Мой портфель.

Tuareg @ 06.02.2021 09:30

DivWave @ 05.02.2021 15:55

Снова я с опцами
Вот вам Сбер-преф на март путы:
https://www.moex.com/ru/derivatives/optionsdesk...
Кто-то хэджит 210 руб за акцию, страйк 21000 премия 100 руб.
Если не случится, до доха к ГО 100/1958.65=5.1% за 40 дней, или 5.1%/40*365=46.53% годовых.
Ну а если случится, то получите акции Сбер-префа по 210
Это даже лучше, чем обычка на март по страйку 22000 с премией 50 руб, т.к. там ГО 1 878,08 к премии 50 руб, дает в два раза меньшую доху.

Ну и второе путы - Газпром на июнь 2021, на 180 руб за акцию (страйк 18000) с премией 366 руб
https://www.moex.com/ru/derivatives/optionsdesk...
вполне даже вариант, ибо ГО 1 559,93, что дает нам доху 366/1559,93=23% за 131 день, или же 23%/131*365=64% годовых. Если не сбудется ГП по 180 к июню. А если сбудется, тогда мы входим в ГП по 180 - всяко лучше, чем сейчас

В этих случаях я в игре, с миру по нитке, т.е. продолжаю строить позы через проданные путы. Это в дополнение к уже проданным путам НЛМК, Аэрофлота, МТС, Сбера обычки, Магнита, ВТБ ну и, конечно путов на Si (которые являются арбитражными к акциям).
PS: Да, сразу отвечу на вопрос, что сейчас принципиально не хочу входить через спот в акции. Только через продажу путов на март и июнь. Ибо риски того, что что-то пойдет не так больше, чем потенциальный профит от входа сейчас на хаях.

Если не случится, до доха к ГО 100/1958.65=5.1% за 40 дней, или 5.1%/40*365=46.53% годовых.

Подскажите, пжста, а из какого столбца берется цифра ГО 1958, 65 ? В верхней строчке таблички мосбиржи по ссылке я нигде не увидел такой цифры. Или это стоимость как-то расчитывается ?

И еще:
Если цена дойдет до 210 купится один лот = 210 000 руб или как-то по иному расчет идет ? Т.е. спишется у меня 210 000 руб ? А то так в долги ведь можно влететь.... и если цена достигла проколом, например 210 , а потом улетела наверх и больше до даты исполнения не будет 210. Что произойдет ?

DivWave @ 06.02.2021 09:42

Tuareg @ 06.02.2021 09:30

Если не случится, до доха к ГО 100/1958.65=5.1% за 40 дней, или 5.1%/40*365=46.53% годовых.

Подскажите, пжста, а из какого столбца берется цифра ГО 1958, 65 ? В верхней строчке таблички мосбиржи по ссылке я нигде не увидел такой цифры. Или это стоимость как-то расчитывается ?

И еще:
Если цена дойдет до 210 купится один лот = 210 000 руб или как-то по иному расчет идет ? Т.е. спишется у меня 210 000 руб ? А то так в долги ведь можно влететь.... и если цена достигла проколом, например 210 , а потом улетела наверх и больше до даты исполнения не будет 210. Что произойдет ?

Добрый день!
1) ГО видно на странице спецификации опционов на ммвб. Но можно смотреть в квике, как Завхоз написал.
2) по сберу один лот на опце 100 акций, т.е. спишется 21000 рублей при цене акций 210 руб.

zavhoz @ 06.02.2021 09:13

Другое мнение.
Все дело в софте: рынок больших компов порвал unix, рынок ПК порвала Windows, рынок мобильных девайсов порвал Android с AppleOS на пару. Должно прийти что-то, что порвет рынок встраиваемых устройств. 20 лет назад я думал QNX или Arduino выстрелит, неа. Железо вторично, все дело в софте, подумайте, почему вы старую технику на новую меняете. Рукожопые недопрограммеры испортили все (нормальные или в узкую специализацию ушли или вымерли, сам такой был).
Зы. Из протоколов на LoraWan смотрю, надо поискать, кто чипы производит.

DivWave @ 05.02.2021 22:02

MYA @ 05.02.2021 21:45

Мне кажется, что обычка со страйком 24000 на 17.03 все же интересней - там премия больше (вчера были сделки по 180, сейчас, смотрю, только по 160 забирают). Спред между префом и обычкой на споте 8-9%, т.е. страйк 240 в обычке примерно соответствует 218 в префе. Меня в портфель и то, и то устроит.
Я не до конца понимаю, почему вы считаете процент прибыли только к ГО, а размер максимально возможной позиции на акцию в портфеле не учитываете при продаже пута. На мой взгляд, тут есть риск быстро напродавать дешевых опцев на желаемые страйки и в итоге недобрать % прибыли. Я стараюсь меньше 6% годовых к итоговой стоимости актива, который потенциально получу на руки, не продавать...

