1 0
2 комментария
38 491 посетитель

Блог пользователя Zolotoy-Zapas

Аналитика и прогнозы рынка золота

Золотой Запас: аналитика рынка драгметаллов, прогнозы, обзоры, комментарии
1 – 10 из 311 2 3 4
Zolotoy-Zapas 16.02.2022, 19:40

Почему рынок золота ожидает «идеальный шторм» в 2022 году?

Недавняя «игра нервов» между Вашингтоном и Москвой вокруг предполагаемого «вторжения в Украину» привела к скачку цены золота, как страховки от (гео)политических рисков: цена золота отметилась на уровне $1.880 долларов — превысив максимум ноября 2021 — перед тем, как откатиться обратно вниз к отметке $1.850.

рынок золота ожидает идеальный шторм

Мы полагаем, что золото близко к началу нового тренда, и отныне любое падение будет выкупаться, несмотря на ужесточение риторики и политики ведущих центробанков во главе с ФРС.

Все ожидаемые монетарные ужесточения уже учтены в текущей цене золота, а вот то, что пока НЕ в цене — политическая турбулентность, которую мы ожидаем в 2022 г.

Мы полагаем, что никакого «вторжения в Украину» не будет, однако 2022 год будет крайне богат на политические события, нестабильность, волнения, и даже народные восстания.

Наиболее важные события сейчас в мире проходят, на наш взгляд, отнюдь не вокруг Украины, а в далеких Канаде и Австралии, где, по сути, происходят народные восстания вокруг наиболее жестких в мире режимов ограничений прав и свобод под предлогом санитарно-эпидемиологической безопасности.

Если эти восстания не удастся подавить, то глобальный политический «маятник», включавший в себя пандемийно-вакцинную и климатическую повестки, столь сильно преобразовавшие мир за последние два года, может качнуться в обратную сторону, и привести к политическому хаосу во многих западных столицах. Вплоть до масштабных уголовных преследований политических деятелей, допустивших «перегибы» (и преступления) в процессе (и под предлогом) «борьбы с пандемией».

Резкий скачок политической нестабильности (по сравнению даже с 2021 г) будет проецироваться и на финансовые рынки, включая наиболее «политический» из рынков — рынок золота.

Мы уже приводили долгосрочный график золота (подготовленный одним из коллег), на котором можно увидеть фигуру «чашка с ручкой», где формирование «чашки» заняло 9 лет, а «ручки» — примерно 1,5 года. Это фигура продолжения тренда, и она указывает на цели следующей волны роста примерно в диапазоне $2.500 ‒ $3.000 долларов за унцию золота.

Причем мы ожидаем, что основной рост и пик цены придутся на осень 2022 г, совпав по времени с ротационными выборами в американский Конгресс.

долгосрочный график золота

Также следует учесть, что 2022 год попадает на ряд 7-летнего цикла экстремумов на рынке золота: каждые 7 лет золото отмечает важный промежуточный (или глобальный) «пик» или «дно».

Предыдущим циклическим был 2015 год — там случилось глобальное «дно», на уровне $1.045 за унцию. А до этого — 2008, когда сначала имел место «пик» (на уровне $1.035 долларов), затем — «дно» (на уровне $680). А до этого был 2001, когда цена золота отметилась на минимуме за предыдущие 20 лет на уровне $250 долларов — и глобально развернулась вверх. Картину 7-летних циклов за последние 40 лет можно увидеть на графике:

график 7-летних циклов за последние 40 лет

С учетом того, что этот год ожидается крайне насыщенным на политические пертурбации (волнения, перевороты, восстания, столкновения, геополитические события — нужное подчеркнуть, ненужное вычеркнуть), скорее можно ожидать «пик», поскольку золото — крайне политически чувствительный актив.

Причем рыночный цикл скорее указывает на временное окошко примерно в 4-м квартале 2022 года — там как раз ожидаются крайне непростые ротационные выборы в Конгресс США (переизбирается 1/3 Конгресса).

С учетом весьма низкой популярности байденовской администрации, и количества «дров», ею уже наломанных (с федеральными мандатами в рамках борьбы с пандемией, например), смена контроля над Конгрессом может не просто развернуть политический тренд, который там доминировал последние пару лет. Но и привести к уголовному преследованию в отношении тех, кто «поураганил» за последние 2 года.

Технически, золото уже пробило верхнюю границу диапазона консолидации, однако мы не исключаем, что это может быть очередной «фальстарт», за которым последует следующий откат вниз.

Впрочем, каждый следующий откат оказывается все менее глубоким, а каждый следующий пик — все более высоким, и глобальная картина на рынке сохраняется «бычьей».

золото уже пробило верхнюю границу диапазона консолидации

Резюме: золото готовится к мощному старту вверх, в ближайшие месяцы (вероятнее всего, весной). Не пропустите это событие.

Рынок инвестиционного монетарного золота в России

Временное успокоение «военного психоза» в новостной ленте позволило несколько успокоить рынки и привело к укреплению рубля. Однако геополитические риски остаются, и на наш взгляд, курс доллара к рублю продолжит колебаться в диапазоне 75-80 рублей.

Тем не менее, российский Центробанк пока не спешит удовлетворить спрос на золотые инвестиционные монеты «Георгий Победоносец», из-за чего на рынке образовался некоторый дефицит (и повышенные премии — в диапазоне 14-18% к биржевой цене золота).

В настоящее время золотые «Георгии» номиналом 50 рублей, содержащие 1/4 тройской унции золота (или 7.78 граммов в чистоте), котируются у ведущих дилеров в диапазоне цен 39.000-41.000 рублей за монету, в зависимости от монетного двора, года чеканки, и т.д.

Это несколько ниже, чем панические январские максимумы, но при этом долларовая цена золотых монет выше, ввиду роста цены золота. О выпуске на рынок золотых монет «Георгий Победоносец» номиналами 25, 100 и 200 рублей (весом 3,11 грамма, 15,55 грамма и 31,1 грамма золота) речи пока не идет — дефицит сохраняется. Следите за нашими новостями и котировками!

Золотой Запас, отдел аналитики, 16 февраля 2022

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/pochemu-rynok-zolota-ozhidaet-idealnyy-shtorm-v-2022-godu/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 09.02.2022, 03:25

Прогноз золота — чем завершится этот ползучий рост?

Цена золота каждый раз «выныривает» из-под уровня $1.800 долларов, как мячик из воды — очевидно, ожидания того, что ФРС поднимет ставку в марте на 0.5% уже в цене, как и возможные сокращения баланса. Однако существуют долгосрочные факторы, который остаются в силе — и постепенно толкают цену вверх. Мы ожидаем завершения консолидации и начала новой волны вверх — не позднее апреля 2022 г.

чем завершится этот ползучий рост золота

На днях вышла информация о том, что госдолг США превысил отметку $30 триллионов долларов. За последние 12 месяцев госдолг вырос на 8% — это более чем в 2 раза выше темпов роста экономики, и даже выше уровня инфляции.

Тренд опережающего роста госдолга — по отношению к росту экономики и уровню инфляции — длится уже десятилетия, причем Америка в этом тренде далеко не в самых первых рядах.

В Европе, Китае и Японии долги растут еще быстрее, чем в США, и совокупный уровень долгов (и государственных и частных) по отношению к ВВП существенно выше и уже исчисляется сотнями % ВВП.

О чем это говорит?

Представьте себе, что Вы каждый месяц зарабатываете, скажем, $1.000 долларов, а тратите — $1.100 долларов (все цифры здесь условны, это лишь иллюстрация), покрывая недостающие $100 долларов накоплением долга. Причем, делаете это уже достаточно долго — десятилетиями.

Нам известно выражение «деревья не растут до небес», а также и то, что любая долговая пирамида рано или поздно завершается дефолтом.

Да, но — возразите Вы — у них под рукой есть «печатный станок»! Можно «напечатать» любое количество денег и погасить свои долги! Да, но (возразим в ответ мы), покупательная способность денег — отнюдь не константа, она определяется уровнем коллективного доверия к валюте, к ее эмитенту, к стабильности завтрашнего дня, и т.д. То есть, технических проблем «напечатать» денег — нет, вопрос лишь в том, что на них после этого можно будет купить.

