Саратовский нефтеперерабатывающий завод (KRKN, СарНПЗ)

Да уж. Тут хотя бы рублей 800 (текущая ЧП 1.3 млрд, если за 4 кв будет ЧП на уровне 1-2 кв, то выйдем на 2млрд, 10% на 250 млн преф) дивов получить. С такой КС и такими дивами странно что все еще выще 10000.

28,2 млрд руб- безвозмездного фондирования. Когда порядок наведут в этих схемах ?

«Это все наши деньги» – крылатая фраза .

Дык. :blank Это ж..... и - "наши деньги." 27 ярдов долга.

Вот расплатятся по долгам - и СаратовНПЗ по цене Трансы

ОТЧЕТ имхо = нормальный.

1. - Хорошо что он есть.
2. По дивам = 0 или 300 или 1.300 или (см.выше) .. 100.500+ на папиру --... зависит не только лишь от РБСУ....

Какие ещё дивы ? Дивидендная история этой компании в прошлом, увы...

ОТЖАТЬ хочете ЖЕМЧУЖИНУ мою - ХХХ Вам!

Я ? Отжать ? Кто из нас здесь кукл?

Всем привет. А кто знает, почему такой плохой 3й квартал?

Я думаю это разовый ремонт так повлиял. Цены процессинга же норм? Цена очень упала по префам, буду брать в понедельник.

Сравнил отчет за 9 мес и 6 мес: общий долг за счет кредиторки снизился на 2,4 млрд. Но у меня вопрос к знатокам, разве погашение кредиторской задолженности снижает прибыль в отчетном периоде? она погашена из дебиторки Роснефти, как я думаю, как раз она снизилась на 3,8 млрд за третий квартал.

Я через знакомого по работе вышел на бухгалтера из Саратовского НПЗ. Он сказал, что было продолжение ремонта установки дорогой, поэтому убыток в третьем квартале. В этом четвертом квартале будет все хорошо и дальше тоже.

Смысла сейчас покупать Саратовский НПЗ нет. Этот год, уже понятно, будет ужасным по ЧП. Дай бог 200-300 рублей див увидеть. При такой ставке, СНПЗ не интересен. Башнефть, по которой скорее всего будет рекордный див валится. А тут… в текущих реалиях этот актив это заморозка рублей, которые, к сожалению, обесцениваются.

Ну каждый сам решает. Тут один квартал только плохой был, но и цена не 15 тыс. Халява, я купил.

Ну тут нормальные дивы только через 1,5 года в 2025 году вроде как могут получиться для нашего рынка это же так долгосрочно, всем через неделю же надо... Да ценник неплохой но я если и докуплю то только если ценник вообще хороший будет... Свой небольшой пакет продавать не собираюсь...

Заметки по KRKNP - крупнейшем производителе нефтепродуктов на территории Саратовской области. Компания производит 20 видов продукции из давальческого сырья, включая дизельное топливо, мазут, бензины, судовое топливо, газойль и прочие нефтепродукты. Входит в группу НК «Роснефть».

Обыкновенные и привилегированные акции «Саратовского НПЗ» торгуются на Московской бирже под тикерами KRKN и KRKNP. Входят в третий котировальный лист. Компания микрокапитализации. Капитализация АО (8864,94 млн руб., или $96,66 млн) и АП (2912,26 млн руб., или $31,76 млн). Free-float менее 15% (согласно последнему публичному списку аффилированных лиц).

29.11.2023 «Саратовский НПЗ» опубликовал отчетность по РСБУ за 9 мес. 2023 г. К сожалению, компания не опубликовала операционные данные (имеем только за 6 мес. 2023), что несколько затрудняет оценку ее деятельности.

По заявлениям компании, по итогам 6 мес. 2023 г. увеличение переработки давальческого сырья в отчетном периоде по сравнению с аналогичным периодом 2022 г. связано с проведением остановочного капитального ремонта в марте-апреле 2022. Рост показателей «Глубина переработки» и «Выход светлых» обусловлен увеличением доли легкой нефти в структуре переработки. Снижение операционной готовности произошло из-за переноса остановочного капитального ремонта с 2021 на 2022 г., сокращения межремонтного пробега. Рост товарной продукции связан с увеличением объема переработки сырья в отчетном периоде.

Выручка компании сократилась на 5,9%, составив 9,2 млрд руб. Снижение доходов произошло на фоне уменьшения объемов переработки, что вызвано ремонтными работами (в конце июля 2023 ПАО «НК “Роснефть”» заявляла о начале плановых ремонтных работ на «Саратовском НПЗ»).

