Еженедельная программа "Торгуем на Америке" в которой мы рассмотрели основные события прошлой и будущей недели, а так же я рассказал как ликвидность Американского рынка опционов позволяет зарабатывать даже тогда когда стоимость актива идет против вас: о роллировании опционов.
Валютная пара американский доллар/японская иена в пятницу нарисовала дневной свечой на графике паттерн доджи. Подтверждая его, неделя началась с продолжения нисходящего коррекционного движения. Медведи подошли к линии сопротивления 111.153. Индикатор относительной силы на дневном графике показывает, что потенциал продаж еще не исчерпан, однако можно присмотреться к движению цены тем, кто хотел на коррекции открывать позиции на покупку. Уровень 112.00 был пробит длинной тенью, но пара снова вернулась к нему, тем самым придав ему дополнительной силы.
В результате американской сессии нефть Brent упала до 46,92 долларов за баррель. Российскую валюту не обошло стороной это падение - рубль также растерял прибыль. Этому повлияло сообщение о том, что Саудовская Аравия не будет отправлять своего представителя на встречу ОПЕК 28 ноября. Многие расценивают эти действия как попытку срыва переговоров по ограничению добычи нефти. Ключевым событием этой недели станет саммит участников ОПЕК 30 ноября. Если сторонам удастся договориться об уменьшении добычи, стоимость нефти возрастет до 50 долларов и выше за баррель. Российская валюта при этом также среагирует подорожанием до 63 руб. В случае негативного исхода встречи, нефть рискует упасть до 42,50 долларов, а курс доллара возрастет до 70-72 рублей.
Последний день прошлой недели закончился на стороне покупателей. Все основные фондовые индексы закрылись ростом: Dow Jones прибавил 0.36% (19152.14 п.), S&P 500 вырос на 0.39% (2213.35 п.), Nasdaq поднялся на 0.34% (5398.92 п.). Европейские индексы не отставали от американских и тоже закрылись в «зеленой зоне». Немецкий DAX слегка подрос на 0.09% (10699.27 п.), британский FTSE 100 прибавил 0.17% (6840.75 п.).
На сегодня публикаций важных статистических данных не ожидается, лишь в 17:00 МСК глава ЕЦБ Марио Драги сделает свое заявление.
Несмотря на то что, понедельник не богат на публикации макростатистических данных,
про остальную неделю этого сказать нельзя. В ее первой половине инвесторы будут следить за встречей стран ОПЕК в Вене 30 ноября и подготовкой к ней. Вполне можно ожидать различные устные интервенции и новости о процессе достижения договоренности об ограничениях объемов добычи. Начиная со вторника, будут публиковаться макроданные из США. Внимание участников рынка будет направлено на пересмотренную оценку изменения ВВП Америки за третий квартал, данные по занятости и PMI в производственном секторе. Также ожидаются выступления представителей монетарных властей США и еврозоны. В конце недели, в пятницу, публикуется статистика по занятости в несельскохозяйственном секторе за прошедший месяц.
В пятницу, несмотря на короткую торговую сессию и прошедший праздник, основные фондовые индексы США (Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq) не только выросли, но и показали новые исторические максимумы. В мощном плюсе оказались акции ритейлеров, которые реагируют на начало сезона праздников. Wal-Mart в течение «черной пятницы» подрос на 0,55%, Home Depot увеличил капитализацию на 0,27%. Но, как можно увидеть, весь рост проходил на малых объемах, вдвое ниже средних. Подобный рост на «тонком» рынке, вероятно, может обернуться коррекцией уже сегодня. Глобально же рост продолжается на фоне снятия политической неопределённости из-за выборов в США. По динамике мировых рынков можно сказать, что участники почти адаптировались к неожиданному выбору американских граждан. У инвесторов разжигается интерес к риску, что в свою очередь, толкает цены акций наверх, как в Америке, так и в Европе.