На сегодня баланс ФРС (это и есть все «напечатанные деньги») составляет 8 триллионов долларов, а госдолг — 30 триллионов. Есть еще частные долги, на несколько десятков триллионов, только в Америке. Совокупный долговой рынок в мире оценивается в $300 триллионов долларов.

Очевидно, что ФРС не сможет напечатать и погасить даже лишь долги Казначейства США, не увеличив свой баланс в несколько раз. Как это отразится на покупательной способности доллара, инфляции, социальной стабильности, а также готовности инвесторов дальше держать госдолги (и доллары, заодно) в своем портфеле?.. — Вопросы риторические.

Америка (а равно с ней и Европа, Китай, Япония, и другие) действительно могут «напечатать денег и погасить свои долги», но эта опция — «одноразовая», как, например, ядерный арсенал России, который можно применить лишь один раз. Применение этой опции («напечатать и погасить долги») фактически уничтожит денежную систему, а значит, ее применение, по сути, равносильно дефолту.

Другими словами, дефолт по накопленным долгам уже сейчас абсолютно неизбежен (мы даже рискнем предположить сроки — не более 15 лет в США, не более 10 лет в ЕС), а вместе с ним — «обнуление» денежной системы, вместе с пенсиями, банковскими вкладами, и даже наличными банкнотами. Все сожрет либо гиперинфляция, либо денежная реформа.

Мы через это проходили в 1990-1992 гг. в бывшем СССР.

Разумеется, рынки рефлексивны и движимы ожиданиями: если вы ожидаете, что какой-то актив обесценится через, скажем 12 месяцев, вы не будете держать этот актив 11 месяцев, а начнете постепенно избавляться от него уже сегодня. Или хотя бы строить планы на этот счет.

Если «коллективное бессознательное» рынка «знает» о том, что денежная система приближается к точке катастрофы, пусть даже через 10 лет, постепенный «слив» долговых бумаг начнется уже сегодня, особенно бумаг с длинными сроками погашения. Рынки всегда действуют на опережение, исходя из ожиданий.

То же самое касается и золота: рынок движим ожиданиями. Например, в декабре 2015 года ФРС объявил о начале цикла повышения ставок, хотя ожидания этого давили на котировки золота с 2012 по 2015 гг, сформировав сильный нисходящий тренд. При этом фактически «дно» на рынке золота имело место именно в декабре 2015, на уровне $1.050 долларов за унцию — и с тех пор котировки росли, практически синхронно повышением ставок и сокращением баланса ФРС.

Мы полагаем, что сейчас будет аналогичная динамика: последние 9 месяцев котировки золота были под давлением из-за выходивших данных о скачке инфляции и ожиданиях того, что ФРС начнет «закручивать гайки». Теперь же, когда ФРС приступит от угроз к делу, может оказаться, что это уже заложено в цены, и золото начнет расти.

Технически, золото завершает долгую консолидацию и готовится к последующему рывку вверх:

график цены золота за унцию в долларах США

Мы полагаем, что консолидация завершится через несколько недель, примерно в марте 2022 г.

Между тем, некоторая разрядка напряженности способствовала укреплению курса рубля к доллару, ввиду высоких цен на энергоносители:

график курса рубля в долларах США

Мы полагаем, что это укрепление упрется в поддержку в области 75 рублей за доллар, и начнет обратное движение вверх. Геополитические риски, к сожалению, никуда не делись, это долгосрочный фон, и он будет и дальше давить на рубль.

Рынок инвестиционного монетарного золота в России

Укрепление рубля вкупе с «ползучим» ростом золота за последние дни суммарно дали почти нулевой результат: рублевая цена золота продолжила «топтаться» на одном уровне — примерно в области 4.400 рублей за 1 грамм золота, после коррекции с панических максимумов второй половины января, когда доллар к рублю ненадолго улетел за отметку 80.

график рублевой цены золота

Однако ввиду того, что ЦБ России существенно ограничил отпуск золотых инвестиционных монет «Георгий Победоносец» (номиналом 50 рублей, содержанием 7.78 гр., или 1/4 тройской унции чистого золота) кредитным учреждениям, цена золотых «Победоносцев» по-прежнему включает повышенную премию за дефицит, и торгуется в области 39.000-40.500 рублей за монету.

По поступающим сведениям, данный дефицит, по-видимому, будет сохраняться до конца 1 квартала, причем Банк России в политике отпуска монет будет отдавать приоритет крупным госбанкам.

Премии на эти монеты у частных дилеров колеблются в диапазоне 15-18%.

При этом золотых «Победоносцев» номиналами 25, 100 и 200 рублей (весом 3,11 грамма, 15,55 гр и 31,1 гр чистого золота) рынок не увидит до лета.

Мы уже привыкли к тому, что цена золота в долларах топчется в относительно узком диапазоне $1.780 — 1.850 долларов за унцию, а основные изменения цен на физическое золото в России происходят из-за более широких колебаний курса рубля — в диапазоне 69-80— за последние 3 месяца. Однако данная ситуация может в скором времени измениться, ввиду вхождения золота в новый тренд. Следите за нашими новостями и котировками!

Золотой Запас, отдел аналитики, 8 февраля 2022

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/prognoz-zolota-chem-zavershitsya-etot-polzuchiy-rost/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 04.02.2022, 14:58

Прогноз золота: когда завершится консолидация? Что будет с рублем?

Золото продолжает консолидацию на фоне ужесточения риторики ФРС и анонсирования мер по закручиванию монетарных «гаек»: повышению ставок и сокращению ликвидности. Однако у ФРС в реальности гораздо меньше рычагов воздействия на ситуацию, чем это может показаться на первый взгляд: на горизонте 6-9 месяцев маячит циклическая рецессия, и ротационные выборы в Конгресс США осенью 2022 г. ФРС предстоит выбор между инфляцией и рецессией (накануне выборов), и мы полагаем, что выбор будет сделан в пользу инфляции.

Золото продолжает консолидацию на фоне ужесточения риторики ФРС

В контексте вышеупомянутых перспектив, «ястребиная» позиция ФРС может завершиться досрочно, уже в первом полугодии 2022.

Мы полагаем, что вопреки ожиданиям рынка, изменения в риторике ФРС произойдут уже в марте-апреле 2022 г — что приведет к новому раунду ослаблению доллара и росту цен на активы — включая и фондовый рынок, и драгоценные металлы.

Между тем, в краткосрочной перспективе, на рынках драгметаллов наблюдается штиль, связанный отчасти с резким падением спроса на физический металл в Китае — ввиду празднования Нового года по восточному календарю, а также (в скором времени) Зимних Олимпийских Игр 2022.

Ситуация на рынке золота

На этом фоне цена золота продолжает «боковую консолидацию» в диапазоне $1.780-1.860 долларов за унцию, болтаясь и отскакивая, как мячик, от верхней и нижней граней все более сужающегося диапазона консолидации. Чем дольше длится консолидация — тем мощнее будет последующее движение (рост), когда накапливаемая долгое время потенциальная энергия начнет превращаться в кинетическую.

график золота за унцию в долларах США

Что будет с рублем?

После умиротворяющих заявлений российских официальных лиц, касающихся перспектив военно-политического обострения, курс доллара к рублю откатился с отметки 80 обратно на отметку 76.

Однако нервозность продолжает сохраняться, и все понимают, что передышка может быть связана с Олимпийскими играми в Пекине, кроме того, провоцирование эскалации может быть обусловлено усилиями с обеих сторон. В любом случае, геополитические риски — также как и риски новых санкций — продолжают сохраняться.

Мы также полагаем, что любое обострение по линии Запад — Россия выгодно прежде всего Китаю. Любые западные санкции толкают Россию в «объятия» Китая и дают Китаю прямые преимущества и бенефиции, и повышают зависимость российской экономики — и политики! — от взаимоотношений с Китаем. Ввиду этого, есть основания полагать, что никакое военно-политическое обострение между Россией и Западом невозможно без «отмашки», негласной поддержки — и синхронных действий Китая.

Ввиду того, что Китай все более громко заявляет о своих правах и суверенитете в отношении Тайваня, риск синхронного военно-политического обострения между Россией и Западом в ближайшие месяцы исключать нельзя.

Это обстоятельство продолжает довлеть над рублем и российским рынком ценных бумаг.

На данный момент происходит консолидация курса доллара к рублю в диапазоне 75-80, и эта консолидация, на наш взгляд, может продолжиться до марта.

