Россия и другие страны ( Финансы,Экономика,Политика,Мировые новости ).

ЦБ оценит предложения рынка по тестированию



15.02.2021

Саморегулируемые ассоциации фондового рынка разработали механизм и вопросы тестирования неквалифицированных инвесторов. Оно включает семь вопросов по каждому из семи видов инструментов, требующих применения механизма. Обязательным тестирование станет только 1 октября, но в случае утверждения брокеры смогут предлагать добровольно пройти его с апреля.

Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) и Национальная финансовая ассоциация (НФА) направили в комитет по стандартам по брокерской деятельности Банка России на утверждение новую редакцию базового стандарта совершения брокером операций на финансовом рынке.

В документе, с которым ознакомился “Ъ”, описан детальный механизм проведения тестирования неквалифицированных инвесторов, представлены вопросы с вариантами ответов. В ЦБ пообещали изучить материалы после их получения.

Как рассказал “Ъ” президент НАУФОР Алексей Тимофеев, в соответствии с «дорожной картой», согласованной с ЦБ, стандарт тестирования должен быть утвержден в марте: «Это позволит нам доработать проект и успеть проверить его на фокус-группах». Предполагается, что после утверждения стандарта участники рынка смогут начать тестирование неквалифицированных инвесторов. Обязательным оно станет с 1 октября.

Согласование подходов к тестированию инвесторов — один из основных вопросов дискуссии о квалификации на данном этапе, отмечает президент «Финама» Владислав Кочетков. «Введенные ЦБ ограничения заставляют профучастников стремиться к максимальному ускорению введения тестирования, однако со стороны регулятора звучат разные посылы по поводу его сложности, вплоть до трансформации в полноценный экзамен,— поясняет он.— Сейчас СРО предлагают ЦБ сбалансированный вариант, который позволяет оценить понимание инвестором риска и наличие у него знаний для работы с инструментом без избыточного усложнения опросника, которое может вызвать негатив со стороны инвесторов».

«Самооценка» включает три вопроса: обладаете ли вы знаниями об инструменте, как долго совершаете операции с инструментом и сколько сделок совершали с ним. Предполагается несколько вариантов ответов по балльной системе.

Если инвестор опытный, он набирает максимальное количество балов и на блоке вопросов «знания» может получить меньшее количество балов, чтобы пройти тест. Соответственно, если инвестор — новичок, ему надо показать больше знаний об инструменте. В Блоке «знания» четыре вопроса.

Если Банк России утвердит стандарт, именно эти вопросы брокеры будут использовать при тестированиях. Но они получат право и усложнить тесты дополнительными вопросами.

По словам заместителя гендиректора «Открытие Брокера» Андрея Салащенко, подготовленные вопросы для тестов должны позволить оценить, насколько инвестор понимает, что за инструмент он собирается приобрести, и осознает ли ключевые риски, которые связаны с такой сделкой. Топ-менеджер полагает, что на первых порах брокеры будут ориентироваться на базовый набор вопросов, так как «апробация показала их эффективность для оценки знаний людей в том или ином инструменте».

https://www.kommersant.ru/doc/4692038

«Фармстандарт» решил возобновить выпуск старого лекарства



17.02.2021

Монополия супругов Романа и Валентины Ахапкиных, владеющих патентами на фонтурацетам, известный больше как фенотропил и применяемый для улучшения мозговой деятельности, может закончиться уже в нынешнем году. На этот рынок, оборот которого по итогам текущего года может достигнуть 1,5 млрд руб., выходит «Фармстандарт» Виктора Харитонина. Как следует из реестра Росздравнадзора, компания ввела в обращение три серии препарата под брендом актитропил на основе фонтурацетама и зарегистрировала предельную отпускную цену.

«Фармстандарт» подал заявку на введение в гражданский оборот трех серий актитропила (действующее вещество фонтурацетам), следует из реестра Росздравнадзора. Компания также зарегистрировала в реестре предельных отпускных цен на ЖНВЛП стоимость препарата на уровне 735 руб. за упаковку 30 таблеток без НДС, оптовых и розничных надбавок. Рядом патентов на фонтурацетам владеют супруги Роман и Валентина Ахапкины. Но «Фармстандарт» аннулировал один из патентов на препарат и зарегистрировал свой дженерик еще в прошлом году. В «Фармстандарте» не дали оперативный комментарий. Связаться с господами Ахапкиными не удалось.

Суммарный объем продаж препаратов на основе фонтурацетама в наступившем году вполне может достичь 1,5 млрд руб., прогнозирует директор по развитию RNC Pharma Николай Беспалов. С 2017 года препарат не производится, так как у супругов Ахапкиных возникли разногласия с «Валента Фармацевтикой», выпускавшей лекарство на своих мощностях. До этого времени в рознице продавалось ежегодно примерно 1,5 млн упаковок фонтурацетама под брендом фенотропил на сумму 1,6 млрд руб., добавляет господин Беспалов. В Headway Company сообщили, что закупки препарата в госсегменте с 2015 года не превышали 150 млн руб.

Предмет патента Ахапкиных очень спорный, считает патентный поверенный Алексей Михайлов.

У препарата в России есть и другие зарегистрированные дженерики — от израильской Teva и от той же «Валенты». Последняя в 2020 году попыталась вернуть миллиардные продажи и вывела на рынок свой фонтурацетам под брендом нанотропил ново, однако за 2020 год выпустила только 620 тыс. упаковок препарата. Клинические испытания на свои аналоги вели «Мосмедпрепараты», «Северная звезда», в декабре 2020 года испытания начала «Канонфарма Продакшн».

https://www.kommersant.ru/doc/4693560

Инвесторы купились на рост



17.02.2021

Управляющие крупнейших инвестиционных фондов ожидают быстрого подъема мировой экономики. Этому будут способствовать падение темпов распространения коронавируса и сохранившиеся масштабные программы монетарного стимулирования. В таких условиях участники рынка сокращают долю наличности, рекордными темпами наращивая вложения в акции. При этом портфельные управляющие отдают предпочтение компаниям малой капитализации, потенциал роста у которых выше.

Портфельные управляющие, опрошенные аналитиками Bank of America (BofA), ждут сильного роста мировой экономики. По данным опроса, 91% респондентов ожидает ускорения темпов роста мировой экономики в течение ближайших 12 месяцев. Столь оптимистичными инвесторы еще не были ни разу за всю историю наблюдений, следует из отчета BofA.

Все большее число управляющих ждет быстрого восстановления экономики. В феврале 34% респондентов заявили, что ждут V-образной траектории экономического роста, месяцем ранее таковых было менее 30%. В мае прошлого года такого подъема ожидали только 10% опрошенных, тогда как 64% управляющих рассчитывали на более длительное — U- или W-образное — восстановление экономики. По словам управляющего директора Accent Capital Андрея Богданова, оптимизм управляющих основан на продолжении политики монетарного и бюджетного стимулирования, в первую очередь в США, и положительной динамике в снижении показателей пандемии на фоне массовой вакцинации.

В частности, индекс PMI в феврале показал положительное значение во всех значимых экономиках, кроме Японии. Предварительные оценки ВВП по странам еврозоны также показывают результаты несколько лучше ожиданий. «Показатели занятости в крупнейших экономиках умеренно позитивны. Ожидания по инфляции несколько повышенные, но вместе с тем это скорее показатель в пользу роста экономики»,— отмечает господин Богданов.

