С 2016 года валютно-фондовый рынок Казахстана, а значит, и Казахстанская фондовая биржа KASE, развивается под действием двух основных мощных взаимосвязанных драйверов.
Во-первых, позитивная динамика нефтяных цен, обусловливающая укрепление курса тенге и российского рубля и объём операций с валютой на бирже.
Во-вторых, активная политика Национального банка, использующего KASE как площадку для практической её реализации. Для снижения инфляции Нацбанк, в частности, реализует через биржу краткосрочные ноты в целях абсорбирования избыточной денежной массы и управления доходностью. По данным Нацбанка, в 2016 г. объём их эмиссии составил 41,3 млрд. тенге.
Указанные факторы приводят к оживлению биржевого рынка ценных бумаг и валюты.
При этом нужно отметить, что корпоративный сектор акций и долговых ценных бумаг на бирже и фондовом рынке в целом имеет подчиненное значение. Акции продавались в 1 квартале на сумму 29,3 млрд. тенге, их удельный вес в объёмах составляет 0,1%. Это связано с недостаточным развитием негосударственного фондового рынка в целом. На начало 2017 г. в котировальных списках биржи находились акции 102 эмитентов, в том числе 18 новых, включённых в 2016 г.
Капитализация KASE по ценным бумагам (акциям и облигациям) корпоративных эмитентов составляет 22,5 трлн. тенге на начало 2017 г., повысившись за год на 4,7%.
На рынке и биржевых торгах сохраняется преобладание операций с валютой и репо по госбумагам. В то же время происходит и будет происходить расширение числа корпоративных бумаг и постепенное увеличение их удельного веса. Это во многом связано с анонсированной программой приватизации нацкомпаний. В частности, таких как «Казахтелеком», «Эйр Астана», «НАК «Казатомпром». Предусмотрены и IPO иных компаний.
Перспективно развитие фондового рынка в интеграции с МЦФА, усиливающим международное значение рынка Казахстана.
Индекс KASE, который в 2016 г. вырос на 58 %, вряд ли повторит такой же взлёт в текущем году. Однако может ещё подрасти, пусть и меньшими темпами, в связи с достаточно высокими ценами на нефть.
Кроме того, позитивом для рынка является начало добычи на Кашагане, влияющее не только на сырьевой сектор, но и на экономику в целом.
Что касается экономического курса, в банке уверены, что экономика возвращается к умеренному росту. Ожидается, что реальный ВВП в 2017 финансовом году может составить 1,6%, тогда как ранее прогнозировался рост на 1,5%. В 2018 году реальный ВВП может составить 1,3%, тогда как предыдущий прогноз был около 1,1%.
На 2019 год ожидается прирост ВВП на 0,7%. Если экономика и покажет рост, то вот с инфляцией остаются проблемы, прогноз по которой был пересмотрен в худшую сторону, что не обрадовало руководство Центрального банка.
По мнению экономистов Банка Японии, в текущем финансовом году базовая инфляция может составить 1,4% против предыдущего прогноза 1,5%. В 2018 году базовая инфляция ожидается на уровне 1,7%, что соответствует прошлому прогнозу. Базовая инфляция в 2019 финансовом году может составить 1,9%, максимально приблизившись к целевому уровню.
Напомню, что руководство Центрального банка уже очень долгое время борется с низкой инфляцией, а также с высоким курсом национальной валюты, который вредит экспорту, что сказывается на экономических показателях роста страны. Текущие протекционистские меры со стороны США создадут лишь дополнительные проблемы для руководства страны.
С технической точки зрения небольшой рост USD/JPY, который наблюдается на этой неделе, может быть ограничен крупным уровнем сопротивления в районе 112.00. Его прорыв приведет к продолжению роста торгового инструмента в диапазон уровня 112.90 с возможным выходом на 113.40.
С интересным предложением выступил сегодня представитель Банка Японии Киучи. Он вновь заявил о необходимости отменить отрицательные процентные ставки и максимально сконцентрироваться на количественном смягчении. По его мнению, риски для экономики и ценовые прогнозы скорее понижательные. Киучи также обратил внимание на инфляцию, импульс которой поддерживается, но недостаточно сильно.
Для возобновления роста йены, и снижения USD/JPY, медведям необходимо закрепиться ниже уровня 110.85, что приведет к более серьезному падению пары к нижней границе 110.20 и обновлению минимума этой недели в районе 109.30, что позволит перекрыть гэп.
