 |
Аналитика от Saxo Bank
Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 16 июля 2014 года Форекс: Евро торгуется смешанно Этим утром евро относительно главных валют демонстрирует разнонаправленную динамику. Сегодня в фокусе рынка – торговый баланс Еврозоны; так, согласно прогнозам, май должен свидетельствовать о росте внешнеторгового профицита. Кроме того, участники рынка будут ждать публикации доклада Европейского центрального банка о международном значении евро, а также выступления члена правления центробанка Эвальда Новотны. Между тем, вчера глава Федрезерва Джанет Йеллен высказалась в поддержку аккомодационной политики ФРС, но при этом дала понять, что не исключена возможность повышения ставок раньше обозначенных сроков, если условия на рынке труда США покажут улучшения. Глава ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж так же отметила позитивные изменения на рынке занятости и рост инфляции в стране, сказав попутно о вероятности увеличения ставок. В 5 часов утра по GMT евро потерял 0,1 процента против американского доллара, торгуясь по цене 1,3561 доллара, и несколько опустился в сравнении с британским фунтом, составив 0,7915 фунта. Австралийский доллар снизился на 0,3 процента по отношению к доллару США. Данные за второй квартал свидетельствовали о росте ВВП Китая, крупнейшего торгового партнёра Австралии, больше ожиданий рынка. Европа: Рынок откроется в «плюсе» Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 19 и 11 пунктов выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 10 пунктов. Публикация торгового баланса Еврозоны, Испании и Италии; индекса ожиданий Швейцарии по данным института ZEW; уровня безработицы от ILO, числа получающих пособие по безработице, размера средней заработной платы Великобритании с учётом и без учёта премий запланирована на сегодня. ASML Holding NV (ASML), Atlas Copco AB (ATCOA), Borregaard ASA (BRG), Evry ASA (EVRY), Gunnebo AB (GUNN), Husqvarna AB (HUSQA), Kvaerner ASA (KVAER), Ilika (IKA) и Samuel Heath and Sons (HSM) отчитаются по результатам своей деятельности. Согласно «Wall Street Journal», T-Mobile US – филиал Deutsche Telekom AG (DTE), – вместе со Sprint Corporation обдумывают возможность получения около 10 миллиардов долларов США на проведение аукциона на частоты. Главный исполнительный директор Airbus Helicopters – подразделения Airbus Group NV (AIR) – Гийом Фори (Guillaume Faury) в ходе интервью Reuters рассказал о намерении компании предложить Польше широкое партнёрство на поставку военных вертолётов. Главный исполнительный директор Qatar Airways Акбар Аль Бакер (Akbar Al Baker) заявил, что его компания будет добиваться компенсации от Airbus Group NV (AIR) за задержку поставки A380. Rio Tinto (RIO) сообщила об увеличении производства и поставок железной руды во втором квартале, а также повысила прогноз на 2014 год по добыче меди. По сообщениям «Guardian», президент Национального Союза Фермеров Мейриг Раймонд (Meurig Raymond) обрушил волну критики в адрес компании Tesco (TSCO) за продвижение импортного мяса, несмотря на свои обещания иметь дело с местными производителями. Руководство blinkx (BLNX) решило запустить программу выкупа акций в целях обеспечения поддержки своих бумаг, – пишет «The Times». Азия: Торги в основном в «зелёном» Этим утром азиатские рынки торгуются преимущественно на положительной территории. В Японии Toshiba Corporation (6502) прибавили в цене после того как компания представила несколько новых интегральных микросхем. IBJ Leasing (8425) увеличились на повышениях брокера. Yahoo Japan (4689), напротив, пошли вниз на фоне слабых квартальных данных по выручке её совладельца в США Yahoo!. T&D Holdings (8795) также подешевели как и другие акции сектора страхования. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,7 процента выше на отметке 15408,3 пункта. В Южной Кореи Naver Corporation (035420) отступили. Компания объявила о том, что её подразделение LINE Corporation подало заявку на первичное публичное размещение акций в Японии. POSCO (005490) продвинулись в связи с тем, что производитель рассматривает продажу доли в своём терминале СПГ, расположенном в Кванъяне, что в Южной Корее. В Китае рынки показали повышения ввиду улучшенных данных по ВВП страны за второй квартал. Poly Real Estate Group (600048 ) и China State Construction Engineering (601668 ) поднялись на фоне роста продаж жилья в Китае на 33,0 процента в июне. В Гонконге Huadian Power International (1071) подорожали на увеличении прибыли компании за первое полугодие. США: Фьючерсы торгуются ниже В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 0,8 пункта ниже. Публикация индекс цен производителей, чистого объёма покупок долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами, общего чистого объёма покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами, индикатора использования производственных мощностей, объёма промышленного производства, изменения объёма производства в обрабатывающей промышленности по кодам Стандартной промышленной классификации (SIC) и индекса рынка жилья по данным Национальной ассоциации жилищно-строительных фирм (NAHB ) запланирована на сегодня в США. Кроме того, сегодня глава ФРС США Джанет Йеллен (Janet Yellen) выступит перед Комитетом Сената США, а также будет опубликована Бежевая книга. Bank of America (BAC), US Bancorp (USB ), eBay (EBAY), Abbott Laboratories (ABT), BlackRock (BLK), PNC Financial Services Group (PNC) и Kinder Morgan (KMI) отчитаются по результатам своей деятельности. Во вторник в рамках продлённой торговой сессии Intel (INTC) прибавили 4,5 процента после того, как опубликованный компанией отчёт по доходам и прибыли за второй квартал превысил ожидания. International Business Machines (IBM) и Apple (AAPL) подорожали на 2,0 процента и 1,5 процента соответственно на фоне заключения компаниями соглашения о создании простых в использовании бизнес-приложений и продажу iPhone и iPad корпоративным клиентам Big Blue. Yahoo! (YHOO), напротив, потеряли 2,2 процента ввиду сокращения прибыли за второй квартал и намерения компании продать 140 миллионов акций в Alibaba по сравнению с 208 миллионами, запланированными к реализации ранее. Во время вчерашних регулярных торгов американский фондовый индекс S&P 500 опустился на 0,2 процента после того, как Джанет Йеллен выразила обеспокоенность по поводу завышенных оценок в некоторых из секторов США, в частности секторах социальных медиа и биотехнологии. Facebook (FB ) отступили на 1,1 процента, тогда как снижение бумаг AbbVie (ABBV) и Biogen Idec (BIIB ) составило 2,6 процента и 2,4 процента соответственно. Reynolds American (RAI) упали на 6,9 процента на планах компании купить Lorillard (LO) за 27,4 миллиарда долларов, акции которой после этого уменьшились в цене на 10,5 процента. Стоимость Perrigo Company (PRGO) сократилась на 3,4 процента ввиду пессимистичного взгляда брокера на решение компании выставить себя на продажу. Newmont Mining (NEM) лишились 2,5 процента на фоне падения цен на золото второй день подряд. Прибыль за второй квартал выше ожиданий способствовала росту JPMorgan Chase & company (JPM) и Goldman Sachs Group (GS) повысились на 3,5 процента и 1,3 процента соответственно. Mylan (MYL) пошли вверх 1,8 процента, как только брокер подтвердил рейтинг на уровне «Buy» и повысил целевую цену акций. Сводка последних новостей Рост китайской экономики ускоряется Во втором квартале 2014 года годовой уровень ВВП Китая поднялся на 7,5 процента относительно увеличения в первом квартале в 7,4 процента. Промышленное производство Китая расширяется больше ожиданий В июне китайский индекс промышленного производства продвинулся на 9,2 процента в годовом выражении, превзойдя ожидания, а также значение роста предыдущего месяца в 8,8 процента. Китайские розничные продажи продолжают расти Годовой показатель розничных продаж Китая в июне поднялся на 12,4 процента по сравнению с повышением на 12,5 процента в мае. Индекс ведущих экономических индикаторов Австралии от Westpac идёт вверх Ежемесячный австралийский индекс ведущих экономических индикаторов от Westpac в июне, как и в предшествующем месяце, прибавил 0,1 процента. Новозеландская инфляция потребительских цен набирает темпы Во втором квартале 2014 года годовой уровень инфляции потребительских цен в Новой Зеландии увеличился меньше рыночных оценок – до 1,6 процента; кварталом ранее показатель был на отметке 1,5 процента. Материал предоставлен Saxo Bank |
Три показателя: зарплаты в Англии, промышленность и рынок жилья в США Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank - Инфляция заработных плат в Великобритании вряд ли повторит рост CPI - Жилищная отрасль США верит в рост - Участникам рынка показалось, что в заявлениях Йеллен чувствовался настрой на ужесточение условий Сегодня инфляция снова станет одной из главных тем на рынке в свете публикации отчета о состоянии британского рынка труда. Участники сосредоточат внимание на динамике заработных плат после того, как вчера стало известно о неожиданном повышении потребительских цен в июне. Во второй половине дня в США выйдут два отчета (промышленное производство и индекс жилищного рынка NAHB), которые повлияют на толкование доклада председателя ФРС Джанет Йеллен в ходе второго дня ее выступления в Конгрессе (начало в 14:00 GMT). Великобритания: отчет о состоянии рынка труда (08:30 GMT). После того как вчера стало известно о том, что инфляция потребительских цен в Великобритании выше, чем предполагалось, внимание к данным о росте заработных плат будет повышенное. Несмотря на то что угроза роста инфляции по-прежнему низкая, как показывают самые последние индикаторы, нельзя сказать, что проблемы ценового давления не существует. Об этом отчетливо свидетельствуют данные о ценах на жилье: согласно опубликованным на этой неделе результатам от Службы национальной статистики, в этом сегменте инфляция в мае достигла 10,5%, что стало максимальным значением за четыре года. Инфляция заработных плат, напротив, в последнее время снижается. В апреле по сравнению с аналогичным периодом прошлого года зарплаты за вычетом бонусов выросли на 0,9% (на основании средних за три месяца значений). Это самый низкий показатель с ноября прошлого года. Для наемных работников это плохая новость, но также это одна из причин, почему Банк Англии может пока игнорировать рост потребительской инфляции как сигнал к ужесточению денежно-кредитной политики. Ситуация может резко измениться, если сегодняшний отчет о состоянии рынка труда за май продемонстрирует неожиданное увеличение инфляции. Но некоторые экономисты ожидают, что все будет наоборот и годовые темпы рост зарплат снова понизятся. Если такой прогноз оправдается, то рост инфляции потребительских цен пока будет восприниматься как аномалия. США: промышленное производство (13:15 GMT). В этом году в секторе промышленного производства наблюдается тенденция к улучшению. В мае производство выросло на 4,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что стало самым высоким значением за последние два года. Безусловно, это хорошая новость, однако после вчерашних заявлений г-жи Йеллен в Конгрессе благоприятная динамика в промышленности может послужить поводом для беспокойства на рынке. «Нет никакой формулы, и я не могу автоматически ответить вам на вопрос о том, когда произойдет первое повышение ставки, — сказала она законодателям. — Все будет зависеть от развития нашей экономики и от нашей оценки, основанной на различных индикаторах». Несмотря на то что г-жа Йеллен дала множество поводов полагать, что в ближайшей перспективе условия денежно-кредитной политики пока останутся мягкими, некоторые аналитики уловили в ее выступлении большую склонность к ужесточению в том, что касается сроков первого повышения процентных ставок. В этом отношении примечательны следующие слова председателя ФРС: «Экономика продолжает развиваться и приближается к целевым значениям ФРС по занятости и ценовой стабильности». В то же время она напомнила: «Мы должны убедиться в том, что экономика уверенно движется по пути роста, прежде чем рассматривать вопрос о повышении процентных ставок». «Однако, — добавила она, — фактические действия будут зависеть от прогресса, который будет демонстрировать экономика». Сегодня все внимание будет приковано к отчету о промышленном производстве за июнь, в то время как Джанет Йеллен продолжит свое выступление в Конгрессе. Участники рынка ожидают, что темпы роста производства понизятся до 0,4% по сравнению с результатом прошлого месяца на уровне 0,6%, но в годовом выражении рост должен ускориться до 4,5%. Если прогноз окажется верным, то игроки будут ждать от г-жи Йеллен пояснений касательно срока первого повышения ставки с учетом этой новой информации. США: индекс жилищного рынка NAHB (14:00 GMT). В последнее время жилищный сектор был слабым звеном в экономике, однако публикуемый сегодня отчет Национальной ассоциации застройщиков жилья (NAHB) должен показать, что большинство руководителей в этой отрасли настроены оптимистично. Если прогноз сбудется, то по данным за июль индикатор впервые с января поднимется выше нейтральной отметки 50. Уже в предыдущем отчете можно было заметить признаки улучшения ситуации на рынке жилья. В июне индекс жилищного рынка поднялся до уровня 49, восстановившись после зимнего спада, который привел к тому, что в мае по этому индикатору было зафиксировано самое низкое за 12 месяцев значение. «После нескольких месяцев низкой динамики улучшение показателя настроений среди застройщиков на целых четыре пункта служит благоприятным сигналом и демонстрирует возрождение уверенности в будущем этой отрасли», — заявил в предыдущем релизе председатель NAHB Кевин Келли (Kevin Kelly). Будущее рынка жилья остается под вопросом в частности из-за неопределенности, связанной с ожиданиями скорого повышения процентных ставок. Но если сегодня индекс действительно вернется в область значений выше отметки 50, то появится дополнительная уверенность в том, что когда начнется ужесточение денежно-кредитной политики, жилищный сектор сможет как минимум сохранить достойные темпы роста. Материал предоставлен Trading Floor |