В частности, индекс PMI в феврале показал положительное значение во всех значимых экономиках, кроме Японии. Предварительные оценки ВВП по странам еврозоны также показывают результаты несколько лучше ожиданий. «Показатели занятости в крупнейших экономиках умеренно позитивны. Ожидания по инфляции несколько повышенные, но вместе с тем это скорее показатель в пользу роста экономики»,— отмечает господин Богданов.

В такой ситуации инвесторы продолжают активно наращивать вложения в рисковые активы. По данным опроса BofA, средняя доля наличных снизилась за месяц на 0,1 процентного пункта, до 3,8%, вернувшись к минимумам с марта 2013 года. В то же время число управляющих, которые увеличили вложения в акции, на 61% превысило число тех, кто их сокращал. Оптимистичнее инвесторы были только один раз, в феврале 2011 года. Наибольшим спросом у инвесторов по-прежнему пользуются акции развивающихся стран. Число управляющих, нарастивших их долю в своих портфелях, на 57% превысило число тех, кто этого не сделал. Выросла популярность вложений в акции американских компаний, но заметно отстают от рынков emerging markets.

По данным BofA, 31% респондентов считает, что в следующие 12 месяцев компании малой капитализации будут опережать по темпам. Традиционно сразу после кризиса или сильной коррекции инвесторы начинают подбирать акции наиболее крупных, надежных и долгосрочно перспективных компаний. Такие компании, по словам главного инвестиционного стратега «Открытие Брокер» Константина Бушуева, даже в сложные периоды дают наиболее оптимальное соотношение доходности и риска, позволяют быстро сформировать объемные портфели. «Компании малой капитализации могут выигрывать от общего роста экономики, потенциально давать более высокую доходность, но характеризуются повышенным риском, волатильностью и пониженной ликвидностью»,— отмечает господин Бушуев.

Впрочем, участники рынка считают, что преждевременно говорить об устойчивости оптимизма. Значение индекса страха VIX продолжает находиться на высоких значениях, что отражает мысли инвесторов о волатильности. По мнению Андрея Богданова, оптимизм будет нарастать при условии и по мере восстановления не только показателей деловой и производственной активности, но и потребительского спроса, который пока достаточно слаб по всему миру. По мере дальнейшего роста мировой экономики в выигрыше окажется и Россия, которая остается донором ресурсов. «Волатильность активов в рубле, конечно, выше, чем в других высокодоходных валютах, по известным причинам. Вместе с тем позитивные ожидания порождают аппетит к инвестиционному риску, к бенефициарам которого, конечно, относится и Россия»,— отмечает Андрей Богданов.

https://www.kommersant.ru/doc/4693521

Средства с банковских депозитов перетекли в иностранные ценные бумаги



17.02.2021

Приток средств населения в ценные бумаги нерезидентов вдвое превысил отток валютных средств с вкладов и счетов в российских банках, подсчитали в ЦБ. Это ведет к повышенному спросу населения на валюту. Эксперты отмечают, что валютные средства продолжат постепенно уходить из банков и даже возможное повышение ставок по депозитам не остановит от миграции розничных инвесторов на фондовый рынок.

В 2020 году произошел переток активов физических лиц с валютных депозитов в инструменты финансового рынка. Как следует из данных ЦБ, чистый приток средств физлиц в иностранные акции и облигации составил 638 млрд руб. в 2020 году. Это более чем вдвое превышает объем оттока средств с валютных счетов и вкладов физических лиц в российских банках (304 млрд руб.).

Рост таких вложений, по мнению Банка России, имеет «неоднозначную оценку». К негативным факторам ЦБ причисляет «отток клиентских валютных средств из банковской системы, дополнительный спрос на валюту, усиление потенциальных сетевых эффектов с иностранными фондовыми рынками, увеличение влияния мировых индексов на благосостояние физических лиц». Тем не менее доля вложений населения в иностранные акции и облигации в общем объеме несущественна и составляет 7% и 8% соответственно, признает ЦБ.

По данным ЦБ на начало 2021 года, объем средств физлиц в банках составил 32,8 трлн руб. Из этого объема валютные средства в рублевом эквиваленте — 6,8 трлн руб. На валютных расчетных счетах за 2020 год произошел отток в $6,5 млрд, однако стоит учитывать и тот факт, что объем валютных депозитов в банковском секторе по итогам 2019 года был на историческом максимуме, отмечает аналитик Газпромбанка Андрей Клапко. При этом объем валютных остатков на счетах физлиц остается высоким, полагает эксперт,— $92 млрд по итогам 2020 года.

Снижение объема валютных средств россиян неудивительно, полагают эксперты. «Российские граждане закрывают депозиты, куда размещали средства под высокий процент несколько лет назад»,— поясняет главный инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций» Максим Шеин. Сейчас по ликвидности и соотношению риска и доходности более предпочтительны инвестиционные продукты, тем более что они стали доступнее, указывает он. И банки уже подстраховали себя, развивая инвестиционные продукты и услуги, говорит господин Шеин.

По валютным клиентским средствам за год доля выросла с 24% до 35%. Для сравнения: по всем вкладам она увеличилась с 26% до 37%. По мнению управляющего директора по валидации агентства «Эксперт РА» Юрия Беликова, это говорит о том, что средства стали «менее устойчивыми и менее прогнозируемыми», в том числе и валютные. «Они могут постепенно оттекать со счетов банков по мере инвестирования розничными инвесторами в акции или иные инструменты»,— считает он.

В то же время у российских банков нет стимула повышать привлекательность валютных депозитов. В декабре средневзешенная ставка по долларовым вкладам составила 0,03–1,12%. «Повышение ставок по вкладам на 0,5–1,0 процентный пункт их уже не остановит от миграции на фондовый рынок,— отмечает господин Беликов.— Неизбежно вклады и дальше будут терять популярность: и рублевые, и валютные».

https://www.kommersant.ru/doc/4693510

Fix Price подала заявку на листинг на Московской бирже



18.02.2021

Ритейлер Fix Price подал заявку на листинг на Мосбирже. Об этом свидетельствуют материалы торговой площадки. В заявке отмечается, что компания планирует выпустить глобальные депозитарные расписки (ГДР), представляющие обыкновенные акции Fix Price Group Ltd.

Ранее компания заявила о планах провести IPO на Лондонской фондовой бирже, Мосбиржа указывалась как площадка для вторичного листинга.

Сделка будет предусматривать продажу глобальных депозитарных расписок (ГДР) действующими акционерами — Luncor Overseas S.A. Артема Хачатряна, LF Group DMCC основатели сети Сергея Ломакина, Samonico Holdings Ltd (структура Marathon Group Александра Винокурова) и GLQ International Holdings Ltd (принадлежит Goldman Sachs Group). Отмечается, что Luncor продаст часть ГДР от лица представителей менеджеров и миноритариев компании.

В компании также отметили, что акционеры-основатели Fix Price сохранят за собой «значительную долю» в ритейлере после проведения IPO. Организаторами размещения назначены BofA Securities, Citigroup, JPMorgan, Morgan Stanley и «ВТБ Капитал».