Нефтяным котировкам «тонкий» пятничный рынок не пошел на пользу. На прошлой неделе хорошей новостью стало заявление Ирака о поддержке соглашения по сокращению объемов добычи. Сейчас важно получить подобное подтверждение от Ирана, который продолжает настаивать на увеличении своей доли на рынке после отмены санкций. Министр энергетики Алжира Н. Бутерфа в субботу направился в Тегеран для переговоров по этому поводу. Иран – третий по величине производитель нефти ОПЕК, без него соглашение не будет иметь смысла. Это и объясняет, почему инвесторы сокращали позиции и снижали риски перед выходными. Также растет недоверие к самому соглашению, которое, скорее всего, будет иметь формальный характер и вряд ли будет соблюдаться. Основная цель этого соглашения – возвращение инвестиционной привлекательности нефтяной отрасли. В связи с низким уровнем нефтяных цен срок возврата инвестиций значительно увеличился.
Подходит к концу 11-й месяц этого года. Для кого-то это был обычный месяц, но для людей, зарабатывающих на финансовых рынках, это был месяц больших потрясений и колоссальных прибылей. 8 ноября прошли выборы президента США, неожиданная победа Дональда Трампа вызвала серьезный всплеск волатильности и неопределенности будущего Штатов и мировой экономики. Но пока рынок ждет официального вступления в должность президента, которое состоится 20 января 2017 года, все, затаив дыхание, ожидают 30 ноября. В этот день члены ОПЕК вынесут свой вердикт по ситуации с добычей нефти внутри картеля. Эта переходная неделя принесет нам еще ряд ключевых данных. Во вторник в 16:30 мы увидим вторую оценку роста экономики США за 3 квартал, опрошенные аналитики ожидают рост на 3%. В 18:00 выйдет индекс доверия потребителей от Conference Board, ожидается очередной рост до 101,1. В четверг Институт управления поставками ISM предоставит данные по деловой активности в производственной сфере, и тут опрошенные эксперты ожидают увеличение индекса до 52,2. И "вишенкой на торте" позитивных данных из Америки станет пятница, 2 декабря, когда Министерство труда предоставит данные о создании новых рабочих мест вне сельского хозяйства. Ожидается, что в ноябре было создано 175 тысяч рабочих мест, а уровень безработицы останется на уровне 4,9%. Это последние данные по рынку труда, перед заседанием ФРС 13-14 декабря. Именно это событие будет ключевым в декабре.
Но обо всем по порядку.
За три дня до решения ОПЕК Саудовская Аравия отказалась от участия в переговорах 28 ноября с участием стран, не входящих в картель. Саудиты заявили, что сначала нужно согласовать сокращение внутри стран членов ОПЕК. Россия уже дала понять, что не будет сокращать добычу нефти, и пойдет лишь на заморозку на ноябрьских уровнях 11,2 млн баррелей в сутки. Ливия и Нигерия освобождены от соглашения. Иран продолжает заявлять о намерении нарастить добычу до досанкционных уровней. По факту мы видим лишь увеличение добычи всеми странами, производящими нефть, включая США, где добыча выросла с 8,5 до 8,7 млн баррелей в сутки. И все меньше шансов остается у картеля найти общий язык внутри своей организации. Мы считаем, что даже если картель сможет удивить рынок и договориться о сокращении нефти, это вызовет лишь временный рост котировок. Целесообразно продавать нефть при попытках роста в сторону 55$. Основной же сценарий предполагает отсутствие договоренностей и падение стоимости бочки нефти до 40$.
Перед неделей, наполненной статистикой из США, американский доллар успел скорректироваться после двухнедельного роста. Да, рынок уже заложил в цены почти 100%-ную уверенность в повышение ставки в декабре. Но все же, если данные, которые мы получим на этой неделе, оправдают себя, мы увидим очередной виток укрепления доллара. Напомню, еще до выборов президента Джаннет Йеллен говорила, что для повышения ставки достаточно будет увидеть рост экономики на уровне 1,8%. Следим за данными, неделя действительно будет наполнена повышенной волатильностью. Ожидаем продолжения роста доллара на этой неделе ко всем валютам.
S&P500 пока двигается в тренде. Баланс лонг, жду продолжения роста.
1.RTS
РТС пока что не определился с выходом из боковика. Если сегодня будет новый максимум, то вполне вероятно, что цена и дальше будет двигаться к новым вершинам этого контракта. Но если вдруг минимумы последней провокации будут нарушены, да еще и сильным гепом, тогда думать о лонгах будет крайне опасно. Я больше склоняюсь ко второму сценарию.