Честно говоря, не понял что вы подразумеваете под размером максимально возможной позиции на акцию? Это сумма, которую придется потратить в случае исполнения опциона?

DivWave @ 05.02.2021 22:02

MYA @ 05.02.2021 21:45

У меня получается около 1% в квартал по премии к общей сумме обязательств по контрактам, но контракты на лоях. Т.е. тут надо понимать, что риск войти по 210 меньше, чем риск войти по 218. Ваша идея более доходная, но и риск зайти в акции выше. Грубо говоря, вы берете премию 1.5% в квартал, т.е. 6% годовых, но вы получите акции уже по 218, а не по 210. Я правильно вас понял? В принципе, хороший вопрос - что оптимальнее. Наверное и так и так вполне рабочие стратегии.

Да абсолютно, но я не против зайти в акции и по 218. Я, наоборот, хочу зайти в акцию (я поняла, что и Вы тоже, но дешевле). Тут встает вопрос, что, случись коррекция до этого уровня или ниже этого уровня в любой из дней до истечения опциона, у меня не останется лимитов на покупку, что обидно. Мне придется либо кусать локти, либо пытаться купить колы в рамках премии, вырученной за продажу путов. Не факт что рынок это даст сделать. Т.е. тут еще и риск пропустить коррекцию присутствует.

zavhoz @ 05.02.2021 22:31

На ММВБ я спекуль облигационный: постоянное движение, портфель обычно процентов на 20-30 в кэше + офз есть обычно, так что специально не резервирую под покупку, но расчёт на исполнение опцов чтобы не более 10% бумагами получить, иначе в нужный момент без кэша останусь (в мартовский кошмар прошлого года весь кэш в немаржинальных офз увяз, не на что ништяки брать было, за кредитом уже бежать хотел, зря не взял)

Tuareg @ 06.02.2021 09:48

Спасибо, еще вопрос:
Тот кто хэджирует - он пут покупает с премией 100р
Т.е. мне, чтобы его купить, нужно поставить заявку на продажу 1 пута с премией 100р. ?
И главное:
Как быть с проколом цены до даты ? Как будет ситуация развиваться ? Все исполнится или важна цена на последний день ?

zavhoz @ 06.02.2021 11:01

Tuareg @ 06.02.2021 09:48

Спасибо, еще вопрос:
Тот кто хэджирует - он пут покупает с премией 100р
Т.е. мне, чтобы его купить, нужно поставить заявку на продажу 1 пута с премией 100р. ?
И главное:
Как быть с проколом цены до даты ? Как будет ситуация развиваться ? Все исполнится или важна цена на последний день ?

Да, премия показывает сколько в конечном итоге заплатит покупатель продавцу если опцион не исполнится, считайте это стоимостью страховки.
А вот с проколом вопрос интересный, дело в том, что по спецификации опционов покупатель при выходе опца в деньги может подать заявку на его исполнение, а исполнится случайно взятый опц из открытых. То есть если у вас продан опцион, при выходе в деньги его могут случайно исполнить, хотя в рынок продать проще, но я никогда с такой ситуацией не сталкивался, поэтому точно не могу сказать, может Диввейв или Куклолюб знают.

MYA @ 06.02.2021 10:46

zavhoz @ 05.02.2021 22:31

На ММВБ я спекуль облигационный: постоянное движение, портфель обычно процентов на 20-30 в кэше + офз есть обычно, так что специально не резервирую под покупку, но расчёт на исполнение опцов чтобы не более 10% бумагами получить, иначе в нужный момент без кэша останусь (в мартовский кошмар прошлого года весь кэш в немаржинальных офз увяз, не на что ништяки брать было, за кредитом уже бежать хотел, зря не взял)

Аналогично , в облигах и на текущих счетах в банках (пока удается находить под 5,5-7%). По облигам - целый зоопарк с средней дохой сейчас 7,5% до налогов. Пытаюсь там спекулировать, еще 2-3% добавляют. Моя логика такая: за последние 10 лет рубль к баксу обесценивался на 7-9% годовых ежегодно (это смотря за какой конкретно календарный промежуток считать). Пусть будет 8%(средняя). Т.е. плановая доха меньше 8% годовых в рублях вообще смысла не имеет. Проще бакс купить и под подушку положить. Далее - Rus 28 дает 2 с копейками дохи, т.е. нижний порог для рублевой активной дохи где-то 10%.
DivWave, а где вы нашли доху 7% во флоатерах и линкерах? Мне тоже надо!!!!

