, премии к биржевой цене наиболее популярных золотых Георгиев номиналом 50 рублей вновь начали расти.

Рынок может этой осенью оказаться в ситуации, когда растут и цена, и премии монет к биржевой цене золота. Следите за новостями и котировками!

Авторы: Золотой Запас, отдел аналитики 11 августа 2021

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/rynok-zolota-i-magiya-tsiklov-kapitulyatsiya-zavershena-vperedi-bolshoe-ralli-prognoz-ot-11-avgusta-2021/

0 1
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 03.08.2020, 08:49

Золото: подготовка к банкротству Системы

Цена золота закрепилось над уровнем $1,800 за тройскую унцию — и это было последнее сопротивление перед штурмом отметки $1,900 — исторический максимум августа/сентября 2011 г. У нас есть основания полагать, что этот максимум будет протестирован в ближайшие недели.

подготовка к банкротству системы

Система приближается к точке своего «обнуления»

Мы многократно писали в течение последнего года, что глобальная финансовая Система построена по принципу долговой пирамиды, и основана на бесконечном накоплении долгов — которые никто не собирается выплачивать — и удешевлении стоимости денег, что эта финансовая пирамида — как и любая другая — имеет свой срок действия. Этот срок истек примерно в начале 2020 г, вслед за чем должно было последовать неконтролируемое и лавинообразное обрушение и паралич долговых рынков, и взрывной рост процентных ставок, сопровождающийся перебоями в работе глобальной платежной системы.

Строго говоря, рыночные механизмы регулирования Системы уже исчерпаны: центробанки всех ведущих стран мира опустили ставки «до около нуля» (а некоторые — например, ЕЦБ — решили поэкспериментировать со ставками и ниже ноля), а также запустили масштабнейшие программы «стимулирования экономики», целью которых, в реальности, является никакое не стимулирование, а удержание процентных ставок от взрывного роста и удержание долговой пирамиды от обрушения.

Проблема, однако, в том, что против законов Природы долго воевать не получится — даже если ты всемогущий центробанк. А законы эти — в применении к экономике — были описаны еще великими гениями прошлого, такими как Адам Смит и, относительно недавно — Милтон Фридмен.

«Невидимая рука рынка» и Его Величество «Жизненный Цикл» — неизмеримо сильнее всех всемогущих королей, президентов и финансистов, тайных лож, билл-гейтсов, ротшильдов-с-рокфеллерами, рептилоидов, и прочих сильных мира сего, вместе взятых. Жизнь и могущество которых, кстати, также подвержены циклам. Все имеет цикличность, и фазы экономики и цивилизации — тому не исключение. Все великие цивилизации и империи прошлого имели свой жизненный цикл: рождение, рост, апогей, упадок, и разрушение. Ничто не было константой, и все проходило через эти фазы.

Если история может служить нам подсказкой, то можно безошибочно определить, в какой именно из фаз жизненного цикла находится нынешняя цивилизация: в фазе упадка, переходящего в разрушение. Тому есть много прямых и косвенных свидетельств и признаков, один из которых сформулировал еще Марк Туллий Цицерон: «чем ближе крах империи, тем безумнее ее законы».

Признаки безумия, маскирующегося под выражением «новая нормальность», можно наблюдать теперь везде — в безумной пиар-кампании «пандемии» с принудительным домашним арестом более чем половины мирового населения и «масочно-перчаточным режимом» даже на пляжах, в свержении памятников Колумбу и Вашингтону в Америке, во всемирной вакханалии террора «политкорректности», в отрицательных процентных ставках ряда ведущих центробанков, во все более безумной, с каждым годом, глобальной кампанией по «борьбе с отмыванием и терроризмом», с массовыми блокировками счетов и транзакций, и даже в глобальной кампании «по борьбе с изменением климата».

