1 0
2 058 посетителей

Блог пользователя PRObonds.ru

Блог компании Иволга Капитал

Холдинговая компания "Иволга Капитал" - владелец сетевого СМИ RPObonds и Инвестиционной Компании "Иволга Капитал". Наши миссии - популяризация розничного облигационного рынка, финансирование среднего и крупного бизнеса, управление частным капиталом "Иволга Капитал" занимается организацией малых и средних облигационных займов, клиентскими продажами инвестиционных продуктов, портфельным управлением активами
1 – 10 из 921 2 3 4 5 » »»
PRObonds.ru 13.01.2022, 00:00

Блог PRObonds | Иволга Капитал

Уважаемые инвесторы, мы приветствуем вас в блоге команды инвестиционной компании "Иволга Капитал".

Наши миссии - популяризация розничного облигационного рынка, финансирование среднего и крупного бизнеса, управление частным капиталом.

Наш телеграм

Наш Youtube-канал

Группа VK

Блог компании на SMARTLAB

Присоединяйтесь!

1 0
Оставить комментарий
PRObonds.ru вчера, 14:39

Лизинговая отрасль: финансовые результаты первого полугодия 2022 года.

С 2022 лизинговые компании переходят на новый формат учёта, основное изменение - способ признания выручки. Теперь в выручке лизинговых компаний учитываются только полученные проценты.

Переход на новый формат учёта с одной стороны делает отчётности лизинговых компаний более прозрачными в отношении понимания рентабельности бизнеса, с другой стороны из-за изменения формата учёта до конца 2022 годы мы сильно ограничены в анализе отчётности и не можем считать LTM показатели.

По итогам полугодия мы видим ту же тенденцию, что и по результатам 1 квартала. Компании, показавшие сокращение бизнеса и снижение выручки в 1 квартале, продолжили отставание от собственных результатов 1 полугодия 2021.

Из общих тенденций видно, что рост ставок во 2 кв. повлиял на сокращения покрытия процентных расходов. Из плюсов: в нашей выборке практически не наблюдается значительного роста дола, отношения долга к капиталу у большинства компаний осталось примерно на уровне 1 полугодия 2021 года.

Напоминаем, продолжается размещение нового выпуска облигаций "Лизинг-Трейда" (https://t.me/probonds/8168) (BB+(RU), 100 млн.р., 1,5 года до оферты, купон 17%).

Андрей Хохрин, генеральный директор ИК "Иволга Капитал"

Телеграм-канал: https://t.me/probonds

Чат для инвесторов: https://t.me/%20UHsfqmxEquGnkhA6

0 0
Оставить комментарий
PRObonds.ru вчера, 14:39

Новые операции в портфеле PRObonds ВДО

В дополнение к сделкам, опубликованным в понедельник 15 августа, в портфеле PRObonds ВДО с сегодняшнего дня дня совершаются следующие операции:

— Займер 01, сокращение с 4,1% до 3,5% от активов

— АСПЭКДом01, сокращение с 3,8% до 3% от активов

— ЛТрейд 1P4, сокращение с 1% до 0,5% от активов

+ ЛТрейд 1P3, увеличение не до 3%, а до 3,5% от активов

+ Страна 01, увеличение с 7,8% до 8,5% от активов

+ ЛаймЗайм01, включение в портфель на 0,5% от активов

Все операции стартуют сегодня и совершаются по 0,1% от активов за сессию по рыночной цене.

Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель PRObonds ВДО учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.

Не является инвестиционной рекомендацией.

Андрей Хохрин, генеральный директор ИК "Иволга Капитал"

Телеграм-канал: https://t.me/probonds

Чат для инвесторов: https://t.me/%20UHsfqmxEquGnkhA6

0 0
Оставить комментарий
PRObonds.ru вчера, 14:38

Календарь первичных размещений ВДО на 18.08.22

«Пайплайн» планируемых размещений расширяется. И в нём всё больше дебютов, которые привлекают особенное внимание.