Обзор валютного рынка:доллар продолжает рост на фоне заявлений Йеллен Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий, брокера Saxo Bank - В выступлении Йеллен замечены нотки склонности к ужесточению - Монетарная политика не может починить экономику, истосковавшуюся по спросу - Размышления Йеллен в целом оказали поддержку доллару Выступление Председателя Федрезерва, Джанет Йеллен, не намекало явно на ужесточение, но в цену оно совершенно не было заложено, поэтому несложно было найти хотя бы нотки отсутствия склонности к смягчению. Некоторые аналитики, включая Стивена Ингландера из Citi, выделили часть, в которой она заявила, что "если ситуация на рынке труда продолжит демонстрировать улучшения быстрее, чем ожидалось...то, вероятно, повышение ставки по федеральным фондам произойдет раньше и быстрее, чем предполагается в настоящий момент". Иначе говоря, предположение заключается в том, что состояние рынка труда улучшается быстрее, чем того ожидал Федрезерв, поэтому он уже склоняется к тому, чтобы сдвинуть намерение повысить процентные ставки на более раннее время. Ждите переломного момента, если в этом или следующем месяце показатель занятости увеличится на 300 000, а уровень безработицы упадет ниже 6,0%. Что касается остальных аспектов, то в сессии вопросов и ответов (отличный репортаж от Chicago Tribune) Йеллен явно прикладывает усилия, чтобы выразить свое несогласие с правительством, виновном в создании серьезных препятствий в виде строгой фискальной политики. Кроме того, Йеллен отметила, что у Федрезерва нет инструментов для долгосрочных безработных. Здесь изобилуют предположения, и вот на что я наткнулся у нескольких аналитиков на упомянутой конференции, и о чем с самого начала говорил Ричард Ку: монетарная политика не является решением для истосковавшейся по спросу экономики... В общем и целом, очевидно, что вчерашнее выступление оказало поддержку доллару, который пробил ключевые уровни в паре евро/доллар (1,3575), в паре AUDUSD (0,9360) и пробил 0,8950 в паре доллар/франк. Прогнозы по парам доллар/иена и фунт/доллар остаются неясными. В паре фунт/доллар это связано с тем, что данные по британской инфляции оказывали чрезвычайно сильную поддержку фунту, однако сомневаюсь, что фунт сможет выиграть гонку, если доллар предпримет более масштабный рост от текущих уровней. График: EURUSD Пара евро/доллар пытается развить нисходящий импульс через локальную поддержку 1,3575, которая была пробита вчера в ходе выступления Йеллен. По всей видимости, сопротивление проходит в области 1,3590/1,3600, а очевидной зоной внимания станет 1,3500, если сопротивление останется на месте, и мы сможем здесь чего-то добиться после рекордного периода нерешительности и узких торговых диапазонов, отмечавшихся в последнее время. Вчера вечером новозеландский доллар уже находился в уязвимом положении, чему способствовал рост доллара США, и был сбит с ног отчетом по CPI, данные которого оказались слабее ожиданий. В цену новозеландского доллара закладывалось все больше стремления к совершенству, а низкий показатель инфляции не является идеальным и посеет зерно сомнения в мнении о том, продолжит ли Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) придерживаться курса повышения ставок, как ожидалось ранее. График: NZDUSD Распродажа в ходе предыдущей сессии носила разрушительный характер для быков, но все еще необходимо дождаться дальнейшего падения пары ниже области 61,8%-ной коррекции – значительно ниже 0,8600, чтобы полностью решить, что она установила циклические максимумы. На данный момент пара еще не достигла даже 38,2%-ной коррекции на 0,8670, хотя падение значительно ниже предыдущего максимума на 0,8780 является медвежьим фактором. Во втором квартале Китай достиг уровня роста в 7,5% в годовом исчислении по сравнению с ожидаемыми 7,4% - здесь не на что смотреть, ребята, проходите, проходите... Объем промышленного производства также волшебным образом вырос немного сильнее ожиданий, в то время как данные по розничным продажам оказались немного ниже (12,4% против ожидаемых 12,5%). Между тем, Майкл Петтис, среди прочих, предполагает, что показатель китайского ВВП завышен (это совокупный размер экономики, не имеет ничего общего с последними показателями) на 20-30%. Что нас ждет Сегодня и до конца недели нам предстоит выяснить, разовьет ли рынок созданный вчера импульс, после такой долгой череды разочарований для тех, кто следует тенденциям, в последние месяцы. И в этом отношении кросс-курсы иены остаются ключевой "темной лошадкой". Большая склонность Федрезерва к ужесточению выглядит негативным фактором для иены посредством роста пары доллар/иена, но повторюсь, как отреагируют рынки активов на большую склонность Федрезерва к ужесточению и что сильнее повлияет на иену – слабый интерес к риску или рост ставок? С технической точки зрения, некоторые кросс-курсы иены, особенно пара евро/иена, выглядят уставшими, пока не доказано обратное. С утра не пропустите протокол заседания Риксбанка, а также число заявок на пособие по безработице в Великобритании и последний показатель безработицы в Великобритании в мае, который выйдет немногим позже. Сегодня Йеллен снова будет выступать – на этот раз перед комитетом Палаты представителей. Ждите дальнейшего развития событий в вопросах и ответах. Если рынок действительно сочтет Федрезерв более склонным к ужесточению, необходимо увидеть падение фьючерсов на ставки по федеральным фондам еще 4-5 пунктов, если говорить о контрактах со сроком погашения в июне 2015 года. Сегодня Банк Канады выступит со своим последним политическим заявлением, которому предшествовала череда слабых канадских данных. Пара USDCAD приближается к ключевой области 1,0815, которая является основанием предыдущего диапазона и по которой проходит 200-дневная скользящая средняя. Банк может сделать предупреждение в отношении сильной валюты и выразить волнение касательно качества канадских фундаментальных факторов, поэтому я жду от председателя Полоза и его коллег склонности к смягчению, которая окажет поддержку дальнейшему росту пары USDCAD. Экономические данные New Zealand Q2 CPI out at +0.3% QoQ and +1.6% YoY vs. +0.4%/+1.8% expected, respectively and vs. +1.5% YoY in Q1 China Jun. Retail Sales rose +12.4% YoY vs. +12.5% expected and vs. +12.5% YoY in May China Q2 GDP rose +7.5% YoY vs. +7.4% expected and +7.4% in Q1 Экономический календарь (везде время GMT) UK Jun. Jobless Claims Change (0830) UK May Unemployment Rate (0830) Switzerland Jul. ZEW Survey (0900) Eurozone ECB’s Nowotny to Speak (1015) Canada May Manufacturing Sales (1230) US Jun. PPI (1230) US May Net Long-term TIC Flows (1300) US Jun. Industrial Production and Capacity Utilization (1315) Canada Bank of Canada Rate Announcement (1400) US Jul. NAHB Housing Market Index (1400) US Fed’s Yellen to Testify before House Committee (1400) US Fed’s Fisher to Speak (1600) US Fed releases Beige Book (1800) New Zealand Jul. ANZ Consumer Confidence (0100) Australia Q2 NAB Business Confidence (0130) Australia RBA’s Edey to Speak (0155) Материал предоставлен Trading Floor |
Еженедельник по облигациям: в Португалии назревает кризис Обзор рынка облигаций от Саймона Фасдала, главы отдела торговли облигациями Saxo Bank Финансовое положение банковского сектора Южной Европы в очередной раз стало темой спекуляций, что случилось на фоне возросших опасений вокруг ситуации, произошедшей со вторым по величине кредитором Португалии – Banco Espirito Santo и всколыхнувшей рынки на прошлой неделе. В настоящее время рынки, кажется, убеждены, что проблема относится к конгломерату Espirito Santo Group (ESG), а также к сложной структуре собственности вокруг Banco Espirito Santo (BES). С тех пор португальские активы совершили скачок вверх, тогда как к бумагам BES, несмотря на неоднократные заверения со стороны банка и властей о достаточности капитала, по-прежнему относятся с настороженностью. Кредиторы BES опасаются привлечения к ответственности по обвинениям против ESG. В свете последних событий ESG сейчас готовится подать заявление о защите от кредиторов после того, как её филиал RioForte был неспособен рассчитаться по долгу, срок по которому истёк. Инвесторы, охотно идущие на риск, могут претендовать на хорошую премию, особенно по субординированным облигациям BES (в настоящий момент они торгуются по цене со скидкой 25-30 процентов от номинала), однако не следует при этом забывать, что в недавнем прошлом можно было наблюдать несколько случаев полного списания субординированного долга в обанкротившихся банках. Старшие облигации BES со сроком погашения в 2019 году с более высоким кредитным рейтингом предлагают доходность на уровне 5 процентов. Премия на сегодняшний день относительно кредитных спредов европейских ключевых финансовых организаций считается крупной и составляет 73 базисных пункта. Материал предоставлен Trading Floor |
Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 17 июля 2014 года Доллар США торгуется с понижением Этим утром доллар США торгуется с понижением относительно большинства главных валют. Вчера данные «Бежевой книги» сказали об улучшении экономических условий и ситуации на рынке труда во всех регионах с первых дней июля. В среду в своём заявлении президент Федерального резервного банка в Далласе Ричард Фишер предположил, что повышения процентных ставок можно ожидать в начале следующего года. Между тем, сегодня рынки ждут выхода отчёта по началу строительной деятельности и выданным разрешениям на строительство в стране, которые, согласно прогнозу, должны сказать о видимом прогрессе на рынке жилья. Кроме того, опубликуют цифры по заявкам на получение пособия по безработице и производственной активности от ФРБ Филадельфии. В Европе под пристальные взгляды трейдеров попадёт окончательное занчение инфляции потребительских цен. В 5 часов утра по GMT евро и британскйи фунт чуть прибавили против американского доллара, торгуясь по цене 1,3528 доллара и 1,7142 доллара соответственно. Японская иена выросла на 0,2 процента по отношению и к евро, и доллару США. Австралийский доллар несколько опустился по сравнению с американским долларом. Данные Национального банка Австралии за второй квартал свидетельствовали о снижении уверенности в деловых кругах страны. Европа: Рынок откроется в «минусе» Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 15-16 пунктов и 11-12 пунктов ниже соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется понижением на 16-17 пунктов. Публикация индекса потребительских цен, объёма строительства и числа регистраций новых автомобилей в 27 странах Еврозоны запланирована на сегодня. Информации по ключевым индикаторам Великобритании не будет. SAP SE (SAP), Ludwig Beck am Rathauseck Textilhaus Feldmeier AG (ECK), Aker Solutions ASA (AAK), Argan SA (ARG), B&B Tools AB (BBTOB ), Sports Direct International (SPD), Computacenter (CCC) и Breedon Aggregates (BREE) отчитаются по результатам своей деятельности. Beckman Coulter – дочерняя компания Danaher Corporation – договорилась о покупке компании Siemens Healthcare Diagnostics, – подразделения Siemens AG (SIE) – занимающейся разработками в области клинической микробиологии. Сумма сделки не разглашается. В сообщении регулирующему органу Испании Telefonica SA (TEF) заявила о продаже облигаций на сумму 750 миллионов евро, конвертируемых в акции Telecom Italia, после чего 15-процентная доля компании в Telecom Italia сократится примерно на 5 процентов. В интервью Reuters Кен Рамирес (Ken Ramirez) – управляющий директор Renault SA (RNO) в Великобритании – поделился своими прогнозами на 2014 год. Так, продажи легковых автомобилей и фургонов в Британии должны составить более 100 000 единиц, что примерно на 40 процентов выше, чем в предыдущем году. Согласно Bloomberg, на следующей неделе Barclays (BARC) и Deutsche Bank AG (DBK) предстоит тщательная проверка со стороны постоянного подкомитета Сената по расследованиям США в связи с продажей продукции менеджеру хедж-фонда Renaissance Technologies LLC, что позволило обойти лимиты заимствования и избежать налогов. Sky News сообщает, что в четверг Liberty Global (LBTYK) может объявить о приобретении оставшейся доли в British Sky Broadcasting Group (BSY), равной 7,2 процента. Азия: Торги в основном в «зелёном» Этим утром азиатские рынки торгуются преимущественно на положительной территории. В Японии Tekken Corporation (1815) выросли в цене. Sumitomo Electric Industries (5802) продвинулись вперёд. 3M Company информировала вчера о покупке доли Sumitomo в их совместном японском предприятии за 90 миллиардов японских иен. Повышения брокера способствовали росту акций Sharp (6753). Бумаги Komatsu Wall Industry (7949), напротив, упали на сообщениях о снижении квартальной операционной прибыли. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,1 процента выше на отметке 15390,2 пункта. В Южной Корее LG Electronics(066570) и LG Display(034220) увеличились в стоимости. В Китае SAIC Motor (600104) пошли вниз наряду с акциями автомобилестроителей, в то время как Neusoft (600718 ) зарегистрировали потери среди остальных бумаг технологического сектора. В Гонконге Sinotrans (598 ) подешевели на сообщениях компании о том, что в рамках размещения своих акций она может привлечь 1,7 миллиарда гонконгских долларов. Sands China(1928 ) отступили в силу чистой прибыли за второй квартал ниже рыночных оценок. В то же время, Kunlun Energy (135) подскочили на фоне спекуляций о возможном приобретении компанией PetroChina Kunlun Gas Company. США: Фьючерсы торгуются ниже В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 4,7 пункта ниже. Публикация числа первичных и повторных заявок на получение пособия по безработице, количества заложенных фундаментов под строительство домов, числа выданных разрешений на строительство и индекса производственной активности от ФРБ Филадельфии планируется на сегодня. Google (GOOG), International Business Machines (IBM), Schlumberger (SLB ), Philip Morris International (PM), UnitedHealth Group (UNH), Morgan Stanley (MS) и Danaher (DHR) объявят о своих результатах сегодня. Во время вчерашней продлённой торговой сессии Select Comfort (SCSS) и United Rentals (URI) пошли вверх на 10,4 процента и 3,6 процента соответственно вследствие превзошедших ожидания рынка результатов за второй квартал. eBay (EBAY) поднялись на 1,5 процента ввиду скорректированной прибыли за второй квартал выше оценок рынка. SanDisk (SNDK), напротив, опустились на 9,8 процента даже после того, как прибыль и доход компании превысили оценки экспертов во втором квартале. Более слабые, чем ожидалось, данные за второй квартал привели к падению Yum! Brands (YUM) и Las Vegas Sands Corporation (LVS) на 2,2 процента и 1,4 процента соответственно. Вчера в ходе регулярной торговой сессии американский фондовый индекс S&P 500 прибавил 0,4 процента на фоне сильных данных по прибыли ряда компаний и нескольких корпоративных сделок. Time Warner (TWX) выросли на 17,1 процента после того, как Twenty-First Century Fox (FOX) подтвердила своё ценовое предложение о поглощении Time Warner в 80 миллиардов долларов, которое было отклонено второй стороной. 21st Century Fox упали на 6,2 процента. Цена на бумаги Intel (INTC) возросла на 9,3 процента благодаря повышению компанией прогноза на третий квартал после сообщения о росте прибыли во втором квартале на 40 процентов. International Game Technology (IGT) подорожали на 9,2 процента ввиду согласия компании на поглощение фирмой GTech SpA примерно за 4,7 миллиарда доллара. International Business Machines (IBM) продвинулись вперёд на 2 процента на планах компании начать сотрудничество с Apple (AAPL) с целью разработки приложений для корпоративных пользователей беспроводных устройств. Apple сократились на 0,6 процента. BlackRock(BLK) прибавили 0,4 процента на увеличении прибыли компании во втором квартале. Продажи и прибыль за второй квартал ниже ожиданий привели Yahoo! (YHOO) к потере 5,1 процента. Hershey (HSY) отступили на 2,4 процента на понижениях брокера. Сводка последних новостей Экономическая активность в США повышается Согласно данным Бежевой книги ФРС США, в июне и в начале июля экономическая активность повысилась во всех регионах США, что было вызвано ростом потребительских расходов. Так, семь из двенадцати обследованных регионов показали экономический рост, который можно описать как «скромный», в то время как остальные пять регионов продемонстрировали «умеренный» рост. Индекс ведущих экономических индикаторов Австралии идёт вверх Австралийский индекс ведущих экономических индикаторов от Conference Board в мае поднялся на 0,2 процента относительно пересмотренного показателя падения предыдущего месяца в 0,2 процента. Уверенность в деловых кругах Австралии падает Ежеквартальный индекс уверенности в деловых кругах от Национального банка Австралии во втором квартале 2014 года опустился до 6,0 с пересмотренного уровня первого квартала, равного 7,0. Уверенность потребителей Новой Зеландии растёт Новозеландский индекс уверенности потребителей от Национального банка Австралии и Новой Зеландии в июле продвинулся до 132,7 с 131,9 июня. Материал предоставлен Saxo Bank |