Отсутствие плохих вестей с военно-политического фронта есть хорошая новость, и эта новость может вернуть доллар на отметку 74-75 рублей. Однако очередной раунд санкционных угроз может легко вернуть курс доллара поближе к отметке 80. В случае, если военно-политические сценарии начнут реализовываться, курс доллара уверенно пробьет отметку и 80, и 100 рублей, но мы очень надеемся избежать такого сценария.

график курса доллара к рублю

Рынок физического инвестиционного монетарного золота в России

На российском рынке действуют 3 основных фактора, определяющих цену золотых инвестиционных монет:

  • цена золота на международных биржах,
  • курс рубля к доллару,
  • физическое наличие / отсутствие монет на рынке, определяемое политикой отпуска золотых инвестиционных монет Банком России.

Январь и (отчасти) февраль — традиционно сложные месяцы для поставки монет из ЦБ, поскольку Банк России в начале года долго раскачивается, собирает заявки, и заказывает чеканку новых партий монет.

В связи с этим, по текущий день ЦБ не отпускает золотые инвестиционные монеты Георгий Победоносец разных номиналов, и скорей всего, возобновит отпуск этих монет только номиналом 50 рублей (весом 7.78 гр. или 1/4 тройской унции золота) в ближайшие недели, только весьма ограниченным тиражом.

Это будет поддерживать относительно высокие премии в продажной цене монет к биржевой цене золота в рублях — в диапазоне от 13% до 18%, у различных частных дилеров.

В случае, если центробанк начнет отпускать монеты, премии несколько снизятся, однако монет номиналом 25, 100 и 200 рублей (весом 3,11 гр., 15,55 гр. и 31,1 гр. чистого золота) на рынке не появится до лета — что будет поддерживать их премии на относительно высоком уровне (15%+).

В настоящее время новые золотые монеты «Победоносец» номиналом 50 рублей торгуются вблизи отметки 40,000 рублей за монету, что значительно выше уровней цен 37.000-38.000 рублей за монету, которые имели место в ноябре-декабре 2021 г. Падение рублевой цены золота пока не привело к существенному снижению цены монет, ввиду имеющегося дефицита из-за отсутствия поставок на рынок со стороны Центробанка.

график рублевой цены золота

Мы полагаем, что рост цены золота может во второй половине 2022 г привести к росту цены золотых монет «Георгий Победоносец» номиналом 50 руб. до уровня 50.000 рублей за монету.

Также в настоящее время крайне дешево стоит и привлекательно выглядит инвестиционное серебро — мы полагаем, что подобная ситуация продлится недолго. Следите за нашими новостями и котировками!

Золотой Запас, отдел аналитики, 4 февраля 2022

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/prognoz-zolota-kogda-zavershitsya-konsolidatsiya-chto-budet-s-rublem/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 24.01.2022, 14:17

Золото: близится идеальный шторм (прогноз аналитиков)

На прошлой неделе на 5-10% обвалились фондовые рынки разных стран, при этом золото отросло на 1% торгуясь в узком диапазоне от $1.810 до $1.846 за тройскую унцию. Очевидно, факторы, приведшие к обвалу фондовых рынков и криптовалют не только не привели к падению цен на драгоценные металлы, но и скорее способствовали продолжению их «ползучего роста» в рамках консолидации, которая постепенно подходит к завершению.

близится идеальный шторм

Вначале обвалился российский фондовый рынок (6.5% за неделю) — из-за страхов войны и ответных санкций. Затем эстафету подхватил американский фондовый рынок: индекс S&P500 за неделю упал на 5% — на фоне все более жесткой риторики ФРС, провозгласившей готовность усилить и ускорить борьбу с инфляцией путем закручивания монетарных гаек. Наконец, биткойн рухнул на 18.5%, вернувшись к уровням начала лета в области 30.000-35.000 долларов за монету, ввиду все новых сообщений об ужесточении регулирования криптовалют.

Необходимо заметить, что почти весь 2021-й год и добрую половину 2020-го фондовые рынки и криптовалюты бурно росли, в то время как драгоценные металлы находились в фазе стагнации или даже коррекции вниз.

На фондовом рынке были надут пузыри эпических масштабов — особенно, в технологическом секторе. Капитализации некоторых компаний достигали нескольких сотен годовых выручек. А капитализация абсолютно бесполезных токенов — таких как «доги койн» (с эмблемой собачки) — возрастала в 15 раз, чтобы затем рухнуть обратно в 5 раз — в основном на твитах Илона Маска.

Сложилась ситуация, при которой драгоценные металлы оказались сильно недооценены по отношению к «виртуальным» активам и мемным акциям и криптовалютам — ценность которых почти полностью стала определяться краткосрочными настроениями спекулятивной толпы.

Однако стоило ФРС озвучить планы по ужесточению монетарной политики, как на этих перегретых рынках начался обвал — между тем, золото пока продолжает торговаться в диапазоне консолидации, мелкими шажками поднимаясь вверх.

Мы полагаем, что в 2022 г золото и (особенно) серебро имеют все шансы взять «реванш» у перегретых акций хай-тек сектора, и криптовалют.

Текущая картина на золоте

Консолидация цены золота в сужающемся диапазоне постепенно приходит к завершению, и судя по гигантскому размеру фигуры этой консолидации, длящейся с августа 2020 года по настоящий момент, на выходе из нее может стартовать следующая волна роста размером от 20 до 50%, на горизонте ближайших 12 месяцев.

Мы не можем со всей уверенностью сказать, когда это движение начнется — обычно перед большим движение в одну сторону (например, вверх) происходит краткосрочное ложное небольшое движение в обратном направлении (например, вниз), и следовательно, перед началом большого ралли может еще быть 1-2 «ложных маневра». Однако это не меняет принципиальную картину на графике: цена золота готовится к беспрецедентному скачку вверх, и это не должно ни для кого быть сюрпризом.

Мы ранее многократно писали о фундаментальных причинах этого роста — они связаны с падением доверия населения стран мира к государствам, публичным институтам, и денежной системе в условиях усиления политической нестабильности и — резкого скачка инфляции.

график цены золота в долларах США - беспрецедентный скачок вверх

Рубль: рынки замерли в ожидании геополитического обострения

Можно долго рассуждать о причинах и следствиях, а также о сценариях возможных геополитических событий, однако график доллара к рублю выглядит так, будто доллар как минимум собирается протестировать ключевую отметку на уровне 81 рублей.

Однако при этом вся композиция недельного графика такова, что высока вероятность «продолжения банкета» — к новым максимумам, поближе к отметке 100 рублей за доллар, или даже за эту отметку.

Можно сказать, что график подсказывает высокую вероятность нового витка девальвации — и мы, разумеется, догадываемся о возможных причинах, однако не можем знать точно, в какой момент это движение начнется.

график соотношения доллара США и Российского рубля

Российский рынок инвестиционного золота в виде монет

Ситуация, когда оба детерминанта рублевой цены инвестиционного золота — и цена золота в долларах, и курс доллара к рублю — показывают высокую вероятность роста на десятки процентов, рублевая цена золотых монет может вырасти с «двойным форсажем» на 50%+ на горизонте 18 месяцев.

Текущая ситуация на графике уже характеризуется краткосрочной перекупленностью — что можно увидеть на графике цены 1 грамма золота в рублях, который уже приблизился к максимумам годичной давности.

Однако это не помешает цене вырасти дальше, если геополитическая напряженность материализуется (мы надеемся, что нет — но надо быть готовыми).

график цены 1 грамма золота в рублях

С учетом того, что рублевая цена золота на прошлой неделе подросла на 3,25%, цены на золотые инвестиционные монеты «Георгий Победоносец» разных номиналов на прошлой неделе также подросли примерно на 3%.

Плюс на рост цены начинает накладываться дефицит предложения, поскольку ЦБ РФ монеты начнет отпускать в лучшем случае на следующей неделе, причем только золотые «Георгии» номиналом 50 рублей. А золотые монеты номиналом 25, 100 и 200 рублей появятся не раньше апреля 2022 г — Банк России пока лишь собирает заявки от банков на них, чтобы определить требуемый объем чеканки.

