Интер РАО ЕЭС (IRAO)

Так в том-то и дело, что цены двигают не новости, а деньги. А новости это повод, а не причина. Так что тут надо смотреть ТА, а не фундаментал. Есть вероятность что с понедельника гэпом, вверх все улетит, потом опять пойдет снижение, потом снова вверх. Это пила. Большие карманы будут затариваться перед дивами. Так и будет болтанка теперь.
Короче рай для интрадейщика. Вола будет большой.
Все ИМХО.

Так что ждем новостей как подтверждение, но не основа.

ТА работает. Но на таком рынке прошлые цены о будущем в среднесрок могут сильно ошибаться)) ТА никак не поможет, если на выходных саудиты решат договориться с россией и наоборот, подтвердят, что снизилось в 2 раза кол-во новых заболевших и Европа рассматривает возможность в течение 2 недель открыть границы. И ТА не поможет, если все будет тоже самое, но наоборот. ТА поможет, только если не будет существенных новых данных

Обнулённый не собираестя договариваться с саудитами, в его окружении свои корыстные планы.
https://lenta.ru/news/2020/03/20/plan/?utm_sour...

Тяжелая неделя впереди ..наверное
Шорт Луки и Роснефти оставил ..портфель 30% - Фосагро Интер Магнит Русал Газпром ...50% кэш в рублях 10%в долларах +10% акций сша медицина и ритейл
Жду Сбербанк (130-150)Интер(ниже 4.0) огк(0.4-0.45)газпром (110-130)на ценах ниже покупок + Роснефть(ниже220) гмк (11-12)Новатэк(650-700)

Я перенёс шорт сбера от 198 через выходные. Думаю, не зря

Лукойл4645..Роснефть 292 ..40% закрыл..20% портфеля -шорты
Скорей всего Татнефть добавлю -вниз

Банки может рановато. Они просядут сильно, но у них чуть отложенный эффект

Я так же, не стал закрывать шорт по ВТБ. Рука не поднялась, при падающей нефти, и краснеющих амерах.

Видно будет в пн. Пока фон такой же печальный

Сейлор, моя стратегия кстати работает пока - только длинные в короткую. Жду новых проливов.

Буду рад, если у тебя стратегия будет прибыльной

Про -50 ..не буду ставить ..катимся ..-50 может ещё и оптимизмом покажется

Не хотелось бы. Ибо экономика при -50 и ниже будет в такой темной ..., что никаких денег с рынка не захочешь

Тоскливо все..шорты 10% ЛУКойла и Роснефти ..ни радости ни эмоций ..обидно за страну

Купил префы мечела - как вам идея?

Главное чтоб сам понял ..зачем взял)

МЕЧЕЛУ будет плохо, ибо долг в гринах, рано
хороший трейдер во время режет лося

Fitch подтвердило рейтинг ПАО "Интер РАО" на уровне "ВВВ" прогноз "Стабильный"

(The following statement was released by the rating agency)

Fitch Ratings-Moscow-March 23:

(перевод с английского языка)

Fitch Ratings-Москва-19 марта 2020 г. Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») ПАО «Интер РАО», Россия, в иностранной валюте на уровне «BBB». Прогноз по рейтингу – «Стабильный». Полный список рейтинговых действий приведен ниже.

Подтверждение рейтингов отражает сильный бизнес-профиль компании и ее финансовый профиль, который является одним из самых сильных среди рейтингуемых Fitch электроэнергетических компаний в России и СНГ, а также историю последовательного применения регулирования в сегменте генерации электроэнергии, что подкрепляет прогнозируемость денежных потоков и продолжение использования методологии агентства по рейтингованию компаний, связанных с государством, в соответствии с которой к оценке самостоятельной кредитоспособности компании («bbb-») применяется нотчинг на одну ступень вверх, в результате чего рейтинг компании находится на одном уровне с суверенным рейтингом.

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ

Самостоятельная кредитоспособность на уровне «bbb-»: сильный бизнес-профиль Интер РАО подкрепляется рыночной позицией компании как одной из крупнейших электроэнергетических компаний в России и Европе по установленной электрогенерирующей мощности, как крупнейшей компании на розничном рынке электроэнергии в стране, а также фактически монопольными позициями в сегменте импорта и экспорта электроэнергии. Бизнес-профиль компании также усиливается за счет того, что около половины EBITDA генерируется от продажи мощности по договорам предоставления мощности («ДПМ»), что поддерживает прогнозируемость денежных потоков и сглаживает подверженность рыночным рискам.

