1 0
2 комментария
38 491 посетитель

Блог пользователя Zolotoy-Zapas

Аналитика и прогнозы рынка золота

Золотой Запас: аналитика рынка драгметаллов, прогнозы, обзоры, комментарии
1 – 2 из 21
Zolotoy-Zapas 17.10.2021, 16:02

Коррекция на золоте завершилась, впереди — феерический рост

Цена золота вновь отвергла уровни ниже $1,770 долларов за унцию и начала расти. Мы считаем, что на рынке сложились фундаментальные, циклические и технические предпосылки для старта большой волны роста, которая может вывести цену золота в 2022 году на уровни $2,500-3,000 долларов за унцию.

предпосылки для старта большой волны роста

Становится все более очевидным, что вспыхнувший в Европе и Китае энергетический кризис, наложившийся на уже довольно существенную инфляцию, может стать триггером очень серьезного глобального финансово-политического кризиса.

В ряде стран Европы, в первую очередь — в Британии, наблюдаются очереди за горючим, опустевшие полки продовольственных магазинов, а кое-где — и перебои с подачей электроэнергии. Аналогичная ситуация стала наблюдаться и в некоторых регионах США.

Проблема, как мы уже неоднократно отмечали, связана с усилением государственного регулирования (включая санитарные ужесточения / локдауны, климатические и природоохранные требования, а также новых налоговые обременения), которые сделали нерентабельными производство ряд товаров и услуг и привели к дефициту их предложения.

Это касается и логистических услуг, например, поскольку «итальянская забастовка» дальнобойщиков в США привела к скоплению нескольких сотен грузовозов и контейнеровозов у берегов Калифорнии и удорожанию услуг контейнерных перевозок почти в 10 раз.

Возникшие дефициты и задержки поставок уже стали триггером мощной волны инфляции, но мы полагаем, что это только начало. Однако глобальная экономика и финансовая система сотканы мириадами обратных взаимосвязей, и любое событие создает цепную реакцию последствий, в том числе и неожиданных. Которые просчитать до конца невозможно, и о которых не задумывались политики, объявившие локдауны под предлогом «спасения жизней» и во имя борьбы с пандемией.

Например, скачок официальной годовой инфляции до почти 6% в США привел к тому, что доходность 90% долговых бумаг перестала покрывать инфляцию, сделав этот класс активов НЕ привлекательными для инвесторов. А это лишь официальные данные, которые даже не включают рост цен на продовольствие, горючее и недвижимость — которые выросли на 15-20% за последний год.

Другими словами, покупательная способность доллара снижается уже со скоростью не менее 6-12% в год, и доходность долговых инструментов (включая банковские депозиты) не компенсируют это обесценивание денег.

Из этого следует то, что рациональные инвесторы выходят из долговых бумаг и паркуют капитал в активы, который в большей степени способны защитить от инфляции: это недвижимость, сырье и акции / доли бизнеса. Физические активы.

В обычное время можно было бы ожидать, что в ответ на подобный скачок инфляции центральные банки начнут закручивать монетарные «гайки»: сокращать ликвидность и поднимать процентные ставки, чтобы обуздать безудержный рост цен.

Однако мы уверены, что в этот раз у ведущих центральных банков — ФРС, ЕЦБ, Банка Японии и других — НЕ существует подобной опции. Рынок долговых инструментов чудовищно перегрет и на нем надут «пузырь» эпических масштабов. Система перегружена долгами, в том числе и такими, которые выплатить не возможно и не предполагается никогда (государственные обязательства США и других ведущих стран).

Ужесточение монетарной политики приведет к тому, что появятся проблемы в рефинансировании этих долгов, дефолты и кассовые разрывы в бюджетах ведущих государств и у банков.

Это приведет к снижению котировок долговых бумаг и паническому росту процентных ставок, которые приведут к еще большему снижению стоимости долговых бумаг. Между тем, эти бумаги находятся на балансах различных банков и фондов, причем значительная часть этих бумаг выступает в качестве залогового обеспечения под кредитование, которое было взято для покупки других бумаг.

Снижение стоимости залогов приведет к масштабным маржин колам и лавинообразному процессу ликвидаций в невиданных ранее масштабах. Это может привести к тому, что банки начнут закрывать лимиты друг на друга, чтобы минимизировать свои потери, а это, в свою очередь — к параличу платежной системы, и как следствие — остановке логистики снабжения городов товарами первой необходимости. Включая продовольствие.

Готовы ли ведущие центробанки попробовать осуществить этот сценарий «конца света»?

Очень большие сомнения на этот счет. У них нет выбора: они продолжат эмиссию, и все разговоры о монетарном ужесточении — чистой воды блеф.

Финансовая Система на сегодняшний день банкрот, и понимание этого вскоре станет причиной чудовищной волатильности на рынках — включая рынок золота. Ибо банкротство системы будет предполагать сжигание обязательств посредством 2-х механизмов: огромной волны инфляции, и конфискационной денежной реформы (с переходом на цифровые валюты). То есть ровно то, что происходило в 1991-1992 годах на территории распавшегося Советского союза.

2022-й год — циклически важен для рынка золота, поскольку попадает на 7-летний цикл: каждые 7 лет рынок золота отмечает важные ценовые экстремумы — или «пик», или «дно». Предыдущие точки этого цикла — 2015-й год («дно»), 2008-й («пик»), 2001-й (глобальное «дно» 20-летней коррекции), и так далее — до 1980 (панический «пик») и 1973 («пик») гг., где случились важные переломные точки.

