На текущий момент хочется отметить два ключевых признака назревающей более глубокой коррекции. Во-первых рост волатильности с “раскачиванием лодки” явный признак перетряхивания портфелей крупными игроками. Продолжается это обычно несколько недель, так, как крупным игрокам нужно время, поэтому быстро рынки не разворачиваются. Во-вторых уже не первый день видно, как инвесторы перестали позитивно реагировать на хорошую статистику, что говорит нам о смене долгосрочных настроений. Не стоит забывать, что крупные деньги всегда работают на другом временном интервале, всегда смотрят в будущее и не обращают внимание на текущую ситуацию.

Ещё пару недель назад даже не было намёков на разгрузку длинных позиций по американскому рынку и вот буквально на текущей неделе они начали появляться.

Говорить об окончательном развороте американского рынка безусловно рано, так как индекс S&P500 продолжает уверенно находиться в восходящем тренде. Только пробой и выход ниже отметки 1600 пунктов возможно существенно изменит техническую картину.

Промышленный американский индекс DJI также в четверг показал чисто техническую коррекцию практически до отметки 15100 пунктов и достиг нижней границы своего последнего восходящего тренда. Окончательный слом и разворот данного индекса случится только при пробое отметки 14500 пунктов.

Существенных причин для масштабной коррекции по-прежнему нет, впрочем как и новых драйверов роста, но когда они появятся индексы могут быть уже намного ниже, так как крупные игроки часто работают на опережение. По-прежнему основная тема, которая сейчас всех беспокоит и которая только будет раскручиваться и давить на фондовые рынки в ближайшее время –это тема с сокращением действующей программы QE-3. Именно эта неопределённость продолжает потихоньку давить на американский долговой рынок. Именно рост доходности по американским облигациям негативно влияет на фондовые рынки и в дальнейшем подобная ситуация скорее всего продолжится.

Если посмотреть на доходность американских 10-леток, то она уже пробила свой нисходящий тренд и в дальнейшем стоит закладывать на продолжение восходящей динамики. В случае пробоя отметки в 3% мы скорее всего увидим начало более глубокой коррекции по американским площадкам. До сентябрьского заседания ФРС страхи и опасения, скорее всего, будут только нарастать. В связи с этим никаких долгосрочных покупок в ближайшие 1-2 месяца уже точно делать не стоит, а спекулятивно лучше работать вниз, открывая короткие позиции на любых локальных всплесках оптимизма. Ближайшие 3 недели скорее всего мы будем наблюдать именно широкую и волатильную консолидацию, возможно с обновлением минимумов предыдущей недели.

Пока американские площадки лишь немного начали отступать от своих максимумов года, российские индексы продолжают находиться в боковом диапазоне вблизи закрытия прошлого года.

Российский индекс ММВБ вновь накануне не смог с третьего раза пробить важное сопротивление вблизи 200-дневной скользящей средней, что является очень и очень негативным моментом. Очередной откат индекса более чем на 2% за одну торговую сессию явно показывает нам силу продавцов. Подобные дневные свечи обычно служат разворотным паттерном, поэтому про дальнейший полноценный рост сейчас точно стоит забыть. Работать лучше только в шорт, на любых локальных отскоках. Основной диапазон поддержки 1360-1380 пунктов, в котором чуть более недели назад были сформированы длинные позиции крупными игроками пока по-прежнему остаётся актуальным. Только в случае, если он будет пробит вниз и закрытие недели состоится ниже отметки 1350 пунктов, можно будет утверждать о начале более глубокой коррекции. Пробой отметки 1350 пунктов скорее всего будет сопровождаться срабатыванием большого количества стопов, поэтому движение может быть там сильное и об этом лучше думать заранее. На текущий момент говорить о походе индекса на новые годовые минимумы пока рано, но всё идёт к этому.

Не менее интересная сейчас ситуация и с российской валютой. Мы видим, что, не смотря на высокие цены на нефть, российский рубль продолжает испытывать давление. По фьючерсу на валютную пару доллар-рубль уже не первый день идёт серьёзная игра вокруг отметки 33000 пунктов. В случае пробоя данного уровня вниз мы можем увидеть существенное укрепление рубля, но если выход состоится вверх и мы увидим выход выше отметки 33400 пунктов, то потенциал ослабления рубля откроется ещё в пределах 3%.

Если посмотреть на индекс доллара, который продолжает находиться в восходящем тренде и цены на нефть, которые могут в любой момент пойти в коррекцию, то шансов на дальнейшее ослабление рубля всё же больше.