Но пальму первенства по шкале безумия, разрушающего основы современной цивилизации, можно присудить концепции «социального дистанцирования»: ограничение социальных контактов, бегство из городов, минимизация путешествий и ограничение перемещений, локализация и «закукливание». Все это подсказывает, что нынешний кризис — вовсе не очередная финансовая встряска, а экзистенциальный кризис современной цивилизации, приближающейся к точке обрушения.

Для нас, однако, важнее всего финансовый аспект происходящего, который можно сформулировать так:

У центробанков более не осталось рыночных механизмов удержания контроля над ситуацией, в которой совокупный размер долга уже растет в 10 раз быстрее самой экономики. Эта ситуация неизбежно завершится банкротством Системы и «прощением долгов». То есть, массовой волной дефолтов. Включая, суверенных. В той или иной форме.

Разумеется, политически наиболее безболезненным решением было бы «залить все деньгами»: «напечатать» деньги политически проще, чем объявить дефолт по долгам.

Но, во-первых, «печатать» придется не просто много, а ОЧЕНЬ много: глобальный рынок только секьюритизированного долга (т.е., долговых ценных бумаг, торгующихся на финансовых рынках) более чем в 10 раз крупнее совокупных балансов всех ведущих центробанков. А есть еще и кредиты, и другие финансовые активы — фондовые и сырьевые рынки, рынок недвижимости...

Что произойдет с доверием к денежной системе, и ценами активов, если объем денежной массы в Системе увеличить в 10 раз?.. Возможно, графики цен монетарных драгоценных металлов — золота и серебра — дают подсказку к ответу на данный вопрос.

Во-вторых, любая масштабная эмиссия также потребует политического обоснования — и проще всего это делать, обанкротив значительную часть экономики принудительным карантином под предлогом фейковой «пандемии» (пандемия — это когда заболевают свыше 7% популяции, чего в отношении COVID-19 не было достигнуто ни в одной стране), и затем начать ее усиленно «спасать» денежными субсидиями правительств и центробанков.

Проблема в том, что — в отличие от влажных мечтаний социалистов — деньги не растут на деревьях, и в экономике не бывает «бесплатных обедов» и тем более, бесплатных банкетов. За них все время кто-то платит. Кто-то все равно заплатит за безумную вакханалию «печатных станков» — например, обесценением своих денежных накоплений и сбережений. У правительства не бывает «своих» денег — оно их изымает из экономики, из наших с вами карманов. Субсидии от правительства сегодня обернутся повышениями налогов завтра.

Что произойдет с золотом?

Цена золота, как мы и предсказывали в предыдущих обзорах, закрепилась над уровнем $1,800 за тройскую унцию и приготовилась на штурм ключевого уровня $1,900 — который был историческим максимумом 2011 г. Судя по ускорению роста цены серебра, текущая волна роста находится на «финишной прямой» — мы ожидаем, что цена золота протестирует уровень 1900, но пока НЕ ожидаем, что этот уровень будет пробит. Судя по всему, локальный пик ожидается в ближайшие 2-3 недели, с которого начнется коррекция-консолидация длиной в пару месяцев и глубиной не более 10%.

спотовая цена на золото в долларах 21 июля 2020

Однако мы ожидаем, что после этой коррекции цена пробьет не только уровень $1,900, но и улетит в 2021 году далеко за $2,000 за тройскую унцию: мы ожидаем политический хаос на выборах Президента США, с массовыми и насильственными выступлениями, массовыми фальсификациями с использованием админ. ресурса в «демократических» штатах, отказом в признании его легитимности проигравшей стороной (причем, вне зависимости от исхода выборов), и итоговым решением в Верховном Суде. Доверия ни к политической, ни к денежной системе этот хаос не добавит.

А значит, золото будет и дальше расти. Вторым драйвером роста станут масштабная волна дефолтов (включая суверенные) в 2021 г, и не менее масштабная волна эмиссии денег. Нас ожидает «идеальный шторм» на рынке драгоценных металлов.

Что будет с рублем?