Вследствие этого, котировки золотых унцовых «Георгиев» (номинал 200 рублей, вес 31,1 грамма чистого золота) уже приблизились к отметке 160.000 рублей — хотя перед Новым годом их можно было купить еще по 147.000 рублей.

Однако даже несмотря на рост последних двух недель, инвестиционное золото и серебро весьма дешевы на фоне значительно более перегретых иностранных фондовых рынков, а также недвижимости. Однако мы думаем, эта ситуация в скором времени изменится — и в результате роста цен драгметаллов, и в результате коррекции на фондовых рынках. Следите за нашими новостями и котировками!

Золотой Запас, отдел аналитики, 24 января 2022

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-blizitsya-idealnyy-shtorm/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 17.11.2021, 17:35

Золото вошло в тренд? — прогноз аналитиков 17 ноября 2021

Длительная консолидация на золоте завершилась на прошлой неделе решительным пробитием вверх уровня $1.830-$1.835 долларов за унцию, который ранее служил сопротивлением с июля по ноябрь 2021 года. Непосредственным поводом / «триггером» стали данные по инфляции, вышедшие в США 10/11/2021, но причины, разумеется, глубже. Таким образом, можно констатировать, что золото вышло из консолидации и вошло в ТРЕНД РОСТА, который продлится не один месяц, и возможно, не один год.

золото вышло из консолидации и вошло в тренд роста

Рынок золота был в тренде роста с августа 2018 г по август 2020 г, и вырос с уровня $1.160 (минимум августа 2018) до уровня $2.070 (максимум августа 2020) долларов за тройскую унцию — итого на $900 долларов, или почти на 80%, за прошедшие 2 года. После этого рынок вошел в фазу консолидации, которая продлилась 15 месяцев и завершилась в ноябре 2021 г.

Мы ожидаем, что начавшаяся фаза роста будет еще более мощной, чем предыдущая, и также продлится не один месяц, и вероятнее всего — не один год.

Непосредственная причина зародившегося ТРЕНДА золота заключается в стагфляции: ситуации, при которой темпы инфляции существенно опережают темпы роста экономики, и при этом сам этот рост обусловлен в основном монетарной / кредитной «накачкой» во все возрастающих объемах — без которых рост очень быстро может смениться рецессией и даже депрессией. Примерно, как наркоман без очередной «дозы» впадает в «ломку».

Более того, в случае если убрать постоянно увеличивающееся «монетарное стимулирование» со стороны ведущих центробанков, в Системе начнутся кассовые разрывы, которые могут стать причиной цепной реакции дефолтов и паралича финансово-банковской системы.

Долговые бумаги резко подешевеют, по заложенным бумагам начнутся «маржин колы», и т.д. по сценарию, который является ночным кошмаром монетарных властей. Вывод очень прост: монетарное стимулирование сократят лишь символически (якобы ради борьбы с инфляцией — которая имеет НЕ монетарные причины), чтобы затем вновь нарастить драматически.

Рост инфляции продолжит свой восходящий тренд, то ускоряясь, то временно замедляясь — но неизменно обесценивая долги государств и сбережения и пенсии граждан.

Фундаментальной причиной роста цены золота является приближении дефолта финансовой системы (и в первую очередь — ведущих государств), в которой долги накапливались десятилетиями без какого бы то ни было намерения их когда-либо погасить. Эти долги неизбежно будут списаны / «обнулены» рано или поздно, путем денежной реформы.

Все государства рано или поздно объявляют дефолт по своим обязательствам — это правило НЕ имеет исключений. Разница лишь в частоте: государства на «периферии» финансовой системы это делают раз в 1-2 десятилетия, тогда как государства, в которых расположена «метрополия» Системы, совершают дефолт раз в столетие.

В последний раз это происходило в 1930-е годы, когда дефолт объявило огромное количество европейских стран, включая Британскую империю, отвязавшую фунт от золотого обеспечения. А также включая США, девальвировавшие доллар к золоту и обесценившие свои государственные обязательства.

А во избежание социальных волнений из-за конфискации сбережений и пенсий и резкого падения уровня жизни в случае дефолта системы, под различными предлогами (в частности — «борьбы с пандемией») могут быть приняты превентивные меры по ограничению мобильности граждан и усилению контроля над населением — через механизм электронных паспортов / QR-кодов.

Данные меры уже введены во многих европейских странах, где долговая проблема наиболее серьезна, и государства, обремененные высокими социальными выплатами (при не растущей — из-за крайне высокой налоговой и регуляторной нагрузки — экономики), наиболее близко подошли к фактическому банкротству, и находятся на постоянной «монетарной поддержке» у ЕЦБ (Европейского центрального банка), как больной на капельнице (или наркоман на «дозе»).

Ситуация на биржевом рынке золота

Золото вышло из консолидации, решительно пробив отметку $1.835 долларов за тройскую унцию, и достигло первого уровня локального сопротивления на краткосрочной перекупленности.

Ввиду данных факторов, мы ожидаем некоторый период консолидации в диапазоне $1.835-$1.875 долларов, после чего рост продолжится.

график цены золота за унцию в долларах США

Данная картина наглядно показывает, что имевшая место длительная консолидация на рынке завершилась, и началась новая фаза роста.

Впрочем, динамика рублевой цена золота даже более наглядна, как видно на графике цены 1 грамма золота в рублях:

график цены  1 грамма золота в рублях

Данный график отражает синхронное действие двух ключевых факторов: начавшейся 3 недели назад новой (предположительно, многомесячной) фазы ослабления рубля, и начавшегося неделю назад тренда роста на рынке золота.

Мы полагаем, что исторический максимум цены золота в рублях будет обновлен в течение ближайших 6 месяцев.

Рынок физических золотых монет в России

Синхронный рост цены золота в долларах и курса доллара к рублю привели к скачку цены золотых монет «Георгий Победоносец» номиналом 50 рублей и весом 7.78 грамма (или 1/4 тройской унции) золота, на 6-7%: с уровней примерно 35.500-36.500 рублей до уровней примерно 37.500-38.500 — в зависимости от года чеканки и монетного двора.

Цена золотых монет поднялась несколько меньше («премии к бирже» упали), чем цена золота на бирже — где имел место скачок почти на 10% с минимальных уровней.

Это произошло ввиду того, что рынок физического золота более инертен и на рынке пока сохраняется предложение монет, купленных на более низких ценовых уровнях. Но как только эти относительно дешевые монеты будут «вымыты» с рынка, цена физических золотых монет подтянется вверх вслед за биржевой котировкой.

Впрочем, в ближайшие 1-2 недели на рынке золота мы ожидаем скорее консолидацию и «переваривание» предыдущего роста, хотя фактором нестабильности (и роста цен на монеты) в этот раз может стать рубль, а также то, что ЦБ РФ с 1 декабря закроет свое «окошко» для заказа монет, и премии вновь возрастут — вплоть до середины / второй половины января, когда ЦБ вновь «откроется» для заказов. Следите за нашими новостями и котировками!

Золотой Запас, отдел аналитики, 17 ноября 2021

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-voshlo-v-trend-prognoz-analitikov-17-noyabrya-2021/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 17.10.2021, 16:02

Коррекция на золоте завершилась, впереди — феерический рост

Цена золота вновь отвергла уровни ниже $1,770 долларов за унцию и начала расти. Мы считаем, что на рынке сложились фундаментальные, циклические и технические предпосылки для старта большой волны роста, которая может вывести цену золота в 2022 году на уровни $2,500-3,000 долларов за унцию.

предпосылки для старта большой волны роста

Становится все более очевидным, что вспыхнувший в Европе и Китае энергетический кризис, наложившийся на уже довольно существенную инфляцию, может стать триггером очень серьезного глобального финансово-политического кризиса.

В ряде стран Европы, в первую очередь — в Британии, наблюдаются очереди за горючим, опустевшие полки продовольственных магазинов, а кое-где — и перебои с подачей электроэнергии. Аналогичная ситуация стала наблюдаться и в некоторых регионах США.

Проблема, как мы уже неоднократно отмечали, связана с усилением государственного регулирования (включая санитарные ужесточения / локдауны, климатические и природоохранные требования, а также новых налоговые обременения), которые сделали нерентабельными производство ряд товаров и услуг и привели к дефициту их предложения.

