События, на которые следует обратить внимание сегодня:

16.00 мск. США: председатель совета управляющих ФРС Джером Пауэлл выступит с речью.

EURUSD:

Руководитель ФРС США сегодня выступит с речью впервые после заседания Федерального Резерва 30 апреля. Накануне мы получили данные по инфляции за апрель, где было зафиксировано снижение индекса потребительских цен до уровня 0,3%. Последний раз такая низкая инфляция наблюдалась в октябре 2015 года. О чем сегодня будет говорить Д. Пауэлл? На мой взгляд, руководитель FOMC укажет на необходимость продолжения программы количественного смягчения и расширения баланса ФРС. Напомню, что в марте BlackRock, через которого проходит основной объем операций FOMC, заявил о том, что баланс ФРС может быть расширен до 9 триллионов долларов. Сейчас показатель составляет 6,72 триллиона долларов. За последнюю неделю баланс вырос на 65 миллиарда долларов. Если ФРС сохранит этот темп, то достижение уровня в девять триллионов долларов состоится в начале следующего года. Для доллара это негатив, поскольку увеличение денежной массы приводит к снижению курса.

Торговая рекомендация: Buy 1.0835/1.0815 и take profit 1.0885.

GBPUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне негативной динамики кредитного рынка, где доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии. Доходность американских десятилеток вновь стала реальной, поскольку инфляция опустилась до уровня 0,3%, а доходность бумаг в два раза выше. В Великобритании этого нет и британские активы сейчас мало интересны инвесторам. С другой стороны, можно ожидать продолжение восходящего тренда на рынке нефти, что в свою очередь может оказать фунту поддержку, поскольку британская валюта коррелирует с черным золотом. Минэнерго США рапортует о снижении добычи, как в этом году, так и в следующем. Для рынка это позитив, поскольку именно американские нефтяные компании активно наращивали добычу нефти, чем увеличивали дисбаланс на рынке. Во вторник американская компания Chesapeake Energy, работающая в сланцевой отрасли, предупредила, что будущее компании под угрозой, поскольку резкое падение цен на нефть и природный газ значительно ухудшило ее возможности по обслуживанию кредитов. Уход с рынка этой компании также позитивно отразится на нефтяных котировках в краткосрочной перспективе.

Торговая рекомендация: флэт 1.2230 -1.2324.

USDJPY:

Рост котировок в область максимума понедельника следует рассматривать для открытия позиций Sell. У американского доллара сейчас мало шансов для устойчивого роста. В мировой банковской системе сейчас наблюдается профицит долларов. К примеру, ставка однодневного кредита на межбанковском рынке в США составляет 0,05%, что ровно в два раза ниже, чем ставка ФРС. На межбанковском рынке в Лондоне ставка находится на уровне 0,06%, что также ниже ориентира Федерального Резерва. К примеру, в марте ставка в Лондоне превышала ставку ФРС, поскольку долларов не хватало, и банки вынуждены были увеличивать ставки, для получения кредита. На мой взгляд, во второй половине дня мы увидим нисходящий тренд, поскольку Д. Пауэлл в рамках своего выступления укажет на необходимость сохранения низких ставок в ближайший год. Почему? В ноябре 2020 года в Штатах пройдут президентские выборы и политикам сейчас очень важно обеспечить рост экономики, а без помощи ФРС этого сделать не получится.

Торговая рекомендация: Sell 107.75/108.00 и take profit 107.25.