Самым важным событием дня станут итоги заседания правления ЕЦБ по монетарной политике. Нет никаких сомнений, что параметры кредитно-денежной политики останутся неизменными и это негативно скажется на единой европейской валюте. Тем более что предварительные данные по инфляции в Германии должны показать рост.
Нерешительность ЕЦБ окажет негативное воздействие на евро, который серьезно укрепился после оглашения итогов первого тура президентских выборов во Франции. Во второй половине дня все внимание к заказам на товары длительного пользования в США. Предыдущие данные уже пересмотрели в сторону повышения, что будет оказывать поддержку доллару.
Однако до оглашения решения ЕЦБ по ставке рефинансирования рынок не будет учитывать данный факт. Тем не менее уже после заседания ЕЦБ, продолжающийся рост заказов, который предвещает рост потребительской активности и промышленного производства, усилит позиции доллара. Пара евро/доллар имеет неплохие шансы снизиться до 1,0850, а затем до уровня поддержки 1,0800. Если же данные из США окажутся неожиданно плохими, то пара будет консолидироваться у первой отметки.
Пара фунт/доллар, возможно, повторно ощутит потолок возле уровня сопротивления 1,2900, где медведи постараются вернуться в рынок, корректируя нас к значению 1,2800. При этом решение ЕЦБ несильно скажется на фунте, а вот если американская статистика разочарует рынок, то, вероятно, мы зависнем около уровня 1,2900, где сформируем диапазон в рамках 30 пунктов.
Рубль ускорил падение к иностранным валютам на торгах среды. Помимо слабой нефти и покупок доллара, в динамику валюты вмешалось влияние властей – участники рынка активизировали продажи рубля после недавних вербальных интервенций Путина. На этом фоне доллар обновил 2-недельные максимумы и закрылся над отметкой 57 руб., прибавив 1,7%. Евро/рубль превысила уровень 62 руб., подорожав почти на 1,5%.
Хотя и с опозданием, рубль все же отреагировал на комментарии президента на тему специальных рыночных механизмов воздействия на курс рубля. Готовность властей умерить пал валюты вкупе с ожидаемым снижением ставки ЦБ РФ в эту пятницу сформировали условия для выхода из длинных позиций по рублю. А ситуация на рынке нефти, где Brent не смогла вырасти даже на неплохих данных Минэнерго, усугубила картину, усилив давление на нашу валюту. Запасы углеводородов в США на прошлой неделе сократились на 3,6 млн баррелей, а импорт бензина достиг максимальных с сентября значений, что свидетельствует о сильном спросе. Но не обошлось и без «ложки» дегтя: запасы бензина выросли на 3,37 млн баррелей, а добыча увеличилась на 13 тыс. баррелей в сутки.
Перспективы рубля ввиду совокупности ряда факторов ухудшились. И неготовность нефти к восстановлению усиливает риски новой волны продаж в сырьевом сегменте. На фоне нефтяного негатива доллар может продолжить восстановление. В пользу такого сценария говорит и технический фактор – котировки завершили торги над важным психологическим уровнем 57 руб., преодолев сильное сопротивление на 56,60 руб. А широко ожидаемое снижение ставки ЦБ РФ только усиливает вероятность дальнейшего ослабления рубля, который, помимо перечисленных факторов, еще какое-то время будет оставаться под впечатлением недавних заявлений Путина. Так, если в краткосрочной перспективе доллар сможет удержаться над 57 руб., следующей целью станет отметка 57,25 руб.
Хороший вчера выдался день для держателей «длинных» позиций: индекс ММВБ вырос на 1,43% до уровня 2026,92 пунктов, закрыв 5-ую сессию ростом. С минимумов прошлой недели рублевый индикатор уже прибавил в весе 6,64%.
Полагаю, что сегодня или в пятницу индекс «нажмёт на тормоза». При вхождении в зону скопления дневных медленных скользящих средних ЕМА100 и ЕМА200, а также при достижении 38,2% уровня коррекции по Фибоначчи от предыдущего падения, попадающего на отметку 2050,95 пунктов, индекс будет вынужден взять паузу.
А вот паузу для дальнейшего роста или отката, покажет время. Логичнее, конечно, увидеть некоторое отступление назад, например, с целью теста уровня быстрой скользящей средней ЕМА21 на днях и пройденной линии сопротивления падающего тренда от 27.01.17. Это район 1980-2000 пунктов.
Так что чем ближе индекс ММВБ будет к уровню 2050 пунктов, тем больше оснований для промежуточной фиксации «лонгов». «Постой, паровоз...»
