Пока Россия отдыхала и праздновала, Америка - торговала. Нельзя сказать, что совсем уж фантастически успешно,
но все же бычий настрой удалось сохранить и прошедшая короткая неделя (напомним, было всего 4 торговых дня) завершилась в плюсе. Причем этот плюс был завоеван ценой героических усилий в последний час торгов пятницы. По крайней мере, индексы S&P 500 и NASDAQ точно бы закрыли неделю в минусе и только DJIA-30 по-прежнему выглядит лучше всех в основном благодаря ритейлерам и прежде всего Wal-Mart Stores (WMT). Вышедшая на прошедшей неделе хорошая отчетность этой компании настолько поразила инвесторов, что они в массовом порядке стали покупать акции остальных розничных сетей, которым еще предстоит отчитываться о своей деятельности в 4-м квартале прошлого года. Очень неплохо в течение всей недели смотрелись акции коммунальных и электроэнергетических компаний. Они в среднем выросли за неделю на 3,2%. Что вообще-то может свидетельствовать о неуверенности участников рынка в дальнейшем продолжении роста. Кстати, об этом же говорят и явно снизившиеся обороты на торгах.
Что же касается главных лузеров недели, то на отраслевом уровне хуже всех выглядели сырьевые компании. Они в среднем потеряли 2,3% от своей капитализации. Также наблюдалась очевидная фиксация прибыли в акциях финансового сектора. Особенно явно это проявилось по итогам торгов в пятницу во время которых котировки крупнейших банков снизились от -0,88% в акциях JPMorgan Chase (JPM) до -2,25% в акциях Morgan Stanley (MS). На этом не очень благоприятном фоне вполне уверенно чувствовали себя акции платежных систем VISA (V), MasterCard (MA) и PayPal (PYPL). Акции первых двух закрыли неделю на своих исторических максимумах, а PayPal (PYPL) находится совсем рядом с ним.
Ну а проигравшими на этой неделе были акционеры Tesla, Inc. (TSLA). Однако это не стало такой уж неожиданностью. Все же многие эксперты, да и просто люди, интересующиеся делами этой компании, прекрасно знают, что у Tesla финансы уже давно поют романсы и с этим ничего не поделаешь. Как итог, почти 7-ми процентное падение после выхода отчетности и тест линии поддержки на уровне в $250 за акцию. Пока эта поддержка удар выдержала. Но все же посмотрим как пойдут дела у этой интереснейшей компании дальше?
По итогам торгов иностранными акциями на бирже SPB за прошедшую короткую неделю было заключено 9 240 сделок с акциями 148 эмитентов на общую сумму более 39 млн. долларов США.
Вполне вероятно, что предстоящая неделя во многом станет определяющей - куда же рынки пойдут дальше? Событий не так уж и много, но они чрезвычайно важны. И главное из них - это выступление президента Трампа перед Конгрессом, где он осветит (наконец-то!!!) свои планы относительно 2-х своих главных предвыборных обещаний - сокращение налогов и налоговая реформа и изменения в системе медицинского страхования и здравоохранения с внесением изменений в the Affordable Care Act (Закон о доступных медицинских услугах). Для бизнеса и для рынка конечно же приоритетным будет первый вопрос - ведь в Америке налоги это святое! Кроме этого нас завтра же ждут данные по ВВП, а в конце недели порадует своим выступлением госпожа Йеллен. А плюс еще нефть и все, что с ней связано. Короче, расслабиться вряд ли удастся.
Что же касается сегодняшнего дня, то общий фон можно признать нейтральным. Хотя отдельные нотки пессимизма все же проскакивают. Так, азиатские рынки закрылись как-то не очень хорошо - все в красной зоне, а японский Nikkei-225 так вообще с потерей почти 1% своей стоимости. Панику на участников рынка навел также известный аналитик - предсказатель Марк Фабер, который в своем докладе на конференции на CNBC «Futures now» предсказал очень скорый апокалипсис на фондовом рынке. Одно название его доклада «Gloom, boom and doom» чего стоит?
Но сегодня все будет спокойно. Все затихнут, затаятся и будут ждать завтрашнего дня и выступления Трампа. Так что сегодня торги скорее всего будут проходить в вялом режиме на фоне низкой волатильности с минимальным изменением котировок. И может быть мы даже в очередной раз перепишем исторические максимумы в индексах, которые покажут рост аж (!!!) на 0,2%. Но не более того...
