Если правильно понял, то модель гордона должна показывать доходность дивиденда в будущем. Беру Сургут преф и вставляю в калькулятор: дивы (взял с сайта дохода): 6,91 текущая цена: 38,93 норма доходности: 7,1 Результат: -9,04% Это как? И как это расценивать? Считал на этом калькуляторе: https://a2-finance.com/ru/calculators/vse/model... |
Имеется ввиду формула Гордона для расчета цены акции: P= Div*(1+g)/(r-g), где P - цена акции в модели перпетуитета с постоянным коэффициентом роста, Div - текущий дивиденд, g - коэффициент роста дивидендных выплат, r - требуемая инвестором доходность. Вы как раз пытались найти g - коэффициент роста дивидендных выплат. Но взяли слишком низкую требуемую доходность r, поэтому результат и выглядит абсурдно. Такая ожидаемая доходность хороша для ОФЗ, но никак не для рискового актива. Ведь акция при такой требуемой доходности существенно недооценена. Даже если предположить, что дивиденды не будут расти, акция должна стоить P= Div/r = 6.91/0.071=97.3 рубля, а никак не 38,93. Если же акция стоит так дешево, значит инвесторы требуют другую доходность. По сути именно ее и нужно выводить из цены акции, а вовсе не коэффициент роста див. выплат, который можно прикинуть. Судя по текущей цене инвесторы требуют от акции Сургут-преф доходность в районе 20% |
не знаю что за Модель Гандона пользуюсь своей головой |
Спасибо, не ожидал такого расширенного ответа! |
ответ расширенный, но неправильный. На самом деле формула показывает, что рынок ожидает снижения дивидендов от 6.91 рублей. |
Котировки онлайн
|
Котировки
для профессионалов |
Игровые сервисы
|