Прогнозы по рублю не очень утешительные: мы ожидаем как минимум тестирование области 74-75 рублей за доллар США до конца сентября. Тут вступают в силу сразу два фактора. Сезонный — на носу август, традиционно сложный месяц для рубля. Фундаментальный: «нефтегазовая машина», генерирующая положительный денежный поток для рубля, «сломалась». Упали и объемы, и цены продажи энергоресурсов за рубеж, объем поступлений валюты многократно упал. А необходимость финансирования «дыр» в бюджетах всех уровней путем эмиссии рублей Банком России — многократно возросла.

Рынок инвестиционного золота в России оказался в ситуации структурного дефицита. На текущий день у частных дилеров рынка золота огромный «овербукинг» / «предварительный заказ» (в размере 1-3 месяцев оборота) на золотые инвестиционные монеты (в основном, наиболее популярные монеты «Георгий Победоносец») — и локальные ограничения в возможности эти заказы в полной мере удовлетворить. Цена этих монет за последние полтора месяца уже возросла с примерно на 10%, с уровня 32,500-33,000 за монету в начале июня до уровня 36,000-36,500 в настоящее время, у частных дилеров. В банках цена монет еще выше.

Тем не менее, цена золота в рублях пока не обновила апрельские максимумы — за счет все еще относительно крепкого рубля:

цена на золото в рублях 21 июля 2020

Однако этот график не отражает того факта, что в отличие от апреля, сейчас на рынке имеет место существенный дефицит инвестиционного металла, и это будет дополнительно толкать цены вверх. Мы полагаем, что стоимость этих монет до конца 2020 г превысит отметку 40,000 рублей за монету.

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-podgotovka-k-bankrotstvu-sistemy/?sphrase_id=9616

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 09.07.2020, 23:49

На рынке золота идеальный шторм, и это только начало

Цена золота продолжает штурмовать исторические максимумы 2011 г — уже выше $1,800 долларов за тройскую унцию. Это отражает коллапс доверия к государству и денежной системе, который уже затронул «метрополию» и финансовую столицу современного капитализма — США.

идеальный шторм на рынке золота

Золото — индикатор (не)доверия к государству и денежной системе

Монополия на деньги и их эмиссию является одной из базовых функций государства. Вне зависимости от того, являлись ли деньгами золотые или серебряные монеты, шкуры животных, ракушки, или бумажные купюры, любая денежная единица обеспечена исключительно доверием к тому государству, которое ее выпускает. Именно поэтому все гиперинфляции случались лишь в тех странах, в которых происходило обрушение государства и власти. Примерами этого являлись Россия первой половины 1990-х, Зимбабве или Венесуэла 2010-х, а также практически все воюющие государства.

Чаще всего, обрушение государственности происходило в странах, имевших относительно периферийное значение для мировой экономической системы.

Однако сейчас мы вплотную приближаемся к событию, которое происходит в мире примерно раз в 300 лет: обрушение «МЕТРОПОЛИИ» — государства и денежной системы, играющих ведущую роль в мировой финансовой и экономической системе.

Такой «метрополией» в настоящее время являются США, и мы воочию наблюдаем в этой стране первые признаки сползания к гражданской войне. Мы многократно писали об идеологических, финансовых, и геополитических предпосылках подобного развития событий. Ключевым событием, которое определяет дальнейшую развилку событий, являются выборы Президента в ноябре 2020 г.

Для нас эти выборы представляют отнюдь не праздный интерес: от их итогов зависят судьбы не только ведущих финансовых рынков, но и базового актива мировой финансовой системы — доллара США. В чем хранить свои сбережения? — вопрос, беспокоящий миллионы людей по всему миру. Как мы уже отмечали, гиперинфляция всегда является следствием разрушения государства.

