Сегодня, 26 апреля Министерство финансов Минфин начнет размещение государственных облигаций, выпущенных специально для населения, - ОФЗ-н. Это новый инструмент вложений для граждан - промежуточный между вкладами и инвестициями на фондовом рынке, говорили ранее представители Минфина. Объем дебютного выпуска ОФЗ-н составит 15 млрд руб., а в основных направлениях долговой политики в 2017-2019 гг. Минфин оценивал ежегодные выпуски ОФЗ-н в 20-30 млрд руб.
Срок их обращения - 3 года, минимальная сумма - 30 000 руб., ожидаемый доход - 9,02%, то есть выше, чем по вкладам и по обычным ОФЗ. Выплаты купонов раз в полгода. Но комиссия банка (Сбербанк или ВТБ-24) за их продажу -1,5% при объёме 30-50 тыс. руб., 1% - при 50-300 тыс., 0,5% - свыше 300 тыс. 0,5% Поэтому доходность к погашению с учетом комиссии по ним составит соответственно 8,4-8,75%.
Тем не менее инструмент может быть привлекателен для долгосрочных инвесторов, ориентированных на получение дохода выше банковских вкладов.
На старте торгов среды российские фондовые индексы торгуются с незначительными изменениями, пытаясь определиться с направлением движения. ММВБ пока сохраняет небольшой бычий уклон в ответ на сохраняющийся оптимизм иностранных инвесторов. Накануне Nasdaq обновил исторический максимум на ожиданиях реформы Трампа и на фоне сильной корпоративной отчетности. Азия сегодня приняла эстафету у Штатов, однако европейские индексы не последовали их примеру, открывшись преимущественно в красной зоне. И если бенчмарки не выйдут в зону роста, российским индексам будет сложно продолжить восстановление.
Также оптимизм рисковых активов подогревает решение Трампа отказаться от немедленного строительства стены на границе с Мексикой, что существенно снижает вероятность бюджетного кризиса в США. Напомним, до конца рабочей недели Конгрессу необходимо достичь договоренностей и провести необходимые бюджетные законы, чтобы избежать приостановки работы правительства. Ослабление напряженности на этом фронте также оказало поддержку доллару, который сегодня пытается укрепиться против большинства валют.
Рубль также остается под давлением после вчерашних продаж. Помимо нефтяного негатива и угасания эффекта налоговых выплат, давление на нашу валюту оказала непрямая словесная интервенция президента РФ Владимира Путина, который упомянул о ежедневной работе над специальными механизмами воздействия на курс рубля. Тем самым президент дал понять, что в случае дальнейшего роста курса валюты власти прибегнут к более жестким мерам, направленным на ее ослабление. Доллар/рубль постепенно продолжает расчищать путь на север, тестируя 4-дневные максимумы в районе 56,30 руб. В случае их пробоя котировки отправятся тестировать прочное сопротивление в область 56,50-56,60 руб.
Нефть по-прежнему находится под давлением. Любые попытки подъема встречают напор продавцов. Негатив усилился после вчерашних данных API, отразивших рост запасов углеводородов и бензина. Сегодня поступят официальные цифры от Минэнерго, и у Brent будет шанс на небольшой отскок только в том случае, если показатели окажутся гораздо лучше вчерашних. Если же ведомство подтвердит оценку института нефти, актив с легкостью сползет под отметку 52.
Во вторник руководитель Минэнерго РФ А.Новак заявил, что Россия пока не решила присоединяться ли к соглашению ОПЕК о пролонгации сокращения добычи нефти. С точки зрения Правительства РФ необходимо подождать пока внутри ОПЕК не будет достигнут полный консенсус о сокращении добычи. Такая позиция РФ создает неуверенность у игроков на нефтяном рынке. В результате, цены на нефть находятся под постоянным давлением. Брент пока держит уровень в 52 долл. за барр, а WTI уже опустился ниже 50. Тем более американские сланцевые компании продолжают наращивать добычу, а спрос на бензин в США, согласно последним данным API снова упал - запасы бензина выросли на 4 млн. 445 тыс барр. Понятно, что для рубля это не очень хороший фон. К тому же Президент РФ В.Путин, отвечая на вопросы промышленников "до коле рубль будет укрепляться?" - начал говорить о неких рыночных механизмах влияния на рубль. Что это за механизмы - Президент не уточнил. Игроки на всякий случай передвинули котировки рубля на 30-40 коп. На премаркете долл-рубль находится в районе 56.10 . Да, и нужно учитывать, что у нас завершается налоговый период, а Минфин проводит аукционы по размещению ОФЗ на 45 млрд.
S&P500 продолжил движение к верхней границе боковика. Сегодня жду отката к максимумам понедельника, затем продолжения роста.
1. RTS
РТС продолжает свой рост без каких-либо откатов. Если так пойдет и дальше, большая вероятность того, что о шортовой динамике придется забыть. Сегодня ожидаю хороший импульс падения и только после него можно попробовать поискать шорты. Если рост продолжится, то лучше играть на младшем ТФ в лонг.
2. EUR/USD:
Евро выполнило план первой стрелочки. Сегодня жду движения в сторону перекрытия гепа.
Во вторник рубль понес внушительные потери, попав под влияние пессимистичных настроений на рынке нефти. Валюта отошла от долгосрочных максимумов, уступив доллару уровень 56 руб., несмотря на то, что «американец» чувствовал себя не лучшим образом на международном рынке форекс. По итогам сессии доллар и евро набрали 0,57% и 1,11%. Единая валюта получила более мощный толчок к росту на фоне повсеместного ралли, спровоцированного спекуляциями на тему скорого ужесточения риторики ЕЦБ.
