1 0
3 комментария
2 955 посетителей

Блог пользователя Финпоток

Финпоток

Инвестиции трейдинг
1 – 10 из 2881 2 3 4 5 » »»
Финпоток 20.09.2021, 07:18

Анализ рынка 20.09.2021 / срез по сырью, магнит, газпром, ОВК, руснефть, ORUP, VALE, ТГК-1, Россети

Анализ фондового рынка акций 20.09 2021. В Китае кошмарят интернет и девелоперов, у нас кошмарят металлургов и госбанки (хотя для нас, в плане банков даже лучше). Индекс SP&P за неделю упал на 0,57%. Пока настроение на рынках вовсе не радужное. Расти рынок не хочет – индекс волатильности пока на малых значениях. Драйвер в виде дефолта китайского девелопера Evergrande не видится мне, как полноценная точка начала коррекции. Не допустят власти Китая дефолта такой огромной системообразующей компании. Европейские индексы также были в просадке – упали более чем 0,5%. А вот индекс мосбиржи обновил максимумы и РТС все-же закрыли неделю в плюсе. РТС прибавил 1,15%, закрывшись на уровне 1745 пунктов, легко развернувшись от верха канала. Индекс ММВБ обновил максимумы прибавил 0,8%, закрывшись в 4035 пунктов. Тут рисуется новая поддержка в 4000 пунктов – все внимание на нее. Картина поведения сырья на текущий момент: цветные металлы начали свое снижение в текущем месяце. Палладий, никель, медь - все под давлением. Золото и серебро так же. Железная руда полетела камнем вниз из-за сокращения спроса со стороны металлургов в Китае. Некоторые производители сырья неплохо скорректировались на текущий момент, например популярный VALE. Металлурги, в лице Северстали, НЛМК и ММК под двойным давлением (новые поборы государства). Газ в Европе толкает цены на энергетический уголь. И, несмотря на дополнительные поборы от государства, наши угольщики все-равно остаются интересными. Газа не хватает, оценка угля может расти, в преддверии зимы. Нефть пока смотрится хорошо – на прошлой неделе осталась выше 75 долларов. Но уровень сопротивления в 76 долларов не пробит. Также сейчас популярно говориться что Нефть уперлась в долгосрочный нисходящий тренд... Так она также в нее упиралась и в июле – и тогда также страшили всех этой темой. Нефтянка на текущей неделе показала неплохой рост: Лукойл +5%, Роснефть +5,5%, Газпромнефть +6,6%, Татнефть +5,5%. газпром, ОВК, руснефть, ORUP, VALE, ТГК-1, Россети

1 0
Оставить комментарий
Финпоток 20.03.2021, 22:46

IPO Positive Technologies. Разбор компании

Скоро на IPO выходит компания Positive technologies. Размещение компании планируется на 2021 год, и это будет еще одна компания в сфере IT в России, а точнее в сфере кибербезопасности. Стоит ли участвовать этом IPO Positive technologies, разбор финансовых показателей компании и сравнение позитив технолоджис с конкурентами. Как оценивают компанию брокеры.

1 0
Оставить комментарий
Финпоток 20.03.2022, 15:44

Взгляд на рынок 21.03.2022-27.03.2022. Начало торгов ОФЗ.