Начинающаяся гражданская война в США — предвестник обрушения мировой денежной системы — и доллара. И пусть мы не ожидаем серьезных проблем в краткосрочной перспективе (до конца этого года), перспективы доллара на горизонте 5 лет представляются довольно туманными. Впрочем, относительно чего доллар может упасть или обесцениться? Евро, юань, фунт, рубль — еще более сомнительные альтернативы. Очевидно, что доллар будет обесцениваться не к другим валютам — а к реальным активам.

Разумеется, свято место пусто не бывает: коллапс денежной системы неизбежно вызовет к жизни — на переходный период — бартерные системы взаиморасчетов, а также повысит роль и вес золота в портфелях инвесторов. Золото является ключевым индикатором доверия к денежной системе — и в последнее время подает совершенно недвусмысленные сигналы.

Как видно на графике, цена золота начала тестировать исторические максимумы 2011 г.

цена золота тестирует максимумы 2011 года

С уровня $1,900 мы ожидаем коррекцию — впрочем, недолгую — до сентября. Мы не ожидаем, что глубина этой коррекции превысит 10% от цены.

У нас есть все основания полагать, что выборы Президента 2020 будут самыми скандальными за всю историю США, с массой фальсификаций, и непризнанием итогов проигравшей стороной. Итог выборов, вероятнее всего, в конечном итоге будет решен в Верховном Суде США, и не признан проигравшей стороной — включая целые штаты. Коллапс доверия к государству будет одним из факторов, которые приведут к новым максимумам цены золота в 2021 г — выше уровня $2,000.

Курс рубля: чего ожидать дальше?

Говоря о перспективах рубля, не следует забывать о том, что Америка имеет возможность «экспортировать» свои проблемы и нестабильность — вовне. Санкционная тема в отношении России — лишь продолжение внутриполитической борьбы в самих Штатах. Чем ожесточеннее борьба, тем больше будет «экспортировано» хаоса вовне.

Риски рубля в данном случае связаны не только с геополитикой и санкциями, ввиду демонизации России во внутриполитической повестке как минимум одной из сторон противостояния — демократами, которые используют «российскую» (а точнее — «антироссийскую») карту в борьбе против Трампа. Отдельным фактором является то, что нестабильность в мире приводит к «бегству из риска», а рублевые активы, как и активы всех развивающихся стран, позиционируются исключительно как «активы риска».

Это означает, что на одной из следующих волн бегства из риска будет иметь место очередной слив рубля. А если учесть довольно плачевное состояние экономики России и особенно, дыры в бюджетах всех уровней, которые будут заполняться необеспеченной эмиссией, перспективы рубля во втором полугодии 2020 г выглядят не блестящими.

Мы ожидаем, что не позднее сентября курс доллара к рублю вернется в диапазон 75-80 рублей.

На фоне скачка цен на золото и относительной стабилизации рубля на уровне чуть выше 71 рублей за доллар, рублевая цена золота вернулась к апрельским максимумам в области 4,150 рублей за грамм.

график цены золота в рублях 09 июля 2020

Это транслируется в отпускную цену золотых инвестиционных монет «Георгий Победоносец» в Банке России в области 34,200-34,500 рублей за монету (Банк России накручивает 7% премии к биржевой цене металла, при определении отпускной цены золотых «Георгиев». Мы ожидаем, что цена скоро пробьет апрельские максимумы, и ожидаем, что цена золотых «Победоносцев» к концу года протестирует отметку 40,000 рублей за монету.

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/na-rynke-zolota-idealnyy-shtorm-i-eto-tolko-nachalo/?sphrase_id=9653

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 02.07.2020, 17:50

Чего ожидать от рубля и золота в июле 2020?

В последние дни курс доллара к рублю и цена золота возобновили свой рост. Курс доллара подскочил на 1.5 рубля, а цена золота отметилась на 8-летних максимумах. Чего ожидать дальше?

что будет с рублем и золотом в июле 2020

Россия — заложник внутриполитической борьбы в США?..