Tuareg @ 06.02.2021 09:48

DivWave @ 06.02.2021 09:42

Добрый день!
1) ГО видно на странице спецификации опционов на ммвб. Но можно смотреть в квике, как Завхоз написал.
2) по сберу один лот на опце 100 акций, т.е. спишется 21000 рублей при цене акций 210 руб.

Спасибо, еще вопрос:
Тот кто хэджирует - он пут покупает с премией 100р
Т.е. мне, чтобы его купить, нужно поставить заявку на продажу 1 пута с премией 100р. ?
И главное:
Как быть с проколом цены до даты ? Как будет ситуация развиваться ? Все исполнится или важна цена на последний день ?

DivWave @ 06.02.2021 14:20

MYA @ 06.02.2021 10:46

Аналогично , в облигах и на текущих счетах в банках (пока удается находить под 5,5-7%). По облигам - целый зоопарк с средней дохой сейчас 7,5% до налогов. Пытаюсь там спекулировать, еще 2-3% добавляют. Моя логика такая: за последние 10 лет рубль к баксу обесценивался на 7-9% годовых ежегодно (это смотря за какой конкретно календарный промежуток считать). Пусть будет 8%(средняя). Т.е. плановая доха меньше 8% годовых в рублях вообще смысла не имеет. Проще бакс купить и под подушку положить. Далее - Rus 28 дает 2 с копейками дохи, т.е. нижний порог для рублевой активной дохи где-то 10%.
DivWave, а где вы нашли доху 7% во флоатерах и линкерах? Мне тоже надо!!!!

Отвечу вам на всё одним длинным постом, тут сразу про всё

Во флоатерах ОФЗ, конечно 4% доха. Но если брать ГТЛК флотаеры, то там под 7%, но там и риски выше, и по ликвидности и по волатильности цены. А линкеры ОФЗ 5200х сейчас вообще хороши - там математика простая: там индексация тела на величину инфляции, а сейчас она 5% + идет 2.5% купон, вот вам и линкер с 7%
Зашел сейчас на свой брок-счет, который спарен со срочным счетом (т.е. я могу там внутри одним кликом переводить деньги между частью основного рынка и срочного) и выпишу вам для информации список выпусков облиг на этом, спаренном со срочкой, счету:
ГТЛК 1р-03 (постоянный купон, по нему, кстати, "погонная" доха 8% годовых, а к погасу 6.5%)
ГТЛК 1р-07 (флоатер, доха к офферу 6.7%, оффер янв 2023)
ГТКК 1р-10 (флоатер, доха к офферу 5.2%, оффер июнь 2022)
ОФЗ 24020 (флотаер)
ОФЗ 24021 (флотаер)
ОФЗ 29016 (флотаер)
ОФЗ 26230 (постоянный купон, очень длинные, лежат, чтобы покрыть резкое укрепление рубля)
ОФЗ 52001 (линкер, индексация на ИПЦ +2.5% купон, т.е. сейчас 5%+2.5%)
ОФЗ 52002 (линкер, тоже только срок длиннее)
ОФЗ 52003 (линкер, тоже только срок еще длиннее)
РЖД 1р-14R (постоянный купон, бумага длинная)
РЖД 32 обл (флоатер, но привязанный к ИПЦ, как линкер, но ИПЦ идет в купон, а не номинал).
Вот в них как раз обеспечение (70% от потенциальных обязательсв по проданным путам на акции в них).