Ранее о планах ритейлера выйти на LSE и привлечь как минимум $1 млрд писала Financial Times со ссылкой на источники. Bloomberg также сообщал, что Fix Price может быть оценена в $6 млрд.

Fix Price – сеть магазинов фиксированных цен. Как следует из сегодняшнего сообщения, у компании 4,2 тыс. точек в России, Белоруссии, Казахстане, Узбекистане, Грузии, Латвии и Киргизии. По итогам 2020 г. выручка компании по МСФО составила 190 млрд руб., скорректированная EBITDA – 36,8 млрд руб., а чистая прибыль — 17,6 млрд руб.

оловная компания Fix Price – фирма «Бэст прайс», была создана в 2007 г. основателями ритейлера «Копейка» Сергеем Ломакиным и Артемом Хачатряном. В 2016 г. доли в сети получили топ-менеджеры компании, включая гендиректора Дмитрия Кирсанова. Bloomberg со ссылкой на Ломакина сообщал, что он вместе с Хачатряном в начале 2020 г. продал менее 10% акций компании Goldman Sachs Group.

https://www.vedomosti.ru/business/news/2021/02/...

Сеть «36,6» увеличила выручку и прибыль



18.02.2021

Аптечная сеть «36,6» ожидаемо увеличила выручку и прибыль на фоне пандемии. По итогам прошлого года компания выручила 60 млрд руб., что почти на 17% больше позапрошлых показателей. Из-за локдауна россияне старались покупать лекарства впрок, что, по мнению экспертов, позволило аптечным сетям увеличить свои доходы.

Выручка аптечной сети «36,6» по итогам 2020 года увеличилась на 16,7% (с учетом НДС) и составила 60 млрд руб., розничная выручка — на 9,5% и превысила 47 млрд руб., говорится в обнародованной в четверг неаудированной отчетности. EBITDA составила 0,2 млрд руб. За прошлый год сети удалось нарастить число аптек, открыв 124 новые точки, из которых 88 — в Москве. Всего на текущий момент у сети насчитывается 1,46 тыс. аптек.

Кроме того, сообщили в «36,6», по итогам прошлого года у компании вырос средний чек на 12,3%. В 2020 году по сравнению с прошлым годом средний чек по топ-500 аптечных сетей вырос на 27% и составил 642 руб., подсчитали в RNC Pharma.

Ключевыми событиями, повлиявшими на финансовые показатели, в «36,6» называют пандемию COVID-19, переход на конкурентные закупки через электронную площадку, рост числа держателей карт лояльности и продажу дистрибуторского подразделения «Джи Ди Пи».

Аналитики фармрынка полагают, что основным фактором, сказавшимся на финансовых показателях аптечных сетей в 2020 году, стало изменение структуры спроса на фоне снижения покупательской способности: лидирующие позиции заняли антибиотики, иммуномодуляторы и гормональные средства. Директор по развитию RNC Pharma Николай Беспалов в качестве отдельного фактора выделяет отмену льготного режима налогообложения — ЕНВД (единый налог на вмененный доход) для маркированной продукции, в том числе лекарственных средств. Однако отмена ЕНВД пока сказалась только на мелких точках, крупные игроки ощутят эффект от нее только в текущем году.

По словам руководителя интернет-проектов аптечной сети Татьяны Кончагиной, сейчас забронировать онлайн товар можно в 1,4 тыс. точек сети. «И до дистанционной торговли существовала возможность бронирования препаратов в аптеке. Это более востребованная опция для покупателей, которым необходимы безрецептурные (ОТС) и рецептурные препараты (Rx), а дистанционная продажа последних пока не разрешена,— комментирует гендиректор DSM Group Сергей Шуляк. В качестве примера эксперт приводит кейс «Аптеки.ру»: интернет-портал сети не справился с массовым наплывом пользователей в первые недели локдауна.

Дистанционная торговля только в ОТС-сегменте показала не такие хорошие результаты, как ожидали участники рынка, возражает директор по развитию RNC Pharma Николай Беспалов. По словам эксперта, это особенно заметно у небольших и средних региональных фармритейлеров.

https://www.kommersant.ru/doc/4694312

С Днем защитника Отечества !



https://www.youtube.com/watch?v=ZuoaNO51xjM

С днём Российской Армии, товарищи!
https://youtu.be/kp22_BHJDJk

Как «Ростех» и Альберт Авдолян создали лидера угледобычи



26.02.2021

Всего за два года бизнесмен Альберт Авдолян создал крупнейшего в России производителя металлургических углей. Это стало возможным за счет приобретения нескольких крупных качественных активов, владельцы которых попали в сложное положение. Новый игрок выходит на рынок с широким использованием заемного финансирования от госбанков и помощью «Ростеха», необычной для угольной отрасли РФ, которая исторически после распада СССР была полностью частной. По мнению аналитиков, момент для консолидации выбран удачно: конъюнктура рынка выглядит благоприятной для заявленных партнерами планов по резкому росту добычи.

Прошло более 30 лет с первой забастовки на междуреченской шахте имени Шевякова в июле 1989 года, которая дала толчок к таким же выступлениям по всей стране и стала одним из факторов, повлиявших на распад СССР. С тех пор угольная отрасль России, пройдя болезненную трансформацию с закрытием 203 нерентабельных предприятий, полностью перешла в частные руки. Лучшие добывающие активы оказались в составе крупных вертикально-интегрированных холдингов. Обновление оборудования обеспечило почти непрерывный рост добычи угля, которая в 2018 году достигла пика в 439,3 млн тонн.

Отрасль оставалась почти полностью частной до самого недавнего времени, в отличие, например, от нефтегазовой, где государство за последние 15 лет восстановило прямой или косвенный контроль над большей частью добывающих активов.

Но теперь ситуация начинает меняться — по крайней мере, в сегменте металлургических углей. Благодаря нескольким последовательным крупным сделкам бизнесмен Альберт Авдолян при поддержке «Ростеха» и с помощью финансирования со стороны в основном государственных банков создает крупнейшего в стране производителя металлургических углей, объединяя Эльгинское и Сугондинско-Огоджинское угольные месторождения, а также активы «Сибантрацита».

Загнанные в уголь

Крупнейшие покупки «А-Проперти» в угольном бизнесе характеризует то, что продавцы активов по разным причинам в момент сделки находились в сложном положении, а Альберту Авдоляну, в отличие от них, удавалось привлечь деньги госбанков.

Так, основа угольной империи бизнесмена — крупнейшее в стране Эльгинское месторождение коксующегося угля — в свое время было жемчужиной «Мечела». Добыча там началась в 2011 году, и «Мечел» рассчитывал получать 11,7 млн тонн угля в год с дальнейшим увеличением до 20–30 млн тонн.

Но планам не было суждено сбыться. Инвестиции в Эльгу стали одной из причин увеличения кредитной нагрузки «Мечела». Компания за 70 млрд руб. построила 321 км железной дороги от месторождения до БАМа. Для роста добычи до 20 млн тонн предполагалось привлечь кредит ВЭБа на $2,5 млрд. Однако «Мечел» успел выбрать лишь $170 млн, а для получения остальной суммы ему нужно было снизить долговую нагрузку, чего не произошло. В 2016 году 49% Эльги купил Газпромбанк за 34,4 млрд руб., у «Мечела» было право обратного выкупа через три года.

