ФА и немного ТА

бык... @ 12.10.2018 08:12

Амеры одумались

AlexLL @ 12.10.2018 08:24

бык... @ 12.10.2018 08:12

Амеры одумались

извинились и сняли все санкции?

бык... @ 12.10.2018 08:27

Сергея прочитали пост, успокоились и усиленно добирают последние плечи)

AlexLL @ 12.10.2018 08:24

извинились и сняли все санкции?

бык... @ 12.10.2018 08:27

Сергея прочитали пост, успокоились и усиленно добирают последние плечи)

AlexLL @ 12.10.2018 08:24

извинились и сняли все санкции?

sergiusuz @ 12.10.2018 08:07

malishok @ 12.10.2018 02:40

Уже на Аленке все хеджить стали и ругать этот способ или же наоборот рассказывать как чудесно захеджили позы, это лудомания и ничего больше в основе своей.
Не буду напоминать свою статью и почему я хеджу и как.

Просто накидаю свои мысли по этому поводу, взяв оттуда основную часть, тк действительно, вместо того, чтобы вы спасали свои депозиты, вы еще и на неправильном хедже теряете деньги.

Итак, немного напоминаний:

Если говорить о хедже лонговых позиций, то обычно нам предлагают несколько вариантов:
1. Шорт самых «слабых» бумаг, по отношению к лонгу «сильных» 1/Х. Где Х может варьироваться в зависимости от вашей оценки вероятности просадки и ее глубины.
2. Сократить позу в акциях, по которым держите лонг.
3. Зашортить индекс РТС/Мосбиржы

Что мне не нравится в варианте 1, так это то, что слабая бумага не обязательно упадет при просадке индекса. Очень многие любили захеджится последние года магнитом, но что-то он вообще на просадках рос, только увеличивая убыток и подгоняя любителей хорошего плеча к маржинколу с еще быстрее. Последний год, наверное, новая идея - Татнефть, в прошлом году Сбербанк - все с не лучшим результатом, как вы знаете. Наш рынок - это наш рынок, поэтому достаточно рискованно шортить в качестве хеджа 1-2 слабые бумаги, которые переоценены рынком, они могут быть переоценены этим рынком годами.
Второй вариант мне не очень нравится тем, что если у вас есть не совсем ликвидные бумаги, а тем более, когда у вас большой банк, то вы банально можете потерять деньги на выход и последующем входе, когда вы своим выходом сначала сами утопите котировки, потом задерете. Да и если залива бумаг нету, можете не успеть за ростом. И нужно правильно сократить бумаги, лучше конечно резать согласно развесовке в портфеле, но если считаете себя профи режьте бумаги с меньшим апсайдом больше, чем бумаги с бОльшими перспективами. И если Ваш банк не такой большой, то именно этот способ «хеджирования» наиболее предпочтителен.

Лично я чаще выбираю третий вариант, мне он наиболее симпатичен, особенно, когда появился фьюч на ММВБ.
Из тех плюсов, что вижу я:
1. Он ликвиден, то есть набрать даже на сотню миллионов можно за несколько минут, не напрягаясь.
2. Это фьючерс, поэтому ГО нужно совсем небольшое по сравнению с вариантом шорта акций
3. С единого счета вы можете делать это и вовсе под обеспечение своих лонговых позиций.

Но еще раз повторюсь - этот способ лучше всего подходит именно МНЕ, не факт, что это подойдет вам. В моем портфеле досточно бумаг из индекса или которые ходят с ним примерно похоже, да и банк мой подталкивает к этому способу. И я так делаю не от хорошей жизни чаще всего, я бы, честно, лучше позы резал.

Повторюсь, самый идеальный вариант - это банальное простое сокращение позиций. Не нужно в 90% случаев никакого хеджа, ведь у вас в портфеле не индекс, чтобы все было хорошо.
И не факт, что ваши бумаги и индекс не пойдут в разные стороны или с разными скоростями.

В сотый раз скажу простую истину - на рынке работают чаще всего простые вещи, не надо ничего придумывать, не надо лезть в 10ый эшелон, хеджить все подряд и тд и тп.
Думаешь упадет - сократи позу, хоть это не будет так круто звучать на форуме "я захеджил" звучит приятней, чем "я просто продал", но второй вариант принесет вам больше денег с вероятностью 90%.

Всем хороших торгов.

Сергей, спасибо за интересный пост! А в случае варианта 2, в простом случае, без учета развесовки предполагается резать лосей или профитные позиции или и те и другие? И в каком соотношении (какой процент) бы ты резал по отношении к открытым позам?

P.S. пока только учусь и пытаюсь понять что да как, поэтом такие глупые вопросы )

malishok @ 12.10.2018 08:59

sergiusuz @ 12.10.2018 08:07

Сергей, спасибо за интересный пост! А в случае варианта 2, в простом случае, без учета развесовки предполагается резать лосей или профитные позиции или и те и другие? И в каком соотношении (какой процент) бы ты резал по отношении к открытым позам?

