Американские акции

Заноза @ 12.05.2021 19:29

рыбакошка @ 12.05.2021 19:21

Заноза, привет! А корки (ENDP) как идут, прям красота)

Привет! Я тут с ними боролась очень долго: ловила ножи до последнего (это моё обычное состояние на фонде ). Била себя по рукам, но пакет нарастила до вожделенного количества. И только сегодня результат начал радовать...
Даже грустно стало

рыбакошка @ 12.05.2021 19:34

Красава! Я тож вчера ловила ножи, сегодня в плюс хороший вышла, правда сдала часть на 5,74

Заноза @ 12.05.2021 19:37

рыбакошка @ 12.05.2021 19:34

Красава! Я тож вчера ловила ножи, сегодня в плюс хороший вышла, правда сдала часть на 5,74

Ты молодец!
Я начну выходить с $10

рыбакошка @ 12.05.2021 19:40

Заноза @ 12.05.2021 19:37

Ты молодец!
Я начну выходить с $10

Так ниже откуплю, вчера страшновато было)

Alex_E @ 12.05.2021 16:07

Заноза @ 12.05.2021 15:38

▪️Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (апр)
Факт.: 3,0% Прог: 2,3% Пред.: 1,6%
▪️Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (апр)
Факт.: 0,9% Прог: 0,3% Пред.: 0,3%
▪️Индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (апр)
Факт.: 0,8% Прог: 0,2% Пред.: 0,6%

Они так скоро нас по инфляции догонят .

kuklolyub @ 12.05.2021 14:48

DivWave @ 12.05.2021 13:16

Для конкретики, предположим, что у девушки 50% в долларах. Ну пусть на круглости 100 тысяч долларов, которые она купила по 74, когда выходила недавно ими в кэш. Они просто кэшем лежат на броксчете. Она может этот кэш перекинуть на срочку, и продать 100 июльских коллов на 79500. Это 500 рублей штука по премии, на 100 штук = 50 тысяч рублей. Так как у неё покрытие обязательств 100%, как она может обнулиться, если коллы покрытые? При этом, если рубль вынесет, и прольют ру-акции на коррекции, она перевернется в рубли и скупит половину эмитентов нашего индекса по хорошим ценам в этот момент. Чем не вариант?

Замечания.
а) чтобы продать опционы, нужны рубли; значит девушка на часть суммы должна выйти из баксов и купить рубли; при этом, если рубль начнет рушиться, то биржа будет увеличивать ГО, возможно сильно + само ГО будет расти в связи со стоимостью опциона и ростом волатильности, придется опять распродавать уже МНОГО баксов для поддержания опционной позиции;
б) пусть опять-таки для примера бакс взлетает на 100 руб/$; девушка должна выплатить на каждый опцион ... 20500 рублей (суммарно 20500x100=2050000 рублей); для этого по ходу роста бакса она будет распродавать валюту и покупать рубли. Для определенности пусть это будет 25000$; таким образом, вместо ожидаемой дохи получаем -25% от депо; вариант 150 руб/$ обнулит девушку;
в) не учтены налоги; опционы с валютой не сальдируются, таким образом даже при росте 75 рублей за доллар девушка платит и 13 копеек НДФЛ с каждого бакса и 13% с опционов.

Со стрэнглом двукратно хуже, теже яйца другим боком.
Варианты, что "такая ситуация невозможна" отметаем СРАЗУ ЖЕ. Как раз возможно всё: и 60 руб/$ и 100 руб/$, просто ПОКА маловероятно. Вот на этой ошибке все и горят: пока рынок спокойный люди живут годами, продавая далекие опционы, которые сгорают. Но как только начинается настоящий движ, этих людей просто разрывает. Лично знаю многих. И примеров глобальных полно.

Пример 2009 года: казалось невероятным, что индекс РТС упадет с 2500 до 1000 за несколько месяцев; однако упал до 500. У меня друзья продавали путы 200000, 160000 - все полегли. Полегли и банки. Это ж в кошмарном сне не приснится: получить копейки с пута 200000, а отдать 100000!!! пунктов с каждого опциона Это тогда отрицательных депо не изобрели еще, а нынче - прощай машины, квартиры - здравствуй долговое рабство

kuklolyub @ 12.05.2021 14:50

Свидетель @ 12.05.2021 12:30

Как по опционы не ограничены убытки ?
Если продаётся поставку то оговаривется по какой цене обязуется поставить актив. Если рыночная цена ушла выше по фьючерсу, вас же это не касается. Расчёт идёт по той цене которую вы указали.

Я так понял такой спрэд большой из-за отсутствия ликвидности по конкретному инструменту

Вы неправы, учите матчасть, смотрите пример в предыдущем посте.
Спрэд большой - но мы взяли самый ликвидный опцион, в остальных хуже.

Alex_E @ 12.05.2021 21:46

Чувствую, что эта ветка мне больше ума даст, чем пара толстых книг про опционы.
kuklolyub, DivWave, вам большое человеческое спасибо, что так делитесь своим опытом и знаниями!