Поиски инвестора шли с начала 2019 года силами крупнейших кредиторов «Мечела» — Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка. Как писали «Ведомости», рассматривался вариант, при котором 100% Эльги мог купить консорциум инвесторов, в котором были бы «Ростех», «Востокуголь» Дмитрия Босова и Александра Исаева, а также «Коулстар» Эдуарда Худайнатова. Но к середине мая 2019 года Дмитрий Босов и Эдуард Худайнатов вышли из переговоров — им не понравились финансовые условия. Кроме того, для прибыльности Эльга требовала $2,5 млрд инвестиций.

В итоге только «А-Проперти» смогла собрать необходимую сумму, и в течение 2020 года выкупила доли «Мечела» и Газпромбанка, консолидировав Эльгу за 142 млрд руб. В «А-Проперти» говорили, что сделка профинансирована за счет собственных и заемных средств. При этом сразу после ее закрытия в декабре 2020 года большая часть Эльгинского угольного комплекса была отдана в залог Россельхозбанку и Газпромбанку.

«А-Проперти» планирует вложить 130 млрд руб. в увеличение добычи с 5 млн тонн угля до 45 млн тонн к 2023 году. Программа развития проекта предполагает также расширение провозной способности железнодорожного пути Эльга—Улак до 30 млн тонн (инвестиции оценивались аналитиками в $1 млрд) и строительство перевалочных мощностей в акватории порта Ванино.

Основным рынком сбыта эльгинского угля, по плану, станет Китай. «Эльгауголь», входящая в «А-Проперти», уже объявила о создании СП с китайской Guohang Ocean Shipping (GH Shipping). Согласно планам, объемы поставок должны будут увеличиться с 1–1,5 млн тонн в 2020 году до 15–18 млн тонн угля в 2021 году, 20–24 млн тонн в 2022 году и 30 млн тонн начиная с 2023 года.



Что плохо лежало

Вторую часть угольного бизнеса «А-Проперти», видимо, составят ключевые активы империи Дмитрия Босова, погибшего в мае 2020 года. В данном случае ситуация опять сложилась удачно для Альберта Авдоляна — судебные споры между наследниками господина Босова, а также его бывшим партнером Александром Исаевым усиливали переговорную позицию покупателя.

Первой — в конце января — состоялась сделка по покупке у группы «Аллтек» Дмитрия Босова 50% в Сугодинско-Огоджинском месторождении угля (Амурская область) и порту Вера на Дальнем Востоке. Порт должен служить для вывоза угля с месторождения с ресурсами в 1,5 млрд тонн. Покупателями доли в месторождении выступили «Ростех» и «Ера-добыча» Екатерины Лапшиной (управляла активами Альберта Авдоляна и его партнера Сергея Адоньева), получившие 25% и 75% соответственно. Порт был консолидирован консорциумом «Ростеха» (25%), компании Екатерины Лапшиной «Амур-Логистика» (37,5%) и президента «Росинжиниринга» Дмитрия Новикова (37,5%).

В этой сделке «Ростех» впервые официально выступает как один из бенефициаров создающегося промышленного концерна. Но в целом связь Альберта Авдоляна и госкорпорации просматривается на многих этапах карьеры бизнесмена.

Господин Авдолян и его партнер Сергей Адоньев выступают сооснователями Yota Devices, где в 2013–2017 годах «Ростех» владел блокпакетом. В 2018 году Альберт Авдолян стал владельцем «Гидрометаллургического завода», который, кроме удобрений, производит алюминиево-скандиевую лигатуру для нужд Минобороны, «Роскосмоса» и «Ростеха». В сентябре 2019 года «А-Проперти» получила контроль над крупнейшей газовой компанией Якутии ЯТЭК после ареста ее прежнего владельца, основателя группы «Сумма» Зиявудина Магомедова. В январе 2021 года опорный банк «Ростеха» Новикомбанк, который прежде кредитовал ЯТЭК, получил 21% в компании.

«Ростех», вероятно, предоставил финансирование партнерам для сделок по консолидации Огоджи и порта Вера. Во всяком случае, их доли в начале февраля были заложены структуре госкорпорации «РТ-развитие бизнеса» (см. “Ъ” от 24 февраля). В «Ростехе» не стали комментировать причины возникновения залога. В «А-Проперти» неоднократно говорили, что Огоджа и порт Вера войдут в формируемый ими промышленный кластер на Дальнем Востоке, но как именно это произойдет, не объяснялось и не вполне ясно до сих пор.

Представители «А-Проперти», госпожа Лапшина и Новиков обсуждать ситуацию вокруг угольного холдинга отказались. В «Ростехе» сообщили “Ъ”, что партнеры по проекту порта Вера прорабатывают долгосрочное развитие проекта с возможным поэтапным ростом мощности до 20 млн тонн в год. Также, уточнили в госкорпорации, речь идет о дальнейшем долгосрочном развитии и наращивании объемов добычи на Сугодинско-Огоджинском месторождении (добыча началась в 2020 году и составила, по данным «Ростеха», 0,2 млн тонн). «"Ростех" и партнеры госкорпорации видят большой потенциал проектов в долгосрочной перспективе, поэтому это инвестиция стратегического горизонта. Среднесрочных целей по выходу из проектов нет»,— говорят в «Ростехе».

Холдинг твердой марки

Вторая часть сделки между наследниками Дмитрия Босова и структурами Альберта Авдоляна должна включать продажу «Сибантрацита» — одного из ведущих российских производителей коксующихся углей. О намерении провести сделку было объявлено в середине февраля. При этом говорилось, что «Сибантрацит» останется самостоятельным, а с его топ-менеджерами будут подписаны долгосрочные контракты, предусматривающие в том числе их участие в капитале компании. Сумма сделки не указывалась, аналитики АКРА в 2020 году оценивали компанию в 80 млрд руб. «Сибантрацит» еще не публиковал результаты за 2020 год, но по итогам 2019 года компания добыла 23,7 млн тонн, из которых антрацит UHG — 14,1 млн тонн, уголь марки Т (PCI) — 9,6 млн тонн. Выручка в 2019 году составила 125,5 млрд руб.

Если сделка произойдет, то «А-Проперти», с учетом добычи на Эльгинском месторождении, станет крупнейшим производителем металлургического угля в России. Даже при текущем уровне добычи на Эльге «А-Проперти» в целом будет выпускать около 35,7 млн тонн угля.

По мнению аналитиков, всплеск консолидации угольных активов в последние годы вполне объясним. Борис Синицын из «ВТБ Капитала» поясняет, что в 2020 году цены на все виды углей находились на минимальных за четыре года значениях, что благоприятствовало скупке угольных активов. «На текущий момент цена на коксующийся уголь на базисе FOB Австралия составляют около $140 за тонну, что все еще на 10% ниже прошлогоднего значения в это же время года. Это крайне сильно контрастирует со взрывным ростом производства стали в Китае в 2020 году. Преграды для импорта угля из Австралии на фоне сильного спроса на него в Китае привели к рекордной премии между импортной ценой угля в Китае на базисе CFR к экспортной FOB Австралия — почти $80, хотя ранее ее практически не было»,— добавляет эксперт (см. также график). Он подчеркивает, что такая ценовая конъюнктура «открывает окно возможностей для российских экспортеров».