По совокупности складывающихся факторов мы полагаем, что в 2022 году на рынке золота будет локальный «панический пик». Вероятные ценовые уровни — $2.500-3.000 долларов за тройскую унцию.

Текущая картина на рынке золота

На дневном графике золота видно, что рынок завершает длительную коррекцию-консолидацию, начавшуюся 13 месяцев назад, в августе 2020 года — и вскоре войдет в новый тренд.

Основной уровень, который станет триггером притока крупного спекулятивного капитала (который и разгонит цену золота вверх) — закрытие над уровнем $1.835 долларов за тройскую унцию.

Это ключевой уровень. Как только цена закроется над этим уровнем, золото получит «вертикальное ускорение».

дневной график золота за унцию в долларах США

Что с рублем?

Курс рубля к доллару продолжает сползать вниз, ввиду рекордного притока валюты в Россию из-за высоких цен на энергоносители. Но мы полагаем, что у этого укрепления рубля есть естественный барьер — уровень 70, ниже которого Банк России, скорей всего, не даст ему укрепиться.

Причина проста: валютные поступления конвертируются в доходы бюджета, и чем ниже курс, тем меньше поступления в бюджет. Правительство и Банк России не заинтересованы в избыточном укреплении рубля (как и в избыточном его ослаблении), и будут стремиться поддержать курсовую стабильность. Ввиду этого, мы вероятнее всего продолжим и дальше наблюдать колебания курса в диапазоне 70-74 рубля за доллар.

Рынок физического золота в России

Последний скачок цены золота на 2% на биржевом рынке уже привел к росту цен на золотые инвестиционные монеты Георгий Победоносец всех номиналов, пока примерно 0.5-1% — физический рынок относительно более инертен, чем биржевой, и порой можно еще купить (или продать) монеты «по вчерашней цене».

Однако это лишь вопрос времени, и по мере роста биржевых котировок цены золотого Победоносца номиналом 50 рублей (7.78 гр чистого золота) вновь начнут последовательно преодолевать отметки 38.000, 39.000, 40.000 и далее. Следите за новостями и котировками!

Золотой Запас, отдел аналитики, 15 октября 2021

Читайте нас: в Телеграме и на Дзене

Вся аналитика здесь: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 03.09.2019, 17:45

Золото готовится к коррекции — прогноз 2 сентября 2019

Золото уперлось в сопротивление на уровне $1,550 и консолидируется. Впереди на фондовых рынках — «штормовой сезон».

график цены золота на 02 сентября 2019 от Китко

Цена золота продолжает консолидироваться ниже отметки $1,550 за унцию. Драгоценные металлы — золото и серебро — локально сильно перекуплены, и любой повод может быть использован для коррекции. А поводов может быть два: перемирие в торговой войне между США и Китаем, и «разочаровывающая» риторика ФРС относительно дальнейших перспектив снижения ставки.

Впрочем, долгосрочные перспективы противоборства между США и Китаем никаких послаблений не обещает: оно носит стратегический характер, Америка будет сдерживать Китай, а Китай будет стремиться занять место США в мировой «табели о рангах» - место глобальной финансовой столицы.

В рамках этой борьбы американцы уже нащупали слабое место Китая: помимо зависимости от американского рынка, это Гонконг — финансовый центр Китая, население которого привыкло к западным свободам и британскому праву, и всячески стремится сохранить эти свои свободы. Дестабилизация Гонконга определенно вызывает бегство капитала — в США и в доллар, к большому неудовольствию Трампа, который ничего не может поделать с ростом курса доллара ко всем валютам.

Текущие тренды на сегодня таковы: наблюдается отток капитала со всех развивающихся рынков и фронтальное укрепление доллара ко всем валютам. Неудивительно, что золото взяло временную паузу в своем росте.

Однако это всего лишь пауза, и мы ожидаем тестирования уровня $1,900 за тройскую унцию золота в течение ближайших 18 месяцев. Мы ожидаем, что цена серебра за тот же промежуток времени как минимум удвоится.

Между тем, период с начала сентября по ноябрь — традиционно штормовой сезон на ведущем в мире фондовом рынке США. Мы ожидаем резких колебаний и очень большой сильной волатильности. Впрочем, ввиду продолжения и усиления притока капитала со всего мира в доллар и в США, катастрофического обвала на фондовом рынке США мы не ожидаем.

Что происходит на рынке золотых монет в России?

Цены на монеты за последние 3 месяца выросли на 25%, однако, мы не ожидаем сколь либо глубокой или продолжительной коррекции — цены будут консолидироваться на текущих уровнях, и пойдут расти дальше. Вслед за ценой золота на бирже, и постепенным ослаблением рубля к доллару.

Отпускная цена золотого Победоносца в Банке России сейчас по-прежнему превышает 27,000 рублей. Цены у монетных дилеров — как мы и прогнозировали — подтянулись на уровни 26,500-27,000 рублей за монету, поближе к отпускной цене Центробанка. Дальнейший рост цены пока будет сдерживать вторичный рынок, но это временный фактор. Следите за котировками — и нашими комментариями!

Золотой Запас: аналитика рынка

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-gotovitsya-k-korrektsii/

0 0
Оставить комментарий
1 – 2 из 21