Выходные на московской бирже продолжаются, но пятница внесла свои коррективы. ЦБ РФ сохранил текущую ставку на уровне в 20%. Глава ЦБ уже сталкивалась с подобным кризисом в 2014 г., и тогда были применены аналогичные меры. Сейчас мы имеем заморозку роста экономики - все силы брошены на подавление инфляции. Я же с данным решением не согласен. Государственный внутренний долг Российской Федерации составляет 15.8 трлн. Из них: 2.9 трлн иностранцы, 500 млрд физлица, 7.2 трлн российские банки. Именно банки держат основную часть ОФЗ. Нужен драйвер на рынке долга. ОФЗ откроют к торгам первыми и крайне необходимо обеспечить их рост, так как на них завязана вся структура экономики - от Пенсионного фонда, до банковской сферы. Ставка в 20% обеспечила ликвидность в банках, приток средств в первые дни был рекордным. Ситуация стабилизировалась, и даже доллар пока падает!Этот драйвер будет в скупке Гособлигаций на торгах в понедельник - это будет некое QE. Безусловно это поможет и рынку акций. Торги ОФЗ на Мосбирже в понедельник будут проходить с 10.00 до 11.00 по МСК в режиме дискретного аукциона, с 13.00 до 17.00 по МСК в обычном режимеНапомню как закрылись торги на рынке ОФЗ: 13,5% была доходность средней дюрации 3-5 лет. Бумаги будут отыгрывать повышение ставки до 20%.Добавьте описание

Добавьте описание

Текущая неделя показала хороший рост индексов. Паника из-за военных действий немного утихла и рынки успокоились. Но не стоит не принимать во внимание падение активности промышленного производства в странах ЕС. По прежнему цены на энергоносители бьют рекорды - это очень серьезно давит на те или иные предприятия еврозоны.Добавьте описание

Добавьте описание

Добавьте описание

Большие испытания ждут рынки в ближайшем будущем. На фоне роста индексов, сырье было под давлением:Динамика сырья на прошлой неделе:Добавьте описание

Динамика с начала марта:Добавьте описание

Российские компании сталкиваются с разрывом логистических поставок и поиском новых рынков сбыта. Вчера прошла новость о том, что в марте экспорт российской нефти в Индию увеличился в четыре раза, до 360 000 баррелей нефти в день. Известно, что более 50% инфляции в США и Европе объясняется ростом цен на энергию. По мнению Goldman Sachs, рост цены нефти на 10% приводит к росту общей инфляции в США на 0,2 п.п. и замедлению темпа роста ВВП США на 0,1 п.п. Тогда, ограничение поставок для такого крупного производителя нефти как Россия, носит не экономический, а скорее эмоционально-политический характер. Оно приведет к увеличению инфляции USD на 0,8 п.п. и замедлению роста экономики США на 0,4 п.п. Газ по прежнему поступает в ЕС на рекордных уровнях! ПО Украинскому трубопроводу ежедневно прокачивается более 100 млн. кубов в день. Об этом сообщил Газпром. Вышел отчет газового сегмента за 2021 год. Четвертый квартала был рекордный, а первый квартал 2022 года будет еще лучше. Разбор отчета читайте тут.

Теперь о главном - Государственных облигациях РФ.Торги ОФЗ на Мосбирже начнутся в понедельник с 13:00 до 17:00.Так как ставка на очень высоком уровне, то момент покупки ОФЗ очень удобный. Главное дождаться хороших цен. Сейчас безрисково выглядит именно покупка рублевых облигаций. С Евробондами дела обстоят иначе.Так как ОФЗ закрылись на уровне 13%, нужно ожидать дальнейшего проседания бумаг до доходности в 17-25%, в зависимости от дюрации.Если рассматривать ОФЗ с фиксированным купонным доходом - предпочтение нужно отдавать облигациям со сроком погашения не ранее 2027 года, так как тут можно отлично заработать на понижении ключевой ставки в будущем. Отличная доходность будет в районе 17%.Если смотреть на короткие облигации, то тут нужно смотреть на доходность в 20+%Добавьте описание

Отдельно стоит посмотреть на такие бумаги, - линкеры номинал которых индексируется на инфляцию с лагом в 90 дней. От номинала (который индексируется) платится 2,5% годовых в виде купонного дохода. Правда по ним не думаю что дадут хорошие цены. По ним можно сохранить средства и получить небольшой доход в виде купонного дохода. Если дадут ниже 75% от номинала, то отличный вариант:ОФЗ 52001 (2023-08-16)ОФЗ 52002 (2028-02-02)ОФЗ 52003 (2030-07-17)ОФЗ 52004 (2032-03-17)Ниже таблица с расчетами приемлемых цен.

