Заседания ведущих мировых центробанков неизменно оказываются в фокусе внимания биржевых игроков. В настоящее время рынок готовится к тому, что самые влиятельные ЦБ мира начнут постепенно повышать ставки, уже несколько лет находящиеся на рекордно низких отметках.

Как повлияют эти ожидания и последующие за ними решения регуляторов на движения фондовых индексов? Какие действия в связи с этим будут совершать крупные инвесторы? Какую стратегию выбрать рядовому биржевому игроку? Как сыграть на усилении волатильности на валютном рынке и на фондовых площадках в целом? Обо всем этом на вебинаре Инвесткафе (дату надо уточнить).

Спикер от независимого аналитического агентства Инвесткафе Тимур Нигматуллин в своем выступлении ответит на следующие вопросы:

1. Что является конечной целью монетарной политики ЦБ: инфляция, заданный курс рубля или стимулирование экономического роста?

2. Что нас ждет в конце года, когда США завершат процесс сворачивания своих эмиссионных программ, — укрепление или ослабление рубля?

3. Выгодно ли сейчас инвестировать во вклады, ожидая снижения инфляции?

Аналитик ГК TeleTrade Михаил Поддубский осветит основные сценарии изменения монетарного курса ведущих центробанков, расскажет, как подготовиться к изменению рыночной ситуации и предложит активы, которые в складывающихся условиях позволят заработать среднесрочным трейдерам.

Кроме возможности узнать самые актуальные сведения от наших спикеров, посетители вебинара получают уникальный шанс получить ответы экспертов на любые вопросы по фондовому рынку. Мы знаем, как превратить информацию в реальный доход! Присоединяйтесь к нам и зарабатывайте!

Для участия в вебинаре с устройства на Android или iOS скачайте приложение MVR Mobile и введите код гостевого входа 6495168858

Участники вебинара:

Вебинар пройдет 24 июля 2014 г. в 16:00

Чтобы принять участие в вебинаре, просто зарегистрируйтесь на сайте

Минувшую неделю российская валюта завершила небольшим снижением против доллара США и евро, хотя в течение пятидневки были зафиксированы июльские минимумы по USD/RUB и EUR/RUB. Это было обусловлено ростом доходности долговых инструментов, делающим их привлекательными для carry trade , и слухами о пересмотре прогнозов Минэкономразвития по ВВП. Тем не менее слабая нефть, отток капитала из ориентированных на РФ фондов и риск возвращения на авансцену геополитического фактора не позволил «деревянному» расправить крылья.

К основным факторам поддержки рубля следует отнести налоговый период, старт которого намечен на 15 июля, активизацию игроков на разнице, рост доллара против евро, коррекцию фондовых индексов США, а также выход в свет сильных данных по промышленному производству и розничной торговле. В качестве негатива выступят эскалация конфликта на Украине, введение дополнительных экономических санкций, дивидендные выплаты, дальнейшее падение котировок Brent и разочаровывающая макроэкономическая статистика.

Во второй половине июля российские компании заплатят около 433 млрд руб. ($12,7 млрд) в виде налогов, а укрепление EUR/USD на международной арене поспособствует росту продаж валютной выручки и окажет поддержку рублю. В этой связи следует обратить внимание на релизы цифр по розничной торговле США и немецкому Ifo, а также на выступления Марио Драги и Джанет Йеллен. На мой взгляд, серьезных изменений в основной валютной паре пока ожидать не приходиться, поэтому фактор роста объемов продаж экспортной выручки выглядит номинальным. Другое дело carry-трейдеры. Уменьшение вероятности смягчения денежно-кредитной политики Банком России после публикации данных по инфляции за июнь привело к росту доходности инструментов долгового рынка. По десятилетним бондам показатель вплотную подошел к отметке 8,6%, максимальной со второй декады июня, что на фоне дешевой ликвидности от BoJ, ФРС и ЕЦБ способствует росту интереса к российской валюте. В результате отток капитала из традиционных и ETF-фондов, достигший за три недели, к 9 июля, $172 млн, может смениться притоком. С точки зрения данного показателя рубль выглядит переоцененным.

Источник: EPFR Global.

Неожиданная поддержка для рубля может прийти со стороны фондовых площадок США. Коррекция S&P500 в связи с негативной отчетностью американских компаний приведет к сокращению дифференциала фондовых индексов и придаст оптимизма «медведям» по USD/RUB.

Источник: Bloomberg.

С точки зрения долгосрочных перспектив повышение Минэкономразвития оценок роста ВВП удерживает рубль на плаву. По мнению Андрея Клепача, рост показателя во 2-м квартале составит 1,2% после 0,9% в январе-марте, а по итогам года превысит ранее намечавшиеся 0,5%, что будет связано с улучшением ситуации в сфере промышленного производства. В мае индикатор подрос на 2,8% после 2,4% г/г в апреле при разочаровывающей динамике в 1-м квартале. Прогнозы по рублю и по нефти на конец года будут повышены. Сейчас они составляют 35,5 руб. за доллар и $104 за баррель. Вместе с тем спад розничных продаж и замедление динамики реальной заработной платы позволяют выдавать пессимистичные оценки объемам потребления. На мой взгляд, важным моментом являют нотки позитива, которых ранее не было слышно.

В целом ситуацию с рублем можно назвать умеренно негативной. Введение секторальных санкций замедлит российскую экономику на 0,2-0,3%, рост геополитической напряженности на Украине будет оказывать давление на рубль, который выглядит немного переоцененным с точки зрения долгового рынка, динамики капитала фондов, ориентированных на РФ, и постепенно лишается поддержки со стороны дорогой нефти. В этой связи я повышаю границы 1-1,5-месячного коридора по USD/RUB до 33,3-35,3 и расширяю его для EUR/RUB до 45-48.

По мнению аналитика ГК TeleTrade, Михаила Поддубского, факторов риска для позиций российского рубля предостаточно. Высокие цены на нефть, геополитическая напряженность, ожидания снижения процетной ставки ЦБ РФ и возможная коррекция за океаном не позволяют рассматривать вложения в рубль в среднесрочной перспективе. Цель в район отметки 35 рублей за доллар вполне реальна на горизонте нескольких недель.