«А-Проперти» на этом фоне может оказаться в наиболее выигрышном положении. Борис Синицын отмечает, что пока в составе промышленного кластера «А-Проперти» и «Ростеха» три крупных добывающих актива — «Сибантрацит», Эльгинское и Сугодинско-Огоджинское месторождения, в которых превалирует антрацит (около 50% всех объемов). Однако Эльга и Огоджинский проект содержат твердые марки коксующихся углей, и именно на этих месторождениях объявлены амбициозные планы кратного роста производства.

По мнению аналитика, если планы будут выполнены, через несколько лет в структуре производства на Эльге и Огодже будут превалировать твердые марки коксующихся углей экспортного качества (60%), в то время как остальное может быть поровну поделено между полумягкими марками коксующихся углей и антрацитом. Твердые коксующиеся угли в среднем за последние несколько лет были на 45% дороже антрацита и на 70% дороже полумягких марок, так что изменение структуры «положительно скажется на рентабельности, дополняя кратный рост выручки из-за объемов».

Следующим возможным направлением развития холдинга станет транспортная логистика. Глава «Infoline-аналитики» Михаил Бурмистров говорит, что для крупных грузоотправителей с несколькими точками отправок большую актуальность приобретает создание кэптивных транспортных компаний, которые способны обеспечить повышение эффективности логистических операций за счет консолидации закупок операторских услуг и реализации эффекта масштаба, а также оптимизации вагонопотоков и сокращения порожней загрузки. При этом для «А-Проперти» логистическая проблема осложняется тем, что основной объем отгрузок на экспорт осуществляется через порты Дальнего Востока, железнодорожные перевозки в направлении которых ограничены возможностями инфраструктуры.

https://www.kommersant.ru/doc/4704677

Апластическая анемия может развиться при воздействии ряда миелотоксических факторов: ионизирующего излучения. Лейкозы тоже могут возникнуть под действием ионизирующего излучения. Кажется депутаты сошли с ума.

Fix Price закрыла книгу перед IPO



01.03.2021

Российский ритейлер Fix Price, продающий товары с фиксированными ценами, за один день смог закрыть книгу заявок от потенциальных инвесторов, готовых выкупить акции сети в рамках запланированного на 10 марта IPO сети. Такой ажиотажный спрос может быть вызван обещаниями щедрых дивидендов: компания пообещала направить на эти цели как минимум половину чистой прибыли.

О том, что Fix Price, готовящейся провести IPO 10 марта на Лондонской и Московской биржах, удалось в первый же день объявления ценового диапазона на свои акции покрыть книгу заявок, сообщил источник «Интерфакса», знакомый с ходом сбором заявки. Эту информацию подтвердили два источника “Ъ” из числа инвестбанкиров, наблюдающих за ходом подготовки размещений акций Fix Price. Заявки от потенциальных инвесторов будут приниматься до 4 марта.

В понедельник, 1 марта, Fix Price объявила ценовой диапазон в рамках IPO на уровне от $8,75 до $9,75 за глобальную депозитарную расписку (GDR). Таким образом, капитализация сети может составить $7,4—8,3 млрд.

Глобальные депозитарные расписки инвесторам могут продать основатели компании Артем Хачатрян и Сергей Ломакин, а также структуры Marathon Group Александра Винокурова и Сергея Захарова и Goldman Sachs.

Если Fix Price разместится по верхней границе ценового диапазона, сделка станет крупнейшим российским IPO с 2012 года, посчитал «Интерфакс». Так, например, En+ Group в конце 2017 года привлек $1,5 млрд. В случае если высокий спрос подтолкнет ценовой коридор вверх, как было недавно с IPO маркетплейса Ozon, Fix Price сможет посоперничать и с IPO «МегаФона», привлекшим в 2012 году $1,86 млрд с учетом опциона на доразмещение.

IPO онлайн-ритейлера Ozon, проведенного на NASDAQ в ноябре 2020 года, вызвала интерес инвесторов к российским розничным компаниям. Несмотря на кризис на фоне пандемии, компания выручила от размещения акций $990 млн, а капитализация превысила $7,1 млрд. Эксперты связывали это взрывным ростом интернет-торговли из-за локдауна.

Так, например, по подсчетам NielsenIQ, с сентября 2020 года по январь 2021 года доля россиян, ощутивших на своих доходах негативный эффект от пандемии, почти удвоилась и достигла 53%, превысив среднемировое значение в 46%, а доля экономящих потребителей составляет почти 70%.

Инвестиционная привлекательность Fix Price отличается от Ozon, считают аналитики «Финам». В инвесткомпании констатируют, что по итогам 2020 года рентабельность по EBITDA Fix Price составила 19,4%, чистая рентабельность — 9,3%, при этом рентабельность инвестиций — рекордные 99%. Там добавили, что ажиотажный интерес к акциям Fix Price со стороны потенциальных инвесторов может быть связан дивидендной политикой ритейлера, который планирует платить акционерам как минимум 50% чистой прибыли. В 2018?2020 годах Fix Price выплатил дивиденды на общую сумму 53,017 млрд руб. Самая крупная сумма была направлена действующим совладельцам в прошлом году — 32,644 млрд руб., или 73% от чистой прибыли.

https://www.kommersant.ru/doc/4711423

Торговые площадки запустили утренние торги



02.03.2021

Российские фондовые биржи одновременно с 1 марта запустили утренние сессии (см. “Ъ” от 2 февраля). Теперь с семи утра на Московской бирже можно заключать сделки на срочном и валютном рынках, на Санкт-Петербургской бирже — сделки с 50 иностранными акциями. В первый день торгов активность участников рынка была невелика и составила 1,2% от объема операций с иностранными ценными бумагами, 2% от объема торгов валютой и 5% от объема операций на срочном рынке. При этом в планах бирж увеличение числа инструментов, доступных на расширенных сессиях, а также увеличение самих торговых сессий.

С 1 марта в утреннюю сессию (с 7:00 до 10:00) на Московской бирже начались торги на валютном, срочном и рынке драгметаллов. В первый день на валютном рынке и рынке драгметаллов было заключено 48 тыс. сделок на общую сумму 24 млрд руб., на срочном рынке — 84 тыс. сделок на сумму 33,4 млрд руб.

Как отмечается в сообщении Московской биржи, с расширением времени торгов клиенты Сибири и Дальнего Востока, а также азиатского региона получили возможность участвовать в торгах в более удобное для них время. Кроме того, участники рынка смогут быстрее реагировать на изменения мировой рыночной конъюнктуры и реализовывать дополнительные торговые и арбитражные возможности в утренние часы. По словам члена правления Московской биржи Игоря Марича, новый импульс развития также получит торговля такими валютами, как китайский юань, японская иена, казахстанский тенге. В планах биржи запустить утренние торги и акциями.

Также с 1 марта с 7:00 до 10:00 Санкт-Петербургская биржа начала проводить утреннюю торговую сессию с 50 иностранными бумагами. Объем торгов в первый день составил $22,1 млн, что составляет около 1,2% от объема основных торгов. Количество сделок приблизилось к 48 тыс. шт. Количество активных счетов, которые использовали клиенты брокеров, достигло 18,2 тыс. шт.