Три показателя: промышленность в Испании, безработица и новое жилищное строительство в США Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank - Рост промышленных заказов в Испании должен продолжаться - В секторе нового жилищного строительства США ожидается улучшение - Благоприятная статистика по занятости подвергается сомнению На четверг в Еврозоне запланировано мало событий, поэтому отчет о новых промышленных заказах в Испании привлечет пристальное внимание игроков, которые ищут в экономической статистике дополнительные признаки неустойчивого состояния макроэкономики в Европе. Между тем США сегодня также опубликуют интересные отчеты, в частности отчет о новом жилищном строительстве, который поможет свежим взглядом оценить неоднозначную ситуацию, которая в последнее время сложилась на рынке недвижимости. На повестке дня также еженедельный релиз данных о первичных заявках на пособие по безработице в США. Испания: новые промышленные заказы (08:00 GMT). В Европе снова нарастает беспокойство по поводу и без того неуверенного положения экономики. На этой неделе из июльского отчета института ZEW мы узнали о первом в этом году падении индекса экономических ожиданий в Германии. Между тем, как показал самый последний еженедельный анализ роста ВВП Еврозоны во втором квартале (по состоянию на 11 июля), прогноз был пересмотрен в меньшую сторону до 0,22% (по данным now-casting.com). Это стало первым случаем снижения оценки группы в отношении второго квартала (пусть и незначительно) за период более одного месяца. Несколько дней назад Нуриэль Рубини из Roubini Global Economics отметил, что «европейская экономика сейчас с трудом выбирается из ямы, и продолжающийся кризис на Украине может вернуть Еврозону в состояние рецессии». Оптимисты считают, что ждать худшего пока рано, хотя правда рано или поздно всплывет наружу в виде официальной статистики. Сегодня ключевым индикатором, который поможет ответить на вопрос о том, ухудшается ли макроэкономический тренд или нет, станет обновленный отчет о новых промышленных заказах в Испании. В последнее время четвертая по величине экономика Европы была важным источником роста в регионе, поэтому, если положение ее пошатнется, это будет тревожным сигналом. Пока что статистика выглядит обнадеживающе. Например, промышленное производство в стране росло в годовом выражении (с учетом сезонных факторов) на протяжении семи месяцев по май включительно, а индексы, составляемые компанией Markit для производственного сектора этой страны, указывают на то, что подъем будет продолжаться. Действительно, в прошлом месяце индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе достиг семилетнего максимума. Сегодня обновленные данные о новых промышленных заказах подскажут, чего нам ждать в будущем. Ежемесячные показатели могут колебаться, однако есть веские причины полагать, что темпы годового роста продолжат увеличиваться. Если прогноз не оправдается, то макроэкономические риски для Европы станут более ощутимыми. США: новое жилищное строительство (12:30 GMT). В последнее время жилищный рынок немного сдал позиции, однако опубликованные вчера благоприятные данные о настроениях в жилищно-строительной отрасли свидетельствуют о перемене тенденции в лучшую сторону. После периода неустойчивости уверенность в строительной промышленности снова растет. Индекс жилищного рынка, составляемый Национальной ассоциацией застройщиков жилья (The National Association of Home Builders, NAHB ), в июле поднялся до отметки 53, впервые с января преодолев нейтральный уровень 50. Повышение индекса означает, что спрос на жилье растет, причем во многом благодаря улучшению занятости в последнее время. «Восстановление на рынке труда согласуется с ростом доверия в строительной отрасли, — заявил председатель NAHB в опубликованном вчера пресс-релизе. — Занятое население чувствует себя более уверенно в экономическом плане и в большей степени готово к покупке жилья». Отчет о новом жилищном строительстве станет испытанием этой теории в реальных условиях. Однако аналитики ожидают, что в июне ситуация улучшилась незначительно по сравнению с предыдущим месяцем. Согласно консенсус-прогнозу, количество закладок под строительство новых домов увеличилось до 1,026 миллиона по сравнению с 1,001 миллиона в мае. Но, вполне возможно, что настоящее улучшение проявится в июльском отчете, на что указывают самые последние значения по индексу жилищного рынка. В целом, умеренный прирост в сегодняшнем отчете будет воспринят как предвестник более заметных результатов в предстоящие месяцы. Несмотря на то что уверенность среди застройщиков растет, Ассоциация ипотечных банкиров США (Mortgage Bankers Association) на этой неделе сообщила о том, что индекс заявок на ипотеку опустился до пятимесячного минимума (с учетом сезонных факторов). Поэтому справедливо будет сказать, что перспективы жилищного рынка снова выглядят туманными. Сегодняшний отчет вряд ли внесет ясность в ситуацию, а скорее подтвердит, что в сегменте нового строительства пока сохраняется спокойствие. США: первичные заявки на пособие по безработице (12:30 GMT). Сейчас на рынке идет оживленная дискуссия о значимости умеренного повышения темпа создания рабочих мест в последние месяцы. Средний показатель месячного прироста однозначно стал выше и на протяжении последних пяти месяцев по июнь включительно составлял более 200 000 (на основании данных, которые включают рабочие места в государственном и частном секторах). Это первый почти за 15 лет случай, когда значение роста превышало 200 000 мест в течение пяти последовательных месяцев. Можно ли такие результаты считать реальным признаком того, что экономика, наконец-то, начала стабильно наращивать темпы роста занятости? Или же это очередной временный всплеск, который впоследствии уступит место более умеренному приросту? Новые доказательства того, что все это означает, мы найдем в еженедельном отчете о новых заявках на пособие по безработице. Как показывает этот опережающий индикатор, пока «быки» на рынке труда имеют преимущество. Как показал отчет, опубликованный на прошлой неделе, количество заявок за неделю, окончившуюся 5 июля, сократилось до 304 000, приблизившись к семилетнему минимуму. Однако стоит отметить, что на отчетную неделю пришелся праздник Дня независимости, поэтому данные могли не совсем верно отразить ситуацию. Если это действительно так, что сегодняшний отчет должен отрезвить оптимистов. Однако прогноз незначительного роста заявок до 310 000 не вызывает беспокойство. На самом деле, если ожидания оправдаются, то это только укрепит участников рынка во мнении о том, что умеренное восстановление рынка труда остается в силе. В то же время вопрос о наращивании темпов создания рабочих мест пока останется открытым. Материал предоставлен Trading Floor |
Обзор валютного рынка: Доллар занимает пассивную позицию, а евро и иена выходят на сцену Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий, брокера Saxo Bank • Доллар больше не в центре внимания, на авансцене евро и иена • США и Россия готовятся к финансовой конфронтации • За ростом австралийского доллара могут стоять сделки по паре AUDNZD Основным событием на этом рынке является рост иены и падение евро, а картина по доллару остается неоднозначной. Пара доллар/иена также продемонстрировала снижение, однако она продолжает держаться выше недавних минимумов, в то время как пара евро/иена осваивает новую территорию ниже отметки 137,50, несмотря на относительно прочный интерес к риску. Сложно представить, где бы были эти кросс-курсы иены, если бы мировые акции подверглись масштабной распродаже в 6-8%. EURJPY Мы уже преодолели минимумы диапазона, и только минимум 2014 года вблизи 136,20 отделяет нас от основания недельного облака Ишимоку (показано ниже) по направлению к 132,20. В настоящий момент сопротивление пролегает на 137,50/75. Красные круги указывают на то, что каждый из новых недавних минимумов не смог немедленно развить импульс. Посмотрим, сложится ли все по-другому на этот раз. В ходе предыдущей сессии мы получили определенное охлаждение интереса к риску на фоне важного объявления со стороны США, в котором были озвучены санкции против России, включая запрет для американских граждан заключать сделки с финансовыми инструментами, отдельных, крупных российских компаний и банков. Очевидно, что новой политической ареной становится полномасштабная финансовая конфронтация – Если не война – и в долгосрочной перспективе интереса к риску это должно заставить инвесторов понервничать, не говоря уже о возможности дестабилизации мировых рынков. Вчерашнее выступление Йеллен и второй этап сессии вопросов и ответов с американскими законодателями не преподнесли ничего, стоящего внимания или значительной реакции рынков, поскольку интерес к риску решил сосредоточиться на огромном предложении о покупке империей Мердока компании Time Warner. Это тот тип сделки, который определяет вершину этой эпохи пузыря свободной ликвидности? Хочется в это верить. Следите за запоздавшими мнениями об этом через несколько месяцев. Что нас ждет Сегодня выходит отчет CPI в Еврозоне за июнь, который будет опубликован в этом месяце после выхода более важного первоначального отчета в конце июня. Хотя, безусловно, здесь имеется потенциал для реакции, если показатель в месячном исчислении будет значительно отличаться от ожиданий (первоначальная оценка в конце июня по основному и базовому показателям – сегодняшний отчет включает итоговые пересмотры указанных показателей, помимо значения в ежемесячном исчислении). Позже выходит число начал жилищных строительств и разрешений на строительство в США, и мы посмотрим, сможет ли рынок жилья восстановить один из предыдущих импульсов. Вышедший вчера отчет NAHB предполагает сильное значение. Быков по доллару в некоторой степени разочаровало то, что выступление председателя Федерального резервного банка, Джанет Йеллен, не смогло стать катализатором более масштабной реакции в отношении будущих ожиданий касательно действий ФРС. Таким образом, доллар может продолжить пассивную торговля в середине диапазона, поскольку в настоящий момент внимание направлено на евро и иену. Тем не менее, я жду прояснения ситуации о том, является ли пара фунт/доллар завышенной, и сможет ли пара AUDUSD сохранить диапазон выше 0,9320. Я полагаю, что именно покупки пары AUDNZD оказывали австралийской валюте большую поддержку, чем она могла бы получить. Кроме того, посмотрим, встретит ли пара USDCAD поддержку перед 1,0700 в скором времени – вчерашнее заявление Банка Канады не содержало ничего, что могло бы придать сил нисходящему потенциалу. Материал предоставлен Trading Floor |
Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 18 июля 2014 года Евро торгуется в узком диапазоне Этим утром евро торгуется в ограниченном диапазоне относительно подавляющего числа главных валют. Сегодня внимание трейдеров привлекут данные по балансу счёта текущих операций Еврозоны, а также выступление члена правления Европейского центрального банка Йенса Вайдманна. При этом новости о сбитом самолёте малайзийских авиалиний, а также ситуация в сектое Газа продолжают сказываться на настроении инвесторов негативным образом. В США участники рынка сосредоточатся на изучении индекса уверенности потребителей от Reuters/Michigan, который, согласно прогнозам, должен сказать об улучшении настроения в секторе. Тем временем, вчера президент Федерального резервного банка Сент-Луиса допустил, что повышение краткосрочных процентных ставок может случится раньше, если рост экономики будет сохранять текущие темпы. В 5 часов утра по GMT евро немного прибавил против американского доллара и британского фунта, торгуясь по цене 1,3527 доллара и 0,7910 фунта соответственно. Австралийский доллар поднялся на 0,1 процента в сравнении с долларом США. Японская иена потеряла 0,2 процента в равной степени по отношению к обоим – доллару США и евро. Вчера валюта Японии выросла против своих основных конкурентов на фоне увеличения спроса на безопасные активы. Европа: Рынок откроется в «минусе» Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 35-68 пунктов и 33 пункта ниже соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется понижением на 31-32 пункта. Публикация счёта текущих операций Еврозоны запланирована на сегодня. Информации по ключевым индикаторам Великобритании не будет. MME Moviement AG (MME), Arise AB (ARISE), Betsson AB (BETSB ) и Boliden AB (BOL) отчитаются по результатам своей деятельности. Немецкая компания Allianz SE (ALV) выступает в качестве перестраховщика и обеспечивает страховую защиту пассажирского самолёта малазийских авиалиний Boeing 777, который вчера был сбит над восточной Украиной и унёс жизни 298 человек, – передаёт Bloomberg. Согласно Bloomberg, Royal Bank of Scotland (RBS) закрывает одно из своих проблемных подразделений в соответствии с планом по уменьшению объёмов деятельности инвестиционно-банковского подразделения. Однако, позже пресс-секретарь RBS опроверг эти новости и заявил агентству Reuters, что банк лишь проводит реорганизацию и сокращает расходы, а не закрывает филиал полностью. Аналитик Barclays (BARC), специализирующийся на акциях энергетического сектора, Джеймс Уэст (James West) оставил свой пост в банке, чтобы возглавить International Strategy & Investment Group LLC, – пишет «Wall Street Journal». По сообщениям СМИ, сегодня Shire (SHP) и Abbvie должны завершить оформление сделки по слиянию, оцниваемому на 53 миллиарда долларов США. По информации «The Financial Times», главный исполнительный директор RSA Insurance Group (RSA) Стивен Хестер (Stephen Hester) в рамках программы финансового выздоровления может сократить двухмиллиардные (в фунтах стерлингах) ежегодные расходы компании почти на 10 процентов. Азия: Торги в основном в «красном» Этим утром азиатские рынки торгуются преимущественно на отрицательной территории. Причиной стало снижение аппетита к риску среди инвесторов после крушения малазийского пассажирского самолёта на границе Украины и России, а также наземного вторжение израильских войск в сектор Газа. В Японии акции экспортёров Mazda Motor (7261), Toyota Motor (7203) и Sony Corporation(6758 ) упали в стоимости. Sharp Corporation (6753) отступили на информации о том, что квартальные убытки компании могут составить более чем 10 миллиардов японских иен. В то же время, Inpex (1605) продвинулись вперёд вслед за ростом цен на нефть. