Ленгазспецстрой (LEGS)

Итоги 1 кв. 2014 г.: в ожидании заказов Газпрома

Ленгазспецстрой опубликовал отчетность за 1 кв. 2014 г. по РСБУ. Выручка компании сократилась на 33,5% до 7,66 млрд руб. Затраты компании сократились чуть меньшими темпами (-33%), в результате валовая прибыль снизилась на 43% до 134 млн. руб., а прибыль от продаж составила 56 млн. руб. После вычета сальдо финансовых статей чистая прибыль составила символические 11 млн руб.

Компания продолжает демонстрировать слабые финансовые результаты, начиная с прошлого года. Надежды акционеров переносятся на 2014-2015 г.гг., когда ожидается активизация строительства "Южного потока" и "Силы Сибири". А пока мы отмечаем чрезмерную зависимость финансовых показателей компании от крупнейших проектов Газпрома, хотя и прогнозируем их восстановление в текущем году.

Мы незначительно изменили наши прогнозы показателей с учетом вышедшей отчетности. Исходя из наших прогнозов, акции компании торгуются сейчас с коэффициентом P/E около 7 и не входят в число наших приоритетов.

Дорого покупаем акции ОАО Ленгазспецстрой
Расчет в день сделки
Почта для связи
skupkaakz@gmail.com

Итоги 1 п/г 2014 г.: чисто номинальный результат
http://bf.arsagera.ru/lengazspecstroj/itogi_1_p...

Итоги 2014 г. и 1 кв. 2015 г.: незначительные улучшения http://bf.arsagera.ru/lengazspecstroj/itogi_201...

Итоги 1 п/г 2015 г.: до миллиардных прибылей пока далеко

Ленгазспецстрой опубликовал отчетность по итогам 1 п/г 2015 г. по РСБУ. Согласно вышедшим данным выручка компании продемонстрировала увеличение на 43,4% (здесь и далее: г/г)., составив 21,2 млрд руб. Столь существенный рост доходов, который компания демонстрирует с начала года, вероятнее всего отражает активизацию строительства проектов Газпрома. При этом рост себестоимости составил 45,4%, а управленческие расходы увеличились на 10,8%. В итоге операционная прибыль компании показала снижение до 106,8 млн руб. (-55,6%).

Блок финансовых статей исправил ситуацию. Снижение отрицательного сальдо прочих доходов и расходов со 107,7 до 36 млн руб., вкупе с уменьшением эффективной налоговой ставки обусловило увеличение чистой прибыли до 45,6 млн руб. (+61,9%).

В целом отчетность эмитента вышла в рамках наших ожиданий. Мы по-прежнему отмечаем чрезмерную зависимость финансовых показателей компании от заказов Газпрома. На данный момент акции компании Ленгазспецстрой не входят в число наших приоритетов.

http://bf.arsagera.ru/lengazspecstroj/itogi_1_p...

куплю дорого - пишите или звоните 89051556155 . TYULENEV37@BK.RU

Итоги 9 мес. 2015 г.: капвложения Газпрома оживляют доходы подрядчиков

Ленгазспецстрой опубликовал отчетность по итогам 9 мес. 2015 г. по РСБУ.

Выручка компании продолжает демонстрировать двузначные темпы роста (+23%,здесь и далее: г/г), достигнув 27,1 млрд руб. Столь существенный рост доходов, который компания демонстрирует с начала года, вероятнее всего отражает активизацию строительства проектов Газпрома. Сопоставимые темпы отмечаются и по линии затрат, выросших на 22,7%. Управленческие расходы выросли скромнее - на 6,4%. Это позволило операционной прибыли показать трехкратный рост 168,2 млн руб.

В блоке финансовых статей отметим увеличение отрицательного сальдо прочих доходов/расходов до -70 млн руб. В чистая прибыль компании составила 64 млн руб. против убытка в 193 млн руб. годом ранее.

В целом отчетность эмитента вышла в рамках наших ожиданий. Мы по-прежнему отмечаем чрезмерную зависимость финансовых показателей компании от заказов Газпрома и крайне низкую ликвидность акций компании. На данный момент акции компании Ленгазспецстрой не входят в число наших приоритетов.

http://bf.arsagera.ru/lengazspecstroj/itogi_9_m...

Итоги 2015: создание резервов утопило прибыль

Ленгазспецстрой опубликовал отчетность по итогам 2015 г. по РСБУ.

см таблицу http://bf.arsagera.ru/lengazspecstroj/itogi_201...

Выручка компании выросла на +22%, достигнув 41,5 млрд руб. Такая динамика, по нашему мнению, отражает активизацию строительства проектов Газпрома. По линии затрат мы наблюдаем более высокие темпы роста (+23,1%), что вероятнее всего связано с удорожанием материалов и услуг субподрядных организаций. Как следствие, валовая прибыль сократилась - до 772,3 млн руб. (-12,5%).