В прошлую пятницу вышли сообщения о том, что якобы российская военная разведка финансировала «охоту» талибов на американских военных в Афганистане. Нам сложно оценивать степень достоверности подобных сообщений в мире «постправды» и «фейк ньюс», тем более что она, как бы это цинично не звучало, уже мало на что влияет.

Важно другое: «Россия», как сущность традиционно негативная в американском политико-медийном пространстве, является одной из «фишек» во внутри американской политической борьбе. Демонизировать «Россию», затем «привязать» к ней Трампа — и, по ассоциации, «демонизировать» Трампа, как предателя и ренегата — вот одна из линий информационной борьбы нынешней либерально-демократической фракции в США с действующей консервативной администрацией. Поэтому тема России и «рашагейта» будет всегда подогреваться в фоновом режиме, безотносительно реальности или мнимости оснований в обвинении «злокозненных русских». Причем Трамп, в попытке «отвязаться» от этих обвинений, вел и продолжит вести значительно более жесткую санкционную политику в отношении России, чем даже его предшественник, которого было еще сложнее заподозрить в симпатиях «к этим русским».

Таким образом, тема «рашагейта» и возможного ввода дополнительных санкций в ближайшие месяцы и годы продолжит «маячить» на фоне, в качестве одного из факторов риска для иностранного спекулятивного капитала в российские бумагах, и как следствие — влиять на движение этого капитала, и на курс рубля. Впрочем, нам представляется, что «санкционная» тема чаще и скорее формируют удобные поводы, нежели являются причиной колебаний курса рубля.

Причины колебаний курса рубля — глобальные макроэкономические, в их наложении на внутрироссийские политэкономические. Глобальные факторы — это циклы и фазы «risk on» / «risk off» в международном движении капитала, в поисках доходности ИЛИ безопасности. Во втором квартале 2020 г существует вероятность еще одной фазы бегства «из риска», ввиду разгула «второй волны» коронавируса в мире и риска восстановления карантинных мер и повторной заморозки экономики, могущей привести к коррекции на рынках акций и сырья (которые как раз очень неплохо выросли).

Внутрироссийским фактором является экономический обвал целого ряда отраслей, который может привести к масштабной волне дефолтов и банкротств, и к «дыре» в государственных бюджетах всех уровней, а также в доходах госкорпораций, которую придется заполнить масштабной эмиссией рубля. А с учетом роли и доли импорта на российском потребительском рынке, эта эмиссия неизбежно частично выльется на валютный рынок и приведет к девальвации рубля, минимум на 10-15% с текущих уровней (а мы полагаем, что на значительно больше).

Курс доллара к рублю

Как видно на графике, нисходящий тренд был пробит примерно пару недель назад, и цена пока проторговывает критически важную область 70-71, неоднократно ранее в предыдущие 5 лет служившей мощной зоной поддержки и сопротивления. Закрепление над уровнем 71 приведет к дальнейшему ослаблению рубля к доллару к следующей цели, примерно в области 75, где будет достигнуто промежуточное сопротивление.

Мы полагаем, что область 75 будет достигнута в ближайшие недели — с учетом начавшегося движения, а также сезонности, в виде традиционно «интересного» для рубля августа.

курс доллара к рублю на 2 июля 2020

Курс доллара к рублю

Курс золота, как мы и предсказывали ранее, пробил верхнюю границу диапазона консолидации $1,660-1,760, и устремился дальше вверх.

Мы полагаем, что в ближайшие недели и месяцы можно ожидать повторный тест (или «штурм») ценой золота исторического максимума в районе $1,900 долларов за унцию. Мы не видим сколько-нибудь серьезного сопротивления и коррекции цены золота до достижения этого уровня.

С учетом нарастающего хаоса во внутриполитических делах в США, а также готовящихся суверенных дефолтах в Европе и большинстве развивающихся стран, и как следствие — беспрецедентных мер монетарного стимулирования — цена золота, в конечном итоге, не только пробьет исторические максимумы, но и многократно вырастет с текущих уровней.