По мнению аналитиков CIBC, в настоящее время евро взвешивает положительные и отрицательные факторы, поэтому склонен к консолидации. Основной позитив идет от макроэкономической статистики, которая продолжает улучшаться. Негатив – от политики. Опросы показывают первенство лидера Национального фронта Марин Ле Пен перед другими кандидатами на пост президента Франции. Сторонница Frexit Ле Пен может инициировать деноминацию местного долга, что приводит к бегству капитала из отдельных стран еврозоны и оказывает давление на евро. Тем не менее, во втором туре, намеченном на 7 мая, она, вероятнее всего, проиграет.
В связи с этим CIBC ожидает некоторого снижения евро в краткосрочной перспективе с последующим восстановлением к концу года. Его прогнозы по EUR/USD на конец первого, второго, третьего и четвертого кварталов составляют 1,04, 1,07, 1,1 и 1,12.
Центробанк Китая заинтересовался цифровыми технологиями и намерен выпускать собственный прототип криптовалюты. Регулятор занимается тщательным изучением Bitcoin и других цифровых валют. К решению о выпуске собственной электронной валюты Народный банк пришел в результате опасений по поводу практически повсеместного использования онлайн-платежей в стране. Жители предпочитают пользоваться транзакциями через смартфон или ноутбук, снижая популярность физических денег.
Такое развитие событий может отрицательно сказаться на статусе Народного банка Китая как финансового регулятора. Центробанк решил не бороться с результатами технического прогресса, а, наоборот, использовать их в своих интересах. Начав выпуск собственной криптовалюты, Банк Китая сможет осуществлять контроль рисков в финансовой системе и следить за осуществляемыми транзакциями в масштабах всей экономики страны.
Тестирование новой цифровой валюты уже было проведено. Продавцы будут получать платежи покупателей напрямую, минуя любых посредников. Комиссии и прочие платежные расходы будут значительно сокращены.
Валютная пара австралийский доллар/доллар США восьмой день подряд торгуется в рамках коридора цен 0.7660-0.7720, пройти выше не позволяет сильная область сопротивления ноября 2016 года, ниже – нежелание доллара США демонстрировать силу. Тренд восходящий, поэтому с большей вероятность ожидаем продолжения роста, хотя до этого пара может сходить для набора сил вплоть до 0.7600. Следим за тем, как разворачивается ситуация, рассматривает сделки только по тренду.
USD/JPY. 27.02.17
Пара отступила к локальным минимумам
Валютная пара доллар США/японская иена под конец пятничных торгово снова отступила к линии 112.00, усиленной скользящей средней 100 на дневном графике. Американский доллар не спешит расти, несмотря на то, что “Доу Джонс” ставит рекорды, а подавляющее большинство представителей ФРС ожидают повышение ставки 3 раза в этом году. Завтра президент Дональд Трамп выступит в конгрессе с речью, аналитики ожидают презентации “налоговой реформы”, в этом случае можно надеяться на перелом нисходящей волны, начавшейся в середине декабря прошлого года.
USD/CHF. 27.02.17
“Пин-бар” с опорой на 1.0050
Валютная пара доллар США/швейцарский франк в конце недели сформировала разворотную модель “пин-бар” с опорой на трендовую линию и уровень сопротивления 1.0050. Существует высокая вероятность возобновления восходящего тренда с ближайшей целью на 0.0125. В случае возникновения подтверждающих сигналов на более низких таймфреймах (не ниже 30 мин) имеет смысл рассмотреть возможность покупок. Сегодня ожидается небольшая волатильность на рынке, завтра – повышение активности трейдеров.
Brent. 27.02.17
Нефть находится под давлением и рискует опустится до $55
Несмотря на крайне оптимистичные данные от технического комитета ОПЕК по поводу соблюдения обязательств о сокращении добычи, нефть Brent не смогла поднять свои позиции до отметки $57, спустившись, наоборот, к $56 за баррель. Причин несколько.
Во-первых, участники сырьевого рынка были готовы к результатам заседания комитета. Воодушевляющие цифры о сокращении добычи на 90% уже были озвучены ранее и не смогли повлиять на динамику котировок нефти.
Во-вторых, сланцевые компании США продолжают сдерживать рост цен на мировую нефть. Количество буровых продолжает хоть и медленно, но расти. Число активных буровых достигло уже 602. Этот фактор, несомненно, оказывает негативное влияние на настроения участников рынка. Довольно высока угроза резкого снижения котировок «черного золота» после очередного отчета Минэнерго США. В один момент страхи по поводу активной добычи нефти в США могут перевесить положительный фактор со стороны ОПЕК.