Ну и напоследок ситуация по фьючерсу на индекс РТС. В четверг не устоял уровень поддержки на отметке 134000 пунктов и цена с треском вывалилась из восходящего канала, достигнув сразу следующего уровня поддержки на отметке 131500 пунктов, вокруг которого и будет в ближайшие дни продолжаться игра. Наша стратегия на ближайшие дни прежняя – работать только в шорт на отбой от уровней или на пробой их вниз. В случае закрытия часа ниже отметки 131000 стоит готовится к коррекции до отметки 128000 пунктов. На текущий момент практически все индикаторы на часовом и дневном периоде уже перевернулись в шорт.

С уважением,

Василий Олейник, эксперт Брокерской группы «Ай Ти Инвест — Проспект»

В позитивном ключе развивается ситуация практически на всех финансовых рынках на текущей неделе. По итогам вторника вновь практически все мировые площадки закрылись ростом и Россия не стала здесь исключением. Прирост по российским индексам составил более 1%, причём рост наблюдался практически во всех секторах. Каких либо новых и важных драйверов для роста на рынок по-прежнему не поступало, скорее подобный рост наоборот обусловлен отсутствием нового негатива. Говорить, что подобный очередной технический отскок плавно перейдёт в полноценный и хороший рост, явно не стоит, в лучшем случае мы по итогам августа ожидаем увидеть почти нулевую динамику.

С технической точки зрения российскому индексу ММВБ тяжело будет преодолеть без существенного драйвера для роста, важную техническую отметку 1450 пунктов, поэтому вряд ли стоит сейчас заходить в рынок долгосрочным инвесторам ради возможных 2-3% роста. Не менее важное и сильное сопротивление находится в диапазоне 1420-1425 пунктов. Отсутствие на рынках негатива, в большей степени связано именно с сезонным фактором. Именно сезонный фактор и разгар туристического сезона в южных странах Еврозоны немного поддерживает экономику стран, что в целом сказывается позитивно и на всей зоне евро, однако фактор это временный. Большая часть европейских и американских чиновников ушли в свой законный отпуск, который обычно бывает именно в августе, поэтому обсуждение проблемных тем вновь возобновится только ближе к сентябрю. Но в тоже время не стоит забывать, что именно в отсутствие руководящих чиновников, часто на рынках случаются потрясения, вызванные негативными слухами и опасениями. Достаточно вспомнить прошлые несколько лет. Исторически август всегда был не лучшим месяцем для инвестиций, поэтому всё же стоит больше сейчас стоять в стороне и продолжать удерживать свои накопления в долларах. Рынок сейчас подходит больше для спекулянтов, нежели для инвесторов.

Если посмотреть на глобальную картину для российской экономики и для российского фондового рынка, то она продолжает только ухудшаться. В июле чистый отток капитала частного сектора превысил 9 млрд. долларов и достиг максимума за полтора года. Отток из фондов, инвестирующих в Россию с начала года уже превысил 1 млрд. 850 млн. долларов. И что самое интересное, даже правительство нам говорит, что подобная тенденция с оттоком капитала сохранится и во втором полугодии.

Российская валюта продолжает находиться под существенным давлением и только на следующей неделе мы можем увидеть лишь временное небольшое укрепление рубля, которое будет связано с очередными уплатами налогов. По фьючерсу на валютную пару доллар-рубль прекрасно видно, что цена продолжает находится в восходящем тренде и сейчас практически вплотную подошла к важному техническому уровню сопротивления на отметке 33350. В случае пробоя данного уровня и закрытия дня выше его, мы вполне можем увидеть поход данного актива на новые годовые минимумы. Ближайшая цель на споте по рублю против доллара остаётся прежней – это 34 рубля за один американский доллар. Пока ещё рубль от дальнейшего падения сдерживает цена нефть, которая находится почти на отметке в 110 долларов, однако и здесь в ближайшие недели стоит ожидать разворота.

Также стоит обратить внимание на то, что и индекс доллара буквально на днях вновь начал своё укрепление по отношению ко всем валютам, оттолкнувшись от своей нижней границы восходящего тренда. До тех пор, пока диапазон 80-81 не будет пробит вниз – ни о каком укреплении рубля говорить даже не стоит.

Ну и напоследок, фьючерс на индекс РТС. Ничего нового за последние 1-2 недели не произошло. По-прежнему актуальны все прежние уровни, от которых, как и в прошлый раз мы рекомендуем открывать короткие позиции. Основная интрига на сегодня это уровень 134000, от которого можно пробовать работать в шорт небольшим объёмом. В случае похода цены к отметке 136000 или 132000 можно будет увеличивать короткие позиции, со стопом в 1-2% на всю позу.

С уважением,

Василий Олейник, эксперт Брокерской группы «Ай Ти Инвест — Проспект»