2. EUR/USD:
Евро закрыло прошлую неделю в после отбития от точки шорта. Сегодня жду продолжения падения, но важно, чтобы максимумы пятницы не обновлялись. Если это произойдет, то лучше подождать подтверждения и только потом искать точки входа в шорт. Баланс шорт.
Доллар США на прошлой неделе в пятницу снизился против других основных валют, поскольку инвесторы фиксировали прибыль после сильного роста американской валюты, который был обусловлен низким объемом торгов из-за празднования Дня благодарения в четверг.
Доллар на прошлой неделе вырос до 14-летнего максимума, так как инвесторы уверены в отношении экономического роста в США и перспектив повышения ставок Федеральной резервной системой США.
Новоиспеченный президент США Дональд Трамп предложил нарастить бюджетные расходы, что должно оказать поддержку экономическому росту и инфляции. Тем временем, ФРС просигнализировала о том, что процентные ставки могут быть повышены уже в следующем месяце.
На текущей неделе во вторник будут опубликованы данные по ВВП США. По прогнозам аналитиков показатель должен вырасти с 2.9% до 3.0%. В пятницу будут опубликованы важные данные по рынку труда в США, которые могут стать подтверждением грядущего повышения процентных ставок ФРС.
Также в среду на этой неделе в Вене ОПЕК будет принимать самое важное решение за последние несколько лет о сокращение добычи для стабилизации рынка нефти.
На рынке усиливаются ожидания крупного сокращения нефтедобычи ОПЕК. На прошлой неделе Саудовская Аравия предлагала картелю совокупно уменьшить производство нефти более чем на 1 млн баррелей до 32,5 млн баррелей. ОПЕК также убеждает Россию и другие нефтедобывающие страны, не входящие в картель, сократить в совокупности добычу на 500 000-600 000 баррелей нефти в день, что соответствует ежедневной добыче такой страны, как Эквадор. Департамент аналитики Global FX считает, что для России этот вариант на данный момент не приемлем, поскольку в четверг министр энергетики России Александр Новак сообщил, что Москва может рассматривать лишь заморозку добычи. По словам Новака, ограничение добычи для РФ фактически означает ее сокращение, поскольку в противном случае эта страна намеревается наращивать добычу.
Представители стран ОПЕК в выходные начали собираться в Вене. Перед заседанием с великой долей вероятности можно будет ожидать вспышки волатильности на фоне поступающих от картеля новостей.
Департамент аналитики Global FX считает, что при любой возможности продавать котировки нефти на их росте с целью до 47$ (Brent), так как на данный момент сильный рост рынка нефти открывает дорогу для новых проблем в лице сланцевых компаний и нового президента США.
Американская медиакорпорация The Walt Disney Company за 2016 финансовый год обновила рекорды по выручке и чистой прибыли
Выручка Disney поднялась на 6,0%, достигнув очередного исторического максимума на отметке $55,6 млрд. Медиасегмент, приносящий компании почти половину всей выручки, из-за роста производственных затрат за минувший год заработал лишь на 1,8% больше, чем в 2015-м, или $23,7 млрд. Однако другие направления преуспели в повышении выручки. Так, доход от развлекательных парков увеличился на 5,0% г/ на фоне роста денежных трат в расчете на одного посетителя в США, а также в связи с открытием шанхайского Диснейленда (Shanghai Disney Resort), который стал вторым подобным парком в АТР. Кроме того, за год выросли средние цены на входные билеты в парки развлечений по всему миру. На этом фоне операционная прибыль данного сегмента увеличилась на 8,8% г/г, до $2,3 млрд.
Основной же вклад в финансовый результат Walt Disney в отчетном периоде внес сегмент «производство и прокат фильмов». Здесь выручка поднялась сразу на 28,2% и составила $9,4 млрд, а операционная прибыль увеличилась на 37,0%, до $2,7 млрд. Коммерческий успех компании принес седьмой эпизод франшизы «Звездные войны» («Пробуждение силы»), который в начале года позволил Walt Disney получить статус самого влиятельного бренда в мире. Кроме того, хорошая прокатная судьба оказалась у мультфильма «Холодное сердце».
Единственным сегментом, выручка которого ушла в минус стали продажи потребительских товаров, сократившиеся на 2,6%, до $5,5 млрд. Особенно неудачной стала ситуация с розничными продажами, спад которых не удалось компенсировать за счет реализации франшиз на товары и компьютерных игр. Как бы то ни было, прибыль Disney выросла на 12,0% и составила $9,4 млрд.