Если детально раскрывать все "карты", т.е. детали стратегии, по которой я работаю со срочкой, то у меня так сформировалось, что я покрываю облигами ~70% контрактных обязательств по продаваемым путам, но это потому, что еще ~12-15% денег уже оказывается на срочке, с небольшим запасом по ГО на случай "выноса" (например, для конкретики, при обязательствах по обсуждаемым путам сберпрефа 210 рублей за акцию, у меня вышло при продаже путов, что на счете срочки я завел 25 рублей на акцию под продажу путов, из которых 19.5 ушли в ГО и примерно 5 руб запаса остались в свободных средствах, т.к. ГО может измениться очень резко (мы это проходили перед выборами 3 ноября недавно, когда перед выходными ММВБ подняло требования к ГО, т.к. 4 ноября у нас был выходной); получается 25 руб заведенных / 210 обязательств =12%; т.е. конечно, премию надо считать не к ГО, а к заведенным на срочный счет под эту операцию средствам, т.е. 1 руб премии на акцию / 25 руб заведенных на срочку на акцию =4% за 40 дней, или 36.5% годовых), к этому еще ~15% для оперативности на накопительных счетах под 5% годовых (это у ВТБ с опцией "Сбережения") с ежемесячной выплатой процентов, и + еще у нас есть хороший дивпоток от портфелей акций, о которых мы тут часто пишем, он стабильный в валюте только от компаний с надежными диведендами, в первую очередь TOT, T, CVX, RDSA, ET, PM, KMI и т.д.
Т.е. у меня расчет, что я могу покрыть все обязательства с запасом по проданным путам (и это принципиальная особенность моей стратегии - на срочке обязательсв по позициям должно быть меньше, чем я смогу "вынуть" денег из ликвидных облиг и накопительных счетов, если будет риск исполнения путов). Причем, иметь возможность вынуть надо в моменте, т.е. я могу удвоить в любой момент сумму в ГО (до ~30% от обязательств) с накопительных счетов простым переводом средств (всякие выносы ГО могут быть), и дальше уже долить с надежных облиг до 70% или доливать из див, которые постоянно приходят.
Дополнительно к этому полному покрытию, у меня есть еще один защитный механизм, через валюту: у меня в обратном к движению акций направлении проданы путы на Si (я писал там, что у меня довольно много продано и пут-ратиоспредных конструкций на март, и двухнедельных путов на Si, на страйки 71000, 72000, 73000 и сейчас крайний - 73500 с экспирой через 13 дней). Тогда получается, что путы Si исполняются только при значимом укреплении рубля, а на акции проданы путы, которые, если исполняться если российские акции прольют, а рубль в таких условиях не будет укрепляться (т.е. премия с путов Si уйдет в прибыль и покроет часть обязательств при исполнении путов на акции). Я не боюсь перевернуться в доллары по 71-73, тем более, что если путы на акции на тех лоях, на которые я продал, исполняться, то доллар/руб будет явно больше 73, и можно будет перевернуться в обратку (более того, я в после исполнения путов сразу продаю покрытые коллы куда-нибудь на 77000).
Плюс к этому, у нас идут квартально дивиденды от TOT, T, CVX, RDSA, ET, PM, KMI и т.д. в валюте, которые сработают таким же образом: если произойдет пролив российского рынка, то рубль скорее всего ослабнет и дивы в валюте в рублях "подорожают" и обеспечат больше денег в рублях для "защиты" позиций на срочке. Вот такая вот схема.
Акций Total, CVX, RDSA, T, ET и т.д. у нас, конечно, больше чем облиг в рублях. Но доля облиг сейчас растет, т.к. реинвест идет в основном в облиги и срочку. Просто я сейчас почти не реивестирую свой кэшфлоу в акции, вместо этого реинвестирую их в описанную выше стратегию на путах (она требует повышения доли надежных облиг для покрытия).
Мой папа сейчас заинтересовался выходом на рынок опцев по T, потому что покупать T на споте он не хочет, но готов продавать путы на T, чтобы либо получать премию в прибыль либо зайти по 26 на акцию. Понятно, что не на всю котлету... но роллить путы на 1000 акций (25-26 тыс долларов) где-то, помесячно или поквартально, до тех пор, пока на лое по 25-26 долл за акцию не зайдется в позу - это его текущая идея. Но для этого, похоже, придется использовать западного брока. Вот, думаем теперь, как тут можно сделать
Вот, всю подноготную нашей текущей стратегии раскрыл.. ну не жалко с хорошими людьми поделиться

zavhoz @ 06.02.2021 09:34

ГО лучше всего смотреть в квике: правой кнопкой в стакане "создать заявку" и смотрите для 1 лота (покупка и продажа различаются).
При исполнении проданного пута вы получите поставочный фьюч купленный по страйку на 100 бумаг сбера.
Зы.Есть ветка по опционам на форуме, почитайте с начала для понимания механизма, а то ведь и вот так может быть https://mfd.ru/forum/post/?id=17134652

DivWave @ 05.02.2021 18:06

Trawell @ 05.02.2021 17:58

а если потом 71?

Ну смотри, если за 13 дней переходит ниже 73500 то ты получаешь фьюч. Ситуации могут быть разные. Например, если он 73300, например, а ты получил премию 200 руб за опц, ты просто его продаешь в безубыток, такой вариант. Но можно, если опц исполнится продать двухнедельный колл, на тот же страйк 73500, например. Тем самым ты будешь просто "пожирать" волатильность. Зависит от ситуации. Тут весь вопрос в скорости и воле. 71000 может быть, но, например, в марте. А у нас сейчас всего 13 дней. За 13 дней надо рублю успеть хотябы к 73500 дойти.

