Фундаментальный анализ для инвестиций

В данной теме мы будем разбирать подход к инвестированию с точки зрения Фундаментального анализа.
Есть и другие подходы к инвестированию. Такие как Технический анализ, спекулятивная торговля на новостях, алготрейдинг, скальпинг и т.д. Все подходы имет место быть. Большая их часть требует от трейдера постоянного мониторинга торгов, графика, новостей.
А что делать тем кто не хочет или не может постоянно следить за торгами?
Для этого есть Фундаментальный анализ.
Фундамент дает нам возможность сделать правильные инвестиции на долгосрок с выростом тела вложения в разы и (или) получения в последствии ежегодной доходности от 30% до 100%. Он дает нам возможность покупать акции компаний в разы дешевле балансовой стоимости в те моменты, когда многие трейдеры в силу своей малограмотности в области экономики и бухучета продают свои доли за бесценок. И такие ценные бумаги есть на биржевых торгах. Грамотные инвесторы скупают их дешево, чтоб заработать на росте их стоимости в последствии и получать сверхододность на вложенный капитал.
Те кто хотят получить знания в данной области могут конечно сказать, что это сложно. Мониторить отчетность, изучать бухучет... ведь даже не все бухгалтера могут свести правильно баланс и там куча цифр и можно голову сломать.
Легче смотреть в график и чертить тренд и фигуры ТА. там все более менее визуально просто...
... ЭТО ДАЛЕКО НЕ ТАК. Все гораздо проще, чем вы думали...
Основы бухучета понять не сложно. Сопоставить данные с другими компаниями так же не составляет особого труда.

Ранее я преподавал бухучет и даже в 1997г разработал программу для школьников, где простым языком объяснялись азы экономики и бухучета. По ней можно было легко изучать как читать любую отчетность и сопоставлять данные... без лишней головной боли. Но.. бюрократия ... Министерству образования такие программы были не нужны... зачем стране нужно чтоб любой школьник мог без проблем сопоставлять денные отчетности любого предприятия и делать для себя логические выводы какая компания как работает и что можно убрать или добавить для улучшения ее эффективности. если вся страна будет экономически грамотная кто будет пахать, сеять, стоять у станка за прожиточный минимум?...
Так и остались эти знания только на бумаге...
Это лирика.. чтоб сделать фундаментальный анализ компании в бухучете нам достаточно уметь читать баланс... и отчетность. Знать что такое Активы и Пассивы.
Я буду постепенно добавлять сюда нужную многим информацию, пополняя базу ваших знаний в форме непринужденного семинара для начинающих, который в последствии откроет вам новые возможности.. кто-то это уже знает и применяет на практике, кто-то возьмет себе на заметку, а кому то они дадут возможности для кратного роста стартового капитала.
По ходу повествования в реальном времени я буду приводить в пример в основном ту компанию, которую считаю сейчас одной из самых недооцененных по Фундаментальному анализу на Российском рынке акций = ПАО ФСК Россети. Ее данные отчетности, давая сравнение с другими торгуемыми эмитентами на ММВБ. Сейчас это лишь послужит нам примерном для того, как делать для себя анализ инвестиций. Я ее рассматривал в последнее время и есть все ее цифры и данные по рыночной цене и по отчетности.
Ну что, начнем потихоньку?
Как многие уже догадались
Активы - это то что с чем компания может Активничать и это ее +...
денежные средства в кассе и на счетах, основные средства, долговые обязательства клиентов

Пассивы - это обременения, другими словами долги компании и ее обязательства ...
долговые обязательства перед своими контрагентами ... и в том числе АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ.
да, вам не показалось... Акционерный капитал - это пассив Акционерного общества!
это долг АО перед АКЦИОНЕРАМИ! он нам показывает в какой сумме есть обязательства АО перед владельцами Акций (долей владения).

На момент создания АО определяется Уставный капитал, который делится на определенное количество АКЦИЙ с определенным НОМИНАЛОМ! (в ПАО ФСК Россети номинал = 50к. на акцию. и составляет на текущий момент более 1 трлн.р
Собрав Уставный капитал в виде денежных средств АО получает в свое распоряжение Активы = денежные средства! которые в последствии идут в оборот и дают возможность зарабатывать прибыль.
и так же одновременно получает ПАССИВ = долг перед Учредителями (Акционерами) АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ.

В данной связке надо понимать, что АО и Акционеры - это не одно и то же лицо.
АО отвечает по своим обязательствам и не отвечает по обязательствам Акционеров. Но имеет обязательства перед акционерами в виде Пассива = КАПИТАЛА принадлежащего Акционерам.
Так же и акционеры не отвечают по обязательствам АО в котором владеют % акций.

Надеюсь для себя получили небольшое представление о Активах и Пассивах ...
а это основа бухучета. и в ней нет ничего сложного.
Главное понимать что ты делаешь, зачем и почему.