На сегодня по мультипликатору P/E акции Walt Disney оценены рынком справедливо, однако есть смысл покупать их на долгосрочную перспективу при нисходящих коррекциях. Причин вложиться в эти бумаги несколько. Во-первых, год назад P/E компании находился около 21х против нынешних 17х на фоне более впечатляющих финансовых результатов. Во-вторых, до 2020 года будет выпущено еще пять продолжений «Звездных войн», прокат которых обещает существенное пополнение выручки. В-третьих, активное развитие Диснейлендов и других тематических парков компании выступает залогом стабильных доходов этого сегмента. А экспансия на китайском рынке, где заполняемость парков и отелей Disney уже держится на очень высоком уровне, только начинается.
Замечу, впрочем, что на текущих уровнях совершать новые покупки акций Walt Disney нецелесообразно, рекомендация для их владельцев — «держать».
Инвестировать в акции американских компаний можно через приобретение бумаг специализированного ETF, торгуемого на Московской бирже.
eBay Inc.30 сентября отчиталась за 3-й квартал. Как следует из представленного документа, выручка компании выросла на 5,6% г/г, до $2,217 млрд, а чистая прибыль снизилась на 23,4% г/г, до $418 млн. Эти результаты разочаровали инвесторов и аналитиков, ожидавших прибыль на акцию в размере $0,44 при фактическом значении $0,36.
Источник: investors.ebayinc.com.
На мой взгляд, беспокойство аналитиков преувеличено, поскольку за девять месяцев текущего года выручка компании выросла на 5% г/г, до $6,584 млрд, а чистая прибыль увеличилась на 6,6% г/г, составив $1,330 млрд.
В 3-м квартале eBay провела обратный выкуп акций на сумму $500 млн, в планах buy back еще на $2,3 млрд, что должно увеличить привлекательность данной бумаги для инвесторов.
Сильная конкуренция в секторе электронной коммерции заставляет eBay инвестировать в расширение рынка. Одним из направлений, которое развивает компания, является онлайн-торговля билетами. Для этих целей eBay приобрела компании StubHub и Ticketbis, планируя расширить свое присутствие в странах Латинской Америки и Европы, а также выйти на рынки Азиатско-Тихоокеанского региона. Я позитивно оцениваю эти намерения, так как StubHub показывает неплохие финансовые результаты. Так, в 1-м квартала она заработала $177 млн в виде выручки, что на 34% больше прошлогоднего результата. А это позволяет eBay рассчитывать на дополнительные финансовые поступления.
Известно, что eBay Inc. — один из лидеров электронной коммерции, и в этой связи интересно оценить на потенциал данного рынка. В 2015 году объем розничных онлайн-продаж в США увеличился на 14% г/г, до $342,96 млрд. Ожидается, что в 2019-м этот результат превысит $600 млрд. Таким образом, eBay работает на динамично развивающемся рынке, а ее финансовые результаты продолжат улучшаться в долгосрочной перспективе.
Источник: statista.com.
На eBay работает и улучшающаяся статистика по США. Так, доходы граждан страны уже несколько месяцев стабильно увеличиваются, а это поможет eBay достичь плановых показателей по выручке и прибыли до конца года.
Источник: tradingeconomics.com.
По ключевым мультипликаторам eBay выглядит лучше, чем ближайший конкурент Amazon. По P/E с учетом прошлой 12-месячной (ttm) и прогнозируемой (forward) прибыли на акцию потенциал роста для акций eBay до средних по отрасли значений составляет 23% и 27% соответственно. По мультипликатору (POCF, цена/операционный денежный поток) до целевой цены котировкам остается прибавить 13%. По EV/EBIT и EV/EBITDA у компании есть потенциал роста на 25% и 15% до среднеотраслевых уровней.
Источник: gurufocus.com.
После публикации отчетности за 3-й квартал акции компании продолжают снижаться, что дает хорошие возможности для открытия длинных позиций по ним.
Источник: tradingview.com.
Акции eBay имеют потенциал роста до таргета $31 и интересны для среднесрочных инвестиций.
Инвестировать в акции американских компаний можно через приобретение бумаг специализированного ETF, торгуемого на Московской бирже.
Оставить комментарий
