Взгляд на рынок на неделю 7.02.2022-13.02.2022. Центральные банки повышают ставки, сырье растет, а рынки очень нервные. Атака фейк ньюс из мировых сми в адрес России усиливается. В пятницу была неудачная попытка Bloomberg сообщить миру что войска Р вторглись на Украину, а в субботу-воскресенье к ним присоединились New York Times и Washington Post. Российский рынок пытался откинуть риски и показывал хороший рост. Самое время показать коррекцию. Вопрос в том, что она отыграна или еще сходим пониже? Текущая коррекция вполне уместна после такого роста: РТС с 27 января вырос на 11%, а ММВБ на 9%. Логично сходить на поддержки: РТС 1400, ММВБ вплоть до 3350. За неделю чистый приток в инвестирующие в Россию фонды составил $10 млн.

Центральные банки повышают ставки, сырье растет, а рынки очень нервные. Атака фейк ньюс из мировых сми в адрес России усиливается. В пятницу была неудачная попытка Bloomberg сообщить миру что войска Р вторглись на Украину, а в субботу-воскресенье к ним присоединились New York Times и Washington Post.

Российский рынок пытался откинуть риски и показывал хороший рост. Самое время показать коррекцию. Вопрос в том, что она отыграна или еще сходим пониже? Текущая коррекция вполне уместна после такого роста: РТС с 27 января вырос на 11%, а ММВБ на 9%. Логично сходить на поддержки: РТС 1400, ММВБ вплоть до 3350. За неделю чистый приток в инвестирующие в Россию фонды составил $10 млн.

Если смотреть по открытому интересу по опционным контрактам, то мы зажаты между 1350 -1500 по РТС еще 12 дней.

По ММВБ неделя закрылась предсказуемо. Закрыли мы ее в -0,5%. Пока подтверждается первая полна роста, после коррекции, закончившейся 24 января. Просто нужно подождать.

Интересный вопрос с акциями Роснефти. В пятницу был визит ВВП в Китай, где был подписан договор Роснефти с Китайской национальной нефтегазовой корпорацией на сумму 80 млрд $ (100 млн тонн нефти). Это в пересчета по 109 $ за баррель до 2030 года. Хорошая сделка по хорошей цене (тут либо верят в нефть выше текущих в перспективе, либо в слабость доллара).

Так вот - Роснефть в начале дня показывала рост на 6%, а закрылась в нуле и даже показывала -1,2%. Под конец дня в стакане был бид на покупку на 0,5 млрд рублей (853311 лотов) в 18,45.

Ах да - я забыл сказать что нефть перевалила за 93$!

Интересные события происходят с технологическим индексом nasdaq. Отчеты выходят разные и движения в акциях также. Взять тот же FB который за 2 дня потерял 27% капитализации (а мы жалучемся что сбербанк упал на 40%). Paypal упал на 27%, а Amazon вырос на 15% за 2 дня.

Но, после роста Amazon, Частные инвесторы активно продают акции после их взлета на 12%.

Отношение продаж к покупкам акций Amazon на платформе Fidelity Brokerage Services сегодня превышает 2:1. Кроме того, клиенты Fidelity продолжают скупать акции Meta (Facebook) после обвала.

Менять свои стрелочки не буду. Отскок случился четко с прогнозом. Ниже 14440 не пускают, денег много. Но рынок очень нервный - любой негатив воспринимается сильно.

Вот динамика крупных IT компаний с начала года:

Ну и доходности по трежерям растут и вскоре покажут 2%. Это большой негатив для таких компаний.

По S&P также увидели хороший отскок на 4,5% за неделю. И даже была попытка пробить сопротивление на 4550 пунктов. Но пока выше не пускают. S&P смотрится лучше и тут даже может хватить сил закрепиться в диапазоне 4550 -4720 пунктов.

На данный момент, после сильных 2020 и 2021 годов в технологическом секторе, идет переток в вэлью истории. Это было известно давно, но динамика очень размыта во времени. Пока эта динамика видна в крупных компаниях. Но не все компании секторы настолько раздуты. Так что через 1-2 квартала мы можем видеть вполне себе не дорогие истории во втором эшелоне.

Карта рынка с начала года:

Январь на Московской бирже выдался на загляденье!