USD/CAD. 27.02.17
«Медведи» держат позиции
На этой неделе ожидается принятие решения Банком Канады относительно монетарной политики страны. Скорее всего, Центробанк оставит политику в прежнем состоянии, поскольку изменения на рынках нефти, недвижимости и труда показали положительную динамику. Несмотря на плохие данные по розничным продажам, потребительские цены продемонстрировали существенный рост. Также в Канаде выйдет отчет о ВВП в IV квартале.
Канадский доллар пока сдерживает натиск «быков» и не дает американскому доллару развить восходящую динамику. Пара торгуется в рамках диапазона 1,3075-1,3122. При пробитии «медведями» важного уровня 1,3080 откроется путь к психологическому уровню 1,3000. Уровни поддержки можно рассматривать на отметках 1.3080, 1.3055 и 1.3035. Уровни сопротивления: 1.3165, 1.3200. Индикатор MACD и RSI пока располагаются в нейтральных зонах.
USD/RUB. 27.02.17
Ожидается коррекция вниз
Российская валюта в конце прошлой недели испытывала давление со стороны двух внешних факторов: дешевеющей нефти и укрепления американского доллара. В связи с этим курс доллара повысился до отметки 58,59 руб. Американская валюта начала дорожать после выхода статистического отчета в США. Данные оказались выше ожиданий участников рынка. Сегодня же котировки нефти стали расти, а доллар дешеветь. Ожидаем коррекцию против пятничного роста и движение пары USD/RUB в рамках узкого бокового движения с границами 57,30-58,20 руб.
Компания Cisco Systems, Inc. раскрыла финансовую отчетность за 6 месяца 2017 финансового года. Напомним, что финансовый год у компании Cisco Systems заканчивается в конце июля.
Совокупная выручка компании снизилась на 2,8% - до $23,9 млрд. Выручка от продуктов сократилась на 5,5%, выручка от услуг показала противоположную тенденцию, закончив первое полугодие финансового года ростом на 6,2%.
В разрезе выручки наибольшее снижение показали доходы сегмента «Оборудование для IP-телевидения» (-55%), причиной этому послужила продажа подразделения SP Video CPE во втором квартале 2016 финансового года.
Снижение выручки по продукту «Коммутаторы» на 6,4% до $7 млрд, было обусловлено уменьшением продаж коммутационных изделий, используемых в учебных заведениях, которые составляют большую часть портфеля по данному продукту.
Выручка по сегменту «Маршрутизаторы» снизилась на 2,4% - до $3,9 млрд, основной причиной тому послужило падение продаж маршрутизаторов предыдущих поколений.
Дивизион «Поддержка продуктов» показал незначительный рост на 0,4%. В этом сегменте выросли продажи услуг в сфере конференций, продажи остальных продуктов немного снизились.
Доходы сегмента «Центры обработки данных» сократились на 3.4% - до $1,6 млрд, на результат повлияло снижение продаж в коммерческом секторе и замедление роста в развивающихся странах.
Выручка по сегменту «Оборудование для беспроводной связи» практически не изменилась и составила $1,3 млрд. Объемы продажи контроллеров снизились, при этом вырос доход от продуктов Meraki.
Сегмент «Оборудование для сетевой безопасности» показал существенный рост выручки почти на 13% - до $1,1 млрд. Доходы от прочих продуктов увеличились в 1,7 раза до $255 млн, что было вызвано увеличением выручки от интернета вещей, связанным с поглощением компании Jasper в 2016 финансовом году.
Доход от оказанных услуг вырос на 6,2%, из-за роста продаж обновлений программ, а также заключения договоров технической поддержки проданных товаров по всему миру за исключением США.
Рентабельность валовой прибыли от продуктов увеличилась на 1,3 процентных пункта по сравнению с первым полугодием 2016 финансового года, что было связано с повышением производительности труда и продажи во втором квартале 2016 финансового года низкомаржинального бизнеса SP Video CPE Business. Повышение производительности труда было обусловлено усилиями по оптимизации издержек, благоприятной ценовой конъюнктурой и продолжением роста операционной эффективности производственных операций.
Рентабельность валовой прибыли от услуг выросла на 1,2 процентных пункта в связи с увеличением объемов продаж и улучшением структуры. Несмотря на это валовая прибыль Cisco снизилась на 0,7% - до $15,2 млрд.
Операционные расходы компании выросли до $9,4 млрд из-за увеличения административных затрат до $1 млрд (+41%) и расходов на реструктуризацию до $0,5 млрд (более чем в 2 раза). В результате операционная прибыль Cisco снизилась на 9,5% - до $5,8 млрд. Налог на прибыль вырос на 44% до $1,2 млрд, отразив увеличение налоговой ставки с 13,5% до 21%. К сожалению, компания не раскрывает причин такой динамики.