DivWave @ 12.05.2021 20:55

kuklolyub @ 12.05.2021 14:48

Замечания.
а) чтобы продать опционы, нужны рубли; значит девушка на часть суммы должна выйти из баксов и купить рубли; при этом, если рубль начнет рушиться, то биржа будет увеличивать ГО, возможно сильно + само ГО будет расти в связи со стоимостью опциона и ростом волатильности, придется опять распродавать уже МНОГО баксов для поддержания опционной позиции;
б) пусть опять-таки для примера бакс взлетает на 100 руб/$; девушка должна выплатить на каждый опцион ... 20500 рублей (суммарно 20500x100=2050000 рублей); для этого по ходу роста бакса она будет распродавать валюту и покупать рубли. Для определенности пусть это будет 25000$; таким образом, вместо ожидаемой дохи получаем -25% от депо; вариант 150 руб/$ обнулит девушку;
в) не учтены налоги; опционы с валютой не сальдируются, таким образом даже при росте 75 рублей за доллар девушка платит и 13 копеек НДФЛ с каждого бакса и 13% с опционов.

Со стрэнглом двукратно хуже, теже яйца другим боком.
Варианты, что "такая ситуация невозможна" отметаем СРАЗУ ЖЕ. Как раз возможно всё: и 60 руб/$ и 100 руб/$, просто ПОКА маловероятно. Вот на этой ошибке все и горят: пока рынок спокойный люди живут годами, продавая далекие опционы, которые сгорают. Но как только начинается настоящий движ, этих людей просто разрывает. Лично знаю многих. И примеров глобальных полно.

Пример 2009 года: казалось невероятным, что индекс РТС упадет с 2500 до 1000 за несколько месяцев; однако упал до 500. У меня друзья продавали путы 200000, 160000 - все полегли. Полегли и банки. Это ж в кошмарном сне не приснится: получить копейки с пута 200000, а отдать 100000!!! пунктов с каждого опциона Это тогда отрицательных депо не изобрели еще, а нынче - прощай машины, квартиры - здравствуй долговое рабство

Ну надо разделить мух от котлет, т.е. валюту от РТС. Если рубоь складывается в два раза, и акции в рублях падают в два раза, то РТС падает в 4 раза. Вполне себе реальный сценарий.
По поводу Si: словить девал до 150 руб за долл вполне реально. Но ваша схема МК не правильная. МК не будет и при курсе 1000 руб за доллар.
Правильная схема такая:
На первом шаге девушка совершает зеркальную сделку: продает доллары на споте (100 лотов, на 7.4 млн руб) и покупает фьючи на срочке (100 фьючей Si), перекидывая все рубли, т.е. 7.4 млн руб, со спота (основного рынка), на срочный счет. Теперь у неё технически на спочном счете синтетические доллары (7.4 руб + 100 фьючей Si, купленные по 74000 с копейками), т.е. полностью покрытые рублями фьючи Si.
На втором шаге она продает под 100 фьючей ровно 100 коллов на интересующий её страйк, например, на 79500.
Теперь как бы не двигался Si, у неё покрытая поза фьючи + проданные коллы и даже любой цене выше 79.5 руб за долл у неё баланс уже менятся не будет и МК не будет даже при 1000 руб за доллар. Т.е. при покрытых фьючами коллах мк быть не может.
Продажа 50 путов на 71500 тут принципиально ничего не меняет, т.к..увести на МК счет с 7.4 млн руб пятидесяти путами при 100 фьючах на сишку со страйком 71500 нереально, посчитайте какой должен быть цена долл в рублях для такого МК? Где-то 25 рублей за доллар, верно? Верите в такое?

Заноза @ 12.05.2021 12:20

Так интересно...

На ам.рынке показатель индекса жадности и страха смещается в сторону страха (49 из 100) - https://money.cnn.com/data/fear-and-greed/
На росс.рынке вовсю преобладает жадность (86 из 100) - https://t.me/moex_info/1494

Год назад было 44 и 42 соответственно. И это был исключительно страх.

Alex_E @ 12.05.2021 22:33

GTHX нащупывает локальное дно. От 20 его откупают.

ЕТ держится сильно. При просадке буду его добирать.

REGI начинает быть интересной, скоро может войти в зону покупок.