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 1,2 процента ниже на отметке 15191,3 пункта. В Южной Корее Industrial Bank of Korea (024110) упали после того, как правительство страны сообщило о своём решении продать некотрую часть из своей 60-процентной доли в компании. Однако, позже оно отказалось от этой идеи. Samsung Heavy Industries (010140) пошли вверх, как только компания выделила 741 миллиард корейских вон на производство шести контейнеров для транспортировки газа. В Китае акции сектора недвижимости China Vanke (000002) и Poly Real Estate Group (600048 ) зафиксировали прибыль. Между тем, согласно июньским данным, цены на жильё в Китае демонстрировали более медленные темпы роста. В Гонконге Li Ning (2331) подешевели после того, как компания спрогнозировала убыток на первое полугодие, в то время как, Hydoo International Holding (1396) потеряли в цене на сообщениях о том, что председатель холдинга был вне зоны доступа с начала этого месяца. США: Фьючерсы торгуются ниже В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 2,1 пункта ниже. Публикация индекса настроения потребителей от Reuters/Michigan и индекса ведущих экономических индикаторов планируется на сегодня. General Electric (GE), Honeywell International (HON), Bank of New York Mellon (BK), Johnson Controls (JCI), VF Corp (VFC) и Kansas City Southern (KSU) объявят о своих результатах сегодня. В рамках вчерашней продлённой торговой сессии Advanced Micro Devices (AMD) отступили на 19 процентов после выхода отчёта о прибыли на акцию за второй квартал ниже оценок аналитиков с учётом поправок. International Business Machines (IBM) пошли вниз на 2 процента несмотря на превзошедшие ожидания рынка итоги второго квартала. Hewlett-Packard (HPQ) снизились на 0,4 процента. Так, компания информировала о назначении Мэга Уитмана (Meg Whitman) на должность председателя Совета директоров. Schlumberger (SLB ) потеряли 0,1 процента по причине снижения прибыли во втором квартале. Google (GOOG), напротив, пошли вверх на 1 процент, поскольку объём продаж за второй квартал оказался выше рыночных оценок. В четверг американский фондовый индекс S&P 500 в ходе регулярной торговой сессии опустился на 1,2 процента ввиду обеспокоенности по поводу усиления геополитической напряжённости в связи с новостями о том, что реактивный пассажирский самолёт малазийских авиалиний был сбит вблизи границы Украины и России, а также о начале наземного вторжения Израиль в сектор Газа. SanDisk (SNDK) подешевели на 13,6 процента в силу отставания прогноза дохода на третий квартал от оценок аналитиков. Более слабая, чем ожидалось, прибыль за второй квартал стала причиной снижения AutoNation (AN) на 8,2 процента. Yum! Brands (YUM) потеряли 6,9 процента на сообщениях компании о спаде прибыли от сети ресторанов Pizza Hut во втором квартале. Fifth Third Bancorp (FITB ) уменьшились на 5,9 процента из-за падения прибыли во втором квартале и понижения годового прогноза дохода. Danaher (DHR) упали на 5,6 процента в связи с сокращением годового прогноза прибыли. Между тем, Sherwin-Williams (SHW) и Snap-On (SNA) пошли вразрез с общей тенденцией на рынке и повысились на 4,6 процента и 4,1 процента соответственно вследствие оптимистичных показателей второго квартала. Microsoft (MSFT) продвинулись вперёд на 1 процент на планах компании закрыть Xbox Entertainment Studios и сократить до 18 000 рабочих мест в течение следующего года. Сводка последних новостей Дж. Буллард: ФРС может начать повышение процентных ставок раньше, чем ожидается По мнению главы Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймса Буллард (James Bullard), инфляция и безработица в стране достигают приемлемых уровней, в связи с чем центробанк может повысить процентные ставки «скорее раньше, чем позже». Кроме того, он добавил, что приведение денежно-кредитной политики в норму может занять достаточно долгое время. Банк Японии не демонстрирует сигналов о расширении QE Протокол последнего заседания Банка Японии не показал никаких признаков относительно того, что банк планирует расширить свою программу количественного смягчения. В документе сказано, что члены центробанка удовлетворены темпами восстановления экономики страны и ожидают его продолжения. Тем не менее, была выражена обеспокоенность по поводу экспортных показателей и рисков, возникающих в связи с происходящим на Украине и в Ираке, за чем необходимо пристальное наблюдение. Цены на жильё в Китае идут вверх Китайский индекс цен на жильё в годовом выражении поднялся на 4,2 процента в июне относительно роста предыдущего месяца в 5,6 процента. Материал предоставлен Saxo Bank |
3 показателя: критические уровни в Европе, кредитование в Великобритании и настроения в США Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank - Курс евро/доллара торгуется возле минимумов, установленных в период июньского заседания ЕЦБ, ставки доходности опустились до кризисных уровней - Квартальный отчет Банка Англии о кредитовании может вызвать реакцию фунта - Потребительские настроения в США существенно не изменились Сегодня календарь экономических событий не очень насыщенный, поэтому рынок сосредоточится на новостях, поступающих с Украины. Кризис в этой стране обострился после того, как вчера там был сбит пассажирский самолет. Кроме того, игроки реагируют на ухудшающуюся экономическую статистику, как показывает график индексов экономической неожиданности Citigroup. Сегодня завершаются переговоры Соединенных Штатов Америки и Европейского союза о торговых отношениях. Пресс-конференция состоится в 13:30 GMT. Ставки доходности по облигациям Германии опустились до кризисных минимумов, евро/доллар тестирует поддержку. В попытке защититься от рисков инвесторы стали перебираться на рынок облигаций, в результате чего в четверг ставка доходности по 10-летним государственным облигациям Германии упала до уровня 1,15%, который совпадает с кризисным минимумом 2012-го и 2013-го годов. Дальнейшее снижение ставки невозможно будет игнорировать, и его сложно будет вписать в красивую историю о том, что европейский кризис завершился, экономика будет восстанавливаться, а инфляция стабилизируется. На рынке американских ГКО, напротив, хотя ставка доходности существенно понизилась до 2,462% минимум 2012 года на уровне 1,36% еще далеко. На этом графике, предоставленном Thomson Reuters, видна разница между доходностями в Германии, Великобритании и США. Европа особенно уязвима перед дополнительными санкциями в отношении России. Инвестиционный бум в Китае завершился, по крайней мере, на ближайшую перспективу, что ударило даже по такому сильному экспортеру, как Германия. Все это медленно начинает сказываться на курсе евро. Приток инвестиций в Европу иссяк, так как доходность по облигациям падает уже пару лет и не предлагает инвесторам возможности для заработка на разнице ставок. Перед комплексной оценкой балансов, которую проводит Европейский центральный банк, банки распродали активы, от которых хотели избавиться. Федеральная резервная система почти завершила выход из программы ежемесячного выкупа активов и предположительно в следующем году начнет повышать ставки. Сейчас у евро/доллара есть только два благоприятных фактора: положительное сальдо платежного баланса и диверсификация валютных резервов. Курс евро/доллара сейчас тестирует минимум 1,3500, который был зафиксирован в период июньского заседания ЕЦБ. Если в ближайшее время покупатели не появятся, то уровень будет пройден, и пара быстро опустился до следующих уровней: сначала до 1,3400, а в конечном итоге до минимума ноября 2013 года на отметке 1,3300. Хотя последняя распродажа на рынке акций была активной, это не значит, что в процентном выражении коррекция завершилась. В течение большей части времени с начала кризиса европейский фондовый рынок находился в состоянии глубокой коррекции, как свидетельствует прикрепленный график ETF на европейские фондовые индексы. Достижение минимумов 2014 года будет означать, что коррекция с вершины к минимуму составила приблизительно 13%, то есть пока еще даже рано говорить о развороте «бычьего» тренда. Похоже, что стратегия «продавай в мае» подтвердилась, но она может предоставить хорошие возможности для покупок в ближайшие недели. Отчет Банка Англии о тенденциях в кредитовании (08:30 GMT) Обычно этот квартальный отчет центрального банка не привлекает внимания, так как большая часть данных уже выведена на основании более частотных индикаторов. Однако учитывая тот факт, что Банк Англии рассматривает вопрос о сроках первого повышения ставки, участники рынка, возможно, больше заинтересуются этим статистическим отчетом, чтобы понять, как он отвечает настроениям в ЦБ. Две недели назад Банк международных расчетов предупредил о том, что текущие низкие процентные ставки представляют опасность для мировой экономики, на что председатель Банка Англии Марк Карни ответил 15 июля, что БМР «оторван от реальности». Отчет о кредитовании может обнажить некоторые из угроз, связанных с ультрамягкой денежно-кредитной политикой. Отчет будет доступен на сайте Банка Англии. Индекс потребительского доверия Мичиганского университета и Thomson Reuters в США за июль (13:55 GMT) Консенсус-прогноз предусматривает, что публикуемый в середине месяца индекс настроений вырос до 83 по сравнению с 81,2 в июне. Плохие новости последнего времени не вошли в статистику, при этом более частотные индикаторы недавно понизились. Несмотря на то что восходящий тренд в сегменте настроений, который действует с 2009 года, остается в силе, индексу пока не удалось преодолеть максимумы, установленные в конце 2012 года. Игроки могут проигнорировать более высокий результат, сочтя его «запоздалой реакцией», в то время как ухудшение показателя может послужить поводом для усиления продаж в конце торгового дня. Материал предоставлен Trading Floor |
Форекс: В центре внимания GBPUSD и USDCAD Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий, брокера Saxo Bank - Антирисковые настроения растут на фоне волнений, связанных с рейсом MH17 - И без того уязвимый рубль становится еще более нестабильным - Пара USDCAD в центре внимания на фоне отчета CPI в Канаде Вчера рынок собирался бездействовать, но совершенно неожиданно малазийский авиарейс сбили в воздушном пространстве над Восточной Украиной, и интерес к риску резко направился вниз. Что касается валют, то самая сильная реакция ощущалась в снижении кросс-курсов иены и валют развивающихся рынков, хотя, повторюсь, валюты подверглись гораздо меньшему влиянию, чем остальные рынки, поскольку акции пережили резкий спад, облигации выросли, а золото вырвалось вверх. Исключением стал российский рубль, поскольку данное событие напрямую повышает вероятность рисков при заключении сделок на российских рынках, в частности, ввиду того, что оно произошло вскоре после объявления США о санкциях. С утра рынок пытается оправиться от движений, совершенных вчера вечером, поскольку внешние/геополитические событийные неожиданности, подобные этой, редко вызывают устойчивое давление на рынке, если только не присутствуют признаки постоянной эскалации. График: USDRUB Вчера максимальные потери понес рубль на фоне инцидента с малазийским авиалайнером над Украиной, он вчера и так уже выглядел уязвимым, когда новость нанесла по нему очередной удар. Рубль занимает оборонительную позицию, и пара может протестировать циклические максимумы вблизи 37,00, где откаты по направлению к 35,00 предоставляют возможности для занятия короткой позиции. Вчера США продемонстрировали неоднозначный набор данных, включая чрезвычайно слабый отчет по числу начал жилищных строительств и один из сильнейших показателей ФРБ Филадельфии с момента окончания мирового финансового кризиса. Доллар не смог получить прочную поддержку на этом фоне, поскольку основные долларовые пары, по всей видимости, застыли в нерешительности. На мой взгляд, выступление Йеллен на этой неделе не было чрезвычайно склонным к смягчению, однако реакция рынка носит крайне нейтральный характер, что сохраняет вероятность того, что бычий рынок снова может быть отложен. См. убедительный довод Амброза Эванса-Притчарда в пользу бычьей картины по доллару. Что нас ждет Сегодня неделя завершается скупым на события календарем, а внимание, вероятно, будет в основном сосредоточено на последствиях инцидента с малазийским авиалайнером, а также на том, следует ли держать рискованные позиции на выходных. Кросс-курсы иены продолжают приковывать внимание в этом отношении, поскольку они наиболее восприимчивы к интересу к риску. График: GBPUSD Пара фунт/доллар является одной из основных долларовых пар, зажатой в пределах узкого диапазона. Я полагаю, что пара была готова консолидироваться ниже, по направлению к 1,7000 или еще ниже прежде, чем данные по инфляции, опубликованные в начале недели, способствовали ее росту. К настоящему моменту мы нейтрализовали реакцию на эти данные, и пара может оказаться более уязвимой перед нисходящей консолидацией в ближайшие дни, особенно, если интерес к риску останется хрупким. Сегодня выходят данные по CPI в Канаде, а направление инфляции в последнее время представляет собой жизненно важную тему для валют, в частности, в Канаде, ввиду очевидного снижения CPI в течение предшествующих месяцев. (Вспомните масштабную реакцию в фунте и новозеландском долларе на данные по инфляции на этой неделе). В ожидании этого показателя необходимо учесть два момента. Возможно значительное повышение показателя инфляции в Канаде, ввиду стремительного снижения торгово-взвешенного индекса канадского доллара на 6-7% по сравнению с уровнями годом ранее, т.е. учитывая тот факт, что в настоящий момент канадский доллар держится значительно выше по сравнению с уровнями двухмесячной давности, инфляционные давления, вероятно, сходят на нет. Во-вторых, на этой неделе в своем заявлении Банк Канады заявил о том, что считает рост инфляции временным явлением. Показатели инфляции выше ожиданий, вероятно, снова подтолкнут пару USDCAD по направлению к поддержке, где, возможно, в игру захотят вступить быки, ожидающие развития новой восходящей тенденции в ближайшие недели. График: USD/CAD Уровень 61,8%-ной коррекции совпадает с областью небольшого предыдущего сопротивления по пути наверх и находится вблизи области 1,0700, поэтому может оказаться в центре внимания на фоне выходящих сегодня чрезвычайно сильных данных по инфляции в Канаде. В противном случае, слабые данные и рост американского доллара приведет к тестированию ключевой цели. Материал предоставлен Trading Floor |
Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 21 июля 2014 года Форекс: Евро торгуется с повышением Этим утром евро относительно главных валют торгуется с повышением. Сегодняшний день не особо щедр на макростатистику, и внимание рынка будет направлено на цены германских производителей, которые укажут на перспективы развития инфляционных трендов в регионе. Во второй половине недели ожидается релиз данных по уверенности потребителей в Еврозоне и индексу PMI ряда европейских стран. Между тем, вчера министр финансов Германии Вольфганг Шойбле заострил внимание на том, что мягкая денежно-кредитная политика Европейского центрального банка может привести к риску возникновения «пузыря» на европейском рынке активов. В США опубликуют июньский индекс национальной активности ФРБ Чикаго, который, если верить прогнозам, должен показать снижение. В 5 часов утра по GMT евро прибавил 0,2 процента против американского доллара, торгуясь по цене 1,3547 доллара, и несколько повысился в сравнении с британским фунтом, составив 0,7922 фунта. Японская иена выросла на 0,1 процента по отношению к доллару США, и чуть опустилась против евро. Европа: Рынок откроется в «плюсе» Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 5-7 пунктов и 7 пунктов выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 9-10 пунктов. Публикация индекса цен производителей Германии; объёма промышленных продаж и заказов Италии; индекса цен на жильё Испании и счёта текущих операций Греции запланирована на сегодня. Информации по ключевым индикаторам Великобритании не будет. Klepierre SA (LI), Acerinox SA (ACX), ANF Immobilier SA (ANF), Binckbank NV (BINCK), Koninklijke Philips NV (PHIA), Microgen (MCGN), Allocate Software (ALL), CSF Group (CSFG), Dialight (DIA) и Michelmersh Brick Holdings (MBH) отчитаются по результатам своей деятельности. По информации Reuters, испанские банки CaixaBank SA (CABK) и Banco Santander SA (SAN) выступают в качестве основных вероятных покупателей Catalunya Banc. Это уже третья попытка правительства Испании продать испытывающий затруднения банк. В интервью «Finanz und Wirtschaft» главный исполнительный директор Roche Holding AG (ROG) Северин Шван (Severin Schwan) сказал, что компания будет придерживаться своей прежней стратегии малых приобретений и партнёрств в области здравоохранения, вместо крупных поглощений. По информации Bloomberg, Allianz SE (ALV) выразила свою поддержку главному директору по инвестициям компании Биллу Гроссу (Bill Gross) несмотря на то, что развитие его основного фонда уступает показателям конкурентов и переживает мощный отток инвестиций. AbbVie договорилась о покупке Shire (SHP) за 32 миллиарда фунтов стерлингов, благодаря чему американская компания сократит размер налоговых выплат, а также зависимость от противоартритного препарата «Humira». Сегодня Anglo American (AAL) объявит о своих планах по продаже своих старых южноафриканских платиновых шахт, что приведёт к сокращению 20 тысяч рабочих мест в компании, – пишет «Sunday Times». В ближайшие две недели British Sky Broadcasting Group (BSY) может приобрести Sky Italia и купить долю Руперта Мердока (Rupert Murdoch) в Sky Deutschland; объём сделки составляет около 7-10 миллиардов евро, – пишет «The Sunday Times». По сообщениям Sky news, TSB Banking Group (TSB ) выразила заинтересованность в покупке ипотечного кредитного портфеля британской Asset Resolution, оцениваемого на 1,4 миллиарда фунтов стерлингов. Азия: Торги в основном в «зелёном» Этим утром азиатские рынки торгуются преимущественно на положительной территории. В Южной Корее Woori Investment & Securities (005940) подскочили, продолжая своё повышательное движение восьмой день подряд на позитивной оценке брокера. Pumyang Construction (002410), Hyundai Cement (006390) и IHQ (003560), напротив, опустились, оказавшись в списке топ-отстающих среди компонентов индекса KOSPI. В Китае China Eastern Airlines (600115) потеряли в цене на информации компании о том, что неблагоприятные колебания обменного курса юаня могут спровоцировать спад чистой прибыли за первое полугодие на целых 93,4 процента в годовом исчислении. Между тем, China Vanke (000002) и Poly Real Estate Group (600048 ) поднялись в стоимости, став лидерами среди бумаг китайских разработчиков. В Гонконге China Coal Energy (1898 ) отступили после того, как компания спрогнозировала снижение чистой прибыли в первом полугодии больше, чем на 75 процентов по сравнению с прошлым годом. В то же время, Wynn Macau (1128 ) подорожали, выбившись вперёд среди акций игорного бизнеса. Фондовые рынки Японии сегодня закрыты по случаю национального праздника Дня моря. США: Фьючерсы торгуются ниже В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 1,2 пункта ниже. Публикация индекса национальной деловой активности от ФРБ-Чикаго планируется на сегодня. AbbVie (ABBV), Halliburton (HAL), Texas Instruments (TXN), BB&T (BBT), Netflix (NFLX), Lorillard (LO) и SunTrust Banks (STI) объявят о своих результатах сегодня. В рамках пятничной продлённой торговой сессии East West Bancorp (EWBC) и Commerce Bancshares (CBSH) продолжили своё повышательное движение и поднялись на 9,1 процента и 9 процентов соответственно. Kraton Performance Polymers (KRA) и OmniVision Technologies (OVTI), напротив, развернулись и пошли вниз на 9 процентов и 5,1 процента соответственно. В пятницу в ходе регулярной торговой сессии американский фондовый индекс S&P 500, оправившись от распродаж предыдущего дня, прибавил 1 процент на фоне сильной корпоративной отчётности США и ослабления опасений по поводу ситуации на Украине и Ближнем Востоке. Google (GOOGL) выросли на 4,2 процента ввиду превысившего ожидания дохода за второй квартал. Акции розничной видеоигровой сети GameStop (GME) подскочили на 3,8 процента после того, как была опубликована информация о том, что в июне разработчики игр потратили 736,4 миллиона долларов на новые игровые продукты для продажи в магазинах компании, что на 24 процента больше по сравнению с 593,5 миллиона долларов, израсходованных за тот же период год назад. В лидерах роста сегодня оказались и Electronic Arts (EA), увеличившиеся на 3,6 процента на прогнозе ведущей брокерской фирмы о том, что результаты компании за первый квартал должны превзойти оценки рынка. Honeywell International (HON) прибавили 1,7 процента, как только компания объявила об итогах за второй квартал выше ожиданий и повысила нижнюю границу годового прогноза прибыли. Schlumberger (SLB ) отступили на 2 процента; причиной стало снижение прибыли за второй квартал на 24 процента. General Electric (GE) потеряли 0,6 процента в силу низкого дохода за второй квартал. Компания также сказала о своём намерении привлечь 3,1 миллиарда долларов через продажу 15-процентной доли в Synchrony Financial (SYF). Сводка последних новостей Британские цены на жильё падают В июле ежемесячный индекс цен на жильё в Великобритании от Агентства по недвижимости Rightmove опустился на 0,8 процента, тогда как в предыдущем месяце был отмечен его рост на 0,1 процента. Число туристов в Новой Зеландии растёт Показатель изменения числа туристов, посетивших Новую Зеландию, продвинулся в июне на 6,0 процентов в годовом исчислении относительно 5-процентного увеличения в мае. Материал предоставлен Saxo Bank |
Три показателя: промышленность в Италии, индекс ФРБ и евро/доллар Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank Понедельник небогат на экономические события, а значит, отчет о заводских заказах в Италии привлечет внимание участников рынка, которые ищут новую информацию о неустойчивом состоянии европейской экономики. Чуть позже ФРБ Чикаго опубликует обновленные данные об индексе национальной активности. Тем временем игроки будут внимательно следить за динамикой курса евро/доллара, который реагирует на переоценку геополитических рисков для Еврозоны в свете падения самолета малазийских авиалиний на Украине. Италия: новые промышленные заказы (08:00 GMT). Шаткое положение экономики Европы снова под вопросом. В принципе, признаков уверенного роста где-либо за пределами Германии не было никогда, а сейчас оптимизма стало еще меньше. Самым последним доказательством того, что экономика развивается не в том направлении, стала переоценка роста ВВП за второй квартал для Еврозоны до 0,21% (по данным опубликованного в пятницу еженедельного анализа на Now-Casting.com. Эта оценка была снижена уже во второй раз и сейчас равна половине оценке за второй квартал, которая была в начале мая. Вышедшие на прошлой неделе новые результаты опросов в деловом секторе также указывают на то, что впереди Европу ждут новые трудности. Наибольшее беспокойство среди четверки крупнейших стран вызывает Франция, хотя экономические оценки для Германии в последнее время также понизились. К списку потенциальных проблем добавилась трагическая авария с малазийским пассажирским самолетом на Украине, который разбился, как сообщается, по причине попавшей в него ракеты класса «земля-воздух». Это нападение, как ожидается, еще больше усилит напряженность в отношениях между Россией и Западом. На прошлой неделе, до падения самолета, США ввели в отношении России более жесткие санкции. Некоторые аналитики прогнозируют, что если улики покажут, что Россия имела отношение к катастрофе с самолетом Malaysia Airlines, в которой, по подсчетам погибли 300 человек, половина из которых — граждане Нидерландов, то могут быть введены более жесткие санкции. Это в свою очередь усиливает неопределенность в отношении экспорта газовых поставок из России, которые обеспечивают около 30% всего газоснабжения в Европе. Даже если последнее обострение конфликта на Украине никак не повлияет на экономику, перспективы Европы все равно остаются туманными. В поисках новых доказательств в этот сонный в экономическом плане день игроки сосредоточат внимание на отчете о новых промышленных заказах из Италии, который поможет спрогнозировать продажи в производственном секторе. Публикуемая в последнее время статистика выглядит впечатляюще: в апреле новые заводские заказы выросли на 6,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что стало самым высоким показателем роста за семь месяцев и восьмым подряд увеличением (без учета внешних факторов). Как показал июньский результат производственного индекса PMI, составляемого Markit/ADACI, в третьей по величине экономике Европы должна сохраниться положительная тенденция в этом направлении. Сегодня предстоит решить, подтвердят ли правительственные данные о промышленных заказах оценки компании Markit. Обратите особое внимание на данные о зарубежных заказах, которые в последнее время были двигателем роста заводской активности в Италии. Внутренний спрос, напротив, в лучшем случае можно назвать вялым. По этой причине экономические перспективы Италии по-прежнему осложнены трудностями. Возникает естественный вопрос: ухудшается ли обстановка? Результаты опросов в деловом секторе свидетельствуют об обратном. Публикуемый сегодня отчет Istat поможет понять, насколько обоснованы эти настроения. США: индекс национальной активности ФРБ Чикаго (12:30 GMT). Американская экономика пока не показывает убедительные признаки ускорения темпов роста, но зато есть веские основания утверждать, что умеренный темп сохранится. Несмотря на то что темпы роста занятости вне сельскохозяйственного сектора сейчас увеличиваются, показатели в жилищном секторе, розничных продаж и промышленного производства ухудшились. В то же время, как я писал в пятницу, широкий тренд остается стабильным. Мои собственные индикаторы развития экономического цикла в США свидетельствуют о том, что экономика продолжает расти (по состоянию на конец июня), и индекс национальной активности ФРБ Чикаго должен подтвердить эту тенденцию. Предыдущий отчет за май показал, что экономика продолжила расти темпами выше тренда (на основании средних трехмесячных значений). Значение составило 0,18, что существенно выше опасной линии -0,70. «Когда индекс опускается ниже отметки -0,70 после периода экономического подъема, увеличивается вероятность новой рецессии», — утверждает банк. По этому критерию индикатор сейчас указывает на то, что темпы развития экономики выросли по сравнению с теми, которые были зимой. Сегодня новое значение индекса национальной активности ФРБ Чикаго за июнь, скорее всего, подтвердит тенденцию к улучшению. Темпы роста, возможно, уменьшатся, но риски для экономического цикла ограничены. Об этом же свидетельствовал июньский отчет Conference Board об опережающем экономическом индексе, который поднялся на 0,3% (рост наблюдается пятый месяц подряд). «В июне экономическая активность продолжила увеличиваться умеренными темпами», — заявил в пятничном релизе экономист Conference Board Кен Голдштейн (Ken Goldstein). Данные ФРБ Чикаго, вероятно, подтвердят то, что уже кажется очевидным на основании целого ряда индикаторов, оценивающих состояние макроэкономики в июне. EURUSD. «Быки» по евро находятся на грани выживания, однако на сегодня-завтра не запланированы важные статистические данные, которые изменили бы представление игроков в ту или иную сторону. В среду обстановка станет более оживленной, когда выйдут данные о настроениях в деловом секторе Франции и в потребительском секторе Европы за июль. Но в ближайшие два дня календарь будет пуст, и участники рынка продолжат гадать, намечается ли в экономическом цикле Еврозоны очередной спад или нет. Если использовать пару евро/доллар как ориентир, то можно утверждать, что рынок форекс занял выжидательную позицию. В пятницу курс торговался чуть выше уровня 1,35, и кажется, что евро обрел поддержку после периода ослабления. Но «медведи» пока не беспокоятся, учитывая неутешительные данные, которые в последнее время поступают из Франции и Германии. Настроения в отношении макроэкономических перспектив Еврозоны были серьезно подорваны терактом на Украине, который стал причиной падения частного пассажирского самолета. В конечном итоге, все это повлияет на экономическую статистику. Принимая во внимание снижение уверенности в том, что Европе удастся сохранить неустойчивое восстановление и, уж тем более, нарастить темпы, вполне ожидаемо, что курс евро/доллара продолжит снижаться до тех пор, пока публикуемые на этой неделе данные не принесут с собой убедительные доказательства того, что евро может сохранить позиции в паре с долларом (если такие данные появятся). Пока же развитие экономики напоминает гонку с препятствиями. Разница между восходящей тенденцией в США и стагнацией в Еврозоне по-прежнему очевидна. Добавьте к этому еще возросшую неопределенность после теракта на востоке, и есть все основания продавать евро и ждать прояснения ситуации. Это не исключает вероятности технической коррекции по евро/доллару. Процентильный ранг для 20-дневной скользящей доходности находится на самом низком за месяц уровне. Однако давление, которое испытывает Европа в области макроэкономики, нельзя отрицать. Материал предоставлен Trading Floor |
Обзор валютного рынка: основные фундаментальные аспекты текущей недели Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий, брокера Saxo Bank - Пара евро/доллар продолжает совершать нерешительные движения - Речь Йеллен может способствовать движению пары доллар/иена - Австралийский доллар в последнее время демонстрирует рост несмотря ни на что В пятницу пара евро/доллар предприняла попытку пробить отметку 1,3500, однако ей не хватило решимости, и традиционная линия поддержки (минимумы непосредственно ниже 1,3480) остались нетронутыми, поскольку, очевидно, что это было уже слишком для этого никогда-не-спешащего рынка. Тем не менее, эта попытка пробиться ниже сохраняет нисходящее давление и готовит почву для итогового прорыва, если пара останется ниже уровня 1,3600 и не будет слишком долго колебаться. Кое-кто предполагает, что риск заключается в том, что торговля в пределах узкого диапазона может продолжиться, поскольку рынок не готов определиться с направлением во время такой низкой волатильности, летней спячки и до результатов заседания Федерального комитета по открытым рынкам, которое состоится 30 июля. Аналогичная картина складывается и в паре доллар/иена и области 101,00/100,75, хотя в этом случае имеется в виду нисходящий прорыв для доллара. Это означает, что пара евро/иена может остаться парой с высоким коэффициентом бета, если пара евро/доллар упадет ниже, как и пара доллар/иена. График: USDJPY На этой неделе внимание сосредоточено в двух направлениях – на оба уровня поддержки в паре доллар/иена между 101,00 и 100,75 – см. ниже – и на область 1,3500/1,3475 в паре евро/доллар. Рынок не выглядит готовым к росту иены, поэтому его самонадеянность может оказаться под вопросом, особенно, если в ближайшие недели удастся пробить уровень 100,00 – или, возможно, в ближайшие дни, поскольку в среду нас ждет следующий крупный событийный риск в форме заседания FOMC (с учетом недавнего важного выступления председателя Федерального резервного банка, Джанет Йеллен, это заседаний не будет событийным, поэтому пара доллар/иена может истолковать его как зеленый свет для ликвидации старых длинных позиций). Следите за новостями – за всего годы наблюдения за валютным рынком, на моей памяти, это самый странный рынок в паре доллар/иена. Грядущая неделя Сегодня календарь, как обычно, небогат на события, однако до конца недели нас ждет несколько любопытных событийных рисков. Ниже