Хороший финансовый профиль: кредитоспособность компании на самостоятельной основе также отражает ее хороший финансовый профиль. По нашим ожиданиям, чистый скорректированный леверидж по денежным средствам от операционной деятельности (FFO) будет отрицательным, и обеспеченность постоянных платежей по FFO будет сильной в 2019-2023 гг. на фоне низкой долговой нагрузки. Это основано на ожидаемом Fitch показателе среднегодовых капрасходов около 39 млрд. руб. за тот же период, что выше капрасходов компании на поддержание деятельности, и на коэффициенте дивидендных выплат в 50% с 2020 г. (на уровне с другими российскими государственными компаниями, но выше ожиданий компании).

Нотчинг на одну ступень вверх относительно самостоятельной кредитоспособности: Fitch продолжает оценивать фактор статуса, собственности и контроля, а также ожидания предоставления поддержки применительно к компании как сильный ввиду непрямой мажоритарной государственной собственности и присутствия компании в перечне предприятий, стратегически значимых для государства. Мы ожидаем, что поддержка со стороны государства будет доступной в случае необходимости. В то же время существенных потребностей в поддержке у компании не было.

Фактор социально-политических последствий в случае гипотетического дефолта имеет оценку «умеренный уровень», поскольку компания ведет деятельность на конкурентном рынке и мы считаем, что замещение ее услуг возможно при лишь небольших или временных перебоях в их предоставлении. Интер РАО имеет существенно меньший размер, чем крупнейшие российские компании, связанные с государством, и ее гипотетический дефолт, вероятно, оказал бы умеренное влияние на доступность или стоимость финансирования внутри страны для других компаний, связанных с государством, или для государства.

Поскольку самостоятельная кредитоспособность Интер РАО на одну ступень ниже рейтинга государства, в отношении долгосрочного РДЭ компании применяется нотчинг вверх на одну ступень относительно ее собственной кредитоспособности, и ее рейтинг находится на одном уровне с суверенным в соответствии с методологией агентства по рейтингованию компаний, связанных с государством.

Ожидается положительный свободный денежный поток: мы ожидаем, что Интер РАО продолжит генерировать положительный свободный денежный поток в 2020-2023 гг. ввиду хорошего операционного денежного потока и несмотря на ожидания агентства в отношении капрасходов и дивидендов.

История регулирования: мы рассматриваем как позитивные факторы последовательное применение регулятивной системы ДПМ для российских генерирующих компаний начиная с 2009 г., увеличение периода аукционов по продаже мощности на конкурентном рынке мощности до шести лет, а также внедрение нового механизма, стимулирующего модернизацию мощностей тепловой генерации. Это повышает прогнозируемость денежных потоков генерирующих компаний и поддерживает EBITDA компаний тепловой генерации после 2021 г.

КРАТКОЕ ОБОСНОВАНИЕ

Интер РАО является одной из крупнейших электроэнергетических компаний в России. Она сравнима с ПАО РусГидро («BBB-»/прогноз «Стабильный») по рыночной позиции (включая установленную мощность и объемы генерации), но крупнее, чем Мосэнерго («BBB»/прогноз «Стабильный») и ПАО Энел Россия («ВВ+»/прогноз «Стабильный»). Среди рейтингуемых российских генерирующих компаний только Интер РАО и РусГидро являются частично интегрированными, контролируя несколько сбытовых электроэнергетических компаний.

Позитивное влияние на финансовый профиль Интер РАО оказывает существенная доля EBITDA, генерируемой по ДПМ с благоприятными экономическими показателями, что поддерживает прогнозируемость денежных потоков, и этот профиль сравним с Мосэнерго и сильнее, чем у РусГидро и Энел Россия. Это подкрепляет оценку кредитоспособности Интер РАО на самостоятельной основе «bbb-».

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения Fitch, использованные в рейтинговом сценарии агентства для эмитента, включают следующее:

- Рост ВВП в стране на уровне около 2% и инфляция на уровне 3,3%-3,9% в год в 2020-2023 гг.

- Повышение электроэнергетических тарифов и цен на электроэнергию ниже ИПЦ в 2020-2023 гг.

- Дивиденды на уровне около 50% от чистой прибыли по МСФО в 2020-2023 гг.

