Соликамский Магниевый Завод (СМЗ, MGNZ)

Ведь при годовой выручке около 3 млрд руб и чистому убытку в 500 млн. руб за 2010г.(см. отчт внизу) у СМЗ довольно ощутимое долговое бремя – 2 млрд руб., и именно его обслуживание "съедает" весь доход. К тому же сумма чистых активов у завода уже отрицательная – 132 млн руб. по итогам работы за девять месяцев 2010 года. Иными словами, если даже распродать все его имущество, полученных денег не хватит на то, чтобы рассчитаться с кредиторами.
В России были прецеденты, когда это становилось причиной для начала процедуры банкротства, инициатором которой выступали налоговые органы, то есть государство.

СМЗ выпускает несколько металлов: магний, который дает ему до 60% выручки, оксиды ниобия и тантала (до 25%). Однако самым главным являются редкоземельные металлы и титановая губка.
Если с 2005 по 2009 год цены на редкоземельные металлы выросли в среднем в 2,65 раза, то в течение девяти месяцев 2010 года – более чем в десять раз!

Кстати, СМЗ до кризиса не просто пытался оставаться на плаву, а все же инвестировал в свое развитие, отсюда столь заметная долговая нагрузка. В сентябре 2009 года он ввел в строй цех по производству титановой губки, став прямым конкурентом "ВСМПО-Ависмы". Помимо запуска нового производства, завод смог приобрести своего основного поставщика сырья – Ловозерский ГОК, а также Соликамский завод десульфураторов (выпускает гранулированный магний).

Хотя спрос на ассортимент СМЗ не растет галопирующими темпами, а порой даже съеживается, без редких земель, магния и титана невозможно построить ни один самолет, ракету, компьютер или даже современный автомобиль. Именно поэтому СМЗ – стратегически важный актив для государства.

Сулейман Керимов не любит долго держать активы. Можно, конечно, вспомнить группу ПИК, в капитал которой влиятельный олигарх вошел еще в 2008 году. Она до сих пор так и не восстановилась в стоимости и не была выставлена на продажу. Но, судя по всему, эта компания – просто исключение, любой спекулянт скажет, что совершать только быстрые и прибыльные сделки невозможно.

Однако о скорости предстоящей операции косвенно свидетельствует тот факт, что СМЗ в декабре 2010 года был спешно выведен с баланса корпорации "Сильвинит". Зачем? С одной стороны, это сэкономит время на бюрократических процедурах. С другой – в "Сильвините" есть и посторонние акционеры, с которыми надо делиться прибылью. И вот здесь мы выходим на тезис "задорого".

Собрание акционеров высадило в совет директоров предприятия десант представителей "Уралкалия", лояльных Керимову, следовательно, завод просто отпочковался от горно-промышленного холдинга и уже совсем скоро будет перепродан – быстро, качественно и задорого.

впечатление такое что космонавты услышали про сделку и втарили по 3000 а объем то всего ничегно.

Купив на свои ООО и офшоры акции СМЗ, Сулейман Керимов вряд ли переплатил. Скорее всего, сделка была осуществлена исходя из отрицательной суммы чистых активов завода, то есть плата за акции была символической. Теперь же, став полноправным хозяином, он может перепродать предприятие, а вся прибыль от спекуляций с акциями осядет в его компаниях. Но встает вопрос о реальной стоимости актива.

Если сравнить его по популярным финансовым мультипликаторам (см. таблицу) с другими лидерами цветной металлургии, то исходя из годовой выручки $100 млн можно получить капитализацию $160–200 млн (но только при условии, что СМЗ станет рентабельным). Переведя эти цифры на биржевые котировки, получаем цену акции при продаже предприятия порядка 11,3–14 тыс. руб. Сейчас же она оценивается в 1,5 тыс. руб., то есть ее стоимость потенциально может вырасти в 7,5–9 раз!

http://fincake.ru/stock/articles/8575
Ссылку я уже давал, Вы внимательно, неспеша читайте её.