Рекордный объем торгов - выше среднего на 40% - наторговали на 4,2 триллиона рублей! Нерезы наторговали почти половину. Дополнительные сессии прибавили еще 5% в общем обороте - достигнув 20%. Ну и конечно самые большие объемы были в Сбербанке, Газпроме, Лукойле, ГМК и Яндексе. Все как в MSCI 10/40.

За январь физлица принесли на мосбиржу 101 млрд. рублей. А с 10 по 16 января 41 млрд.

Ну и выбор инвесторов - акции которые не растут).

Сырье

Комитет ОПЕК прогнозно повысил рост добычи на 400 тыс барр. в сутки. Котировки черного золота на это отреагировали ростом. Пятницу нефть закрывает выше 93$. Причем в пятницу рост составил более 2,5%. Немного похоже на финальный вынос.

Сергей Пирогов написал интересный пост, где говорит, что покупать наш рынок будут когда нефть пойдет в коррекцию:

Что должно случиться, чтобы нас купили? — как ни странно, я думаю нужно чтобы упала нефть. В самом деле:

1) Упавшая нефть = нет рисков покупки российских фишек в плане цен на эту самую нефть

2) Упавшая нефть = весна, энергокризис прошел. Вы знаете, какую цену закладывать в модель

3) Упавшая нефть = весна = распутица = сложнее воевать. И капает время, чтобы закачать газ в Европу = нужно договариваться не позднее лета

4) Упавшая нефть = локальное дно по скорости экономики и жёсткости ФРС (укрепление доллара и замедление мировой экономики это причины для снижения нефти)

5) Упавшая нефть = ниже риск инфляции в США, более добрый ФРС. Больше risk on и деньги могут из США (главного рынка в мире) пойти побаловаться в Россию или Китай «на сдачу»

Сланцевики США уже не те что раньше:

Пока нарастить добычу нефти в США не получается, с газом таких проблем нет. Нефтяная сланцевая революция подходит к концу. Чего нельзя сказать про газовую сланцевую революцию.

Крупнейшее месторождение США - Марцеллус в бассейне Аппалачей. Эффективность скважины в среднем выросла в два раза за пять лет. Добиться этого удалось, в первую очередь за счет увеличения горизонтальной длины ствола, а кроме того, совершенствованием пропанта – смеси закачиваемой для гидроразрыва пласта. В итоге, даже снижая объемы буровых работ, удается добыть больше газа.

В результате мы видим поток танкеров из США в Европу со сжиженным газом и укрепление лидерства на рынке СПГ. А мы еще удивляемся почему столько блефа и фальши вокруг СП2 и Украины.

Упавший индекс доллара за неделю на 2% взбодрил остальное сырье.

Платина +2%

Паладий -3.46%

Алюминий +0.36%

Медь +4,2%

Золото +1,2%

Серебро +0,94%

Нефть +3,8%

Уголь продолжает торговаться на очень высоких ценах:

В январе долларовые цены на австралийский уголь обновили максимумы и, так как в Китае Новый год - то до середины февраля они останутся при своих.

На Кузбассе цены находятся на уровне средних значений 4-го квартала (очень высокие цены - отчет распадской это доказал)

В итоге денежное время для Распадской и Мечела продолжается. Что касается квот на экспорт в восточном направлении, то Распадская перевезет чуть больше, чем в 4 квартале, а мечел останется при своих. Прогнозный дивиденд Распадской, по итогам 4 квартала составит 40-43 р, а мечел преф может порадовать 35р за квартал!

Рынок РФ

Изменений не много . Если коротко - голубые фишки дешевы, а дивдоходность высокая. Раскрытие стоимости придется подождать.

Отчитался НЛМК - 4-й и 1-й кварталы сулят хорошую дивдоходность (выше 5%). Что будет дальше - скорее всего цены на продукцию будут снижаться и дальше. Сейчас компания выплатила чуть больше того что должна - 116% FCF. Но даже при падении цен на 20-30% компания сможет генерировать более 10% дивидендов в год.

НЛМК за неделю прибавляет 2,2%. Северсталь в ожидании отчета прибавляет 4,7%. А ММК теряет 1,3%.