Андрей Хохрин, генеральный директор ИК "Иволга Капитал"

Телеграм-канал: https://t.me/probonds

Чат для инвесторов: https://t.me/%20UHsfqmxEquGnkhA6

0 0
Оставить комментарий
PRObonds.ru вчера, 14:36

2 разных рынка облигаций. И ключевая ставка рефинансирования

Банк России в июле подтвердил настрой на заметное снижение ключевой ставки. Дефляция, о которой неделю за неделей отчитывается Росстат, придает шагам регулятора дополнительный импульс.

Вроде бы все ждут нового снижения «ключа» 16 сентября, возможно, сходного по шагу с июльским (22 июля ставка была понижена с 9,5% до 8%). А экономические учебники говорят нам, что биржевые цены уже включают в себя ожидания будущего.

Но что-то тут не так.

ОФЗ как бенчмарк облигационного рынка, пусть и не закладывают положительных ожиданий по поводу ставки, всё-таки в доходности снижаются. На иллюстрации динамика доходностей ОФЗ 2-6 лет до погашения, с начала 2022 года.

А если спуститься на пару этажей ниже, в сегмент высокодоходных облигаций (ВДО)? Привожу отраслевые подсегменты рынка: динамику облигационных доходностей микрофинансовых компаний, лизингодателей и девелоперов. Если не напрягать зрение и не лукавить, 2 последних месяца доходности здесь стабильны.

Можно объяснять положение дел отдельными дефолтами и общей деградацией экономики. Но важнее другое: ключевая ставка перестает иметь регулирующий эффект хотя бы для части этой экономики. Части, которая не является гос- или квазигосэкономикой.

На рынке желательно придерживаться трендов, они меняются реже и медленнее, чем мы ожидаем. И значит, во-первых, будет ли ключевая ставка в сентябре 7,5, 7 или 6,5%, диспозиция доходностей в ВДО может никак не измениться. Во-вторых, сама ключевая ставка становится чуть ближе к архивной ставке рефинансирования.

Андрей Хохрин, генеральный директор ИК "Иволга Капитал"

Телеграм-канал: https://t.me/probonds

Чат для инвесторов: https://t.me/%20UHsfqmxEquGnkhA6

0 0
Оставить комментарий
PRObonds.ru 17.08.2022, 12:14

ИК Иволга Капитал. Актуальные облигационные размещения: АПРИ, Шевченко, Лизинг-Трейд

С сегодняшнего дня на нашем прилавке вновь 3 выпуска:

1. АПРИ Флай Плэнинг. Это размещение можно было бы давно закончить. Но 24%-й купон обладают непреодолимой силой притяжения для всякого рода публики. Так что решили (организатор ничего не решает без поручения эмитента) немного почистить рынок и выпуск от ненужных сделок. Вчера отклонили заявок больше, чем удовлетворили, по аналогии с парой предыдущих дней. Выпуск АПРИ размещен на 82%, и завершится ли размещение сегодня или через полторы недели, не имеет важности.

Обобщенные параметры выпуска АПРИ Флай Плэнинг:

  • Размер выпуска — 500 млн.р. (номинал 1 облигации – 1 000 р.).
  • Срок обращения – 1 год (364 дня) до оферты (3 года до погашения; амортизация 50% выпуска вместе с выплатой 11 купона).
  • Купонный период — 91 день.
  • Ставка купона до оферты – 24% годовых.

Скрипт для участия в первичном размещении:

  • полное / краткое наименование: АПРИ Флай Плэнинг АО БО-П05 / АПРИФП БП5
  • ISIN: RU000A104WA0
  • контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
  • режим торгов: первичное размещение
  • код расчетов: Z0
  • цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)

Важная информация об АПРИ Флай Плэнинг:

2. 4-й выпуск АО им. Т.Г. Шевченко. Размещено 38%. Учитывая любовь инвесторов к сельхозпроизводителям, даже не стараемся подтолкнуть размещение. Оно идет достаточно бодро. В сегменте ВДО и так последние недели размещаются разумными темпами только АПРИ и Шевченко (с поправкой на ММЦБ).

Обобщенные параметры выпуска АО им. Т.Г. Шевченко:

  • Размер выпуска — 250 млн.р. (номинал 1 облигации – 1 000 р.).
  • Срок обращения – 1,25 года (455 дней) до оферты (4 года до погашения; равномерная амортизация в течение последнего года обращения).
  • Купонный период — 91 день.
  • Ставка купона / доходность до оферты – 17% / 18,1% годовых.