По словам гендиректора биржи Евгения Сердюкова, чем меньше будет перерыв в торгах, тем меньше будет гэпов и, соответственно, ценовых рисков для инвесторов. Поэтому введение утренней сессии позволяет в дальнейшем «подготовиться к переходу на еще более длительные периоды торгов». Он отметил, что в течение месяца может быть принято решение об увеличении числа доступных инвестиционных инструментов в утреннюю сессию.

https://www.kommersant.ru/doc/4711269

Всем давно известно, что федеральные деньги которые выделяются правительством на зарплаты медикам и бюджетникам "распиливаются" изначально.
Например учителя должны получать по ставке 75 тыс. рублей, а получают 25 тыс. рублей. Поэтому и берут две-три ставки, чтобы хоть что-то было. С врачами та же самая история.

А вообще, из темы "куда деваются деньги", очень хорошо описывается в эпизоде из фильма "Дурак" (2014 года). Сам фильм рекомендую к просмотру.

https://www.youtube.com/watch?v=ElIwegjGFu4

И ещё.

https://www.youtube.com/watch?v=ope5au_zOfU











В Находке неизвестные напали на автомобиль женщины-врача, раскрывшей размер реальной зарплаты медиков 



02.03.2021

В Находке врач городской больницы Наталья Пежевская, которая вместе с коллегами раскрыла размер реальной зарплаты медиков, сообщила, что на ее имущество совершено вооруженное нападение.

Наталья обратилась в правоохранительные органы, в ее видеообращении говорится: «Товарищ главный следователь Приморского края, если это не давление на меня, то скажите, что же это такое. Вы можете найти преступника, кто и зачем расстрелял машину моей семьи».
Наталья Пежевская с коллегами раскрыла, как происходит финансирование здравоохранения в Приморье.
Коллеги и Пежевская в декабре 2020 года сообщили, что у больнице не хватает медиков, у учреждения закрыты только 35% вакансий. Сами врачи считают, что виной всему — зарплата.

Информация о ситуации дошла до Следственного комитета. На нее отреагировал зампред Комитета Госдумы по охране здоровья Федот Тумусов.

https://news.rambler.ru/incidents/45874378-v-na...

Цирк шопито .
Ещё лет десять и российские чиновники, которые думают только о своих карманах, всю страну ушами прохлопают. Если Володя не начнёт их жёстко наказывать.

Например так:

https://www.youtube.com/watch?v=9JO4fHo9SiM




С Байконура украли секретную российскую электроник



02.03.2021

Неизвестные украли с космодрома Байконур секретную российскую электронику. Об этом во вторник, 2 марта, сообщает Telegram-канал «112».

По данным канала, речь идет об оборудовании, находившемся на площадке №110, с которой в 1988 году стартовала ракета-носитель «Энергия» с ракетопланом «Буран». Злоумышленникам удалось вскрыть одно из располагающихся там сооружений и похитить оттуда радиодетали. Стоимость похищенной электроники в настоящее время устанавливается.

Известно, что украденное оборудование числилось на балансе Центра эксплуатации объектов наземной космической инфраструктуры (ФГУП «ЦЭНКИ»). Охраной площадки, которая огорожена бетонными столбами с колючей проволокой, занималась ведомственная охрана данной организации. Кроме того, снаружи объект патрулируется сотрудниками подмосковной полиции.

Как уточняется, следы взлома обнаружил начальник охраняющей объект команды еще 19 февраля. Следственный комитет России (СКР) уже возбудил уголовное дело по факту произошедшего по статье о краже.

В декабре 2020 года стало известно, что на аэродроме Таганрог-Южный обокрали самолет Ил-80, известный как «самолет Судного дня». Неизвестные вынесли с него более 30 установленных на борту радиостанций. «Самолет Судного дня» находился в Таганроге для плановых работ по модернизации. После их окончания основной вход, люк грузового отсека и три запасных выхода опечатали, однако воров это не остановило. На месте преступления были обнаружены отпечатки пальцев преступников и следы обуви.

https://lenta.ru/news/2021/03/02/elektronika/

БСК вернулась государству



01.03.2021

Апелляционный суд поставил точку в вопросе деприватизации крупнейшего в России производителя соды — Башкирской содовой компании. Теперь почти 96% предприятия перейдут Росимуществу, а ее мажоритарию «Башхиму» остается только обжаловать решение в кассации. Но собеседники “Ъ” в отрасли считают, что дальнейшее оспаривание маловероятно. Юристы согласны с тем, что шансы на успех в кассации невелики, и считают созданный прецедент по изъятию имущества опасным.

18-й Арбитражный апелляционный суд подтвердил решение первой инстанции об истребовании акций АО «Башкирская содовая компания» (БСК; на данный момент — 57,18% у «Башхима», 38,28% — у Башкирии), отклонив жалобы «Башхима», ООО «Торговый дом "Башкирская химия"» и БСК. Теперь права собственности на 95,72% обыкновенных именных акций БСК, которая занимает более 80% рынка соды в России, перейдут Росимуществу. Остальные акции останутся у миноритариев, которые не участвовали в первичной приватизации активов. Как поясняет Кирилл Никитин из Vegas Lex, после апелляции решение суда вступило в законную силу.

Вопрос об изъятии БСК у действующих акционеров возник летом 2020 года после массовых общественных протестов из-за начала разработки структурами содовой компании заповедных известковых гор — шиханов — в качестве источника сырья. Компания много лет заявляла об истощении действующего месторождения Шахтау и просила выделить ей один из трех оставшихся в Башкирии шиханов — Куштау. Региональные власти предлагали несколько альтернатив, которые компания отвергала по экономическим соображениям. В итоге в 2018 году глава Башкирии Радий Хабиров согласился передать компании Куштау, но началу работ на горе в 2020 году помешали активисты. Тогда региональные власти пошли на попятную, объявив Куштау памятником природы. Параллельно встал вопрос о передаче контроля над БСК республике. В конце лета решение проблем вокруг БСК перешло на высший уровень. В итоге 26 августа президент Владимир Путин поручил провести прокурорскую проверку сделки 2013 года, в результате которой государство утратило контроль над БСК, а спустя чуть больше недели Генпрокуратура нашла повод национализировать компанию.

Тогда Башкирия, которой принадлежало 61,65% в ОАО «Сода» и 34,79% в ОАО «Каустик», договорилась с «Башхимом» (владел 34,82% «Соды» и контролировал «Каустик», а также Березниковский содовый завод) об их слиянии с образованием БСК.

В «Башхиме» не стали комментировать, будет ли компания оспаривать решение суда. Связаться с основными акционерами «Башхима» Дмитрием Пяткиным и Сергеем Черниковым не удалось. В интервью “Ъ” 15 октября 2020 года Дмитрий Пяткин одним из вариантов проведения национализации считал реституцию, то есть восстановление состояния активов до сделки 2013 года. В БСК “Ъ” пояснили, что решение суда об истребовании акций — первый подобный судебный прецедент.

Даже если ответчики обратятся в кассацию, вероятность отмены решения крайне мала, говорит Ирина Беседовская из юридической компании РКТ. Она считает, что принятые судебные акты могут повлечь за собой негативную тенденцию оспаривания приватизационных сделок: тем более суд, приняв сторону Генпрокуратуры, указал, что отсчет срока исковой давности начинается с момента проведения прокурорской проверки.