События на неделю:

7.02 Отчет сбербанка по РСБУ за январь

8.02 Операционный отчет Полюс золото за 4 кв. 2021

9.02 Операционный отчет Русал и EN+ за 4 квартал 2021

10.02 Алроса опубликует продажи за январь

10.02 ГМК МСФО за 4 квартал 2021

10.02 Фосагро МСФО за 4 квартал 2021

Конкретные бумаги рассмотрим видео в понедельник.

📌 ФИНПОТОК в Telegram

📌 ФИНПОТОК в Youtube

Анализ фондового рынка акций 4.02.2022. Хорошим падением закончился четверг на московской бирже. Основные бумаги падали от 2 до 4%. Я не думаю что это связано с геополитикой. Рост ММВБ был в районе 10% с 27 января - коррекция нужна и она назревала. Особняком стоит технологический сектора nasdaq который серьезно падает на плохих отчета Paypal и Meta. Разберем отчет по МСФО НЛМК, также отчеты OZON, Аэрофлот и дивиденды Акрона.

Шестой день роста на московской бирже. С минимумов года ммвб прибавил 12%, а ртс 15%. Российский рынок чувствует себя крепче остальных. На падающей нефти и американских индексах мы закрываемся в хорошем плюсе. Хотя попытки продавить имеются. Например тот же сбербанк и втб потеряли по 2,5%. Газпром потерял 1,5%.

Анализ фондового рынка акций 1.02.2022. Разбор операционных отчетов Русагро, Евраза и ЕМС. Движения в сырье.

Взгляд на фондовый рынок на неделю. Важные события прошлой недели повлияли на рынки. Российский рынок, при довольно меньшей доли негативных новостей из сми (после встречи в нормандском формате и получения письменных предложений по гарантиям безопасности), хорошо откупили и закрыли неделю в плюсе +1,43% по индексу ММВБ. Т.е. рост на фоне отсутствия негатива - хороший бычий признак. Индекс ММВБ не смог преодолеть 3500 пунктов, но закрытие произошло возле этой зоны. Разберем детальный анализ индексов, дешевизны рынка и движений в сырье.

Важные события прошлой недели повлияли на рынки. Российский рынок, при довольно меньшей доли негативных новостей из сми (после встречи в нормандском формате и получения письменных предложений по гарантиям безопасности), хорошо откупили и закрыли неделю в плюсе +1,43% по индексу ММВБ. Т.е. рост на фоне отсутствия негатива - хороший бычий признак.

Индекс ММВБ не смог преодолеть 3500 пунктов, но закрытие произошло возле этой зоны. Что касается разволновки, то по моим данным, индекс завершил последнюю коррекционную волну С и формирует первую волну роста.

Что касаемо политических высказываний, то развязки так и не было: Российская сторона не получила ответы на главный вопрос расширения НАТО на восток, в частности вступления в альянс Украины и Грузии. А это самый важный пункт происходящего в будущем.

Высказывания Украинской стороны:

Зеленский заявил, что сообщения о якобы "вторжении РФ" специально нагнетаются перед важными встречами. Состоявшиеся переговоры советников "мормандского формата" он назвал шагом к деэскалации.

Зеленский заявил, что на сегодня не видит большей эскалации вокруг Украины, чем было ранее, считает, что ситуация нагнетается

На Западе создают впечатление, что на Украине завтра война, но это не так, заявил Зеленский.

Но, читая новости возникает мнение, что с одной стороны, говорят одно, а делают совсем другое. Т.е. пытаются договориться в дипломатическом формате, а за кадром снабжают Украину вооружением и разрабатывают санкции.

Уже имеются новости по поводу того, чтобы не накладывать ограничения на энергоресурсы и некоторое остальное сырье. Кто пострадает? Все!

Доля России в мировом производстве металлов:

Для чего это делается? Одна причина известна - ради газового рынка Европы.

США направили в Европу более 20 танкеров с сжиженным природным газом. Тем же курсом могут последовать еще 33 танкера. Сейчас США помогают Европе найти запасных продавцов газа на случай обострения ситуации на Украине. Правда Катар уже отказался. Газ заместить просто нечем. Зависимость некоторых стран Европы от российского газа слишком велико.