Скрипт для участия в первичном размещении:

  • полное / краткое наименование: АО им. Т.Г. Шевченко 001P-04 / Шевченк1Р4
  • ISIN: RU000A104ZU1
  • контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
  • режим торгов: первичное размещение
  • код расчетов: Z0
  • цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)

Важная информация об АО им. Т.Г. Шевченко:

3. Сегодня к указанной паре добавится новый выпуск Лизинг-Трейда. Это вторые 100 млн руб. из объявленных 500 (первый 100-миллионный выпуск был размещен в июле, его цена на вторичных торгах на вчера 101,2% от номинала).

Обобщенные параметры выпуска Лизинг-Трейд:

  • Размер выпуска – 100 млн.р. (номинал 1 облигации – 1 000 р.).
  • Срок обращения – 1,5 года до оферты.
  • Купонный период — 30 дней.
  • Купон: 17% годовых — первые полгода обращения выпуска, 16% — вторые полгода, 15% — третьи полгода.

Скрипт для участия в первичном размещении облигаций Лизинг-Трейд:

  • полное / краткое наименование: Лизинг-Трейд 001P-05 / ЛТрейд 1P5
  • ISIN: RU000A1053H4
  • контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
  • режим торгов: первичное размещение
  • код расчетов: Z0
  • цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)

Важная информация о Лизинг-Трейд:

До конца августа планируем анонсировать и новые размещения (не из списка АПРИ — Шевченко — Лизинг-Трейд)

Не является инвестиционной рекомендацией

Телеграм-канал: https://t.me/probonds

Чат для инвесторов: https://t.me/+UHsfqmxEquGnkhA6

1 0
Оставить комментарий
PRObonds.ru 16.08.2022, 11:34

17 августа старт размещения 5-го выпуска облигаций ООО «Лизинг-Трейд»

17 августа старт размещения 5-го выпуска облигаций ООО «Лизинг-Трейд».

Обобщенные параметры выпуска:

o 100 млн.р.

o Оферта через 1,5 года

o Купон: 17% годовых — первые полгода обращения выпуска, 16% — вторые полгода, 15% — третьи полгода

Организатор выпуска – ИК Иволга Капитал

Скрипт для участия в первичном размещении:

— полное / краткое наименование: Лизинг-Трейд 001P-05 / ЛТрейд 1P5

— ISIN: /появится позже/

— контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]

— режим торгов: первичное размещение

— код расчетов: Z0

— цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)

Время приема заявок 17 августа — с 10-00 до 13-00 Мск. с 16-45 до 18-30 Мск (с перерывом не клиринг)

Контакты клиентского блока ИК «Иволга Капитал»:

— dcm@ivolgacap.com, +7 495 150 08 90

— Александр Бойчук @AleksandrBoychuk +7 985 912 67 50

— Антон Дроздов, @Drozdov_Anton, +7 964 585 10 18

— Елена Шмелева,

@elenashmelevaa, +7 999 645 91 23 (в отпуске с 17 по 24 августа)

Не является инвестиционной рекомендацией

1 0
Оставить комментарий
PRObonds.ru 15.08.2022, 12:13

Портфель PRObonds ВДО борется за доходность и ликвидность

Результаты нашего портфеля ВДО. С начала 2022 года еще сохраняется убыток, сейчас он составляет 1,1% и до конца августа, скорее всего, исчезнет. Учитывая внутреннюю доходность портфеля (доходности облигаций к погашению и доходность размещения свободных денег), за весь нынешний год он должен принести около 5,5%. Накопленный доход портфеля с момента запуска в июле 2018 года приблизился к 50% (после НДФЛ это было бы примерно 43%).

С июня портфель замедлил темпы восстановительного роста. Однако его прирост остается устойчивым и заметным. С начала года портфель проигрывает широкому облигационному рынку (он, по индексу облигаций Московской биржи, прибавил в нынешнем году уже 5%). Однако, по моей оценке, в ближайшее время вновь начнет увеличивать свою положительную разницу с широким рынком.