Это касается и логистических услуг, например, поскольку «итальянская забастовка» дальнобойщиков в США привела к скоплению нескольких сотен грузовозов и контейнеровозов у берегов Калифорнии и удорожанию услуг контейнерных перевозок почти в 10 раз.

Возникшие дефициты и задержки поставок уже стали триггером мощной волны инфляции, но мы полагаем, что это только начало. Однако глобальная экономика и финансовая система сотканы мириадами обратных взаимосвязей, и любое событие создает цепную реакцию последствий, в том числе и неожиданных. Которые просчитать до конца невозможно, и о которых не задумывались политики, объявившие локдауны под предлогом «спасения жизней» и во имя борьбы с пандемией.

Например, скачок официальной годовой инфляции до почти 6% в США привел к тому, что доходность 90% долговых бумаг перестала покрывать инфляцию, сделав этот класс активов НЕ привлекательными для инвесторов. А это лишь официальные данные, которые даже не включают рост цен на продовольствие, горючее и недвижимость — которые выросли на 15-20% за последний год.

Другими словами, покупательная способность доллара снижается уже со скоростью не менее 6-12% в год, и доходность долговых инструментов (включая банковские депозиты) не компенсируют это обесценивание денег.

Из этого следует то, что рациональные инвесторы выходят из долговых бумаг и паркуют капитал в активы, который в большей степени способны защитить от инфляции: это недвижимость, сырье и акции / доли бизнеса. Физические активы.

В обычное время можно было бы ожидать, что в ответ на подобный скачок инфляции центральные банки начнут закручивать монетарные «гайки»: сокращать ликвидность и поднимать процентные ставки, чтобы обуздать безудержный рост цен.

Однако мы уверены, что в этот раз у ведущих центральных банков — ФРС, ЕЦБ, Банка Японии и других — НЕ существует подобной опции. Рынок долговых инструментов чудовищно перегрет и на нем надут «пузырь» эпических масштабов. Система перегружена долгами, в том числе и такими, которые выплатить не возможно и не предполагается никогда (государственные обязательства США и других ведущих стран).

Ужесточение монетарной политики приведет к тому, что появятся проблемы в рефинансировании этих долгов, дефолты и кассовые разрывы в бюджетах ведущих государств и у банков.

Это приведет к снижению котировок долговых бумаг и паническому росту процентных ставок, которые приведут к еще большему снижению стоимости долговых бумаг. Между тем, эти бумаги находятся на балансах различных банков и фондов, причем значительная часть этих бумаг выступает в качестве залогового обеспечения под кредитование, которое было взято для покупки других бумаг.

Снижение стоимости залогов приведет к масштабным маржин колам и лавинообразному процессу ликвидаций в невиданных ранее масштабах. Это может привести к тому, что банки начнут закрывать лимиты друг на друга, чтобы минимизировать свои потери, а это, в свою очередь — к параличу платежной системы, и как следствие — остановке логистики снабжения городов товарами первой необходимости. Включая продовольствие.

Готовы ли ведущие центробанки попробовать осуществить этот сценарий «конца света»?

Очень большие сомнения на этот счет. У них нет выбора: они продолжат эмиссию, и все разговоры о монетарном ужесточении — чистой воды блеф.

Финансовая Система на сегодняшний день банкрот, и понимание этого вскоре станет причиной чудовищной волатильности на рынках — включая рынок золота. Ибо банкротство системы будет предполагать сжигание обязательств посредством 2-х механизмов: огромной волны инфляции, и конфискационной денежной реформы (с переходом на цифровые валюты). То есть ровно то, что происходило в 1991-1992 годах на территории распавшегося Советского союза.

2022-й год — циклически важен для рынка золота, поскольку попадает на 7-летний цикл: каждые 7 лет рынок золота отмечает важные ценовые экстремумы — или «пик», или «дно». Предыдущие точки этого цикла — 2015-й год («дно»), 2008-й («пик»), 2001-й (глобальное «дно» 20-летней коррекции), и так далее — до 1980 (панический «пик») и 1973 («пик») гг., где случились важные переломные точки.

По совокупности складывающихся факторов мы полагаем, что в 2022 году на рынке золота будет локальный «панический пик». Вероятные ценовые уровни — $2.500-3.000 долларов за тройскую унцию.

Текущая картина на рынке золота

На дневном графике золота видно, что рынок завершает длительную коррекцию-консолидацию, начавшуюся 13 месяцев назад, в августе 2020 года — и вскоре войдет в новый тренд.

Основной уровень, который станет триггером притока крупного спекулятивного капитала (который и разгонит цену золота вверх) — закрытие над уровнем $1.835 долларов за тройскую унцию.

Это ключевой уровень. Как только цена закроется над этим уровнем, золото получит «вертикальное ускорение».

дневной график золота за унцию в долларах США

Что с рублем?

Курс рубля к доллару продолжает сползать вниз, ввиду рекордного притока валюты в Россию из-за высоких цен на энергоносители. Но мы полагаем, что у этого укрепления рубля есть естественный барьер — уровень 70, ниже которого Банк России, скорей всего, не даст ему укрепиться.

Причина проста: валютные поступления конвертируются в доходы бюджета, и чем ниже курс, тем меньше поступления в бюджет. Правительство и Банк России не заинтересованы в избыточном укреплении рубля (как и в избыточном его ослаблении), и будут стремиться поддержать курсовую стабильность. Ввиду этого, мы вероятнее всего продолжим и дальше наблюдать колебания курса в диапазоне 70-74 рубля за доллар.

Рынок физического золота в России

Последний скачок цены золота на 2% на биржевом рынке уже привел к росту цен на золотые инвестиционные монеты Георгий Победоносец всех номиналов, пока примерно 0.5-1% — физический рынок относительно более инертен, чем биржевой, и порой можно еще купить (или продать) монеты «по вчерашней цене».

Однако это лишь вопрос времени, и по мере роста биржевых котировок цены золотого Победоносца номиналом 50 рублей (7.78 гр чистого золота) вновь начнут последовательно преодолевать отметки 38.000, 39.000, 40.000 и далее. Следите за новостями и котировками!

Золотой Запас, отдел аналитики, 15 октября 2021

Читайте нас: в Телеграме и на Дзене

Вся аналитика здесь: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 14.10.2021, 17:54

Крупнейший скандал с Федеральной резервной системой

После того, как стало известно, что чиновники Федеральной резервной системы совершали сделки с финансовыми активами, в то время как ФРС прилагала исключительные усилия для «стимулирования» экономики, председатель Джером Пауэлл приказал пересмотреть этические правила центрального банка США. Хотя подобная ситуация возмутительна, все это меркнет на фоне куда более крупного скандала — обнищанием простых американцев, обогащением элит и ростом государственного долга и дефицита. И все это при содействии центробанка.

о скандале с Федеральной резервной системой

Депрессия, вызванная пандемией коронавируса, хотя на самом деле обязанная реакции правительства на нее, стала официальной причиной увеличения покупок активов Федрезерва в прошлом году. Однако фактически деятельность по созданию денег начала набирать обороты в сентябре 2019, когда ЦБ начал ежедневно вливать миллиарды долларов в рынки репо, которые банки используют для предоставления краткосрочных займов друг другу, чтобы сохранить низкие процентные ставки репо.

Коронавирус просто стал удобным предлогом, чтобы ФРС могла нарастить обороты. Теперь центральный банк винит в росте цен ограниченное открытие экономики. Любой, кто разбирается в австрийской школе экономики, понимает, что повышение цен — это симптом, а не причина инфляции. Инфляция — это сам акт создания денег ФРС.

Рост цен, снижающий уровень жизни среднего американца, — не единственный результат манипулирования денежной массой со стороны Федрезерва. Манипуляция искажает экономические сигналы, приводя к подъемам, пузырям и спадам.

Инфляция всегда играла на руку элитам со связями, которые получали вновь созданные деньги ФРС до того, как объемы выпускаемой валюты приводили к повсеместному росту цен.

Истинная мотивация политики центробанка была раскрыта бывшим официальным лицом ФРС Эндрю Хусаром в 2013 году. Хусар в статье для Wall Street Journal подтвердил, что количественное смягчение поддерживает высокие цены на акции вместо того, чтобы помогать американцам бороться с последствиями краха 2008 года.

