Компания Славнефть-Мегионнефтегаз после полуторагодового перерыва предоставила отчетность за 1 п/г 2023 г. по РСБУ. К сожалению, компания не предоставила операционные показатели, что существенно затрудняет ее оценку.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...
Выручка компании сократилась на 37,8%, составив 83,2 млрд руб., что, наш взгляд связано со снижением объемов добычи и цен на нефть.
Затраты компании снизились на 29,4% до 87,5 млрд рб. В итоге на операционном уровне компания зафиксировала убыток 4,3 млрд руб. против прибыли 9,7 млрд руб. годом ранее.
В блоке финансовых статей отметим сокращение процентных расходов (с 7,0 млрд руб. до 4,6 млрд руб.) на фоне снижения стоимости обслуживания возросшей долговой нагрузки (с 38,1 млрд руб. до 54,6 млрд руб.). На этом фоне величина дебиторской задолженности, отраженная в балансе, с начала года сократилась с 71,2 млрд руб. до 67,2 млрд руб.
В итоге компания отразила чистый убыток в размере 5,7 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы существенно понизили линейку наших прогнозов финансовых показателей на фоне корректировки цен, объемов добычи, а также операционной рентабельности. В результате потенциальная доходность акций сократилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...
В настоящий момент акции торгуются на рынке с P/BV 2023 около 0,4 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