Операции. В портфеле сокращаются наименее доходные позиции, это облигации Позитив Технолоджиз, Победы, Маныч-Агро. А также доли в самых маленьких выпусках, для обеспечения портфелю большей ликвидности. К ним относятся бумаги Хайтэк-Интеграция (выпуск размером 150 млн.р.) и второй выпуск МФК ВЭБББАНКИР (выпуск размером 100 млн.р.). Все сокращения проводятся по 0,1% от активов за сессию по рыночной цене. Исключение – облигации Победы, они выводятся 0,2% за сессию, т.к. выпуск достаточно крупный и ликвидный.

Поскольку следствием облигационных сокращений становится избыток денег, есть и одно приобретение с рынка – третий выпуск Лизинг-Трейда (покупка по 0,1% от активов за сессию, начиная с сегодня). Кроме того, Лизинг-Трейд послезавтра 17 августа планирует начать размещение 5-го выпуска облигаций размером 100 млн.р. и ориентиром доходности 17,2%. Эти бумаги на старте размещения войдут в портфель на 0,5% от активов.

И всё-таки денежная позиция в ближайшее время превысит 15% от активов. Вариантов ее разумного сокращения пока не вижу. Но сегмент высокодоходных облигаций немного лихорадит из-за ряда дефолтов. Так что возможности могут появиться неожиданно.

Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель PRObonds ВДО учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.

Не является инвестиционной рекомендацией.

Андрей Хохрин, генеральный директор ИК "Иволга Капитал"

Телеграм-канал: https://t.me/probonds

1 0
Оставить комментарий
PRObonds.ru 12.08.2022, 16:11

Инфляция опустилась к 15%

По итогам июля годовая инфляция (к июлю 2021 года) опустилась до 15,1%. Предыдущее значение – 15,4%, а максимум, поставленный в апреле – 17,8%.

Дефляция продолжается всё лето. Банк России в комбинации параллельного снижения и цен, и экономики уже заметно снизил и ключевую ставку, с 20% до 8%.

Последний раз мы видели инфляцию вблизи 15% 7 лет назад, в октябре-ноябре 2015 года. Причем она отчетливо замедлялась в последующие месяцы. Однако тогда ЦБ твердо держал базовую ставку на 11%. Экономику тоже нужно было восстанавливать после санкционного удара. Но на первый план выходило обеспечение устойчивости рубля. Сегодня риск его обвала кажется гипотетическим.

Так что новые инфляционные данные позволяют Банку России вновь снижать ключевую ставку 16 сентября. Вплоть до 7% и ниже. Однако в отличие от 2015-16 годов облигационные (а может, и депозитные) ставки рискуют оказаться выше базиса, а не ниже, как 7-ю годами ранее.

В конце концов, почему-то же корректируются вверх доходности ОФЗ, да и всего облигационного рынка (5-летняя ОФЗ 26232 давала вчера 8,6% годовых к погашению, ее цена снизилась на 0,5% от номинала с ценового максимума 22 июля). Чего не должно бы происходить в ожидании понижения ставок. Сказывается слишком глубокое проседание экономики, а вместе с ним обострившиеся кредитные риски.

1 0
Оставить комментарий
PRObonds.ru 09.08.2022, 14:02

АПРИ Флай Плэнинг получило кредитный рейтинг уровня BB- от НКР

Уральский строительный холдинг АО АПРИ «Флай Плэнинг» получил кредитный рейтинг BB- от НКР. До сих пор у холдинга действовал рейтинг уровня B от Эксперт РА. Эмитент планирует сохранять рейтинги от 2 агентств, повышая их общий уровень.

Подробнее в релизе НКР:

👉 https://ratings.ru/ratings/press-releases/Flyplaning-RA-090822/

👉 https://t.me/NCRatings/166

ИК Иволга Капитал активно участвует в процессах повышения кредитного качества АПРИ. Ожидаем, что в ближайшие месяцы АПРИ даст нам новые положительные рейтинговые поводы.

На данный момент на размещении находится выпуск облигаций АПРИ Флай Плэнинг с купонной ставкой 24% до оферты. Возможно, новый кредитный рейтинг станет стимулом для завершения этого размещения.

1 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 921 2 3 4 5 » »»