Объединенная вагонная компания (ОВК, UWGN)

НПК ОВК завершила первый этап сделки по продаже оператора вагонов ООО «Восток 1520». Сделка будет завершена, когда ОВК получит 19,9% долю в капитале АО «Первая тяжеловесная компания».

Сделка позволила «ПТК» закрепиться на рынке инновационных вагонов и несколько сузить деятельность самой НПК ОВК.


«Восток 1520» занимается оперированием вагонов, все вагоны находятся в операционном лизинге компаний «Нитрохиммаш» (владелец «ПТК») и Rail1520 (владелец НПК ОВК). Таким образом ОВК не потеряла вляиния на оператора вагонов, но приобрела существенную долю в «ПТК». «Восток 1520» выполнила возложенную на нее функцию по продвижению инновационных вагонов, выпускаемых в Тихвине, на рынок. Кроме того сужение бизнеса позволит ОВК сконцентрироваться на разработке и производстве новых типов вагонов, а также на расширении клиентской базы на российском и экспортных рынках.


Текущее состояние рынка представители НПК ОВК считают благоприятным для восстановления рынка вагонов, и планируют расширить сертифицированный модельный ряд вагонов до 40 ед. В 2017 году и до 60 ед. в 2018 г.


http://people.conomy.ru/blog/dnevnik/1290.html

United Wagon с 30 ноября отозвала оферту на выкуп бондов "ОВК Финанс" на 15 млрд руб. в случае дефолта эмитента
http://www.rusbonds.ru/nwsinf.asp?id=4423631
Коллеги, какие будут мысли по этому поводу?

А мне представляется, что неладно у них(НПК ОВК) со снижением долговой нагрузки, каковая нагрузка у них и так немаленькая. По существу они растягивают сроки погашения задолженности, и, увеличив число купонов с 6 до 16,(в 2,67 раза), дороже заплатят за пользование заёмными средствами.

Да, погорячился я насчёт "2,67 раза", не глянул в святцы – облигация-то с плавающей купонной ставкой.
Ваш подход оправдан, если смотреть точки зрения эмитента/мажоритария: «за 8 лет денежки обесценятся инфляцией. Лучше через 8 лет заплатить обесценившимися деньгами, чем сейчас».
С точки зрения инвестора/миноритария история с продлением срока обращения бумаг с 3-х лет до 8 выглядит не здорово: объявленная при размещении дата погашения займа — 30 ноября 2016 года – передвигается на 5 лет, после этого чуть ли не вдвое уменьшаются выплаты по очередному купону: с 11,16% для 6-го до 6,86% для 7-го.
То, что на нынешнем этапе развития компания не дивидендная – это понятно, только вот при хронически высокой долговой нагрузке её акции ещё долго не смогут быть акциями роста.

Хорошая компания, динамично развивается, продуманная бизнес-модель...
Одно только плохо: "Деньги большей частью заемные, и у ОВК очень серьезная долговая нагрузка — 100 млрд руб. на середину 2016 года, это примерно 11 показателей EBITDA компании по 2015-му."

Отсутствие ДН, чрезмерная ДН - то и другое крайности, которые настораживают.
Однако, при высокой ДН не будет ни роста курсовой стоимости, ни дивидендов.

Не верится мне, что будет у них в ближайшее время значительная прибыль. Кстати, по итогам 2Q16 у них сейчас P/E = 580, P/S=68, это при P/BV= 1. Цифры отсюда: http://financemarker.ru/index.php
Я караулю их 9-мес. отчёт, интересно узнать, какие цифры они там покажут. 13/12 у них ВОСА, м. быть к нему отчет обнародуют.

Коэффициенты насчитаны по отчёту за 2Q16; на этом ресурсе при убытке за расчётный период указывают, что коэффициент "отр.", так что есть прибыль, но относительно капитализации МАЛЕНЬКАЯ, выручка, к стати, такая же.
Для сектора машиностроение характерны невысокие значения к-та P/BV - большая их часть укладывается в пределах до 2,0.

Потребность в вагонах-цистернах в ближайшие годы будет увеличиваться
http://www.finam.ru/analysis/investorquestion00...