Управленческие расходы выросли скромнее - на 4,1%. В блоке финансовых статей отметим увеличение отрицательного сальдо прочих доходов/расходов до -229,5 млн руб. (+17,3%). Это было обусловлено в первую очередь ростом резервов под снижение стоимости материально-технических ресурсов. В итоге чистая прибыль компании составила 119 млн руб. (-30,1%).

см таблицу http://bf.arsagera.ru/lengazspecstroj/itogi_201...

В целом отчетность эмитента вышла несколько ниже наших ожиданий. Мы по-прежнему отмечаем чрезмерную зависимость финансовых показателей компании от заказов Газпрома и крайне низкую ликвидность акций компании. Мы планируем вернуться к обновлению модели компании после выхода отчетности Газпрома по МСФО за 2015 год. На данный момент акции компании Ленгазспецстрой не входят в число наших приоритетов.

Итоги 1 квартала 2016: снижение выручки и рост прибыли http://bf.arsagera.ru/lengazspecstroj/itogi_1_k...

Итоги 1П 2016: на пути к нормальной эффективности http://bf.arsagera.ru/lengazspecstroj/itogi_1p_...

Итоги 9 мес. 2016 года: продолжающееся восстановление финансовых результатов

Ленгазспецстрой опубликовал отчетность по итогам 9 месяцев 2016 г. по РСБУ.

см. таблицу http://bf.arsagera.ru/lengazspecstroj/itogi_9_m...

Выручка компании снизилась на 11.6%, достигнув 24 млрд руб. Такая динамика, по нашему мнению, отражает замедление темпов строительства проектов Газпрома. По линии затрат мы наблюдаем чуть более стремительные темпы снижения (-13%). Как следствие, валовая прибыль увеличилась до 794 млн руб. (почти в 2 раза).

Управленческие расходы сократились на 2%. В блоке финансовых статей отметим существенные процентные доходы, которые, составившие 72 млн рублей. На конец первого полугодия денежные средства на счетах компании составляли 1.1 млрд рублей, но сократились по итогам 9 месяцев до 21 млн рублей. По всей видимости, в четвертом квартале компания не покажет значительных финансовых доходов. Как итог чистая прибыль выросла более чем в 7 раз – до 467 млн рублей.

По итогам вышедшей отчетности мы несколько пересмотрели наш взгляд на текущий год, а также прогноз роста показателей на последующие годы, повысив прогноз операционной рентабельности.

см. таблицу http://bf.arsagera.ru/lengazspecstroj/itogi_9_m...

Мы по-прежнему отмечаем чрезмерную зависимость финансовых показателей компании от заказов Газпрома и крайне низкую ликвидность акций компании. На данный момент акции компании Ленгазспецстрой, по нашим оценкам, торгуются с P/E 2016 порядка 4.5 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Здравствуйте. Зовут работать в ЛГСС машинистом экскаватора. Месяц наз звонил говорили з/п 70000, теперь говорят от 80 до 90 с учетом КПУ. Кароче как будешь работать. Работа в Амурской области, вахта 3/1. Сам живу недалеко от Питера, Приняли на удивление сразу, просто спросили сколько стажа и стоят ли отметки, тоесть документы на проверку на почту как обучно делается я не отправлял. Странно все это. Потом сказали пройти медкомиссию, проходят ее за пол дня со слов ОК, но я то знаю что за пол дня никак не пройти ее. Еще нужен ПАСПОРТ здоровья какой-то. Впервые слышу чтоб нужен был где-то. Кароче сомнения у меня на эту фирму. Народ подскажите пожалуйста кто там был в качестве МАШИНИСТА, как з/п как быт, питание и прочее. очень прошу. Давно хочу в эту фирму, но вот разброс в зарплате не устраивает, то говорят 70, потом от 80, странно. Жду ответа

Ленгазспецстрой опубликовал отчетность по итогам 2016 г. по РСБУ.
Таблица: http://bf.arsagera.ru/lengazspecstroj/itogi_201...
Выручка компании выросла на 6.8%, достигнув 44.3 млрд руб. Около 70% выручки пришлось на выполнение подрядных работ на 4 объектах. «Система магистральных газопроводов Бованенково – Ухта» принесла компании 11 млрд рублей, магистральный газопровод «Сила Сибири» - 9.3 млрд рублей, нефтеконденсатопровод Уренгой – Пур-Пэ – 6.7 млрд рублей, система магистральных газопроводов Ухта-Торжок – 6.4 млрд рублей. По сравнению с прошлым годом, оказание услуг в отчетном периоде оказалось гораздо более рентабельным - прибыль от продаж выросла почти в 5 раз, составив 2 млрд рублей (рентабельность выросла с 1% до 4.6%). При этом рост прибыли от продаж пришелся, главным образом, на четвертый квартал, в котором она составила 1.5 млрд рублей.