указаны только основные события. С точки зрения событийного риска, на этой неделе в центре внимания окажутся австралийский и новозеландский доллары и, особенно, фунт. Вторник • Решение по ставке в Венгрии – банк собирается сократить ставку еще на 0,1% до 2,20%. Когда рынок поймет, что ставка является слишком низкой для страны, которая всего несколько лет назад получила пакет помощи МВФ? Венгерский форинт будет крайне восприимчив к слабому интересу к риску, если это еще возможно. • Индекс CPI в США в июне – отчеты по CPI привлекали пристальное внимание, и хотя очевидно, что Йеллен из ФРС предпочитает концентрировать свое внимание на занятости, еще один высокий показатель может привлечь внимание рынка, в то время как показатель немного ниже ожиданий может почти не вызвать никакой реакции. • Выступление Стивенса (RBA) – австралийский доллар выглядит чрезвычайно сильным, несмотря на все жалобы RBA. Среда • Индекс CPI в Австралии во втором квартале – в последнее время австралийский доллар растет, несмотря ни на что, поскольку внимание направлено на слабый евро – с этим нерегулярным отчетом связаны двусторонние риски. Неожиданно высокий показатель, вероятно, сильнее всего будет ощущаться в паре AUDNZD, а неожиданно низкое значение может нанести мощнейший удар по паре AUDUSD или AUDJPY. • Протокол заседания Банка Англии – учитывая небольшие периодические снижения фунта на прошлой неделе, возможно пространство для неожиданностей в обоих направлениях – вниз на фоне отсутствия новостей, и вверх, если группа сторонников ужесточения поднимет больше шума по поводу необходимости в повышении ставок. • Учетная ставка RBNZ (четверг в Новой Зеландии) – ожидается очередное повышение до 3,5%, но намерение может немного утратить энтузиазм. Тем не менее, сохраняются двусторонние риски, если новозеландский доллар продемонстрирует нерешительность в направлении в преддверии этого заседания. Для пары NZDUSD это заседание звучит как "пан или пропал". Четверг • Предварительные индексы PMI в Еврозоне в июле – нисходящая тенденция по-настоящему укрепится, если мы увидим дальнейшее снижение в немецких отчетах по активности. • Розничные продажи в Великобритании в июне – насыщенная неделя для фунта. • Предварительный индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности США в июле – данный отчет, вероятно, не получает заслуженного уважения, ввиду своей относительной молодости – это может измениться в ближайшие месяцы. Пятница • Индекс CPI в Японии в июне – возможно, рынок проявит больший интерес к японским данным, чем обычно, если к моменту выхода пара доллар/иена пробьет поддержку. • ВВП в Великобритании во втором квартале – рынок ждет еще одного сильного показателя выше 3% в годовом исчислении, где сторона неожиданности сильнее всего зависит от того, как к этому моменту будут развиваться остальные событийные риски • Отчет IFO Германии в июле – ждите подтверждения очередного промаха ZEW и других признаков того, что нисходящее движение набирает обороты. • Заказы на товары длительного пользования в США в июне – непредсказуемая серия данных Что касается других событий, то у нас в наличии имеется неприятно высокий уровень геополитических давлений в виде сбитого авиалайнера в Украине и конфронтации между Израилем и Сектором Газа, хотя складывается такое впечатление, что рынок решил практически полностью это проигнорировать. Держите руку на пульсе. Экономический календарь (везде время GMT) Italy May Industrial Sales/Orders (0800) Australia RBA’s Debelle to Speak (2325) Australia RBA’s Stevens to Speak (0300) Материал предоставлен Trading Floor |
Обзор валютного рынка: основные фундаментальные аспекты текущей недели Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий, брокера Saxo Bank - Пара евро/доллар продолжает совершать нерешительные движения - Речь Йеллен может способствовать движению пары доллар/иена - Австралийский доллар в последнее время демонстрирует рост несмотря ни на что В пятницу пара евро/доллар предприняла попытку пробить отметку 1,3500, однако ей не хватило решимости, и традиционная линия поддержки (минимумы непосредственно ниже 1,3480) остались нетронутыми, поскольку, очевидно, что это было уже слишком для этого никогда-не-спешащего рынка. Тем не менее, эта попытка пробиться ниже сохраняет нисходящее давление и готовит почву для итогового прорыва, если пара останется ниже уровня 1,3600 и не будет слишком долго колебаться. Кое-кто предполагает, что риск заключается в том, что торговля в пределах узкого диапазона может продолжиться, поскольку рынок не готов определиться с направлением во время такой низкой волатильности, летней спячки и до результатов заседания Федерального комитета по открытым рынкам, которое состоится 30 июля. Аналогичная картина складывается и в паре доллар/иена и области 101,00/100,75, хотя в этом случае имеется в виду нисходящий прорыв для доллара. Это означает, что пара евро/иена может остаться парой с высоким коэффициентом бета, если пара евро/доллар упадет ниже, как и пара доллар/иена. График: USDJPY На этой неделе внимание сосредоточено в двух направлениях – на оба уровня поддержки в паре доллар/иена между 101,00 и 100,75 – см. ниже – и на область 1,3500/1,3475 в паре евро/доллар. Рынок не выглядит готовым к росту иены, поэтому его самонадеянность может оказаться под вопросом, особенно, если в ближайшие недели удастся пробить уровень 100,00 – или, возможно, в ближайшие дни, поскольку в среду нас ждет следующий крупный событийный риск в форме заседания FOMC (с учетом недавнего важного выступления председателя Федерального резервного банка, Джанет Йеллен, это заседаний не будет событийным, поэтому пара доллар/иена может истолковать его как зеленый свет для ликвидации старых длинных позиций). Следите за новостями – за всего годы наблюдения за валютным рынком, на моей памяти, это самый странный рынок в паре доллар/иена. Грядущая неделя Сегодня календарь, как обычно, небогат на события, однако до конца недели нас ждет несколько любопытных событийных рисков. Ниже указаны только основные события. С точки зрения событийного риска, на этой неделе в центре внимания окажутся австралийский и новозеландский доллары и, особенно, фунт. Вторник • Решение по ставке в Венгрии – банк собирается сократить ставку еще на 0,1% до 2,20%. Когда рынок поймет, что ставка является слишком низкой для страны, которая всего несколько лет назад получила пакет помощи МВФ? Венгерский форинт будет крайне восприимчив к слабому интересу к риску, если это еще возможно. • Индекс CPI в США в июне – отчеты по CPI привлекали пристальное внимание, и хотя очевидно, что Йеллен из ФРС предпочитает концентрировать свое внимание на занятости, еще один высокий показатель может привлечь внимание рынка, в то время как показатель немного ниже ожиданий может почти не вызвать никакой реакции. • Выступление Стивенса (RBA) – австралийский доллар выглядит чрезвычайно сильным, несмотря на все жалобы RBA. Среда • Индекс CPI в Австралии во втором квартале – в последнее время австралийский доллар растет, несмотря ни на что, поскольку внимание направлено на слабый евро – с этим нерегулярным отчетом связаны двусторонние риски. Неожиданно высокий показатель, вероятно, сильнее всего будет ощущаться в паре AUDNZD, а неожиданно низкое значение может нанести мощнейший удар по паре AUDUSD или AUDJPY. • Протокол заседания Банка Англии – учитывая небольшие периодические снижения фунта на прошлой неделе, возможно пространство для неожиданностей в обоих направлениях – вниз на фоне отсутствия новостей, и вверх, если группа сторонников ужесточения поднимет больше шума по поводу необходимости в повышении ставок. • Учетная ставка RBNZ (четверг в Новой Зеландии) – ожидается очередное повышение до 3,5%, но намерение может немного утратить энтузиазм. Тем не менее, сохраняются двусторонние риски, если новозеландский доллар продемонстрирует нерешительность в направлении в преддверии этого заседания. Для пары NZDUSD это заседание звучит как "пан или пропал". Четверг • Предварительные индексы PMI в Еврозоне в июле – нисходящая тенденция по-настоящему укрепится, если мы увидим дальнейшее снижение в немецких отчетах по активности. • Розничные продажи в Великобритании в июне – насыщенная неделя для фунта. • Предварительный индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности США в июле – данный отчет, вероятно, не получает заслуженного уважения, ввиду своей относительной молодости – это может измениться в ближайшие месяцы. Пятница • Индекс CPI в Японии в июне – возможно, рынок проявит больший интерес к японским данным, чем обычно, если к моменту выхода пара доллар/иена пробьет поддержку. • ВВП в Великобритании во втором квартале – рынок ждет еще одного сильного показателя выше 3% в годовом исчислении, где сторона неожиданности сильнее всего зависит от того, как к этому моменту будут развиваться остальные событийные риски • Отчет IFO Германии в июле – ждите подтверждения очередного промаха ZEW и других признаков того, что нисходящее движение набирает обороты. • Заказы на товары длительного пользования в США в июне – непредсказуемая серия данных Что касается других событий, то у нас в наличии имеется неприятно высокий уровень геополитических давлений в виде сбитого авиалайнера в Украине и конфронтации между Израилем и Сектором Газа, хотя складывается такое впечатление, что рынок решил практически полностью это проигнорировать. Держите руку на пульсе. Экономический календарь (везде время GMT) Italy May Industrial Sales/Orders (0800) Australia RBA’s Debelle to Speak (2325) Australia RBA’s Stevens to Speak (0300) Материал предоставлен Trading Floor |
Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 22 июля 2014 года Форекс: Доллар США торгуется в узком диапазоне Этим утром доллар США относительно большинства главных валют торгуется в ограниченном диапазоне. Учитывая, что данные по сектору жилой недвижимости США, опубликованные на прошлой неделе, оказались слабее, чем ожидалось, сегодня трейдеры сосредоточат своё внимание на информации по продаже вторичного жилья, а также ценах на жильё в стране, что поможет объективно оценить состояние данной сферы экономики. Кроме того, ожидается релиз июньского индекса потребительских цен; так, по прогнозам, годовая инфляция потребительских цен должна остаться на прежнем уровне. Между тем, ввиду отсутствия ключевых экономических событий в Еврозоне участники рынка будут поглощены анализом вчерашнего отчёта Бундесбанка, где было сказано об ожидающейся стагнации в германской экономике во втором квартале. В то же время Международный валютный фонд повысил свою оценку для роста германской экономики на текущий год. В 5 часов утра по GMT евро и британский фунт несколько прибавили против американского доллара и британского фунта, торгуясь по цене 1,3525 доллара и 1,7081 доллара соответственно. Японская иена потеряла по 0,1 процента против доллара США и евро. Австралийский доллар поднялся на 0,2 процента в сравнении с американским долларом. Европа: Рынок откроется в «плюсе» Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 29 пунктов и 14 пунктов выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 23 пункта. Публикация торгового баланса Швейцарии; объёма чистых заимствований государственного сектора, чистой потребности государственного сектора в денежных средствах и обзора тенденций в различных отраслях от CBI, в частности, индекса отпускных цен и индекса промышленных заказов Великобритании запланирована на сегодня. Кроме того, выйдет отчёт по государственному долгу Еврозоны за первый квартал. Publicis Groupe SA (PUB ), Gecina SA (GFC), Sartorius Stedim Biotech (DIM), Sartorius AG (SRT), Mercialys SA (MERY), Enagas SA (ENG), ARM Holdings (ARM), Croda International (CRDA), IG Group Holdings (IGG), Premier Foods (PFD) и Arbuthnot Banking Group (ARBB ) отчитаются по результатам своей деятельности. По сообщениям СМИ, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (BBVA) получил тендер на покупку испытывающего финансовые затруднения банка Catalunya Banc SA за 1,2 миллиарда евро. Предположительно, сделка будет завершена в первом квартале следующего года. Испанский производитель нержавеющей стали Acerinox (ACX) сообщил о пятикратном увеличении чистой прибыли за первые шесть месяцев текущего года, чему способствовал высокий спрос на продукцию на рынках Испании. Министр по делам бизнеса в Великобритании Винс Кейбл (Vince Cable) заявил, что Совет по медицинским исследованиям заключил партнёрское соглашение с группой из семи ведущих производителей медикаментов AstraZeneca (AZN), GlaxoSmithKline (GSK), Johnson & Johnson, Eli Lilly, Pfizer, Takeda и UCB с целью получить доступ к ряду снятых с производства экспериментальных фармацевтических составов. Сенатор-демократ и глава постоянного подкомитета Сената США по расследованиям Карл Левин (Carl Levin) обвинил Barclays (BARC) и Deutsche Bank (DBK) в продаже компании Renaissance Technology комплекса опционов, что помогло последней и прочим хедж-фондам уйти от налогов в миллиарды долларов. Азия: Торги в «зелёном» Этим утром азиатские рынки торгуются на положительной территории. В Японии Tokyo Steel Manufacturing (5423) подорожали после повышения компанией годового прогноза прибыли. Chiba Bank (8331) прибавили в цене ввиду объявления компанией об обратной покупке акций. Oriental Land (4661), напротив, как только в СМИ были опубликованы прогнозы, согласно которым прибыль компании за 1 квартал должна показать снижение. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 1 процент выше на отметке 15362,9 пункта. В Южной Корее Hyundai Engineering & Construction (000720) продвинулись вперёд после того, как компания подписала контракт на 775 миллионов долларов США по проекту освоения земельного участка в Сингапуре. В Китае акции сектора недвижимости China Vanke (000002) и Poly Real Estate (600048 ) поднялись в стоимости на сообщениях о том, что Вэньчжоу стал последним городом, где снимут ограничения на покупку домов. Aluminum Corp of China (601600) подскочили вслед за ростом цен на алюминий. В Гонконге BYD (1211) оправились от вчерашних потерь, тогда как Enerchina Holdings (622) выросли на прогнозе компании о росте прибыли на первое полугодие. OTO Holdings (6880), наоборот, отступили в связи с тем, что Гонконгская фондовая биржа обвинила компанию в нарушении правил раскрытия информации. США: Фьючерсы торгуются выше В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 1,8 пункта выше. Публикация индекса потребительских цен, индекса цен на новое жильё, объёма продаж жилья на вторичном рынке, индекса производственной активности от ФРБ Ричмонда и индекса розничных продаж от Johnson Redbook планируется на сегодня. Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Verizon Communications (VZ), The Coca-Cola Company (KO), Comcast (CMCSK), United Technologies (UTX), McDonald's Corporation (MCD) и Altria Group (MO) объявят о своих результатах сегодня. Sanmina (SANM) подскочили на 11,8 процента вследствие превзошедших ожидания рынка результатов третьего квартала. Оптимистичные показатели второго квартала обеспечили рост Chipotle Mexican Grill (CMG) на 10,1 процента. TG Therapeutics (TGTX) подорожали на 5,4 процента после того, как компания дала информацию о протекании текущей 1-й фазы клинического исследования препарата TG-1101. Netflix (NFLX) прибавили 0,7 процента. Так, прибыль компании во втором квартале резко выросла, тем не менее оказалась ниже оценок аналитиков. Rowan Companies (RDC) поднялись на 2,2 процента после того, как хедж-фонд Blue Harbour сообщил о размере владеемой им доли в компании, равной 6,5 процента. Во время вчерашней регулярной торговой сессии американский фондовый индекс S&P 500 опустился на 0,2 процента на фоне опасений вокруг обостряющейся обстановки в секторе Газа и распространяющихся разговоров об ужесточении санкций против России со стороны Запада. Yum! Brands (YUM) и McDonald’s Corporation (MCD) пошли вниз на 4,2 процента и 1,4 процента соответственно, поскольку компании прекратили закупку мясной продукции у китайского поставщика ввиду продажи им просроченных продуктов. BB&T (BBT) потеряли 4 процента из-за снижения прибыли во втором квартале; кроме того, выяснилось, что Министерство жилищного строительства и развития городов США провело в компании аудит в отношении выданных государственных кредитов. Среди отстающих сегодня оказались и DaVita HealthCare Partners (DVA), сократившиеся на 3,8 процента, вслед за понижением брокером рейтинга с «Outperform» до «Market Perform». Hasbro (HAS) уменьшились на 2,7 процента в силу дохода за второй квартал ниже ожиданий рынка. EMC (EMC) выросли на 5 процентов; так, после приобретения в компании пакета акций стоимостью свыше 1 миллиарда долларов хедж фонд Elliott Management заявил компании о необходимости отделить подразделение VMware. Allergan (AGN) продвинулись вперёд на 2,2 процента. Компания сообщила о своих планах сократить до 1500 рабочих мест во избежание враждебного поглощения со стороны Valeant Pharmaceuticals International. Сводка последних новостей Японский индекс активности во всех отраслях экономики повышается Индекс активности во всех отраслях экономики Японии в мае продвинулся на 0,6 процента в месячном исчислении, тогда как в апреле было отмечено его падение на 4,6 процента с учётом пересмотра. Индекс ведущих экономических индикаторов Китая идёт вверх В июне китайский индекс ведущих экономических индикаторов от Conference Board поднялся на 1,3 процента, при этом в предыдущем месяце его рост составлял 0,7 процента. Материал предоставлен Saxo Bank |