📌 ФИНПОТОК в Telegram

📌 ФИНПОТОК в Youtube

1 0
Оставить комментарий
Финпоток 18.03.2022, 22:06

Газпром отчет по РСБУ за 2021. Как поживает газовое ядро и дадут ли 55р дивидендов?

Давайте рассмотрим отчет по РСБУ Газпрома за 2021 год. Конечно нужно ждать отчета МСФО, который все расставит по местам, но, за неимением МСФО, можно посмотреть как обстоят дела в газовом сегменте.

В четвертом квартале 2021 года все ждали рекорда по выручке и прибыли и компания не подвела. Выручка газового сегмента составила 6,38 триллиона рублей, при прибыли в 1,95 триллиона!

Себестоимость добычи немного выросла, а выручка от продажи газа увеличилась в 1,8 раза.

У компании большие долги и их нужно обслуживать. К сожалению текущая девальвация не сыграла на руку. Текущий долг составляет 578,15 млн $, а долг, который нужно обслужить в текущем году - 51,87 млн $.

Важно учитывать переоценку дочки Газпромнефть в прибыли по году. Переоценка составила около 1 триллиона рублей. Если их вычесть - получим 1,63 триллиона рублей прибыли по 4 кварталу. Это лучший в истории квартал компании!

Теперь вспоминаем данные января:

Средняя цена экспорта газа «Газпрома» в январе составила почти $686 за 1 тыс. куб. м.

Доходы «Газпрома» от экспорта газа по итогам января 2022 года увеличились в 2,7 раза

Физический объем экспорта газа в январе упал на 34,1% и достиг 13,8 млрд куб. м.

Т.е. можно предполагать, что 1 квартал 2022 будет ничуть не хуже!

Возвращаясь к долгу - при рекордном квартале - долг почем-то не уменьшили. Думаю уже по итогам 1 квартала мы увидим мощное гашение из оборотного капитала.

С Газовым ядром все в полном порядке. Теперь остается ждать отчет по МСФО.

Также в отчете серьезный CAPEX, который составляет 640 млрд. рублей.

Мы все мечтаем о дивидендах в 55 рублей. 640 млрд. рублей - это 28 рублей на акцию! Т.е. эти деньги нужно вытащить с дочек. Свободного потока для выплаты дивидендов хватает.

Если описать увиденное несколькими словами - все это внушает оптимизм, если с дивами не кинут...

📌 ФИНПОТОК в Telegram

📌 ФИНПОТОК в Youtube

1 0
Оставить комментарий
Финпоток 12.03.2022, 14:13

Отказ ЕС и США продукции металлургических компаний. Чем грозит и какие последствия.

Евросоюз и США, в рамках нового санкционного пакета введет ограничения на поставку из России продукции металлургических компаний.

Санкционные тиски сжимаются. Компании вынуждены искать новые рынки сбыта. Давайте подумаем - какие риски несут в себе эти запреты.

1. Северсталь имеет (имела) большую долу экспорта в 42% от общего оборота. Совокупная доля продукции, поставляемой в страны ЕС составляет 34%. Это большой рынок и для компании сейчас не простое время.

2. НЛМК также имела большую долю на рынке ЕС. Объем продукции поставляемый в страны ЕС составлял около 20%, а северная америка занимает около 15%.

3. ММК , в основе своей работает на внутренний рынок РФ. Продукция, которая поставляется в страны ЕС составляет 8% от оборота.

Понятно, что сейчас идет передел рынка. Под ударом все наши металлурги, так как внутренний рынок не резиновый. Придется переориентироваться в Азию, где также большая конкуренция.

А что Европа? Безусловно потоки пойдут из Азиатских стран: Индии, Китая, Турции.