Кроме них выигрывают политики с большими расходами. ФРС покупает федеральные долговые инструменты, что позволяет держать в уздах расходы по погашению долга. Вот почему, несмотря на недавнее предположение председателя Пауэлла о том, что скоро Федеральная резервная система начнет сокращать покупки казначейских облигаций, сокращение, вероятно, не будет значительным. Также маловероятно, что ЦБ сможет заметно повысить процентные ставки.

Пауэлл вряд ли будет расстраивать Джо Байдена и его союзников, пока некоторые призывают не назначать Пауэлла на повторный срок. Некоторые хотят видеть на посту председателя кого-то, кто более привержен борьбе с изменением климата и системным расизмом — два основных положения, которые используются в качестве предлога для огромного увеличения государственных расходов и укрепления власти.

Еще один крупный скандал с участием ФРС — это отказ Конгресса принять закон об аудите центробанка и сообщить американскому народу правду об операциях регулятора.

Аудит ФРС разрешает Счетной палате правительства (GAO) проводить проверку дел ФРС с иностранными правительствами и центральными банками, операций ФРС с дисконтным окном, резервов подопечных банков, кредитов на ценные бумаги, процентов по депозитам и операций на открытом рынке. Аудит, наконец, раскроет правду о деятельности Федрезерва.

Ограниченный аудит, санкционированный Законом Додда-Франка, показал, что в период с 2007 по 2010 год Федеральная резервная система выделила более $16 триллионов долларов иностранным центральным банкам и политически влиятельным частным компаниям. Представьте, что обнаружит полный аудит. Пора положить конец скандалу, который позволил центральному банку США иметь такую большую власть над экономикой и свободой. Пришло время провести ревизию и покончить с ФРС.

Автор: Рон Пол 27 сентября 2021 | Перевод: Золотой Запас

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/krupneyshiy-skandal-s-federalnoy-rezervnoy-sistemoy/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 18.08.2021, 23:59

Рынок золота развернулся? — прогноз аналитиков от 18 августа 2021

Цена золота предсказуемо «уперлась» в техническое сопротивление в области $1.790 ‒ 1.795 долларов, которая ранее была сильной поддержкой. Однако это сопротивление в ближайшие дни с высокой вероятностью будет преодолено.

прогноз рынка золота

Мы полагаем, что закрытие над этим уровнем станет подтверждением того, что «дно» пройдено. Цена золота консолидируется уже примерно 12 месяцев, в широком (однако постепенно сужающемся) диапазоне $2.070 ‒ 1.670 долларов за унцию. У нас есть основания полагать (о них чуть позже), что эта консолидация вскоре завершится следующим ралли, которое приведет к обновлению исторических максимумов цены.

На это намекает и монструозная «бычья» недельная «свечка» на графике, которая на языке технических аналитиков называется «молот» (на втором графике ниже). Не будет преувеличением сказать, что мы никогда не видели столь мощной «бычьей» недельной свечи (с длиной «тени» почти $100 долларов) на графике золота до этого, и это очень красноречивый признак.

график цены золота прогнозируемый обновление исторических максимумов ценынедельная свеча на графике золота

И хотя техническое сопротивление на отметке $1.795 долларов пока сильное, и с него можно ожидать откат вниз на уровне $1.770 или даже $1.750 долларов, недельная свеча дает совершенно недвусмысленный сигнал: коррекция завершилась, рынок золота готовится к рывку вверх.

Этому соответствует и новостной фон: тренд на политическую дестабилизацию продолжается, Афганистан, конечно, далеко, но пример показателен: «Акела промахнулся» (Америка показательно «облажалась», потратив за 20 лет $1 триллион долларов в Афганистане, чтобы впоследствии позорно бежать из этой страны, эвакуируя свои вооруженные силы и бросив на произвол и милость талибов сотни тысяч своих коллаборантов), что есть еще один фактор снижения доверия к всемогуществу «Империи» — и к доллару.

Фактор доверия к государству / власти крайне важен для финансовой системы: следует вспомнить, что девальвация денег в Древнем Риме резко ускорилась после того, как император Валериан I (253 — 260 года н.э.) попал в плен к персидскому царю Шапуру, который подверг его бесчисленным унижениям и истязаниям. Это пошатнуло веру во всемогущество Римской империи как среди ее граждан, так и среди племен варваров, время от времени устраивавших дерзкие набеги на ее территорию.

Помимо афганских событий, на повестке сентября 2021 — выборы, в Германии и Канаде (ну и в России, разумеется), что на фоне широкого недовольства «санитарным террором» добавляет неопределенности. Золото, как хедж против (гео)политических рисков, будет востребовано.

Но все это, разумеется, «цветочки» на фоне того, что Администрации Байдена надо протащить через Конгресс 6-триллионный дефицитный бюджет — и такие же дефицитные бюджеты принимаются по всей Европе, и не только. Дефицит необходимо покрывать новыми долгами, а долги размещать некому — частный спрос иссох, мало кто горит желанием ссудить правительствам в долг под «околоноля» в условиях 6%-й инфляции. Есть лишь один покупатель на госдолги, как ни крути — «печатные станки».

«Печатные станки» придется раскочегарить еще сильнее, под ритуальные заклинания центробанкиров о том, что монетарную политику надо ужесточить, для обуздания инфляции. Однако есть маленький нюанс: монетарная политика уже давно творится не в кабинетах центробанкиров, а в кулуарах исполнительской власти, принимающей год за годом дефицитные бюджеты и накапливая долги, не имея при этом ни малейшего желания (ни, тем более, возможности) их когда-либо погасить.

Но долги имеют свойство накапливаться, и в какой-то день «Х» государство принимает решение всем «простить» свои долги. Это происходит со всеми государствами без исключения, время от времени. Каждая денежная система имеет определенный «срок годности» — как и само государство. Этот срок может даже длиться столетиями (чаще — десятилетиями), но он все равно конечен.

Что если мы приближаемся к такому моменту глобально, как узнать?.. Оказывается, узнать об этом очень просто — достаточно следить за графиком цены золота. Это один из опережающих индикаторов того, что с финансовой системой происходит «что-то не то».

Рынок физического инвестиционного золота в России

На этой неделе впервые за долгое время (почти 3 месяца) котировки золотых и серебряных монет вновь начали расти — пока незначительно. Золотые Георгии Победоносцы номиналом 50 рублей (вес 7,78 граммов, или 1/4 тройской унции золота) чеканки 2021 года можно купить примерно по 37.000 рублей, а «премии к бирже» (надбавка в цене монет к биржевой цене металла) в продажной цене монет колеблется в диапазоне от 10 до 13%, что по историческим меркам немного. Следите за новостями и котировками!

Авторы: Золотой Запас, отдел аналитики 18 августа 2021

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/rynok-zolota-razvernulsya-prognoz-ot-18-avgusta-2021/

0 1
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 11.08.2021, 20:00

Рынок золота и магия циклов: «капитуляция» завершена, впереди большое ралли? — прогноз

О «резне» на рынке золота, случившейся в прошедшие выходные, о магии «золотых циклов», о предстоящем 50-летнем юбилее современного рынка золота и новостях российского инвестиционного золота в виде монет — в прогнозе на август от аналитиков «Золотого Запаса».

прогноз цены золота на ближайшее время

На рынке золота случилась феерическая «резня» в ночь с воскресенья на понедельник, до открытия гонконгской сессии торгов. Кто-то вылез и продал на тонком рынке между торговыми сессиями 24.000 контрактов (2.400.000 унций, или 75 тонн) золота — с целью продавить цену ниже и активировать «стоп» ордера на продажу спекулятивных игроков. Нет никакой другой логики в том, чтобы продавать такой большой объем на «тонком» рынке, где нет «живых» покупателей, а лишь ордера спекулянтов.

Разумеется, это манипуляция, время от времени происходящая на этом рынке — именно поэтому мы рекомендуем тем, кто инвестирует в золото, не играть в игры с «шулерами» (в данном случае — манипуляторами / маркет мейкерами) на биржевом рынке, а покупать физическое золото, в виде монет.

Тем не менее, спот цена золота, пробив поддержку на уровне $1.760 долларов, ухнула вниз на $80 — достигнув отметки $1.680 долларов — в область мартовских низов.

Трендовая с 2019 года была грубо взломана, с пробоем вниз на 70+ долларов. Теперь там на уровне $1.750-1.755 — сильное сопротивление. Индикатор RSI на дневном графике на многолетнем минимуме опустился вблизи отметки 20 (последний раз столь глубокая перепроданность была в августе 2018).