Тем не менее я рассказывал в прошлый раз как дешев наш рынок. Такие моменты дают редко. Перед вами график показателя P/E российского рынка сейчас. Это уровни 2014 года. Да, сложно сказать - будет ли дальше идти сырьевой цикл, или мы где-то в конце. Предсказать это не возможно. Но точечные истории на 1,5-2 года точно есть: Газпром, Сбербанк, ВТБ, EN+, АФК система, ГМК, Алроса, Роснефть, Татнефть, Лукойл. Главное чтобы внешние факторы сложились.

Или в ином виде с дивидендной доходностью по странам мира. За таблицу спасибо подписчику Евгену.

Абстрагируемся от политики. Главное движение происходило в рубле. Доллар, с 80,5 упал до 77,3 рублей. Тут на сцену вышел ЦБ, который перестал закупать валюту, а также новости о будущем отводе войск из Белоруссии.

Фундаментально, на такой нефти, рубль должен быть в районе 70 р, но у нас имеются геополитические риски. Слабый рубль сулит очень хорошие прибыли экспортерам. А рублевая нефть достигала невероятных 7200 рублей за баррель.

РТС неделю завершил выше 1400 пунктов. Первая цель это уровень 1500, который будет сильным сопротивлением. И по фьючерсу на индекс РТС вечернюю сессию закрыли неплохо.

В США пятница сопровождалась мощным отскоком по индексам.

Nasdaq +3%

S&P +2.2%

Dow jones +1.65%

Рынки закладывают несколько повышений ставки в этом году. Но, как показывает история, после первого повышения -рынки продолжают свой рост. Т.е. очень вероятно, что рост будет даже после первого поднятия ставки! Ликвидность еще есть. Единственное - нет уже тех импульсов покупки просадок Bye the dip. Сейчас рынки будут падать и расти постепенно, а не как это было ранее.

Признаки будущего отскока:

1) Большие покупки инсайдеров компаний.

2) График экстремального страха по индексу nasdaq - внутри индекса более 80% компаний торгуются с коррекцией более 20%. Исторически такие периоды перепроданности и пессимизма сулили отскок. Т.е. до мартовского заседания я полагаю будет рост.

3) Большие байбэки на хороших отчетах.

4) Отрыв от 50 дневных скользящих средних, как S&P , так и Nasdaq торгуются на исторически низких отметках.

5) хорошие отчеты выше ожиданий: Microsoft, aple , tesla, банки итд.

Иная позиция у JP Morgan. JPMorgan не уверен, что рынок акций США достиг дна. S&P 500 закрылся в символическом минусе после заседания ФРС. Розничные инвесторы, по данным JPMorgan, купили в тот день акций на чистые $1,69 млрд, что является «втором рекордным показателем за всю историю».

Верхний график: совокупный дисбаланс между покупкой/продажей акций розничными инвесторами по дням в млн долларов США, нижний график: совокупная покупка/продажа биржевых фондов (ETF, голубым) и акций отдельных компаний (черным) розничными инвесторами по дням в млн долларов США. Источник: JPMorgan

«Пока мы так и не увидели настоящей капитуляции среди хедж-фондов, и, похоже, что широкий спектр инвесторов готов покупать», — пишут аналитики банка. — «Учитывая масштабы недавнего снижения рынка, мы можем увидеть отскок, однако его продолжительность и устойчивость пока неочевидны».

В итоге январь этого года стал вторым худшим месяцем в истории для мирового фондового рынка в плане потери капитализации.

Китай постепенно смягчает манитарную политику. Но прошлая неделя была под мощной коррекцией.

У Китая есть свои проблемы - Тайвань.

КНР предупредила США, что поощрение Тайваня к независимости грозит военным конфликтом.

На графике 10-летняя динамика полной доходности MSCI Brazil (EWZ) и MSCI Russia (ERUS). Удивительно, что за 10 лет бразильский рынок принес инвесторам -34,5% (минус 4% годовых в среднем ежегодно), а российский +17,7% (1,65% годовых в среднем ежегодно). Получается, что еврооблигации были более привлекательной инвестицией, чем бразильский или российский рынок акций.

Сырье

Нефть продолжает, как бульдозер, свой рост. Неделю черное золото закрыло на уровне выше 90,5$. (Уровни июня 2012, октября 2014). Очень жду первых отчетов нефтянников - это будет мощным драйвером к росту.