Деревенская я.... @ 06.02.2021 01:20

Добрый вечер. Очень приятно видеть сколько умных мыслей появилось на ветке!) Хочу поделиться своими.. насчет того, насколько они умные, решать вам..) Я уже писала, что начала прорабатывать для себя новую стратегию инвестирования. Пишу продолжение) Теперь про 5G. Я под этим понимаю три этапа развития. 1 - это строительство вышек, оптиковолокно, установка оборудования и так далее. Этот процесс уже идет, но до завершения далеко. 2 этап - это разработка и начало продаж смартофнов и вообще всяких продвинутых штучек на основе 5G. Этот процесс начался, но еще в самом начале пути. И 3- это разработка приложений на основе 5G. То есть процесс запущен, но только в начале пути. 5G увеличит скорость передачи данных просто кардинально. Я так думаю, что развитие технологического сектора может пойти по экспоненте. Вы только вспомните, насколько выросла капитализация нынешних титанов технологического сектора за последние годы, на основе 4G. Дальше , думаю, будет круче. И я себе представляю текущий момент как тот день, когда можно было пойти и купить Аппл накануне выпуска их первого айфона.. А мы вместо этого купили акции Кока-Кола ,потому что их купил Баффет..) Именно поэтому я более глубоко (насколько это вообще возможно для блондинки)), погружаюсь в новости технологий. И ищу интересные возможности, технологии, компании. И я уже писала, что в настоящее время существует проблема нехватки мощностей для производства полупроводников. А значит, рынок решит эту проблему в ближайшем будущем, у него нерешенных проблем не бывает. Самый оптимальный - через поглощения компании , у которых есть производственные мощности с высоким уровнем технологий. Я нашла одну такую компанию, хочу услышать ваше мнение. Это компания ON Semiconductor. Продукция этой компании востребована на самых интересных направлениях - производит чипы для электромобилей, 5G (для оборудования базовых станций), а еще она делает чипы для инвенторов солнечных батарей (слышала, что Тесла ставит их в своих солнечных батареях) . И сенсоры для машинного зрения - их используют Тесла и Nvidia. Конечно, проблемы есть, как и у любой компании. Предыдущий рост этой компании был экстенсивным. За счет покупки мелких компаний. Но интеграция бизнесов шла медленно . В ноябре 2020 года хедж-фонд Starboard Value купил значительную часть их акций. (Но я так и не нашла инфо, сколько именно . где можно посмотреть? ) Этот фонд ранее покупал более 20% акций TriQuint Semiconductor - после его вмешательства в деятельность компании была проведена оптимизации операционной и финансовой деятельности и через 1,5 года акции взлетели на 400% и компания объединилась с еще одной и таким образом родилась компания Qorvo, о которой наверняка слышали те, кто интересуется этим направлением. Потом были компании Marvell, Melanox. .Вот я и думаю - не просто так же фонд заинтересовался компанией. Со времени покупки акций фондом в компании сменилось руководство и пришел новый CEO. Что-то готовится..) Я пока не умею с уверенностью оценивать компании по финансовым показателям . Я не волшебник, а только учусь..)) . Текущий P/E 80, форвардный - 28. Как вам это? Встречала мнение , что это компания номер один на поглощение в этом году в данной сфере, значит, может быть хороший рост котировок. Буду рада услышать авторитетное мнение

MYA @ 06.02.2021 19:28

DivWave @ 05.02.2021 18:06

Ну смотри, если за 13 дней переходит ниже 73500 то ты получаешь фьюч. Ситуации могут быть разные. Например, если он 73300, например, а ты получил премию 200 руб за опц, ты просто его продаешь в безубыток, такой вариант. Но можно, если опц исполнится продать двухнедельный колл, на тот же страйк 73500, например. Тем самым ты будешь просто "пожирать" волатильность. Зависит от ситуации. Тут весь вопрос в скорости и воле. 71000 может быть, но, например, в марте. А у нас сейчас всего 13 дней. За 13 дней надо рублю успеть хотябы к 73500 дойти.

не могу ухватить вашу идею. Предположим, цена опустилась до 71 опц исполнился и нам остался фьюч по 73315 (73500-185(текущая теор.цена в квике)). По моим прикидкам, при споте 71 цена двухнедельного кола на 73500 будет 120-130 р, т.е. продав колл получим итоговую стоимость фьюча 73190. А если дальше на 68,5 без особых отскоков? Вы, если я правильно помню, где -то таким видели итоговый уровень для укрепления рубля?
Вообще на 3 руб за 2 недели рубль вниз ходил, по графику виден не один такой период