Если обратиться к пояснительной записке к бухгалтерской отчетности и взглянуть на структуру выручки и прибыли в разрезе видов строительно-монтажных работ (СМР), то можно заметить, что в 2016 СМР на компрессорных станциях принесли компании операционную прибыль в размере 153 млн рублей против убытка в 622 млн рублей годом ранее.

В блоке финансовых статей отметим процентные доходы, которые составили 80 млн рублей. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов сократилось на 12% - до 209 млн рублей. Как итог, чистая прибыль выросла более чем в 11 раз – до 1.4 млрд рублей.

Вышедшая отчетность и успехи компании в заключительном отрезке 2016 года оказались существенно выше наших ожиданий. По итогам внесения фактических данных мы повысили прогноз по чистой прибыли на будущие годы.
Таблица: http://bf.arsagera.ru/lengazspecstroj/itogi_201...

Также стоит отметить, что в том случае, если акционеры примут решение о распределении 30% чистой прибыли в виде дивидендов (как и годом ранее), то выплаты на акцию могут составить 8 082 рубля, что предполагает почти 10% дивидендную доходность. Исходя из котировок на продажу в системе RTS Board акции компании оценены с мультипликатором P/BV 2016 0.7 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом» http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

Вопрос № 11 повестки дня: О рекомендациях по размеру дивидендов, выплачиваемых акционерам по итогам работы АО «Ленгазспецстрой» в 2016 году, и порядку их выплаты.

Проект решения, поставленный на голосование:
«Рекомендовать Общему собранию акционеров Общества принять решение:
объявить годовые дивиденды по результатам деятельности Общества в 2016 году из расчета
9 912 рублей на одну обыкновенную акцию;
Рекомендовать Общему собранию акционеров Общества установить дату определения лиц, имеющих право на получение годовых дивидендов по результатам деятельности Общества в 2016 году – конец операционного дня 16 июня 2017 года».

Итоги голосования:
За 9 членов Совета директоров (Беляков В.А., Бабаева И.Р., Бакшеев А.А., Беркович Д.Б., Булатов А.М., Воробьева И.А., Зубков А.А., Хассан Е.А., Щерба В.А.).
Против 0 членов Совета директоров.
Воздержался 0 членов Совета директоров.
Решение принято единогласно.

Итоги 1 кв. 2017 г: на волне высоких дивидендов

Ленгазспецстрой опубликовал отчетность по итогам 1 кв. 2017 г. по РСБУ.

см. таблицу http://bf.arsagera.ru/lengazspecstroj/itogi_1_k...

Выручка компании подскочила на 83,8%, достигнув 14,8 млрд руб. Такая динамика, по нашему мнению, отражает ускорение темпов строительства проектов Газпрома. По линии затрат мы наблюдаем чуть более стремительные темпы роста (87,3%). Как следствие, валовая прибыль сократилась до 144 млн руб. (-36,9%).

В блоке финансовых статей отметим прочие доходы, которые составили 50 млн руб. Как итог, чистая прибыль сократилась на 44,1% до 59 млн руб.

Вышедшая отчетность оказалась несколько выше наших ожиданий в части выручки. Вместе с тем, учитывая высокую долю субподрядных работ в затратах компании, мы пока не стали вносить заметных изменений в наш прогноз по чистой прибыли на будущие годы.

см. таблицу http://bf.arsagera.ru/lengazspecstroj/itogi_1_k...

Мы по-прежнему отмечаем чрезмерную зависимость финансовых показателей компании от заказов Газпрома и крайне низкую ликвидность акций компании. В то же время анонсированные увеличение Газпромом своей программы капитальных вложений на 2017 г. способно поддержать финансовые результаты компании.

Дополнительно отметим, что Совет директоров общества рекомендовал к выплате дивиденды в размере 9 200 рублей на акцию, что составляет около 37% годовой чистой прибыли за 2016 г.

На данный момент акции компании Ленгазспецстрой, по нашим оценкам, торгуются с P/E 2017 порядка 3 и потенциально могут претендовать на попадание в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».

___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

Ленгазспецстрой (LEGS)
Итоги 2017 года: хороший год сменился слабым

Ленгазспецстрой опубликовал отчетность по итогам 12 мес. 2017 г. по РСБУ.

См таблицу тут: https://bf.arsagera.ru/lengazspecstroj/itogi_20...