Прибыль "Татнефти" по итогам 2021 года выше показателей 2020-го, но ниже уровня 2019-го из-за роста затрат на добычу и ограничений ОПЕК+, сообщил генеральный директор АО "Татнефтехиминвест-холдинг" (координирует деятельность предприятий нефтегазохимической отрасли Татарстана) Рафинат Яруллин на заседании совета директоров компании в Казани в четверг.

☝️Напомню дивиденд в 2020 был 64,5р. Татнефть вполне может дать 50 и более рублей на акцию. В пятницу бумага была в лидерах роста.

У втб свои цели:

Татнефть тут имеет наибольший апсайд - бумага слишком отстала от сектора, но есть перспективные Лукойл, Газпромнефть и Роснефть. Газпромнефть может в 2022 году обогнать Лукойл по объемам добычи. Но РФ отстает от увеличения квот ОПЕК+. Можно и Нужно добывать больше! Тут Роснефть в приоритете...

Газ в америке в пятницу выстрелили на 40%!! Экспирация рядом, но рост очень большой! Возможно мы что-то не знаем. Как поведет себя газ на голландском хабе?

Дефицитный продукт всегда растет в цене - дело времени. Есть много критиков идеи роста газа. Но война за рынок идет не шуточная.

Вот как Саудиты пытаются нарастить добычу газа:

И Газпром также показывает рост добычи по своим месторождениям:

Интересные графики по меди:

Цена меди, из-за ее нарастающего дефицита и значимости , с начала года стабильно держится на уровне 9700–9900$.

Потребление меди в альтернативной энергетике в 12 раз больше, чем в традиционной, и почти все агенства считают что ее цена будет расти.

Rystad Energy считает, что к 2030 году спрос на медь вырастет на 16% до 25,5 млн т, а Банк Америки считает, что к этому году совокупный годовой темп прироста ее потребления только благодаря развитию декарбонизационных технологий составит 3,6%.

К 2030 году дефицит меди может составить 6,4 млн т. Избежать очередных потрясений можно за счет значительного наращивания инвестиций в геологоразведку, а также в технологии увеличения добычи и переработки лома.

Компании добывающие медь: FCX, FQVLF, SCCO, GMBXF, GMKN, Vale, Kaz minerals KZMYY, BHP Group (BHP), Rio Tinto

Фонды:

Биржевой фонд, держатель акций горнодобывающих компаний, Global X Copper Miners ETF (тикер COPX)

United States Copper Index Fund (NYSE:CPER)

Уголь продолжает рост! Жарко будет на отчетах наших угольщиков. Американские уже отлично отчитываются!

Железная руда вдруг начала дорожать!

Рынок РФ

Жгучая недельная волатильность - прекрасна для спекулянтов!

Конкретные бумаги рассмотрим видео в понедельник.

📌 ФИНПОТОК в Telegram

📌 ФИНПОТОК в Youtube

Анализ фондового рынка 28.01.2022. Рынок позитивно реагирует лишь на отсутствие негативных новостей. Пока развязки нет и предложения США российскую сторону не устраивает. Но наши индексы прибавляют и прибавляют неплохо. Мы наблюдаем резкий отскок в фишках. О развороте говорить очень рано, ведь основные вопросы далеко не решены. Нефть достигла 89,5$ но под вечер вновь ниже 89 Золото падает на 4,5% Серебро теряет более2% Платина -4,5% Разберем основные фишки и операционные отчеты ритейла. Сравним компании из сектора Ритейл

Анализ рынка акций 27.01.2022. Россия получила ответы по гарантиям безопасности. Из уст политиков США вновь звучат негативные для РФ новости. Доллар добрался до отметки в 80 р. Рублевая нефть уже 7200 рублей за баррель, а акции все еще под давлением. Когда будет разрядка?

Вторник выдался не богатым на события. Рынок с утра пытался пойти в рост, но весь этот рост был заглушен. Сейчас идет затишье – возможно перед бурей, кто знает. Хуже всех динамика была в секторе девелоперов, а лучшие сектор IT и телекомы. Американские индексы открыли день падением, и в этот раз откупа уже не было. Nasdaq теряет более 2%, а S&P почти 1,5%, Европа была в легком плюсе. Как такового отскока, после черного понедельника на нашем рынке не случилось. рубль был довольно волатилен, доллар опять выше 79 р