Мы ожидали, что «дно» на этом рынке должно случиться с пятницы на понедельник, по совершенно циклическим причинам, и написали об этом еще в пятницу на нашем телеграм-канале.

Единственное, чего мы не могли знать заранее — это масштаб манипуляции и глубину провала цены золота.

  • Ровно год назад, 8 августа 2020, золото отметилось на «пике» в районе $2.072 долларов за унцию.
  • Ровно 7 месяцев спустя, 8 марта 2021, цена золота отметила «дно» коррекции, на уровне $1.676 долларов за унцию. Повторный тест этого уровня случился 30 марта 2021.
  • Еще 5 месяцев спустя, и ровно через год после «пика» 2020 года, 9 августа 2021 цена вновь протестировала поддержку в области $1.676 долларов за тройскую унцию.

Ценовые экстремумы золота часто приходятся на «циклически резонансные» даты, одна из которых пришлась на промежуток с пятницы по понедельник (06-09 августа). Можно сказать, что это «временное окно» уже закрыто, и мы увидели «дно» на этом рынке — дальше можно ожидать рост.

Впрочем, август еще далеко не закончился, а впереди маячит другая, не менее интересная дата, 50-летний юбилей рынка золота: 15 августа 1971 года Ричард Никсон формально закрыл золотое «окно» (возможность конвертации долларов в золото по фиксированному c 1946 года курсу $35 долларов за унцию). Тем самым он фактически отвязал доллар США от золота и похоронил Бреттон Вудское соглашение, в рамках которого доллар был привязан к золоту (по выше означенному курсу), а все остальные валюты были привязаны к доллару по фиксированным курсам.

В качестве логического продолжения, чуть позже — в 1976 году — была принята Ямайская валютная система (которая действует по н.в.), в рамках которой все ведущие валюты «плавают» друг к другу, то есть, курсы устанавливаются рынком, а не государствами.

Случайность или нет, но с тех пор непропорционально большая часть финансовых кризисов начиналась в середине августа, вблизи этой «заколдованной» даты. Включая и начало предыдущего кризиса — 16 августа 2007 года, когда Бернанке в панике уронил дисконтную ставку ФРС до 0,5% — беспрецедентный по тем временам шаг, ну и, приснопамятный российский дефолт 17 августа 1998.

Но вернемся к золоту. С учетом всех вводных, в ближайшую неделю-полторы, примерно до 18 августа, на этом рынке ожидается «трамбовка дна» (раут / «слив» — «отскок» — «слив» — «отскок» etc.), под ритуальные завывания Булларда и прочих «ястребов» из руководства ФРС о том, что «с этой инфляцией надо что-то делать» (читай — закручивать «монетарные гайки») и полупрозрачные намеки о том, что на ежегодном собрании регуляторов в Джексон Хоуле 26-28 августа ФРС объявит о частичном сворачивании стимулирующей монетарной политики.

Сворачивание они, конечно же, объявят — чтобы потом на них не повесили всех собак: ФРС «отвечает» за инфляцию, даже если она «не монетарная» по своим драйверам. Но оно, это сворачивание, скорей всего, окажется символическим. Ибо Администрация Байдена планирует 6-триллионный бюджет на 2022 год — и одними налогами этот бюджет никак не профинансировать, даже если их поднять (что конечно же ударит по экономике).

Придется «печатать» доллары, и много. Пособия $300 в неделю неработающим американцам сами себя не напечатают. А у Администрации Байдена еще много других креативных идей — и по борьбе с климатом, и по зеленой энергетике, и по идеологическим фронтам... Кому-то ведь надо оплатить весь этот «банкет»?

Техническая картина золота

Цена золота пробила сразу 3 ключевых поддержки, которые стали сопротивлением:

  • Максимумы 2012 года, в области $1.790-1.795 долларов, которые были сильной поддержкой предыдущие месяцы;
  • Ключевую трендовую в области $1.770 долларов с мая 2019 года;
  • А также сильную поддержку в области $1.750-1.755 долларов.

график цены золота за унцию в долларах США

И хотя обвал с бычьей свечкой «молот» 9 августа 2021 является довольно наглядной капитуляцией «быков», цена выглядит уязвимой для повторного падения в область $1.700 долларов и ниже до тех пор, пока вышеупомянутые уровни не будут взяты вновь. Важно также и то, как закроется неделя: бычьим признаком было бы, если бы до конца недели цена золота закрылась и закрепилась как минимум выше отметки $1.750 долларов.

Впрочем, полную уверенность «быкам» может придать лишь закрепление над отметкой $1.795 долларов за унцию, а преодоление уровня $1.833 будет означать то, что золото уже в новом тренде роста, и приведет к тому, что в рынок начнут заходить большие спекулятивные деньги.

Новый тренд завершится обновлением исторического максимума, который, как уже упоминалось ранее, случился на уровне $2,072 ровно год назад. Наблюдаем за этими уровнями на графике — $1.750, $1.770, $1.795 и $1.833 долларов...

Ну а внизу — критической поддержкой является уровень $1.675 +/-5 долларов, но с учетом того, что с августа начинается новый сезон закупок золота в Индии, вероятность схождения цен туда на регулярных торгах (а не краткосрочных манипуляциях на тонком электронном рынке) представляется минимальной.

Рынок физического инвестиционного золота (в виде монет) в России

В июле Банк России порадовал выпуском новых золотых монет «Георгий Победоносец» номиналами 200, 100 и 25 рублей, и, соответственно, весом золота в чистоте: 1 унция (31,10 грамма), 1/2 унции (15,55 грамма) и 1/10 унции (3,11 грамма).

Однако вместе с тем, за период с начала мая по конец июня Банк России распродал свыше 350 тысяч золотых монет «Георгий Победоносец» номиналом 50 рублей (вес чистого золота 7.78 грамма в монете), в связи с чем дальнейший отпуск этих монет был приостановлен — ввиду того, что требуется определенное время для их дополнительной чеканки. Предположительно, до октября-ноября. В связи с этим, премии к биржевой цене наиболее популярных золотых Георгиев номиналом 50 рублей вновь начали расти.

Рынок может этой осенью оказаться в ситуации, когда растут и цена, и премии монет к биржевой цене золота. Следите за новостями и котировками!

Авторы: Золотой Запас, отдел аналитики 11 августа 2021

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/rynok-zolota-i-magiya-tsiklov-kapitulyatsiya-zavershena-vperedi-bolshoe-ralli-prognoz-ot-11-avgusta-2021/

0 1
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 16.07.2021, 01:20

Прогноз цены золота и серебра: пойдут ли драгметаллы выше? — мнения расходятся

Летнее затишье в золоте прервалось хотя бы на час, но картина остается смешанной. Легендарный мудрец Нассим Талеб стирает криптовалюты в порошок — никакого сравнения с золотом, считает он.

о прогнозе цены золота и серебра

Золото вновь решительно рвется вверх и в течение вчерашней торговой сессии касалось отметки $1.830 долларов, а вот серебро такой бычий настрой не подтверждает: оно продолжало штурмовать уровень $26,50 долларов за унцию, но не очень убедительно.

Когда золото и серебро движутся в тандеме, это обычно указывает на бычий настрой на рынке.

Золото: возможные причины оживления

Среди причин последнего скачка цен называют «голубиный» настрой главы ФРС Джерома Пауэлла в его выступлении в Палате представителей Конгресса по проблемам кредитно-денежной политики и экономики США. Как известно, финансовые и фондовые рынки бьются над проблемой сроков окончания программ скупки облигаций (количественного смягчения), запущенных кредитно-денежными властями США уже много лет назад — в разгар Великого финансового кризиса конца нулевых гг.

Одной из возможных причин резкого падения цен на золото в начале июня текущего года, как раз и называют выступление Пауэлла о начале сокращения программы количественного смягчения в 2022 году, показавшееся тогда рынкам слишком пессимистичным. Сегодня Пауэлл заявлял о том, что ФРС все-таки еще не готова к полномасштабному сокращению КС, что вроде бы должно было хорошо отразиться на золоте.