Прогноз на неделю 11-15 мая:

#WTI:

Я ожидаю роста котировок черного золота на этой неделе. Это будет последняя полноценная торговая неделя перед экспирацией июньского фьючерса WTI, которая состоится во вторник 19 мая. Инвесторы сейчас будут активно “разгонять рынок вверх” перед экспирацией. Позитивный новостной фон способствует росту котировок черного золота. Во-первых, Саудовская Аравия прекратила ценовую войну с Россией и подняла цены на свой сорт нефти Arab Light для клиентов из Европы и Азии. Именно ценовая война способствовала распродажам нефти в середине марта, сейчас этот фактор ушел. Во-вторых, Соединенные Штаты сокращают добычу нефти. За последние два месяца добыча упала на 1,2 миллиона баррелей в сутки и по заявлениям американских нефтяников в ближайший месяц добыча еще сократится на 1 миллионов баррелей в сутки. Сокращение добычи традиционно оказывает положительное влияние на нефтяные котировки.

Торговая рекомендация: Buy 25.00/23.55 и take profit 27.60

XAUUSD:

Драгоценный металл демонстрирует хороший восходящий тренд в этом году. С начала года котировки золота выросли на 13%. Почему золото пользуется повышенным спросом у трейдеров? Основная причина – это значительный темп роста денежной массы в США. Сейчас денежная масса растет на 20% в годовом выражении – это максимальный темп роста с 2000 года! Федеральный Резерв активно печатает деньги, тем самым увеличивая их количество в банковской системе. Существенный рост денежной массы приводит к плавному обесценению доллара и инвесторы в такие периоды ищут альтернативу американской валюте. Самым лучшим вариантом исторически является именно золото.

Торговая рекомендация: Buy 1695/1670 и take profit 1747.61.

#SP500:

ФРС США активно печатает деньги, чтобы помочь американской экономике справится с последствиями короновируса. Но этот процесс никак не помогает экономике, поскольку падает денежный мультипликатор. Банки мало кредитуют бизнес и население. Стоит отметить, что мультипликатор начал падать еще в октябре 2019 года, задолго до эпидемии короновируса. В октябре 2019 года мультипликатор составлял 4,71, в марте 2020 года 4,29, а по итогам апреля уже 3,62. Проблемы в американской экономике возникли не в этом году, а в прошлом. Денег в банковской системе очень много, но кредитование слабое. Что же банкиры будут делать с деньгами? Просто так их держать нельзя, поскольку деньги обесцениваются со временем из-за инфляции, которая в США составляет 1,5%. Здесь на помощь банкирам приходит фондовый рынок, куда можно направить излишек капитала.

Торговая рекомендация: Buy 2924/2895 и take profit 2970.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

Неожиданные новости пришли от европейского Центробанка. Регулятор попросил сотрудников изучить, стоит ли регулятору покупать "мусорные" корпоративные облигации на фоне необходимости помочь экономике справиться с последствиями пандемии COVID-19. Включение корпоративного долга, рейтинг которого был недавно снижен до спекулятивного уровня, в покупки ЕЦБ объемом 1,1 триллиона евро на этот год поможет регулятору снизить стоимость заимствований для компаний, которые сильнее всего пострадали от коронавируса. Как этот процесс отразится на стоимости евро – для европейской валюты это однозначно негативный сигнал. Однако аналогичные операции уже проводятся в Соединенных Штатах. И тут получается замкнутый круг: данные процессы оказывают негативное влияние, как на евро, так и на доллар. Кто же в итоге проиграет больше? Пока сказать трудно. Какие позиции сейчас занимать по евро? На мой взгляд, целесообразно пока не торговать европейской валютой, до появления более сильных сигналов. В качестве альтернативы можно выбрать для торговли золото, где наблюдается хороший восходящий тренд. Я ожидаю роста котировок XAUUSD в область 1730. Почему именно золото? Евро и доллар теряют свою привлекательность от действий Центробанков, а золото в такие периоды напротив, увеличивает свою ценность, как самое надежное средство защиты капитала.

Торговая рекомендация: флэт 1.0800 -1.0870.