Они напоминают, что переход БСК в федеральную собственность не решит вопрос обеспечения сырья. По их мнению, чтобы снять социальную напряженность вокруг шиханов, государство может пойти на разработку месторождений, которые БСК считала экономически неэффективными.

https://www.kommersant.ru/doc/4711482

«Ростех» и «А-Проперти» консолидируют активы



06.03.2021

Госкорпорация «Ростех» и «А-Проперти» Альберта Авдоляна официально объявили, что станут единственными акционерами создающегося крупнейшего производителя коксующегося угля. Так, госкорпорация купит у «А-Проперти» 5% в крупнейшем в РФ Эльгинском месторождении коксующегося угля, а «А-Проперти» консолидирует 75% в порту Вера и Огоджинском угольном месторождении, выкупив доли у дружественных структур. Остальные 25% в порту и Огодже останутся у «Ростеха». По мнению экспертов, учитывая планы роста добычи на Эльге, «Ростех» впоследствии сможет продать свой пакет иностранным инвесторам.

«А-Проперти» Альберта Авдоляна продаст 5% Эльгинского угольного проекта госкорпорации «Ростех», сообщили стороны 5 марта. В заявлении «А-Проперти» сказано, что договоренность является логическим завершением формирования промышленного кластера компании, который включает в себя Эльгинское и Огоджинское угольные месторождения, а также порт Вера на Дальнем Востоке.

В «А-Проперти» заявили также, что в ближайшее время консолидируют 75% в капитале порта и Огоджинском месторождении. Сейчас по 25% в ООО «Порт Вера Холдинг» и Огодже принадлежат «Ростеху». Оставшиеся доли в порту принадлежат компании «Амур-логистика» (37,5%) Екатерины Лапшиной, которая управляла активами Альберта Авдоляна и его партнера Сергея Адоньева, и президенту «Росинжиниринга» Дмитрию Новикову (37,5%). В Огодже 75% владеет компания Екатерины Лапшиной «Ера-добыча». Отметим, что, хотя «Ростех» является миноритарием в этих активах, доли других акционеров заложены структуре госкорпорации «РТ-развитие бизнеса» (см. “Ъ” от 24 февраля).

«А-Проперти» консолидировала Эльгинское угольное месторождение в 2020 году, потратив на выкуп долей у «Мечела» и Газпромбанка 142 млрд руб. своих и заемных средств. Исходя из той сделки 5% Эльги могут стоить 7 млрд руб. Однако теперь актив может стоить больше, поскольку добыча на Эльге выросла с 4,3 млн тонн в 2019 году, когда актив входил в «Мечел», до 12 млн по итогам 2020 года. «А-Проперти» планирует нарастить добычу на Эльге почти вчетверо — до 45 млн тонн к 2023 году. Добычу на Огоджинском месторождении планируется увеличить с 1 млн тонн до 10 млн к 2023 году.

Сейчас эльгинский и огоджинский уголь переваливается через порты в акваториях Ванино и Владивостока. Однако, как заявляют партнеры, им необходимо иметь собственную перевалку, учитывая перспективы роста добычи. С этим связаны намерения расширять мощности порта Вера.

Третьей частью будущей угольной империи «А-Проперти», которая сделает проект Альберта Авдоляна и «Ростеха» крупнейшим российским производителем металлургических углей, должен стать «Сибантрацит» (см. “Ъ” от 26 февраля). «А-Проперти» сообщила в феврале, что согласовала с наследниками бизнесмена Дмитрия Босова основные условия покупки этой компании. Пока сделка приостановлена, так как суд наложил обеспечительные меры в рамках иска вдовы Дмитрия Босова Катерины Босов к группе «Аллтек» (владеет контрольным пакетом «Сибантрацита»).

Он отмечает, что из всех сырьевых товаров цены на уголь увеличились меньше всего в начале 2021 года. «Когда Китай перестанет конфликтовать с Австралией (КНР ввела неофициальное эмбарго на импорт австралийского угля.— “Ъ”), у цен на уголь есть все шансы подрасти еще»,— полагает аналитик. По его мнению, «Ростех» сможет заработать на росте стоимости пакета в Эльге, в будущем продав его либо Альберту Авдоляну, либо иностранным инвесторам, которыми могут выступить индийские или китайские компании.

https://www.kommersant.ru/doc/4720440

Поздравление 8 марта !!!

Шутка.



Серьёзно.



https://www.youtube.com/watch?v=-ASSQjv7Dls&lis...

В «М.Видео» зовут инвесторов



09.03.2021

Один из крупнейших продавцов бытовой техники и электроники в России «М.Видео-Эльдорадо» объявил о подготовке к SPO. Основной владелец группы — «Сафмар» Михаила Гуцериева планирует продать 24,27 млн своих акций, или 13,5% капитала группы, что в текущих ценах стоит почти 20 млрд руб. Размещения Ozon и Fix Price показали, что инвесторы открыты российским активам в розничном секторе.

О начале SPO ПАО «М.Видео» (группа «М.Видео-Эльдорадо») сообщило во вторник. Предполагается, что до 24,27 млн своих акций инвесторам предложит Ericaria Holdings Ltd.— структура основного владельца «М.Видео-Эльдорадо» — группы «Сафмар» Михаила Гуцериева. Это соответствует 13,5% акционерного капитала компании. Исходя из цены акций «М.Видео» на 5 марта на Московской бирже в 816,2 руб. за бумагу, стоимость пакета можно оценить в 19,8 млрд руб. К вечеру 9 марта акции подешевели до 799 руб. за бумагу. Капитализация была 143,63 млрд руб.

Точное количество продаваемых акций и цена предложения будут определены по итогам формирования книги заявок, которое начнется 9 марта. С 10 марта компания проведет серию встреч с инвесторами. Сроки закрытия книги будут объявлены дополнительно. Совместными глобальными координаторами и букраннерами выступают BofA Securities, J.P. Morgan, UBS Investment Bank и «ВТБ Капитал».

Он также напомнил, что совет директоров утвердил новую дивидендную политику, в соответствии с которой компания планирует направлять на выплату дивидендов не менее 100% консолидированной чистой прибыли. Председатель совета директоров «М.Видео-Эльдорадо» Саид Гуцериев отметил, что группа обладает существенным потенциалом создания стоимости для акционеров за счет дальнейшего развития бизнес-модели, улучшения корпоративного управления и инвестиционной привлекательности, чему будет способствовать SPO.

Управляющий директор Peregrine Capital Дмитрий Габышев отмечает, что за счет предложения «М.Видео» сможет увеличить долю акций в свободном обращении, что обычно позитивно воспринимается инвесторами. По его словам, на новостях возможен и краткосрочный всплеск стоимости акций. Старший аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов добавляет, что недавнее успешное размещение Ozon и Fix Price показывает, что инвесторы открылись российским активам в розничном секторе, и компании решили воспользоваться ситуацией.

https://www.kommersant.ru/doc/4721850

Крупнейший производитель ТМК станет еще крупнее за счет покупки ЧТПЗ



10.03.2021

На фоне растущих цен на нефть ТМК Дмитрия Пумпянского решила купить ЧТПЗ, образовав безоговорочного лидера на рынке производства труб нефтегазового сортамента с долей около 80%. Компания выкупит 86,5% ЧТПЗ у его основного акционера Андрея Комарова за 84,2 млрд руб. и потенциально может увеличить пакет за счет обязательной оферты. Согласно заявлению компаний, ФАС согласовала сделку, хотя прежде участники рынка считали такой сценарий маловероятным, учитывая существенный рост рыночной концентрации. По мнению аналитиков и участников отрасли, это может привести к увеличению цен на трубы для нефтегазовых компаний.