Alex_E @ 12.05.2021 22:33

QDEL по технике от дна отжался как будто, возможно рынок понял, что по мультикам (Р/Е) компания перепродана.

kuklolyub @ 12.05.2021 22:06

DivWave @ 12.05.2021 20:55

Ну надо разделить мух от котлет, т.е. валюту от РТС. Если рубоь складывается в два раза, и акции в рублях падают в два раза, то РТС падает в 4 раза. Вполне себе реальный сценарий.
По поводу Si: словить девал до 150 руб за долл вполне реально. Но ваша схема МК не правильная. МК не будет и при курсе 1000 руб за доллар.
Правильная схема такая:
На первом шаге девушка совершает зеркальную сделку: продает доллары на споте (100 лотов, на 7.4 млн руб) и покупает фьючи на срочке (100 фьючей Si), перекидывая все рубли, т.е. 7.4 млн руб, со спота (основного рынка), на срочный счет. Теперь у неё технически на спочном счете синтетические доллары (7.4 руб + 100 фьючей Si, купленные по 74000 с копейками), т.е. полностью покрытые рублями фьючи Si.
На втором шаге она продает под 100 фьючей ровно 100 коллов на интересующий её страйк, например, на 79500.
Теперь как бы не двигался Si, у неё покрытая поза фьючи + проданные коллы и даже любой цене выше 79.5 руб за долл у неё баланс уже менятся не будет и МК не будет даже при 1000 руб за доллар. Т.е. при покрытых фьючами коллах мк быть не может.
Продажа 50 путов на 71500 тут принципиально ничего не меняет, т.к..увести на МК счет с 7.4 млн руб пятидесяти путами при 100 фьючах на сишку со страйком 71500 нереально, посчитайте какой должен быть цена долл в рублях для такого МК? Где-то 25 рублей за доллар, верно? Верите в такое?

А эта схема уже отличается от первоначальной.
В ней следующие этапы: продажа валюты за рубли, перевод их на срочный рынок, покупка фьючерсов, продажа опционов, дожидаемся экспирации, перевод рублей на валютный рынок, покупка валюты обратно.
Она лучше. Но тогда другие моменты!
А) если покупать фьючерсы на бакс сейчас, то придется это сделать по 74.91 рублей за доллар, а продавать через месяц придется по 74.55; ибо фьючи дороже спота; то есть 0.36 рублей/месяц теряем с каждого бакса; а с опционов имеем call 79500 имеем только 0.18 рублей; получаем убыток;
Б) надо следить за ГО в условиях стресс-сценариев; ибо если завтра чрезвычайная ситуация, доллар по 100 рублей, стаканы становятся пустыми, откупить опционы по приемлемой цене становится трудно, ГО повышается многократно, биржа отменяет межконтрактный расчет ГО, то может сложиться ситуация, когда ГО по покрытой связке фьючерс-опцион больше стоимости базового актива. То есть от части позиции придется избавляться в условиях полупустых стаканов (или изначально покупать 50 пар фьючерсов-опционов вместо 100).
Трудно это для новичков

DivWave @ 13.05.2021 00:11

kuklolyub @ 12.05.2021 22:06

А эта схема уже отличается от первоначальной.
В ней следующие этапы: продажа валюты за рубли, перевод их на срочный рынок, покупка фьючерсов, продажа опционов, дожидаемся экспирации, перевод рублей на валютный рынок, покупка валюты обратно.
Она лучше. Но тогда другие моменты!
А) если покупать фьючерсы на бакс сейчас, то придется это сделать по 74.91 рублей за доллар, а продавать через месяц придется по 74.55; ибо фьючи дороже спота; то есть 0.36 рублей/месяц теряем с каждого бакса; а с опционов имеем call 79500 имеем только 0.18 рублей; получаем убыток;
Б) надо следить за ГО в условиях стресс-сценариев; ибо если завтра чрезвычайная ситуация, доллар по 100 рублей, стаканы становятся пустыми, откупить опционы по приемлемой цене становится трудно, ГО повышается многократно, биржа отменяет межконтрактный расчет ГО, то может сложиться ситуация, когда ГО по покрытой связке фьючерс-опцион больше стоимости базового актива. То есть от части позиции придется избавляться в условиях полупустых стаканов (или изначально покупать 50 пар фьючерсов-опционов вместо 100).
Трудно это для новичков

Ну по страйку в 79500 да, сейчас контанго не переигрывает.
Но тут есть варианты. Зеркалить не всё, или вообще под июньский фьюч продать июльские опцы. Тогда контанго будет июньского фьюча, а опц под июльский, но сальдирован... короче технически это решаемо.

По поводу рисков: армагеддец разный может быть. Но имхо хранить кэш у брока - это принимать риск банкротства брока. Это наиболее реальный риск. О нем часто вообще забывают.

В целом, я изучал в свое время риски манимаркетов на деривативах (была задача понять коррелируют ли риски манимаркетов на деривативах с рисками по индексам и облигам). Так вот - манимаркеты навернулись только в 2008 году, когда прайсится деривативы стали не от процентных ставок в экономике (как должны в безарбитражном мире), а от дефолтных ожиданий участников рынка (в 2008 был страх, что манимаркеты уйдут в дефолт и по ним возникла рискпремия над безрисковой ставкой).
В целом, цены опцев, контанго фьючей и ставки в экономике должны быть согласованы. И если раскачивается вола, то рост премии по БШ на дальних опцах должен арбитражерится со ставками в экономике, иначе там будет альфа над безрисковой ставкой, которая технически будет прайсить либо дефолты по контрактам либо биржи целиком (тоже не нулевая вероятность, кстати). Рынок с помощью простого алгоритма не переиграть, конечно.