P.S. пока только учусь и пытаюсь понять что да как, поэтом такие глупые вопросы )

Если без апсайда считать (что новичку сложнее) режь согласно позе, развесовка не сложна.
Если у тебя 80₽ в сбербанке, а 20₽ в газпроме, то приняв решение срезать 30% портфеля, так и режь 80/20, или на 24₽ сбер и 6₽ газпром

sergiusuz @ 12.10.2018 09:09

malishok @ 12.10.2018 08:59

Если без апсайда считать (что новичку сложнее) режь согласно позе, развесовка не сложна.
Если у тебя 80₽ в сбербанке, а 20₽ в газпроме, то приняв решение срезать 30% портфеля, так и режь 80/20, или на 24₽ сбер и 6₽ газпром

Сергей, спасибо!
А на основе чего выбирать процент на сколько резать портфель? т.к. это для меня тоже не совсем очевидный процесс

malishok @ 12.10.2018 09:15

sergiusuz @ 12.10.2018 09:09

Сергей, спасибо!
А на основе чего выбирать процент на сколько резать портфель? т.к. это для меня тоже не совсем очевидный процесс

это сложнее и приходит с опытом, наверное для новичка лучше так:
На рынке явно лонговая ситуация (рубль в жопе, нефть на перехае, амеры растут, вокруг только позитив) -можно плечи взять до 30%
На рынке нейтральная ситуация, когда ничего особо не происходит - то лучше сидеть новичку просто на свои
На рынке негатив (амреы валятся, нефть падает, санкции вводятся и тд) - сиди в позе на 70-80%, а 20-30 в кеше.
На рынке начинается жопа (амеры корректируются более 10%, нефть 20%, санкции против госдолга или суровые против компаний, обвалились ресурсы и тд) тут в зависимости от трешоваости ситуации лучше выползать в кеш процентов на 50-70%

Ну это грубо конечно, но для новичка пойдет и позволит ему денег не потерять особо

malishok @ 12.10.2018 09:15

sergiusuz @ 12.10.2018 09:09

Сергей, спасибо!
А на основе чего выбирать процент на сколько резать портфель? т.к. это для меня тоже не совсем очевидный процесс

это сложнее и приходит с опытом, наверное для новичка лучше так:
На рынке явно лонговая ситуация (рубль в жопе, нефть на перехае, амеры растут, вокруг только позитив) -можно плечи взять до 30%
На рынке нейтральная ситуация, когда ничего особо не происходит - то лучше сидеть новичку просто на свои
На рынке негатив (амреы валятся, нефть падает, санкции вводятся и тд) - сиди в позе на 70-80%, а 20-30 в кеше.
На рынке начинается жопа (амеры корректируются более 10%, нефть 20%, санкции против госдолга или суровые против компаний, обвалились ресурсы и тд) тут в зависимости от трешоваости ситуации лучше выползать в кеш процентов на 50-70%

Ну это грубо конечно, но для новичка пойдет и позволит ему денег не потерять особо

бык... @ 12.10.2018 09:18

А ты ещё ждёшь санкции кстати до ноября?

malishok @ 12.10.2018 09:15

это сложнее и приходит с опытом, наверное для новичка лучше так:
На рынке явно лонговая ситуация (рубль в жопе, нефть на перехае, амеры растут, вокруг только позитив) -можно плечи взять до 30%
На рынке нейтральная ситуация, когда ничего особо не происходит - то лучше сидеть новичку просто на свои
На рынке негатив (амреы валятся, нефть падает, санкции вводятся и тд) - сиди в позе на 70-80%, а 20-30 в кеше.
На рынке начинается жопа (амеры корректируются более 10%, нефть 20%, санкции против госдолга или суровые против компаний, обвалились ресурсы и тд) тут в зависимости от трешоваости ситуации лучше выползать в кеш процентов на 50-70%

Ну это грубо конечно, но для новичка пойдет и позволит ему денег не потерять особо

RomSunZ @ 12.10.2018 07:20

AlexLL @ 12.10.2018 06:33

С чего бы вдруг фьючерс динамичнее акции? фьюч это производный инструмент от акции и практически полностью повторяет ее динамику!

Наверное имелось ввиду что за счет большого плеча во фьючерсе получить большую прибыль/убыток получается в разы быстрее чем в акции.

malishok @ 12.10.2018 09:08

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2018...
Дайте уже выйти из металлов за дорого

malishok @ 12.10.2018 09:22

бык... @ 12.10.2018 09:18

А ты ещё ждёшь санкции кстати до ноября?

да те санкции, что я жду, что ноябрь, что декабрь - не страшные все равно. Но и наверное в октябре их не жду

AlexLL @ 12.10.2018 09:41

malishok @ 12.10.2018 09:22

да те санкции, что я жду, что ноябрь, что декабрь - не страшные все равно. Но и наверное в октябре их не жду

Сергей, привет! Как думаешь возможен вариант, что ни в ноябре ни в декабре санкции не введут (против ОФЗ, отключение некоторых банков от торгов и тд), возможно при таком раскладе укрепление рубля до 60-ти? и сначала эйфория на нашем рынке, а потом коррекция в экспортерах?

malishok @ 12.10.2018 09:15

sergiusuz @ 12.10.2018 09:09

Сергей, спасибо!
А на основе чего выбирать процент на сколько резать портфель? т.к. это для меня тоже не совсем очевидный процесс

это сложнее и приходит с опытом, наверное для новичка лучше так:
На рынке явно лонговая ситуация (рубль в жопе, нефть на перехае, амеры растут, вокруг только позитив) -можно плечи взять до 30%
На рынке нейтральная ситуация, когда ничего особо не происходит - то лучше сидеть новичку просто на свои
На рынке негатив (амреы валятся, нефть падает, санкции вводятся и тд) - сиди в позе на 70-80%, а 20-30 в кеше.
На рынке начинается жопа (амеры корректируются более 10%, нефть 20%, санкции против госдолга или суровые против компаний, обвалились ресурсы и тд) тут в зависимости от трешоваости ситуации лучше выползать в кеш процентов на 50-70%

Ну это грубо конечно, но для новичка пойдет и позволит ему денег не потерять особо