Тревогу инвесторов также вызывают последние данные по инфляции в США. Широкий индекс потребительских цен вырос в июне на 5,4%, что стало самым высоким показателем за 13 лет. Индекс цен производителей вырос в июне на 1% по сравнению с маем.

Инфляционные опасения, если и не толкают цену золота напрямую, но по крайней мере не дают ей упасть ниже.

Цена золота на распутье: мнения аналитиков

Интересное мнение о ситуации на рынках драгоценных металлов высказал Тодд «Бабба» Хорвиц (Todd 'Bubba' Horwitz). Он считает, что золото и серебро продолжают искать направление движения. Ралли не идут вверх, но и не ведут к распродажам. Это настоящее определение рыночной консолидации.

В конце концов цены золота оставят этот диапазон, вырвавшись из него вверх или вниз. Чем дольше займет такой прорыв, тем мощнее будет это движение.

На данный момент Хорвиц считает, что большое движение будет понижательным, но также отмечает, что через несколько лет золото, серебро и платина будут стоить дороже, чем они стоят сейчас.

Обращает на себя внимание и уменьшающийся диапазон цены серебра, если за последние 12 месяцев он сжался до $6, то годом ранее он равнялся $18 долларов.

Под диапазоном здесь понимаются крайние высшие и низшие значения цены за данный период времени.

Нассим Талеб против биткойнов

Один из главных финансовых гуру нашего времени, эксперт по статистическому анализу неопределенности Нассим Николас Талеб (Nassim Nicholas Taleb) выливает ведро холодной воды на разгоряченные головы владельцев биткойнов и криптовалют в целом.

В последние годы много говорят о том, что криптовалюты являются чуть ли не наследниками золота.

В своем докладе под названием «Биткойны, валюты и хрупкость» (Bitcoin, Currencies, and Fragility) Талеб утверждает, что многочисленные дефекты биткойнов делают невозможным их использование как валюты.

Одной из причин неспособности биткойнов победить в битве с бумажными валютами заключается в огромных колебаниях его цены.

Есть смешение «принятия биткойнов для платежей» и ценообразования на товары в биткойнах. Для «определения цены» в биткойнах, его цену необходимо зафиксировать для дальнейшего преобразования в плавающую валюту, а не наоборот, — пишет Талеб.

Он считает, что сторонники биткойнов ошибочно смешивают успех платежных механизмов и децентрализованных способов обмена. По мнению Талеба, биткойны просто слишком удалены от нас. Государственные валюты крепко связаны с нашей экономикой и нашим образом жизни.

Для того чтобы работодатель мог платить зарплаты в биткойнах ему необходимо зафиксировать выручку в биткойнах. Более того, чтобы продавец мог предлагать банку пива в фиксированных биткойнах, ему придется оплачивать в биткойнах прямые и косвенные расходы на производство напитка.

Золото — это осязаемый и физический металл, что частично поддерживает его ценность, тогда как у биткойнов есть «проблема зависимости от пути».

Одним из условий обретения денежной ценности является возможность занести ее в гроссбух и получать поддержку этой записи от мотивированных и заинтересованных людей. Для биткойнов это невозможно.

У драгоценных металлов нет такой зависимости благодаря их физическим свойствам, к тому же есть тысячи лет традиции, чего также нет у криптовалют.

«Немногие активы в истории финансов были более хрупкими, чем биткойны», пишет Талеб. «Биткойны не могут служить кратко или долгосрочным хранилищем ценности (их ожидаемая цена не превышает 0), не могут служить надежной защитой от инфляции, и, что хуже всего, они даже отдаленно не служат тихой гаванью для ваших инвестиций, щитом от государственной тирании или средством защиты от катастроф».

Похоже, что криптовалютный энтузиазм действительно идет на убыль, так как основной поддержкой для криптовалют служит рост их цены. В последнее время он прекратился и интерес к ним резко поубавился.

Что будет с курсом рубля в середине июля и осенью?

По состоянию на среду 14 июля российский рубль, казалось бы, прислушался к мнению аналитиков пяти банков, процитированных газетой Коммерсант в консенсус прогнозе в понедельник, и вплотную приблизился к названной ими отметке в 74,03 руб. за доллар США. К концу дня среды он торгуется у отметки 74,17 рублей, то есть он более чем наполовину преодолел расстояние до отметки консенсус прогноза от уровня понедельника (74,4 руб.).

Аналитики банка Санкт-Петербург отмечают, что на котировки доллар/рубль может положительно повлиять «мягкость» выступления главы ФРС Джерома Пауэлла, что мы сейчас и наблюдаем.

Аналитики сохраняют умеренный оптимизм в отношении рубля и для традиционно проблемной для России осени. По мнению Максима Петроневича из «Открытие Research» фактором укрепления рубля к концу года до 72-73 руб за доллар может стать снижение политических рисков вместе с высокими ставками российского ЦБ.

По мнению Артема Тузова из ИК «Универ Капитал» курс рубля может подняться до 70 рублей из-за высоких цен на нефть и вывода доллара США из состава ФНБ, что приведет к покупкам других валют и снизит оборот доллара.

Цена золото: техническая картина

Цена золота вчера прорвала 50-дневное скользящее среднее, торгуясь внутри сессии выше $1.830 долларов. Это несомненно бычий признак, по крайней мере с технической точки зрения.

график цены золота за унцию в долларах США

Следующей важной целью для цены золота остается сфера $1.860-1.870 долларов. В случае пробития этого уровня цена золота устремляется к отметке $1.900-1.915 USD.

Российские инвестиционные монеты

В период летнего затишья монетный рынок России продолжает радовать хорошими новостями.

Если в начале месяца мы узнали о появлении в продаже серии монет золотой Георгий Победоносец весом в 1/2 унции, то в начале текущей недели появились сообщения о возврате в Россию уникального Константиновского рубля, купленного миллиардером Алекперовым за $2,6 млн долларов.

экземпляр Константиновского рубля

Каждый экземпляр Константиновского рубля обладает уникальной историей, — отмечает Вагит Алекперов. — У нашего экземпляра прозрачное происхождение, хороший провенанс. Он отчеканен подлинными штемпелями. Более того, мы знаем даже, кем и когда.

Монета была выставлена в музее Международного нумизматического клуба. О других самых дорогих и золотых монетах России читайте здесь.

Между тем, ходят упорные слухи о том, что в Центробанке в очередной раз закончились золотые инвестиционные монеты Георгий Победоносец номиналом 50 рублей (вес 1/4 унции, или 7,78 граммов золота). Российские монетные дворы сейчас их чеканят, и монеты должны вновь появиться осенью. Пока это не представляется проблемой, потому что банки закупились этими монетами, и имеющихся запасов может хватить на пару месяцев. Кроме того, Центробанк начал отпускать золотые Георгии номиналом в 100 и 200 рублей (15.55 граммов и 31.1 граммов золота, соответственно) — что также позволяет удовлетворить инвестиционный спрос.

В этой связи стоит напомнить, что когда в январе этого года Центробанк России не отпускал монет совсем, «премия к бирже» золотых Георгиев ММД достигала уровней +20-25% — то есть, цена этих монет была на 20-25% выше биржевой цены золота в них.

В целом, за последние 12 месяцев «премия к бирже» новых золотых Георгиев устойчиво держалась выше 15%, ввиду имеющегося дефицита и нерегулярных поставок из ЦБ.

В настоящее время эта премия у ведущих частных дилеров колеблется в диапазоне 9-12% к металлу — что является минимумом за последние 12 месяцев.

Есть основания полагать, что эта премия ниже текущих уровней не опустится, поскольку отпускная цена золотых Георгиев номиналом 50 рублей в Центробанке определяется по формуле биржа + 7%, а по новым монетам номиналом 100 и 200 рублей — биржа +6%.

С учетом комиссий банков и дилеров, маловероятно, что эти премии опустятся ниже 9% — то есть, можно сказать, что в настоящее время эти премии находятся на минимуме, и скорей всего, в будущем будут расти. Как мы полагаем, вместе с премиями будет расти и цена золота, и как следствие — цена на золотые монеты. Следите за нашими новостями и котировками!

Авторы: Золотой Запас, отдел аналитики 15 июля 2021

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/prognoz-tseny-zolota-i-serebra-poydut-li-dragmetally-vyshe-mneniya-raskhodyatsya-nassim-taleb-gromit-bitkoyny/

1 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 311 2 3 4