GBPUSD:

Опубликованный сегодня отчет по рынку труда в США за апрель вышел достаточно интересным. Был зафиксирован высокий рост безработицы – показатель составил 14,7%. На первый взгляд, это плохо, даже катастрофично, поскольку сигнализирует не то, что о рецессии, а о целой депрессии в крупнейшей мировой экономике. Но если посмотреть отчет более внимательно, то можно увидеть высокий уровень среднего заработка - показатель в апреле составил 7,9% г/г, против 3,3% г/г в марте. Парадоксальная ситуация – люди теряют работу, при этом растут заработные платы. Мир сошел с ума? Нет! Всё дело в том, что потеряли работу в первую очередь сотрудники с низкими зарплатами и низкой квалификацией, а остальные сотрудники как работают, так и работали. В итоге, средний заработок так резко вырос.

Но и здесь необходимо сделать поправку, поскольку многие люди с низкими зарплатами добровольно уволились со своих работ, поскольку американское правительство предлагает хорошую компенсацию на 4 месяца. Люди ушли в отпуск, но не на месяц, как обычно, а на четыре, и платит за этот отпуск Минфин США. Тогда далее возникает вполне логичный вопрос: откуда у Минфина столько свободных денег? Денег свободных у Минфина нет, но у него есть возможность выпускать казначейские облигации, которые в свою очередь выкупает ФРС, печатая доллары. Круг замкнулся. Что будет дальше? Процесс будет вновь повторяться: Минфин выпускает облигации, которые скупает ФРС, затем Минфин получает доллары и отдает их населению. Как эта ситуация отразится на паре GBPUSD? Для доллара это негативный сигнал и на этом фоне фунт может продемонстрировать рост.

Торговая рекомендация: Buy 1.2390/1.2370 и take profit 1.2445.

USDJPY:

Баланс ФРС США вырос до очередного исторического максимума 6,72 триллиона долларов. Теперь баланс составляет 31,2% ВВП США. Предыдущий пик был в начале 2015 года, когда объем баланса составлял 25% ВВП. Поскольку американский Минфин анонсировал увеличением объемы выпуска облигаций в ближайшие два месяца, то этот показатель будет демонстрировать рост, поскольку главным покупателем казначейских бумаг будет именно ФРС. Для данной валютной пары это двоякая ситуация. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок поскольку, чем больше баланс ФРС, тем ниже курс доллара. С другой стороны, можно ожидать роста котировок, поскольку пара USDJPY сильно коррелирует с американским фондовым рынком, который в свою очередь будет демонстрировать рост из-за увеличения баланса ФРС. Что же делать в это ситуации? Сейчас целесообразно увеличивать позиции Buy по фондовому индексу #SP500 с целью 2970, а по паре USDJPY пока не торговать.

Торговая рекомендация: флэт 106.45 -107.35.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе.

EURUSD:

Сегодня Соединенные Штаты опубликуют отчет по рынку труда за апрель. То, что данные будут слабыми сомнений ни у кого не вызывает. Финансовые СМИ в последний месяц постарались серьезно испугать трейдеров призраком Великой Депрессии. Как сегодня рынок отреагирует на отчет по Non-Farm Employment Change? На мой взгляд, нейтрально. Слабые данные уже учтены рынком, а небольшая порция позитива не сможет изменить тренда. По основной валютной паре сейчас нет “драйверов” для какого-либо тренда. Этот “драйвер” есть в золоте, который в свою очередь может оказать небольшую поддержку евро, ввиду прямой корреляции двух инструментов. Исторически так сложилось, что инвесторы воспринимают золото и евро как главных конкурентов американского доллара. Почему инвесторы верят в золото? Этот драгоценный металл исторически выигрывает от отрицательной реальной доходности по американским государственным облигациям. К примеру, сейчас американские 10-летних облигаций дают доходность 0,65% при инфляции в Штатах 1,5% - в итоге отрицательная доходность составляет 0,85%. До тех пор, пока доходность облигаций и инфляция в США не сравняются или будут находиться близко по отношению друг к другу - мы будем наблюдать восходящий тренд на рынке золота.

Торговая рекомендация: флэт 1.0800 -1.0880.

