Последние записи в блогах

1 – 10 из 359581 2 3 4 5 » »»

Прогноз курса доллара на февраль 2020

Всем привет. Каким будет курс доллара в следующем месяце. Что будет с ценами на нефть, продолжит ли фондовый рынок России свой рост, когда будет коррекция и до каких уровней может снизится российский фондовый рынок. Обзор акций, фундаментальный и технический анализ Газпрома, ВТБ и индекса Московской биржи. Всем удачи и хорошей прибыли!

0 0
Оставить комментарий
finrange в Finrange.com – вчера, 23:38

Севртсаль: операционные результаты за IV кв. 2019 г.

За октябрь – декабрь компания снизила объём производства стали на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 2714 тыс. тонн, в связи со снижением выплавки электростали после продажи завода «Балаково» в июле 2019 г., а также с краткосрочными работами на конвертерных и электросталеплавильных мощностях. Но за этот же период компания увеличила производство чугуна на 6% - до 2361 ты. тонн, таким образом демонстрируя увеличение производства чугуна год к году и рекордный уровень производства по итогам 2019 г. – до 9486 тыс. тонн.

Консолидированные продажи стальной продукции сократились на 4% по сравнению с аналогичным периодом 2018 г. – до 2651 тыс. тонн. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью составила 45%, что было обусловлено увеличением объема продаж толстолистового проката и листа с полимерным покрытием, а также снижением объема продаж сортового проката и горячекатаного проката.

При этом, Северсталь увеличила долю экспортных продаж стальной продукции до рекордных значений за год – 41%. Это связано со снижение внутреннего спроса. За счёт высокой вертикальной интеграции, компания быстро переориентировалась, но укрепление рубля на 10% за 2019 г. может сказаться на снижение финансовых показателей, несмотря на успешные попытки.

За счёт высокой вертикальной интеграции, Северсталь решила компенсировать снижение продаж стальной продукции, увеличением продаж концентрата коксующегося угля в IV кв. на 28% год к году, а также железорудного сырья. Мы считаем, что это попытка аналогично не даст существенного прироста финпоказтелей из-за низкой доли в выручке группы. #Северсталь #CHMF

🔍 Подробнее обзор с графиками смотрите на портале.

Присоединяйтесь к Finrange, зарегистрировавшись в один клик и получайте новые идеи и альтернативный взгляд на инвестиции.

0 0
Оставить комментарий
alek$ в Дневник ударника – вчера, 14:08

Итоги недели.

Покупка Газпрома ниже 252 принесла свои плоды) Судя по 4-х часовому графику прибыль можно фиксировать за отметкой 258).

Во время запрыгнул в Газпромнефть и скинул часть на хаях. Оставил в портфеле немного-жду 482 на следующей неделе.

Интересен для покупок стал Акрон. На недельном графике бумага на нижней границе восходящего канала. В конце марта к выплате дивидендов жду Акрон в районе 5200. Так что с понедельника начинаю покупать.

0 0
Оставить комментарий

Лихое начало: впереди «шторм» на всех финансовых рынках

Январь 2020 является точкой перелома значительного числа политических и рыночных циклов, задающих новые тренды на долгие годы вперед. На следующей неделе начнет сильно «штормить» на финансовых рынках — на многих из них сейчас намечается среднесрочный разворот.

прогноз цены золота 17 января 2020

Сначала обострение на Ближнем Востоке (США-Иран), затем долгожданное подписание «первой фазы» торгового соглашения между США-Китай, в рамках которого предусмотрено резкое наращивание покупок Китаем энергоносителей из США (замещение иранских поставок). Фактическая «заморозка» Северного потока-2 на неопределенное время, из-за американских санкций. Ввод турецких войск в Ливию. Старт конституционной реформы и отставка правительства в России. Многовато масштабных событий для всего 2-х недель начавшегося 2020 года, не находите?..

На следующей неделе начнутся слушания по импичменту в отношении Президента Трампа в Сенате США, а также синхронные заседания центробанкиров по всему миру: заседания проведут Банк Китая, Банк Японии, ЕЦБ, и наконец, ФРС. О чем они будут заседать?..

У нас есть основания полагать, что январь 2020 является точкой перелома многих политических и финансовых циклов — они зададут тренд на многие годы вперед.

Основные события скоро начнут разворачиваться в мировых экономических и финансовых столицах — и на финансовых рынках.

Ключевым фактором, который скоро может послать «шоковые волны» по всему спектру финансовых рынков, является разворот тренда стоимости денег.