Три показателя: промышленность в Великобритании, CPI и жилье США Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank - Британская промышленность набирает силы - CPI в США - ценовое давление растет, но пока лишь незначительно - Продажи на рынке жилья падают, но общий тренд сохраняет позитивную направленность Во вторник нас ждет несколько интересных экономических публикаций, включая индикатор условий в производственном секторе Великобритании, рассчитываемый Британской конфедерацией производителей (CBI). Также нас ждет отчет по потребительским ценам и продажи на вторичном рынке жилья в США. Великобритания: Промышленные тренды CBI (10:00 GMT). Темпы роста британской экономики поражают воображение. Согласно последним аналитическим данным EY Item Club (аналитической группы в Лондоне), темпы роста ВВП в Великобритании достигнут 3,1% в 2014 году, тогда как еще весной прогноз по этому показателю не превышал 2.9%. Более того, группа отметила, что экономическая экспансия стала "более сбалансированной". Позитивную динамику подпитывает "долгожданный процесс перебалансировки британской экономики, которая подразумевает отказ от чрезмерной исторической зависимости от потребителя за счет роста деловых инвестиций и экспорта". Сегодня выходит июльский индикатор промышленных трендов, подготовленный CBI, вряд ли он испортит столь оптимистичную картину. В июне индекс CBI вырос до 11 - это максимальное значение с декабря прошлого года, когда он достиг 18-месячного максимума на отметке 12. Хотя средние прогнозы предполагают умеренный откат до восьми в сегодняшнем отчете, многие аналитики считают, что сектор обрабатывающей промышленности продолжит расти уверенными темпами в обозримом будущем. Данные Markit Economics рисуют аналогичную картину. "Производственный сектор продолжил расти в июне, таким образом, второй квартал стал для него одним из лучших за последние два десятка лет", - отметили аналитики Markit в последнем отчете по индексу деловой активности менеджеров по закупкам (PMI) в Великобритании. Этот сектор чутко реагирует на изменения цикла, поэтому в сегодняшний отчет CBI, вероятно, продемонстрирует некоторое замедление экспансии, однако, в целом, показатели будут свидетельствовать о том, что британское производство чувствует себя прекрасно как никогда. Эти новости, в свою очередь, подтвердят повышение прогнозов EY по ВВП на 2014 год. США: Индекс потребительских цен (12:30 GMT). “Кажется, инфляция снова растет”, - заявил глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард на прошлой неделе. Многие экономисты не согласны с этим, считая что экономика США по-прежнему растет слишком медленно, чтобы генерировать существенное ценовое давление. Да, инфляция остается низкой по историческим меркам, но некоторые аналитики не исключают вероятности того, что мы стоим на пороге нового цикла умеренно растущей инфляции. Совершенно очевидно, что Буллард в их числе, равно как и те, кто считает недавнее увеличение темпов роста занятости по платежным ведомостям признаком того, что инфляция будет набирать обороты в обозримом будущем. Сторонники этой точки зрения также отмечают рост индикатора потребительских расходов населения (РСЕ), который используется Федрезервом в качестве основного критерия инфляции. В мае инфляция РСЕ росла на 1.8% в годовом исчислении - это самые высокие темпы с октября 2012 года. Не далее как в феврале этого года этот показатель инфляции не превышал 0.8%. CPI также устремился вверх, достигнув отметки 2.1% в годовом исчислении за май - это самое высокое значение за два года. Тот факт, что базовая потребительская инфляция (без учета цен на продукты питания и энергоносители) тоже растет, подтверждает усиление ценового давления. По данным исследования, базовая инфляция более точно указывает на ценовую динамику в будущем, нежели общий показатель, таким образом, ее рост говорит о том, что в ближайшие месяцы цены продолжат ползти вверх. Однако стоит отметить, что рыночные прогнозы по инфляции (на базе разницы между доходностью по 10-летним гос. облигациям и аналогичным облигациям, индексированным с учетом инфляции), держатся на уровне 2.25%. Это несколько выше, чем в последнее время, но в пределах диапазона прошлого года. В этом контексте, пожалуй, не удивительно, что аналитики ждут снижения темпов роста инфляции в месячном исчислении в июньском отчете по потребительским ценам: +0,3% м/м против роста на 0,4% м/м за предыдущий период. Если данные выйдут существенно выше ожиданий, многие аналитики переметнутся в лагерь быков по CPI, однако пока подобное развитие событий кажется маловероятным. США: Продажи на вторичном рынке жилья (14:00 GMT). Число новых строительных проектов резко упало в июне, омрачив прогнозы по состоянию сектора жилого строительства. Но самые мрачные опасения все же пока необоснованные. Несмотря на то, что число новых строительных проектов в месячном исчислении не оправдало ожиданий, годовые показатели продолжают расти, хоть и не так быстро. Но если динамика строительства нового жилья вызывает много вопросов, продажи домов на вторичном рынке рисуют радужную картину. В течение двух предыдущих месяцев объем продаж вырос, продемонстрировав первое улучшение в этом году и лучший период непрерывного роста в течение двух месяцев с лета 2012 года (в основном, благодаря стремительному увеличению в мае). Пока еще рано говорить о том, что для рынка недвижимости настали хорошие времена, но показатели выглядят обнадеживающе. Публикуемый сегодня показатель за июнь вряд ли испортит эту оптимистичную картину. Рынок ждет роста третий месяц подряд: до 100 тыс. (с учетом сезонных факторов, в годовом исчислении). Конечно, этот показатель сам по себе не переломит ситуацию, но еще одно увеличение объема продаж на вторичном рынке поможет развеять опасения о том, что жилищный сектор ждут неприятности. Наиболее вероятный сценарий: темпы роста снижаются до более устойчивых значений - сегодняшний показатель поможет понять, насколько обоснован такой прогноз. Материал предоставлен Trading Floor |
Обзор валютного рынка: доллар присматривается к отчету по CPI в США Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий, брокера Saxo Bank - Австралийский доллар укрепляется против новозеландского конкурента в преддверии выхода отчета по CPI - Отчет по CPI в США может изменить прогнозы по политике Федрезерва - Хироси Накасо из Банка Японии может пролить луч света на политику Вчерашний день с таким же успехом мог быть третьим выходным днем, если рассматривать волатильность валют. Основные долларовые пары торговались в пределах чрезвычайно узких диапазонов, хотя паре доллар/иена удалось продемонстрировать немного больше решимости и к утру установить новый трехдневный максимум, что в который раз подвергает сомнению идею о том, что постоянный диапазон с нижней границей в направлении 101,00 когда-либо будет пробит. По всей видимости, сегодня нас ждет решающий день, который подтвердит тот факт, что в настоящий момент глубокое падение нам не грозит. Будем считать область 101,35/25 ключевой тактической поддержкой. Йенс Вайдманн из Европейского центрального банка выступил с речью, в которой упомянул моральные риски, связанные с низкими процентными ставками, и отметил, что их скорее следует использовать для финансирования дополнительных расходов, а не для консолидации бюджета. Он (разумеется) высказался против дополнительных мер. Гленн Стивенс из Резервного банка Австралии трижды подчеркнул, что банк находится в режиме ожидания, что говорит о том, что он совершенно доволен текущей политической ситуацией. График: AUDNZD В последнее время австралийский доллар набрал обороты против находящегося в уязвимом положении новозеландского конкурента, а публикуемый завтра отчет по инфляции в Австралии за второй квартал, вероятно, будет способствовать дальнейшему росту или приведет к консолидации. В долгосрочной перспективе пара, по всей видимости, формирует основание, а первое подтверждение нового бычьего рынка пролегает выше 1,0825 и на гораздо более высоком уровне – выше 1,1000. Ближайшая поддержка пролегает в области 1,0775/50 на фоне выхода отчета по CPI в Австралии, если он окажется слабее ожиданий. Что нас ждет В начале нью-йоркской сессии динамика должна немного усилиться, поскольку на повестке дня находятся данные по CPI в США в июне. Несмотря на то, что Йеллен, казалось бы, подчеркнула упор на двойной мандат Федрезерва, высокий показатель CPI может стать интересной проверкой для рынка относительно того, что это означает для политики Федрезерва – сдвигает ли рынок ожидания касательно повышения ставок Федрезервом, или доллар падает, поскольку рынок считает, что Федрезерв отстает от кривой и не заинтересован в том, чтобы реагировать на более высокую инфляцию (что означает, что ожидаемые реальные ставки будут ниже и, следовательно, сыграют роль медвежьего фактора для валюты). Не пропустите азиатскую сессию – не только из-за австралийского отчета по CPI, а также ответа на вопрос о том, сможет ли пара AUDUSD предпринять еще одну попытку прорваться выше 0,9400 (или вернуться к нисходящему движению и поставить под угрозу область 0,9320), но и из-за выступления заместителя председателя Банка Японии, Хироси Накасо, который может намекнуть на политику Банка Японии. Сегодня я буду внимательно следить за следующими событиями: • Сможет ли евро снова поставить под угрозу область 1,3500/1,3490 (сильные показатели отчета по CPI в США могут стать возможным катализатором в начале нью-йоркской сессии). Пара выглядит уставшей. • Начнет ли нервничать пара фунт/доллар, и толчок в направлении к 1,7000-1,7050 выглядит катализатором развития этого сценария, поскольку рынок беспокойно ждет завтрашнего выхода протокола заседания Банка Англии. • Останется ли пара доллар/иена выше 101,25/35 • Какое направление выберет австралийский доллар, как в кросс-курсах, так и особенно в паре AUDUSD после выхода отчета по CPI в Австралии. • Также ждите движения в паре USDCAD, которая провела несколько дней в пределах чрезвычайно узкого диапазона. Кроме того, я в целом надеюсь, что этот рынок сможет стать более энергичным, поскольку вчера пара евро/доллар достигла рекордного периода в 32 дня, торгуясь в пределах диапазона меньше 100 пунктов, в то время как мой индикатор ATR (50-дневная EMA) установила новый рекордный минимум в 0,39%. Экономические данные (везде время GMT) UK Jul. CBI Trends in Total Orders/Selling Prices (1000) Hungary Central Bank Decision (1200) US Jun. CPI (1230) US Jul. Richmond Fed Manufacturing Index (1400) US Jun. Existing Home Sales (1400) Australia RBA’s Lowe to Speak (0120) Australia Q2 CPI (0130) Japan Bank of Japan Deputy Governor Nakaso to Speak (0130) Материал предоставлен Trading Floor |
Еженедельник по облигациям: Рынки довольно устойчивы Обзор рынка облигаций от Саймона Фасдала, главы отдела торговли облигациями Saxo Bank • США и ЕС пострадают в случае эскалации конфликта вокруг Украины • Португалия уязвима для новостного риска • Напряжённость на Ближнем Востоке нарастает В прошлом месяце мы начали выражать беспокойство относительно двух развивающихся событий на геополитической арене, которые потенциально могут оказать негативное влияние на рынки, особенно на развивающиеся и фондовые. Положение вещей вокруг этих двух конфликтов омрачило нашу оценку развивающихся рынков и позитивную динамику с момента распродаж в 2013 – начале 2014 г. С тех пор мы наблюдали внезапные распродажи и неудовлетворительную динамику активов с повышенным риском, но никак не настоящий летний крах или поистине турбулентные ситуации. По-прежнему в целом премия за риск на отдельных развивающихся рынках облигаций достаточно привлекательна, но, как мы говорили в июне, некоторые регионы и страны в настоящее время непосредственно вовлечены в геополитические конфликты, как и фондовые рынки в целом. На сегодняшний день пока мало оснований для оживления больших распродаж высокодоходных облигаций и акций компаний развивающихся стран, поэтому сложно сказать будет ли она иметь место. Я думаю, в данном случае было бы уместно выделить 4 фактора, вызывающих опасения: 1. Противостояние Украины и России продолжает носить напряжённый характер. Вчера в результате введения новых санкций четыре российских банка лишились возможности получать долгосрочные кредиты со стороны США. Таким образом, история повторяется, и уровни ликвидности во время торговли как на рынках корпоративных, так и государственных облигаций сокращаются. Главная проблема заключается в уверенности, что эскалация конфликта никоим образом не затронет европейские и американские рынки. Большое заблуждение. 2. Ситуация на Ближнем Востоке, спровоцировавшая рост цен на нефть, до сих пор остаётся неразрешённой. Кроме того, эти события нашли своё отражение и в других странах, и возможно нежелательных сценариев избежать не удастся. 3. На фоне ситуации с португальским Banco Espirito Santo все южно-европейские облигации постепенно возвращаются к прежним отрицательным показателям, приостанавливая тем самым одностороннее ралли. Португалия в настоящее время уязвима для новостного риска, и мы видели лишь скромную реакцию в государственных спредах и CDS в сравнении с той, какой она может быть при кризисе доверия. 4. Наконец, очевидно, что трейдеры по акциям и облигациям пребывают не только на разных ступенях, но в данный момент и на разных планетах, поскольку некоторое время безопасная зона находилась на рынках облигаций с высоким рейтингом, тогда как фондовые индексы всё ещё торгуются в боковом режиме или идут вверх. Отчасти причина этого в чрезмерной ликвидности центрального банка и несущих риски новостных заголовках, однако потребовалось какое-то время, прежде чем расхождение приняло сегодняшние размеры. На данный момент следует признать устойчивость фондовых рынков и европейского кредитования, что крайне положительно. Необходимо также обозначить текущие проблемы, самые существенные из которых, на мой взгляд, возникают на почве отсутствия ликвидности, например, на российских рынках облигаций. -- Под редакцией Kevin McIndoe Материал предоставлен Trading Floor |
Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 23 июля 2014 года Форекс: Евро торгуется с понижением Этим утром евро относительно большинства главных валют демонстрирует понижательную динамику. Сегодня в фокусе рынка – июльские данные по уверенности потребителей Еврозоны, которые, согласно прогнозам, не должны показать каких-либо изменений. Выступление члена правления Европейского центрального банка Петера Прета (Peter Praet) также привлечёт к себе взгляды трейдеров. В Великобритании опубликуют протокол последнего заседания Банка Англии и выйдет информация по одобренным заявкам на ипотечные кредиты от Британской банковской ассоциации. Кроме того, глава британского центробанка Марк Карни (Mark Carney) со своим докладом по будущему курсу политики тоже попадёт в центр внимания. В 5 часов утра по GMT евро чуть опустился против американского доллара, торгуясь по цене 1,3465 доллара, и потерял 0,1 процента в сравнении с британским фунтом, составив 0,7887 фунта. Австралийский доллар вырос на 0,4 процента по отношению к доллару США. Между тем, данные за второй квартал сказали о росте годовой инфляции потребительских цен в Австралии. Европа: Рынок откроется в «минусе» Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 20-22 пункта и 5-6 пунктов ниже соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется понижением на 8-15 пунктов. Публикация индекса уверенности потребителей Еврозоны; индикатора делового климата и обзора перспектив развития производственного сектора Франции; торгового баланса Италии; числа одобренных заявок на ипотечные кредиты от ББА и индекса CBI о положении дел в сфере розничной торговли, в частности реализации продукции в Великобритании запланирована на сегодня. Кроме того, выйдет протокол заседания Банка Англии. Daimler AG (DAI), STMicroelectronics NV (STM), Icade SA (ICAD), Mercialys SA (MERY), Ipsos SA (IPS), Barco NV (BAR), Stratec Biomedical AG (SBS), Cegid Group SA (CGD), Abertis Infraestructuras SA (ABE), Iberdrola SA (IBE), Mediaset Espana Comunicacion SA (TL5), GlaxoSmithKline (GSK), Capita (CPI), Provident Financial (PFG) и Renishaw (RSW) отчитаются по результатам своей деятельности. По информации «Times of India», Mercedes Benz – германское дочернее предприятие Daimler AG (DAI) – решил удвоить мощность сборочного цеха на своем заводе в индийском городе Пуне ввиду ожиданий двухзначного роста второй год подряд в 2014 г. Федеральный резервный банк Нью-Йорка обнаружил ряд серьёзных недостатков в работе Deutsche Bank AG (DBK) в США по итогам прошлого года, такие как ненадлежащий надзор и аудит наряду со слабым производственным процессом, – пишет «Wall Street Journal». Rioforte, одна из холдинговых компаний Banco Espirito Santo SA (BES), подала прошение в суд для защиты от кредиторов ввиду невозможности выплаты некоторых долгов со сроком погашения 9 июля 2014 года. По сообщениям Reuters, в ближайшие месяцы трейдеры ожидают поставки нефти по трубопроводу Хьюстон-Хоума компании Royal Dutch Shell (RDSA) в более чем двукратном объёме, несмотря на то, что в первые четыре месяца текущего года нефтепровод работал ниже своей мощности. BHP Billiton (BLT) сообщила о рекордных объёмах добычи железорудного сырья за год, закончившийся в июле. Таким образом, показатели превысили прогноз компании, в связи с чем рост производства в 2015 году продолжится. Max Petroleum (MXP) сообщила, что они обсудили стратегические варианты для своего бизнеса, включая его продажу, объявив также и о выборе Blackstone Group International Partners LLP в качестве своего эксклюзивного финансового консультанта в вопросе проведения формального процесса продажи. Азия: Торги в основном в «зелёном» Этим утром азиатские рынки торгуются преимущественно на положительной территории на фоне повышений во время ночной сессии на Уолл-стрит. В Японии Tokyo Electron (8035) упали на информации о том, что правительство Китая против заключаемого фирмой договора с Applied Materials. Lasertec (6920), напротив, выросли после повышения компанией прогноза по выплатам дивидендов. T&D Holdings (8795) пошли вверх, оказавшись в списке основных лидеров роста среди акций страхового сектора. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 опустился на 3,4 пункта торгуясь на отметке 15339,9. В Южной Корее LG Display (034220) отступили в преддверии релиза отчёта по прибыли компании после закрытия торгов. В Китае акции застройщиков China Vanke (000002) поднялись в стоимости на сообщениях о том, что банки планируют предлагать своим клиентам скидки по процентной ставке ипотечного кредита во второй половине 2014 года. В Гонконге China Telecom (728 ) прибавили в цене на объявлении компании о запуске своей собственной сети 4G. Бумаги AAC Technologies Holdings (2018 ), поставщика акустических компонентов для Apple, продвинулись вперёд на заявлении «яблочной» компании о превзошедшей ожидания рынка прибыли за третий квартал. США: Фьючерсы торгуются выше В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 0,1 пункта выше. Публикация данных по заявкам на ипотечное кредитование от МВА планируется на сегодня. AT&T (T), Facebook (FB ), Gilead Sciences (GILD), PepsiCo (PEP), Qualcomm (QCOM), Boeing (BA), Biogen Idec (BIIB ), Dow Chemical (DOW) и EMC Corporation (EMC) объявят о своих результатах сегодня. Вчера в рамках продлённой торговой сессии Broadcom (BRCM) подорожали на 2,7 процента в результате сокращения убытков во втором квартале; кроме того, компания сообщила о намерении ликвидировать 2500 рабочих мест. Microsoft (MSFT) продвинулись вперёд на 1,3 процента после того, как компания озвучила планы вывести своё убыточное подразделение по производству телефонов Nokia на уровень прибыльности в течение двух лет. В то же время, прибыль компании за четвёртый квартал оказалась ниже оценок аналитиков. Xilinx (XLNX), напротив, опустились на 9,1 процента из-за более низкого, чем ожидалось, дохода за первый квартал. Apple (AAPL) подешевели на 0,6 процента в связи с отставанием дохода компании за третий квартал от рыночных ожиданий, тем не менее технологический гигант отчитался по прибыли за третий квартал выше ожиданий. Американский фондовый индекс S&P 500 во время вчерашней регулярной торговой сессии прибавил 0,5 процента. Так, настроение инвесторов повысилось благодаря превысившим прогнозы продажам жилья на вторичном рынке в США и оптимистичным данным по прибыли ряда корпораций. Chipotle Mexican Grill (CMG) выросли на 11,8 процента, и заняли лидирующую позицию среди прочих компонентов индекса на прибыли компании за второй квартал выше оценок рынка и повышении годового прогноза продаж. Gannett (GCI) подскочили на 4,8 процента вследствие превзошедшей ожидания прибыли за второй квартал. Apache (APA) поднялись на 4,6 процента ввиду того, что активист-инвестор Jana Partners обратился в компанию с просьбой продать свою собственность зарубежом и вести бурение исключительно на территории США. Среди лидеров роста также оказались и Alcoa (AA), увеличившиеся на 2,8 процента на новостях о покупке директором компании Майклом Моррисом (Michael Morris) 30 120 обыкновенных акций 21 июля 2014 года. Harley-Davidson (HOG) отступили на 5,4 процента в силу урезания компанией прогноза по поставкам новых мотоциклов на 2014 год. Прогноз прибыли на третий квартал ниже ожиданий привёл Netflix (NFLX) к потере 4,6 процента. Прибыль за второй квартал не дотянула до ожиданий, что спровоцировало падение Travelers Companies (TRV) на 3,8 процента. Сводка последних новостей Накасо: Стимулирование японской экономики продолжится Замглавы Банка Японии Хироши Накасо (Hiroshi Nakaso) сообщил, что в ближайшем будущем центральный банк не намерен сворачивать свои меры кредитно-денежного стимулирования, так как инфляция в стране только на полпути к своему целевому уровню в 2,0 процента. Кроме того, несмотря на то, что дефляционное давление отсутствовало, вялый экспорт и слабый внешний спрос оказали негативное воздействие на восстановление японской экономики. Индекс потребительских цен в Австралии идёт вверх На последовательной основе австралийский индекс потребительских цен за второй квартал 2014 года показал повышение на 0,5 процента относительно роста в 0,6 процента, зафиксированного в предшествующем квартале. Материал предоставлен Saxo Bank |
Три показателя: Франция, розница в Великобритании, доверие в Еврозоне Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank - Франция может затормозить процесс возрождения экономики - Великобритания может сбавить темпы роста этим летом - Председатель Банка Англии Карни может усилить риторику, указывающую на его готовность к ужесточению условий политики Сегодня день небогат на экономические отчеты в США, но запланированные публикации в Европе и Великобритании прольют свет на перспективы развития макроэкономики. Первым выйдет июльский отчет о настроениях в деловом секторе Франции. Также мы узнаем самую последнюю статистику по розничному сектору из отчета Конфедерации британской промышленности (CBI) о розничной торговле. Чуть позже Еврокомиссия опубликует ежемесячный отчет о потребительском доверии в Европе. Франция: индикатор делового климата (06:45 GMT). Слабое звено европейской экономики снова окажется в центре внимания в связи с выходом ежемесячных данных о настроениях лидеров делового сектора Франции. Текущие условия не сулят ничего хорошего: судя по последним данным, вторая по величине экономика Европы в лучшем случае находится в состоянии застоя. При этом нельзя сказать, что Франция скатывается в новую экономическую яму, согласно целому ряду индикаторов. Как показали результаты опроса, проведенного компанией Markit, за июнь, ситуация напоминает отчаянные метания. Во-первых, розничные продажи сократились впервые за четыре месяца. Во-вторых, в секторе обслуживания спад наблюдается второй месяц подряд. В-третьих, ухудшилось положение производственного сектора, в результате чего соответствующий индекс менеджеров по закупкам в июне опустился до шестимесячного минимума. Подтвердит ли эту тенденцию индекс деловых настроений? Экономисты считают, что нет. Согласно среднему прогнозу, составляемый правительством индикатор делового климата покажет неплохой результат, по крайней мере, по французским меркам. Ожидается, что в июле индикатор сохранит стабильность на отметке 98, а значит, останется на минимальном с сентября прошлого года уровне. Однако индикатор текущих настроений (который предположительно имеет приоритетное значение) свидетельствует о том, что перспективы ухудшаются. Фондовый индекс CAC-40 в последние месяцы снижается и совсем недавно установил минимальное с марта значение. Оптимисты считают, что Франция продолжит кое-как двигаться вперед. Как пояснил на прошлой неделе Кристиан Шульц (Christian Schulz) из банка Bernenberg, «риски для экономического роста и инфляции во Франции, тормозящей развитие европейской экономики, усилились». Новый результат индикатора делового климата поможет ответить на вопрос о том, можно ли считать такие оценки рисков чем-то более серьезным, нежели осторожным предупреждением. Великобритания: отчет CBI о розничной торговле (10:00 GMT). В последнее время британская экономика демонстрировала устойчивые темпы роста, и, судя по доминирующей тенденции, в краткосрочной перспективе благоприятная динамика сохранится. В то же время три опубликованных в понедельник отчета указывают на то, что в течение лета темпы могут замедлиться. Как показали ежемесячные данные, предоставляемые Конфедерацией британской промышленности, в этом месяце производственные заказы сократились сильнее, чем ожидалось. Согласно индексу цен на жилье, который составляет портал недвижимости Rightmove, цены продаж на новые зарегистрированные дома в Великобритании в июле понизились впервые с начала года. Кроме того, в прошлом месяце было зафиксировано падение индекса потребительского доверия Lloyds Bank, первое в этом году. Незначительное ухудшение статистики едва ли представляет угрозу для восходящей тенденции в Великобритании, однако признаки замедления роста дают повод предположить, что сегодня в ходе запланированного выступления (в 11:45 GMT) председатель Банка Англии Марк Карни может сделать заявления, указывающие на его готовность ужесточить условия политики. «Участники рынка отреагируют на любые намеки Марка Карни на ужесточение, — заявил вчера в интервью агентству Bloomberg исполнительный директор компании Nomura International по корпоративным продажам валюты в Великобритании. — Вероятность повышения ставки Банка Англии в 2014 году гораздо выше, чем у ЕЦБ или ФРС». В этом смысле единственным экономическим отчетом в Великобритании, который позволит понять возможный ход мыслей г-на Карни, является исследование розничной торговли за июль. В отличие от уже опубликованных на этой неделе данных этот индикатор предположительно отметится значительным ростом после падения до семимесячного минимума в прошлом месяце. Дополнительный контекст для анализа возможных заявления Марка Карни по поводу денежно-кредитной политики можно получить из протокола последнего заседания Комитета по монетарной политике, который выйдет в 08:30 GMT, более чем за три часа до выступления председателя ЦБ. ЕС: потребительское доверие (14:00 GMT). Как показал результат композитного индекса менеджеров по закупкам для Еврозоны от Markit, темпы экономического роста в Германии замедляются, в то время как французская экономика идет на спад. Значение индекса превышает нейтральную отметку 50, отделяющую подъем экономики от спада, поэтому есть все основания полагать, что общий макроэкономический тренд в Европе останется положительным. Однако препятствий на пути становится все больше, и их источники кроются в двух крупнейших экономиках континента. Признаком того, что неустойчивое восстановление экономики Еврозоны находится под угрозой, является незначительное снижение Еврокомиссией оценки потребительского доверия в июне. Как ожидают аналитики, в публикуемом сегодня отчете показатель останется на прежнем уровне. Однако принимая во внимание то, что обстановка на Украине накаляется, рискуя повлечь за собой экономические последствия для всех стран Европы, возможностей для иного толкования неутешительных входящих данных очень мало. Если результат окажется хуже ожиданий, то это станет первым предупреждающим сигналом о том, что макроэкономический тренд может ухудшиться. Портал Now-casting.com недавно пересмотрел свою оценку роста ВВП Еврозоны до уровня 0,2% кв/кв, который соответствует результату роста в первом квартале. Можно ли даже такую низкую оценку назвать слишком оптимистичной? Если сегодня индекс потребительского доверия упадет, то дискуссия на эту тему усилится. Материал предоставлен Trading Floor |
Котировки онлайн
|
Котировки
для профессионалов |
Игровые сервисы
|
© 2024 «МФД-ИнфоЦентр»
Все права защищены. Перепечатка материалов возможна только со ссылкой на mfd.ru.