Для производства стали нужно много угля. Сталь можно производить несколькими методами, но основной это мартеновские печи, с использованием коксующегося угля.

Понятно, что главный игрок в металлургической продукции это Китай. Но Россия занимает большую долю в мировом экспорте угля:

Т.е. ЕС отказывается от нашего угля, и металлургической продукции. Закупки пойдут из Азиатских стран, в случае стали, и Австралии и Индонезии, в случае угля.

Тут больше всего выигрывает Распадская, так как она и так работает на азиатские рынки, а угля там нужно будет еще больше.

Не стоит забывать о ценах на фрахт и ценах на уголь. В любом случае это еще один повод для роста.

Кроме угля и стали дорожает все. По цветным металлам виден такой рост: Металлы в США с начала года

1. Никель +142.19%

2. Палладий +46.91%

3. Сталь +40.14%

4. Железная руда +29.63%

5. Алюминий +25.06%

6. Платина +13.24%

7. Серебро +12.28%

8. Золото +8.95%

9. Цинк +8.86%

10. Медь +3.28%

Если энергетичеcкий уголь еще можно заменить другими видами топлива, то альтернатив использованию коксующегося угля в металлургии на текущий момент нет.

📌 ФИНПОТОК в Telegram

📌 ФИНПОТОК в Youtube

1 0
Оставить комментарий
Финпоток 08.03.2022, 20:47

Сырьевой шок и подготовка к торгам

В РФ проходят праздники с очень интенсивным потоком новостей. Тем временем в мире идет сырьевое ралли, которое бомбой упадет на мировую экономику. Рассмотрим те ограничения, которые бросили на нашу страну и чем они череваты. Рассмотрим как будут открываться торги и что в них может помочь. Рассмотрим рост цен на сырье.

1 0
Оставить комментарий
Финпоток 08.03.2022, 14:24

Взгляд на рынок 7.03.2022-13.03.2022. Сегодня

В РФ проходят праздники с очень интенсивным потоком новостей. Тем временем в мире идет сырьевое ралли, которое бомбой упадет на мировую экономику.

На отчеты компаний пока никто не смотрит, так как ситуация меняется молниеносно - ограничения, санкции, выход из бизнеса. Банка дали отсрочку на отчеты по МСФО и РСБУ до октября! Так что в данном выпуске я сосредоточусь только на сырье и индексах.

Только за понедельник 7 марта резко взлетела в цене нефть, Никель, Пшеница, Цинк, Платина, Палладий.

Ниже размещу диаграммы изменения стоимости сырья за день и с начала года:

Изменение стоимости на середину дня 7 марта в $:

Изменение стоимости с начала года в $:

Изменение стоимости с начала года в рублях:

фьючерс на Никель превысил 4000$ за тонну! С начала военной операции он прибавил 60%!

Нефть очень волатильна - дневная амплитуда составляет более10%. Котировки закрепились выше 120$ за баррель и в моменте была 138$/

С момента военной операции +30%

Алюминий 3600$ за тонну. В рублях вообще страшно говорить сколько. С момента операции +16%

Медь с момента операции +13%

Олово +6%

Цинк +13,5%

Золото +4%

Серебро +6,5%

Платина +5%

Палладий +26%

Газ в Европе вырос в 2 раза с 24 февраля!

Базовые цены на сталь прошлой неделе выросли на 22% до 1 160 евро ($1 257) за тонну, что является самым высоким показателем с августа.

Ну и особняком стоит пшеница. Цены с 24 февраля взлетели на четверть.

Доля мирового экспорта пшеницы, кукурузы и химических удобрений из России, Украины и Беларуси:

Потоки отгрузок в 2019 году выглядели так:

С РФ проблемы с оплатами и доставкой! Дикая нехватка удобрений и цены на них! В итоге имеем взлет цен на все продовольствие!