Основополагающим и наиболее важным из всех финансовых рынков является рынок долговых инструментов, его размер составляет 250 триллионов долларов, и примерно в 10 раз превышает все фондовые и товарные рынки, вместе взятые.

Поэтому за происходящими на долговых рынках процессами надо следить особенно тщательно, особенно сейчас — примерно, как за кратером вулкана, готовящегося начать извержение. «Дым из кратера» пошел еще в сентябре 2019 г — когда случился внезапный всплеск рынке РЕПО: стоимость кредитования овернайт под залог бумаг с рейтингом ААА внезапно подскочила до 10% годовых.

Весь наблюдавшийся в последние месяцы и годы рост на фондовых и развивающихся рынках во многом обусловлен «около нулевой» (а кое где — и отрицательной) стоимостью денег в «метрополии» финансовой Системы. Когда деньги стоят дешево, задача лишь одна — найти доходность. А она, как правило, на развивающихся фондовых и долговых рынках. Этим и объясняется весь тот «волшебный» рост, который испытали на себе российские бумаги и рубль.

Однако вскоре ситуация может резко измениться: в Системе беспрецедентно много «левериджа» («кредитного плеча»), и слишком много «кассовых разрывов». Это создает предпосылки для системных шоков, аналогичных тем, что имели место осенью 2008 г, когда цены товарных ресурсов — и российских акций — упали в 3-5 раз за очень короткое время.

Уповать на то, что центробанки «допечатают денег» и это предотвратит кризис ликвидности, не стоит: всеми ведущими центробанками совокупно «напечатано» денег на сумму не более 25 триллионов долларов, а только лишь долговой рынок в 10 раз больше. (А кроме долгового есть еще фондовые и товарные рынки, а также деривативные обязательства — их размер на 2 порядка больше...) Это и есть то самое «кредитное плечо», с которым оперирует Система в целом.

Вы получаете в кредит 100 долларов, покупаете на них ценные бумаги (долговые инструменты, акции или товарные фьючерсы), которые закладываете и снова получаете 100 долларов, и вновь покупаете на них ценные бумаги и снова их закладываете... — и так 10 раз. Примерно так работает «леверидж» / «кредитное плечо» в Системе.

Все хорошо, пока рынок растет. Но как только он начинает падать, весь этот «леверидж» начинает схлопываться, как карточный домик.

Центробанки дают лишь малую долю «ликвидности», которая присутствует на рынках, поддерживая определенный уровень котировок активов. Все остальное предоставляют банки и брокеры, мультиплицируя «кредитное плечо». Этих денег в реальности не существует — это «коллективная иллюзия» участников рынка об их наличии. Деньги получат лишь те, кто первыми вышли из рынка — знакомая ситуация, не так ли?..

Любая финансовая паника приводит к схлопыванию «кредитного плеча» — ликвидность моментально испаряется, и «живых денег» начинает резко не хватать.

Почему мы считаем, что впереди нас ждет масштабная финансовая паника на рынках?

Потому что:

  1. стоимость кредитования слишком низка и не отражает уровня рисков — и особенно это касается бумаг с отрицательной доходностью;
  2. размер «кредитного плеча» в Системе беспрецедентно высок, а рынки очень сильно «перегреты» — достаточно посмотреть на графики долговых бумаг и фондовых индексов развивающихся стран.

Триггером паники может стать любое событие — например, сворачивания «монетарного эксперимента» ЕЦБ с отрицательными процентными ставками, который «умножил на ноль» шансы евро стать глобальной резервной валютой. Какой смысл держать активы в валюте, если невозможно от нее получить положительную доходность?

Помогли ли отрицательные ставки ЕЦБ «стимулировать» европейскую экономику? Разумеется, нет. Свидетельством тому — динамика производства автомобилей в Германии за последние годы.

динамика автомобильного рынка Германии

Зато низкие и отрицательные ставки пробили «дыру» на балансах пенсионных и страховых фондов, а также ведущих европейских банков, которые, в попытках заработать доходность пустились во все тяжкие, вкладывая деньги в высоко рискованные мало ликвидные инструменты и развивающиеся рынки.

Рано или поздно ЕЦБ придется признать, что «эксперимент не удался» — и зафиксировать убыток. Центральный банк Швеции уже отказался от отрицательных процентных ставок.

Триггером роста процентных ставок на денежных рынках могут стать и любые геополитические события, повышающие неопределенность — например, слушания, связанные с импичментом в Сенате США, Брекзит, или что-либо другое.