GBPUSD:

Британская валюта может завершить последний торговый день недели на мажорной ноте. Во-первых, на долговом рынке наблюдается позитивная динамика для фунта: доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии. Банк Англии накануне огласил итоги своего заседания по кредитно-денежной политике и не стал увеличивать программу количественного смягчения, чем приободрил участников долгового рынка, которые изначально были настроены пессимистично и ожидали увеличения объема выкупа активов на сумму 20 миллиардов фунтов. Во-вторых, я ожидаю продолжения бычьего тренда на нефтяном рынке, что окажет фунту дополнительную поддержку, поскольку исторически два актива хорошо коррелируют. Китай наращивает закупки нефти и природного газа, а Саудовская Аравия поднимает цены на свою нефть для клиентов из Евросоюза. Два данных фактора оказывают поддержку нефтяному рынку.

Торговая рекомендация: Buy 1.2370/1.2350 и take profit 1.2425.

USDJPY:

Бычье ралли на рынке драгоценных металлов, в совокупности со слабой макроэкономической статистикой из Соединенных Штатов по рынку труда за апрель, формируют негативный тренд для данной валютной пары. Низкие доходности по государственным облигациям в странах G-7 не оставляют инвесторам иного выбора, как активно скупать золото на коррекциях. Отмечу, что доходности гос.облигаций еще долго будут на низких уровнях, поскольку все ведущие мировые Центробанки только и делают, что каждый день печатают деньги и на них выкупают облигации. На рынке облигаций существует простое правило: если вы в большом объеме покупаете данные инструменты, то их доходность снижается. Сейчас мы имеем дело именно с такой ситуацией – Центробанки активно скупают облигации в большом объеме. На первых ролях здесь выступают ФРС США и Банк Японии.

Торговая рекомендация: Sell 106.54/106.75 и take profit 106.15.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

09.00 мск. Великобритания: решение по основной процентной ставке Банка Англии.

EURUSD:

Индекс долларовой корзины USDX консолидируется в области психологического уровня 100.00. Инвесторы не спешат открывать позиции перед пятничным отчетом по рынку труда. Накануне ADP о росте безработицы на 20,2 млн. чел. по итогам апреля. Цифры устрашающие, но здесь необходимо учитывать один важный фактор - американское правительство в период с марта по июнь выплачивает пособия по безработице, которые превышают оплату труда низко квалифицированных рабочих. На этом фоне, некоторые американцы поспешили уволиться со своей работы, чтобы получать пособие и при этом ничего не делать. Толпы грузчиков, курьеров, уборщиков, посудомойщиков решили уволиться со своих работ. Безусловно, в числе пострадавших есть и высококвалифицированные сотрудники, которые работали в компаниях пострадавших от короновируса. Но сейчас мы не может точно сказать, сколько у нас реальная безработица, а сколько временная вызванная действиями правительства. На этом фоне, сейчас некорректно сравнивать текущую безработицу с безработицей в период Великой Депрессии 1929-1933 г.г., поскольку там была реальная безработица.

Торговая рекомендация: флэт 1.0770 -1.0850.

GBPUSD:

Сегодня можно выделить два ключевых фактора, которые окажут сильное влияние на ход торгов. Во-первых, Банк Англии огласит итоги своего заседания по кредитно-денежной политике. Поскольку британская экономика в последнее время испытывает значительные трудности на фоне распространения эпидемии COVID-19 и BREXIT, то Банк Англии сегодня может анонсировать увеличение объема выкупа активов на свой баланс. Для фунта это негативный фактор, однако многие инвесторы и банки ожидают такого исхода, и реакция рынка на этот негатив не будет столь высокой, как могло быть. Во-вторых, я ожидаю, продолжение восходящего тренда на нефтяном рынке, что окажет положительное влияние на стоимость фунта, поскольку британская валюта коррелирует с черным золотом. Почему можно ожидать рост нефтяных котировок? Мировые Центробанки продолжают “накачивать” экономику деньгами, в периоды высокого роста денежной массы нефть демонстрирует рост. Нельзя обойти стороной и сокращение добычи черного золота в странах ОПЕК+ и Северной Америки. Добыча нефти в США за последние два месяца сократилась на 1,2 млн. барр. в сутки и по заявлениям американских нефтяников это не предел. Страны ОПЕК+ с 1 мая сократили добычу на 9,7 млн. барр. в сутки. Мексика, Канада, Бразилия и Норвегия в сумме сократили добычу на 0,6 млн. барр. в сутки. Таким образом, с рынка ушло 11,5 млн. барр. нефти в сутки. Для нефтяных цен это хороший сигнал для роста. Ближайшая экспирация фьючерсного контракта нефти WTI во вторник 19 мая и до этого времени нефтяной рынок может показать хороший восходящий тренд. Сейчас целесообразно покупать нефть #WTI с целью 26.55

Торговая рекомендация: Buy 1.2350/1.2330 и take profit 1.2425.

USDJPY:

Ситуация в данной валютной паре достаточно противоречивая. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок, поскольку ставки по долларовым кредитам на межбанковском рынке в Лондоне демонстрируют сильное снижение. Трехмесячная ставка Libor сейчас составляет 0,47%, при этом еще месяц назад она была на 0,9% выше. Данная ставка сейчас находится на минимуме за последние 4,5 года и этот фактор негативен для доллара. С другой стороны, можно ожидать роста котировок, поскольку на данную валютную пару сильное влияние оказывает динамика американского фондового рынка. Индекс “страха” VIX уверенно закрепился ниже важного экстремума 36,24, что позитивно для фондового рынка. На этом фоне, можно ожидать роста индекса #SP500 в область 2915 в ближайшее время.

Торговая рекомендация: флэт 105.60 -106.50

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.15 мск. США: изменение числа занятых от ADP.

17.30 мск. США: данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики.

EURUSD:

Федеральный конституционный суд Германии запретил Бундесбанку участвовать в покупке облигаций европейских стран в рамках операций QE от Европейского Центробанка. Данный процесс длился два года и наконец-то поставлена точка в этом вопросе. Что это означает для евро? Краткосрочно это негатив, поскольку трейдеры не ожидали такого исхода. Через несколько дней рынок забудет про это, поскольку ЕЦБ найдет возможности для успешного проведения программы выкупа активов. Министр финансов США С. Мнучин заявил о том, что во втором квартале Казначейство выпустит облигаций на рекордную сумму 3 триллиона долларов. Кто же будет покупать такой объем облигаций? На мой взгляд, ФРС, поскольку инвесторам сейчас американские бумаги малоинтересны, поскольку реальная доходность по ним отрицательная. Федеральному Резерву без разницы, что выкупать и в каком объеме - реальная доходность его мало интересует. Напомню, что за период с марта по апрель ФРС выкупил казначейских облигаций на сумму 1,469 триллиона долларов. Грубо говоря, ФРС сохраняя этот темп, может выкупить бумаг на 2,2 триллиона долларов, а остальное купят инвесторы. Если моя гипотеза подтвердится, а об этом будет понятно недели через две, поскольку Минфина США уже начал активно размещать облигаций на этой неделе, то доллар ждет сильное падение котировок. Что же ожидает евро сегодня? На мой взгляд, умеренный рост котировок, на фоне восходящего тренда на товарном рынке.

Торговая рекомендация: Buy 1.0820/1.0800 и take profit 1.0870.

GBPUSD:

Банк Англии завтра проведет очередное заседание, где может анонсировать увеличением программы количественного смягчения на 20 миллиардов фунтов – именно такие ожидания сейчас на рынке. Великобритания попала под “двойной удар” – Brexit и короновирус оказывают сильное давление на экономику Соединенного Королевства. Для фунта это негативная новость. С другой стороны, бычье ралли на нефтяном рынке может оказать поддержку фунту, поскольку исторически британская валюта коррелирует с нефтью BRENT. Сделка ОПЕК+ по сокращению добычи нефти приносит свои плоды – с 1 мая котировки черного золота подорожали на 15%.