ТМК Дмитрия Пумпянского приобретает 86,54% ЧТПЗ у бенефициара группы Андрея Комарова за 84,2 млрд руб. В ходе сделки ЧТПЗ был оценен в 97,3 млрд руб., что предполагает премию к капитализации компании на Мосбирже в 5,7%. После объявления о сделке акции ТМК на Мосбирже выросли на 1,2%, до 60,5 руб. за бумагу, а ЧТПЗ — на 16,44%, до 304,5 руб. Вице-президент ТМК Владимир Шматович оценил стоимость объединенной компании в 155–158 млрд руб.

Владимир Шматович заявил, что ТМК пока не собирается предпринимать специальные усилия, чтобы выкупить доли миноритариев ЧТПЗ. Впрочем, ТМК по закону обязана будет выставить всем миноритариям оферту. Основным миноритарием с долей в 10,67% является Павел Федоров, сын бывшего директора ЧТПЗ Александра Федорова, скончавшегося в январе. Еще 2,8% находятся в свободном обращении.

В ТМК, которая была в последний год озабочена проблемой снижения долга, заявили, что для сделки используются в большей степени собственные средства, также одним из источников будет размещенный в конце февраля выпуск облигаций на 10 млрд руб.

П

Согласно отчетности по МСФО за 2020 год (.pdf), на счетах ТМК в конце 2020 года оставалось 73 млрд руб., что в 3,5 раза больше, чем годом ранее. Долговая нагрузка (соотношение «чистый долг / скорректированный EBITDA») на конец 2020 года находилась на отметке 2,32. За 2020 год общий долг ТМК немного вырос, но чистый долг резко упал из-за накапливания денежной «подушки» — на 36%, до 98,7 млрд руб.

В результате сделки, по оценке Владимира Шматовича, соотношение «чистый долг / скорректированный EBITDA» ТМК превысит 3 к концу 2021 года. При этом он ожидает, что инвестиции как ТМК, так и ЧТПЗ останутся стабильными и совокупно не превысят $200–300 млн в 2021 году.

Андрей Комаров долгое время искал возможность продать ЧТПЗ. Источники “Ъ” неоднократно отмечали, что бизнесмен устал от трубного бизнеса и намерен сосредоточиться на проекте по добыче металлов платиновой группы Федорова «Тундра» стоимостью 83 млрд руб. Поиск покупателя осложнялся в том числе тем, что слияние с другим лидером рынка, ТМК или ОМК, выглядело сложным из-за антимонопольного регулирования. Так, председатель совета директоров и основной владелец ОМК Анатолий Седых говорил “Ъ” в декабре 2020 года, что «даже гипотетическое объединение подобных компаний не разрешила бы антимонопольная служба, так как в результате может появиться производитель, доминирующий во всех сложных сегментах рынка». На этом фоне ЧТПЗ летом 2020 года вел переговоры об объединении активов с Загорским трубным заводом (ЗТЗ), который производит трубы большого диаметра, но совсем не присутствует в сегменте OCTG, хотя и стремится к этому. Однако в марте 2021 года ЗТЗ заявил, что сосредоточится на собственном проекте завода по выпуску OCTG.

В своем совместном заявлении ТМК и ЧТПЗ 9 марта сообщили, что получили одобрение на сделку от ФАС. В службе “Ъ” не дали комментариев. Источник в одной из трубных компаний сомневается в том, что ФАС одобрила бы сделку без существенных предписаний — например, обязательной продажи части бизнеса по бесшовным трубам.

В Фонде развития трубной промышленности, объединяющем интересы крупных трубных холдингов, отказались комментировать вопросы “Ъ” о влиянии сделки на трубный рынок. Представитель ЗТЗ заявил “Ъ”, что на рынке бесшовных труб будет сформирован монополист с колоссальной долговой нагрузкой. «Наверняка в первую очередь это отразится на нефтегазовых компаниях, которые являются ключевыми потребителями бесшовных труб. Этому рынку стоит готовиться к повышению цен»,— добавил он. С этим согласен Максим Худалов из АКРА. «Думаю, цены на нефтегазовые трубы несколько подрастут. Все-таки столь высокие цены на нефть будут стимулировать рост буровых работ. Кроме того, консолидация отрасли несколько поможет трубникам усилить переговорные позиции»,— считает эксперт.

https://www.kommersant.ru/doc/4721837

TCS Group готовится к сделкам M&A



11.03.2018

Рост активов Тинькофф-банка и других бизнес-линий его экосистемы на территории России привел к тому, что топ-менеджмент группы задумался об экспансии на международный рынок. Об этом сегодня заявил глава банка Оливер Хьюз, хотя и не предоставив подробностей будущей экспансии. Эксперты указывают, что международный бизнес важен для восприятия финтех-проектов, а «Тинькофф» за счет выхода за рубеж рассчитывает на повышение капитализации.

TCS Group Holding, которому принадлежит Тинькофф-банк, «Тинькофф инвестиции» и другие бизнес-линии экосистемы, рассматривает варианты международной экспансии. По словам председателя правления Тинькофф-банка Оливера Хьюза, «пока окончательных решений не принято», «мы еще на этапе обдумывания». Однако он отметил, что это точно «не Европа и не США, а дальше будет видно».

Одновременно TCS сообщила о временной приостановке выплаты дивидендов до конца 2021 года, «поскольку продолжает изучать возможности для органического и неорганического развития бизнеса». Как позже указал господин Хьюз, у группы ряд «бизнес-линий в области платежей, кредитования, переводов, в области малого и среднего бизнеса и все вспомогательные сервисы вокруг них», поэтому «во всех этих областях могут быть темы именно в плане M&A». Переговоры с разными потенциальными для приобретения компаниями уже ведутся. В прошлом году сделка M&A с «Яндексом», которая оценивалась в $5,5 млрд и могла стать крупнейшей по объему, сорвалась из-за расхождения ее участников в отношении видения будущего развития (см. “Ъ” от 16 октября 2020 года).

Ранее «Тинькофф» видел на российском рынке большой потенциал и «прежде не рассматривал выход за рубеж постольку, поскольку им не было тесно в России», отмечает он. «Сейчас масштаб группы растет, возможно, это определяет некоторые потенциальные ограничения по росту»,— указывает господин Клапко.

Потенциал для роста в России у «Тинькофф» остается, считает директор аналитической группы по финансовым организациям Fitch Антон Лопатин. По его словам, если будет аппетит и к другим рынкам, то не исключено, что группа сможет имплементировать свою бизнес-модель и за рубежом. «За время работы банк накопил сильную IT-экспертизу и продемонстрировал устойчивость бизнес-модели в кризисы, поэтому вполне возможно, что банк сможет построить подобный бизнес и в других странах»,— отмечает он. Впрочем, в последние годы «Тинькофф» активно рос в нишевом сегменте — рынке кредитных карт, что «во многом было обусловлено низкой базой и бурным ростом рынка», добавляет он.

https://www.kommersant.ru/doc/4722881