В итоге чистая прибыль Cisco сократилась на 16,3% – до $4,7 млрд.
Компания продолжила выкуп собственных акций ($2 млрд за 6 месяцев 2017 финансового года), что привело к более медленному снижению показателя EPS (-15.4%), по сравнению с чистой прибылью.
Также стоит отметить, что компания Cisco объявила о покупке компании AppDynamics. За первые девять месяцев 2016 г. ее убыток составил $95 млн при выручке в $158 млн. Стоимость сделки - $3,7 млрд. Cisco предложила столь высокую цену, в частности, из-за хорошего роста выручки AppDynamics. Софт AppDynamics помогает компаниям (в том числе самой Cisco) наблюдать за производительностью их приложений. Для Cisco это попытка поддержать продажи ее программного обеспечения крупным корпоративным заказчикам. AppDynamics станет частью подразделения Сisco, занимающегося интернетом вещей и приложениями. Компания делает серьезную ставку на перспективный рынок интернета вещей: ранее была приобретена Jasper Technologies за $1,4 млрд, которая также специализируется в этой области.
По итогам внесения фактических результатов за 6 месяцев 2017 финансового года мы незначительно понизили наши прогнозы по финансовым показателям компании.
Что касается будущих результатов компании, то мы ожидаем, что компания Cisco будет способна зарабатывать в ближайшие несколько лет чистую прибыль в размере $11-13 млрд. Мы допускаем, что результаты компании могут оказаться выше верхней границы этого диапазона, что может стать возможным благодаря улучшению макроэкономических факторов. Ожидается, что на дивиденды компания будет направлять около 50% чистой прибыли. Акции компании торгуются с P/BV 2017 около 2,6 и являются одним из наших приоритетов в секторе «Технологии и инновации».
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом»
Стоимость золота в понедельник утром снижается после достижения ранее в ходе торгов нового максимального уровня с середины ноября 2016 года, свидетельствуют данные торгов.
По состоянию на 10.09 мск цена апрельского фьючерса на золото на нью-йоркской бирже Comex опускалась на 0,10 доллара, или на 0,01% — до 1258,30 доллара за тройскую унцию. Ранее стоимость драгметалла достигла максимального уровня с 10 ноября 2016 года в 1259,85 доллара. Стоимость майского фьючерса на серебро увеличивалась на 0,13% — до 18,43 доллара за унцию.
Удорожание золота было связано с публикацией протокола заседания ФРС США, проходившего 31 января — 1 февраля. Согласно документу, регулятор может повысить базовую процентную ставку достаточно скоро, так как ситуация в экономике страны улучшается и предложения президента США Дональда Трампа по экономической политике могут помочь ускорить рост. В частности, некоторые участники заседания высказали мнение, что было бы целесообразно повысить ставку на предстоящей встрече Центробанка в марте.
С другой стороны, политика Трампа, которая предполагает введение новых мер стимулирования экономики, в частности увеличение бюджетных расходов и сокращение налогов, вызывает большую неопределенность. В связи с этим регулятор не исключил, что потребуется какое-то время, чтобы перспективы для экономики США стали более ясными.
Инвесторы посчитали, что ФРС США не станет повышать ставку на заседании в марте из-за данной неопределенности, что негативно повлияло на торги американской валютой и привело к удорожанию золота. Теперь стоимость драгметалла снижается в рамках коррекции и на фиксации инвесторами прибыли, полученной в ходе предыдущего ралли.
Влияние на цены на золото также может оказать выступление Дональда Трампа в Конгрессе, которое состоится во вторник. Предполагается, что президент даст более подробную информацию по поводу заявленного ранее амбициозного налогового плана, а также раскроет детали относительно расходов на инфраструктуру. В то же время, инвесторы не исключают, что президент может вовсе ничего нового не рассказать.
S&P500 продолжает торговаться в лонговом балансе. Я жду отката, после которого могут начать формировать новый боковик. Для формирования боковика крайне важно очень резко прийти как минимум на 2320.
1. RTS
РТС не смог организовать покупателей и защитить минимумы боковика. Раз покупатели так слабы, можно ждать прихода фьючерса как минимум к 110. Пока что большой боковик продолжается.
2. EUR/USD:
Евро пока что п плану шортовой динамики. Сегодня жду еще одну провокацию к максимумам пятницы и затем продолжения падения.
Оставить комментарий
