До 7% достигало падение цен на нефть WTI вчера после отчета Минэнерго США. На 7,4% падали цены на сорт BRENT. Можно ли сказать, что это неожиданно? Для меня, и надеюсь для вас, нет. Но все же разберемся в причинах и, возможно, в последствиях
Баланс ФРС не увеличивается, новая пачка ликвидности не поступает, пакеты стимулирования только анонсируются, но фондовый рынок США растет, что видно по S&P500 и NASDAQ. Сколько это может продолжаться?
Президент США Дональд Трамп решил прекратить торговую сделку с КНР на фоне растущей уверенности разведки в происхождении пандемии коронавируса из лаборатории в Ухане.
При этом обвинения достаточно суровые и еще не раз будут ретранслироваться в разных СМИ. Но уже сейчас видно, что рынку это все не нравится.
Баланс ФРС сократился впервые с момента пандемии. Это было отмечено многими и это предполагалось мной. Однако данное сокращение не значит, что фондовый рынок стали поддерживать меньше. Нет. Достаточно взглянуть на структуру баланса и станут понятны другие вещи.
Сегодня мы узнаем решения о проведении монетарной политики сразу двух регуляторов. Это Национальный Швейцарский Банк и Банк Англии. Стоит отметить, что обоим банкам, возможно есть что сказать. Поэтому на фоне всей той экспирации, что проходит сейчас на рынке, я бы с удовольствием последил бы за их риторикой.
Пару недель назад я получал несколько сообщений от вас о том, что американцы незаслуженно получают большие пособия по безработице, занимая эти деньги у других стран.
Действительно, мировой рынок долга, фактически сводится к тому, что все страны должны друг другу. Именно по этой причине кризис в одной стране, отдается не меньшим эхом на других странах. И отношение мирового ВВП к мировому долгу уже давно больше 100%, что говорит о том, что все занимают друг у друга деньги, которые не обеспечены товаром. То есть взяты из воздуха. Звучит ужасно, но это появилось еще до пандемии.
И конечно одним из крупных эмитентов государственного долга это США. Однако, не все так радужно у них последнее время. Потому, что выпускаемые ими долговые бумаги никому кроме них же не нужны. И на это есть ряд причин.
Мы с вами живем в такое время, когда рынок перестает быть рынком, где цена определяется на основании ожиданий инвесторов относительно будущего положения дел у эмитента ценной бумаги. И этому способствует самый крупный регулятор в мире - ФРС. Стоило основному фондовому индексу S&P500 снизиться на 10% от своих недавних максимумах, как мы тут же видим запуск очередной машины по накачиванию денег в рынок. Причем это деньги в долг, который сейчас обслуживать еще как-то можно, но стоит поднять ставку ФРС чуть выше, как мы тут же почувствуем хлопки от лопающихся пузырей.
Несмотря на относительное скудные экономический календарь, неделя может оказаться достаточно волатильной. Потому, что это экспирационная неделя. К тому же этой неделей может быть начата большая коррекция рынка. Тем более, что к этому есть предпосылки.
Итоги "решающего" заседания ФРС прошли по описанному мною вчера сценарию. ФРС видит текущую ставку неизменной до 2022 года, и готовы корректировать план по QE в зависимости от обстоятельств. Какая реакция рынка? Никакая. Небольшая волатильность на нервных трейдерах и планомерное снижение в S&P500.
Отмечу, что готовность к снижению есть не только в S&P500
Пролистывая новостную ленту я то и дело натыкаюсь о том, что впереди важное заседание ФРС, которое окажется решающим для рынков. Я думаю, что все это дикое преувеличение. Нет. Предстоящее решение ФРС не является решающим для рынков. Потому, что решать нечего. Все уже решено. Все решалось в марте, когда ФРС начинал понижать ставку. Все решалось на саммите глав регуляторов G7, который предшествовал повальному снижению ставок. Принятые там решения оказались важными для рынков и позволили ему осуществить V-образное восстановление, в которое почти никто не верил.
Сегодня достаточно просто сравнивать риторику Пауэлла с тем, что заложено в рынок. Давайте разбираться, что туда уже заложено.
Оставить комментарий