Торговая рекомендация: флэт 1.2400 – 1.2488.

USDJPY:

На ход торгов сильное влияние окажут два фактора. Во-первых, инвесторы активно покупают золото, поскольку отрицательная реальная доходность по американским государственным облигациям не оставляет им иного выбора, как покупать желтый металл. Для данной валютной пары это негативный сигнал, поскольку исторически йена коррелирует с золотом. Во-вторых, мы наблюдаем бычье ралли на американском фондовом рынке, что может оказать поддержку этой валютной паре, поскольку она коррелирует с индексом #SP500. Индекс “страха” VIX накануне упал на 9% - инвесторы увеличивают длинные позиции в ожидании завершения короновирусного карантина в странах G-20. Какой из двух факторов окажет решающее влияние на ход торгов? Пока сказать трудно. Что делать в этом случае? На мой взгляд, целесообразно открывать позиции Buy по американскому фондовому индексу #SP500 с целью 2922.

Торговая рекомендация: флэт 106.00 -106.85

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

14.45 мск. Еврозона: публикация решения ЕЦБ по основной процентной ставке.

EURUSD:

Федеральный резерв накануне подтвердил своё намерение сохранять низкие процентные ставки и выкупать облигации, для обеспечения бесперебойного функционирования кредитного рынка. На мой взгляд, ФРС будет выкупать активы до президентских выборов, которые пройдут в ноябре, поскольку Дональду Трампу сейчас очень важна поддержка Федерального Резерва. На рынке межбанковского кредитования в Лондоне сохраняется тренд на снижение ставок по займам в долларах. Трехмесячная ставка в Лондоне сейчас составляет 0,76%, что вблизи трехлетнего минимума. В банковской системе нет проблем с долларовой ликвидностью, что окажет евро хорошую поддержку. Заседание ЕЦБ, на мой взгляд, сегодня пройдет без каких-либо сюрпризов, поскольку К. Лагард ранее заявляла о том, что дополнительных мер стимулирования ожидать не стоит.

Торговая рекомендация: Buy 1.0845/1.0830 и take profit 1.0900.

GBPUSD:

Открываем позиций Buy по двум причинам. Во-первых, мягкая кредитно-денежная политика ФРС США будет оказывать негативное влияние на стоимость доллара. Федеральный резерв будет удерживать ломбардную ставку на уровне 0,25% в течение длительного времени. Отмечу, что это исторический минимум по данному виду ставок. Коммерческие банки практически даром получают деньги от ФРС. Во-вторых, классические межрыночные соотношения золото/нефть и золото/медь демонстрируют снижение, что сигнализирует о росте спроса на “рисковые активы”, с которыми фунт исторически коррелирует.

Торговая рекомендация: Buy 1.2444/1.2427 и take profit 1.2501.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок, на фоне негативной динамики кредитного рынка, где наблюдается падение ставок по займам в долларах. С другой стороны, бычье ралли на американском рынке акций может оказать поддержку паре, поскольку она исторически коррелирует с индексом #SP500. Индекс “страха” VIX закрылся накануне на двухмесячном минимуме, что сигнализирует о продолжении восходящего тренда по фондовому индексу #SP500. ФРС накануне сохранил ставку по избыточным резервам на уровне 0,1%, что позитивно для рынка акций. Напомню, что 29 января этого года FOMC принял решение повысить ставку по избыточным резервам с 1,55% до 1,6%, что оказало негативное влияние на фондовый рынок, поскольку доходность 10-летних казначейских облигаций была ниже уровня 1,6%, то банки направлял деньги на счет ФРС, под эту ставку. Сейчас ставка по резервам 0,1%, а доходность казначейских бумаг 0,6% - банкам не выгодно держать деньги на счете в ФРС.