Так что думаю 10000р-12000р не за горами!!!

Да, Керим молодца, он быстро уважать заставит СМЗ )

остынь, 398000 * 3505 / 28 = $49.8 млн капитализация уже при отрицательных активах, даже елси будет прибыль, в лучшие времена она составляла $7-8 млн. в год на выручке $50 млн, P/E = 7 - говноактив

Анонимный 31.03.2011 12:59 Сам остынь, не успел взять прошляпил, а теперь гнобишь. Сука...

сегодня начнется массовая засадка осле. вечером отпишусь.

с учетом долга EV = $120-130 млн, EV/EBITDA аж 8 по этому году в самом лучшем случае, у уветных металлургов в среднем 7.5, черных металлургов 6.5, перспектив роста с таким долгом у компании в ближайшие 3-4 года ноль

Мужики, Вы что спорите? Мы на рынке, тут бывает и ФА и ТА, и EV/EBITDA бывают на последней роли, чем новость о поглощении, и кто новый хозяин, тут все ориентиры сразу меняются, ну Вы что первый день что ли. Дают возможность заработать, надо зарабатывать, а не тупо в монитор пялиться, и на данный момент вычислять.

Керим из г о в н а сделает золотое яйцо...

на нас зарабатывают - это очевидно.

+ 20% солью )

Вот от 19.01.2011

"Уралкалий" удобрили магнием
19 января 2011 года, Газета "Коммерсантъ", Надежда Емельянова, Пермь; Ольга Мордюшенко
Статья на сайте-источнике: http://kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1569744

Вчера состоялось собрание акционеров ОАО "Соликамский магниевый завод" (СМЗ), по итогам которого почти полностью сменился состав совета директоров компании. Свои места удалось сохранить только гендиректору СМЗ Сергею Шалаеву и Александру Гутину, сообщил источник "Ъ", знакомый с ситуацией.

Новыми членами совета директоров СМЗ стали четыре представителя "Уралкалия": директор по материально-техническому обеспечению Денис Белоусов, директор по правовым и корпоративным вопросам Марина Швецова, исполнительный вице-президент по экономике и финансам Виктор Беляков и вице-президент по стратегии и инвестициям Игорь Цуранов. В совет директоров также вошел гендиректор Ловозерского ГОКа Алексей Прокопенко и советник гендиректора "Сильвинита" Евгений Котляр.

Последнее изменение в составе акционеров произошло в декабре. Тогда свой пакет продала дочерняя компания "Сильвинита" — ООО "Сильвинит-Транспорт". Ее пакет выкупили ООО "Финпромкомплект" (24,99%) и ООО "АВ-трейдинг" (24,62%). Тогда источники "Ъ", знакомые с бывшими акционерами СМЗ, предполагали, что завод консолидирует бывший гендиректор и совладелец "Сильвинита" Петр Кондрашов.

Но эксперты считают, что изменения связаны со сменой акционеров в "Сильвините" и его последующим слиянием с "Уралкалием".

Логично, что в управленческие органы компаний, которые ранее были подконтрольны "Сильвиниту", постепенно будут входить представители "Уралкалия"",— поясняет руководитель пермского филиала компании "Тройка Диалог" Игорь Вагизов.

По мнению аналитика, следующим этапом может стать поиск покупателя на этот актив.

Анонимный 31.03.2011 13:19 Дурень,- это тебе дают уникальную возможность заработать...

Вот будем скоро на 8000р, все начнуть жрать...

Это ты парильно заметил -дают возможность зараабатывать- зарабатывай, но с одним большим НО, ТОМУ КТО ЕГО СОБИРАЛ по 1350-1400.
Ты видать из таких, черный манагер этого папира- поэтому и собираешь стадо осле в ЗАГОН ПО ХАЯМ, чтобы им впарить.