Из-за эмбарго и творящегося хаоса Кредитно-дефолтный своп на РФ улетел в небеса:

Основные фондовые рынки от Европы до Азии движутся к "медвежьим" рынкам - падение более чем на 20% от максимумов - на фоне опасений инфляционного шока, а также взлета сырой нефти на фоне перспективы запрета поставок из России.

▪️Euro Stoxx 50, DAX, CAC 40 упали на 20% от недавних максимумов.

▪️UBS GWM понижает рейтинг акций глобальных компаний и еврозоны до нейтрального на фоне военных рисков!

Индексы

В итоге видим занимательное падение Европейских индексов. К сожалению это произносится с сарказмом, так как Россию загнали в тупик. Остается только улыбаться, как европейские политики стреляют себе в ногу!

Немецкий DAX потерял от максимумов более 20%. Замечу что тот армагедон, который может случится, начиная с Греции, Италии или Португалии еще не начался. А Банки Еврозоны уже находятся в Пике!

Французский CAC 40 - падение с максимумов 18%

Британский FTSE 100 смотрится лучше, но также потерял 10% с максимумов

В Америке напряженный фон также пошел по фондовому рынку: Индекс Nasdaq в понедельник терял 2,5%. Падение с максимумов 20%. S&P теряет 2%. Серьезно теряют бигтехи и банки.

Главный сигнал, который предшествует экономическому коллапсу может сработать - инверсия кривой доходности американских трежерис.

В итоге ждем открытия рынка. Зная, что 1 триллион рублей из ФНБ потратят на покупку акций

Хочется верить, что остановка торгов на неделю была с целью подготовки к открытию. Надеюсь что второй раз такую распродажу, как 24 февраля не устроят. Мне же кажется, что с утра будет падение на планку, а потом мы увидим айсберги в стаканах на покупку от ВЭБА.

Брокеры говорят что спрос на акции высокий. Желание покупать также.

Если в экономике и банковском секторе нужно будет латать дыры, то могут включить печатный станок. Если это произойдет, то индекс мосбиржи уже не будет 3000-4000 пунктов. Посмотрите кейс Аргентины или Турции - как рынок рос на инфляции.

Вообще, надо сказать, покупка подешевевших Российских активов сейчас, для руководства страны, дело заработка. Купить за бесценок бизнес, на котором завязана российская экономика - почему нет! Нет денег- так напечатаем!

Взять тот же Газпром - при чистой прибыли в 2 триллиона рублей, его капитализация 5,4 триллиона. Такого никогда не было. В 1998 году таких дивидендов в бумагах РФ не было, таких прибылей не было. Причем канцлер германии и Премьер министр Великобритании сказали что извините, но без поставок из РФ мы не протянем. Будем уменьшать зависимость, но не сегодня!

Европа выстрелила себе в ногу. Промышленность не выдержит таких цен на энергию. Точка кипения близко.

Мир это замкнутая система - если металла Европе нужно будет меньше, так как упадет спрос на их авто из-за эмбарго, значит он будет нужен Китаю! Ездить то нам на чем то надо?

Мое мнение, что поставки импортных комплектующих, электроники и всего того, чего мы не производим - будет проходить через Азербайджан, Казахстан, Армению и тд. Бизнес найдет лазейки.

Остаемся оптимистами и верим в лучшее!

📌 ФИНПОТОК в Telegram

📌 ФИНПОТОК в Youtube

1 0
Оставить комментарий
Финпоток 05.03.2022, 15:25

Мысли об открытии торгов на московской бирже

Все сейчас в ожидании открытия рынка, который "предположительно" откроется 9 марта. После всех событий на рынке имеется паника. Есть информация о проблемах у некоторых брокеров. Есть риски, что выживут не все. Точной информации именно у кого нет - есть только непроверенная.

Брокеры не могут оценить какой масштаб проблем и рисков на фондовой бирже. Вводится множество правил и запретов от ЦБ, в последние дни, для поддержания ликвидности и нормализация ситуации. Ясно одно - ситуация хуже 2008 года!