Фактор поддержки в виде налогового периода уже практически ушел со сцены, и на вчерашних торгах это ощущалось. Рубль с легкостью поддался удешевлению нефти Brent, которая в моменте уходила под отметку 52, где привлекла покупателей. Настроения в сырьевом сегменте, несмотря на небольшой подъем цен в конце дня, остаются медвежьими. И главный источник страхов игроков – сланцевая отрасль США, которая в который раз подтверждает свой курс на дальнейшее наращивание производства.
Согласно вчерашним данным Американского института нефти, запасы углеводородов в стране на прошлой неделе неожиданно выросли почти на 900 тыс. баррелей. Более того, объемы запасов бензина не только не сократились вопреки сезонному фактору, а увеличились на 4,4 млн барр. Отчет послужил новым драйвером продаж актива, который растерял практически все заработанное в рамках небольшого отскока. Если сегодняшние данные Минэнерго подтвердят рост запасов, котировки Brent вернутся под отметку 42. В паре доллар/рубль такой сценарий будет сопровождаться тестированием сопротивления в районе 56,50 руб.
Индекс ММВБ закончил уже четвертую сессию подряд ростом. Закрытие состоялось на уровне 1998,41 пунктов (+0,95%), цель по фигуре «двойное дно» реализовалась. Как и ожидалось, уровень 1900+ пунктов стал для индекса разворотным (см. обзор от 21 апреля).
Сейчас мы видим восходящую коррекцию к падению января-апреля 2017г. А раз снижение длилось около трех месяцев, то и коррекция к нему не может быть укороченной во времени. В запасе у нас несколько недель, и первая цель роста - это район 2030-2050 пунктов по индексу ММВБ.
Но сегодня поговорим не об индексе, а о динамике пары USDRUB. С момента последнего повышения ставки ФРС США, то есть с середины марта, курс доллара США плавно снижается. Но если посмотреть на график пары, то падение идет в форме нисходящего "клина", где с образованием каждого нового минимума также появляются и расхождения на осцилляторах RSIи MACD. Сейчас мы имеем конвергенции между значениями, установленными 15 февраля, 30 марта, 5 апреля и 24 апреля. Так как формации сужаться уже особо некуда, то очевидно, что доллар может уже в ближайшую неделю-две перейти к наступлению.
Некоторые эксперты считают, что очередное понижение ставки Банком России в эту пятницу, может стать тем самым переломным моментом для пары. Ближайшее сопротивление по доллару сейчас пролегает через уровень 56,75 рублей, но основное через уровень 57,10 рублей. Как только эти рубежи последовательно падут, можно будет делать ставку на рост курса американской валюты как минимум до начала формирования "клина", то есть до 59,5 рублей.
Среди факторов потенциальной угрозы для рубля стоит назвать рынок нефти. Да, сегодня, данные по запасам дают шанс «быкам», но небольшой, ведь согласно отчету от API, запасы сырой нефти выросли на 897 тыс. баррелей при росте резервов бензина на 4,45 млн. баррелей. Снизились лишь запасы в терминале Кушинг на 1,97 млн. баррелей.
Но с того момента, как ОПЕК+ договорились о сокращении производства, объем добычи в Америке увеличился уже более чем на 55 тыс. баррелей в день, и естественно он произошел за счет добычи на сланцевых месторождениях. Данные американской нефтесервисной компании Baker Hughes, в пятницу, 21 апреля, указали на рост числа действующих нефтяных буровых установок в США по итогам 14-й недели подряд. При этом с начала года, с начала действия соглашения о сокращении добычи, прошло 16 недель. Похоже, что действия ОПЕК+ нивелируются запуском новых буровых.
Как полагают эксперты Goldman Sachs, добыча нефти в США в 2017 году может вырасти в среднем на 95 тыс. баррелей в сутки, что может означать, что к моменту заседания ОПЕК 25 мая американская добыча может превысить недавнее пиковое значение на уровне 9,61 млн. баррелей.
А как ни крути, это «медвежий» фактор, и если он реализуется, долго игнорировать падение цен на «черное золото» рубль не сможет.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
В ходе торгов вторника Brent преимущественно пребывала под давлением. В моменте актив уходил ниже уровня 52, где привлек покупателей. Впрочем, дорасти до области 53 было не суждено – американская статистика нещадно подорвала восстановление цен, отправив баррель к уровням над 52.
Американский институт нефти рапортовал о росте запасов углеводородов, объем которых на прошлой неделе увеличился на 897 тыс. баррелей, тогда как запасы бензина выросли почти на 4,5 млн баррелей. Вопреки ожиданиям рынка, сезонный рост спроса на топливо пока не дает о себе знать, что усиливает опасения игроков относительно повышенной активности производителей в сланцевой индустрии США.
Вдобавок к этому ОПЕК не дает определенности в вопросе перспектив продления сделки. Причем на фоне сомнений в эффективности текущих мер картеля по рынку начали ходить разговоры о том, что для нивелирования эффекта от роста добычи в Штатах, ОПЕК нужно продлить соглашение еще на целый год, а не на шесть месяцев. Такой сценарий выглядит нереалистичным, особенно учитывая, что до сих пор мы не услышали готовности абсолютно всех участников текущей сделки к пролонгации ограничений на шесть месяцев.
Сегодняшний отчет Минэнерго определит дальнейший настрой Brent в краткосрочной перспективе. Если релиз отразит такую же неблагоприятную картину, как данные API, продажи в сырьевом сегменте возобновятся с новой силой, и тогда актив не только вернется под отметку 52, но и направится к поддержке в районе 51,50, преграждающей путь к уровню 51.
Павел Салас, региональный директор социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ
Оставить комментарий