Как и обещал ранее...
привожу пример существенной недооценки по параметру АКЦИОНЕРНОГО КАПИТАЛА компании к рыночной цене.
Акционерный капитал - это пассив баланса! долг Акционерного общества перед акционерами!
последнюю отчетность можно всегда скачать с официального сайта АО в интернете.
что мы и сделаем.
https://rosseti.ru/shareholders-and-investors/d...
Посмотрим в баланс последнего отчета ФСК Россети. ищем в пассивах РАЗДЕЛ
КАПИТАЛ и РЕЗЕРВЫ. ИТОГО по разделу
Общий капитал, принадлежащий акционерам ФСК Россети = 1625 млрд.р.,
Уставный капитал = 1056 млрд.р
Нераспределенная прибыль =516 млрд.р
Как мы ранее с вами говорили Номинал акции ФСК Россети = 0,50р.
Уставный капитал – это общее количество акций перемноженное на НОМИНАЛ акций.
но общий капитал Акционеров в 1,5 раза выше Уставного. Так как в его входит НЕРАСПРЕДЕЛЕННАЯ прибыль полученная за время работы компании.
Другими словами компания компания нарастила долг перед акционерами, работая с хорошей прибылью и частично распределяла ее на выплаты дивидендов, резервы и т.д.
Если бы компания работала в убыток, то мы бы видели другую картину = капитал акционеров падал и росли долги перед акционерами.
Теперь смотрим на рыночную капитализацию и цену акций на бирже.
А там мы видим смешную цену акций = 0,12р. , при текущей рыночной капитализации компании всего 250 млрд.р .
Нераспределенная прибыль ФСК Россети в 2 раза больше капитализации.
https://smart-lab.ru/blog/961027.php
Не говоря о Уставном капитале.
Мы получаем кратную недооценку в рыночной стоимости к балансовой оценке. И по данному показателю фундаментальной оценки акции ФСК Россети интересны для покупки доли в акционерном капитале за 1\8 стоимости. Покупая акции по рыночной стоимости на ММВБ вы платите в 8 раз меньше их реальной балансовой стоимости.
Так мы сделали фундаментальную оценку соотношения Балансовой стоимости и рыночной оценки компании.
===============
Данный пример лишь часть фундаментального анализа. Одного из параметров оценки.
Но вы уже умеете самостоятельно делать данное соотношение.
И как я ранее говорил: – в бухучете нет больших сложностей. Читать отчетность может научиться каждый. А тем кто делает инвестиции в ценные бумаги и другие инструменты фондового рынка знать это просто необходимо. В будущем такие знания могут пригодится каждому...

*скриншот Капитала ФСК из баланса, чтоб не скачивать отчет полностью с сайта.

в Фундаментальном анализе, для того чтоб понять как идут дела у компании надо уметь читать основной документ обязательной бухгалтерской отчетности. он называется БАЛАНС.

Баланс в переводе с Греческого = ВЕСЫ .
в балансе всегда должно соблюдаться равновесие между АКТИВАМИ и ПАССИВАМИ.
и если компания получает в свое распоряжение какие то активы они должны так же быть уравновешены таким же количеством пассивом.

Как мы ранее с вами разбирали пример с ФСК Россети.
Самая первая бухгалтерская операция в АО. Компания регистрирует Уставный капитал.
1 трлн.р (или 2 трлн. акций Номиналом 0,5р.)
в балансе отражается первая операция
1 трлн.р в Активах строка денежные средства
1 трлн.р в Пассивах строка Уставный капитал
и далее какие бы действия не происходили в АО бухгалтер фиксирует их отражая так чтоб баланс соблюдал равновесие. Деньги могут перетечь в основные средства, банковские депозиты или товары. Если бизнес компании построен правильно и руководство грамотно строит управление компанией, то компания работает с прибылью и на чашах нашего баланса отражается положительный результат работы и в Активах и в Пассивах.
В ПАССИВАХ растет АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ в части нераспределенной прибыли.
А в АКТИВАХ основные средства , денежные средства ..
Из этого складывается Фундамент балансовой стоимости.
При этом компания может выплачивать часть прибыли в виде дивидендов из ежегодно получаемой прибыли, а может и не выплачивать. Так же бывают выплаты из нераспределенной прибыли прошлых лет.
Если мы видим, что у компании идет рост Капитала значит реальная балансовая стоимость доли в компании растет.
Но бывает и так, что АО тратит больше чем зарабатывает, в этом случае мы не увидим прироста АКЦИОНЕРНОГО КАПИТАЛА. более того мы можем увидеть как уменьшается КАПИТАЛ и сводные составляющие СУММЫ наших весов.
У ФСК Россети в части капитала идет хороший рост в текущем году... а вот в 21-22гг. было сокращение в части нераспределенной прибыли. и я думаю вы теперь тоже можете прочитать глядя в баланс.
Нам для фундаментального анализа нужно уметь понимать как читать отчетность, видеть зависимости и понимать реальную стоимость того или иного актива.