Прогноз цены золота

Золото продолжает тестировать поддержку в области $1,535-$1,555, которая ранее была мощным сопротивлением. Завершение «иранского обострения» и подписание соглашения США с Китаем безусловно убрали «геополитическую» премию в цене золота — это и стало поводом для снижения цены. Однако на следующей неделе на слушаниях в Сенате США по вопросу импичмента Президенту Трампу цена золота может вновь взлететь наверх.

Однако в ближайшие недели большим фактором неизвестности для золота могут стать события на долговых рынках — они могут привести к большой волатильности и колебаниям цены золота на 100-150 долларов в обе стороны. Мы видим большую вероятность того, что цена золота может протестировать уровни поддержки ниже $1,500 за унцию.

Прогноз доллара и рубля

Российский фондовый и долговые рынки (и как их производная — сам рубль) очень мощно перекуплены и находятся на грани среднесрочного разворота и коррекции вниз. Индекс РТС очень сильно перегрет и входит в переломный период в состоянии эйфории — что ему не предвещает ничего хорошего.

Мы по-прежнему полагаем, что у курса доллара к рублю гораздо больше шансов в 2020 году увидеть уровень 70, чем уровень 57. В области 60.50-61.00 сформировалась мощная техническая поддержка, что с учетом высокой перепроданности доллара к рублю делает мало вероятным продолжение падения. Мы прогнозируем, что развязка ситуации может наступить на следующей неделе.

Трансферт власти и конституционная реформа в России резко повышают степень неопределенности: любая реформа системы власти — тем более, такая масштабная! — приводит к ее (как минимум, временному) «параличу» и недееспособности. Это повышает риски и снижает управляемость системы. Эта ситуация не может не отразиться на графике рубля.

«Затухающая волатильность» на многолетнем графике доллара к рублю не предвещает рублю ничего хорошего: обычно после подобной долгой фазы «затухания» начинаются новые бурные события — аналогичные тем, что имели место в 2014-2016 гг. Будьте к этому готовы!

график курса доллара к рублю на 17 января 2020

Прогноз рынка инвестиционного золота

Установленная Центробанком России отпускная цена на монеты «Георгий Победоносец» из золота начала расти после ослабления рубля за последние дни и сейчас выше 25,700 за монету. Мы ожидаем, что рублевая цена золота будет расти на фоне ослабления курса рубля. Мы ожидаем очень сильные движения и большую волатильность. Следите за новостями и котировками!

Золотой Запас: аналитика рынка

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/likhoe-nachalo-vperedi-shtorm-na-vsekh-finansovykh-rynkakh/

0 0
Оставить комментарий
finrange в Finrange.com – 18.01.2020, 23:15

НОВАТЭК предварительные операционные результаты за IV кв. 2019 г.

Добыча углеводородов увеличилась на 7,5% по сравнению с 2018 г. - до 590,1 млн баррелей нефтяного эквивалента. Добыча природного газа составила 74,7 млрд куб. м, а жидких углеводородов - нефти и газоконденсата 12,1 млн. тонн, увеличившись на 8,6% и 2,9% соответственно.

Общий объем реализации природного газа и СПГ, увеличился на 8,8% по сравнению с показателем 2018 г. - до 78,45 млрд куб. м. При этом реализация на территории России незначительно снизилась на 0,6% - до 65, 62 млрд куб. м, а на международных рынках наоборот продемонстрировала сильный рост на 111,1%, составив 12,8 млрд куб. м.

Вдобавок компания отметила, что на 31 декабря 2019 г. были отражены “остатки готовой продукции” и “товары в пути” в размере 1,2 млрд куб. м газа, включая СПГ и 604 тыс. тонн стабильного газового конденсата и продуктов его переработки.

Также вчера вышла новость о том, что председатель правления и крупнейший акционер НОВАТЭКа Леонид Михельсон полностью продал, принадлежащие ему на прямую долю акций НОВАТЭКа в размере 0,7375%. Это объясняет падение котировок и большой объем продаж 14 января 2020 г. Компания сообщила, что данное сокращение доли связано с заключения первой части договора репо. При этом, под его контролем остались те акции, которыми он владеет через другие структуры, такие как: ООО “Левит” (владеет 7,31% «Новатэка») и ООО “Оптима” (2,3%). Всего, по последним раскрытым данным, под контролем Михельсона было 24,76% акций НОВАТЭКа. Поэтому переживать о том, что основатель полностью выходит из компании не стоит.