Однако в среднесрочной перспективе (до конца 2020 г), у нас на носу крайне важные и критичные президентские выборы в США, которые могут войти в историю как наиболее коррумпированные и сфальсифицированные, и исход которых может быть в итоге решен в Верховном Суде, поскольку ни одна из сторон не примет поражения.

Внутри-гражданский конфликт (если пытаться использовать более деликатный и менее точный термин, чем «гражданская война») в США как до, так и по итогам этих выборов — гарантирован. В частности, этот конфликт может пройти по «линиям разлома» между условно «красными» и «синими» штатами. А с учетом того, что США — ведущая мировая держава, способная «экспортировать» свои проблемы и нестабильность вовне, нас ждут аналогичные по накалу события и в Европе, и на Ближнем Востоке.

В ситуации политического хаоса цена золота, может не только «улететь в отрыв», но ажиотажный панический спрос может вызвать ситуацию реального дефицита. Мы уже сталкивались с подобными ситуациями — пока еще в относительно мягкой форме — в марте этого года.

Цена золота в рублях

Ввиду последних движений курса доллара и цены золота, рублевая биржевая цена золота, содержащегося в одной золотой монете «Георгий Победоносец» (7.78 граммов, или 1/4 тройской унции) вновь приблизилась к уровню 31,700 рублей.

цена золота в рублях на 2 июля 2020

С учетом того, что ЦБ РФ отпускает банкам эти монеты с премией в цене 7% к бирже, отпускная цена этих монет в Банке России приблизилась к отметке 34,000 рублей за монету. Мы продолжаем считать, что цена золотых монет «Георгий Победоносец» перешагнет отметку 40,000 рублей за монету до конца 2020 г — в силу причин и факторов, упомянутых выше.

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/chego-ozhidat-ot-rublya-i-zolota-v-iyule-2020/?sphrase_id=9652

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 14.06.2020, 15:02

Что сулит золоту и рынкам «цветная революция» в Америке?

«Демократия — это власть демократов». Потренировавшись на дюжине «периферийных» стран (и превратив многие из них в руины), политтехнологи цветных революций решили наконец опробовать свои умения у себя дома, в «метрополии» — в самой Америке. В США идет полным ходом подготовка к революции — в случае, если не удастся выгнать Дональда Трампа из Белого дома в ноябре мирным демократическим путем. В рыночные котировки — включая фондовые рынки, валюты, золото и сырье — начала закладываться вероятность именно подобного сценария.

прогноз цены золота на 14 июня 2020

На прошедшей неделе наконец завершилось победоносное ралли американского фондового рынка с панических мартовских низов — и началась пресловутая и ожидаемая «вторая волна» коррекции вниз. Индекс акций 500 американских компаний S&P500 с 23 марта по 8 июня вырос почти на 50%, с $2,185 до $3,230 — сначала на вливаниях ликвидности от ФРС, затем на (сильно завышенных) надеждах на экономическое восстановление после снятия карантинов.

Восстановление пока довольно вялое — из-за вполне объяснимого падения потребительского спроса и настроений. Более того, это лето ожидается совершенно катастрофическим для ряда глобальных отраслей — таких, как туризм и международные пассажироперевозки. В меньшей степени, но довольно сильно пострадают все отрасли, так или иначе предполагающие интенсивные социальные связи.

К тому же буквально на днях выяснилось (как всегда, неожиданно), что никакого смысла в карантинах не было и вовсе: представители ВОЗ выступили с признанием, что «бессимптомные носители» COVID-2019 не заразны, а значит, требовать соблюдать социальное дистанцирование, закрывать всех подряд на домашний арест и принуждать носить маски-перчатки — не имело под собой никакой научной основы. А тем более — ожидать второй волны и устраивать принудительную вакцинацию. Экономику обвалили совершенно зря. Как заявил глава Казначейства США (наш аналог министра финансов), с ковидом или без, но экономика должна работать.