Операционные расходы, в свою очередь, увеличились на 4,81%, составив 7,4 млрд руб. В итоге операционная прибыль сократилась более чем на треть, составив 1,7 млрд руб.
Компания не имеет долга, равно как и значительного объема свободных денежных средств. Как следствие, прочие доходы и расходы не оказали какого-либо значимого влияния на итоговый финансовый результат. Чистая прибыль упала на 37,0% и составила 1,3 млрд руб., при этом квартальный убыток составил 405,5 млн руб. (из-за простоя НПЗ на ремонт).

Отмечу также, что на протяжении последних лет наблюдается постоянный рост дебиторской задолженности. По итогам отчетного периода она составила 28,2 млрд руб. (68% от размера нераспределенной прибыли). Почти вся она приходится на связанные стороны, являясь для них способом безвозмездного фондирования.

Согласно уставу, «Саратовский НПЗ» направляет на дивиденды по привилегированным акциям 10% чистой прибыли по РСБУ и не менее чем по обыкновенным акциям. Дивиденды по обыкновенным акциям не выплачивают. Выплаты осуществляются раз в год.

Хочу отметить, что компания впервые нарушила устав в 2022 г., но в 2023 вернулась к его соблюдению.

Из текущих данных выручка по итогам года может составить около 12 млрд руб., чистая прибыль — около 2 млрд руб., а прогнозный дивиденд на привилегированные акции — 750–800 руб.

В настоящий момент акции «Саратовского НПЗ» торгуются с P/BV 2023 около 0,3. Это очень дешево, но данный факт мало кого привлекает, т.к. всем интересны дивиденды и переоценка может крыться только в них. У компании исторически плановые ремонты шли через год, но из-за смещения сроков с 2021 на 2022 у нее вышли плановые ремонты 2 года подряд. Велика вероятность, что их не стоит ждать в следующем году, компания полноценно отработает все 4 квартала и покажет рост финансовых показателей, а с ними и рост дивидендной базы.

По текущим данным, прогнозная чистая прибыль за 2024 г. может составить 3,4 млрд (дивиденд 1350–1400 руб. на АП). В рекордный 2019 г. чистая прибыль была 4,4 млрд руб. (дивиденд 1766 руб. на АП).2021 год был на абсолютных максимумах и там дивиденд должен был быть более 2000 руб., но акционеры его так и не увидели из-за СВО.

📉 Интересно купить на коррекции ниже 10 тыс. руб. за акцию, получить дивиденд за 2023 г. 7,5–8,0%+ и дождаться переоценки к отсечке по дивидендам летом 2025, которая будет зависеть от показателей компании за 2024 г. и ставки ЦБ на тот момент (по базовому прогнозу Банка России, ключевая ставка опустится ниже 10% в 2025 г.).

Оптимально набирать при коррекции частями с шагом вниз по 500 руб. (10000–9500–9000–8500–8000). Исторически покупки привилегированных акций данного эмитента ниже 10 тыс. руб. на нашем фондовом рынке всегда приносили хорошую доходность инвесторам на коротких и средних временных отрезках.

Риски, которые могут помешать:
- Давальческая схема деятельности, которая ставит компанию в прямую зависимость от объема поставок сырья и спроса на нефтепродукты со стороны материнской компании;
- Рост дебиторской задолженности;
- Рецессия или мировой экономический кризис и сокращение объемов потребления нефтепродуктов;
- Нарушение баланса спроса и предложения на рынке углеводородов и волатильность цен на нефтепродукты;
- Введение торговых ограничений со стороны основных стран-потребителей российских углеводородов;
- Рост конкуренции в отрасли нефтепереработки;
- Возможные аварии на заводе, которые приведут к приостановке производства и снижению объемов выпуска продукции;
- Игнорирование интересов миноритарных акционеров со стороны контролирующего акционера;
- Дальнейший отказ от дивидендных выплат на привилегированные акции.

❌ Не является инвестиционной рекомендацией. Думайте своей головой. На рынке каждый сам за себя!

✨Саратовский НПЗ вошел в «Золотую сотню лучших» по итогам федерального этапа XXVI Всероссийского конкурса Программы «100 лучших товаров России».

Экспертная комиссия оценивала в первую очередь:
🟡 надёжность;
🟡 конкурентоспособность;
🟡 безопасность.

🔔Продукция завода удостоена двух наград, а два работника предприятия – звания «Отличник качества»: начальник исследовательской лаборатории Елена Шамина и ведущий специалист отдела стандартизации и систем менеджмента Олеся Ерюшева.👏


📣Производимое на заводе зимнее дизельное топливо 1-го класса ЕВРО, зимнее, экологического класса К5 стало лауреатом в номинации «Продукция производственно-технического назначения» и награждено почетным дипломом «Золотая сотня».

С Новым Годом!

Вы чего тут зачахли?

Выше нос!

Покупки нужны, одними призывами делу не поможешь.

Саратовский нпз начал работу с Ноября 2023г.
, после ремонта.

Да...

Тут у вас обычка стала дороже стоить префа?

Нафига?