Выручка компании выросла на 9%, достигнув 48.3 млрд руб. Такая динамика, по нашему мнению, отражает ускорение темпов строительства проектов Газпрома. По линии затрат мы наблюдаем более быстрые темпы роста (+13.8%), вызванные ростом материальных расходов. В связи с тем, что компания обладает очень низкой рентабельностью, такая разница в динамике расходов и выручки сыграла определяющую для прибыли роль: валовая прибыль компании сократилась в 4 раза - до 613 млн руб.

В блоке финансовых статей отметим сокращение отрицательного сальдо финансовые и прочих доходов/расходов, которое составило 86 млн руб. на фоне снижения начислений резервов под обесценение запасов. Как итог, чистая прибыль сократилась в 23 раза - до 58 млн руб.

Вышедшая отчетность оказалась ниже наших ожиданий в части валовой рентабельности, мы понизили прогнозы будущих финансовых показателей, приняв более консервативные оценки по доле себестоимости в выручке. В результате потенциальная доходность акций существенно снизилась.

См таблицу тут: https://bf.arsagera.ru/lengazspecstroj/itogi_20...

Мы по-прежнему отмечаем чрезмерную зависимость финансовых показателей компании от заказов Газпрома и крайне низкую ликвидность акций компании. Исходя из котировок на продажу в системе RTS Board акции компании оценены c P/BV 2017 около 0.8 и не входят в число наших приоритетов.
_________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

Ленгазспецстрой (LEGS)

Итоги 1 кв. 2018 г: скромная прибыль


Ленгазспецстрой опубликовал отчетность по итогам 1 кв. 2018 г. по РСБУ.

Ключевые показатели АО "ЛенГазСпецСтрой" (LEGS) 1 кв. 2018
Таблицу 1 смотри тут:
https://bf.arsagera.ru/lengazspecstroj/itogi_1_...

Выручка компании сократилась на 6,6%, достигнув 103,85 млрд руб. По линии затрат мы наблюдаем чуть более стремительные темпы снижения (-7,2%). Как следствие, валовая прибыль выросла до 226 млн руб. (56,9%).

В блоке финансовых статей отметим отрицательное сальдо прочих доходов/расходов, которые составило 38 млн руб. Как итог, чистая прибыль сократилась на 22,2% до 46 млн руб.

По итогам вышедшей отчетности мы не стали пока вносить в модель существенных изменений.

Изменение ключевых прогнозных показателей АО "ЛенГазСпецСтрой" (LEGS) Прогноз на 2018
Таблицу 2 смотри тут:
https://bf.arsagera.ru/lengazspecstroj/itogi_1_...

Мы по-прежнему отмечаем чрезмерную зависимость финансовых показателей компании от заказов Газпрома и крайне низкую ликвидность акций компании. В то же время анонсированные увеличение Газпромом своей программы капитальных вложений ближайшие годы способно поддержать финансовые результаты компании.

Дополнительно отметим, что Совет директоров компании рекомендовал утвердить годовые дивиденды в расчете 344 руб. на акции. Всего, таким образом, среди акционеров будет распределено 30% заработанной чистой прибыли.

На данный момент бумаги компании Ленгазспецстрой, по нашим оценкам, торгуются с P/BV 2018 около 0,7 и не входят состав наших портфелей акций «второго эшелона».
___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

Ленгазспецстрой (LEGS)
Итоги 1 п/г 2018 г: увеличение операционных доходов

Ленгазспецстрой опубликовал отчетность по итогам 1 п/г 2018 г. по РСБУ.

см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/lengazspecstroj/itogi_1_...

Выручка компании выросла на 4,7%, достигнув 27,7 млрд руб., компенсировав тем самым отставание, наметившееся после предыдущего квартала.

По линии затрат мы наблюдаем чуть более скромные темпы роста (4,3%). Как следствие, валовая прибыль выросла до 363 млн руб. (58,2%). На фоне сокращения управленческих расходов прибыль от продаж показала почти тринадцатикратный рост в силу эффекта низкой базы прошлого года.

В блоке финансовых статей отметим отрицательное сальдо прочих доходов/расходов, которые составило 4,7 млн руб. Как итог, чистая прибыль на две трети до 67 млн руб.

По итогам вышедшей отчетности мы не стали пока вносить изменений в модель компании.

см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/lengazspecstroj/itogi_1_...

Мы по-прежнему отмечаем чрезмерную зависимость финансовых показателей компании от заказов Газпрома и крайне низкую ликвидность акций компании. В то же время анонсированные увеличение Газпромом своей программы капитальных вложений ближайшие годы способно поддержать финансовые результаты компании.

На данный момент бумаги компании Ленгазспецстрой, по нашим оценкам, торгуются с P/BV 2018 около 0,7 и не входят состав наших портфелей акций «второго эшелона».

___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...