Однако с начала прошедшей недели индекс снова начал падать — и упал уже на довольно значимые 7% с $3,230 до $3,000. Вместе с падением американского фондового индекса по рынкам прокатилась волна «бегства от рисков» — падение цен на сырье и валют / активов развивающихся стран — включая рубль. Очевидно, в воздухе запахло переменами и тренд сменился. Что послужило этому причиной?

Основной причиной этого падения, на наш взгляд, стала прокатившаяся по улицам американских городов волна протестов, погромов и свержений памятников. Разумеется, карантин и падение доходов людей на десятки процентов рано или поздно должно было привести к политической дестабилизации — мы об этом уже писали ранее.

Но у нас есть все основания полагать, что волна беспорядков на улицах американских (и теперь уже не только!) городов носит отнюдь не стихийный характер. Слишком много видно «фишек», ранее задействованных и использованных в других цветных революциях. «Сакральная жертва», свержение памятников, захваты зданий, речевки «Кто здесь власть? Мы здесь власть!» (ничего не напоминает?), и даже визуальный символ сжатого кулака— бывший эмблемой молодежных движений по всему миру, включая Сербию, Грузию, Украину, Россию, и арабские страны.

На наш взгляд, коалиция либеральных политических сил, стоящая за демократической партией США, подготовила «План B» на случай поражения своего кандидата на выборах Президента в ноябре 2020 г. Этот «План B» — начавшаяся цветная революция и насильственное свержение власти, в варианте «Майдан-2005» в Киеве.

Нужно учитывать и то, что наиболее жесткие меры карантина — и впоследствии, наиболее активные меры протеста и погромы — случились как раз в штатах, где мэры и губернаторы — демократы. Дестабилизация экономики и политической сферы — прямой ущерб действующему президенту, снижающий его рейтинг и играющий на руку его противникам. И действительно, рейтинг демократа Джо Байдена — основного противника Трампа на президентских выборах — сейчас значительно обогнал рейтинга действующего президента.

Прогноз курса золота

Необходимо понимать, что тот мощный рост, который наблюдался в экономике и на фондовом рынке США в последние годы, был связан с экономическим курсом команды Трампа, связанным со снижением налогов и упрощением регулирования — включая отказ от многих «реформ» администрации Обамы, в частности, обременяющих малый и средний бизнес избыточными затратами на мед. страхование. На фоне повышения шансов победы сил, повестка которых включает что угодно (повышение налогов, борьбу с изменением климата, права черных и прочих меньшинств, и т.д.), кроме экономического развития, американский фондовый рынок теряет свою потенциальную привлекательность. Повышение неопределенности из-за политической дестабилизации в США включает в рынках модальность «risk-off» (бегство от риска), которая предполагает бегство ликвидного капитала из «доходных» активов (акции, сырье, финансовые инструменты развивающихся рынков) в «безопасные» и «защитные» (доллар, американские казначейки, и золото).

Золото является одним из активов, которые в ситуации политической дестабилизации в «метрополии» глобальной финансовой системы будут востребованы в первую очередь: спрос и цена на золото прямо коррелируют с уровнем доверия к государству и денежной системе. Как только народ начинает ощущать падение государства, резко повышается спрос на золото — ибо падение государства ВСЕГДА сопровождается гиперинфляцией.

Пока на графике золота видна консолидация и «передышка» после периода сильного роста в первом полугодии, в диапазоне $1,680-1,750 долларов за унцию:

график цены золота в долларах

Мы полагаем, что золото в ближайшие месяцы неизбежно протестирует исторические максимумы на уровне $1,900 долларов за унцию — на фоне разгорающихся политических баталий в США.