- Капиталовложения в среднем на уровне около 39 млрд. руб. в 2020-2023 гг.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ

События, которые могут вместе или в отдельности привести к позитивному рейтинговому действию, включают следующее:

- Повышение суверенного рейтинга вместе с улучшением кредитоспособности компании на самостоятельной основе, при условии что степень связей с государством останется неизменной.

- Более прозрачная и предсказуемая операционная и регулятивная среда в сочетании с сильным финансовым профилем компании может быть позитивной для ее кредитоспособности на самостоятельной основе.

События, которые могут вместе или в отдельности привести к негативному рейтинговому действию, включают следующее:

- Свидетельства ослабления связей с государством. Так, уменьшение непрямой доли государства до уровня ниже контрольной может привести к пересмотру агентством превышения рейтингом компании ее самостоятельной кредитоспособности на одну ступень.

- Понижение суверенного рейтинга.

- Агрессивные приобретения, финансируемые за счет заимствований, и/или более масштабная программа капиталовложений, что привело бы к ухудшению финансового профиля (например, скорректированному чистому левериджу по FFO выше 2x и обеспеченности постоянных платежей по FFO менее 6x на продолжительной основе).

В отношении суверенного рейтинга Российской Федерации в комментарии о рейтинговом действии от 7 февраля 2020 г. Fitch указало следующие факторы, которые могут влиять на рейтинги в будущем:

Следующие факторы могут вместе или в отдельности привести к позитивному рейтинговому действию:

- Более высокий и устойчивый рост реального ВВП, например в результате осуществления государственной стратегии реформ, при сохранении улучшившейся макроэкономической стабильности;

- Улучшение структурных индикаторов, таких как стандарты качества управления.

- Существенное дополнительное укрепление фискальных буферов и буферов внешних накоплений, например, в результате устойчиво высоких цен на нефть и незапланированных доходов.

Следующие факторы могут вместе или в отдельности привести к негативному рейтинговому действию:

-Введение дополнительных санкций, что сказалось бы на макроэкономической и финансовой стабильности или помешало бы проведению платежей по обслуживанию долга;

-Изменения в проводимой политике, которые бы негативно повлияли на надежность проводимой политики и прогресс, достигнутый в плане макроэкономической стабильности, например ввиду низких перспектив роста в течение продолжительного времени;

-Снижение суверенного баланса на продолжительной основе, например обусловленное
материализацией условных обязательств со стороны крупного госсектора.

ЛИКВИДНОСТЬ И СТРУКТУРА ДОЛГА

Сильная ликвидность: денежные средства и эквиваленты у Интер РАО в размере 96 млрд. руб. на конец 2019 г. вместе с краткосрочными депозитами сроком до 12 месяцев на сумму 161 млрд. руб. были достаточными для покрытия долга с короткими сроками до погашения в размере 3 млрд. руб. (не включая лизинговые обязательства по МСФО 16).

Краткая информация по финансовым корректировкам

Мы использовали мультипликатор 6x для капитализации расходов по лизингу;

Начисленные проценты были реклассифицированы из долга в прочие текущие обязательства;

Лизинг был исключен из расчета долга;

Амортизация прав пользования была реклассифицирована из амортизации основных средств и нематериальных активов в себестоимость;

Процентные расходы по лизингу были реклассифицированы из финансовых расходов в себестоимость;

Обесценение нематериальных активов, обесценение инвестиций в ассоциированные компании и СП, обесценение активов, инвестиций в ценные бумаги, убытки от продажи активов, классифицируемых как предназначенные для продажи, и другие резервы были исключены из расчетов EBITDA;

Выданные гарантии на сумму около 13 млрд. руб. были учтены как забалансовый долг.

ЭКОЛОГИЧЕСКИЕ, СОЦИАЛЬНЫЕ И УПРАВЛЕНЧЕСКИЕ ФАКТОРЫ

Экологические, социальные и управленческие факторы (ESG) являются нейтральными для кредитоспособности или оказывают лишь минимальное влияние на кредитоспособность эмитента либо ввиду характера этих факторов, либо ввиду того, как эмитент управляет этими факторами. Более подробная информация о скоринговых баллах оценки релевантности ESG представлена на сайте

https://www.fitchratings.com/site/pr/10114784

Гарант, смотри часовик сбера. Сейчас прям классика по Боллинджеру
Мы что-то ветку зафлудили. Кружок любителей райки без райки здесь образовался. Не очень правильно

Открыл часовик.