Данные операционные результаты являются предварительными и к выходу финансовой отчетности по итогам 2019 г. могут быть скорректированы. По результатам прогнозной отчетности, НОВАТЭК продолжает наращивать добычу УВ, чему способствуют новые проекты СПГ и получение лицензий на разработку новых участков недр.

Цены на газ остаются на минимальных уровнях, за счет чего падает цена реализации продукта. Дополнительным негативным фактором выступает укрепление российской валюты. Все это может отрицательно сказаться на финансовых показателях по итогу IV кв. 2019 г. Мы считаем, что с помощью увеличения добычи газа и углеводородов, а также роста экспорта, НОВАТЭК нивелирует потери от падения цен на голубое топливо и укрепления рубля.

Таким образом, наше мнение по компании остается прежним и мы сохраняем акции НОВАТЭКа в портфеле со смешанной стратегией. Ждем финансовые результаты по итогам 2019 г.

Присоединяйтесь к Finrange, зарегистрировавшись в один клик и получайте новые идеи и альтернативный взгляд на инвестиции.

0 0
Оставить комментарий

НеДетский мир

НеДетский мир, или до каких уровней будут расти акции компании.

Сначала немного истории:

АФК «Система» и Российско-китайский инвестиционный фонд (РКИФ) продали инвесторам 23,7% акций (175 млн бумаг) ритейлера «Детский мир», говорится в поступившем в РБК совместном сообщении АФК «Система» и РКИФ.

В ходе формирования книги заявок цена одной акции составила 91 руб., в итоге акционеры получат приблизительно 15,9 млрд руб., в том числе АФК «Система» — 12,5 млрд руб. Новых инвесторов компания не раскрыла. На закрытие торгов в четверг, 21 ноября, стоимость акций «Детского мира» составила 93 руб.

Подробнее на РБК:

https://www.rbc.ru/business/22/11/2019/5dd77688...

Кто же купил?:

Инвесторы из Великобритании купили около половины акций «Детского мира», размещенных в ходе SPO, рассказал Дмитрий Болясников, соруководитель управления рынков акционерного капитала «ВТБ капитала», который выступил одним из организаторов сделки.

По словам Болясникова, книга заявок на участие в SPO была открыта четыре рабочих дня и уже в середине третьего дня она была переподписана. В начале процесса наблюдался высокий спрос со стороны российских инвесторов, добавил он. «Было много заявок из Великобритании (инвесторы купили около половины размещения) и США (около 20%), российские инвесторы в итоге приобрели около четверти SPO», – добавил Болясников (его цитирует «Прайм»).

С момента SPO акции ДМ устремились вверх и с конца ноября прошлого года прибавили более 25% плюс дивиденды,ускорившись в последние дни, причем первоначальная реакция рынка на SPO была достаточно негативной и акции в течение недели с 13.11 по 21.11 снизились более чем на 8 %,подойдя к цене размещения акций.

Чем вызван такой буйный рост и до каких уровней он может продолжаться?

Мое мнение, что рост продолжится до уровней 130-140 рублей за акцию и произойдет это в ближайшие несколько месяцев.

Компания уже далеко не дешева по своим мультипликаторам :

Капит-я 86,6 млрд

Выручка 124,1 млрд

EBITDA 18,0 млрд

Прибыль 7,7 млрд

Дивиденд ао 5,06

P/E 11,2

P/S 0,7

P/BV –

EV/EBITDA 5,9

Див.доход ао 4,3%

И говорить о недооцененности акций не приходится, к тому же темпы развития бизнеса могут замедлиться вследствие насыщенности рынка и повышения конкуренции.

Что же по дивидендам, может они будут расти?

Дивидендная политика предусматривает выплату не менее 50% чистой прибыли. Последние два года платят дивиденды в размере 100% от прибыли по РСБУ.

Выходит что если и подрастут то совсем незначительно, скорее возможен вариант ухода от выплаты 100% чистой прибыли к 50 %, а значит возможное падение дивидендной доходности почти в 2 раза.

Причиной столь стремительного роста акций компании видятся действия новых акционеров держателей крупных пакетов акций.

Сейчас , скорее всего, действует временный запрет на продажу после SPO , 3 месяца, может 6 месяцев или год, точной информации у меня нет, но такая практика обычно распространена у большинства компаний.

За время действия этого ограничения, новые акционеры разогреют котировки до высоких значений, и после его снятия начнут постепенно избавляться от акций фиксируя значительную прибыль из-за чего цена акций окажется под давлением в продолжительном временном интервале.

0 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 359581 2 3 4 5 » »»