Торговая рекомендация: флэт 106.15 -107.00

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

21.00 мск. США: решение ФРС по процентной ставке.

EURUSD:

На рынке межбанковского кредитования в Лондоне сохраняется тренд на снижение ставок по займам в долларах. Ставка кредитования на 1 день сейчас сравнялась со ставкой на рынке в Нью-Йорке и составляет 0,05%. Последний месяц ставка в Лондоне была выше, что указывало на дефицит долларов за пределами США. Трехмесячная ставка в Лондоне сейчас составляет 0,84%, что на 0,11% выше трехлетнего минимума. Напомню, что еще 1 апреля ставка составляла 1,43%. Такая динамика указывает на рост котировок валютной пары EURUSD, поскольку, чем ниже процентные ставки по долларовым кредитам, тем ниже курс американской валюты и наоборот. Что касается сегодня него заседания ФРС, то фьючерс на ставку FED, торгующийся на СМЕ, указывает на то, что в этом году ЦБ не будет менять процентные ставки и сохранит их на текущем уровне.

Торговая рекомендация: Buy 1.0833/1.0815 и take profit 1.0881.

GBPUSD:

На рынке межбанковского кредитования в Лондоне ставки по краткосрочным кредитам в фунтах сейчас выше, чем в долларах. Хотя большую часть апреля наблюдалась обратная динамика. У европейских банков сейчас нет проблем с долларовой ликвидностью, что приводит к снижению ставок по займам в американской валюте. Профицит долларов в банковской системе всегда приводил к снижению курса американского доллара. На мой взгляд, в ближайшие дни фунт будет нацелен на обновление максимума 14 апреля, который расположен на отметке 1.2646.

Торговая рекомендация: Buy 1.2454/1.2430 и take profit 1.2501.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок, поскольку на рынке наблюдается падение индекса долларовой корзины USDX, на фоне снижение ставок по займам в долларах на рынке межбанковского кредитования в Лондоне. С другой стороны, бычье ралли на американском фондовом рынке может оказать поддержку данной валютной паре, поскольку она исторически сильно коррелирует с индексом S&P500. Инвесторы сейчас активно покупать акции, поскольку ждут завершения карантина вызванного эпидемией COVID-19.

Торговая рекомендация: флэт 106.00 -107.00

Прогноз на неделю 27 апреля – 1 мая:

#SP500:

В последнюю неделю апреля я ожидаю продолжения восходящего тренда на американском фондовом рынке. Федеральный Резерв в огромных количествах печатает деньги, но эти деньги вяло поступают в экономику. Скорость обращения денег сейчас составляет 4,3, при этом в начале года, когда еще не было никаких программ количественного смягчения и снижения процентных ставок, скорость обращения составляла 4,47. За последние полтора месяца Федеральный Резерв напечатал 2,33 триллиона долларов и выкупил активов на свой баланс, а скорость обращения денег сократилась. Почему это происходит? Банки вместо того, что бы активно кредитовать бизнес и увеличивать количество денег в системе, начали спекулировать на бирже. На мой взгляд, этот процесс продолжиться. Почему? Такое мы уже наблюдали в недалекой истории, а именно после 2008 года.

Торговая рекомендация: Buy 2840/2800 и take profit 2910.

#WTI:

На минувшей неделе прошла экспирация майского нефтяного фьючерса и сейчас на товарных биржах торгуется июньский контракт, с экспирацией 19 мая. На этой неделе я жду роста котировок нефти по двум причинам. Во-первых, в Соединенных Штатах компании по добыче сланцевой нефти сокращают производство. Это вполне естественный процесс, учитывая, что уровень себестоимости добычи для “сланцевиков” составляет минимум 27$/баррель, а текущий цены находятся достаточно от этой отметки. Во-вторых, у крупнейших мировых банков сейчас нет проблем с долларовой ликвидностью, что будет оказывать нефти дополнительную поддержку. Нефть исторически имеет обратную корреляцию с долларом и избыток долларов в банковской системе окажет положительное влияние на стоимость золота.