Мы являемся свидетелями уникального исторического события, которое происходит раз в сотни лет: дестабилизация и распад глобальной «метрополии», и вероятная миграция глобальной финансовой столицы в перспективе 10-15 лет. Совершенно очевидно, что при любом исходе президентских выборов в США, гражданское противостояние между приверженцами консервативных и леволиберальных ценностей никуда не денется: гражданская война — на горизонте нескольких лет — неизбежна. Ввиду этого, более долгосрочно, цена золота может возрасти с текущих уровней многократно, ввиду перспектив внутри-гражданского конфликта в США и в большинстве других ведущих стран.

Динамика курса доллара к рублю

Ввиду того, что рубль является валютой одной из пока еще «периферийных» экономик, с крайне ограниченной финансовой системой, производящей менее 2% глобального ВВП, к тому же ориентированной на экспорт необработанного сырья и импорт потребительских товаров — курс рубля будет сильно зависеть от поступлений иностранной валюты и движения иностранного спекулятивного капитала. Модальность «бегства от риска» приведет к очередной волне распродажи рублевых финансовых активов (акций и облигаций) и выхода в доллар, с соответствующим давлением на валютный курс рубля.

Как видно на графике, курс доллара к рублю заполнил «гэп» от 9 марта, образовавшийся на графике между уровнями 68.50 и 70.7, ввиду резкого скачка курса доллара из-за развала сделки ОПЕК+. В области 70-71 наблюдается определенное техническое сопротивление, которое будет быстро преодолено в случае продолжения бегства от риска на международных рынках.

динамика курса доллара к рублю

Впрочем, если курс доллара, упершись в эту зону сопротивления, возобновит падение (а мы уже писали о том, что впереди — Парад Победы и день всенародного голосования по поправкам в Конституцию, и поэтому до 1 июля рубль будут «держать» стабильным / крепким) потенциал дальнейшего укрепления рубля ограничен областью 67, где располагается область мощной технической поддержки и 200-дневная средняя. Впрочем, велика вероятность, что курс ниже 68 не уйдет и мы этих более низких уровней даже не увидим.

Цена инвестиционного золота России

Рублевая цена инвестиционного золота в России за последний месяц скорректировалась примерно на 10% с пиковых уровней, что привело к снижению цен на золотые монеты «Георгий Победоносец» с уровня 36,000 рублей до примерно 32,000 рублей (для отдельных категорий монет и оптовых цен).

Ниже представлен график рублевой цены 1 килограмма золота на бирже:

цена золота в рублях

Как видно на графике, рублевая цена золота скорректировалась с уровня 4,200 рублей за грамм до примерно 3,675 рублей за грамм, а затем отскочила вверх до уровня 3,890 рублей за грамм, хотя все еще относительно перепродана. С учетом того, что один из драйверов рублевой цены — курс доллара к рублю — сейчас находится в зоне разворота, дальнейшее падение может быть сильно ограничено. Даже если цена золота на международной бирже продолжит болтаться в узком диапазоне (мы полагаем, что нет), рублевая цена возобновит свой рост только за счет новой фазы ослабления рубля.

Мы полагаем, что на этом фоне цена новых золотых «Георгиев» отметила свой локальный минимум в области 32,000-33,000, и вскоре начнет ползти вверх.

Мы ожидаем, что цена золотых инвестиционных монет «Георгий Победоносец» превысит 40,000 рублей до конца года.

Почему важно отслеживать котировку именно этих монет?

Потому что это наиболее ликвидная форма инвестиционного золота в России. Этих монет отчеканено свыше 5 млн. штук, они покупаются и продаются в большинстве банков, а также между физическими лицами. Все остальные формы золота — слитки, лом, ювелирные украшения и т.д. — менее ликвидны, а слитки еще и номерные (являются предметом спец. контроля и учета) и облагаются НДС.

Поэтому рынок инвестиционного золота в России — это рынок монет. Мы полагаем, что в те неспокойные времена, в которые вошел мир, золото будет одним из инструментов, которые позволят вам обезопасить свой капитал.

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/chto-sulit-zolotu-i-rynkam-tsvetnaya-revolyutsiya-v-amerike/

0 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 231 2 3