Из «голубых фишек» на данный момент лучше всего восстановились:
Обыкновенные и привилегированные акции «Сбербанка», выросшие с минимумов на 11,80% и 14,30% соответственно (серебро и золото в нашем зачете). Цели роста по ним, которые я указывала ранее, реализовались.
Акции газового монополиста, возможно к удивлению многих, занимают почетное третье место в этом ряду с приростом в 10,68% (получают бронзу). Вчера они закрылись на уровне 133,43 рублей, я жду достижения уровня 135+ рублей.
Неплохо отыграли движение вверх и бумаги банка «ВТБ», их прирост с минимумов прошлой недели составил 8,84%.
Почти вдвое отстают другие ликвидные претенденты: акции «Лукойла» поднялись на 5,88%, ГМК «Норильский Никель» пока укрепились всего на 5,05%; а бумаги «Роснефти» - на 4,58%.
Как я и говорила, продолжаем следить за выходом данных по дивидендным выплатам.
Вчера совет директоров ПАО «ЛУКОЙЛ» рекомендовал годовому общему собранию акционеров утвердить выплату дивидендов по результатам 2016 года в размере 120 рублей на одну обыкновенную акцию.Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, предложено установить 10 июля 2017 года.
И... грустная новость для акционеров «Разгуляя». Московская биржа со 2 мая приостанавливает торги акциями группы "Разгуляй" в связи с признанием организации банкротом.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
На четверг, 27 апреля 2017 года, Центральный банк установил следующие официальные курсы. 56,31 рубля за 1 доллар и 61,51 рубля за 1 евро.
Нефтяные цены прекратили падение последних дней после того, как в среду Минэнерго США показало, что снизились запасы нефти на 3,6 млн. баррелей. Но повысились запасы бензина, что не дало котировкам уйти и вверх. Поэтому сложилась равновесие в узком диапазоне 51,5-52,5 доллара за баррель. Из него вывести могут новые драйверы, причём более вероятно, в сторону повышения к 53 - 53,5 дол., поскольку напрашивается по крайней мере коррекция от сильного импульса недавнего снижения цен.
Рубль пережил драматичное падение, доллар поднялся за день с 56,2 до 57,15 руб. Здесь несколько наложившихся причин. Словесные интервенции руководства, окончание налогового периода, окончание эффекта спроса на рисковые активы после победы Макрона в первом туре выборов, отложенная накопленная реакция на падение нефти, ожидание снижения ставки ЦБ 28 апреля. Сейчас важное сопротивление - 57,6 руб/дол, которое, вероятно, пока удержится. Но очень важно, какое решение о снижении ставки примет ЦБ - на 0,25 или на 0,5% - и какие сопровождающие комментарии на перспективу сделает в пятницу.
Главным событием дня для единой валюты сегодня станет заседание ЕЦБ. Изменений в монетарной политике не ожидается, и основное внимание традиционно привлечет пресс-конференция Драги. Есть надежда, что глава регулятора продемонстрирует более оптимистичную риторику на фоне снижения политических рисков в Европе после победы «умеренного» Макрона в первом туре французских выборов.
В марте ЦБ убрал из сопроводительного заявления фразу о готовности «задействовать все имеющиеся инструменты» для борьбы с дефляцией. Это подтолкнуло рынки к формированию ожиданий скорого повышения ставки, но Драги поспешил подчеркнуть, что монетарная политика будет оставаться аккомодационной в течение длительного периода времени.
Конечно, сложно ожидать кардинальных изменений в тоне главы Центробанка, который, как правило, предпочитает осторожность. Но рассчитывать на влияние «фактора Франции» все же можно. Кроме того, монетарные власти могут выразить умеренный оптимизм в отношении потенциала роста экономических показателей.
Если говорить именно об инфляции, в марте, как мы помним, CPI разочаровал, снизившись до 1,5%, тогда как базовый индекс потребительских цен соскользнул к годовому минимуму на уровне 0,7%. Не исключено, что банк не оставит без внимания этот негативный сигнал, но, скорее всего, сочтет его единовременным явлением. К тому же есть предпосылки того, что по итогам апреля инфляция вернется к ускорению роста.
Для евро более оптимистичная риторика послужит поддержкой в попытках отвоевать уровень 1.09 в паре с долларом. Вчера котировки сползли с максимумов в районе 1.0950, но удержались над психологической отметкой. В случае реализации благоприятного сценария, пара может покуситься на новые максимумы за пределами вышеупомянутого сопротивления.
Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ
Оставить комментарий