Торговая рекомендация: Buy 15.90/15.03 и take profit 18.88

XAUUSD:

Золото нацелено на обновление семилетнего максимума, который расположен на отметке 1747,61. Инвесторы сейчас покупают золото по двум причинам. Во-первых, они страхуются от рисков связанных с короновирусом. Желтый металл всегда называли безопасным активом, в котором можно “пересидеть” трудные времена. Во-вторых, баланс Федерального Резерва “растёт, как на дрожжах”, что оказывает драгоценному металлу хорошую поддержку. По последним данным баланс ФРС составляет 6,57 триллиона долларов, за неделю показатель вырос на 206 миллиарда долларов. Если смотреть годовой темп прироста за последний месяц, то он составляет 57,9%, что является максимумом сентября 2009 года. Что происходило с золотом в тот период? Драгоценный металл демонстрировал хороший рост котировок в период с 2009 по 2011 г.г. На мой взгляд, сейчас история повторяется и нас ожидает хорошее ралли по золоту.

Торговая рекомендация: Buy 1710/1685 и take profit 1747.61.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

На рынке формируются условия для снижения курса американского доллара, и этот тренд может начаться в любую минуту. Рассмотрим ситуацию на рынке межбанковского кредитования в США и за ее пределами, поскольку именно на этом рынке возникли проблемы, которые в середине прошлого месяца способствовали сильному росту доллара. В США банки до минимума сократили свои заявки к ФРС в рамках аукционов краткосрочного финансирования. Ставка межбанковского кредитования SOFR находится на уровне 0,01%. Вывод здесь простой: проблем с деньгами у банков нет. В Лондоне сохраняется тренд на снижение ставок по долларовым кредитам. Трехмесячная ставка Libor, которая является эталонной в Европе, составляет сейчас 0,89%, что является минимальным уровнем с 16 марта. Конечно, в Лондоне ситуация не такая позитивная, как в Штатах, но ставка падает и это хорошо. Напомню, что 1 апреля ставка находилась на уровне 1,45%.

Торговая рекомендация: Buy 1.0825/1.0800 и take profit 1.0880.

GBPUSD:

Британский фунт может продемонстрировать рост котировок по двум причинам. Во-первых, на межбанковском рынке в Лондоне наблюдается снижение ставок по кредитам в долларах, что положительно отразится на британской валюте. Банкиры сейчас не испытывают проблем с долларовой ликвидностью и у нет острой необходимости в распродаже “рисковых активов”, к которым, в том числе относится фунт. Во-вторых, я ожидаю роста нефтяных котировок, что также позитивно для унта, поскольку британская валюта исторически коррелирует с черным золотом. По опросам участников фьючерсных рынков США на прошлой неделе порядка 97% трейдеров были активными продавцами нефти – это экстремальный уровень, который в прошлом приводит к развороту цены вверх. Нефть сейчас это актив, которые ненавидят практически все трейдеры. СМИ ежедневно пишут о крахе нефтяного рынка, что также указывает на то, что разворот рынка где-то рядом.

Торговая рекомендация: Buy 1.2400/1.2375 и take profit 1.2450.

USDJPY:

На ход торгов сильное влияние оказывает два разнонаправленных фактора. Пара USDJPY сильно коррелирует с золотом и американским фондовым рынком. С драгоценным металлом корреляция обратная, а с рынком акций корреляция прямая. Поскольку в последние дни наблюдается рост, как золота, так и фондового рынка, то данная валютная пара торгуется во флэте. Инвесторы видимо не знают, какому из данных факторов отдать предпочтение. Что делать в этой ситуации? В данный момент целесообразно не торговать именно этой парой, а вместо нее открыть позиции Buy по золоту и #SP500.

Торговая рекомендация: флэт 107.00- 107.80.