Первое что хочется сказать, то что держать деньги в кэше, особенно в рублях, при такой инфляции не лучший выход. Хотя есть огромные риски серьезного "шороха" в Европейской экономике.

Открытие рынка

Открытия рынка будет по стадиям.

Скорее всего вначале будут открыто 10 самых ликвидных бумаг на московской фондовой бирже. Будут планки и дискретные аукционы. Далее уже будут открывать по частям торговлю остальных бумаг.

Особняком стоит сказать о бондам. Безусловно что доходности по долговым бумагам будут расти. Уже сейчас можно закладывать доходности коротких ОФЗ к 30-35%, поэтому просадка будет большая.

Закрылись ОФЗ в районе 12-13,5%.

ВДО большинство обанкротится. Поддерживать их никто не будет. Так что кто имеет такие долговые бумаги - вы точно потеряете (вопрос лишь сколько)

Запускать торги срочными контрактами также нужно, ведь впереди

Смотреть на цены наших ADR не нужно. Они сейчас сами по себе и что с ними будет пока вообще не ясно. Поэтому цены бумаг на ММВБ будут безусловно выше

Вливание в рынок

Для поддержания рынка правительством был разработан указ о выделении из ФНБ 1 трлн. рублей на покупку активов. Также прошла информация о покупке бумаг из ПФР (это еще около 1 трлн - точных данных нет).

В 2008 году ВЭБ уже покупал бумаги на 5,5 млрд. долларов

Сейчас одобрено около 9 млрд. долларов + деньги ПФР.

Это составляет около 15-20% всего FIF российского рынка вместе с ADR.

Основные средства пойдут на покупку ОФЗ.

Как будут выставляться заявки? В 2008 году заявки стояли в стакане. Скорее всего это будет и сейчас.

Когда рынок вырастит? Если провести аналогию с 2008 годом, то после мощного 5 месячного падения - рынок более 200 дней стоял в боковике.

Количество санкций, наложенных на РФ беспрецендентно и безусловно сильно ударит по экономике и рублю. Поэтому на быстрый рост надеяться не приходится. К тому-же ситуация в мире показывает что мир стоит на границ экономического кризиса. Думаю что не выдержит именно Европейская экономика, которая посыпится с Греции, Италии или Португалии.

Когда будет заходить ВЭБ с покупками? Скорее всего не сразу, а после просадки рынка с утра. Хотя пользователи сбербанка жалуются на принудительные закрытия плечевых позиций в брокере сбербанка.

Меня это тоже коснулось. Плечо я погасил, но осталось немного - 213 тыс рублей, и его принудительно закрыли, причем продажа была именно бумаги Сбербанка. И так у многих! Почему продажа именно сбера - это первая бумага на покупку ВЭБА!

Т.е. торгов нет, а покупатель есть! Кто покупатель? ).

Один человек, приближенный к крупному брокеру меня предупреждал об этом еще 25.02. Именно поэтому я искал средства на закрытие плеча.

Может быть переживать не стоит и это ошибка. Ведь у остальных брокеров такого не наблюдалось -ВТБ, Альфа, открытие, Тинькоф. Скоро узнаем. Радует то что закрытие именно банка, а не акций сырьевиков экспортеров.

В чем оставаться?

Золото - спорный актив, но конечно, лучше рубля.

Доллар, евро, йена, фунт - есть риски изъятия, в случае обострения.

Рубль - высокая инфляция.

Недвижимость - безусловно да, но цены уже в потолке.

Активы - выборочно акции экспортеров. Иран и Аргентина яркий пример. Вот хорошая таблица Дохода корреляция доходов и курса доллара.

📌 ФИНПОТОК в Telegram

📌 ФИНПОТОК в Youtube

1 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 2881 2 3 4 5 » »»